¿Es obsoleta la teoría del ciclo de cuatro años? Las reglas de supervivencia en la nueva normalidad de las criptomonedas
Autor original: Haotian (X:@tmel0211)
Acabo de terminar de charlar con algunos peces gordos en el círculo, y todos están discutiendo lo mismo...
¡La teoría de "un ciclo de cuatro años" está completamente obsoleta!
Si todavía te aferras a hacerte rico, y todavía fantasees con "una probabilidad diez y cien veces mayor de acostarte y ganar en un mercado alcista", es posible que el mercado te haya abandonado por completo. ¿Por qué?
Debido a que Smart Money ha descubierto un secreto durante mucho tiempo, la criptomoneda actual ya no es adecuada para un conjunto de métodos de juego, pero se están ejecutando 4 ciclos de juego completamente diferentes al mismo tiempo:
el ritmo, la jugabilidad y la lógica de hacer dinero de cada ciclo de juego son completamente diferentes.
Súper Ciclo de Bitcoin: ¿Fuera los inversores minoristas, diez años de lento toro o renunciando al
"libro de jugadas" del ciclo tradicional de halving? ¡Es completamente ineficaz! BTC ha pasado de ser un "objetivo de especulación" a una "asignación de activos institucionales", y el volumen de capital y la lógica de asignación de Wall Street, las empresas que cotizan en bolsa y los ETF no son en absoluto el juego de "cambio de toros y osos" de los inversores minoristas.
¿Cuáles son los cambios clave? Los chips minoristas se están entregando a gran escala, mientras que los fondos institucionales, representados por MicroStrategy, están entrando frenéticamente en el mercado. Esta reestructuración fundamental de la estructura de chips está redefiniendo el mecanismo de descubrimiento de precios de BTC y las características de volatilidad.
¿A qué se enfrentan los inversores minoristas? La doble compresión del "costo de tiempo" y el "costo de oportunidad". Las instituciones pueden permitirse un período de tenencia de 3 a 5 años para esperar la realización del valor a largo plazo de BTC, pero ¿qué pasa con los inversores minoristas? Obviamente, es imposible tener este tipo de paciencia y fortaleza financiera.
En mi opinión, es probable que veamos un toro súper lento de BTC que dure más de una década. El rendimiento anualizado se mantiene estable en el rango del 20-30%, pero la volatilidad intradía se reduce significativamente y se parece más a una acción tecnológica de crecimiento sólido. ¿En cuanto a lo que alcanzará el límite de precio de BTC? Desde la perspectiva de los inversores minoristas ahora, es incluso difícil de predecir.
Ciclo de onda corta de atención MEME: desde el paraíso de los barrios bajos hasta el campo profesional de corte de puerrosLa
teoría de la vaca larga MEME es realmente cierta, y en el período de ventana de expresión narrativa técnica, la narrativa MEME siempre cooperará con el ritmo de la emoción, el dinero y la atención para llenar el "vacío aburrido" del mercado.
¿Cuál es la esencia de MEME? Es el vehículo especulativo de la "gratificación instantánea". Sin libro blanco, sin validación técnica, sin hoja de ruta, solo un símbolo que hace sonreír o resonar a las personas. Desde la cultura del gato y el perro hasta el meme político, desde el empaquetado de conceptos de IA hasta la incubación de propiedad intelectual comunitaria, MEME se ha convertido en un conjunto completo de cadena industrial de "monetización emocional".
Lamentablemente, la naturaleza "corta, plana y rápida" del MEME lo ha convertido en un barómetro del sentimiento del mercado y en una reserva de dinero. Cuando el dinero es abundante, MEME se convierte en el campo de pruebas preferido para el dinero caliente; Cuando el dinero escasea, MEME se convierte en el último refugio especulativo.
Sin embargo, la realidad es cruel, y el mercado de los MEME está evolucionando de un "carnaval de base" a una "competición profesional". La dificultad para que el inversor minorista medio se beneficie de esta rotación de alta frecuencia está aumentando exponencialmente.
Es posible que cada vez haya menos historias de adolescentes P que se sientan a forjar leyendas, y la admisión de estudios, científicos y familias numerosas hará que este otrora "paraíso de los barrios bajos" involucioso.
El largo ciclo de la narrativa tecnológica da un salto hacia adelante: ¿el fondo del valle de la muerte, que comienza 10 veces en 3 años?
¿La narrativa técnica se ha ido? Inexistente. Las innovaciones con umbrales técnicos reales, como el escalado de capa 2, la tecnología ZK, la infraestructura de IA, etc., tardarán entre 2 y 3 años o incluso más en ver los resultados reales. Dichos proyectos siguen el ciclo de exageración de Gartner, en lugar del ciclo de sentimiento de los mercados de capitales: existe una dislocación temporal fundamental entre los dos.
Larazón por la que la narrativa tecnológica ha sido criticada por el mercado es que sobrevalora el proyecto cuando todavía está en la etapa de concepto, y luego lo infravalora en el "valle de la muerte" cuando la tecnología realmente comienza a aterrizar. Esto determina que la liberación de valor de los proyectos tecnológicos presenta una característica de salto adelante no lineal.
Para los inversores con paciencia y juicio técnico, desplegar proyectos tecnológicos verdaderamente valiosos en la etapa del "Valle de la Muerte" puede ser la mejor estrategia para alcanzar el alfa. Pero solo si se puede vivir con largos períodos de espera y molienda del mercado, así como con un cinismo potencial.
Ciclo corto de pequeños puntos calientes de innovación: ventana de 1 a 3 meses, elaborando la gran narrativa de la ola ascendente principalAntes
de la formación de la narrativa técnica principal, varias narrativas pequeñas rotan rápidamente, de RWA a DePIN, de AI Agent a AI Infra (MCP + A 2 A), y cada pequeño punto caliente solo puede tener un período de ventana de 1 a 3 meses.
Esta fragmentación narrativa y la rotación de alta frecuencia reflejan las limitaciones duales del mercado actual, la escasez de atención y la eficiencia de la búsqueda de rentas de capital.
De hecho, no es difícil encontrar que el típico ciclo mininarrativo sigue un modelo de seis etapas: "prueba de concepto→ exploración de capital→ amplificación de la opinión pública→ entrada de FOMO→ sobregiro de valoración→ retiro de capital". ¿Quieres sacar provecho de este modelo?
La clave es entrar desde la etapa de "prueba de concepto" hasta la etapa de "prueba de financiación", y salir en el pico de "entrada FOMO".
La competencia entre pequeñas narrativas es esencialmente un juego de suma cero de recursos atencionales. Pero hay una relevancia técnica y una progresión conceptual entre las narrativas. Por ejemplo, el protocolo MCP (Model Context Protocol) y el estándar de interacción de agente a agente (A2A) en AI Infra son en realidad las reconstrucciones técnicas subyacentes de la narrativa del agente de IA. Si la narrativa de seguimiento puede continuar los antiguos puntos calientes, formar un vínculo de actualización sistemático y precipitar verdaderamente un circuito cerrado de valor sostenible en el proceso de vinculación. Es probable que surja una meganarrativa con un gran repunte similar al DeFi Summer.
A juzgar por el pequeño patrón narrativo existente, el nivel de infraestructura de IA es el que tiene más probabilidades de ser el primero en lograr un gran avance. Si las tecnologías subyacentes, como el protocolo MCP, el estándar de comunicación A2A, la potencia de computación distribuida, la inferencia y la red de datos, pueden integrarse orgánicamente, tienen el potencial de construir una súper narrativa similar a "AI Summer".
encima.
En general, es importante reconocer la esencia de estos cuatro ciclos de juego paralelos para encontrar la estrategia adecuada en sus respectivos ritmos. No hace falta decir que una sola mentalidad de "ciclo de cuatro años" ya no es capaz de mantenerse al día con la complejidad del mercado actual.
Adaptarse a la nueva normalidad del "paralelismo de ciclos multijuego" puede ser la clave para obtener ganancias reales en este mercado alcista.
Enlace al artículo original