0/ #OFRFlow🥃 本周加密货币动态：$ETH 领涨，$BTC 落后，稳定币基础设施加速发展。新上市、基础设施融资和监管变化都指向市场的重塑 👇

1/ 📉 $BTC 流动性与波动性： • $110K 突破因以色列-伊朗冲突而逆转 → BTC 下跌 8% • 现货 ETF 流动性波动： ◦ 6月9日：–$131M (IBIT) ◦ 6月10日：+$265M (ex-BLK) ◦ 6月13日：再次 –$200M • @gamestop 增加了 4,710 BTC • 结构上强劲，但在宏观冲击中表现出风险规避

2/ 💡 $ETH 表现优于其他: • 每周净质押存款 +94K • 19天 @BlackRock 的买入趋势显示机构信心 • SEC 正在审查 3 个质押 ETF 申请（8月至10月窗口） • ETH DeFi 池和基础设施引领实际使用

3/ 💸 基础设施融资 > 噱头： • @HypernativeLabs 筹集了 4000 万美元（Web3 安全） • @turnkeyhq 筹集了 3000 万美元（托管基础设施）—— 得到 @BainandCompany、@sequoia、@galaxyhq 的支持 • @stripe 收购了 @privy_io（钱包基础设施），在 @Stablecoin（稳定币）之后 → 堆叠价值链 • @coinbase 与 @AmericanExpress 的卡为用户带来 $BTC 现金返还 = 面向用户的采用 • 东南亚收紧：泰国和新加坡正在驱逐没有许可证的中心化交易所 真正的资本流入核心基础设施——而不是叙述

4/ 🪙 上市亮点： • $RESOLV（稳定币基础设施）@ResolvLabs • $HOME（去中心化金融治理）@defidotapp • $SKATE（跨链基础设施）@skate_chain • $SQD（人工智能代理基础设施）@helloSQD • $FARTCOIN 在 @coinbase 上上市：第一天上涨34% 交易量 ≠ 流动性 ≠ 信任 — 尽职调查很重要

5/ 🌍 宏观与监管： • 美国CPI疲软 → 9月美联储降息的概率为68% • FIT21 + GENIUS 稳定币法案获得关注： ◦ $USDC, $ONDO 受益 ◦ 对 $USDT, $FRAX 和算法模型看跌 • SEC 推迟 $DOGE, $HBAR, $AVAX ETF 决策 • 全球收紧：香港加强持牌DeFi模型 美国合规浪潮 = 确定下一个稳定币赢家

6/ 🧠 OFR观点 • $ETH 在结构和机构上领先 • 稳定币基础设施正在悄然突破 — @stripe x @coinbase x @PayPal 值得关注 • $BTC 仍然对宏观经济敏感 • 山寨币叙事仍然分散；基础设施 > 噱头 NFA — 这就是我们清晰看待市场的方式。 关注 @ofrfund 并保持关注。