Bitcoinin (BTC) läpimurto aiemmin tällä viikolla on saanut kauppiaat katsomaan 100 000 dollarin tasoa tulevina päivinä, mikä on euforinen kauppa, joka voi jäädä lyhytaikaiseksi toukokuun kausiluonteisuuden lähestyessä.

"Historiallisesti seuraavat pari kuukautta ovat olleet heikkoja rahoitusmarkkinoilla, ja monet sijoittajat ovat noudattaneet Myy toukokuussa ja Walk Away -sanontoja", BTSE:n operatiivinen johtaja Jeff Mei kertoi CoinDeskille Telegram-viestissä.

"Tästä huolimatta markkinat ovat menestyneet merkittävästi huonommin viime kuukausina, mutta tämä vuosi voi kääntää trendin, kun Bitcoin on saavuttanut 97 000 dollaria ja muut kasvuosakkeet ovat palanneet viime viikkoina. Viime viikon heikot BKT-luvut Yhdysvalloista viittaavat riskiin, sillä toinen raportti negatiivisesta BKT:n kasvusta ensi vuosineljänneksellä viittaisi taantumaan, mutta koronlaskut voivat johtaa myös elpymiseen", Mei lisäsi.

Sanonta "Myy toukokuussa ja mene pois" on pitkäaikainen kausiluonteinen sanonta perinteisillä rahoitusmarkkinoilla.

Se ehdottaa, että sijoittajien tulisi myydä omistuksensa toukokuun alussa ja palata markkinoille marraskuun tienoilla, koska uskotaan, että osakemarkkinat menestyvät huonommin kesällä alhaisempien kaupankäyntivolyymien, vähentyneen institutionaalisen toiminnan ja historiallisten tuottotietojen vuoksi.

Lause juontaa juurensa Lontoon pörssin alkuaikoihin, ja se oli alun perin "Myy toukokuussa ja mene pois, tule takaisin St. Leger's Dayna", viitaten syyskuun puolivälin hevoskilpailuun.

Mitä tiedot näyttävät

Historiallisesti Yhdysvaltain osakemarkkinat ovat osoittaneet heikompaa kehitystä toukokuusta lokakuuhun kuin marraskuusta huhtikuuhun, mikä on johtanut siihen, että strategiasta on tullut kausiluonteinen nyrkkisääntö joillekin sijoittajille.

Bitcoin osoittaa myös toistuvia kausiluonteisia malleja, joihin usein vaikuttavat makrosyklit, institutionaaliset virrat ja vähittäiskaupan tunnelma. CoinGlassin tiedot osoittavat, että omaisuuden toukokuun kehitys on ollut viime aikoina negatiivinen tai vaimea.

Vuonna 2021 BTC putosi 35 %, mikä on yksi sen pahimmista kuukausista sinä vuonna. Vuonna 2022 toukokuu oli jälleen negatiivinen, 15 prosentin pudotuksella Lunan romahduksen keskellä. Vuonna 2023 BTC oli tasainen tai lievästi positiivinen, mikä heijastaa vaimeaa volatiliteettia. BTC nousi 11 % viime toukokuussa ja päätti toukokuun 2019 52 % – erottuva suoritus kaikista vuoden 2018 jälkeisistä kuukausista, jolloin kryptomarkkinoiden uskotaan yleisesti kypsyneen kyseisen vuoden altcoin-syklin jälkeen.

Tiedot osoittavat, että punaisia toukokuun kuukausia seuraa lisää laskuja kesäkuussa, ja neljä viidestä viimeisestä kesäkuun kuukaudesta on päättynyt punaiseen.

Nämä mallit eivät takaa tulevaa suorituskykyä, vaan viittaavat siihen, että kryptomarkkinat saattavat reagoida yhä enemmän samaan makro- ja kausiluonteiseen tunnelmaan kuin osakkeet, varsinkin kun tilaan tulee lisää institutionaalista pääomaa.

Varovaisuuden merkki?

Kauppiaat voivat muuttua varovaisiksi historiallisen hintojen kausiluonteisuuden ja hiipuvan vauhdin perusteella vahvan Q1-rallin jälkeen. Altcoinit, erityisesti meemikolikot, voivat olla erityisen alttiita vetäytymiselle, kun otetaan huomioon niiden viimeaikaiset hypevetoiset rallit ja spekulatiiviset virrat.

"Vuodesta 1950 lähtien S&P 500 on tuottanut keskimäärin vain 1,8 prosentin nousun toukokuusta lokakuuhun, ja tuotto on positiivinen noin 65 prosentissa näistä kuuden kuukauden jaksoista – selvästi alle marraskuusta huhtikuuhun nähdyn vahvemman kehityksen", kryptopörssi Bitgetin operatiivinen johtaja Vugar Usi Zade kertoi CoinDeskille Telegram-viestissä.

Viimeisten 12 vuoden aikana BTC:n keskimääräinen Q2-tuotto (huhti–kesäkuu) on ollut 26 %, mutta mediaani on vain 7,5 %, mikä on merkki poikkeavista tuloksista ja toistuvasta volatiliteetista.

Kolmannella vuosineljänneksellä (heinä–syyskuussa) keskimääräinen tuotto putoaa 6 prosenttiin ja mediaani muuttuu hieman negatiiviseksi, mikä viittaa Q2:n jälkeiseen väsymiseen tai konsolidoitumiseen, Zade lisäsi tietoihin viitaten.

"Tämä kausiluonteisuuden päällekkäisyys viittaa varovaisuuteen toukokuuhun mennessä. Historiallisesti Q4 on Bitcoinin vahvin kausikausi, jonka keskimääräinen tuotto on +85,4 % ja mediaani +52,3 %, kun taas Q3 tuottaa yleensä vaimeampia tai negatiivisempia tuloksia", Zade sanoi.

Lyhyesti sanottuna, vaikka Wall Streetin kalenterit eivät sido kryptoa, markkinapsykologia reagoi silti narratiiveihin, ja "Myy toukokuussa" voi tulla itseään toteuttava ennustus – varsinkin jos tekniset tiedot alkavat murtua ja tunnelma kääntyy.