Sanoa hyvästit tarkka-ampumiselle? Miten Gavel ratkaisee tokenien jakelun ja likviditeettiohjauksen dilemman?

Sanat: KarenZ, Foresight News

Kryptomaailmassa tokenien jakelu ja likviditeettiohjaus ovat aina olleet kriittisiä projektin onnistumisen tai epäonnistumisen kannalta, ja niihin on usein liittynyt useita kahleita, kuten läpinäkyvyyden puute, markkinoiden manipulointi, tarkka-ampuminen ja "sandwich"-hyökkäykset. Tällä hetkellä suurin osa Solanan token-tarjouksista on yhteiskäyrämallissa. Vaikka tämä mekanismi mahdollistaa alustavan hinnan löytämisen, se on synnyttänyt "token sniping" -ilmiön, jossa botit ostavat tokeneita edulliseen hintaan ennen todellisia käyttäjiä salamannopeasti ja myyvät ne sitten edelleen yksityissijoittajille korkeaan hintaan.

Gavel on sitoutunut ratkaisemaan nämä kipupisteet ketjun sisäisten mekanismien avulla ja tuomaan oikeudenmukaisemman ja tehokkaamman tokenien liikkeeseenlaskukokemuksen Web3-ekosysteemiin. Tässä artikkelissa kerrotaan yksityiskohtaisesti Nuijan taustasta ja mekanismista.

Mikä on nuija?

Ellipsis Labs kehitti Gavelin, alustan, joka keskittyy ketjun sisäiseen tokenien jakeluun ja likviditeetin käyttöönottoon, ja se otettiin käyttöön Solanassa 20. toukokuuta. Gavel pyrkii auttamaan projektin osapuolia laskemaan liikkeeseen tokeneita kustannustehokkaammalla ja läpinäkyvämmällä tavalla ja samalla suojaamaan käyttäjiä haitalliselta käytökseltä markkinoilla, kuten etanan hyökkäyksiltä ja tarkka-ampumiselta. Gavel auttaa myös ohjaamaan tokenin alkuperäistä likviditeettiä ja varmistaa transaktioiden oikeudenmukaisuuden ja turvallisuuden ainutlaatuisen puristuksenestomekanisminsa avulla.

Ellipsis Labs on myös Solanan ekologisen rajatilauskirjan DEX Phoenixin ydinkehittäjä, joka on kerännyt yhteensä 47,3 miljoonaa dollaria.

Elokuussa 2023 Ellipsis Labs päätti Electric Capitalin johtaman 3,3 miljoonan dollarin siemenkierroksen, johon osallistuivat Robot Ventures ja Anagram sekä enkelisijoittajat, mukaan lukien Solanan perustaja Anatoly Yakovenko (Toly), Polygon Labsin toimitusjohtaja Marc Boiron ja Monad Labs Toimitusjohtaja Keone Hon. Rahoituskierroksen tavoitteena on nopeuttaa innovatiivisten DeFi-protokollien, kuten Phoenixin, kehittämistä.

Huhti- ja lokakuussa 2024 Ellipsis Labs päätti kaksi rahoituskierrosta, mukaan lukien 20 miljoonan dollarin A-sarjan rahoituskierroksen, jota Paradigm johti huhtikuussa. Lokakuun lopussa Ellipsis Labs päätti Haun Venturesin johtaman 21 miljoonan dollarin rahoituskierroksen, johon osallistuivat edelleen alkuperäiset sijoittajat Electric Capital, Toly ja Paradigm. Tämä rahoituskierros on omistettu nopeuttamaan Atlaksen, todennettavissa olevan rahoituksen lohkoketjun, kehittämistä.

Gavel AMM on tuotteistelu Ellipsis Labsin varhaisista tutkimusponnisteluista. Tuolloin Ellipsis Labsin perustajat Jarry Xiao ja @0xShitTrader yhdessä Paradigm-kumppanin Frankien ja pääosakkaan Dan Robinsonin kanssa kirjoittivat yhdessä "A Sandwich-Resistant AMM" -kirjan, jossa ehdotettiin anti-"sandwich" AMM (sr-AMM) -sovelluskerroksen lievennystä, joka laajentaa vakiotuotetta pakottamalla invariantin AMM: Mitään vaihtotapahtumaa ei täytetä paremmalla hinnalla kuin kolikkopeli-ikkunan alussa, mikä suojaa kauppiaita etukäteishyökkäyksiltä. Se on myös jatkoa Vitalik Buterinin ajatukselle rintaman vastaisesta ehdokkuudesta, jonka hän keksi vuonna 2018.

Miten nuijamekanismi toimii?

Gavelin ydinmekanismi on jaettu seuraaviin vaiheisiin:

Alkuperäinen token-jakelu: projektin osapuolet voivat joustavasti valita liikkeeseenlaskumenetelmät, kuten hollantilaiset huutokaupat, kiinteähintaiset saapumisjärjestyksessä, palvellaan ensin ja lisensointimekanismit. Avoimen token-jakelujakson aikana käyttäjät tallettavat SOL:ia ja saavat token-jakelut tokenien jakelujakson lopussa. Mallista riippumatta Gavel varmistaa, että julkisen myynnin päätöshinta on täsmälleen sama kuin seuraavan AMM:n avaushinta, mikä eliminoi arbitraasin ja tarkka-ampumistilan lähteellä. IBRL-testitokenin tapauksessa 70 % sen kokonaistarjonnasta jaetaan 24 tunnin julkisen myynnin kautta, ja käyttäjät voivat saada suhteellisia tokeneita tallettamalla SOL:n.

Anti-Sandwich AMM: Kun alkuperäinen jakelujakso päättyy, osa token-tarjonnasta (en ole varma, onko se kaikki vai osa jäljellä olevista tokeneista) ja osa kerätystä SOL:sta talletetaan Gavelin Anti-Sandwich AMM:ään, jossa SOL:n määrän valinta varmistaa, että AMM:n avaushinta on linjassa julkisen myynnin likvidaatiohinnan kanssa. Anti-mezzanine-AMM:t soveltuvat paremmin likviditeetin kanavoimiseen ja helpottavat varhaista hinnan löytämistä ja suojaavat samalla kauppiaita etukäteishyökkäyksiltä.

Väliaikainen likviditeetin hallinta ja likviditeetin nosto: AMM:iä käytetään alkuperäisen likviditeetin kanavoimiseen, ei pysyvään tukeen. Kun token-kaupankäyntivolyymi on riittävä, likviditeettiä voidaan nostaa vähitellen pysyvän lukitustappion välttämiseksi. Gavelin LP:t nostavat osan likviditeetistään kiinteän aikataulun mukaisesti, vaihtavat sen tokeneihin ja polttavat sitten tokeneita (mikä on konfiguroitavissa). Tämä rakenne ei ainoastaan tyydytä alkuperäisiä likviditeettitarpeita, vaan myös välttää pitkäaikaisen lukituksen aiheuttaman omaisuuden säilyttämisongelman ja voi myös ylläpitää tokenin arvon vakautta jatkuvan deflaatiomekanismin avulla.

Tällä hetkellä Gavel-projektin käynnistämiseen tarvitaan lupa, jonka avulla projektin osapuolet voivat säätää jakeluparametreja kysynnän mukaan, kuten tokenien jakelusuhdetta, jakelumekanismia jne., mutta alustalle osallistuminen ei vaadi lupaa, ja sitä hallinnoivat täysin ketjun sisäiset älykkäät sopimukset.

Tapaustutkimus: Gavel Test Token IBRLTKäijän IBRL-testitokenin

demonstroidakseen mekanisminsa tehokkuuden Gavel lanseerasi IBRL-testitokenin. On tärkeää huomata, että Gavel totesi, että IBRL:ää käytetään vain osoittamaan, kuinka hyvin Gavel-protokolla toimii, eikä sillä ole todellista tai tulevaa hyötyä. Jakelu- ja maksumekanismi on seuraava:

• Kokonaistarjonta: 1 000 000 000 kappaletta.

• 100 % kerätyistä varoista ja 100 % token-tarjonnasta kohdennetaan nuijamekanismiin.

• Niistä julkinen myynti: 700 miljoonaa tokenia jaetaan 24 tunnin julkisen myynnin kautta, ja käyttäjät saavat tokeneita suhteessa talletuksiinsa.

• 3/7 kerätystä SOL:sta yhdistetään jäljellä olevaan 300 miljoonaan IBRL:ään ja syötetään AMM:ään sen varmistamiseksi, että alkuperäinen hinta on linjassa julkisen myynnin likvidaatiohinnan kanssa.

• Loput 4/7 SOL:sta ostaa IBRL:ää eksponentiaalisella hajoamisaikataululla ja polttaa, ostaen 0,01 % jäljellä olevasta SOL:sta jokaista 1000 Solana-paikkaa kohden (noin 6,5 minuuttia). Tätä prosessia hallitsevat itsenäisesti ketjun älykkäät sopimukset.

• Myös AMM:n likviditeetti vähenee eksponentiaalisesti heikkenevässä aikataulussa. Nosta 0,01 % likviditeetistä jokaista 2000 kolikkopeliä kohden (noin 13 minuuttia) alkaen 7 päivää julkisesta myynnistä, enintään 20 000 nostoa kohden. Uutettu SOL käytetään välittömästi IBRL:n ostamiseen suoraan, ja IBRL tuhotaan. Tätä prosessia hallitsevat itsenäisesti ketjun älykkäät sopimukset.

• Tiimi ei säilytä IBRL-tokeneita ja keräsi SOL:ia.

• Maksujen osalta tokenien alkuperäisestä jakelusta ei peritä maksuja. Gavel veloittaa 30 peruspisteen (0,3 %) maksun AMM-vaihtotapahtumista.

Toukokuun 21. päivän iltana Gavel päätti IBRL-tokenien myynnin, ja 2 480 osallistujaa osallistui yhteensä 30 747 SOL:iin. IBRL:n markkina-arvo nousi 66 miljoonaan dollariin varhain 22. toukokuuta, ja IBRL:n markkina-arvo on nyt pudonnut takaisin noin 30 miljoonaan dollariin.

SummaryGavel

auttaa hankkeen osapuolia keräämään varoja edullisesti innovatiivisen mekanismisuunnittelun avulla ja pyrkii saavuttamaan oikeudenmukaisen jakelun, eliminoimaan tarkka-ampumismahdollisuudet ja luomaan oikeudenmukaisen, tehokkaan ja käyttäjäystävällisen tokenien jakelu- ja likviditeettiohjausekosysteemin likviditeetinhallinnan ja tokenien polttomekanismien avulla.

Projektin osapuolille Gavel maksimoi varainhankinnan tehokkuuden ja välttää välittäjien tarpeen pidättää arvoa; Tavalliset käyttäjät voivat saada oikeudenmukaisen osallistumiskanavan ja välttää robottien hintariiston Lisäksi kaikki toiminnot ovat täysin ketjussa ja tarkastettavia, mikä edistää vahvasti alan läpinäkyvyyttä.