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#微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？
Microsoft publicó su informe financiero el día 28, y yo aposté directamente por No, apostando a que no cumplirá con las expectativas. Ahora, el 78% de las personas en el mercado están apostando por Yes, pero siempre siento que las celebraciones unilaterales son las que más fácilmente terminan mal.
La lógica para apostar a la baja es muy simple: el margen de error es demasiado bajo.
El trimestre pasado, Azure creció un 43%, y Wall Street ahora lo ha elevado a más del 45%. Esto significa que incluso si Microsoft entrega un resultado aprobado, mientras no sea perfecto, el capital votará con los pies. Las expectativas están demasiado altas, y cuando se agotan las buenas noticias, se convierten en malas noticias.
Además, la IA consume muchísimo dinero. Este trimestre, el gasto de capital se espera que supere los 50 mil millones de dólares, y más de 200 mil millones en todo el año. El dinero se está gastando, pero el margen bruto se ve afectado. Ahora el mercado no tiene paciencia para escuchar historias a largo plazo; si el flujo de caja es devorado por la infraestructura, el precio de las acciones definitivamente no resistirá.
Finalmente, aunque Copilot ha vendido 30 millones de asientos, todavía hay dudas sobre cuánto incremento real en monetización representa.
En resumen, aposté por No porque creo que si este informe financiero tiene algún defecto, aunque sea pequeño, provocará una caída en el mercado, apostando a la diferencia en expectativas para ver quién queda en evidencia el día 28.
@OKX星球 10月初还只囤了809万美元山寨币的地址，如今总投入已滚到1079万美元，账面却倒亏190.4万美元😬 更耐人寻味的是，这位玩家近10天又追加了270万美元，越亏越买，这种“逆势加仓”的姿态，恰恰是当下山寨币市场最值得拆解的一面镜子。 先看持仓结构。$ZRO 是绝对重仓：255万枚，买入均价2.08美元，单币浮亏已达97万美元，几乎占了总亏损的一半。$WLD 持有630万枚，成本0.5189美元，浮亏56.8万美元；$BAT 577万枚，成本0.1981美元，浮亏28.8万美元；$CHIP 2000万枚，成本0.04928美元，浮亏7.7万美元。四个标的全部飘绿，没有一个例外。 这组数据最有价值的地方，不是亏损本身，而是加仓节奏与价格走势的背离。如果山寨币真的在筑底，逆势加仓是勇气；但如果这只是下跌中继，追加的270万美元就是在放大同一个错误。关键在于：这位玩家买的不是单一叙事，而是$ZRO 的跨链互操作、$WLD 的身份叙事、$BAT 的老牌广告公链、$CHIP 的小市值博弈——四个方向几乎不相关，却同步亏损，说明问题不在选币，而在beta。 换句话说，这不是某个项目的基本面崩塌，#BTC现货ETF资金反复, ¿podrá estabilizarse la demanda del mercado? Macro, la Reserva Federal pronto tendrá la reunión del FOMC, la presión inflacionaria sigue siendo fuerte, y la alta tasa de interés sigue siendo una espada que pende sobre la cabeza. El BTC principal ahora está luchando por mantenerse en el nivel de 80,000; si el BTC no puede sostenerse y rompe a la baja, activos de alta Beta como ETH definitivamente caerán aún más.La capacidad de bloque varía enormemente entre diferentes cadenas, esencialmente debido a diferentes objetivos de diseño, mecanismos de consenso, modelos económicos y compensaciones de rendimiento. Se puede analizar desde varias dimensiones: 1. Diferentes objetivos de diseño: ¿es una "capa de liquidación global" o una "cadena para aplicaciones de alta frecuencia"? - Bitcoin - Posicionamiento: efectivo electrónico descentralizado + almacenamiento de valor - Más enfocado en la seguridad y la verificabilidad a largo plazo, no en alto rendimiento - Capacidad de bloque conservadora a largo plazo (alrededor de 1MB), tiempo de bloque lento (10 minutos) - Costo: bajo rendimiento, alta latencia - Beneficio: umbral bajo para nodos completos, favorece la descentralización - Ethereum - Posicionamiento: computadora mundial / plataforma de contratos inteligentes - Necesita soportar contratos complejos, pero controlar la expansión del estado - Usa Gas Limit para limitar indirectamente la capacidad del bloque, no solo el tamaño en bytes - Escala mediante Layer2 (Rollup), en lugar de simplemente aumentar la capacidad de un solo bloque - Cadenas de alto rendimiento como Solana, Sui, etc. - Posicionamiento: cadena para aplicaciones de alto rendimiento y baja latencia - Requisitos de hardware altos, mayor riesgo de centralización de nodos - Capacidad de bloque y frecuencia de bloques muy altas, buscando TPS extremo 2. El mecanismo de consenso determina "cuánto dato se puede meter" - PoW (Bitcoin, Ethereum temprano) - Tiempo de bloque inestable, sensible a la latencia de propagación - Bloques demasiado grandes → propagación lenta → aumento de la tasa de bifurcación $BTC actualmente muestra un patrón bastante típico de pérdida de un nivel clave de precio, pero con una fuerte divergencia interna en términos de flujo de fondos y apalancamiento.
Hasta la mañana del 27 de octubre de 2026, BTC cotiza aproximadamente entre $79,760 y $79,861, con una caída del 0.6% en 24 horas, habiendo roto el nivel redondo de 80,000 dólares.
💸 Flujo de fondos: divergencia estructural destacada
1. Los minoristas están entrando, las ballenas están saliendo (la señal más notable)
Los datos de la plataforma Binance muestran que en los últimos 30 días, el volumen acumulado de BTC transferido por minoristas a los exchanges aumentó de 5.5 mil millones a 10.75 mil millones de dólares, casi se duplicó, alcanzando un máximo en 6 meses; mientras que el volumen de entrada de las ballenas (grandes poseedores) ha disminuido durante casi dos meses consecutivos. La fuerte entrada de minoristas generalmente indica acumulación de presión de venta potencial, mientras que la retirada de las ballenas refleja que los grandes fondos no tienen prisa por aumentar posiciones por encima de los 80,000.
2. Fondos ETF: salida a corto plazo vs. entrada semanal positiva
Corto plazo bajista: el 27 de octubre hubo una salida neta diaria de 2,123 BTC en ETFs (aproximadamente 169 millones de dólares); la semana pasada (22-23) también se registraron salidas netas consecutivas (con un máximo diario de 636 millones de dólares).
Pero a nivel semanal, la semana anterior los ETFs aún registraron una entrada neta semanal de aproximadamente 301 millones de dólares, y el flujo acumulado de ETFs en 2026 volvió a ser positivo. La salida diaria parece más una toma de ganancias o ajuste a corto plazo, sin haberse convertido en una retirada de tendencia.
Resistencia en 81,000-82,000
Soporte en 78,000-79,000
Solo si se mantiene por encima de 80,500 se puede esperar 81,000 "No adivino la dirección, solo enumero condiciones: cambio la emoción por tres si."
$DOGE 50x corto, entrada en 0.07969, objetivo en 0.07769, +125.48%, caída del 2.5097%.
Si cae por debajo de 0.0770 → esta corrección termina, pero no te alegres — aún está muy por encima del mínimo anterior de 0.07655. Solo es para detener la pérdida, no para recuperarse.
Si se mantiene por encima de 0.0785 → el margen de error baja de 2.58% a alrededor de 1.5%. Bloquea la mayor parte de inmediato — una fluctuación normal de DOGE puede sacarte de la posición.
Si sigue oscilando cerca de 0.0777 → como en estos 59 minutos, el ritmo se reinicia, el margen de error se consume repetidamente. Entonces recoge la mayor parte, dejando solo una posición de observación.
Pero hay una condición que pesa sobre todos los "si": mira BTC, no DOGE. BTC ahora está en 80120, margen de error 0.2865% — hacia donde vaya, DOGE seguirá esa dirección. Observa el 80349.5 de BTC, esa es la línea de muerte común para ambas órdenes. $BTC $ETH #本周将公布10月FOMC利率决议 "Organizar cada captura de pantalla de $SNDK a lo largo del tiempo explica más que cualquier análisis."
25/10 03:30 — Corto, entrada 1264.2, +186.28%, margen de error 2.55%
25/10 22:22 — Corto, +127.55%, margen de error 1.73%
26/10 05:57 — Corto, +68.81%, margen de error 0.93%
26/10 21:30 — Apertura del mercado estadounidense, gap
27/10 07:54 — Largo, entrada 1264.1, +47.46%, margen de error 0.63%
Cayó desde 186.28% hasta 68.81%, cinco puntos de muestreo, sin recuperación alguna. Luego, en la apertura, se completó el movimiento.
Ahora estás en 1264.1 — solo 0.1 de diferencia con el precio de entrada de la posición corta — y cambias a largo.
Esta es la cuarta vez esta noche que se cambia de posición en el mismo nivel de precio (SOL 101.08/101.07, PEPE 4409/4408, ETH con posiciones largas y cortas, ahora SNDK 1264.2/1264.1).
Pero esta vez hay un hecho nuevo: el mercado estadounidense ya abrió, el ancla spot ha regresado. Ahora estás siguiendo el precio real para ir largo, ya no es un "desplazamiento sin ancla". $BTC $ETH #本周将公布10月FOMC利率决议 ¡Actualización de los puntos críticos de liquidación en 12 horas! Resumen de las posiciones clave de presión de largos y cortos
📊Puntos críticos de liquidación de largos
✅ BTC: punto crítico de largos en 79546.71, volumen de liquidación correspondiente de 100 millones, distancia al precio actual -0.72%
✅ ETH: punto crítico de largos en 2288.48, volumen de liquidación correspondiente de 20.0969 millones, distancia al precio actual -1.55%
✅ SOL: punto crítico de largos en 99.47, volumen de liquidación correspondiente de 2.762 millones, distancia al precio actual -1.42%
📊Puntos críticos de liquidación de cortos
✅ BTC: precio actual 80125.6, punto crítico de cortos en 81139.44, volumen de liquidación correspondiente de 82.6136 millones, distancia +1.27%
✅ ETH: precio actual 2324.56, punto crítico de cortos en 2354.79, volumen de liquidación correspondiente de 15.2946 millones, distancia +1.30%
✅ SOL: precio actual 100.9, punto crítico de cortos en 101.44, volumen de liquidación correspondiente de 3.8381 millones, distancia +0.54%
Núcleo
Hay acumulación concentrada de fichas tanto arriba como abajo. Una pequeña caída hacia abajo puede tocar la zona concentrada de liquidación de largos; un pequeño repunte hacia arriba tocará la posición masiva de stop loss de cortos.
La concentración de fichas en ambos lados significa que a corto plazo es muy fácil que el precio oscile dentro de este rango, con barridos en ambas direcciones.Radar de estructura temporal
El diferencial de precio marcado de $BTC en el primer nivel de compra y venta se ha reducido notablemente. Anualizado a corto plazo +21.9%, anualizado a largo plazo +5.91%, el corto plazo es más caro; diferencial marcado corto-largo +2.23%, diferencial de cotización en primer nivel compra corto y venta largo +0.96%. El marcado se ve bien, el primer nivel es común.
El diferencial de precio positivo en primer nivel de $ETH es muy pequeño. Diferencial de cotización compra corto y venta largo +0.72%, el tamaño del par en primer nivel es aproximadamente 2 dólares; calculado a escala de 10,000, este nivel solo cubre alrededor del 0.02%. Capacidad limitada, la señal temporal es más para mostrar.
El diferencial marcado de $SOL es positivo, pero la cotización en primer nivel compra corto y venta largo ya está invertida. Anualizado a corto plazo +9.84%, anualizado a largo plazo +0.48%, el corto plazo es más caro; diferencial marcado corto-largo +0.11%, diferencial de cotización en primer nivel compra corto y venta largo -1.1%. La inversión significa que en realidad no se puede obtener el diferencial marcado.Si algún día, debido a una falla en la criptografía cuántica, Bitcoin pierde completamente el consenso y desaparece su valor de mercado de billones, la gran mayoría de los fondos no entrarán directamente en STRK, solo una pequeña parte de los fondos de refugio lo elegirán; la cantidad final que pueda desviarse dependerá de la madurez, liquidez y competencia en el sector de STRK en ese momento.
Se plantean tres escenarios (premisa: la crisis de seguridad cuántica provoca el colapso del consenso de BTC)
Suponiendo que la capitalización total de BTC se estima en el orden de 2 billones
1. Escenario pesimista: STRK es solo un concepto, L1 y la resistencia cuántica en toda la cadena aún no están completamente implementadas, la presión de venta desbloqueada persiste, el ecosistema es débil
Las instituciones y los fondos de reserva a largo plazo no se atreven a invertir fuertemente. La mayoría de los fondos que huyen prefieren oro físico, bonos del Tesoro y efectivo; el resto de los fondos dentro del círculo cripto se dispersan en otros activos post-cuánticos como ZEC y stablecoins.
✅Flujo hacia STRK: aproximadamente 1%~3% del total de fondos que salen de BTC
Es decir, entre 20 y 60 mil millones de dólares. Solo puede generar un impulso temporal, con capacidad limitada para absorber.
2. Escenario neutral (el que más se ajusta a tu visión a largo plazo): nodo 2027 cumplido, L1 independiente lanzado, resistencia cuántica en toda la cadena auditada por criptógrafos autorizados, ecosistema de privacidad STRK20 formado, ciclo de desbloqueo de grandes cantidades completado, liquidez suficiente
Se convierte en una de las pocas cadenas base post-cuánticas nativas que pueden usarse para almacenamiento de valor a largo plazo, y los fondos institucionales la consideran una opción segura cuánticamente dentro de los activos cripto.
✅Flujo hacia STRK: 5%~10% del total de fondos que salen de BTC
Equivalente a 100 a 200 mil millones de dólares. Esta escala remodelará completamente la valoración de STRK, elevándola de un token temático a una cadena base de reserva.
Pero aún habrá muchos fondos que irán a oro y otras monedas post-cuánticas.
3. Escenario extremadamente ideal: casi no hay otras cadenas base nativas resistentes a la computación cuántica maduras en la industria, STRK es el único activo que ha sido probado en combate durante mucho tiempo, combinando privacidad y resistencia cuántica, reconocido por el mercado como el nuevo estándar de seguridad para activos digitales
✅Flujo hacia STRK: límite superior alrededor del 15%, difícilmente más alto.
Es decir, alrededor de 300 mil millones de dólares. Casi imposible absorber más del 30% de los fondos que salen de BTC.
¿Por qué nunca es posible que la mayoría de los fondos de billones fluyan completamente hacia STRK? (restricciones clave)
1. La prioridad número uno de los fondos institucionales es salir del sector cripto, no cambiar a otra moneda
Cuando la creencia en el oro digital de Bitcoin se rompe por el reconocimiento de que "la criptografía de curva elíptica puede ser rota por computación cuántica", muchas instituciones juzgarán que toda la clase de activos cripto tiene vulnerabilidades criptográficas, y su primera opción será salir del cripto y asignar a activos tradicionales de refugio como oro y bonos, no cambiar a otra moneda cripto para mantenerla. Esta es la mayor vía de salida de fondos.
2. El sector post-cuántico no tiene solo a STRK como jugador
Proyectos como ZEC también están avanzando en la transformación post-cuántica NIST, y en el futuro surgirán nuevas cadenas base nativas resistentes a la computación cuántica. Los fondos de refugio se diversificarán y no apostarán solo por un proyecto, lo que naturalmente dispersa el crecimiento de STRK.
3. El tamaño del token, la liquidez y la capacidad de custodia regulatoria tienen límites
Por muy buena que sea la historia, si la profundidad no es suficiente, la custodia en exchanges no está completa o hay dudas regulatorias, los grandes fondos institucionales no podrán entrar a gran escala. Es muy difícil meter fondos de billones en un ecosistema de cadena base relativamente pequeño.
4. STRK también tiene riesgos independientes, no es un refugio sin riesgos
Tiene retrasos en desarrollo, discrepancias en gobernanza, vulnerabilidades en auditorías y riesgos regulatorios. Las instituciones no trasladarán simplemente todas sus reservas de BTC a otro proyecto cripto.
5. Apalancamiento existente y pérdidas por liquidaciones
Durante el colapso del consenso de BTC, ocurrirán liquidaciones en cadena y ejecuciones de margen, con gran parte del valor de mercado evaporándose directamente; no todo el valor se convierte en "fondos líquidos libres para transferir". Mucho valor se perderá en la caída del mercado y no habrá fondos disponibles para comprar STRK.#AWS demanda de poder de cómputo en auge, ¿qué aspectos destacar en el informe financiero del Q3 de Amazon?
Amazon publicó su informe financiero del Q3 después del cierre del mercado el 29 de octubre. Deutsche Bank prevé ingresos totales de 202.8 mil millones de dólares, con un crecimiento de AWS que se aceleró del 37% en el Q2 al 41%, con ingresos aproximados de 46.5 mil millones en el Q3, y se espera que en el cuarto trimestre aumente aún más al 44%. Jassy mismo dijo que la capacidad principal de AWS para 2026 ya está vendida, la mayor parte de 2027 está reservada y una parte considerable de 2028 también está bloqueada por clientes. En el lado de la demanda, realmente no hay competencia.
Pero lo que realmente determina el precio de las acciones son esos tres aspectos en el lado de los costos.
Primero, la depreciación. La depreciación de AWS en el Q2 aumentó un 67% interanual, superando ampliamente el ritmo de crecimiento de los ingresos, y los aproximadamente 90 mil millones en activos añadidos en la primera mitad del año apenas comenzaron a depreciarse. Segundo, el cuello de botella eléctrico. Muchos racks GB300 están almacenados en depósitos de tránsito sin uso debido a la insuficiencia de suministro eléctrico, generando depreciación pero sin ingresos. Tercero, el flujo de caja. El flujo de caja libre en el Q2 ya se volvió negativo a -7.6 mil millones, y Deutsche Bank elevó la previsión de gastos de capital para 2027 a 330 mil millones.
Deutsche Bank ya redujo la tasa de margen operativo de AWS en el Q3 del 39.4% al 37.1%.
Un comentario de Old Mo: superar las expectativas de ingresos es algo seguro, pero si AWS puede mantener un crecimiento del 42%, si la inactividad eléctrica puede aliviarse y cuándo se detendrá la caída del flujo de caja — si estas tres cosas no se aclaran en la llamada, por más atractivos que sean los números de ganancias, no servirán de nada. $BTC $ETH $ZEC 本期嘉宾：BTC、ETH、ZEC BTC 和 ETH 的散户空头已经占到 68%，ZEC 的散户偏多——但 ZEC 现价上下 3% 里空头却占 74%。 $BTC ｜阻力 80,927.4–81,940.0｜支撑 77,970.8–78,983.3 现价 80,216.1，头顶 0.9%，脚下 1.6%。今早那根砸到 79,700 又拉回来，收了根长下影加多头吞没；现在站在 1H 布林中轨上方 0.1%。 头顶 0.9% 起是 80,927.4–81,940.0 一片，81,139.44 这个空头痛点（8,261 万）落在里头；昨晚那个 80,822.6 就停在这片下面 0.13%，差一点没进去。 脚下 0.8% 是 79,546.71 这座多头痛点（1.01 亿），比头顶那座还厚 22%；昨天上午和今早的两次低点都在它下面，现在才站回来。再往下 1.6% 外才是 77,970.8–78,983.3 那片。 多空比 0.48，空头占 67.6%；现价上下 3% 里空头 58%，比 24 小时前少 1 个点。持仓量比昨天多 4.6%，三币里加得最多。 头顶 0.9% 就到，脚下 0.8%🚀¡Los ingresos de Robinhood superan a ETH! 3 exchanges en la cadena, la reacción del mercado es diametralmente opuesta
$HYPE 76.3 📊
Hyperliquid desarrolló internamente un libro de órdenes en L1, con las comisiones del protocolo retornando a los poseedores de tokens. Los ingresos de Robinhood Chain en el primer trimestre superaron a Ethereum, detonando la competencia en el trading on-chain, pero HYPE cayó de 80 a 76.3, el capital no lo eligió. 75 es un nivel clave para observar, no se recomienda comprar anticipadamente.
$ENA 0.208 🚀
El protocolo de generación de intereses subió un 8% ayer. Basado en USDe colateralizando bonos del Tesoro para generar intereses, anticipando la expectativa de recorte de tasas. Hoy se mantiene lateral sin crecimiento, el capital que buscaba subir ya se retiró. Mañana en la madrugada es la decisión del FOMC, si el tono es dovish aún hay espacio para repuntar; si es hawkish, esta ganancia del 8% se puede revertir fácilmente, no persigas la subida.
$ASTER 0.7 🛰️
Los DEX de contratos multichain siguen en fase de inactividad. Varias cadenas lanzaron contratos perpetuos, con comisiones y mecanismos de devolución a los creadores de mercado completos, pero el volumen de trading es solo de decenas de miles de dólares. La base de ganancias de Robinhood son los usuarios existentes, este tipo de DEX en nuevas cadenas necesita un evento importante para atraer flujo y romper el estancamiento.
#Robinhood交易业务增长能否延续？ Ripple completó la obtención de la licencia bancaria, pero lo que realmente vale no son las stablecoins.
La Oficina de Control de Moneda de EE.UU. aprobó oficialmente a Ripple como banco fiduciario nacional, RLUSD ahora puede operar bajo la plataforma bancaria regulada federalmente, y además puede ofrecer custodia de activos digitales para empresas.
Poner la línea de tiempo es lo interesante: en julio del año pasado presentaron la documentación, en diciembre obtuvieron una aprobación condicional, y después de diez meses más se volvió oficial. Lo que retrasó el proceso fueron temas de capital, auditoría y operaciones, no la licencia en sí.
Y lo que vale no es RLUSD — ese activo tiene un valor de mercado poco más de mil millones. Lo valioso es la custodia: permitir que las empresas entreguen sus monedas y claves privadas a Ripple para su custodia, esto es el negocio tradicional de los bancos custodios durante años, y una empresa de pagos transfronterizos lo está tomando de inmediato.
¿Y por qué las empresas confiarían en ti? Esa es la deuda que hay que pagar después de obtener la licencia 😶
$BTC
$ETH
$XRP $WLD verdaderos guerreros que compran en contra de la tendencia, cuanto más los golpean, más aumentan su posición.
En los últimos diez días, han invertido directamente otros 2.7 millones de dólares, llevando el monto total invertido a 10.79 millones de dólares.
Como resultado, ninguna de las altcoins compradas se ha salvado, y la pérdida flotante acumulada ya se acerca a los 2 millones...Ayer con esta subida, $ZEC no fue el que más subió, pero sí el que atrajo más dinero.
$BTC y $ETH no alcanzaron ni un punto en posiciones abiertas. ZEC subió ocho puntos en posiciones abiertas y el volumen de operaciones aumentó un 20%. Ambos subieron, pero uno solo se movió un poco, mientras que el otro realmente abrió nuevas posiciones.
En términos de aumento por unidad, cada punto que sube trae nuevas posiciones a un nivel un orden de magnitud mayor que el mercado general. Esta diferencia no es por emoción, hay personas específicas apostando.
Los cortos están siendo golpeados. En las liquidaciones de las últimas 24 horas, los cortos representan la mayoría; un conocido gran ballena tiene una posición corta con pérdidas flotantes de más de 20 millones de dólares. La rápida subida se debe en gran parte a estas personas.
Pero ya no está barato. En tres meses se ha multiplicado por dos y media, en el año más del doble, y aún está un 60% por debajo del máximo histórico. Las razones para subir están claras: narrativa de privacidad, actualización de la red principal el 5 de noviembre, y el kit de herramientas recién lanzado por los desarrolladores.
Hoy el mínimo fue 1,177 y el máximo 1,238, intercambiándose dentro de ese rango de poco más de cien. Si rompe el soporte inferior, el dinero que impulsó la subida saldrá primero — ese dinero está concentrado en pocas manos. SK Hynix (000660.KS) cotiza actualmente alrededor de 1,277,000 wones surcoreanos, habiendo retrocedido casi un 60% desde su punto más alto, pero los precios objetivo de las corredurías generalmente superan los 3,000,000 de wones, mostrando una gran divergencia. Técnicamente, se encuentra en un estado de "sobreventa pero sin reversión". El precio de la acción cayó un 24.3% en una semana desde 1,681,000 wones, la mayor caída semanal desde 2008; los inversores extranjeros vendieron netamente 5.36 billones de wones en una semana, reduciendo su participación al 48.85%, el nivel más bajo en cuatro años. Tras completar una recompra de aproximadamente 40 billones de wones el 21 de octubre, desapareció el soporte comprador, aumentando la volatilidad a corto plazo. El 74.18% de los accionistas están en pérdidas, y los pequeños inversores que entraron en máximos entre abril y junio mantienen presión de venta continua. Las noticias muestran opiniones divididas. Citigroup espera una ganancia operativa de 81.3 billones de wones en el tercer trimestre, superando las expectativas del mercado en un 8%, mantiene un precio objetivo de 3,000,000 de wones y recomendación de compra, y considera que el ciclo alcista de almacenamiento continuará hasta 2028. Sin embargo, los envíos de HBM4 no cumplieron con las expectativas; la cuota de mercado de Samsung HBM aumentó del 21% al 33%, reduciendo la diferencia de 37 a 17 puntos porcentuales. La OPI de Solidigm en EE. UU. fue cancelada, vista como una señal de prioridad en el valor para los accionistas, pero tras finalizar la recompra, la presión de oferta y demanda reapareció. El 28 de octubre, el informe financiero incluirá simultáneamente el plan de retorno a accionistas, siendo esta la variable más crucial a corto plazo.¡Protección rota, protección rota! Después de acumular puntos durante varios meses, al revisar el airdrop solo quedan unos pocos 😂
Ese exchange perpetuo que no emite monedas y cambió a stablecoins, al abrir la página de consulta del airdrop, la sección de comentarios explotó. Alguien que se autodenomina el número uno mostró su orden, con puntos de transacción alrededor de 396,900, contribución en comisiones superior a 5,000 dólares, perdió aproximadamente 20,000 dólares en total, y al final recibió alrededor de 904 stablecoins. Más duro aún, alguien gastó unos 4,000 dólares y mostró que recibió solo 13.69; otro predepositó 5,000, con 8,200 puntos, y directamente mostró 0.
Hace unos diez días, muchos elogiaban que cerrara con dignidad, sin emitir monedas para hundir el mercado. Pero cuando salieron los montos, toda la red preguntaba por compensación en U, y la oficialidad aún no responde. Algunos tienen más de cien billeteras con decenas de miles de dólares, y la página dice que no hay asignación; otros que solo depositaron temprano recibieron 2.5 monedas.
El reclamo empezó el 1 de noviembre y termina el 31 de diciembre. El proyecto está por cerrar, y esta cuenta queda así. En el mundo cripto, lo peor de aprovechar airdrops es perder tiempo y al final solo pagar una comisión.
Para los principiantes, se recomienda observar más y operar menos, comprar solo $BTC Cuando $ETH subió a 2807, dije que si no podía superar 2810-2820, el aumento llegaría a su fin. Posteriormente, ETH intentó varias veces subir sin éxito y comenzó a caer. Hasta ahora, la caída ha sido del 18.76%. ¿Cuál es la perspectiva a futuro?
La caída desde 2807 se considera por ahora una corrección del aumento entre 1505 y 2807, ambos pertenecientes al nivel semanal. El tramo 2807-2282 es parte o la totalidad de esta corrección.
Si 2807-2282 es toda la corrección, ETH debería superar rápidamente y mantenerse por encima de 2370-2390, y no volver a caer por debajo de la línea verde del ángulo de Gann 2/1.
De lo contrario, el aumento desde 2282 es un rebote, y tras su finalización ETH continuará ajustándose. El segundo fondo doble está en 2145-2156 (en la intersección de la MA200 y el 0.5 de Fibonacci).
La corrección iniciada en 2807 podría terminar a mediados de noviembre como muy pronto.
Actualmente, el segundo fondo doble oscila cerca de 2300.
La relación ETH/BTC sigue bajando, con preferencia de capital hacia BTC; el gran volumen de staking en cadena y la continua retirada de fondos son señales positivas a largo plazo, pero el ETF spot sigue teniendo salidas netas y la demanda spot es débil.
El precio actual está atrapado en el medio del rango de liquidación de posiciones largas y cortas, con acumulación de liquidaciones largas en 2279 abajo y liquidaciones cortas en 2346 arriba. Las posiciones largas apalancadas siguen activas, y la competencia en el mercado es intensa.
La decisión del FOMC del miércoles es el catalizador clave. Si es hawkish, una caída por debajo de 2300 podría desencadenar una venta masiva de posiciones largas; si el ETF mantiene el soporte en 2280, hay oportunidad de presionar a los cortos y rebotar hasta 2346. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Probablemente se acerque a las expectativas consensuadas; si HBM4 se lanza sin problemas y el precio al contado de almacenamiento sube con fuerza, hay oportunidad de superar ligeramente las expectativas; si HBM4 se retrasa nuevamente, es probable que quede por debajo de las expectativas. En el segundo trimestre ya se presentó una situación de “máximo histórico absoluto de ganancias, pero por debajo de las expectativas consensuadas”, esto es algo a tener muy en cuenta 【Los ingresos anuales aumentaron un 1200%, Anthropic realmente convirtió el negocio de AI en una máquina de imprimir dinero】
En los documentos de cotización presentados por Anthropic ante la SEC de EE. UU., uno de los números más impactantes es que los ingresos acumulados en 12 meses hasta septiembre de 2026 crecieron aproximadamente un 1200% interanual, mientras que el número de empleados solo aumentó alrededor del 170%, y los ingresos por empleado pasaron de 1.4 millones de dólares a más de 6.6 millones de dólares. Productos como Claude Code están convirtiendo la demanda de AI en dinero real, y las empresas están dispuestas a pagar de forma continua, lo cual es más convincente que simplemente aumentar la cantidad de usuarios.
Sin embargo, un aumento explosivo en los ingresos no significa que las ganancias también despeguen. En la primera mitad de 2026, los ingresos de $ANTHROPIC alcanzaron los 16.3 mil millones de dólares, mientras que los gastos en capacidad computacional e infraestructura llegaron a aproximadamente 8.9 mil millones de dólares. El negocio de AI ciertamente ha logrado la comercialización, pero mientras más personas usen el modelo, más impresionante será la factura de capacidad computacional.
Lo que sigue por ver es si los ingresos pueden seguir creciendo, si los costos de capacidad computacional pueden reducirse, y si los clientes disminuirán sus gastos debido a la competencia y la reducción de precios. Un crecimiento del 1200% es impresionante, pero no puede mantenerse para siempre. Mientras el crecimiento de ingresos comience a desacelerarse y los costos no bajen, esta máquina de imprimir dinero tendrá que enfrentar pruebas de valoración. Por ahora, esto solo demuestra que la demanda comercial de AI está explotando, pero no puede probar directamente que una valoración alta sea siempre razonable.Mucha gente piensa erróneamente que Ripple solicita una licencia bancaria para especular con el precio de XRP, pero en realidad su objetivo principal es promover su propia stablecoin en dólares, RLUSD.
Cumplimiento y confianza: al colocar las reservas de RLUSD bajo la estricta supervisión dual de la Oficina de Control de la Moneda (OCC) y el Departamento de Servicios Financieros de Nueva York (NYDFS), se puede aumentar enormemente la confianza de los inversores institucionales en RLUSD.
Cuenta en la Reserva Federal: al convertirse en un banco regulado por el gobierno federal, Ripple incluso puede abrir una cuenta maestra directamente en la Reserva Federal para las reservas de su stablecoin, lo cual es una garantía de seguridad muy alta desde la perspectiva de las instituciones financieras tradicionales y representa su mayor ventaja competitiva frente a USDT y USDC.Algunas empresas mineras venden todas las monedas que extraen: la narrativa de mantener monedas se está fracturando
Voy a mencionar un pequeño detalle que mucha gente no ha notado, pero que creo que es bastante representativo.
Informe semanal de Bitdeer: hasta la semana del 16 de octubre, minaron 294.2 BTC, los vendieron todos, con una tenencia neta de 0, actualmente sin posiciones (sin incluir la custodia de clientes).
Las 294 monedas lanzadas al mercado ni siquiera causaron olas, el volumen es completamente despreciable. Pero la señal es valiosa: esta empresa se posiciona claramente como "proveedor de servicios de poder computacional y operador de poder computacional para IA", no como "poseedor de Bitcoin".
Recordando hace dos años, el guion estándar para las empresas mineras era "minar y acumular, esperar a que el halving aumente el precio". Ahora es diferente: el poder computacional puede alquilarse para IA, HPC, y los recursos eléctricos pueden convertirse directamente en flujo de efectivo, ¿por qué seguir soportando la volatilidad del precio de la moneda?
Esto es opuesto a la estrategia de los vendedores: uno convierte la empresa en Bitcoin, el otro convierte la mina en un negocio de venta de poder computacional. Ninguno está equivocado, pero juntos indican una cosa: el viejo consenso de que "las empresas mineras son naturalmente alcistas" se está debilitando.
El impacto en el precio es a mediano y largo plazo: antes, el halving + la acumulación de monedas por parte de las mineras era una doble contracción en el lado de la oferta; en el futuro, esa mitad acumulada puede ser cada vez menos confiable. No escribo esto para ser bajista, sino para recordarme a mí mismo que no debo seguir dando por sentado que "las empresas mineras sostendrán el precio".#SKhynixQ3HBM4Earnings
$SKHY parte 2: las matemáticas de Kioxia 📉
Kioxia cayó de 89,680 a ~54,300 yenes en el Q3 (−39.5%). El yen bajó 10% frente al won. SK hynix aún mantiene bonos convertibles de Kioxia, valorados al mercado → pérdida estimada de −15 a −29T KRW. El won subió 12% frente al USD, lo que también afecta su efectivo en USD.
Mi puente: ganancia neta ~38–48T vs ~62T necesaria → ~$4–5 por ADS vs $6.26.
NFA #OKXOutcomes #EarningsSeasonLa bomba oculta de MSCI: el 30 de noviembre podría haber "ventas pasivas forzadas"
Este tema tiene poca atención, pero creo que es el riesgo institucional más subestimado de esta ronda.
MSCI estableció una nueva regla el 15 de octubre: las "empresas no operativas" no pueden entrar en su índice global de mercados invertibles, que entrará en vigor al cierre del 30 de noviembre, y la lista específica se publicará el 11 de noviembre. ¿Qué significa no operativa? Son empresas cuya mayor parte de activos es Bitcoin y que no tienen ingresos principales propios — sí, estamos hablando de Strategy.
Saylor mismo ha criticado públicamente esta regla como "discriminatoria".
¿Por qué estoy preocupado? Porque si se excluye del índice, todos los fondos pasivos que siguen a MSCI estarán obligados a vender MSTR mecánicamente. No es que vendan porque estén bajistas, sino que los libros contables los obligan a vender; la presión de venta no depende de si la empresa está bien o mal. Y el precio de las acciones de MSTR, las acciones preferentes (STRC), e incluso el sentimiento del mercado hacia el sector de "tesorería corporativa" se verán afectados.
Esta semana Saylor no compró más criptomonedas y en cambio recompró STRC, ¿no te da una capa extra de entendimiento? Está reforzando la estructura de capital, preparándose anticipadamente para la prueba de noviembre.
No puedo decir que definitivamente será excluido, pero el 11 de noviembre estaré especialmente alerta. Si esta bomba estalla, el precio de la criptomoneda no necesariamente colapsará, pero MSTR y sus aliados sí se sacudirán primero.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Mucha gente decía que la producción en masa de HBM4 ya había agotado las buenas noticias, pero Hynix apenas entregó un pequeño lote en el segundo trimestre y obtuvo una ganancia trimestral de más de 60 billones de wones surcoreanos, con un margen de beneficio del 76%. Esto no parece que las buenas noticias se hayan agotado, claramente es el inicio de un nuevo ciclo de ganancias. Ahora, en el tercer trimestre, la capacidad de producción de HBM4 está aumentando oficialmente, y el precio de contrato del DRAM común sigue subiendo. Los resultados de ambos están mejorando. La pequeña fluctuación en las ventas de la nueva tarjeta de Nvidia no puede detener la gran tendencia de ganancias que alcanzan nuevos máximos. Todos los que están atrapados tienen precios altos, y los resultados de los próximos trimestres son básicamente claros. Hynix, con la ayuda de HBM4, llevará las ganancias a un máximo histórico, realmente no hay duda.¿A partir de cuánto en dólares se considera que $FIL Bitcoin ha entrado realmente en un mercado alcista?
Solo observar "superar cierto umbral entero" no es suficiente: en la historia de Bitcoin, muchas veces ha habido picos que alcanzaron nuevos máximos para luego caer, eso es un rebote por liquidación de cortos, no un verdadero mercado alcista. Un método más confiable es dividir la "llegada del mercado alcista" en tres niveles, considerando precio + tiempo + confirmación de capital.
1. Tres niveles de confirmación: de "posible" a "verdadero mercado alcista"
🟡 Primer nivel: confirmación técnica inicial del mercado alcista (81,000–85,000 USD)
- El punto clave es la media móvil de 365 días, actualmente alrededor de 81,000–84,000 USD
- Requisito: cierre semanal por encima de esta media, no solo un pico diario
- La opinión de CryptoQuant es clara: históricamente, el mercado alcista de BTC comienza "formalmente" cuando el precio cierra por encima de la media móvil de 365 días
- Además, se debe mantener el soporte en 83,000 USD; si se rompe, se vuelve a un rango lateral
🟠 Segundo nivel: fortalecimiento de la tendencia (87,000–90,000 USD)
- Superar la media móvil de 20 meses, aproximadamente 87,000 USD, este es el "punto de inflexión"
- Tras mantenerse por encima, el objetivo es el rango de 95,000–100,000 USD
- En esta etapa se requiere que los fondos ETF continúen fluyendo netamente, y que las compras al contado reemplacen el apalancamiento de contratos
🟢 Tercer nivel: verdadera ola principal del mercado alcista (por encima de 126,000 USD)
- El máximo histórico de octubre de 2025 es aproximadamente 126,000 USD
- La señal de un "mercado alcista completo": superar efectivamente el máximo anterior y mantener el retroceso sin romperlo, acompañado de:
- MVRV y NUPL en cadena manteniéndose en zona alcista sin volverse rojos
- Altcoins generalmente en ganancias, con amplitud de mercado abierta (no solo BTC subiendo)
- Capitalización total de stablecoins en expansión continua, flujos netos de ETF durante varias semanas consecutivas
2. Por qué no basta con mirar solo el precio
Superar un nivel de precio es solo la "entrada", si las siguientes señales no están sincronizadas, la ruptura puede ser falsa:
Dimensión Verdadero mercado alcista Características de ruptura falsa
Estructura de compra Dominada por spot + flujo neto ETF Principalmente por liquidación de cortos en contratos
Retroceso Máximos y mínimos ascendentes Rápida caída tras la ruptura
En cadena NUPL/MVRV se mantienen alcistas Precio sube, indicadores divergentes
Amplitud ETH y monedas principales relevan Solo BTC sube en solitario
⚠️ En agosto de 2026, cuando se intentó llegar a 80,000, los analistas advirtieron: la liquidación de cortos puede explicar la rapidez del aumento, pero no si el capital es sostenible — sin ver flujos netos continuos de ETF, no se considera una ola principal.
3. Una lista de observación práctica para ti
No necesitas monitorear todos los días, solo observa estos puntos:
1. ¿Puede el cierre semanal mantenerse por encima de 83,000 USD (media móvil de 365 días)? — decide si el mercado alcista técnico está establecido
2. ¿Puede mantenerse entre 87,000–90,000 USD por más de una semana? — decide si el fortalecimiento es efectivo
3. ¿El retroceso no rompe mínimos previos (soportes clave actuales 78,500/70,000)? — decide la estructura de la tendencia
4. ¿Flujos netos de ETF durante 2–3 semanas consecutivas? — decide si hay capital incremental
5. ¿Superar el máximo previo de 126,000 USD y mantener el retroceso sin romperlo? — decide el inicio de la ola principal
4. Conclusión en una frase
- Mantenerse por encima de 83,000 USD con cierre semanal confirmado → señal de "reinicio" del mercado alcista
- Superar 90,000 USD y mantener el retroceso → alta confiabilidad en la tendencia alcista
- Superar efectivamente el máximo previo de 126,000 USD → confirmación de la ola principal completaQuedan 9 días para las elecciones de medio término, una regla histórica poco favorable
El 3 de noviembre son las elecciones de medio término en Estados Unidos. Luego alguien sacó una estadística que pone la piel de gallina: en cada elección de medio término en la historia de EE. UU., Bitcoin ha experimentado una corrección.
No me atrevo a decir que esta vez será seguro, pero el mecanismo tiene sentido. Antes de las elecciones, la expectativa política es "posiblemente algo positivo"; una vez que terminan las elecciones, la incertidumbre se disipa y el capital se realiza primero. Además, este momento ya es complicado: la Reserva Federal se pronuncia el miércoles, los datos de inflación PCE llegan el jueves (29 de octubre), tres eventos críticos en poco más de una semana.
Mirando la geopolítica: el fin de semana se reportó que Estados Unidos evacuó personal de embajadas y bases militares en varios países de Medio Oriente, con inteligencia que apunta a que Irán está preparando acciones contra EE. UU.; el Brent ya superó los 110 dólares, y algunos informes incluso mencionan 117[web_doc 11][web_doc 22]. Trump también dijo que después de las elecciones de medio término podría haber otra ronda de ataques contra Irán[web_doc 11].
Petróleo, guerra, elecciones, aumento de tasas: estas cuatro cosas juntas hacen que Bitcoin sea, a corto plazo, un marcador de tolerancia al riesgo, no un refugio seguro.
Mi regla personal: no abriré nuevas posiciones direccionales antes del 3 de noviembre. Las reglas históricas no son verdades absolutas, pero "no brincar en zonas de peligro" es sentido común. El mercado se ha vuelto más superficial, eso es lo que realmente me preocupa.
No es aterrador que el precio caiga, lo que da miedo es que la misma orden de venta pueda hundir el precio aún más.
Ahora estoy observando un indicador poco llamativo: el flujo de fondos que se mueve de altcoins a stablecoins. En la última semana, la capitalización total del mercado se redujo de 2.79 billones a 2.68 billones, ETH cayó un 4% en siete días, siendo la más débil entre las principales. El dinero no se fue al oro ni a las acciones estadounidenses, sino que primero se refugió en USDC y USDT.
Esto significa que los creadores de mercado tienen menos munición para cubrirse y proveer liquidez, por lo que el mercado se vuelve más delgado. Por eso verás escenas como las del fin de semana: el volumen spot apenas superó los 1,000 millones, y una orden de venta no muy grande hizo que el precio cayera directamente de 80,900 a 79,300[web_doc 13].
Hay otra evidencia. Las acciones de Coinbase cerraron ayer en 159.6 dólares, con una caída diaria del 2.95%, y un rango de 52 semanas entre 139.11 y 373.25 — más de la mitad desde el máximo, con ingresos trimestrales que cayeron un 18.5% interanual y una pérdida neta de 359 millones. Los exchanges son el termómetro que primero percibe si el "trading está frío o no", y que caigan antes que las criptomonedas indica que la actividad de los minoristas realmente se está enfriando.
No uso esto para hacer compras en el fondo, pero sé una cosa: en un mercado delgado, cualquier movimiento se amplifica. Abrir contratos en este momento es como conducir a toda velocidad sobre hielo. $BTC Una contradicción ignorada: por un lado, el modelo está librando una feroz guerra de precios, mientras que por el otro, los chips siguen con precios basados en una "demanda ilimitada".
Esta semana, la nueva API del modelo de OpenAI redujo su precio a la mitad, y el nuevo DeepSeek vio un aumento de ocho veces en su volumen de llamadas en una semana, alcanzando la cima mundial. El negocio de la inferencia está claramente yendo hacia precios "baratos".
Pero por otro lado, los chips y la memoria en la cadena de suministro se valoran bajo la narrativa de "superciclo, oferta insuficiente".
Un conocimiento común: cuando vendes algo bajando precios desesperadamente, pero compras materias primas esperando que siempre suban, esa diferencia de márgenes algún día tendrá que ajustarse. El gasto de capital es dinero real gastado hoy, mientras que la monetización es una expectativa que puede no cumplirse mañana.
La IA es real, y la burbuja también es real. Ambas cosas pueden ser ciertas al mismo tiempo.Saylor no compró ni un centavo de BTC este lunes, pero entendí lo que está haciendo
Este mensaje se volvió viral ayer, pero la mayoría de los titulares lo interpretaron mal.
La realidad es esta: durante la semana del 19 al 25 de octubre, Strategy no compró ninguna moneda, fue la primera pausa desde mediados de septiembre; al mismo tiempo, tampoco emitió ATM (es decir, no imprimió nuevas acciones para recaudar dinero), sino que sacó 204.9 millones de dólares en efectivo para recomprar 2.068 millones de acciones preferentes de STRC [web_doc 10][web_doc 18]. La posición total sigue siendo de 848,517 monedas, con un precio promedio de aproximadamente 75,440 dólares [web_doc 18].
Muchos gritaron "Saylor desertó". Yo creo que es todo lo contrario: está haciendo cálculos.
STRC es un valor preferente perpetuo con dividendos variables, ahora cotiza por debajo del valor nominal de 100 dólares (alrededor de 99.35), la empresa recompra deuda con valor nominal de 100 por 99 dólares, lo que equivale a obtener ese 1% sin riesgo y además reduce la carga futura de dividendos [web_doc 10]. Esto es mucho más rentable que comprar una moneda a 80,000.
Miremos sus cuentas: durante todo octubre, gastó aproximadamente 664 millones en recomprar acciones preferentes y solo 72.3 millones en comprar monedas. Nueve dólares para mantener la deuda, un dólar para comprar monedas.
Mi interpretación: no está huyendo, está reparando la casa. Cuando la estructura de capital esté ordenada, tendrá la fuerza para seguir comprando. El problema en Medio Oriente sigue ardiendo: las fuerzas armadas de Irán declararon tener control total del Estrecho de Ormuz, mientras que Trump sigue hablando de continuar presionando. El cuello de botella del petróleo se ha apretado de nuevo.
Según el guion habitual, la guerra equivale a refugio seguro, por lo que se debería comprar oro y Bitcoin. Pero en estos días, el precio del oro no solo no ha subido, sino que ha bajado. ¿Por qué?
Porque en esta ronda, el mercado ha valorado la guerra como un "aumento de tasas", no como un "refugio seguro". El precio del petróleo sube, las expectativas de inflación aumentan, es más difícil bajar las tasas, y las tasas reales suben. Los activos sin rendimiento como el oro y Bitcoin son los primeros en ser afectados por esta línea de tasas.
Así que no reacciones automáticamente diciendo "bueno para $BTC" cada vez que estalle un conflicto en Medio Oriente. Primero mira hacia dónde va el rendimiento del bono del Tesoro a diez años. La geopolítica es el detonante, pero las tasas son la balanza.#SK海力士Q3财报在即，¿Puede HBM4 impulsar la rentabilidad? SOL这一周我看得最累，而且我越看越不想碰。 每次一摸100就弹，弹完又慢慢磨回来。10/24晚上最低戳到98.62，10/26上午99.88，今天早上7点又是99.93。三天，三次，跟打卡上班似的。 怪的是另一边。合约里多空账户比，10/20晚上还是2.19，现在3.13。价格从108往100掉，做多的账户反而越来越多，我把这一周每小时的价格和这个比例画在一起，几乎是一条往左上斜的线。持仓也没闲着，24小时涨了3.3%。 我的理解很简单：大家都觉得100是地板，于是都站到地板上去了。 地板站的人一多，就容易变成跳板。真跌穿了，先跑的是这批人。 当然也可能我想多了。账户比只数人头，不数钱，说不定大户在另一边悄悄接。资金费率这两天也就0.01%，算不上疯狂。所以我没那么确定，只是觉得这个结构不舒服。 还有个变量，FOMC北京时间10/29凌晨2点出结果，离现在大概42个小时。这种时候横盘的币，很容易被一根针决定方向。 说到底，100这个参考位被测了三次，测的次数越多越薄。我宁可等它给个答案再说。$SOL #本周将公布10月FOMC利率决议 Los 810 millones del fin de semana no fueron un colapso, sino un "lavado mecánico"
Primero la conclusión: esta caída por debajo de 80,000 no es como ese tipo de "colapso narrativo" que he visto antes, sino más bien una acción mecánica donde el apalancamiento fue liquidado automáticamente.
Los datos muestran: el sábado BTC tocó un mínimo de 79,146 dólares, el punto más bajo en más de un mes, para luego recuperarse cerca de 80,900 [web_doc 11]. La liquidación total en 24 horas según CoinGlass fue de 810 millones de dólares, con 689 millones en posiciones largas; la más fuerte fue una liquidación de 219 millones en posiciones largas en una hora, y más de 200 millones en 15 minutos [web_doc 11][web_doc 3].
¿Suena aterrador? Pero si miras la escala, no fue una estampida: el 15 de octubre la liquidación diaria fue de 942 millones, y el 8 de octubre en una hora fue de 485 millones [web_doc 3]. Esta vez solo fue un "nivel medio". Además, un detalle clave: los datos de Bitfinex muestran que mientras se liquidaban las posiciones largas, los contratos abiertos no disminuyeron, y los nuevos cortos entraron a la misma velocidad [web_doc 19].
Traducido a lenguaje común: no fue que "todos huyeron asustados", sino que "los largos y cortos simplemente cambiaron de asiento".
Así que no estoy ni en pánico ni comprando en el fondo. Lo que realmente hay que temer es un movimiento con volumen alto, caída en posiciones abiertas y sin recuperación posible; esta vez no fue así. Los 810 millones liquidados fueron apuestas largas saturadas, no la lógica de Bitcoin.El PIB de Corea del Sur para el tercer trimestre ya salió, con una tasa trimestral intermensual del 1%, superando la estimación del mercado del 0.7%, y una tasa anual del 3.4% que también superó las expectativas. Los números se ven bien, pero al analizarlos, solo hay una pata que sostiene: el crecimiento de las exportaciones depende casi por completo de los semiconductores, incluso la inversión en equipos, que creció un 4%, es dinero destinado a líneas de producción de chips.
Por otro lado, el consumo privado es negativo. La gente está apretándose el cinturón, mientras las empresas están invirtiendo fuertemente en capacidad de producción de memoria.
Muchos usan estos datos para respaldar lo fuerte que es el "superciclo de la memoria". Lo que yo veo es otra cara: cuando el crecimiento de un país está atado a un solo producto cíclico, mientras más concentrada esté la prosperidad, más frágil será el punto de inflexión. Lo que mejor saben hacer los productos cíclicos es girar justo cuando todos están convencidos de que "esta vez es diferente".
El informe trimestral de SK Hynix de mañana será el examen médico de esa pata.$BEAT cada vez juega a subir un poco para atraer compradores, esta cosa siempre es así, después de sacar tanta mercancía aún puede controlar el precio en alto. #Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 Este señal ha impulsado la preferencia por el riesgo en el mercado cripto y también ha apoyado indirectamente el fortalecimiento de activos de alta beta como Tesla. Mi juicio es alcista a corto plazo, pero se debe tener precaución con las compras en máximos. El precio subió desde un mínimo de 370.57 hasta 397.55 y luego retrocedió ligeramente; las tendencias de una hora y cuatro horas son al alza, y la distancia al mínimo en cuatro horas es del 13.25%, lo que indica que el impulso sigue presente; sin embargo, la proporción de compra/venta en las primeras 10 posiciones del libro de órdenes es solo 0.82, predominando la presión de venta, además la tasa de financiamiento es cero y la posición es de 41,000, lo que indica que el sentimiento alcista es cauteloso y el apalancamiento no está sobrecalentado. Se puede probar una posición larga ligera en el retroceso a 389.65, con stop loss en 384.35 y objetivo en 396.85; si sube hasta cerca de 398.45 y se estanca, se debe reducir la posición, manteniendo cada operación por debajo del 20% y respetando estrictamente el stop loss.
——Solo es una opinión personal, no constituye consejo de inversión, les deseo éxito en sus operaciones.——
$TSLA#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹
#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹
$TSLA #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ El informe trimestral de Shannon Core Innovation muestra una división extrema: la utilidad neta atribuible a la matriz en los primeros tres trimestres aumentó un 1386% interanual, pero la utilidad del tercer trimestre cayó un 26.59% respecto al trimestre anterior. Esto no significa un colapso en la demanda, sino la "fragilidad" característica del modelo de distribución de almacenamiento en la cima del ciclo: con la convergencia de la pendiente de aumento de precios de los fabricantes originales y el agotamiento del beneficio de inventario a bajo precio, la empresa está en un período doloroso de transición de "liquidación de inventarios con altos márgenes" a "reabastecimiento a precios altos". La tasa dinámica de ganancias extremadamente baja es precisamente la valoración anticipada del mercado sobre el pico del ciclo.BTC ahora está alrededor de 80,000–80,400 USD, con un rango de 24 horas aproximadamente entre 79,300–80,900 USD, con una caída de alrededor del 0.5%–0.9%, manteniéndose en general cerca de los 80,000 USD con movimientos laterales.
El mercado está débil: dentro del rango de ±0.5%, las órdenes de venta son claramente más fuertes que las de compra, por lo que los rebotes a corto plazo enfrentan resistencia. Los contratos abiertos suman aproximadamente 7,526 millones de USD, la tasa de financiamiento es +0.0073%, las cuentas largas predominan, pero en las últimas 24 horas se liquidaron aproximadamente 12.86 millones de USD, con más posiciones largas siendo liquidadas.
En cuanto a la liquidez, el ETF de Bitcoin al contado en EE.UU. tuvo una entrada neta final de aproximadamente 301 millones de USD la semana pasada, pero entre el 22 y 23 de octubre hubo una salida de aproximadamente 773 millones de USD, lo que indica que los fondos institucionales siguen siendo cautelosos. Las ballenas en cadena tuvieron una entrada neta de aproximadamente 5.49 millones de USD en las últimas 24 horas, lo que indica que hay fondos comprando en niveles bajos, pero aún no se ha formado una fuerte demanda.
La mayor variable de esta semana sigue siendo la reunión de la Reserva Federal del 27 al 28 de octubre; el mercado principalmente espera que las tasas se mantengan sin cambios, pero está más atento a las señales para diciembre. El rendimiento del bono a 10 años está alrededor del 5%, el dólar está fuerte y sigue siendo desfavorable para los activos de riesgo.
Estrategia: a corto plazo, primero observar si se mantiene el nivel de 80,000 USD; si se pierde, hay que vigilar una caída hacia 79,300 o 79,000 USD; al alza, observar primero 80,900 y 81,500 USD, solo con un aumento de volumen por encima de estos niveles se puede hablar de recuperación. Contratos con bajo apalancamiento y siempre con stop loss; reducir posiciones antes y después de la reunión. Lo anterior no constituye consejo de inversión.Bitcoin’s repeated brushes with $80,000 look less like a breakdown than a market holding its breath. At $80,130, $BTC is down just 0.33% over 24 hours, with $ETH at $2,320 (-0.30%) and $SOL at $100.62 (-1.22%). The tightness of those moves matters. This is not capitulation; it is the kind of pre-event de-risking that tends to precede a major central-bank week. The macro backdrop explains the caution without requiring a single piece of bad news. A Federal Reserve policy meeting is approaching, oi$BTC El rango de oscilación de esta ronda se ha mantenido durante varios días, con un intercambio de fichas muy completo dentro del rango. Las fichas flotantes a corto plazo básicamente se han limpiado por completo, y la mayoría de las fichas retenidas en el mercado son posiciones a mediano y largo plazo.
La característica más destacada del mercado actualmente es: hay soporte en las caídas, pero el volumen es bajo en las subidas. Esto indica que el soporte en el fondo es sólido, pero el sentimiento general de compra en el mercado aún no se ha recuperado.
Bajo esta estructura, no existe riesgo de una caída profunda a corto plazo, pero para iniciar una nueva ronda de subida, es necesario esperar que fondos adicionales externos ingresen al mercado y rompan el nivel superior con volumen. Al final de la oscilación, la tolerancia a errores del mercado será cada vez mayor. #本周将公布10月FOMC利率决议 $TRX
El CEO de CoinDCX dijo hace tres días en X que la billetera no fue hackeada, fue una falsa alarma. Hoy el exchange publicó un blog admitiendo: 15.99 millones de USDT, la empresa lo cubre.
El proceso fue bastante feo. El 21 de octubre, los investigadores en la cadena detectaron que su billetera caliente y varias direcciones de depósito estaban enviando dinero, 15.99 millones de USDT se transfirieron a una misma dirección de TRON, la mayor transferencia fue de 15.819 millones, luego se dividió y se envió a varias direcciones de recarga de grandes exchanges. El CEO refutó en el momento, diciendo que esa era una dirección antigua abandonada desde que fue hackeada en julio del año pasado, que el hacker la estaba reutilizando. ZachXBT respondió directamente, diciendo que esa dirección todavía estaba consolidando depósitos de usuarios en abril y mayo de este año. Esta vez la gente en la cadena confirmó.
La explicación oficial es que hubo una falla en el servicio de consolidación automática, los depósitos en la billetera antigua no se transfirieron y fueron tomados por alguien, la pérdida la asume la empresa, los fondos de los usuarios están seguros. Sumado al incidente del año pasado de 44 millones, este mayor exchange de la India ha perdido casi 60 millones en dos años. Tether actuó rápido, el día 22 congeló 9 direcciones de TRON, por 2.21 millones de dólares.
Lo que me recuerda este asunto no es tener cuidado con los exchanges, sino la forma de actuar: cuando la oficialidad se pone a la defensiva, las direcciones en la cadena son más honestas que los tuits. En mis primeros años también creí una vez en una declaración oficial, tenía un token de un exchange pequeño, y luego ese exchange tardó tres meses en procesar retiros.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $SNDK
Creo que la que más injustamente ha caído en esta ronda es SanDisk. La semana pasada bajó de 1582 a 1299, una caída del 18%, causada por que Changxin dijo que a fin de año lanzará DRAM para servidores con mayor densidad. El problema es que Changxin fabrica DRAM, mientras que SanDisk fabrica memoria flash NAND, que no es el mismo producto; sin embargo, su caída fue más fuerte que la de Micron, que es la principal en DRAM.
Si vemos sus propios números: el trimestre pasado tuvo ingresos de 8,965 millones de dólares, casi cuadruplicando año con año, el EPS superó las expectativas cinco trimestres consecutivos, y la junta aprobó una recompra de acciones por 14,000 millones de dólares. ¿Y el precio de la acción? Bajó un 33% en el mes, casi la mitad desde el máximo de 52 semanas en 2354, con un PE prospectivo alrededor de 6 veces.
El mercado teme que el aumento de precios de NAND no se sostenga; el aumento del trimestre pasado en dos tercios se debió a precios más altos, no a volumen. Esta preocupación no es descabellada, pero usar una noticia de DRAM que no tiene relación con ellos como razón para la caída es un poco emocional. El jueves después del cierre publican resultados; veremos si pueden mantener el margen bruto entre 83% y 85%. Por ahora no compro, esperaré a que se confirme.
#本周将公布10月FOMC利率决议 🚨 美联储会议即将来袭！比特币真正的考验，不是利率决定，而是鲍威尔接下来会说什么！ ⏳ 未来两天，市场将迎来美联储公开市场委员会（FOMC）会议。利率决议预计将在周四凌晨2:00公布，随后鲍威尔将于凌晨2:30召开新闻发布会。 🔍 不要被市场的普遍预期迷惑。投资者或许已经为利率决议做好准备，但鲍威尔的措辞仍可能成为引发市场波动的关键因素。 📌 第一：为什么不加息，也不一定利好比特币？ 📊 目前，市场预期美联储不加息的概率约为90%，这一结果已经在很大程度上被市场提前消化。 ⚠️ 因此，如果最终决定符合预期，未必能够推动比特币继续上涨。真正影响价格的，不只是消息本身，更是实际结果与市场预期之间的差距。 🔥 第二：真正值得关注的是12月！ 🎯 根据目前提到的数据，市场对12月加息的预期概率为69%。这才是本次会议最值得警惕的潜在风险之一。 📉 如果鲍威尔表示，不排除12月加息的可能性，即使没有明确承诺加息，也可能迅速改变投资者的预期，增加比特币等高风险资产的抛售压力。 🧠 换句话说，即使美联储本次选择维持利率不变，如果鲍威尔的讲话偏向鹰派，市场仍可能将其解读为未来货币政策趋油价一松，BTC就抬头，这波到底是追涨还是洗筹？ 你看到的是反弹，还是杠杆在悄悄换手？ 昨晚盯着盘面有种很微妙的感觉：BTC先往下探了一点，油价同步回落，然后它又慢慢爬回来。表面看是"油价跌、风险资产涨"的老剧本，但衍生品那边透露的信息更值得玩味。这个阶段我更愿意定义成博弈市，不是干净的追涨段，也不是单纯的震荡，更像是在清洗追高筹码的同时，试探空头的耐心。 先看信号。油价回落确实给了风险偏好一个喘息口，股指和加密同步回暖，说明宏观那条线还牵着情绪。但关键是，这波反弹里持仓量并没有明显缩水，资金费率也谈不上极端负值，意味着空头没有被彻底挤压，多头也没有恐慌离场。换句话说，价格回来了，杠杆却没洗干净，这种结构最容易在关键位置来回扫。 板块强弱上也能看出分层。BTC弹性偏温和，回踩后修复得比较稳，像是被大资金托着；ETH的振幅明显更大，涨跌都更夸张，适合博弹性但也更容易被插针；ZEC这类老币已经彻底山寨化，波动甚至超过很多小币，还能偶尔走独立行情，1000这个位置被反复当成支撑来测试，只要不破，短线确实有人愿意在油价回落时低吸博几个点。但注意，这更像短线资金的游击战，不是趋势资金进场。 偏多#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ El chip Rubin de Nvidia se retrasa, la certificación y el ajuste del cliente HBM4 se prolongan, el Q3 sigue siendo una fase de envío/validación en pequeños lotes, la ventana de producción a gran escala en el mercado está prevista para el Q4. TrendForce ya señaló que SK Hynix HBM4 tiene problemas de sincronización de interfaz, el ritmo de producción se ha retrasado; algunas líneas de producción cambiaron temporalmente a fabricar DDR5 estándar, lo que reduce la producción de HBM4, y la guía de envíos anuales de HBM4 ya ha sido reducida por varias corredurías.
El pilar de ganancias de este trimestre sigue siendo HBM3E, la contribución de HBM4 a los ingresos y al margen bruto es muy pequeña. El mercado ya ha fijado el precio anticipadamente: "HBM4 solo está en fase de escalada, no contribuye con grandes ganancias", no hay expectativas de sorpresas.
El competidor Samsung HBM4 ha alcanzado primero una tasa de rendimiento del 80%, y se espera que los ingresos de HBM4 en Q3 aumenten 3 veces secuencialmente, ganando cuota en la cadena de suministro de Nvidia; la cuota de ingresos de SK Hynix HBM cayó del 58% al 50% en Q2, la disminución de cuota en la fase de cambio generacional es una tendencia establecida, es difícil que haya un aumento de cuota por encima de lo esperado. BTC está en un tira y afloja repetido alrededor del nivel de 80,000, un gran inversor que hizo una apuesta corta de 40 veces en Bitcoin ya tiene pérdidas flotantes que superan los 4 millones de dólares.
El "gran inversor con tasa de éxito del 100%" ahora está un poco estancado. Con una posición corta apalancada 40 veces, hace dos horas añadió urgentemente un margen de 1 millón de USDC, elevando el precio de liquidación a 118,409 dólares. Aún queda un margen de 2,400 dólares desde el precio actual, pero las pérdidas flotantes ya se han ampliado a 4.07 millones.
Está apostando a que los 80,000 no se mantendrán.
Pero el otro escenario se presentó hace un par de días. En la caída de BTC por debajo de 80,000, dos grandes inversores en Hyper con posiciones largas por un total de 8.05 millones de dólares fueron liquidados directamente, con una pérdida real de 278,000 dólares. La posición larga apalancada 25 veces en ETH del hermano Maji fue liquidada repetidamente, acumulando pérdidas superiores a 35.37 millones de dólares.
Los bajistas resisten con fuerza, los alcistas están siendo desplazados. En el nivel de 80,000, ambos lados están apostando fuerte.
El flujo de capital da otra señal. La semana pasada, el ETF de Bitcoin al contado tuvo una entrada neta de 442 millones de dólares, mientras que el ETF de Ethereum tuvo una salida neta de 224 millones, con pérdidas continuas durante cuatro semanas. El dinero se está moviendo hacia $BTC, no hacia ETH.
Las compras a corto plazo se concentran cerca de los 79,300 dólares, con órdenes por aproximadamente 73 millones; la presión de venta se mantiene por encima de los 81,000 dólares. El 29 es la reunión del FOMC, más del 90% del mercado apuesta a que no habrá cambios, pero la verdadera variable es la conferencia de prensa de Walsh.
Este bajista apalancado 40 veces está apostando a que los 80,000 son solo dinero de ETF frágil que se está inyectando en BTC a nivel semanal. Los bajistas soportan el apalancamiento, los alcistas soportan el activo subyacente. El apalancamiento no puede superar al activo subyacente
$ETH The $BTC futures tape is delivering a lesson in equilibrium, and the market appears to be learning it the hard way. At a spot price of 80,256, the largest contract has moved just 0.02% lower over the day, yet capital is stacked almost perfectly down the middle: 18.29 billion in longs against 18.15 billion in shorts, a 50.2% to 49.8% split. That is not indecision in the casual sense. It is a market where both sides have paid up to sit exactly where they are. The same standoff repeats with differeDespués del cierre del mercado de valores estadounidense (madrugada del 27 de octubre, hora de Beijing), las tendencias de cuatro productos se diferenciaron mucho: los metales preciosos obtuvieron un respiro tras una caída excesiva, el cobre se estabilizó débilmente en medio de la disputa entre inventarios y aranceles, y el gas natural fue aplastado por el clima y las posiciones, cayendo a un mínimo de seis meses.
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🥇 Oro: vuelve a los 4000 dólares, pero la "base" del rebote es la caída del precio del petróleo, no un fortalecimiento propio
El oro al contado cerró alrededor de 4016—4020 dólares por onza, con un aumento del 0.55%—0.6%; los futuros de oro COMEX de diciembre cerraron al alza un 0.8% en 4038.40 dólares. El viernes pasado había caído hasta 3975 dólares, el nivel más bajo desde julio.
El catalizador directo del rebote fue la caída del petróleo. Funcionarios de Arabia Saudita, Turquía y Pakistán visitaron Teherán para contactar con Irán; los esfuerzos diplomáticos enfriaron marginalmente las preocupaciones del mercado sobre interrupciones en el suministro. El crudo Brent cerró en 115.81 dólares, terminando una racha de tres días consecutivos al alza. La caída del precio del petróleo alivió la presión de la cadena "energía → inflación → alza de tasas" sobre el oro. El estratega de StoneX afirmó claramente: "La ligera caída del precio del petróleo sostiene el precio del oro, y también hay algunas compras oportunistas".
Pero la fragilidad de este rebote es muy clara. El mercado aún valora una probabilidad del 75%—80% de alza de tasas en diciembre; la Reserva Federal probablemente mantendrá la postura esta semana, pero "pausar" no significa el fin del endurecimiento. TD Securities espera que la Fed suba las tasas una vez en diciembre y otra en marzo del próximo año. Técnicamente, el precio del oro sigue por debajo de las medias móviles a mediano y largo plazo; la banda media de Bollinger y las medias móviles superiores (alrededor de 4130—4240 dólares) actúan como resistencia, por lo que el rebote es más una "recuperación tras sobreventa" que un cambio de tendencia.
Niveles clave: resistencias en 4020/4045/4070/4095; soportes en 3995/3970/3945/3920.
🥈 Plata: recuperación débil que aún no alcanza soportes previos, el control bajista no cambia
La plata al contado cerró alrededor de 54.11 dólares por onza, con un aumento de solo 0.4%; los futuros de plata COMEX cerraron en 54.08 dólares, casi sin cambios.
La semana pasada la plata sufrió una "semana negra", con una caída acumulada semanal superior al 5%. El nivel de 55 dólares fue perdido al cierre, y la vela semanal bajista engulló completamente la plataforma de oscilación previa entre 57 y 58 dólares. El lunes se estabilizó débilmente por encima de 54 dólares, pero aún no alcanza la resistencia convertida de soporte previo en 55 dólares, permaneciendo en una fase de consolidación baja bajo control bajista.
La plata está presionada no solo por su atributo financiero (dólar y tasas), sino también por su atributo industrial: la cadena "precio del petróleo → inflación → alza de tasas" sigue siendo negativa para la plata. Un dato a destacar es la divergencia de fondos: el mayor ETF de plata global (SLV) aumentó sus tenencias en 21.06 toneladas en la semana del 23 de octubre, mostrando que algunos fondos de largo plazo están dispuestos a comprar en el rango 53—55 dólares, pero frente a la desapalancación y ventas de tendencia, el soporte de estos fondos es limitado a corto plazo.
Niveles clave: resistencias en 54.53—55.77 dólares; soporte clave en 52 dólares, anclado por instituciones y análisis técnico.
🔴 Cobre: el "sube y baja" de inventarios sostiene el precio, pero el dinero especulativo se retira
El cobre a 3 meses en LME cerró con un leve alza del 0.1% en 14,338 dólares por tonelada, manteniendo niveles clave.
El conflicto central del precio del cobre es la descoordinación estructural de inventarios: EE.UU. planea imponer un arancel del 15% sobre el cobre refinado desde 2027, por lo que los comerciantes almacenan cobre en depósitos estadounidenses. El inventario de cobre en depósitos LME en EE.UU. alcanzó 169,475 toneladas, un máximo en 12 años y medio, representando el 62% del inventario global LME; el inventario COMEX también subió a un máximo histórico de 794,450 toneladas cortas. Esta parte del suministro está "bloqueada" por expectativas arancelarias, reduciendo la cantidad disponible en el extranjero, lo que sostiene el precio por encima de 14,000 dólares.
Mientras tanto, el inventario doméstico se está consumiendo rápidamente: el inventario de cobre en SHFE disminuyó 19,606 toneladas en una semana (26.5%) a 54,356 toneladas, con un aumento del premio al contado a 950 yuanes por tonelada, mostrando la voluntad de los poseedores de mantener precios. El premio en Yangshan subió a 178 dólares por tonelada, el más alto desde 2014, reflejando demanda de importación en China.
Pero una señal de alerta es que, según CFTC, en la semana hasta el 20 de octubre, las posiciones netas largas especulativas en cobre COMEX disminuyeron un 16% a 57,397 contratos, un mínimo en seis meses. El precio del cobre sigue alto, pero el dinero especulativo se retira, lo que indica una menor voluntad de seguir comprando y un aumento del riesgo de volatilidad en niveles altos.
🔥 Gas natural: "doble golpe" de clima y posiciones, cae a mínimo de seis meses
Los futuros de gas natural en EE.UU. cayeron alrededor de un 4%, con el contrato cercano de noviembre en 2.526 dólares por millón de unidades térmicas británicas, el cierre más bajo desde el 24 de abril. El contrato cercano lleva cuatro días consecutivos en zona de sobreventa técnica, con una caída acumulada del 21% en los últimos 7 días.
La presión viene de dos frentes. Primero, un fuerte calentamiento del clima: las previsiones meteorológicas indican que hasta el 10 de noviembre el clima en EE.UU. será mayormente más cálido que el promedio, reduciendo significativamente la demanda de calefacción. El diferencial entre marzo y abril de 2027 se estrechó a un récord bajo de unos 6 centavos, y la banda de futuros a 12 meses cayó a 2.86 dólares, un mínimo en 25 meses, mostrando que las preocupaciones por la escasez de suministro invernal han disminuido mucho.
Segundo, las posiciones cortas alcanzaron un récord: según CFTC, los especuladores aumentaron la semana pasada las posiciones netas cortas en NYMEX e ICE a su nivel más alto desde febrero de 2024, apostando fuertemente a que los precios seguirán bajando. Bajo la expectativa de un invierno cálido y la presión de cortos, el precio cayó sin resistencia a un mínimo de seis meses.
💎 En resumen
El oro y la plata están negociando un "respiro por la caída del precio del petróleo", el cobre está negociando una "restricción estructural por inventarios bloqueados por aranceles", y el gas natural está negociando un "invierno cálido + pisoteo de cortos". El rebote de los metales preciosos es frágil: depende de que el precio del petróleo no suba más, aunque la prima geopolítica del petróleo no se ha eliminado realmente; la estabilización del cobre es real, pero la retirada del dinero especulativo sugiere un espacio limitado al alza; la caída del gas natural es una resonancia entre fundamentos (clima) y posiciones (récord de cortos), y carece de un catalizador alcista efectivo a corto plazo antes de un cambio en las previsiones climáticas. La decisión del FOMC del miércoles y los datos PCE del jueves serán puntos clave para probar esta lógica frágil de rebote en metales preciosos.