El informe de ETH del segundo trimestre acaba de caer y es alcista.
10 Perspectivas 👇
1) Dominio de las stablecoins
La oferta de stablecoins en L1 alcanzó los USD 137 mil millones, el 51% de las stablecoins y sigue creciendo.
CONSTRUCCIÓN (Roca Negra): +56%
PYUSD (PayPal): +19%
@fundstrat llama a esto movimiento de criptomonedas ChatGPT.
Todo en Ethereum.
2) Máximos históricos de crédito DeFi
Los préstamos activos en Ethereum + L2 aumentaron a USD 23.9 mil millones, un aumento del 43% intertrimestral, casi 2 veces interanual.
🟣 @maplefinance: +291%
🟣 @eulerfinance: +174%
🟣 @aave: +46%
Este es el crecimiento real del mercado de capitales.
Ethereum es el lugar donde las criptomonedas almacenan sus préstamos
3) Los activos del mundo real están llegando a la cadena
Los RWA en Ethereum L1 aumentaron un 48% en el segundo trimestre, alcanzando los 7.500 millones de dólares.
- Bonos del Tesoro de EE. UU.: +58%
- Materias primas: +24%
- Activos alternativos: +40%
Stablecoins, préstamos y ahora activos del mundo real.
Ethereum se está convirtiendo en la capa de liquidación de las finanzas mundiales.
¿Qué pasa con la demanda de ETH?
A raíz de los mínimos arancelarios, hay una fuerte demanda institucional.
4. Los ETF de ETH absorben la oferta
Los activos bajo gestión del ETF de ETH han subido un 20% respecto al trimestre anterior, y ahora tienen 4.1 millones de ETH.
Eso es el 3.4% de la oferta total de ETH que ya están en manos de los ETF...
Las instituciones se están acumulando silenciosamente.
Bueno, tal vez no tan silenciosamente.
5. Cohete de la demanda del Tesoro
En el segundo trimestre se produjo un aumento intertrimestral del 5,829% en los ETH mantenidos en tesorería por entidades públicas.
- @SharpLinkGaming : +216k ETH
- @BitDigital_BTBT: +100k ETH
Una tendencia secular que continúa en el 3T.
ETH es un activo de tesorería de grado institucional.
¿Y la oferta?
6. ETH está estructuralmente limitado
La oferta circulante apenas se movió en el segundo trimestre: 120,94 millones, un aumento de solo el +0,18%.
Mientras que BTC es un suministro fijo, el suministro de ETH es un límite fijo.
La emisión de ETH es del 0,45%, menos que la de BTC, menos que la del oro.
No hay una nueva oferta de ETH para absorber la demanda en este ciclo.
ETH no solo se mantiene, sino que se utiliza.
7. ETH está en la cadena
El 43% de la oferta de ETH está bloqueada en contratos inteligentes, una enorme base de demanda estructural.
Una reserva de valor productiva.
8. ETH en los exchanges en mínimos de 8 años
ETH en CEX acaba de alcanzar los 16.4 millones, el nivel más bajo desde 2016.
Es el nivel más bajo de los últimos 8 años.
Probablemente se dirijan al staking, al almacenamiento en frío o a los ETF.
Ver una base de tenedores a largo plazo para ETH como reserva de valor.
¿Cuál es el precio de ETH?
Todavía bajo.
9a. El MVRV Z-Score de ETH está cerca de los mínimos del ciclo.
Lejos de sobrecalentarse.
9b. ETH en soporte a largo plazo
Cómodamente por encima de la media móvil de 200 semanas. Zona de acumulación clásica.
ETH vuelve a ganar fuerza, pero aún es pronto.
¿Está ETH a punto de explotar al alza?
Fíjate en el valor contable.
10. Rebote del valor contable
La relación capitalización de mercado / TVL de ETH se recuperó a 1.2 en el segundo trimestre, un 19% más. Cuando esto alcanza la paridad (~1.0), es una señal de infravaloración.
Digamos que el TVL crece a 1 billón de dólares con stablecoins y RWA y volvemos a una proporción de 2,5.
ETH estaría por encima de los 20 mil dólares.
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