Solana spot ETF edistyy jälleen merkittävästi, ja SEC keskittyy panostus- ja lunastusmekanismien arviointiin

Sanat: Nancy, PANewsAikana

jolloin Solana-ekosysteemi on huonolla tuulella, ETF-uutinen on jälleen sytyttänyt markkinoiden optimistiset odotukset. SEC pyysi 11. kesäkuuta mahdollisia Solana spot ETF:n liikkeeseenlaskijoita päivittämään S-1-ilmoituksensa. Markkinat pitävät tätä liikettä käännemerkkinä siitä, että Solana ETF on siirtynyt sisällölliseen tarkasteluvaiheeseen, mikä antaa sääntelyviranomaiselta positiivisen signaalin. Tämän seurauksena markkinoiden odotukset virallisesta hyväksynnästä heinäkuussa ovat kasvaneet nopeasti, ja Solana-ekosysteemi on aloittanut yleisen nousutrendin.

Solana spot ETF:n hyväksyntä nopeutui, SEC keskittyy fyysiseen lunastus- ja panostusmekanismiin

Blockworksin mukaan useat asiaan perehtyneet henkilöt paljastivat, että SEC on ilmoittanut useille liikkeeseenlaskijoille, jotka suunnittelevat Solana-spot-ETF:ien käynnistämistä, toimittamaan päivitetyt S-1-rekisteröintiasiakirjat tulevalla viikolla. Tämä tarkoittaa, että useita liikkeeseenlaskijoita, jotka aikovat lanseerata Solana-spot-ETF:itä, on ilmoitettu toimittamaan päivitetyt S-1-rekisteröintilausunnot tulevalla viikolla.

SEC antaa tarkistuspalautetta 30 päivän kuluessa S-1-hakemuksen jättämisestä, ja asiakirjapäivitys keskittyy muutoksiin fyysisten lunastusten kielessä ja panostusmekanismin käsittelyssä, joista molemmista on tulossa myös keskeinen painopiste kryptospot-ETF:ien hyväksymisprosessissa, lähteet huomauttivat.

Krypto-omaisuus-ETF:ien suunnittelussa fyysinen lunastus tarkoittaa, että sijoittajat voivat vaihtaa ETF-osakkeita takaisin vastaavaan kohde-etuuteen (kuten SOL) käteisen sijaan. Kun SEC tarkastelee S-1-hakemusta, se keskittyy siihen, onko liikkeeseenlaskijan kuvaus siitä, miten luontoislunastus toteutetaan, miten omaisuuserän arvo lasketaan ja onko joidenkin tai kaikkien omaisuuserien lunastaminen käteisenä riittävän selkeä, laillinen, vaatimustenmukainen ja kannekelpoinen. Tämän mekanismin perustaminen liittyy suoraan ETF:ien markkinoiden läpinäkyvyyteen, likviditeettiin ja arbitraasitehokkuuteen, ja sen vaatimustenmukaisuuslausunnosta on myös tullut tärkeä perusta SEC:lle arvioida, soveltuvatko ETF:t yksityis- ja institutionaalisille sijoittajille.

panostusmekanismi on toinen markkinoiden huomion kohde, panostaminen on Solanan kaltaisten PoS-julkisten ketjujen alkuperäinen omaisuuden arvonnousukeino, joka voi tuoda ketjun sisäisiä tuloja haltijoille. Staking Rewards -tiedot osoittavat, että 11. kesäkuuta Solanan panostusprosentti oli 65,44 % ja panostuotto 7,56 %, mikä on yli kaksinkertainen Ethereumiin (3,13 %) verrattuna. Aiemmin SEC on toistuvasti välttänyt panostuslauseketta Ethereum ETF:ien hyväksymisessä, koska se pelkää, että siihen voi liittyä arvopaperitulojen ominaisuuksia. Mutta neuvotellessaan BlackRockin kanssa Ethereumin spot-ETF:stä toukokuussa SEC antoi periksi ja alkoi hyväksyä panostustoiminnon sisällyttämisen tietyin ehdoin. Asiaan perehtyneen henkilön mukaan SEC on tällä hetkellä valmis sisällyttämään panostusmekanismin Solanan spot-ETF:ään, joten se edellyttää liikkeeseenlaskijoilta riittävää oikeudellista selkeyttä ja täytäntöönpanosääntöjä.

Sen jälkeen, kun Grayscale jätti ensimmäisen kerran 19b-4-hakemuksen Solana-spot-ETF:stä vuonna 2024 ja SEC hyväksyi sen virallisesti tämän vuoden helmikuussa, Solana ETF on siirtynyt merkittävään sääntelyprosessiin. Vaikka SEC ilmoitti jälleen toukokuun lopussa, että se lykkää joidenkin Solana ETF:ien hyväksymistä vedoten siihen, että tarvitaan "enemmän aikaa oikeudellisten ja poliittisten kysymysten arviointiin", tarkistettu S-1-direktiivi lähettää tärkeän signaalin siitä, että sääntelyviranomaiset eivät enää hylkää Solana ETF:ien elinkelpoisuutta ja ovat siirtyneet veto-oikeudesta sääntöjen pelaamiseen ja yksityiskohtien hiomiseen.

Tähän mennessä Fidelity, Franklin Templeton, VanEck, Bitwise, Canary Capital, 21Shares ja Grayscale ovat kaikki hakeneet Solana-spot-ETF:iä.

Tämän uutisen vaikutuksesta CoinGeckon tiedot osoittavat, että Solana-ekologinen token on noussut yleisesti, ja SOL:n hinta saavutti kerran uuden huippunsa tässä kuussa. Aiemmin Solanan osallistuminen suosioon on laskenut merkittävästi vuoden alkuun verrattuna muun muassa Pump.fun liikkeeseenlaskun verta imevän vaikutuksen ja muiden ketjun sisäisten likviditeettikannustimien ohjaamisen vuoksi.

Jo heinäkuussa, 90 %:n todennäköisyydellä

hyväksyäBitcoin- ja Ethereum-spot-ETF:ien onnistuneen laskeutumisen jälkeen markkinoiden huomio siirtyy nopeasti seuraavan kryptospot-ETF-kierroksen mahdollisiin kohteisiin.

Solana on kolmas kryptoomaisuuserä, joka on tehnyt spot-ETF-hakemuksen Bitcoinin ja Ethereumin jälkeen. Blockworksin mukaan asiaan perehtyneisiin ihmisiin viitaten, viimeisimmän ETF-hakemusasiakirjan päivitystiheyden perusteella Solana-spot-ETF:n odotetaan hyväksyvän seuraavien 3–5 viikon aikana, eli se voidaan hyväksyä jo heinäkuussa, mikä on aikaisemmin kuin markkinoiden laajalti odottaman toisen vuosipuoliskon loppu.

Bloomberg ETF:n analyytikko James Seyffart sanoi viimeisimmässä ennusteessaan, että tuote voidaan hyväksyä tänä vuonna tai jopa jo heinäkuussa. "Uskomme, että SEC saattaa käsitellä Solanan ja panostettujen ETF:ien 19b-4-hakemukset alun perin suunniteltua aikaisemmin", hän sanoi. Liikkeeseenlaskijat ja alan toimijat ovat todennäköisesti työskennelleet SEC:n ja sen kryptovaratyöryhmän kanssa sääntöjen kehittämiseksi, mutta SEC:n määräaika tehdä lopullinen päätös näistä hakemuksista on vielä tämän vuoden lokakuussa."

Solanan katsottiin täyttäneen hyväksynnän keskeiset edellytykset. James Seyffart lisäsi, että Solanan ETF-hakemus XRP:n kanssa on nyt hyväksytty johdannais-ETF:lle, mikä tasoittaa tietä spot-ETF:ien hyväksymiselle.

Itse asiassa tämän vuoden maaliskuussa Volatility Shares lanseerasi kaksi Solana-futuuri-ETF:ää, jotka ovat Bitcoinin ja Ethereumin jälkeen ensimmäiset L1-julkisen ketjun projektit, jotka on lisensoitu yhdysvaltalaiseksi futuuri-ETF:ksi, joita pidetään tärkeinä indikaattoreina spot-ETF-markkinoiden kypsyyden arvioinnissa. Tämä polku toistaa vahvasti Bitcoin- ja Ethereum-spot-ETF:ien vauhtia, jotka ensin "tutkivat" futuuri-ETF:illä ja edistävät sitten spot-tuotteiden laskeutumista.

Yhdysvaltojen ulkopuolella Kanadan Toronton pörssi lanseerasi huhtikuussa neljä Solana-spot-ETF:ää, jotka tukevat panostamista. Tämä tuoteinnovaatio ei ainoastaan osoita houkuttelevuuttaan institutionaalisille sijoittajille, vaan luo myös epäsuoraa painetta SEC:lle kansainvälisessä sääntelyulottuvuudessa.

James Seyffartin viimeisimmässä ennusteessa kryptospot-ETF:ien hyväksymistodennäköisyydestä Solana ja Litecoin ovat ensimmäisellä tasolla hyväksynnän todennäköisyydessä. Niistä Litecoinilla ja Solanalla on 90 %:n mahdollisuus tulla hyväksytyksi; XRP:llä on 85 %:n mahdollisuus saada hyväksyntä; Dogecoinin ja HBAR:n odotetaan läpäisevän 80 prosentin todennäköisyydellä; Cardanon, Polkadotin ja Avalanchen odotetaan läpäisevän 75 %:n todennäköisyydellä; SUI odottaa 60 %:n todennäköisyyttä läpäistä.

Vaikka Solana täyttää jo suurimman osan Yhdysvaltain spot-ETF:n hyväksynnän keskeisistä vaatimuksista, SEC on aiemmin luokitellut SOL:n "rekisteröimättömäksi arvopaperiksi" Coinbasea ja Binancea vastaan nostamassaan kanteessa. Vaikka osa näistä oikeudenkäynneistä on keskeytetty tai peruutettu, turvamerkintöjä ei ole virallisesti selvitetty tai tuomittu, mikä muodostaa mahdollisen esteen.