Neljän vuoden sykli on katkennut, kuinka sijoittaa kryptovaluuttoihin uudessa normaalissa?

Sanat: Haotian

Lopetin juuri juttelun muutaman ison miehen kanssa piirissä, ja kaikki keskustelevat samasta asiasta...

Teoria "neljän vuoden syklistä" on täysin vanhentunut!

Jos pidät edelleen kiinni rikastumisesta ja haaveilet edelleen "kymmen- ja satakertaisesta mahdollisuudesta maata ja voittaa härkämarkkinoilla", markkinat ovat saattaneet hylätä sinut täysin. Miksi?

Koska Smart Money on jo pitkään löytänyt salaisuuden: Crypto ei enää sovellu yhteen pelisarjaan, vaan 4 täysin erilaiseen pelisykliin, jotka ovat käynnissä samanaikaisesti 🧵:

Jokaisen pelisyklin rytmi, pelattavuus ja rahantekologiikka ovat täysin erilaisia.

Bitcoin Super Cycle: Yksityissijoittajat ovat ulkona, ja kymmenen vuoden hidas härkä voi olla itsestäänselvyys

Perinteisen puolittamissyklin "pelikirja"? Se on täysin tehotonta! BTC on kehittynyt "spekulaatiokohteesta" "institutionaalisen omaisuuden allokaatioksi", ja Wall Streetin, pörssiyhtiöiden ja ETF:ien pääomavolyymi ja allokointilogiikka eivät ole ollenkaan yksityissijoittajien "härkä ja karhu vaihtaminen".

Mitkä ovat tärkeimmät muutokset? Vähittäiskaupan siruja luovutetaan suuressa mittakaavassa, kun taas MicroStrategyn edustamat institutionaaliset rahastot tulevat kiihkeästi markkinoille. Tämä sirurakenteen perustavanlaatuinen uudelleenjärjestely määrittelee uudelleen BTC:n hinnanmuodostusmekanismin ja volatiliteettiominaisuudet.

Mitä yksityissijoittajat kohtaavat? "Aikakustannuksen" ja "vaihtoehtoiskustannuksen" kaksinkertainen puristus. Instituutioilla on varaa 3-5 vuoden pitoaikaan odottaakseen BTC:n pitkän aikavälin arvon realisoitumista, mutta entä yksityissijoittajat? On selvää, että tällaista kärsivällisyyttä ja taloudellista voimaa on mahdotonta.

Mielestäni näemme todennäköisesti BTC:n superhitaan härän, joka kestää yli vuosikymmenen. Vuotuinen tuotto on vakaa 20-30 prosentin alueella, mutta päivänsisäinen volatiliteetti on vähentynyt merkittävästi ja se on enemmän kuin vankka kasvuteknologiaosake. Mitä BTC:n hintakatto saavuttaa? Yksityissijoittajien näkökulmasta sitä on nyt jopa vaikea ennustaa.

MEME-huomion lyhytaaltosykli: Slummiparatiisista ammattimaiseksi purjo-leikkauskentälle

Itse asiassa MEME-pitkä härkäteoria on myös totta, ja teknisen narratiivisen ilmaisun ikkunakaudella MEME-narratiivi tekee aina yhteistyötä tunteiden, rahan ja huomion tahdissa täyttääkseen markkinoiden "tylsän tyhjiön".

Mikä on MEMEn ydin? Se on "välittömän tyydytyksen" spekulatiivinen väline. Ei valkoista paperia, ei teknistä validointia, ei tiekarttaa, vain symboli, joka saa ihmiset hymyilemään tai resonoimaan. Kissa- ja koirakulttuurista poliittiseen meemiin, tekoälykonseptipakkauksesta yhteisön IP-hautomoon MEME on kehittynyt täydelliseksi "emotionaalisen kaupallistamisen" teollisuusketjuksi.

Valitettavasti MEMEn "lyhyt, tasainen ja nopea" luonne on tehnyt siitä markkinatunnelman barometrin ja rahavaraston. Kun rahaa on runsaasti, MEMEstä tulee suosituin testialue kuumalle rahalle; Kun rahaa on vähän, MEMEstä tulee viimeinen spekulatiivinen paratiisi.

Todellisuus on kuitenkin julma, ja MEME-markkinat ovat kehittymässä "ruohonjuuritason karnevaalista" "ammattimaiseksi kilpailuksi". Keskivertosijoittajan vaikeus hyötyä tästä korkeataajuisesta rotaatiosta kasvaa eksponentiaalisesti.

Saattaa olla yhä vähemmän tarinoita P-teini-ikäisistä, jotka istuvat alas takomaan legendoja, ja studioiden, tiedemiesten ja suurten perheiden sisäänpääsy tekee tästä kerran "slummiparatiisista" mutkikkaan.

Teknisen tarinankerronnan pitkän syklin hyppääminen: pohja kuoleman laaksossa, alkaen 10-kertaisesta 3 vuodessa?

Tekninen narratiivi on poissa? Olematon. Innovaatioilla, joilla on todellisia teknisiä kynnysarvoja, kuten Layer 2 -skaalaus, ZK-tekniikka, tekoälyinfra jne., kestää 2-3 vuotta tai jopa kauemmin, ennen kuin todellisia tuloksia nähdään. Tällaiset projektit noudattavat Gartnerin hypesykliä pääomamarkkinoiden sentimenttisyklin sijaan – näiden kahden välillä on perustavanlaatuinen aikaero.

Syy siihen, miksi markkinat ovat kritisoineet teknologianarratiivia, on se, että se yliarvioi projektia, kun se on vielä konseptivaiheessa, ja aliarvioi sen sitten "kuoleman laaksossa", kun teknologia alkaa todella laskeutua. Tämä määrittää, että teknologiaprojektien arvonnousu on epälineaarinen harppaus eteenpäin.

Sijoittajille, joilla on kärsivällisyyttä ja teknistä harkintaa, todella arvokkaiden teknologiaprojektien käyttöönotto "Death Valley" -vaiheessa voi olla paras strategia alfan saavuttamiseksi. Mutta vain, jos voit elää pitkien odotusaikojen ja markkinoiden jauhamisen sekä mahdollisen kyynisyyden kanssa.

Lyhyt innovaatiosykli pienet kuumat pisteet: 1-3 kuukauden ikkunajakso, joka hauduttaa nousevan aallon päänarratiivia

Ennen teknisen päänarratiivin muodostumista erilaiset pienet narratiivit kiertävät nopeasti RWA:sta DePINiin, AI Agentista AI Infraan (MCP+A2A), ja jokaisella pienellä hot spotilla voi olla vain 1-3 kuukauden ikkunajakso.

Tämä narratiivinen pirstaloituminen ja korkeataajuinen kierto heijastavat markkinoiden nykyisen huomion, niukkuuden ja pääoman ylituoton tavoittelun tehokkuuden kaksoisrajoitteita.

Itse asiassa ei ole vaikea huomata, että tyypillinen minikerrontasykli noudattaa kuusivaiheista mallia: "konseptin todiste→ pääoman etsintä→ yleisen mielipiteen vahvistaminen→ FOMO-merkintä→ tilinylitys→ pääoman nosto". Haluatko hyötyä tästä mallista?

Tärkeintä on siirtyä "proof of concept" -vaiheesta "rahoitustestiin" ja poistua "FOMO-tulon" huipulla.

Pienten narratiivien välinen kilpailu on pohjimmiltaan nollasummapeliä huomioresursseilla. Mutta narratiivien välillä on tekninen merkitys ja käsitteellinen eteneminen. Esimerkiksi Model Context Protocol (MCP) -protokolla ja AI Infran Agent-to-Agent (A2A) -vuorovaikutusstandardi ovat itse asiassa tekoälyagentin narratiivin teknisiä rekonstruktioita. Jos jatkonarratiivi voi jatkaa entisiä kuumia kohtia, muodostaa systemaattisen päivitysyhteyden ja todella kiihdyttää kestävän arvon suljettua kierrettä kytkentäprosessissa. On todennäköistä, että syntyy mega-narratiivi, jolla on DeFi Summerin kaltainen suuri nousukausi.

Olemassa olevasta pienestä narratiivimallista päätellen tekoälyinfrastruktuurin taso on todennäköisimmin ensimmäinen, joka saavuttaa läpimurron. Jos taustalla olevat teknologiat, kuten MCP-protokolla, A2A-viestintästandardi, hajautettu laskentateho, päättely ja tietoverkko, voidaan integroida orgaanisesti, niillä on potentiaalia rakentaa "AI Summerin" kaltainen supernarratiivi.

Yläpuolella.

Yleisesti ottaen on tärkeää tunnistaa näiden neljän rinnakkaisen leikkisyklin olemus, jotta voidaan löytää oikea strategia niiden rytmeissä. Sanomattakin on selvää, että yksi "neljän vuoden sykli" -mentaliteetti ei enää pysy nykyisten markkinoiden monimutkaisuuden tahdissa.

Sopeutuminen uuteen normaaliin "usean pelin syklin rinnakkaisuuteen" voi olla avain todelliseen voittoon näillä härkämarkkinoilla.