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$SPCX 我的判断是马斯克自建Terafab芯片工厂是一个必然失败的错误决定，要么最终不会实质落地，只是画饼托股价，要么几年后亏损数百亿美元离场。 先进制程芯片制造可以说是地球上竞争最残酷，技术最密集，壁垒最高的产业，连三星和英特尔的这两个移动和桌面端芯片巨头的圆晶厂，最近十多年都在持续被台积电边缘化，甚至连累产品也竞争力下降，如果马斯克自产芯片建设算力中心，相比于台积电芯片成本更高性能更差良率更低的同时，所消耗的电力和散热成本也会高得多，最终算力成本完全丧失市场竞争力。 台积电2026年投入扩产的资金预估是600-640亿美元，已经是极其激进的产能扩张，而Terafab几乎不可能按乐观日期投产和爬升良率，到时候面对产能和工艺全面领先2-3代的台积电，Terafab只怕连卖厂都很难找人接盘。