La Ley GENIUS acaba de remodelar el futuro de las stablecoins.
Ese acto es la señal más clara de que las stablecoins se están moviendo al centro de la infraestructura monetaria de EE. UU.
Analicemos por qué el "Verano de las stablecoins" podría ser real esta vez ↓
TL; DR: Estados Unidos acaba de dar un paso importante hacia la formalización de las stablecoins.
• Senado aprueba la Ley GENIUS con apoyo bipartidista
• Reglas claras para las stablecoins respaldadas por fiat
• Bancos + emisores no bancarios permitidos
• Modelo de Circle validado a escala
• Rieles tradicionales revalorizados (Visa, Mastercard)
• Las stablecoins se posicionan como infraestructura de pago regulada
La Ley GENIUS aporta legitimidad + claridad.
La Ley de Guía y Establecimiento de la Innovación Nacional para las Stablecoins de EE. UU. es el primer marco federal de EE. UU. que se centra completamente en las stablecoins respaldadas por fiat, definiendo el futuro de los dólares tokenizados.
GENIUS finalmente establece lo que las instituciones estaban esperando:
• Quién puede emitir (bancos y no bancos)
• Lo que puede respaldarlo (efectivo, letras del Tesoro, HQLA)
• Quién lo regula (OCC, Fed, estados)
• Cómo se audita (divulgaciones mensuales + revisiones anuales de terceros)
Los mercados lo vieron primero
@Circle (+33%)
@Coinbase (+16%)
@JPMorgan Depósitos tokenizados emitidos
@Visa, @Mastercard, @PayPal cayeron ~5%
GENIUS lo dejó claro: la nueva pila de dinero está aquí.
Los nuevos rieles del dólar
GENIUS convierte las stablecoins en motores pasivos de demanda de dólares:
A medida que se escala la adopción, los emisores deben tener más bonos del Tesoro a corto plazo.
¿Resultado? Una capa de distribución global para el dólar, reforzada por infraestructura privada.
Las criptomonedas no son una amenaza para el dólar. De hecho, las stablecoins pueden reforzar la supremacía del dólar.
Los activos digitales son uno de los fenómenos más importantes del mundo en este momento, pero han sido ignorados por los gobiernos nacionales durante demasiado tiempo.
Esta administración está comprometida a establecer a los Estados Unidos como un centro para la innovación de activos digitales, y la Ley GENIUS nos acerca un paso más a ese objetivo.
No es el final de TradFi
Visa y Mastercard no van a desaparecer. Pero su papel está cambiando:
• Visa está probando $USDC pagos en @Solana
• Mastercard está probando una red multi-token para stablecoins y CBDC
• JPMorgan lanzó JPMD el @Base
Las Stabelcoins se están convirtiendo en una norma ahora.
📉 ÚLTIMO: Visa y Mastercard cayeron ~5% hoy después de informes de que Amazon, Walmart y otros están considerando monedas estables, justo cuando la Ley GENIUS abrió la puerta.
¿Por qué el pánico?
Las stablecoins pueden reducir los costes de pago hasta en un 85%, evitando por completo las redes de tarjetas.
Esa es una gran amenaza para Visa y Mastercard: corren el peligro de perder enormes ingresos por comisiones si las stablecoins se generalizan.
Si las stablecoins se vuelven sistémicamente grandes (léase: $2T+ capitalización de mercado):
Esperar:
• Pruebas de estrés de liquidez
• Puertas de canje
• Controles de emergencia
No por el riesgo de crédito, sino por el riesgo de liquidez a gran escala.
Las stablecoins pueden convertirse en las SIFI no bancarias de esta década.
¿Por qué es importante este momento?
GENIUS puede ser la factura monetaria más importante de Estados Unidos en décadas, no por lo que restringe, sino por lo que permite.
Da luz verde a los fundadores, fintechs e instituciones para reconstruir la pila de pagos desde los primeros principios en la cadena.
Este verano de stablecoin tendremos:
• Claridad ✅ jurídica
• Apetito ✅ institucional
• Convergencia ✅ de infraestructuras público-privadas
Stable School es nuestra mirada continua a las stablecoins, la infraestructura y la regulación.
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