Ethereum recupera los USD 2,700 en medio de la relación larga/corta más baja en dos años y las inundaciones de efectivo de los ETF
Ethereum (ETH) recuperó el umbral de los USD 2,700 un día después de que los fondos cotizados en bolsa (ETF) al contado que cotizan en los EE. UU. que rastrean el activo superaran los USD 4.5 mil millones en entradas netas acumuladas el 8 de julio, según datos de Farside Investors.
Al cierre de esta edición, Ethereum tiene un precio de USD 2,723.98, un 4.1% más en las últimas 24 horas. ETH perdió la base de USD 2,700 el 12 de junio, pasando casi un mes por debajo.
En particular, el hito de los ETF se produjo 25 sesiones de negociación en EE. UU. después de que los productos superaran USD 3 mil millones el 30 de mayo.
Los emisores atrajeron 303 millones de dólares entre el 1 y el 8 de julio. ETHA de BlackRock lideró con USD 171,8 millones en el período, seguido de los USD 74,5 millones en entradas de FETH de Fidelity.
Derivados cambiantes
El posicionamiento de los derivados cambió al día siguiente. Los datos de Coinank muestran que la relación perpetuo entre posiciones largas y cortas del par ETH/USDT de Binance cayó a 0.98 a las 10:00 UTC del 9 de julio, la primera impresión por debajo de la paridad desde el 16 de abril de 2023, cuando la misma métrica tocó fondo en 0.94.
El aumento del interés abierto junto con un nuevo saldo neto corto implica la entrada de dinero fresco en el mercado en lugar del cierre de posiciones.
La teoría clásica de los futuros sostiene que el aumento del interés abierto combinado con una acción decisiva del precio confirma la fuerza de la tendencia, mientras que una divergencia a menudo precede a las reversiones.
Catalizadores Q3
Un informe reciente de CF Benchmarks citó cuatro factores que podrían endurecer la dinámica de la oferta y la demanda en el próximo trimestre.
La primera es la expectativa de USD 10 mil millones en entradas incrementales de ETF a medida que se lanzan las plataformas de la segunda ola. Al mismo tiempo, el segundo es la posible habilitación de staking dentro de los ETF al contado de EE. UU., Se prevé que atraiga entre USD 5 mil millones y USD 7 mil millones adicionales.
El informe identificó un tercer catalizador como la adopción de la tesorería corporativa, que puede aumentar el número de empresas públicas tenedoras de ETH de 5 a 50. Envolviendo los catalizadores está la demanda de espacio en bloque de los activos tokenizados que "debería elevar la quema de tarifas y reforzar el perfil de rendimiento L1".
El informe enmarcó estos flujos como favorables después de un primer semestre marcado por un apalancamiento elevado pero ordenado y una participación récord en CME.
El descubrimiento de precios entra en una ventana cerrada
Con los ETF absorbiendo la oferta al contado y los futuros de Binance mostrando signos contrastantes, los traders se enfrentan a una confluencia que tiende a acelerar el descubrimiento de precios.
El hecho de que el próximo movimiento decisivo se materialice a través de una contracción larga o corta dependerá de los datos macroeconómicos y los titulares regulatorios. Aun así, la apuesta estructural de los fondos regulados se mantiene intacta.
La yuxtaposición de la persistente demanda al contado y un raro sesgo neto-corto en los derivados establece un telón de fondo medible a medida que se abre el tercer trimestre.
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