Escribe una comprensión personal de la piscina oscura antes de irte a la cama Las transacciones on-chain siempre se han enorgullecido de ser "abiertas y transparentes". Las direcciones de las billeteras se pueden verificar, los datos de los contratos se pueden rastrear y los registros de pedidos de los fabricantes se hacen públicos en tiempo real: suena justo y "descentralizado". Pero esta es la verdad: ser demasiado transparente también es un riesgo. Simplemente realiza un pedido y el bot MEV lo ha rodeado; Tan pronto como aumente el apalancamiento, el precio de liquidación se convierte en el objetivo de caza de otra persona. En este mundo on-chain de voyeurs y francotiradores, el Dark Pool de repente se vuelve justificado, incluso algo necesario. Especialmente en la cadena, cuanto más transparente sea la transacción, más fácil será ser "dirigida" 1⃣ ¿Qué es una piscina oscura? El término "dark pool" proviene de las finanzas tradicionales (TradFi). En pocas palabras, es un método de negociación de libros de órdenes no público que las instituciones utilizan a menudo para procesar grandes órdenes. El propósito es claro: No influyas en el precio del mercado y no te dejes ver lo que estamos haciendo. Una orden de compra de USD 50 millones, si cotiza en el mercado abierto, puede hacer que el mercado suba el precio por adelantado, lo que hace que compren caro. Pero si se hace en la piscina oscura, podrá "obtener los bienes en silencio". 2⃣ Blockchain, ¿por qué necesitas dark pools? Originalmente, el tótem espiritual del mundo cripto era "transparencia y apertura". Pero ahora, aquí está la pregunta: Las transacciones en la cadena de bloques no solo son públicas, sino que también se abren por adelantado (porque las transacciones van primero al mempool y luego van a la cadena) Bots MEV, scripts de arbitraje, cazadores de liquidaciones: los llamados grandes están prosperando en esta mecánica Los inversores minoristas hacen pedidos, las grandes cuentas operan, todos pasan por el proceso en el lado positivo En cierto modo, no se trata de "equidad", sino de "redistribución de la superioridad de la información". Como resultado, el mundo on-chain también ha comenzado a experimentar con varios mecanismos de dark pool: @flashbots_x mempool para evitar ataques de carga frontal @CoWSwap: Utilice cotizaciones fuera de la cadena para evitar la fuga de pedidos Railgun / Panther: Utiliza tecnología de privacidad para ocultar las partes y los montos de la transacción Incluso el propio CZ dijo públicamente: "El DEX de contrato perpetuo en la cadena debería tener un mecanismo de dark pool, de lo contrario, si tienes otros 1.000 millones de dólares, también serás liquidado conjuntamente". ” 3⃣ Para los intercambios, las pozas oscuras son el nuevo foso Después de que la guerra de liquidez entrara en aguas profundas, las principales plataformas de negociación están pensando en una pregunta: ¿Qué otro valor único podemos proporcionar a los traders profesionales y a los usuarios institucionales? Las piscinas oscuras se han convertido en una de las respuestas. Los grandes inversores pueden ejecutar transacciones sin alarmar al mercado, y las contrapartes pueden ser partes del proyecto, creadores de mercado y otras instituciones. El sistema realiza la igualación de precios y solo se registra la transacción final en la cadena. Si lo piensas bien, quien pueda proporcionar un entorno de trading "más privado y eficiente" obtendrá traders de mayor calidad. ¿Es el dark pool una bendición o una maldición para los inversores minoristas? Solo se puede decir que este problema no es tan simple y que hay beneficios y riesgos. En pocas palabras, menos transparencia es más seguro, pero la confianza también puede ser más difícil de establecer. En resumen, pensamos que la descentralización es lo más transparente posible, pero como pienso ahora, a veces un poco de opacidad puede protegerme. Tal vez el mundo on-chain del futuro sea mitad comerciando bajo el sol y mitad corriendo en las sombras~ GN