Bitcoinin (BTC) optiomarkkinavirrat viestivät maltillisesta riskiaversiosta ennen Federal Reserven (Fed) puheenjohtajan Jerome Powellin odotettuja huomautuksia mahdollisesta kesäkuun koronlaskusta keskiviikkona.
"Vaikka Yhdysvaltain keskuspankin odotetaan laajalti pitävän korot vakaina tämän viikon kokouksessa, olemme nähneet vain jonkin verran vivahteikasta kysyntää suojaaville BTC-myynneille, mikä heijastaa hienostuneiden kauppiaiden rajallista varovaisuutta", sanoi Luuk Strijers, johtavan kryptooptiopörssin Deribitin toimitusjohtaja.
Myyntioptio antaa ostajalle oikeuden, mutta ei velvollisuutta, myydä kohde-etuutena oleva omaisuuserä ennalta määrättyyn hintaan tiettynä päivänä tai sitä ennen. Ajattele sitä vakuutuksena hintapyörtymistä vastaan. Kauppiaat ostavat tyypillisesti myyntioptioita halutessaan hyötyä pitkistä spot-markkinapositioista tai suojellakseen niitä markkinoiden laskusuhdanteilta.
Deribit on maailman johtava kryptooptiopörssi, joka rekisteröi miljardeja dollareita päivittäisessä kaupankäynnissä. Deribitissä yksi optiosopimus edustaa yhtä BTC:tä.
Strjers selitti, että laajemmat optiomarkkinat eivät ole osoittaneet vahvaa suuntaharhaa tai ratkaisevaa kallistumista alaspäin suojautumiseen.
"Spot BTC on palannut noin 94 000 dollariin, ja Deribitin DVOL, implisiittinen volatiliteettiindeksimme, on 45 – tasolla, jonka havaitsimme viimeksi kesäkuussa 2024. Kaiken kaikkiaan tämä viittaa kohtalaiseen riskinottotunnelmaan, mutta ei vielä paniikin aiheuttamaan ryntäykseen suojautua", Strijers sanoi.
DEX-kauppiaat lataavat myyntiä
Hajautetussa pörssissä toimivat kauppiaat vaikuttivat kuitenkin Derive.XYZ varovaisemmilta ja huolestuneemmilta laskuriskeistä.
"On todisteita alaspäin suuntautuvasta suojasta, koska kauppiaat ostavat myös 82 000 dollarin, 78 000 dollarin ja 76 000 dollarin iskuja, mikä todennäköisesti johtuu Federal Reserven hallituksen kokouksesta johtuvista huolista, jotka voivat johtaa koronlaskuihin – tai mikä pahempaa, nostoihin", tohtori Sean Dawson, johtavan hajautetun ketjun sisäisten optioiden tekoälypohjaisen alustan Derive.XYZ, tutkimusjohtaja kertoi CoinDeskille sähköpostissa.
Derive, entinen Lyra, on yksi johtavista ketjun sisäisistä optioalustoista, jonka osuus oli yli 20 % huhtikuun 1,38 miljardin dollarin ketjun kokonaistoiminnasta tietolähteen DeFiLlaman mukaan.
Keskiviikkona Fed todennäköisesti pitää viitekoron vakaana 4,25–4,50 prosentin välillä. Se on itsestäänselvyys.
Samaan aikaan Powell todennäköisesti säilyttää laajan datariippuvaisen asenteen päätöksen jälkeisessä lehdistötilaisuudessa.
Keskity kesäkuun koronlaskupuheisiin
Powellilta voidaan kuitenkin kysyä kesäkuun koronlaskun näkymistä ja taloudellisesta epävarmuudesta, joka johtuu presidentti Donald Trumpin äskettäisestä kauppasodasta Kiinan kanssa.
DEX-kauppiaiden ahdistus johtuu todennäköisesti siitä, mitä Powell voisi sanoa näistä kahdesta asiasta.
Viime perjantain odotettua kuumempaan maatalouden ulkopuolisten palkkalistojen julkaisuun asti markkinat odottivat Fedin laskevan korkoja neljännesprosenttiyksiköllä kesäkuussa. Vahva työllisyysraportti on kuitenkin muuttanut markkinoiden odotuksia, ja kauppiaat näkevät nyt vain 30 prosentin todennäköisyyden siirtyä kesäkuussa.
"Markkinatoimijat seuraavat tarkasti ensi viikon FOMC-kokousta nähdäkseen, antaako Fed vahvemman signaalin siitä, että se harkitsee koronlaskujen jatkamista seuraavassa FOMC-kokouksessa kesäkuussa. Tämänpäiväisen huhtikuun vankan maatalouden ulkopuolisten palkkojen raportin jälkeen on epätodennäköisempää, että Fed leikkaa kesäkuussa, mikä on nyt enemmän riippuvainen tulevista Yhdysvaltain taloustiedoista tulevana kuukautena", MUFG:n vanhempi valuutta-analyytikko Lee Hardman sanoi asiakkaille 2. toukokuuta lähettämässään muistiossa.
Riskiomaisuuserät, mukaan lukien BTC, voivat joutua paineen alle, jos Powell vastustaa voimakkaasti kesäkuun koronlaskua ja ilmaisee stagflaatiopelkoja. Samanlainen reaktio voidaan nähdä, jos poliittisen lausunnon epävarmuusarviota päivitetään vastaamaan kauppasodan kehitystä huhtikuun jälkeen.
Bank of America (BofA) odottaa kuitenkin Powellin pitävän oven auki mahdolliselle koronlaskulle kesäkuussa.
"Powellilta kysytään todennäköisesti kesäkuun koronlaskun näkymistä. Rima näyttää korkealta, kun otetaan huomioon, että 90 datin tauko vastavuoroisista tulleista päättyy vasta heinäkuussa. Emme kuitenkaan usko, että Powell haluaisi sulkea pois kesäkuun leikkausta", BofA:n maailmanlaajuinen tutkimusryhmä sanoi asiakkaille 2. toukokuuta lähettämässään muistiossa.
"On helpompi yksinkertaisesti todeta, että Fed on datariippuvainen ja valppaana molempiin mandaattiinsa kohdistuvien riskien suhteen, ja sitten antaa tietojen puhua."