Jupiter 将慢慢落后，永远不会回来。 这将是 @solana 上过度多元化失败的第一个例子。 Jupiter 刚刚宣布了 *另一个* 产品，而其旗舰产品 Jupiter Swap 已经不再提供最佳价格，87% 的时间输给了 @galaxyhq 支持的 @Titan_Exchange 路由器。 这清楚地表明，核心 Jupiter 产品正被新的专业竞争对手超越。 @Titan_Exchange 从顶级风险投资公司筹集了 700 万美元，准备攻击整个 Jupiter 堆栈（Swap、限价单、DCA），他们已经提供了更好的执行。 其主要收入引擎 Jupiter Perps（约占总收入的 90%）正在失去对 @DriftProtocol 和即将推出的 @bulktrade & @bulletxyz 的市场份额，这两者都在构建 CLOB DEX，旨在成为 Solana 的 Hyperliquid。 所有产品都是如此，每个产品现在都有一个更强大、更专注的竞争对手： - Jupiter Lend: @kamino - Jupiter Mobile: @phantom - Jupiter Studio: @pumpdotfun - Jupiter DTF（高质量启动平台）: @believeapp / @metaplex / @MetaDAOProject 这种扩张策略将长期合作伙伴变成了竞争对手。Jupiter 曾经集成到 Phantom Wallet 中，从应用内交换中带来了可观的收入。 但在推出 @jup_mobile 后，@phantom 自建了自己的聚合器，并完全移除了 Jupiter。 在试图成为超级应用的过程中，Jupiter 在各方面变得平庸，并在最重要的地方失去了优势。一旦 Perps 收入下降，回购将放缓，$JUP 也将随之而来。 在 30 亿美元的 FDV 和 50% 的供应尚未解锁的情况下，收入和情绪的下降正在碰撞。社区，作为其最大的优势，现在对 $JUP 的价格走势越来越感到沮丧。 而当这一切消失时，就没有什么可以捍卫的了。 注意：我持有 $KMNO、$DRIFT、$META、$MPLX，并且是 Titan 的投资者。