DeFi-vipuvaikutus leviää pörsseihin

Kirjoittanut: Huang Shiliang

Työskentelin äskettäin BN:n alfamekaniikan parissa, joka on varsin suosittu alalla, mutta en näytä olevan kovin kiinnostunut siitä. Haluaisin kuitenkin jakaa kolmen muun BN:n tuotteet ja tuntea BN:n innovaatiokyvyn seurata DeFiä, ja sitten tuntua, että DeFi:n vipuvaikutus on levinnyt CEX:ään.

Olen aina ajatellut, että DEX vs CEX -kilpailu, ajattelin aina, että CEX:n pitäisi olla hyvin kypsä eikä siinä olisi suuria innovaatioita, mutta BN:n kehitys vuosien varrella on lyönyt minua täysin vasten kasvoja. Binance on todellakin puolustanut täysin CEX-vallihautaa kilpailussa DeFin kanssa ja on myös takavarikoinut suuren määrän DeFi-liiketoimintaa.

Näyttää siltä, että niin kauan kuin olet valmis investoimaan ja pysymään avoimena, riippumatta siitä, kuinka kypsä tuote on, innovaatioille on tilaa.

Nämä Binancen innovaatiot saavat minut ajattelemaan, että Binance on hyödyntänyt täysimääräisesti DeFi-innovaatioita yhdistettynä keskitettyyn kokemukseen, mikä on todella parantanut Binancen käyttäjien pysyvyyttä.

Ensimmäinen tuote oli itse asiassa epäonnistuminen Binancelle. Mutta tuolloin Binance uskalsi tehdä tämän tuotteen, mikä silti yllätti minut.

Tuolloin (sen olisi pitänyt olla kolme vuotta sitten) Binance mallinsi Uniswapin AMM-protokollaa ja teki rahastopoolikaupankäyntimenetelmän Binancelle, CEX-alustalle, jonka avulla käyttäjät voivat lisätä LP-tokeneita, ja algoritmi tulisi kopioida kokonaan Uniswap v2 -versiosta. Käyttäjät voivat esimerkiksi lisätä poolin, kuten BTC/BNB:n, ja sitten muut käyttäjät voivat vaihtaa BTC:n suoraan BNB:hen, ja poolin lisäävät käyttäjät voivat ansaita maksuja.

Olemme kuulleet, että monet suuret yritykset kaikilla elämänaloilla kieltäytyvät käyttämästä uusia innovaatioita, koska ne tuovat markkinoille innovatiivisia tuotteita, jotka kilpailevat olemassa olevien markkinoidensa kanssa, mikä lopulta johtaa suurten yritysten romahtamiseen.

Esimerkiksi Nokia keksi älypuhelimen ensimmäisenä, mutta se pelkäsi vaikuttavansa määräävään markkina-asemaansa peruspuhelimissa, eikä siirtynyt älypuhelimiin suuressa mittakaavassa, ja lopulta Nokia epäonnistui.

Samoin Kodak kieltäytyi valmistamasta muistikorttikameraa säilyttääkseen elokuvaliiketoimintansa.

Tuolloin Binance uskalsi käynnistää AMM-algoritmin poolien ja swap-transaktioiden lisäämiseksi ja uskalsi yrittää osua suoraan CEX:ien suurimpaan tilauskirjaliiketoimintaan, ja tunsin tuolloin itseni varsin päättäväiseksi.

Yliarvioin kuitenkin AMM-protokollan mahdollisuuden CEX:issä, ja kehitys oli, että Binance sulki tuotteen.

Toinen tuote on Binancen nykyinen taloushallinto, joka on itse asiassa mallinnettu AAVE:n kaltaisen rahastojen yhdistämisprotokollan mukaan.

Binancen nykyiset säästöt ovat pohjimmiltaan lainatuote. Käyttäjät voivat tallettaa erilaisia kolikoita nykyiseen varallisuudenhoitoon tullakseen talletuspooliksi, ja käyttäjät tarjoavat talletuksia, joita voidaan käyttää vakuutena muiden kolikoiden kiinnittämiseen nykyisessä varallisuudenhoidossa.

Voit esimerkiksi tallettaa ETH:ta käyttötilillesi, jolloin näitä ETH:ta voidaan käyttää vakuutena ja voit lainata USDT:tä. ETH-talletukset voivat syödä talletuskorkoja, ja USDT-lainanoton on maksettava lainakorkoa.

Tämä yhdistetty lainausmenetelmä, joka on vertaislainausmenetelmä (P2P), parantaa huomattavasti rahastojen tehokkuutta ja joustavuutta. P2P-luotonannossa lainanottajan vakuudet eivät voi syödä talletuskorkoa. Talletuslainan käyttäjien varat on myös sovitettava yhteen ennen kuin niitä voidaan lainata, ja kun niitä ei soviteta, he eivät voi syödä korkoa. Pooled on aina kiinnostunut, niin kauan kuin joku lainaa, kaikki talletukset jaetaan tasan varojen määrän mukaan, ja tallettajat voivat lunastaa talletukset milloin tahansa (suurimmassa osassa tapauksia), ellei juoksua tapahdu.

Tarkistin useita muita pörssejä, ja lainausliiketoiminta on edelleen P2P, ja vain Binance tarjoaa tämän yhdistetyn AAVE-mallin. On selvää, että tämä malli tarjoaa käyttäjille paremman kysyntäkoron ja joustavammat vipuvaikutuksen avausehdot (kysyntäkoron syöminen ja kolikoiden lainaaminen).

Nämä uudet edut tuo sinulle DeFi, ja niitä käyttävät keskitetyt instituutiot, kuten BN.

Kolmas tuote on BN, joka laskee liikkeeseen likviditeettitoken-tuotteita, kuten BFUSD:tä ja FDUSDT:tä uudelleenstaking-mallin mukaisesti.

Yksinkertaisesti sanottuna BFUSD tarkoittaa, että käyttäjät voivat käyttää USDT:tä ja USDC:tä ostaakseen rahoitustuotteen Binancesta, ja sitten Binance palauttaa käyttäjälle BFUSD-tokenin (likviditeettitokenin), ja tätä tokenia voidaan käyttää myös vakuutena Binancen futuuritilillä, jotta käyttäjät voivat spekuloida sopimuksilla.

Tällä tavalla käyttäjät voivat käyttää rahastoa saadakseen tuloja ostamistaan rahoitustuotteista, ja he voivat mennä sopimukseen lyödäkseen vetoa koosta.

Samanlainen FDUSDT-token on itse asiassa Binance Current Savingsin likviditeettitoken, joka vastaa AAVE:n a-tokenia, eli kun käyttäjät tallettavat USDT:tä Binance Current Savingsiin, Binance antaa käyttäjille FDUSDT-tokenin, jonka jälkeen käyttäjät voivat käyttää tätä tokenia sopimuksilla spekulointiin.

Tällä tavalla käyttäjät voivat ansaita nykyistä taloudellista korkoa ja lyödä vetoa sopimuksista samoilla varoilla.

Tietenkin vedonlyöntisopimukset ovat tilastollisesti usein pieni osa rahaa, pitkällä aikavälillä useimmat ihmiset häviävät, tämä tuote on todella hullu.

Tällaista likviditeettitokenia käytetään jälleen louhintaan muissa protokollissa, mikä on hyvä temppu DeFi:ssä, no, CEX on oppinut sen.

CEX:t ovat oppineet tämänkaltaisen innovaation DeFi:ssä, ja useissa suurissa pörsseissä olen nähnyt vain BN:n tekevän niin, ja muut CEX:t eivät tee sitä. Tämä on myös outo asia, eivätkö muut CEX:t tiedä tällaista pääomatehokkuutta, rahastoa käytetään monta kertaa, on aina ollut suurin kysyntä uhkapeleille? Ovatko he kaikki hillittyjä?

Luulen, että yksi mahdollisuus on, että nämä DeFi-temput ja temput ovat pohjimmiltaan vipuvaikutteisia, joiden tarkoituksena on vahvistaa volatiliteetin tuomia riskejä, ja jos haluat tasoittaa näitä riskejä, jotta kun suuri volatiliteetti tulee, et altistu erilaisille vipuvaikutteisille tuotteille, mikä vaatii erittäin suurta markkinasyvyyttä, mikä voi olla vain Binancen käytettävissä oleva ehto.

Vakavasti puhuen, kolme vuotta sitten (ennen vuotta 2022) olin lykätty DeFi ja ajattelin, että rahan koostettavuus oli niin hyvä, ja sitä rahoitus tarvitsee, sitä kapitalismi tarvitsee. Mutta markkinoiden suurten heilahtelujen kierroksen jälkeen ETH:n hinta on vaihdellut valtavasti joka kerta poikkeuksetta, ja minusta tuntuu, että DeFin vipuvaikutus sisältää jonkinlaisen perisynnin.

Nyt kun CEX on oppinut tämän, en tiedä, kehittyykö se katastrofiksi tulevaisuudessa.

Muista, että riippumatta siitä, mikä sopimus on, riippumatta siitä, mitä temppuja käytetään, rahastoa käytetään monta kertaa, se on vipuvaikutuksen avaaminen, volatiliteettiriskin vahvistaminen, mitä enemmän sitä käytetään, sitä suurempi riski.