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$BTC ha roto los 80,000, a corto plazo es bajista, pero no persigas la caída.
El panorama ha cambiado
BTC cayó por debajo de 80,000 el fin de semana, con un mínimo de 79,226 dólares, el rebote se encontró con resistencia entre 80,900 y 81,000. Los 80,000 pasaron de ser soporte a resistencia.
Factores de presión
· Fuga de ETF: el 22 de octubre hubo una salida diaria de 635.6 millones, acumulando 774 millones en dos días, contrarrestando más del 70% de las entradas a principios de semana
· Minoristas comprando, ballenas retirándose: el flujo neto minorista hacia los exchanges se duplicó de 5,500 millones a 10,750 millones, mientras que las ballenas bajaron de 5,900 millones a 3,800 millones
No conviene ser demasiado bajista
Las ballenas aún no están vendiendo masivamente, el flujo hacia los exchanges está disminuyendo, no aumentando. Peter Schiff menciona 75,000 como el próximo objetivo, pero ese también es un punto para observar si las ballenas vuelven a acumular.
Niveles clave
Dirección Activación Objetivo
Continuar bajando Mantenerse por debajo de 79,200 78,000-78,600, extremo en 75,000
Rebote de recuperación Recuperar y mantenerse sobre 81,000 Aliviar la presión de liquidación, solo en 82,000 se considera un cambio de tendencia
Estrategia
No persigas la caída por debajo de 80,000. La lógica bajista ya está parcialmente descontada, perseguir la caída cerca de 79,000 no tiene buena relación riesgo-recompensa. Espera un volumen alto para romper 79,200 y confirmar el bajista a corto plazo, o recuperar 81,000 para invalidar la ruptura. Cerca de 75,000 es donde considerar comprar por partes.
En resumen: se rompió el nivel, pero no te pongas del lado equivocado en el momento de mayor emoción.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Me imaginé una entrevista sobre precios: 100 dólares es para quien usa traje, 99.96 dólares ya hay que explicar el período sin trabajo. Claramente solo hay unos centavos de diferencia, pero el trato parece de otra persona 😂
El mercado público perpetuo de Hyperliquid muestra que $SOL acaba de caer por debajo de los 100 dólares, ahora cotiza a 99.96 dólares, con una caída del 2.37% en 24 horas, un volumen de operaciones de aproximadamente 102 millones de dólares y un interés abierto de alrededor de 551 millones de dólares. Lo que me llama más la atención es el contraste: el precio baja, pero la tasa de financiamiento sigue siendo positiva, 0.0013% por hora, lo que equivale a aproximadamente 11% anual. Esto significa que los largos aún están pagando el costo de mantener sus posiciones, no se puede asumir que "bajó" sea igual a "los largos se retiraron"; además, estos datos son de una sola plataforma, no se pueden usar para representar todo el mercado.
Mi juicio: más que la pérdida del número entero, los cambios posteriores en la tasa de financiamiento y el interés abierto tienen más información. ¿Tú qué prefieres vigilar, la tasa de financiamiento o el interés abierto? En esta entrevista, ¿revisarías primero la nómina o la lista de empleados?Al ver el informe financiero de SK Hynix esta vez, quiero escuchar un poco más sobre la forma de colaboración detrás de HBM4.
Hynix anunció anteriormente su cooperación con TSMC para desarrollar HBM4, que implica el uso de procesos lógicos avanzados para fabricar obleas base. Este cambio merece ser analizado: el futuro de HBM depende cada vez más de la cooperación entre la memoria, los procesos lógicos y los sistemas de los clientes.
Para Hynix, esto es una oportunidad. Si el producto participa más profundamente en el diseño del cliente, la compra no se reduce solo a comparar precios. Cambiar de proveedor también implica considerar los costos de revalidación y adaptación. Este tipo de negocio me interesa más que simplemente esperar que suban los precios del almacenamiento.
Pero cuanto más profunda es la colaboración, más se pone a prueba la capacidad de coordinación en la entrega. Que la memoria esté lista no significa que las obleas lógicas, el empaquetado y todo el sistema estén disponibles al mismo tiempo. Si alguna etapa se retrasa, el reconocimiento final de ingresos también podría posponerse.
Por eso, en el informe financiero, una frase como “demanda fuerte” ya no me emociona. Quiero saber cómo avanzan los proyectos de los clientes, si la planificación de entregas es clara y si el aumento en el contenido tecnológico ha dejado mejores márgenes.
HBM4 es prometedor. Pero el mercado ya ha pagado mucho por esa expectativa, y ahora es momento de dejar que el progreso del proyecto y los resultados operativos hablen por sí mismos.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ La próxima semana podría ser una prueba de estrés para los mercados globales.
El precio del petróleo, la inflación, la política de la Reserva Federal, los datos de empleo, junto con la situación en Medio Oriente, varios factores de riesgo están a punto de estallar simultáneamente.
Los puntos de atención más importantes son:
Lunes: Reapertura del mercado estadounidense, la situación en Irán podría afectar el precio del petróleo y la aversión al riesgo.
Martes: Datos de empleo, vivienda y confianza del consumidor en EE.UU.
Miércoles: Decisión sobre la tasa de interés de la Reserva Federal y discurso de Kevin Walsh. Incluso si no hay aumento de tasas, solo con insinuar una política más restrictiva en el futuro, el mercado podría presionarse.
Jueves: Datos de inflación PCE y PIB. La inflación estimada sube a 3.6%, si el precio del petróleo impulsa aún más la inflación, el mercado podría reevaluar las perspectivas de recortes de tasas.
Viernes: Tasa de desempleo en Japón y datos de inflación salarial en EE.UU.
Al mismo tiempo, con las elecciones intermedias de EE.UU. acercándose, el sentimiento del mercado podría volverse más sensible.
La combinación realmente peligrosa es: aumento continuo del precio del petróleo, rebote de la inflación y la Reserva Federal incapaz de relajar la política.
Si este escenario ocurre, las acciones, el oro y los activos criptográficos podrían enfrentar presión, y $BTC tampoco podrá mantenerse completamente al margen.
Por supuesto, la volatilidad no significa necesariamente una caída drástica. Lo importante es gestionar el riesgo con anticipación, no reaccionar solo después de que ocurra el movimiento del mercado.Primero piensa en el peor escenario: si se opera las 24 horas pero falta contraparte, en caso de necesitar dinero urgentemente, puede que solo sea posible salir con descuento. La Comisión de Valores de Hong Kong aprobó los primeros fondos tokenizados públicos para realizar operaciones secundarias en plataformas de activos virtuales con licencia; dos fondos del mercado monetario reconocidos ya han iniciado operaciones las 24 horas.
Creo que esto es un avance en los canales, no que el riesgo haya desaparecido. ⚠️ Estaré atento a la liquidez y a la desviación del precio de negociación respecto al valor neto: poder poner órdenes en cualquier momento no significa que se pueda negociar a un precio razonable. La gente común debe calcular primero la pérdida por salida con descuento dentro de su rango de tolerancia. En esta ronda, BTC cayó de 84,875 a cerca de 79,000. A simple vista parece una ruptura técnica, pero la verdadera causa de la caída es el endurecimiento del entorno macroeconómico y la ausencia de compras institucionales. Mi juicio a continuación es cauteloso: mientras la presión macroeconómica no se alivie y los fondos de ETF no recuperen un flujo neto continuo, la sostenibilidad del rebote es dudosa, no hay prisa por determinar el fondo.
La causa principal de esta caída:
1. El alto precio del petróleo reaviva las preocupaciones inflacionarias, reduciendo el espacio para activos de riesgo.
La situación inestable en Medio Oriente mantiene los precios del petróleo crudo en niveles altos; el Brent llegó a cerca de 102 dólares, lo que afectó directamente las expectativas de disminución de la inflación. El alto precio del petróleo significa que la Reserva Federal no tiene mucho margen para bajar las tasas, e incluso las expectativas de aumento siguen fluctuando. Para activos de riesgo con alto beta como BTC, el endurecimiento marginal de la liquidez macroeconómica es una presión sobre la valoración.
2. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. están en niveles altos, y el capital se dirige a activos que generan intereses.
El rendimiento del bono a 10 años se mantiene por encima del 5%, llegando incluso a 5.36%. Cuando los activos sin riesgo ofrecen rendimientos fijos atractivos, la motivación para que los fondos institucionales salgan de activos volátiles es real. La narrativa de BTC como "oro digital" cede temporalmente ante consideraciones de liquidez en un entorno de altas tasas, lo que se puede confirmar con los flujos de fondos de ETF.
En resumen, la raíz de esta caída está en lo macro, no en el crypto en sí. Mientras la presión macroeconómica no se alivie, un rebote es solo un rebote, no una reversión. Esperemos señales, no adivinemos el fondo. HYPE esta vez me equivoqué, el problema no está en los fundamentos, sino en la distribución de tokens y la posición.
Cuando los ingresos alcanzaron un nuevo máximo en septiembre, yo seguía mirando los fundamentos, pero ignoré otra cosa: el equipo, Multicoin y las ballenas ya habían empezado a mover monedas hacia afuera.
Un buen ingreso no significa necesariamente que el precio de la moneda suba. Si alguien sigue vendiendo y la demanda no puede sostener, igual caerá.
Cuando cayó por debajo de $77, en realidad mi condición de salida ya se había activado. Cuando toca salir, hay que salir, no buscar excusas mientras baja, pensando que los fundamentos son buenos y que tarde o temprano volverá a subir.
Esta operación falló porque, aunque había establecido reglas con anticipación, al final no las seguí.
Lo bueno es que los ingresos de $HYPE no han vuelto al valle bajo de abril, al menos desde el punto de vista fundamental, la lógica a largo plazo no está completamente rota.
Ahora prefiero esperar a que la distribución de tokens se digiera lentamente y ver si hay oportunidad cuando el precio regrese cerca de la MA200.
Comparado con cuando estaba en $90, ahora realmente vale la pena reevaluar la relación riesgo-beneficio, pero tampoco significa que se pueda comprar solo porque bajó a la media móvil.
Los fundamentos deciden por qué tienes confianza, la distribución de tokens decide cuándo subirá, y la posición decide si puedes aguantar hasta el final.
La mayor lección esta vez no fue equivocarme de dirección, sino no querer admitirlo cuando me equivoqué. $HYPE Análisis de la penetración y la tendencia de precios de Bitcoin
La penetración ya es alta: el mayor impacto en el precio de Bitcoin es que la penetración ya es bastante alta.
Cada pico alcista en cada ciclo es menos fuerte que el pico alcista del ciclo anterior.
En las primeras etapas, cada pico alcista aumentaba diez veces: 20,000 USD en 2017, más de 60,000 USD en el ciclo anterior, más de 100,000 USD en este ciclo.
No está claro si el próximo ciclo llegará a 200,000 USD.
Bitcoin se está volviendo como el oro: el aumento de la penetración hace que Bitcoin se parezca al oro. La volatilidad disminuye y las ganancias se reducen.
Su posición es como oro digital, no necesita tecnología llamativa.$ETH ha estado fluctuando alrededor de 2,300 toda la mañana
De 9 a 11 horas, intentó tres veces en las velas horarias el rango 2,291-2,298, pero fue rechazado, ahora rebotó a 2,319. Pero los máximos son cada vez más bajos: a medianoche 2,364, a las 6 2,351, a las 7 2,341, ahora 2,320.
Para ser honesto, la orden corta de anoche fue barrida y se activó el stop a medianoche, esta vez el stop está colocado por encima de ese máximo.
La tasa de financiación es ligeramente positiva (aprox. +0.005%), la posición abierta de 627,000 ETH no ha bajado mucho, los compradores aún resisten. Martes y miércoles hay reunión de la Fed, no creo que haya grandes fondos buscando un rebote.
Niveles clave:
· 2,338-2,345: zona donde el rebote de esta mañana no pudo superar
· 2,366: por encima del máximo de medianoche
· 2,296: tres intentos de soporte esta mañana
· 2,282: cerca del mínimo de tres días
Mi plan:
· Dirección: vender en el rebote
· Entrada: 2,338-2,345
· Stop loss: 2,366
· Objetivo 1: 2,296
· Objetivo 2: 2,282
Si no rebota hasta la zona de entrada no entro, tampoco persigo si cae por debajo de 2,290. Si en una hora hay volumen y recupera 2,366, reconozco el error y espero.
¿Ustedes creen que 2,300 se mantendrá?
Solo opinión personal, no es consejo de inversión, DYOR
#ETH #EstrategiaDeContratos #ReuniónFedJefes, acabo de abrir los ojos y eché un vistazo al mercado y llegué a una conclusión: el precio no se movió, pero el dinero se fue primero. Esta es la divergencia más fría que he visto esta noche.
La posición total en toda la red se redujo un 1.15% en un día, quedando en 1394.66 mil millones. El volumen de contratos se redujo aún más, cayendo un 39.82% en un día, quedando en 877.08 mil millones. Con una contracción de volumen así, BTC aún se mantiene por encima de 80500, ETH oscila alrededor de 2350, SOL se mueve cerca de 101, y las variaciones de precio no superan el 0.25%.
BTC se redujo un 1.65%, ETH un 2.63%, SOL un 1.83%. El precio no colapsó, pero las posiciones se retiraron primero; esto no es una huida por pánico, es dinero grande recogiendo las fichas de la mesa. Sin datos duros que respalden el lunes, una reducción del volumen del 40% no es sorprendente; pero la salida sincronizada de posiciones no es solo por el letargo del lunes.
Solo ZEC va en dirección contraria: las posiciones aumentaron un 3.80% en un día, llegando a 2.43 mil millones, y el precio también subió cerca de 1216. Pero la cantidad de liquidaciones alcanzó 3.76 millones, superando los 3.31 millones de SOL. Cuanto más agresivo es el dinero caliente persiguiendo, más personas son atrapadas dentro; esta vez no es una fortaleza pura.
Es como si la gente aún no se hubiera ido, pero las sillas ya están medio vacías. Si BTC no puede mantener la línea de 80500, la siguiente etapa dependerá de si el volumen de transacciones vuelve para cubrir el espacio; con la forma en que ZEC se está moviendo, sin que las tres principales criptomonedas aumenten posiciones y sin que ZEC persiga precios altos, las posiciones se reducirán un nivel más, y se esperará a que el volumen regrese para discutir la dirección. $PEPE $RLS $XRP #本周将公布10月FOMC利率决议 $PUMP
El fundador de ai16z, Shaw, dijo que su ingeniería inversa del contrato de pump.fun no es una simple copia, sino que buscan una coincidencia a nivel de bytes.
Eso no me suena bien. pump.fun hace tiempo que no pierde en código, su foso es la base de jugadores y liquidez que acumuló primero, el código es la parte menos valiosa.
PUMP ahora está en 0.004194, bajó 2.6% en 24h, con un volumen de más de 15.8 mil millones de tokens, lo que equivale a más de 60 millones de dólares. El volumen está ahí, lo que indica que la gente en el mercado sigue, solo que nadie quiere empujar hacia arriba.
Siempre he sido escéptico con esta categoría de plataformas de emisión de tokens, el umbral es bajo, hay muchos imitadores, y al final solo quedan uno o dos. El nuevo rey no sube por alinear el código, sino por comisiones más agresivas o una comunidad más apasionada.
Así que pongo un signo de interrogación a esta campaña de ai16z. Si realmente quieren ganar cuota, gastar dinero en subsidiar a los creadores es mucho más útil que escatimar en bytes de contrato.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Primero la conclusión: $CAP subió un 37.8% en 24 horas hoy, desde 0.0826 hasta 0.1175, quedando solo un 3% por debajo del máximo histórico del 12 de octubre de 0.1208. Pero en la cadena va en dirección contraria.
El TVL del protocolo Cap bajó de 232 millones de dólares el 22 de octubre a 201 millones hoy, un -13% en 4 días; la circulación de su stablecoin cUSD se redujo de 82.83 millones el 21 de octubre a 75.43 millones, un -9% en 4 días, pero el precio se mantiene estable en 0.9999. Las comisiones del protocolo en 24 horas son solo 11,000 dólares, acumulando 474,000 en 30 días.
En OKX, $CAP no tiene spot anclado, solo perpetuos: las posiciones abiertas subieron de 340,000 a 557,000 en un día (+65%), con un volumen de 149 millones de CAP en 24 horas, aproximadamente 155 millones de dólares, 25 veces el open interest; la tasa de financiamiento subió del mínimo 0.005% a 0.0375% en 4 horas, los largos empiezan a pagar con dinero real. Las lecturas de CoinGlass van en la misma dirección: ratio largo/corto 1.65, diferencia ballenas-retail -0.066, son los minoristas empujando.
Lo que sube es el apalancamiento y el sentimiento, no el flujo de caja del protocolo. Con esta estructura de divergencia entre volumen/precio y la cadena, ¿a quién creen que están ganando dinero ahora al perseguir $CAP?$ETH
6.42 millones de dólares. La Fundación Ethereum acaba de vender 2785 ETH a través de CoW Swap, a un precio de poco más de 2300 por unidad, casi igual que el precio actual de 2319.
Al mismo tiempo, otra noticia más interesante: una ballena antigua que no movía sus fondos desde hace 11 años transfirió 5000 ETH en 2 horas, valorados en más de 11 millones de dólares al precio actual.
Ya estoy inmunizado contra la venta de monedas por parte de la fundación; cada mes tienen que pagar salarios y financiar proyectos, vender monedas está ligado a pagar sueldos, no tiene que ver con ser alcista o bajista, cada vez que sacan monedas para comerciar me parece aburrido.
Pero que un dinero que no se movía desde hace 11 años se mueva de repente, eso es diferente. Estas direcciones antiguas o son carteras de equipo que se descongelan, o participantes tempranos que realmente necesitan dinero, en cualquier caso no es una cantidad que se mueva al azar.
ETH está ahora en 2319, en las últimas 24 horas tocó un mínimo de 2293, bajando por debajo de 2300. Mi opinión es que esta presión de venta proviene más del cambio de manos de monedas antiguas, no de nuevas malas noticias. En cuanto a lo que viene... primero veamos si puede mantenerse por encima de 2300.
#本周将公布10月FOMC利率决议 El post que $UNITREE publicó el viernes pasado decía que si querías aprovechar la continuación de la prima emocional, podías abrir una posición larga el viernes y hoy es el momento de cerrar.
Continuando con el post de la semana pasada, el índice de resonancia del sector de robots el viernes, debido a la cuantificación plana, causó un pico intradía, y el lunes fue la realización de esa expectativa. Hoy se abrió una continuación del efecto de ganancia, luego hubo divergencias, muchas acciones de robots retrocedieron, todo esto ya se había considerado el viernes pasado.
Entonces, después de la realización cuantitativa aquí, no surgió un nuevo tema para sostener esos fondos, por lo que la probabilidad de un flujo de retorno intradía es bastante alta, también se puede entender como que la cuantificación está haciendo arbitraje intradía, vendiendo alto y comprando bajo.
Así que, después de decir tanto, el resumen es bastante simple. Como siempre, el tema de la reparación del índice de resonancia no termina tan fácilmente, al menos seguirá fluctuando en los próximos días. Además, cuando hubo divergencias en el sector hace unas horas, el desempeño de Yushu Technology fue muy destacado, lo que estabilizó el límite inferior del sector, por lo que no hay prisa por hacer posiciones cortas.
He dicho mucho contenido valioso, no sé si alguien puede entenderlo. Como mi profesión es hacer A, lo que digo probablemente solo lo entiendan quienes hacen A. Si no entiendes, enfócate en lo importante, no te apresures a hacer posiciones cortas. 【Un ballena ganó 353 millones de dólares, yo ni siquiera tengo tantos Happy Beans】
El 26 de octubre, Abraxas Capital acumuló ganancias superiores a 353 millones de dólares en dos cuentas en Hyperliquid, y aún mantiene una posición corta de aproximadamente 1.29 mil millones de dólares. La cifra es impresionante, pero no te apresures a seguir la posición corta: el valor nominal de la posición corta no equivale al capital realmente invertido, y las ganancias acumuladas no significan que todas esas posiciones estén generando ganancias.
Esta institución fue rastreada anteriormente haciendo posiciones cortas en ETH mientras compraba spot para cobertura: en agosto retiró aproximadamente 173 millones de dólares en $ETH de Binance, posiblemente manejando una estrategia de posiciones largas y cortas.
El entorno del mercado es ciertamente débil: $BTC cayó cerca de los 80,000 dólares, y el 23 de octubre el ETF spot de BTC en EE.UU. tuvo una salida neta diaria de aproximadamente 636 millones de dólares, la presión de venta no es una ilusión.
El siguiente paso es observar si Abraxas continúa aumentando sus posiciones cortas, reduce simultáneamente sus posiciones spot, y si en la caída de precios las posiciones cortas aseguran ganancias; si BTC se estabiliza y las posiciones cortas comienzan a cubrirse significativamente, esta operación de "dinero inteligente" también podría convertirse en combustible para posiciones largas.Hermanas, la parte más peligrosa de esta ola de ETH no es cuánto ha caído.
Sino que el precio se debilita cada vez más, el soporte clave se acerca cada vez más, ¡y la gente optimista en el mercado aumenta!
Crees que la caída es una oportunidad para comprar en el fondo, pero si el soporte se rompe, ¿no se convertirán los compradores en el impulso para la siguiente ola de caída?
Miren el movimiento de estos dos días, $ETH ha bajado desde 2368 hasta cerca de 2291.
No ha faltado un rebote en el medio, pero cada vez que sube, no logra realmente revertir la tendencia bajista.
Ahora el precio vuelve a estar alrededor de 2312, parece que se ha estabilizado.
Pero lo que me preocupa más es: este rebote, ¿realmente hay alguien comprando, o es solo un respiro que hace que la gente baje la guardia en medio de la caída?
Primero veamos los datos de largo y corto, las cuentas en largo ya representan el 71.52%, las cortas solo el 28.48%, la proporción largo-corto es 2.51.
El sentimiento del mercado claramente se inclina hacia los alcistas, mucha gente espera un rebote.
Pero hermanas, recuerden, tener muchas cuentas en largo no significa que esas personas tengan más capital, ni que el mercado necesariamente se moverá en sentido contrario.
Lo que realmente hay que vigilar es que si todos esperan que suba y el precio no logra subir, cuando se extienda la decepción, el mercado podría ponerse peor.
Así que mi perspectiva sigue siendo bajista.
La tendencia se está debilitando, el soporte está a la vista, pero el sentimiento alcista se vuelve cada vez más saturado.
Lo que hay que observar a continuación no es quién grita más fuerte, sino hacia dónde se dirige realmente el precio.
$BTC
$ZEC
#本周将公布10月FOMC利率决议 $ETH ha caído más feo que $BTC en esta ronda, la razón no está en el mercado, sino en la tabla de suscripciones y reembolsos de octubre.
El fondo spot de ETH ha tenido una salida neta acumulada que supera los mil millones de dólares este mes. En el mismo período, el fondo de Bitcoin tuvo una entrada neta de trescientos millones durante toda la semana pasada; la pérdida a principios de mes fue básicamente recuperada en los días siguientes.
Esto no es una caída generalizada, es que el capital hizo una elección entre los dos líderes. En el lado de BTC, hay tesorerías corporativas financiando fuera del mercado para comprar, mientras que en el lado de ETH no hay compradores correspondientes: el mayor comprador que es una empresa pública detuvo sus posiciones al alcanzar su límite autoimpuesto, y lo que queda es solo la vía del ETF, que ahora está saliendo.
El nivel de 2300 es clave no porque sea un número redondo. Si el spot cae por debajo de 2286, los largos apalancados por casi 700 millones de dólares en los principales exchanges entrarán en zona de liquidación forzada; esta banda está justo un poco debajo del umbral. Por eso, lo que realmente importa no es dónde cierre en 2300, sino si se toca el 2286.
Lo más complicado es que ahora no hay historia que contar. Los fondos están saliendo, no hay un calendario claro para la actualización, y las tarifas en cadena son tan bajas que nadie hace fila. Dinero, narrativa y uso, los tres están vacíos al mismo tiempo.
Por arriba, 2370 es una resistencia, y más arriba está 2404. Para recuperarse, primero hay que ver que la tabla de suscripciones y reembolsos pase de negativa a positiva; el precio puede rebotar un poco con las liquidaciones, pero ese camino está bloqueado, y tras el rebote seguirá en el mismo lugar.
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ $BTC El precio del oro cayó por debajo de los 4,000 dólares, y en el mundo cripto todos dicen "BTC volvió a caer a 80,000". Cambiemos la medida: ¿cuántas onzas de oro puede cambiarse por 1 BTC ahora?
🥇 Pico en agosto de 2025: 36.7 onzas
📉 Mínimo el 1 de marzo de 2026: 12.3 onzas
📍 Ahora: 19.9 onzas
Desde el 1 de marzo hasta ahora, en dólares BTC solo subió alrededor del 22%; en oro, subió un 62%. La diferencia está toda en el precio del oro: en el mismo período bajó de 5,360 a 4,014, una caída del 25%.
Así que "BTC es débil" y "BTC es más fuerte que el oro" pueden ser ambos verdaderos, depende de qué uses como medida. Solo no te emociones demasiado pronto, aún falta casi la mitad para llegar al pico de 36.7 onzas.
Las subidas y bajadas no solo se ven en el precio, también depende de con qué lo midas.
Datos organizados, no es consejo de inversión｜OKX BTC-USDT ÷ XAUT-USDT cierre diario #现货黄金跌破4000美元关口 $BTC ¿Se repetirá la "maldición" de las elecciones intermedias? El 3 de noviembre es la ventana de observación 🗳️📉
🔍 Revisión histórica: después de las elecciones intermedias de 2018, $BTC cayó aproximadamente un 45.5% en un mes; en el mismo período de 2022 la caída fue de alrededor del 7%, con una diferencia significativa en la magnitud. La muestra es pequeña, no se puede tomar "caída segura después de las elecciones" como una regla fija.
🌐 Perspectiva macro: las elecciones pueden perturbar las expectativas regulatorias, la imaginación fiscal y la aversión al riesgo, pero BTC está más influenciado por la liquidez, la trayectoria de las tasas de interés y el manejo de fondos institucionales. La señal real está en el flujo de capital, no en los eslóganes.
📌 Observación clave: alrededor de los 80,000 dólares es un soporte importante a corto plazo. Si se rompe efectivamente a la baja, hay que prevenir una profundización de la corrección; si se recupera y acompaña con un rebote con volumen, la presión a corto plazo podría aliviarse.
💭 Opinión personal: la volatilidad puede aumentar antes y después de las elecciones, pero la historia no se repetirá de forma simple. En lugar de apostar por la fecha de una caída fuerte, es mejor vigilar la pérdida o ganancia del soporte y si el ETF continúa con salidas netas.
⚠️ Advertencia de riesgo: lo anterior es un análisis histórico y de mercado, no constituye consejo de inversión. No apuestes fuertemente a la baja por el ciclo electoral, controla bien el apalancamiento y la posición.
¿Crees que esta vez se repetirá la "maldición" o que BTC tendrá un comportamiento independiente? Bienvenido a compartir tu opinión👇#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #中东原油供应风险再起，油价持续走强 昨晚，一条价值2.72亿美元的多头仓位距离爆仓只差30美元。$ETH 最低插针至2282，而这位巨鲸的ETH清算价挂在2256——换句话说，市场再往下多走一根影线，近4亿美元的$BTC与ETH多头组合就会瞬间归零。这不是电影情节，而是过去24小时真实发生的杠杆惊魂。 真正值得玩味的不是他差点死掉，而是他活下来的方式。凌晨紧急补入921万USDC保证金，把ETH清算线从2256硬生生压到2181，暂时推出ICU。这个动作本身就是信号：大资金选择扛，而不是砍。在我看来，这恰恰是当前市场最容易被误读的地方——散户看到的是暴跌，聪明钱看到的是防线后移。 ETH这波下跌的暴力程度被低估了。四小时内从2527直坠2358，下方流动性几乎被一次性扫空。更关键的是，最近一簇密集的多头清算带就压在2340至2370，意味着价格刚刚踩过雷区边缘，而非彻底出清。$BTC 那边同样留有隐患：82000至83800是空头止损的集中区，脚下80000以上的多头清算带也尚未被完全清扫。市场结构因此呈现一种微妙的分裂——ETH已趟过最近的雷，巨鲸暂时安全；BTC的引信却还埋着。 过去24小时全网爆仓超8亿美元，多单占$HYPE Un montón de gente habla todos los días sobre la recompra de PURR, como si estuvieran comprando HYPE. En el mercado de valores estadounidense, la recompra es de acciones del Nasdaq, no tiene nada que ver con el token, los pequeños inversores se están haciendo ilusiones.
Los grandes capitales están muy conscientes, el corto en cadena de más de cincuenta millones hasta ahora tiene ganancias flotantes estables, no solo ganan dinero con la caída del precio, sino que también reciben rentas todos los días. No hay ni una pizca de efecto positivo, si la recompra funcionara, el mercado ya habría subido.
#HYPE
$HYPE
👇Primero piensa en el peor escenario: si la caída continúa, las posiciones apalancadas podrían ser liquidadas forzosamente antes de que ocurra un rebote. Al leer esta noticia, lo importante no es que haya caído por debajo de cien, sino cuánto puede soportar la cuenta en términos de retroceso. El mercado de contratos perpetuos de Hyperliquid muestra que $SOL acaba de caer por debajo de los 100 dólares, cotizando ahora a 99.96 dólares, con una caída del 2.37% en 24 horas.
⚠️ Me preocupan más dos riesgos: el volumen de posiciones es de aproximadamente 551 millones de dólares; si la volatilidad aumenta, el apalancamiento podría intensificar la presión de liquidaciones forzosas, pero solo con el volumen no se puede afirmar que habrá liquidaciones en cadena; la tasa de financiamiento es de 0.0013% por hora, si se mantiene positiva, los largos tendrán que asumir el costo de financiamiento. Estos datos son solo de una plataforma, no representan el panorama completo del mercado.
Mi hábito de gestión de riesgos es primero anotar cuánto puede perder como máximo una sola orden respecto al capital de la cuenta, y luego verificar si la posición y el stop loss coinciden. El stop loss también puede tener deslizamiento, no se debe considerar la pérdida preestablecida como un límite absoluto. $BTC
上一次牛市一共出现6次大的回调
每次回调区间都在
20%-30%
上一波熊市回调了
77%
这一波熊市回调了
53%
每一轮熊市和牛市波动越来越小，波动小必须上更大的杠杆才能有之前的收益，这也是为什么现在正常波动，多头爆仓量等于之前的大跌行情
按照波动放小的规律，这波牛市的回调幅度在
10%-15%
现在已经是这次回调尾声了 En este mes, $BTC cayó un 5%, $ETH cayó un 14%, casi tres veces más que el hermano mayor.
ETH/BTC ahora está en 0.0290, el nivel más bajo en dos meses, a finales de septiembre aún estaba en 0.032. La semana pasada, el ETF de BTC tuvo una entrada neta de 300 millones, mientras que ETH ha estado saliendo constantemente. El dinero solo reconoce al hermano mayor, y aunque ETH ha caído mucho y debería recuperarse, por ahora no se ve quién lo esté comprando.
El rebote de BTC y el pequeño rebote de ETH no cuentan; si la relación no vuelve a 0.030, ETH solo es un BTC con mayor volatilidad. Lo mismo ocurre cuando cae.$ETH Hoy ETH es alcista, ¿por qué? El precio ya ha caído hasta un punto donde no puede bajar mucho más, la probabilidad de un rebote a corto plazo está aumentando.
Algunas razones:
1. Hay ballenas cambiando posiciones para comprar ETH
Los datos on-chain muestran que grandes inversores están comprando alrededor de 3000 ETH. Este nivel de capital comprando en la caída al menos indica que alguien considera que el precio actual no es caro.
2. La posición clave está justo delante
La zona entre 2300 y 2320 es un área de defensa a corto plazo, mientras no se rompa a la baja de forma efectiva, los alcistas tienen confianza para un rebote organizado. El primer objetivo al alza está entre 2360 y 2400. Santiment también considera 2400 como un punto de inflexión a corto plazo, y solo superar 2500 confirmaría realmente un fondo.
Pero una advertencia: el dinero de los ETF sigue saliendo, en octubre se han retirado más de 1000 millones de dólares, lo que es una carga pesada. Así que, aunque se sea alcista, no te dejes llevar. Opera con posiciones pequeñas y stop loss; si rompe 2280, hay que admitir el error y salir, no aguantes a la fuerza. #本周将公布10月FOMC利率决议 $XRP 今天早间现货快照中，XRP的24小时涨跌幅-1.46%，区间1.2834—1.3157 USDT。 相对差异不大，尚不足以证明新增业务需求。支付周转可以很快，业务使用增长未必要求长期持币，价值传导需要独立证据。 若相对表现跨多个时段改善且有真实使用增量，判断更扎实；若只有价格微小差异，应优先按市场波动理解。Poder de cómputo y DePIN: ¿Quién está usando subsidios inflacionarios para "pisar con un pie mientras pisa con el otro"?
El poder de cómputo descentralizado suena revolucionario, pero al quitar la capa superficial, la "demanda real" de muchos proyectos depende en gran medida de subsidios inflacionarios en tokens.
$TAO, aunque es líder, tomando como ejemplo una subred principal (como Chutes): recibe aproximadamente 52 millones de dólares en recompensas TAO anuales, pero los ingresos reales en moneda fiduciaria son solo entre 1.3 y 2.4 millones de dólares. La proporción de subsidios a ingresos es de 22:1 a 40:1, lo que significa que en estas subredes, por cada dólar que paga un usuario, la red subsidia decenas de dólares en tokens. Esta prosperidad depende en gran medida del aumento del precio del token para mantener el entusiasmo de los mineros; en esencia, es "pisar con un pie mientras pisa con el otro".
$GRASS es un vendedor de agua con fundamentos sólidos, con una guía de ingresos para 2026 de 65 a 75 millones de dólares. Pero el punto doloroso es muy incómodo: todas las ganancias se quedan en subsidiarias de empresas como DataCo, y el token carece de recompras directas obligatorias (las recompras en el mercado abierto son solo de unas decenas de miles de dólares). Si lo compras, ganas una prima emocional, no dividendos de la empresa.
$VVV es un pragmático que solo reconoce el flujo de caja. No ofrece subsidios para nodos, se enfoca directamente en IA privada, tiene usuarios reales de Web2 que pagan, y destina claramente el 5% de los ingresos de la API para recompras y quema. Gana dinero y compra directamente, sin juegos.
💡 Conclusión:
Al comprar poder de cómputo y DePIN, haz cuentas más allá de la superficie: ¿pueden sus ingresos externos reales cubrir los subsidios inflacionarios? ¿Y las ganancias tienen un camino sólido para convertirse en demanda de compra del token? $XRP
Superó ligeramente a BTC, ¿ya está la demanda de pagos reflejada en el precio?
En la instantánea spot de esta mañana, la variación de 24 horas de XRP fue de -1.46%, con un rango de 1.2834 a 1.3157 USDT.
La diferencia relativa no es grande, no es suficiente para demostrar una nueva demanda de negocio. La rotación de pagos puede ser rápida, el aumento en el uso comercial no necesariamente requiere mantener monedas a largo plazo, la transmisión de valor necesita evidencia independiente.
Si el desempeño relativo mejora en varios períodos y hay un aumento real en el uso, el juicio es más sólido; si solo hay pequeñas diferencias de precio, se debe interpretar principalmente como fluctuaciones del mercado. 现在这个阶段更像博弈期，不是追涨期。 80000附近到底是护盘还是接人？ 周末复盘了几只票，最直观的感受是风险偏好没有继续扩散，反而在关键位前收缩了。BTC现价80191，81000已经破过一次，80000整数关口有人接，但链上两边打架：长期看做市商把7.7亿量级的BTC收回手里，短线又有5.59亿量级往交易所送，摆明了是准备卖的姿势。下周二议息，84.5%概率按兵不动，这种位置重仓押方向性价比不高，80000是这周的情绪锚。✨ OKB回到107.73，平台币的弹性一向大，大盘跌它跟着跌，但它绑着手续费折扣、打新资格和月度销毁，属于放着不用天天盯的品种。真正值得留意的是ZEC，从1187滑到1157，隐私币的监管模糊性一直在，弹性大但确定性低，这种仓位我会看轻一点。🍓 小币这边RE今天涨得最欢，链上风险补偿基金，合约里写死自动赔付规则，日内+1.7%。但成交量只有31万美金级别，池子最薄，涨得快撤得也快，想要走出趋势得等链上真的出现连环清算才有故事。BICO在0.01519，账户抽象方向没错，可市场现在还没给基础设施付钱，158万量级的成交只是跟着大盘微涨，要等链上应用真拉到新用户才#Oklo核能供电布局距离商业化还有多远？ ¿Cuál es el límite de la potencia computacional de AI? Antes se decía que eran las tarjetas gráficas, ahora los expertos te dicen que es la electricidad. ¡Quien tenga electricidad, tiene el derecho de jugar con AI! La empresa estadounidense Oklo pronto publicará su informe financiero del tercer trimestre a mediados o finales de noviembre. ¿A qué se dedica esta empresa? Reactores nucleares pequeños, diseñados específicamente para suministrar energía a esos centros de datos de AI que están hambrientos de energía. Ahora están calculando muy bien, con aproximadamente 14GW en pedidos de intención para suministrar energía a centros de datos de AI, incluso el proyecto nuclear de Meta e incluso Nvidia están colaborando con ellos para crear una "fábrica de AI con energía nuclear". ¿Suena esto extremadamente futurista? Pero si miras el mercado, sus acciones tokenizadas OKLO han caído un 0.84%. ¿Por qué? Porque la comercialización aún no se ha concretado realmente, la aprobación, la construcción y la enorme inversión de capital son montañas enormes. La opinión personal de Xiao Ma: Esta dirección es absolutamente correcta, lo que más falta en los centros de datos de AI está cambiando lentamente de GPU a electricidad. Google ya está firmando contratos de energía nuclear por décadas, lo que indica que los gigantes tradicionales tienen una necesidad extrema de energía estable. Pero el mercado de capitales es cruel, como alguien en la comunidad señaló con precisión: estas son acciones de "dirección posiblemente correcta, pero el precio ya está anticipando el futuro". Ahora el mercado está lleno de historias de ciencia ficción, pero cuando llegue la temporada de informes financieros, el dinero querrá ver cosas concretas: ¿En qué estado está el progreso del proyecto? ¿Cuánto efectivo queda para gastar? Si el progreso no cumple con las expectativas o el gasto es demasiado rápido, incluso si tienes el respaldo de Nvidia, la situación se complicará.十月按兵不动的概率约 94%，几乎没悬念；但市场对 12 月加息的定价约 80%。所以周四凌晨（北京时间 29 日 2 点）美联储主席沃什的发言，才是真正的变量。周四还有 PCE 通胀，科技巨头财报也扎堆。 明日看点：周一无重磅数据，留意油价和美债收益率。$ETH #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ En el mercado de futuros, cuando veo que los grandes inversores aumentan sus posiciones a medida que el precio cae, suelo preguntar primero si hay apalancamiento o si podrían verse obligados a reducir posiciones, en lugar de fijarme en el tamaño de la cuenta. La pérdida flotante de los grandes inversores y el riesgo del mercado están separados por varias capas de cuentas.
Según la monitorización de Arkham, 0xfAb tiene una pérdida flotante combinada cercana a los 400,000 dólares en ONDO y LINK en spot; comenzó a comprar $ONDO hace aproximadamente un año y ha seguido aumentando posiciones por tramos, con un precio promedio de alrededor de 0.55 dólares, mientras que LINK es una posición nueva reciente.
Esto me parece más una porción de la presión de la posición, no un factor negativo para todo el sector: el material habla de spot, no se puede aplicar directamente la lógica de añadir margen en futuros; la pérdida flotante combinada de ambos activos no permite distinguir cuánta presión soporta cada uno; sin información sobre el total de activos y la gestión de fondos, es aún más difícil juzgar la urgencia de vender. Mi conclusión es que la cantidad de pérdida flotante no equivale a una presión potencial de venta. ¿Hay amigos que también vienen del mercado tradicional? ¿Qué información en cadena revisarían para determinar si este tipo de posiciones podrían convertirse en presión de venta?5分钟中位滑点，按盘口估算 $ORDER 大额卖出成本下降，买入成本上升。10万规模模拟买/卖滑点由1.14%/0.81%变为1.34%/0.70%。按侧调整单量。 $APR 放大订单后，进出两侧的滑点都明显增加。模拟1万规模买/卖滑点0.18%/0.16%，10万为1.05%/0.81%。薄深度的标志是双侧同步抬升。 $CAP 大额买入成本上升。10万规模模拟买入滑点由0.51%升至0.57%。成本变差就调单量，不调方向观点。Esta vez, el Hermano 800 quiere hablar con todos sobre un tema diferente. ¿En el futuro, el mercado de chips de almacenamiento estará dictado por compradores o vendedores? Durante muchos años, la industria de chips de almacenamiento ha tenido una característica: cuando la oferta supera la demanda, los precios se desploman y las ganancias de los fabricantes se reducen; cuando la demanda supera la oferta, los precios suben y las ganancias explotan. ¡Pero creo que esta ronda del mercado podría ser realmente diferente! ¿Sabías? La gerencia de Hynix advirtió anteriormente que para 2027, el global Esta mañana vi que BTC volvió a caer por debajo de 80,000, mi primera reacción fue que otro grupo de compradores fue eliminado y que las posiciones deberían caer.
Revisé el BTC perpetuo en OKX, y en estas horas de la mañana el precio ha ido bajando, pero las posiciones abiertas aumentaron en más de 1,200, alcanzando el máximo en dos días y medio. La noche del sábado pasado, cuando cayó por debajo de 80,000, en esa hora las posiciones abiertas disminuyeron en quinientas o seiscientas.
El número de personas que hacen posiciones largas subió un poco, pero las cuentas con las posiciones más grandes se inclinaron un poco hacia las cortas. Las cuentas pequeñas están comprando en la parte baja, mientras que las grandes están aumentando posiciones cortas en el lado opuesto, ambos lados están aumentando sus apuestas.
Así que esta caída de esta mañana no asustó a nadie, sino que atrajo a un nuevo grupo que apuesta contra la línea de los 80,000. Si mañana a esta hora las posiciones abiertas de BTC en OKX caen por debajo de 30,000, significará que este grupo se retiró, y admitiré que me equivoqué.
De paso, para hacer cuentas, ayer dije que si las posiciones abiertas de ETH caían por debajo de 600,000 al mediodía de hoy, admitiría que me equivoqué, pero en realidad están un poco por encima de 620,000, se mantuvieron firmes.LIT cayó con volumen durante más de una hora, y el precio volvió a acercarse al punto más bajo de la hora anterior. A las 12:25, el spot en OKX estaba alrededor de 3.011 dólares, con una caída del 7.4% en 24 horas. A las 11:00 ya se había registrado un volumen de aproximadamente 662,400 dólares en esa hora, unas 3 veces el promedio de las 22 horas previas; a las 12:00 esa hora aún no había terminado, pero el volumen ya era de aproximadamente 530,000 dólares.
Mi juicio es que la presión de venta aún no ha pasado. A las 12:00 el volumen ya se había ampliado notablemente, y el precio seguía cerca del mínimo de las 11:00. La serie horaria de posiciones abiertas en contratos de OKX bajó alrededor de un 0.79% entre las 11:00 y las 12:00. La posición neta se redujo, pero no se puede distinguir si es cierre de posiciones largas o cortas, por lo que no es evidencia de que la presión de venta haya terminado.
El mínimo de las 11:00 fue 3.0045. Si luego se rompe a la baja y el volumen final de las 12:00 sigue claramente por encima del promedio reciente, seguiré atento a la presión de venta. Si vuelve a superar el precio de apertura de las 11:00, 3.1149, y las posiciones abiertas aumentan, entonces tendré que reconsiderar este juicio.
$LIT Al desglosar este flujo de fondos, todo se vuelve claro de inmediato📊
La frase clave: ahora básicamente los que están saliendo son fondos apalancados, el mercado spot no está sufriendo una estampida colectiva, esto es algo que hay que distinguir bien, es fácil dejarse engañar por el mercado y cometer errores de juicio.
El contrato a 30 días de BTC tiene una salida neta de 7,710 millones, el flujo de fondos a corto plazo ya se ha apagado.
ETH está peor, con una salida de 8,460 millones en contratos a 30 días, la estructura de fondos es más débil que la de BTC, estos días no logra recuperarse, lo cual coincide perfectamente.
Solo SOL muestra un contraste: en 24 horas el spot tiene una entrada neta de 8.86 millones, alguien está comprando discretamente en niveles bajos; pero los fondos en contratos siguen saliendo, 24.01 millones, el apalancamiento no regresa, por lo que el rebote no tiene continuidad.
ZEC sufre doble golpe en spot y contratos, con una salida de 1,040 millones en contratos a 30 días, el auge anterior se ha desvanecido completamente, lo que queda es solo rotación, no retorno de fondos.
En cuanto a noticias, no hay soporte positivo en esta etapa: la Reserva Federal está en periodo de silencio, sin directrices; el precio del petróleo superó 116, la expectativa de inflación resurge. El mercado solo puede aguantar, esperando el jueves con la publicación conjunta del FOMC, PIB y PCE.
Mi juicio: BTC oscila por debajo de 80,000, la pequeña recuperación actual es solo una cobertura de cortos para aprovechar el rebote, no una compra con tendencia.
Hay dos caminos:
✅ Mantenerse firme sobre 80,000, la salida de contratos se desacelera, y el rebote tendrá potencial
❌ No lograr mantenerse y romper el mínimo anterior, seguirá buscando soporte a la baja
Antes de los anuncios, considero todas las recuperaciones como oportunidades para reducir posiciones, nunca persigo precios altos.
ETH tiene la situación de fondos más débil, la idea de comprar en el fondo debe esperar; SOL se debe vigilar la fuerza de la compra en spot, sin retorno de fondos apalancados, es difícil que haya un gran movimiento.
$No hacer análisis técnico, pensar en dos preguntas sobre $BTC:
1. De 120K a 60K, con un fondo oscilando más de medio año, ¿ya vendieron todos los que cortaron pérdidas?
2. De 60K a 80K, en ese rango de 20 mil dólares, ¿cuántos de los que compraron están aún apurados por vender?
La tendencia principal de BTC está dominada por el comercio spot. La mayoría de los que están atrapados o compraron en el fondo no venden, entonces entra en una fase de búsqueda de valor justo, las resistencias anteriores se debilitarán gradualmente y al final serán tan delgadas como papel.$T Los cortos en este mercado están a punto de ser aplastados vivos.
En un día, el volumen de posiciones aumentó un 268%, y el precio sigue subiendo.
Lo más increíble es que los cortos, para aguantar hasta el final, tienen que pagar un interés del 13% diario a los largos.
La compra al contado sigue absorbiendo, los cortos solo están aguantando como carne de cañón.
Dando intereses a los largos todos los días, ¿cuánto tiempo podrán resistir estos cortos? Con solo un poco más de presión, será una liquidación masiva.
#T
$T
👇Con respecto a las ganancias del tercer trimestre de SK Hynix y la contribución de HBM4, la conclusión clave es clara: HBM4 sigue siendo un motor principal del último aumento de ganancias de la empresa. Sin embargo, unas ganancias más fuertes de lo esperado por sí solas pueden ya no ser suficientes para generar un entusiasmo adicional significativo en el mercado.
📈 Perspectiva de ganancias: Otro trimestre potencialmente récord
#SKhynixQ3HBM4Earnings #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
2. Puntos clave del informe financiero a seguir, que determinan directamente la reacción del mercado
✅ Señales positivas (fácilmente superan expectativas)
- Rendimiento de HBM4 cumple con el estándar, la gerencia da una guía clara para la escalada en el cuarto trimestre, acuerdo de suministro a largo plazo con Nvidia concretado;
- La proporción de ingresos totales de HBM sigue aumentando, el precio contractual del DRAM común se mantiene fuerte, sin señales de reducción de precios;
- Ritmo contenido de gastos de capital, no habrá expansión ciega que afecte la oferta y demanda, el plan de retorno a accionistas (dividendos/ recompra) supera expectativas.
⚠️ Señales negativas (pueden derribar el mercado)
- Rendimiento de HBM4 por debajo de lo esperado, escalada retrasada, parte de la cuota capturada por Samsung y Micron;
- Precio spot del DRAM común se debilita, demanda de almacenamiento en consumo y móvil fuera del AI está débil;
- La gerencia emite señales de aumento en la expansión, el mercado teme un exceso de oferta en 2027-2028, lo que impacta directamente la valoración del ciclo.
3. Resumen de la lógica futura
Informe trimestral Q3 a corto plazo: HBM4 es una historia de expectativas, no la línea principal de resultados. Si el informe supera expectativas, probablemente se debe a HBM3E + aumento de precios en almacenamiento general; si no, suele ser por debilidad en el mercado spot de almacenamiento o problemas en el progreso de HBM4.
A mediano y largo plazo, HBM4 es el núcleo para que SK Hynix mantenga la prima de liderazgo en HBM y extienda las altas ganancias hasta el próximo año. Si la guía de HBM4 en esta llamada es sólida, el capital seguirá negociando el superciclo de almacenamiento AI; de lo contrario, el mercado empezará a temer el pico del ciclo.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ En resumen: en el tercer trimestre, el principal motor de ganancias sigue siendo HBM3E, la contribución de HBM4 a las ganancias del tercer trimestre es muy pequeña, y será el arma de ganancias para el cuarto trimestre y el próximo año.
1. Por qué es difícil que HBM4 impulse las ganancias en el tercer trimestre
1. Problema de ritmo: HBM4 comenzó a enviarse a pequeña escala en el cuarto trimestre, en el tercer trimestre estaba básicamente en la etapa de envío de muestras, verificación y producción de prueba en pequeña escala, con un volumen de envío muy bajo, por lo que no puede contribuir con ingresos y ganancias a gran escala. Lo que el mercado de informes financieros está evaluando ahora no es cuánto se vendió de HBM4, sino el rendimiento, el progreso de la rampa y la implementación del acuerdo a largo plazo con Nvidia, que son los puntos clave que afectan la valoración.
2. Precio atractivo, pero realización tardía: el precio de HBM4 es aproximadamente un 50% más alto que el de HBM3E, con un margen bruto superior al 70%, siendo un producto de margen ultra alto, pero el volumen se incrementará el próximo año. Las instituciones ya han incorporado en parte la expectativa de aumento de precios y bloqueo de capacidad de HBM4 para el próximo año.
3. Los verdaderos motores de ganancias en el tercer trimestre: la entrega continua del stock de HBM3E + el aumento de precios de DRAM general y DDR5 para servidores, estos dos son el núcleo que sostiene las altas ganancias del tercer trimestre y también los principales indicadores a observar en este informe financiero.$ETH esta mañana no pudo mantenerse por encima de 2,300, en Binance a las 11 hora de Beijing el mínimo tocó 2,293, desde las 9 de la mañana estuvo durante tres horas seguidas probando alrededor de 2,300, ahora retrocede a unos 2,316, cayendo casi un 2% en 24h.
$BTC en la misma vela llegó a 79,368, más bajo que la aguja de la mañana, y recién ahora volvió a superar los 80,000.
PANews cita datos de Coinglass, en las últimas 24 horas hubo liquidaciones por 215 millones de dólares en toda la red, las posiciones largas representaron 163 millones, BTC tuvo liquidaciones por 75.29 millones, ETH por 41.18 millones.
Lo que más me preocupa es que la relación largo/corto en las cuentas de contratos de ETH en Binance llegó a 3.37, casi el 77% de las cuentas están en largo, más extremo que el 2.26 de BTC, con una posición abierta de alrededor de 2.33 millones de ETH.
Después de una semana de caída, los largos en realidad aumentan, creo que por debajo de 2,300 no es seguro, prefiero esperar a que se limpien estos apalancamientos antes de mirar de nuevo. $BTC En 2011, compró 10,000 BTC por 7,805 dólares, resistió varias caídas fuertes sin vender ni uno solo. En julio de 2025 vendió todo, y según la valoración de ese momento, superó los 1,000 millones de dólares. En 14 años, pasó de menos de 8,000 dólares a un nivel de mil millones, ¿quién podría mantener esa determinación?#SKhynixQ3HBM4Earnings Respecto al informe de ganancias del tercer trimestre de SK Hynix y el efecto impulsor de HBM4, el juicio principal es: HBM4 es de hecho el factor incremental clave para esta ronda de aumento de ganancias, pero confiar únicamente en las cifras de ganancias mejores de lo esperado puede ya no ser suficiente para impulsar de manera independiente el sentimiento del mercado.$BTC En esta ocasión, la caída de Bitcoin por debajo de 80,000 seguida de un rápido rebote se debe esencialmente a una exploración a la baja con volumen reducido + limpieza de apalancamiento + prueba de soporte en niveles enteros, sin que haya un cambio directo en la tendencia bajista a mediano plazo. Los detalles clave y la lógica posterior se pueden desglosar en los siguientes puntos:
1. Detalles del movimiento reciente
El 25 de octubre, sábado, durante la sesión, Bitcoin tocó un mínimo de 79,150 USD, rompiendo momentáneamente el nivel de 80,000 USD. En 4 horas se liquidaron posiciones largas por aproximadamente 404 millones de dólares, con un volumen total de liquidaciones en toda la red cercano a 480 millones de dólares en un solo día, más del 70% de estas eran posiciones largas. Luego, el precio se recuperó rápidamente por encima de los 80,900 USD.
Hasta el mediodía del 26 de octubre, el precio spot de Bitcoin fluctuaba estrechamente alrededor de 80,270 USD, con una caída leve del 0.74% en 24 horas y un volumen de operaciones que representaba solo el 67% del promedio de 30 días, lo que indica un rebote con volumen claramente reducido, no una compra masiva sistémica.
2. Razón principal de esta "ruptura sin caída"
- La presión del apalancamiento es el motor directo: el volumen de derivados es actualmente 10 veces el del mercado spot, y en el rango de 80,000 a 82,000 USD se acumularon muchas posiciones largas nuevas. La caída por debajo de 80,000 USD es esencialmente una acción de los fondos para eliminar la liquidez de estas posiciones largas en niveles altos, no una venta real masiva en el mercado spot.Informe financiero de SK Hynix se acerca: ¿Qué nivel de progreso de HBM4 se debe cumplir para considerarlo un verdadero beneficio?
En este informe financiero de SK Hynix, no quiero escuchar frases como "el progreso de HBM4 va bien". La compañía ya reveló en el segundo trimestre que HBM4 comenzó la producción en masa y el envío en ese trimestre, y que continuará aumentando la producción en la segunda mitad del año; por lo tanto, confirmar en el informe del tercer trimestre que "comenzaron los envíos" no es información nueva para el mercado. Lo que realmente debe cumplirse es si el aumento de producción se acelera, si la demanda de los clientes puede convertirse en envíos continuos, y si HBM4 comenzará a mejorar la estructura del producto y el margen de beneficio.
Actualmente, el mercado está dividido entre dos asuntos: la demanda de almacenamiento para AI sigue siendo fuerte, pero me preocupa que las altas expectativas ya estén reflejadas en el precio de las acciones. Si HBM3e continúa sosteniendo los ingresos y el margen bruto, el informe financiero no será necesariamente malo; pero esto solo demuestra que la generación anterior es rentable, no que la nueva curva de crecimiento de HBM4 se haya cumplido automáticamente.
Prestaré especial atención a si en la llamada telefónica se aclara el ritmo de envíos futuros, el aumento de capacidad y la evaluación de la oferta y la demanda, y veré si el precio de las acciones puede mantener las ganancias después del informe. Si la gerencia solo habla de demanda fuerte y liderazgo tecnológico, pero no da ritmo ni guía, la buena noticia probablemente será solo una negociación basada en expectativas; si el aumento de envíos es más rápido que lo planeado, la visibilidad de los pedidos mejora y el precio de las acciones mantiene el volumen y las ganancias después del informe, eso será un verdadero catalizador. Por el contrario, si problemas de costos, rendimiento o capacidad hacen que los envíos sean más lentos de lo planeado, incluso si los ingresos superan las expectativas, tendré que retractarme de mi juicio sobre el cumplimiento de HBM4. Lo que debe demostrarse no es si HBM4 puede fabricarse, sino si puede contribuir con ganancias.
$SKHYNIX #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ La billetera AI de Binance ha sido muy comentada últimamente en el círculo de nuevas ofertas. La he estado observando durante varios días y descubrí que lo realmente interesante no es la función en sí, sino la velocidad con la que la gente común puede acceder a ella.
Un usuario publicó su factura: en Ptahtrade compró más de 200 unidades a entre 6 y 7 dólares cada una, y vendió todo en el rango de 15 a 20 dólares, ganando alrededor de 1800 dólares en una ronda.
Además, en el mercado interno AI de flap, compró todos los tokens que salieron, acumulando 12 BNB, cerca de 10,000 dólares. Al comparar estas dos cifras, no se trata de visión, sino de velocidad de ejecución.
El objetivo que le puso a su robot es completar la compra en menos de 10 segundos; four.meme acaba de actualizar su github, y él espera reducirlo a 4 o 5 segundos. Es decir, desde que ve el anuncio hasta que se realiza la transacción, es incluso más rápido que el tiempo que le toma a mucha gente abrir su billetera.
Mi opinión es que este tipo de herramientas trasladan la barrera desde la toma de decisiones hacia la configuración. Si te equivocas en la decisión, aún puedes evitar pérdidas, pero si configuras mal, sufrirás pequeñas pérdidas constantes en cada ronda. Si quieres jugar, primero fija un límite máximo por operación y un stop loss, no te lances con todo desde el principio.
Mañana no estará en casa y dice que espera que Binance AI pro le ayude a aprovechar esta oportunidad.80,000 no es un piso, es una puerta de papel. El dinero está huyendo, no hagas de portero para las instituciones.
Ayer todavía había gente mirando el gráfico de velas de 15 minutos gritando "el dinero ha vuelto, va a rebotar". Eché un vistazo a esa imagen y solo quiero decir una cosa: eso no es compra, son los cortos cerrando posiciones, son los que apuestan por el rebote jugándose la vida.
$BTC ahora está por debajo de 80,000, cerca de $80,151, con una ligera caída del 0.91%, $ETH a $2,329, bajando 1.23%, $SOL bajando 2.8%. A simple vista la caída no es grande, pero si miras la columna de flujo de capital, no es un asunto de "caída pequeña". En 24 horas, $BTC tiene una salida neta de 19.56 millones en spot y 257 millones en contratos; si ampliamos a otro conjunto de datos, spot 64.86 millones, contratos 385 millones, y en 30 días los contratos tienen una salida neta de 7,710 millones de dólares. $ETH está peor, con una salida neta de contratos en 30 días de 8,460 millones, más que $BTC. $SOL tiene una entrada neta de 8.86 millones en spot, pero en contratos sigue con una salida neta de 24.01 millones, el capital apalancado no quiere quedarse. $ZEC igual, spot y contratos salen juntos, con una salida neta de contratos de 1,040 millones en 30 días.
Esto no es un problema de "retorno y retirada de capital a corto plazo". Es que la chispa a corto plazo se apagó, la tubería a mediano plazo está goteando, y ambos lados están drenando capital.
Lo que realmente me hace ser firme en una perspectiva bajista hoy no son los datos de capital en sí, sino que esos datos chocan con la agenda macroeconómica de esta semana. El 27-28 de octubre la Fed tiene reunión de política monetaria, el 29 de octubre se publican los datos del PCE de septiembre, y el PIB del tercer trimestre junto con las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo se concentran en esta semana. Antes de eso, el IPC y el IPP de septiembre ya explotaron: el IPP subió un 1.3% mensual, casi tres veces lo esperado, la mayor subida mensual desde marzo de 2022, con la energía explotando, la gasolina subió un 20.3% en un mes. La inflación no ha muerto, la narrativa de recorte de tasas está siendo aplastada, el rendimiento del bono a 10 años está firmemente por encima del 5.1%. Los activos cripto dependen de la liquidez, si el rendimiento de los bonos no baja, no volverán grandes compras.
Miremos el precio del petróleo. El Brent superó los 110 dólares, el riesgo de conflicto entre EE.UU. e Irán aumenta, el petróleo sube y alimenta la expectativa inflacionaria, poniendo a los activos de riesgo en modo refugio. Esto es lo que QCP llama "combinación de riesgo": la presión crediticia de AI junto con el precio del petróleo, ambas líneas arrastran a $BTC hacia operaciones de refugio. Los ETF también están votando con los pies, el 22 de octubre hubo una salida neta de 636 millones de dólares en un solo día, IBIT y FBTC son los principales responsables, la mayor sangría diaria desde finales de junio. Las instituciones no están en pánico, pero están reduciendo posiciones antes de los eventos — ese movimiento en sí mismo es una señal.
La situación de $ETH es aún más incómoda que la de $BTC. Está atrapado entre dos narrativas: por un lado, es sensible a las tasas, el día que el IPC superó expectativas cayó casi un 6%, el mercado no lo ve como "oro digital", sino como una acción tecnológica; por otro lado, los canales institucionales se están abriendo, Standard Chartered lanzó un mostrador en Emiratos Árabes Unidos, la narrativa lentamente se mueve de token de cadena pública a activo para asignación institucional. Pero ahora el dinero no cree en narrativas, solo en posiciones. El ETF de Ethereum ha tenido salidas netas cuatro semanas seguidas, la activación de la red de prueba Hoodi de Glamsterdam se ha retrasado, las expectativas técnicas no se cumplieron, debajo de 2,313 hay más de 670 millones de dólares en posiciones apalancadas largas esperando liquidación. La estructura de capital es más débil que la de BTC, no es algo de un día para otro, la salida neta de contratos en 30 días de 8,460 millones es la respuesta más honesta.
El problema de $SOL es aún más evidente. En octubre $SOL cayó alrededor de 15%, $BTC cayó alrededor de 4%, casi cuatro veces la diferencia. En cinco días el ETF tuvo una salida neta de 30.3 millones, cinco de los siete productos no tuvieron flujo el 22 de octubre. La pequeña absorción en spot es insignificante frente a la salida neta de 24.01 millones en contratos. El capital apalancado no se queda, el rebote solo alimenta a los cortos.
$ZEC igual. Después de un mercado fuerte, las señales de retirada de capital ya no necesitan adivinarse. La salida neta de contratos en 30 días es de 1,040 millones, spot y contratos salen juntos, esta estructura no es una "corrección", es un "abandono".
$BTC está rondando por debajo de 80,000, el reabastecimiento de capital a nivel de 15 minutos parece animado, pero si lo pones en el contexto de la salida neta de contratos de 7,700 millones en 30 días, es solo una fracción. Eso no es compra de tendencia, es cierre de cortos, gente en posiciones bajas apostando con apalancamiento por una respuesta que la Fed no dará. El capital minorista ha entrado netamente 10,750 millones en los últimos 30 días, un máximo en seis meses, pero la entrada neta de ballenas cayó de 5,900 millones a 3,800 millones. Los minoristas compran, los grandes venden, esta escena no es nueva.
En el nivel de 80,000, Glassnode da el costo base de las reservas corporativas entre 80,000 y 81,500, si el precio cae por debajo, las posiciones corporativas entran en pérdidas promedio, el soporte psicológico se convierte en presión psicológica. El informe de KuCoin es claro: si cae por debajo de 79,200, el siguiente soporte está entre 78,000 y 78,600.
No estoy gritando colapso. Estoy diciendo que en este nivel, las probabilidades de ir en largo no son correctas. El dinero se está retirando, la macro presiona, los ETF se contraen, el apalancamiento huye, ¿con qué vas a apostar por un cambio de tendencia? Hasta que las palabras de la Fed, los números del PCE y los reportes de las grandes tecnológicas no se concreten, el rebote es amigo de los cortos, no de los largos.
Controla tus impulsos. No hagas de portero para las instituciones por debajo de 80,000.
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El resultado de la reunión de la Reserva Federal del 29 de octubre ya no tiene casi sorpresas; actualmente, el mercado no está negociando si habrá o no un aumento de tasas en octubre, sino si las tasas altas pueden mantenerse por más tiempo o incluso si habrá un nuevo aumento.
La última predicción de tasas muestra que la probabilidad de mantener la tasa actual es del 90%, y la probabilidad de un aumento de 25 puntos base es solo del 10%; el mercado ya ha descontado completamente la pausa en el aumento de tasas este mes.
Para $BTC y $ETH, mantener la tasa sin cambios en octubre ya no se considera positivo; la conferencia de prensa seguirá enviando señales ligeramente agresivas, el dólar y el rendimiento de los bonos del Tesoro vuelven a fortalecerse, y el espacio para la recuperación del mercado cripto se verá aún más limitado.
$ZEC