Kuuden indikaattorin tulkinta: Mikä on bitcoinin hinta tämän vuoden loppuun mennessä?

Kirjoittaja: ElonMoney Research

Kokoaja: Felix, PANews

Tässä analyysissä käytetään mittareita, kuten MVRV Z-Score, Energy Value Oscillator, Bitcoin Heater ja muita indikaattoreita, sekä historiallisia tietoja. Vaikka historialliset tiedot ovat hyödyllinen viite, nykyisessä ympäristössä niiden tarkkuus voi heikentyä, koska vuoden 2021 syklissä ei ole Strategyn, Metaplanetin ja ETF:ien kaltaisia toimijoita.

MVRV Z-Score

MVRV Z-Score -mittari on markkina-arvostuksen mittari, joka etsii markkinasyklien ylä- ja alamäkiä vertaamalla sitä, missä määrin omaisuuserä poikkeaa käyvästä arvosta, kun se on ali- tai yliarvostettu. Kaavio osoittaa, että nykyinen MVRV Z-Score on noin 2-3 neutraalilla vyöhykkeellä, kaukana markkinoiden huipulla tapahtuneista ylikuumentuneista arvoista. Historiallisesti Bitcoin-syklin huiput ovat työntäneet tämän mittarin punaiselle vyöhykkeelle (noin 7-9), mikä osoittaa merkittävää eroa markkina-arvon ja toteutuneen markkina-arvon välillä. Nykyään indikaattori on hieman yli 2 ja on sinisellä/keltaisella vyöhykkeellä, mikä osoittaa, että Bitcoin ei ole yliarvostettu.

Taustaksi: vuoden 2021 alussa mittari ylitti 7:n ennen kuin Bitcoin saavutti noin 60 000–65 000 dollaria. Vuoden 2022 karhumarkkinoiden aikana indikaattori putosi alle 0:n (vihreä vyöhyke), mikä osoittaa, että markkinat olivat ylimyytyjä.

Teknisestä näkökulmasta katsottuna nykyisellä tasolla on vielä paljon nousua tämän syklin loppuun asti. Vaikka Bitcoin saavuttaisi noin 100 000–110 000 dollaria, Bitcoin ei ole "kallis" MVRV-standardien mukaan. Jos Bitcoin toistaa aiempien huippujen rakenteellisen mallin, MVRV Z-Score -mittarin odotetaan nousevan 5-7:ään tai korkeammalle.

Tämä tarkoittaa, että markkinoilla on tulevaisuudessa merkittävää nousua. Perustavanlaatuinen päättely viittaa siihen, että MVRV-pohjaiset huiput tapahtuvat yleensä silloin, kun BTC:llä käydään kauppaa reilusti yli 100 000 dollarilla – mahdollisesti yli 200 000 dollarilla, riippuen toteutuneen markkina-arvon muutoksesta tulevina kuukausina.

Energia-arvon oskillaattori

Tämä mittari mittaa Bitcoinin "käypää arvoa" (energia-arvo = hash-nopeus × energiatehokkuus) kokonaisenergian perusteella. Yllä olevan kaavion punaoranssi viiva näyttää energiapohjaisen käyvän arvon – noin 130 000 dollaria vuoden 2025 puolivälissä. Alla oleva sininen oskillaattori seuraa, kuinka paljon nykyinen hinta poikkeaa vertailuarvosta.

Historiallisesti oskillaattorit ovat siirtyneet punaiselle vyöhykkeelle (arvostus yli 100 %), kun Bitcoinilla käydään kauppaa selvästi energia-arvonsa yläpuolella. Vuoden 2021 alussa Bitcoinin hinta oli noin 60 000 dollaria, kun sen hinta oli yli 100 % korkeampi kuin energian arvo. Sitä vastoin vuonna 2022 Bitcoin käy kauppaa energia-arvonsa alapuolella ja oskillaattori on vihreällä (aliarvostetulla) vyöhykkeellä.

Tällä hetkellä oskillaattorilla käydään kauppaa lähellä nollaa, ja Bitcoinilla (107 000–110 000 dollaria) käydään kauppaa 10–20 % alle mallin lasketun käyvän arvon. Tämä osoittaa, että Bitcoin ei ylikuumene. Jos energian arvo saavuttaa noin 150 000 dollaria vuoden 2025 jälkipuoliskolla ja hinnat käyvät kauppaa 50–100 prosentin preemiolla, mikä on yleisempää lähellä syklihuippuja, tämä tarkoittaisi 225 000–300 000 dollarin hintaluokkaa.

Toisin sanoen: Energy Value Oscillator -indikaattori vahvistaa, että Bitcoinilla on vielä runsaasti tilaa nousta. Ennen kuin oskillaattori rikkoutuu yli +100 %, on epätodennäköistä, että markkinat olisivat "erittäin yliarvostettuja" tämän standardin mukaan.

Bitcoin Heater (johdannaisten ylikuumenemisen ilmaisin)

Bitcoin Heater Indicator integroi johdannaisten tunnelman (rahoituskorko, perusta, optiovääristymä) yhdeksi indeksiksi välillä 0-1. Indikaattorin läheisyys 1,0:aan osoittaa kuplia, aggressiivisia pitkiä positioita ja suurta vipuvaikutusta. Indikaattori on noin 0,0-0,3, mikä osoittaa markkinoiden jäähtymistä tai riskinottoa.

Aikaisemmissa sykleissä, erityisesti vuonna 2021, indikaattori murtui usein yli 0,8:n ennen paikallista korjausta. Mutta vahvojen härkämarkkinoiden aikana (Q4 2020 - Q1 2021) indikaattori pysyi korkeana, mutta ei aiheuttanut välitöntä käännettä. Vuoden 2025 puolivälissä indikaattori on noin 0,6-0,7, joka on lämpimässä tilassa, mutta ei ole vielä ylikuumentunut.

Tämä osoittaa, että emme ole vielä päässeet syklin vimmaan. Viimeisessä nousevassa vaiheessa indikaattori voi nousta 0.8 - 1.0. Siihen asti markkinoilla on vielä tilaa nousta. On järkevää, että indikaattori ylittää ajoittain 0,8:n ennen huippua, mutta mahdollinen huippu osuu todennäköisesti samaan aikaan meneillään olevan punaisen vyöhykkeen indikaattorin kanssa.

Makroindeksioskillaattori

Tämä yhdistelmäindeksi käyttää yli 40 perus-, ketju- ja markkinaindikaattoria arvioidakseen Bitcoinin makrovaihetta. Yli 0:n lukema osoittaa laajenemista; Indeksi alle 0 osoittaa supistumista tai toipumista.

Aiemmissa härkäsykleissä indikaattori siirtyi negatiivisesta vahvaan positiiviseen alueeseen – lähestyen huippua 2–3 vuonna 2021. Vuoden 2022 pohjan saavuttaessa indikaattori putosi alle -1:n. Tällä hetkellä makroindeksi on noin +0,7 – selvästi kasvuvaiheessa, mutta edelleen selvästi alle äärimmäisen vimman.

Tämä tarkoittaa, että sykli voi olla keskellä laajentumista. Indikaattorin odotetaan nousevan yli 2,0:n syklin edetessä vuoden 2025 loppuun asti. Kunnes ydinverkon toiminta pysähtyy tai kääntyy, Bitcoinilla on vielä tilaa nousta. Väsymyksestä ei ole vielä merkkejä.

Volyymi Kesä (likviditeetti/osallistuminen)

Volume

Summer kokoaa netto-ostajien volyymin käteis- ja johdannaismarkkinoilla. Nollan yläpuolella oleva lukema osoittaa nettosisäänvirtauksen; Alle nollan tarkoittaa nettoulosvirtausta tai kaupankäynnin vähenemistä.

Vuoden 2021 alussa indikaattori nousi kirkkaan vihreälle alueelle – merkki vähittäiskaupan FOMO:sta ja fanaattisesta sitoutumisesta. Vuonna 2022 indikaattori putosi jyrkästi punaiselle vyöhykkeelle, mikä vahvisti massiivisen varojen nostamisen.

Tällä hetkellä Volume Summer -indikaattori on kohtalaisen positiivinen (noin +75 000) - nouseva, mutta kaukana kiihkeästä. Tämä tarkoittaa, että raha on palaamassa, mutta likviditeetin huippuvaihe voi olla vielä edessä (Q4 2025?). ）。 Jos indikaattori nousee jälleen tummanvihreälle vyöhykkeelle, odotetaan jyrkkää nousua.

Nykyisellä tasolla likviditeetti tukee – mutta ei läheskään huippua. Lisävoittojen aikaansaamiseksi on vielä enemmän vauhtia.

Avointen korkojen ja markkina-arvon suhde (OI/Mcap).

Tämä mittari mittaa vipuvaikutusta suhteessa markkina-arvoon. Vuonna 2021 indikaattori vaihteli 2–3 prosentin välillä. Vuonna 2023 indikaattori nousi noin 4 prosenttiin, mikä loi pohjan korjaukselle vuoden 2024 puolivälissä. Markkinoiden romahduksen jälkeen indikaattori palautettiin 2 prosenttiin ylimääräisen vipuvaikutuksen poistamiseksi.

Vuoden 2025 puoliväliin mennessä indikaattori oli noussut takaisin noin 3,5 prosenttiin. Tämä osoittaa, että velkaantuneisuus on jälleen noussut. Vaikka markkinoiden on hyvä nousta lyhyellä aikavälillä (mikä antaa lisää vauhtia rallille), se lisää myös riskiä. Jos indikaattori nousee yli 4–5 prosentin vuoden loppuun mennessä, se voi olla merkki ruuhkaisista ja epävakaista markkinoista, jotka ovat alttiita myyntiaallolle.

Tämän syklin viimeiselle vaiheelle on todennäköisesti ominaista ennätysvipuvaikutus – indikaattori asettaa uusia huippuja, kun hinta saavuttaa huippunsa. Nousulle on kuitenkin vielä tilaa.

BTC:n todennäköinen suunta tämän vuoden joulukuussa

yhdistää kaikki indikaattorit, ja BTC:n odotetaan olevan härkäsyklin ytimessä, mutta se ei ole vielä lähestymässä loppuaan.

Tällä hetkellä ei ole äärimmäisiä merkkejä yliarvostuksesta. Useimmat indikaattorit osoittavat vahvaa kasvua, mutta ne ovat edelleen alle historiallisen syklin huipputason.

Perustilanne on siis se, että BTC saavuttaa 210 000–230 000 dollaria vuoden 2025 loppuun mennessä, mikä on yli kaksinkertainen nykyiseen tasoon verrattuna. Näiden arvostusten perusteella odotetaan, että:

MVRV Z-Score > 7
Energy Value Oscillator > +100 %
Bitcoin Heater noin 1,0
volyymi Kesä on jännitysvyöhykkeellä
OI/Mcap on historiallisissa ääripäissä

Vain siten nämä markkinat voivat siirtyä laajentumisvaiheesta jakeluvaiheeseen.

Aiheeseen liittyvää luettavaa: Mitkä ovat Bitcoinin kaikkien aikojen ennätyksen jälkeen neljä tärkeintä katalysaattoria seurantamarkkinoille?

6,33 t.

Tällä sivulla näytettävä sisältö on kolmansien osapuolten tarjoamaa. Ellei toisin mainita, OKX ei ole lainatun artikkelin / lainattujen artikkelien kirjoittaja, eikä OKX väitä olevansa materiaalin tekijänoikeuksien haltija. Sisältö on tarkoitettu vain tiedoksi, eikä se edusta OKX:n näkemyksiä. Sitä ei ole tarkoitettu minkäänlaiseksi suositukseksi, eikä sitä tule pitää sijoitusneuvontana tai kehotuksena ostaa tai myydä digitaalisia varoja. Siltä osin kuin yhteenvetojen tai muiden tietojen tuottamiseen käytetään generatiivista tekoälyä, tällainen tekoälyn tuottama sisältö voi olla epätarkkaa tai epäjohdonmukaista. Lue aiheesta lisätietoa linkitetystä artikkelista. OKX ei ole vastuussa kolmansien osapuolten sivustojen sisällöstä. Digitaalisten varojen, kuten vakaakolikoiden ja NFT:iden, omistukseen liittyy suuri riski, ja niiden arvo voi vaihdella merkittävästi. Sinun tulee huolellisesti harkita, sopiiko digitaalisten varojen treidaus tai omistus sinulle taloudellisessa tilanteessasi.