Es oficialmente perp-DEX szn. Mis DM están llenos de "¿puedo invertir?" "¿Cuál es la mejor manera de cultivar?" Hay personas que están cultivando múltiples DEX. Esto tiene sentido, si eres low-T y piensas que la diversificación es buena. Pero si no es así, y su tarjeta de hombre todavía está en su poder, aquí hay un marco simple que puede usar para ir ALL-IN en uno. Cree en algo. 1) Equipo ¿Han construido un negocio real antes? Un buen ejemplo sesgado es Paradex, que es nuestro segundo rodeo. Nuestro primero fue @tradeparadigm que cotiza a $ 1.5B / d y es ~ 35% de Deribit. Sabemos cómo construir sistemas a escala, administrar el flujo de efectivo, contratar, despedir y construir cultura y, cuando la mierda golpea el ventilador, transformarnos para convertirnos en líderes en tiempos de guerra. Si el mercado o nuestros enemigos empujan, apuñalamos. Esa es la mentalidad. ¿Cuántas veces han lanzado los fundadores otros tokens? No puedo creer que tenga que decir esto, pero si @PacmanBlur está lanzando su tercera ficha y caes en la trampa, NADIE PUEDE SALVARTE. Si parece una señal de alerta, no seas idiota e ignóralo. ¿Se conocen los fundadores? Cuanto más sepa, incluso las partes feas, menor será su riesgo. ¿Quiénes son los inversores/patrocinadores? No todos los inversores son iguales. Inversores estratégicos >VCs y Podcasters Paradigm recaudó dinero en 2021 y tiene MUCHOS de los mayores comerciantes de criptomonedas en nuestra tabla de capitalización como propietarios y clientes. Dado que Paradex fue incubado por Paradigm, todos estos inversores tienen automáticamente un incentivo para ayudar a Paradex a tener éxito. Nuestra tabla de capitalización está repleta de estrategias como @jumpcapital que aprovechamos para las relaciones de liquidez. Además, tenemos ~3,000 instituciones en Paradigm; Todos los grandes nombres de criptomonedas que negocian con opciones operan allí. Esta red es una de nuestras mayores fortalezas. 2) Tecnología - ¿Qué tan escalable es, realmente? Los equipos han tenido que hacer concesiones en su intento de ser un dex superior. Por ejemplo. nosotros (Paradex) estamos fundamentalmente en desacuerdo con mantener la ejecución en la cadena. Creemos que las L1 basadas en consenso con cargas de trabajo complejas del motor de riesgo ya han alcanzado cuellos de botella de escalado. Esto se ve en implementaciones en las que spot y perps deben vivir en billeteras separadas frente a un sistema de margen unificado. Por el contrario, hay equipos impulsados por ZK que no tienen este problema, porque toda la ejecución se mueve fuera de la L1 y en L2 optimizada para el rendimiento. Esa es una ventaja que tienen los rollups zk como Lighter y Paradex. Tener tecnología escalable desbloquea diferenciadores de productos como margen unificado y garantía múltiple, lo que le permite construir más cosas en la parte superior, como bóvedas tokenizadas y tokens estables delta-neutral que se pueden usar como garantía. Ser un L2 también le permite componer con toda la liquidez en L1, lo cual es una ventaja MASIVA sobre cualquier L1. Intercambios como Paradex y Lighter heredan estas ventajas debido a su elección de pila. También estamos fundamentalmente en desacuerdo con las compensaciones impuestas por la "prioridad de cancelación", algo sobre lo que he sido muy vocal en el pasado. Estamos de acuerdo en que para escalar la liquidez, un lugar debe resolver el problema del flujo tóxico. Pero no estamos de acuerdo con que la solución sea la prioridad de cancelación. Creemos que es una "opción gratuita" muy cruda y demasiado ventajosa para los creadores de mercado. Una solución como RPI escala mucho mejor. Otro cuello de botella crítico para escalar las finanzas onchain es la privacidad. Qué DEX tienen la privacidad consagrada en su hoja de ruta y se comprometen a hacerla realidad. A las grandes fortunas les gusta la privacidad, ¿de verdad crees que nos trasladaremos al mundo en el que Blackrock pone todo el dinero de sus clientes en cadena para que el mundo lo vea? Demasiada transparencia invita a comportamientos depredadores y termina convirtiéndose en un impuesto sobre la formación de precios. @JamesWynnReal puede dar fe de ello. A partir de ahora, solo hay @tradeparadex y @Aster_DEX que han hablado públicamente sobre la necesidad de privacidad. Si me perdí alguno, por favor comente a continuación. El TLDR para la tecnología es "¿tienen innovación técnica + modelo de negocio que escala" con la menor restricción posible? Para @tradeparadex es RPI + Cero Tarifas + Privacidad. ¿Qué es para otros intercambios? 3) Alineación. ¿Qué tan alineados están la comunidad, el equipo y los inversores a través de la tokenómica? Paradex, por ejemplo, es el único intercambio donde el 80% de los tokens del equipo están vinculados a hitos de rendimiento que se establecerán cada año. También nos hemos comprometido públicamente a la divulgación completa de todos los acuerdos importantes con la fundación que estarán disponibles para los poseedores de tokens. Creemos que este enfoque radical es la única forma de recuperar la confianza con los poseedores de tokens que se han quemado en los últimos años. Hay otras cosas como el vínculo de acumulación de valor, como las recompras, etc. Pero eso es lo que está en juego en la mesa a estas alturas, así que si los equipos no lo están haciendo, NGMI. PD Traté de no hacer esto demasiado largo, lo que significó que eliminé muchas de las cosas menos importantes, pero creo que si haces DD básico usando el marco anterior, deberías estar bien. Además, nada de esto es un consejo financiero, solo mi opinión y no sé nada, así que por favor DYOR.