💬AJ Warner, director de estrategia del equipo de desarrollo de Arbitrum, Offchain Labs, publicó en X sobre la confirmación de Base de que emitirá monedas.
El conflicto entre COIN @coinbase y BASE @base es el problema clave que Coinbase/Base debe abordar más. La única forma de que los titulares de $COIN obtengan valor de esto puede ser mantener $BASE tokens a través del balance de Coinbase, y es difícil imaginarlos lanzando directamente a los accionistas. La distribución de COIN y BASE debe ser extremadamente clara para funcionar, y Offchain Labs @OffchainLabs y Arbitrum @arbitrum han lidiado con problemas similares con tokens $ARB y acciones de Offchain Labs, pero los atributos de la empresa que cotiza en bolsa de Coinbase lo harán más difícil.
Grandes noticias en la industria y potencialmente históricas si se lanza. Algunas reflexiones sobre el posible token $BASE hoy:
- No creo que esto sea particularmente impactante. Es probable que el mercado fije un precio de este token por encima de sus flujos de efectivo futuros, lo que podría ser creativo en cuanto a valor. Así que lo están explorando. No creo que sea una cuestión de descentralización, creo que es una decisión comercial.
- Los conflictos entre $COIN y $BASE son las preguntas más interesantes que deberán resolverse. Supongo que el único camino a seguir para la captura de valor para los accionistas será a través del balance de Coinbase con $BASE tokens. No puedo imaginar que se lancen a los accionistas.
No tengo idea de cómo estructuraría la "venta" de los flujos de efectivo de la Base a una fundación o algo así a menos que se cumpla una de las siguientes condiciones: (a) la escisión desbloqueará valor para los accionistas o (b) los accionistas perderán el control de los flujos de efectivo que la Base genera actualmente sin ver valor. Mi sospecha es que (a) es lógico, pero (b) podría ser una pesadilla legal y Coinbase es lo suficientemente inteligente como para evitarlo.
- El momento de esto es interesante. Base y Solana han estado compitiendo fuertemente para tratar de atraer los casos de uso social, de consumo y especulativos. Esta es una clase de criptografía muy costosa para apoyar y ganar. No tengo idea de cuánto gasta Solana en esto, pero Base acaba de obtener otra herramienta que pueden usar fuera de sus flujos de efectivo existentes. Podría ser un capital súper transitorio que buscan atraer, pero probablemente se haya tenido en cuenta en el momento de esta decisión.
- No creo que nadie sepa cómo valorar el token hasta que se diseñe la segunda viñeta anterior. El desglose de lo que $COIN pertenece y lo que pertenece a $BASE debe ser excepcionalmente claro para que esto funcione. Lo hicimos con $ARB y OCL, así que no creo que sea imposible, pero creo que mucho más difícil con los accionistas públicos.
Tiempos interesantes y observaré de cerca.
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