Orbit Post Sitemap
ارتداد ضغط بيع ETH: مدفوع أساسًا بتصفية المراكز، مع ضعف متابعة السيولة الفورية
شهد سعر ETH تقلبًا يوميًا بنسبة 6.89٪، مع إجمالي تصفية مراكز على الشبكة خلال 24 ساعة بلغ 209 مليون، منها تصفية مراكز بيع بقيمة 126 مليون، بنسبة 60.33٪، مما يعكس سمة نموذجية لتحفيز إغلاق مراكز البيع.
بلغ ذروة التصفية في الفترة من 23:00 إلى 00:00 في 4 نوفمبر، حيث بلغت أكبر صفقة تصفية منفردة ما يقارب 38 مليون؛ وحجم التصفية الحالي يعادل 1.9 ضعف المتوسط لمدة 7 أيام، مما يشير إلى وصول المزاج قصير الأجل إلى منطقة متطرفة، لكنه لا يتجاوز 0.59 من ذروة 30 يومًا، مما يعني أن السوق لم يصل بعد إلى حالة من الحماس الشامل.
تشير إشارات السيولة إلى اتجاه سلبي: يظهر سوق العقود تدفقًا صافياً للسيولة فقط في فترات قصيرة جدًا من 5-15 دقيقة، بينما تسجل الفترات من 30 دقيقة فما فوق تدفقات صافية خارجة، مع تدفق صافٍ متراكم خلال 12 ساعة يبلغ حوالي 159 مليون؛ أما سوق الفوري فيظهر أداء أضعف، حيث تسجل جميع الفترات تدفقات صافية خارجة باستثناء تدفق صغير خلال 30 دقيقة، مع تدفق صافٍ فوري خلال 12 ساعة يتجاوز 31 مليون.
بشكل عام، هذا الارتداد مدفوع بإيقاف خسائر مراكز البيع، مع نقص في السيولة الفورية الداعمة، حيث يستغل المستثمرون متوسطو الأجل الارتداد للخروج من مراكزهم، ويجب الحذر من احتمال تراجع السعر بعد الارتفاع على المدى القصير. $ETH في نفس اليوم، اشترت فيديليتي 237 مليون دولار، وباع بلاك روك 201 مليون دولار.🔄
صافي تدفق ETF الخاص بـ BTC أمس كان 74.6 مليون دولار، وانتهت ثلاث أيام متتالية من التدفقات الخارجة.
استقطب FBTC الخاص بفيديليتي 236.7 مليون دولار في يوم واحد، وعادة ما يكون فقط عشرات الملايين.
بينما خرج IBIT الخاص ببلاك روك 201.2 مليون دولار.
أعتقد أن هذا ليس تراجعًا في الموقف، بل نفس الأموال تنتقل إلى أماكن مختلفة لتحديد الموقف.
يحافظ BTC على مستوى 80 ألف دولار، و82 ألف دولار هي العائق التالي.
$BTC Bitcoin is showing signs of recovery, but the bigger question is: where is the fresh capital coming from? US Spot Bitcoin ETFs have recorded three consecutive days of net outflows, including approximately $116M on November 3. Although selling pressure has slowed, institutional inflows have yet to return. Another concern is corporate treasury accumulation. Companies that were major $BTC buyers earlier this year have gradually slowed their purchases since August, making ETF demand even more imporارتد ETH بنسبة 6%، لكن وول ستريت تراجعت لمدة 37 يومًا متتاليًا!
ارتد ETH اليوم بحوالي 6%، والسعر الحالي حوالي 2,428 دولارًا. لكن بيانات Glassnode مؤلمة جدًا: لم يشهد صندوق تداول إيثيريوم الفوري الأمريكي أي تدفق صافٍ منذ 29 سبتمبر — أي 37 يومًا كاملة، مع تدفقات خارجة متتالية لمدة 23 يوم تداول، وهو أطول رقم قياسي منذ إطلاقه في يوليو 2024؛ في أكتوبر، خرج حوالي 1.6 مليار دولار، بينما في سبتمبر كان هناك تدفق صافٍ بقيمة 832 مليون دولار. الأكثر هروبًا هو صندوق ETHA من بلاك روك، حيث خرج 156 مليون دولار في يوم واحد في 30 أكتوبر، وهو ما يمثل ما يقرب من نصف التدفقات.
السلسلة أيضًا هادئة: متوسط العناوين النشطة على مدى 14 يومًا انخفض في 17 أكتوبر إلى حوالي 365,000، وهو الأدنى منذ ديسمبر الماضي. السعر يرتد، لكن المستخدمين لم يعودوا.
الحيتان الكبيرة تبيع أيضًا: عنوان كان نائمًا لمدة عام استيقظ للتو، بدأ باسترداد العملات من Aave، وبمعدل سعر 2,428 دولارًا باع حوالي 2,618 ETH وstETH، محققًا 6.36 مليون دولار. خلال أكتوبر، نقلت الحيتان النائمة أكثر من 140 مليون دولار من ETH.
هذا الارتفاع في السعر يعتمد بشكل رئيسي على المشاعر بعد الانتخابات وتعويض المراكز القصيرة، حيث تم تصفية مراكز قصيرة بأكثر من 500 مليون دولار خلال 24 ساعة. السعر يرتفع، المؤسسات تخرج، الحيتان تبيع، وقبل ظهور أول يوم تدفق صافٍ لصندوق ETF، اعتبرها مجرد تصحيح للمشاعر. تمامًا كما هو الحال مع خسارتي للوزن: يبدو أن هناك حركة، لكن في الواقع هناك زيادة في الوزن.
$ETH $BTC رأيت الكثير من الأصدقاء يشعرون بالقلق بشأن آفاق Crypto بعد الانتخابات النصفية، لكن آجيان يعتقد أن سيطرة الديمقراطيين على مجلسي الكونغرس ليست بالضرورة إيجابية أو سلبية لـ Crypto. على الرغم من أن السوق غالبًا ما يختزل النتائج السياسية في شمعة واحدة، مثل الانهيار الحاد لـ $TRUMP أمس، إلا أن سرعة تأثير القوانين والمؤسسات والميزانيات أبطأ بكثير. لن تتوقف البنوك وشركات الدفع عن بناء البنية التحتية المالية بسبب زيادة عدم اليقين السياسي، لكنها ستولي اهتمامًا أكبر لحدود الامتثال وقابلية عكس السياسات. لذلك ينصح آجيان الجميع بالتركيز على الجوانب التالية التي تتعلق أكثر بمصالحنا:
هل ستستمر قواعد العملات المستقرة في التقدم؟
هل سيتم إعادة جدولة قانون هيكل السوق؟
هل ستتغير تعيينات الهيئات التنظيمية؟
هل ستواجه التوكننة وأسواق التنبؤ رقابة أشد؟
هذا كل شيء، DYOR#الانتخابات_النصفية_الأمريكية: فوز الديمقراطيين بسيطرة مجلسي الكونغرس مؤشر داو جونز يرتفع بنسبة 3.03٪، كثير من الناس يعتبرون الارتفاع بعد الانتخابات في هذه المراقبة كإشارة إيجابية عامة. لكنني أفكر بالعكس: هذا أشبه بتراجع حالة عدم اليقين، وليس إشارة إلى سيطرة القطاع بأكمله.
أولاً، قد تحد الحكومة المنقسمة من تغييرات السياسات، لكن قلة التغييرات في السياسات لا تعني بالضرورة زيادة أرباح الشركات؛ ثانياً، ارتفاع قطاع الرعاية الصحية وضغط قطاع النفط يشير إلى أن الأموال لا تزال تختار القطاعات بعناية. أنا أكثر حذراً من اعتبار ارتفاع المؤشر مباشرة كإشارة إيجابية لـ RWA في الأسهم الأمريكية. هل يمكن لتسجيل الأصول على السلسلة أن يقلل من مخاطر القطاع الأساسي؟ من يملك رأياً مخالفاً مرحب به للنقاش.当美股拥有 Crypto 式的交易时间和工具，TradFi 与加密金融的边界，还剩下多少？ 撰文：Frank，MSX 麦通 在美国中期选举选情搅动全球市场神经的时候，一则足以改写华尔街交易史的重磅消息，却被许多人忽略了。 11月3日，美国商品期货交易委员会（CFTC）主席 Mike Selig 宣布：单只股票永续合约，首次获准在美国受监管交易所开始交易，并纳入 CFTC 与 SEC 的双重监管框架。 这意味着，过去主要由加密货币交易平台发扬光大的「永续合约」，终于跨过了美国传统证券市场的监管框架。 说得直白一点，华尔街开始向 Crypto 学习，「偷师」了它过去十年最成功的金融发明——永续合约（Perps）。 更有意思的是，这场变化并不是完全由华尔街主导的，这半年，Crypto 交易平台陆续尝试将苹果、英伟达、特斯拉等美股资产引入链上，并用永续合约、稳定币保证金甚至 7×24 小时订单簿，重新组织这些资产的交易方式。 如今，连纽交所母公司 ICE 都开始考虑将 Hyperliquid 的永续合约基础设施引入美国。 一年前，我们讨论的是美股能否像 Crypto 一样「永不打烊」；一年后，《خلفية دورة BTC الأربع سنوات: لماذا يجب أن يكون مجتمع العملات الرقمية حذرًا في كل انتخابات نصفية أمريكية؟》
ما يُسمى بـ "دورة الأربع سنوات" في مجتمع العملات الرقمية والانتخابات النصفية الأمريكية تتزامن بالفعل زمنيًا، وقد يكون هناك ارتباط غير مباشر من خلال السياسة النقدية الأمريكية، السياسة المالية، توقعات التنظيم، وتفضيلات المخاطر في السوق.
لكن هناك نقطة يجب توضيحها: دورة الأربع سنوات لـ BTC مدفوعة بشكل رئيسي بآلية تقليل مكافأة البيتكوين وتدفق السيولة في السوق، بينما تؤثر الانتخابات النصفية أكثر على توقعات السياسات الكلية ومزاج السوق على المدى القصير.
قد يتناغم الاثنان، لكن لا يمكن فهم الأمر ببساطة على أن الانتخابات النصفية الأمريكية تعني بالضرورة دخول مجتمع العملات الرقمية في سوق صاعدة أو هابطة.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 $BTC $ETH $ZEC $BTC الآن حوالي 80,700، من الصباح وحتى الآن تقريبًا مستقر بين 80,200–80,900، أعلى نقطة خلال 24 ساعة 81,200، بزيادة نسبتها حوالي +3.5% مقارنة بأدنى مستوى الليلة الماضية.
أخيرًا هناك بعض الحركة في السوق الفوري: بيانات Trader T / CryptoBriefing تُظهر أن صافي تدفقات ETF الفوري لـ BTC في الولايات المتحدة يوم الأربعاء حوالي 74.61 مليون دولار، منهية التدفقات الخارجة المتتالية في الأيام السابقة؛ بينما خرج IBIT بمقدار 201.2 مليون دولار في يوم واحد، لكن FBTC دخلت 236.7 مليون دولار لتدعم السوق.
صافي تدفقات ETF لـ $ETH في نفس الوقت حوالي 53 مليون دولار، كاسرة تدفقات الخروج المتتالية لمدة 7 أيام. السعر الحالي لـ ETH حوالي 2,430، وأعلى نقطة خلال 24 ساعة 2,451.
معدل التمويل الدائم في OKX لـ BTC هو 0.01%، ولـ ETH حوالي 0.0044%، والرافعة المالية للعقود ليست نشطة جدًا، وحجم مراكز عقود BTC حوالي 2.695 مليار دولار.
وجهة نظري هي أنه بعد الضغط على المراكز القصيرة، أخيرًا تحولت تدفقات ETF الفوري إلى إيجابية، وهذا أكثر أهمية من استمرار مسح المراكز القصيرة، لكن خلال 5 أيام ما زالت هناك تدفقات خارجة بحوالي 1.07 مليار دولار، فلا تتسرع في اعتبارها انعكاسًا قبل أن تثبت نفسها فوق 81,500.
$BTC $ETH 【 $BTC سوق هابطة وصلت اليوم 396، نافذة القاع التاريخي قد وصلت، هل يمكن الشراء عند القاع؟】
انخفض BTC من أعلى نقطة 126,000 دولار في 6 أكتوبر 2025، ووصل اليوم إلى اليوم 395، والنافذة الزمنية لقاع السوق الهابط التاريخي ليست بعيدة بالفعل. في الثلاث دورات الرئيسية للسوق الهابط الماضية، استغرق الوصول من القمة إلى القاع 406 أيام، 364 يومًا، و378 يومًا على التوالي، بمتوسط حوالي 383 يومًا. بناءً على هذا الإحصاء، دخل BTC بالفعل في نطاق القاع التاريخي الزمني.
أكثر ما يميز هذا التعديل هو تقلص واضح في حجم الهبوط. في نهاية يونيو، هبط BTC إلى حوالي 58,500 دولار كحد أدنى، مع تراجع أقصى حوالي 53%، ثم ارتد إلى حوالي 80,000 دولار. حاليًا، لا يزال السعر أقل بحوالي 38% عن أعلى نقطة تاريخية. مشاركة صناديق ETF والأموال المؤسسية غيرت بالفعل هيكل السوق، وحدثت زيادة مستمرة في حيازات كبار المستثمرين. مع ذلك، لم تكن مشتريات المؤسسات قوية بما يكفي لمنع السوق من الهبوط مرة أخرى.
بيانات الأموال الأخيرة ليست متفائلة جدًا؛ شهد ETF الفوري الأمريكي لـ BTC تدفقات صافية خارجة في 30 أكتوبر، 2 نوفمبر، و3 نوفمبر، بإجمالي حوالي 1.158 مليار دولار. في 4 نوفمبر، كان BTC لا يزال بالقرب من 78,000 دولار، ولا يزال بعيدًا عن المنطقة الحرجة بين 80,000 و82,000 دولار.
شخصيًا، أعتقد أن BTC دخل بالفعل النصف الثاني من السوق الهابط، لكن تأكيد القاع ما زال يحتاج خطوة واحدة. توفر النافذة الزمنية التاريخية مرجعًا للشراء عند القاع، وما يستحق الانتظار حقًا هو استقرار السعر مجددًا بين 80,000 و82,000 دولار، مع استئناف تدفقات الأموال الصافية لصناديق ETF. الآن يمكن البدء في متابعة فرص الشراء التدريجي، مع التركيز على منطقة الراحة الشخصية.بعض أفراد العائلة يقولون إن صناعة التشفير انتهت، كيف انتهت؟ هذا مجرد تبديل بين دورات السوق الصاعدة والهابطة. ويقولون الآن هو الوقت المناسب للشراء في قاع web3، أشك أنني سمعت خطأ، البيتكوين عند 81,000، والإيثيريوم عند أكثر من 2,400. أعلى مستوى تاريخي في 2025 هو 126,000 و4,900 على التوالي.
هل هذا هبوط كبير؟ كيف يكون هذا وقت الشراء في القاع؟ بسبب وجود أشخاص مثلكم، بالإضافة إلى شركات dat التي تستمر في الشراء بكثافة، لم يكن تصفية السوق الهابطة للبيتكوين والإيثيريوم كافية، فكيف يمكن أن يرتفع السعر بعد ذلك؟
لقد هبط فقط قليلاً، وحتى لو ارتفع لاحقاً، سيكون هناك ضغط بيع كبير، فكم يمكن أن يرتفع؟ هذه السوق الهابطة هذه المرة ليست يائسة كما في 2022، عندما انهار وأفلست FTX، كنت أشك أن الصناعة ستنقرض.
عندما كان الشراء بكثافة عند 18,000، كنا نخشى أن ينخفض السعر إلى أرقام رباعية. هذه المرة، أدنى سعر كان فقط 57,800، هل هناك ألم؟ لا على الإطلاق، وأشعر أكثر فأكثر أن السنوات القادمة ستكون مليئة بالعواصف الدموية. آمل أن يكون لدي الشجاعة والثقة في ذلك الوقت، لأهاجم السوق بكثافة كما في 2022، وأنتظر لحظة المعجزة الخاصة بي.نسبة أرباح العملات البديلة انخفضت إلى حوالي عشرة بالمئة، وحتى المتداولين قصيري الأجل يخسرون المال. بعد قراءتي، أشعر أن هذا يشبه أكثر تأثير الربح قصير الأجل الذي يتراجع، ولا يمكننا بعد استخلاص استنتاج مباشر حول آفاق صناعة التشفير على المدى الطويل. لكن إذا استمر الهدوء لفترة طويلة، قد تتأثر مشاريع جديدة في إصدار العملات وجمع الأموال. مجرد الحديث عن احتمالات الربح الجذابة قد لا يجذب المشترين بعد الآن. أنا فضولي قليلاً، هل المشاريع التي تصطف لإصدار العملات ستبدأ بقيمتها التقديرية الأصلية؟شركة التعدين التابعة لعائلة ترامب، American Bitcoin التي يشارك فيها Eric Trump، أصدرت تقريرها المالي للربع الثالث، بصافي ربح 126 مليون دولار، بعد أن كانت الخسارة 57.2 مليون في الربع السابق.
التحول من خسارة إلى ربح يبدو كأنه شيء خارق.
لكن عند التدقيق في التفاصيل يصبح الأمر مضحكًا — هل هذا الربح جاء من التعدين فعلاً، أم من ارتفاع قيمة العملات الرقمية التي في الحسابات؟ تقارير شركات التعدين عادة هكذا، عندما ترتفع أسعار العملات، يتم إدخال تغير القيمة العادلة في الأرباح، وهذا أسهل بكثير من تشغيل أجهزة التعدين. إذا قلت إن الربح جاء من الكهرباء وقوة الحوسبة، فأنا لا أصدق ذلك كثيرًا.
شركات العملات الرقمية الآن كلها هكذا، النشاط التجاري مجرد غلاف، والاحتفاظ بالعملات هو الجوهر. ما علاقة ذلك بالناس الذين يحتفظون بالعملات؟ العملات التي بحوزتهم تمثل قوة في السوق لن تُباع بسهولة، وتعتبر نوعًا من الحجز الخفي. لكن من ناحية أخرى، إذا انخفض سعر العملة، يمكن أن يتحول تقرير الأرباح في الربع التالي إلى خسارة مرة أخرى.
هذه القصة تعلمنا شيئًا واحدًا — لا تعتبر أرباح شركات التعدين دليلاً على الطلب في الصناعة، كثير منها مجرد ثراء ظاهر في الحسابات. عند مستوى 80,780، لا تدع عنوان تقرير مالي واحد يجعلك متحمسًا. $BTC بالنظر إلى المبلغ مقابل النظر إلى الخروج، أنا أكثر اهتمامًا بالأخير. ذكرت CoinDesk أن حوض الخصوصية Sprout الخاص بـ Zcash الذي أُطلق في 2016 على وشك أن يُجمد، ولا يزال هناك حوالي 12,200 من $ZEC في الحوض، بقيمة تقارب 16 مليون دولار أمريكي. خلال الأسبوع الماضي، تم تحويل حوالي 10,000 عملة، وفي يوم الأربعاء فقط تم تحويل حوالي 40 عملة.
من حيث المبلغ، من السهل فهم ذلك على أنه خبر سلبي لمسار الخصوصية بأكمله؛ أما من حيث الخروج، فأنا أعتقد أن التأثير المباشر يتركز أكثر على مستخدمي الحوض القديم: التجمد يتعلق بمدى إمكانية استخدام الأصول، وهو أمر أكثر واقعية من مجرد علامات عاطفية. لكن تجميد الحوض القديم لا يعني فشل تقنية الخصوصية؛ كما أن حجم التحويلات الأسبوعية واليومية لا يكفي لإثبات أن المستخدمين قد غادروا بالكامل.
لن أساوي بين "تم تحويل عدد كبير بالفعل" و"الأصول المتبقية بخير". ما سأركز عليه لاحقًا هو قواعد التجميد وتعليمات معالجة الأصول المتبقية، وليس الحكم على فوز أو خسارة المسار بأكمله.خلال الأيام الخمسة الماضية، بلغ صافي التدفقات الخارجة 1.07 مليار دولار أمريكي، وبالمقارنة مع تحول السوق إلى اللون الأخضر يوم أمس، أنا أكثر اهتمامًا بهذا الرقم. في سوق العقود الآجلة، عندما يحدث تخفيض متواصل للمراكز ثم زيادة في يوم واحد، أعتاد أولاً على مراقبة إيقاع انسحاب الأموال لأرى ما إذا كان قد تغير، ولا أعتمد فقط على بيانات يوم واحد لأقرر أن الاتجاه قد تغير؛ ومع ذلك، فإن تغير المراكز وعمليات إصدار واسترداد صناديق المؤشرات المتداولة (ETF) ليسا نفس الشيء، ولا يمكن تطبيقهما بشكل مباشر.
وفقًا لبيانات Trader T، شهدت صناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين تدفقات صافية واردة بقيمة 74.61 مليون دولار يوم أمس، حيث شهد صندوق Fidelity FBTC تدفقات واردة، بينما شهد صندوق BlackRock IBIT تدفقات خارجة، مما يشير إلى أن الاتجاه ليس موحدًا. أرى أن هذا يشبه أكثر عملية تعويض خلال انسحاب الأموال، هناك إيجابية ليوم واحد، لكنها ليست كافية لإثبات أن الاستيعاب قد استقر.
الاختلاف في سوق العملات المشفرة هو أن صناديق المؤشرات المتداولة هي مجرد نافذة لتدفق الأموال ولا تمثل قوة الشراء والبيع في السوق بأكمله. تقييمي هو أن رقم التدفقات الخارجة خلال خمسة أيام هو تذكير بأن "المؤسسات تواصل زيادة مراكزها"، وليس دليلاً على أن الأسعار ستنخفض بالضرورة. إذا استمرت التدفقات الصافية الواردة لاحقًا، فسأزيد من اعترافي بتحول الأموال، وهذا هو منهجي في المراقبة.
أنا، بعقليتي القديمة في سوق العقود الآجلة، أفضل التأكد ببطء بدلاً من اعتبار تحول يوم واحد إلى اللون الأخضر كاتجاه. هل هناك أصدقاء انتقلوا من الأسواق التقليدية؟ عندما تواجهون حالة تدفقات واردة ليوم واحد مع تدفقات خارجة كبيرة خلال خمسة أيام، هل تفضلون مراقبة عمليات الإصدار والاسترداد المتواصلة، أم تدمجون ذلك مع تقييم الاستيعاب السعري لاتخاذ القرار؟ ارتفعت عدد الشركات التي تعارض تداول رموز الأسهم OKXICE إلى 62 شركة، وهذا الرقم جعلني أتوقف قليلاً 👀 هذا مثير للاهتمام بعض الشيء، لكنني أراه أكثر كتذكير بمخاطر سرد رموز الأسهم، وليس كخبر سلبي لمسار التوكنات بأكمله. في نشرة الظهيرة، هناك أيضاً أخبار عن بنوك مثل HSBC تدفع نحو بناء بنية تحتية مالية رمزية، ولا ينبغي خلط الأمرين في التفسير.
أعتقد أن رغبة القطاع المالي التقليدي في بناء البنية التحتية لا تعني بالضرورة أن الشركات المدرجة توافق على تحويل أسهمها إلى رموز. إذا اعتبر السوق الأول بمثابة خبر إيجابي للعملات الصغيرة ذات الصلة، فأظن أن المزاج قصير الأجل قد يشتعل، لكن هذا المنطق قد لا يصمد. الأنواع ذات التقلبات العالية قد تشهد فرصاً لخلل في المزاج، وأيضاً مخاطر انخفاض السيولة بعد تراجع السرد.
سأفصل بين دفع البنية التحتية الأساسية وقضايا الامتثال والتفويض للمنتجات المحددة، ولن أتعجل في تصنيف المسار بأكمله. ما الاتجاه الذي يركز عليه الجميع مؤخراً في التوكنات: تمثيل الأسهم، أم البنية التحتية المالية؟تشير زيادة 86 ألف في ADP لشهر أكتوبر وقراءة 51.4 لتوظيف خدمات ISM إلى أن التوظيف لم يتوقف في الاقتصاد الخاص. وهذا يجعل من المتوقع متابعة إجماع الرواتب البالغ حوالي 60 ألف كاختبار لمعرفة ما إذا كان الضعف واسع النطاق حقًا.
قد يؤدي رقم أقوى إلى إحياء توقعات رفع الفائدة في ديسمبر والضغط على سندات الخزانة والدولار، رغم أن ADP وISM لا يزالان أدلة غير كاملة على الرواتب.
#USJobsReportInFocus عندما أقرأ هذه الرسالة، أفكر في سؤال شائع بين المبتدئين: "هل يعني تعيين وقف الخسارة أن الأمر آمن؟" الجواب هو لا. تقييمي هو أن الدرس الذي يجب تعزيزه هذه المرة هو مخاطر البروتوكول، وليس محاولة التنبؤ باتجاه السوق على المدى القصير.
من المتوقع أن يدخل تحديث Zcash NU7 حيز التنفيذ حوالي الساعة 9:30 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة في 5 نوفمبر، وعندها لن يكون بالإمكان إنفاق حوالي 12,226 وحدة ZEC في تجمع Sprout؛ وبسعر 1300 دولار لكل وحدة، هذا يعادل حوالي 16 مليون دولار. سيؤدي التحديث إلى إلغاء تنسيق المعاملات القديم، مما يقلل من التعقيد ومخاطر الأمان، لكن هذه العملات ستظل محسوبة ضمن إجمالي العرض، ولا يزال من غير المؤكد ما إذا كان يمكن استعادة الوصول إليها.
📌 أود أن أوضح للمبتدئين نقطتين رئيسيتين: وقف الخسارة يتعامل مع تقلبات السعر، ولا يتحكم في إمكانية استخدام الأصول على السلسلة؛ وترقية الشبكة مفيدة للنظام، لكنها لا تعني بالضرورة أن كل حامل للعملة سيستفيد تلقائيًا. أكثر سوء فهم شائع هو اعتبار "العملة لا تزال موجودة" تعني "يمكن تحريكها في أي وقت". أيها المبتدئون، ما الفرق بين التحقق من الرصيد وتأكيد إمكانية استخدام الأصول؟ وما الذي لم تفهموه بعد؟ شاركونا في التعليقات.بعد الانعكاس على شكل V، دخلت بيتكوين وإيثريوم مرحلة التماسك الجانبي، وكلام Wintermute يستحق التكرار: لا أموال جديدة تدخل السوق
"لا توجد أدلة تقريبًا على دخول أموال جديدة تدعم التعافي المستدام." المشتريات الأخيرة تركزت على المشتقات المرفوعة بالرافعة المالية، وليست في السوق الفوري. تم تصفية المتداولين الذين يشترون بالرافعة المالية جولة تلو الأخرى، ولم يظهر الطلب الحقيقي في السوق الفوري. هذه هي المشكلة الأساسية الحالية. إذا أراد BTC أن يستقر عند 80,000، لا يمكن الاعتماد فقط على رهانات الشراء في سوق العقود.#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期؟ وصل تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة لشهر أكتوبر! هل لا يزال هناك أمل في خفض الفائدة؟ أعتقد أن الاحتياطي الفيدرالي الآن ربما يكون أكثر حيرة من المستثمرين! الوظائف قوية جدًا، فلا يوجد سبب لخفض الفائدة؛ والوظائف ضعيفة جدًا، فتعود مخاوف الركود الاقتصادي. الأمر الأكثر إحراجًا هو أن تباطؤ سوق العمل لا يصاحبه استقرار في التضخم. لدي دائمًا وجهة نظر: ما يحتاجه السوق حقًا ليس أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي الفائدة بشكل يائس، بل أن يكون الاقتصاد قادرًا على تحمل خفض الفائدة. لماذا أقول ذلك؟ إذا كانت بيانات الوظائف غير الزراعية تظهر ضعفًا معتدلاً، ومعدل البطالة مستقرًا، فهذا يعني أن سوق العمل يبرد دون فقدان السيطرة الواضح. وهذا هو السيناريو الذي تفضله أسواق الأسهم والعملات الرقمية. لكن إذا تدهورت الوظائف فجأة بشكل كبير، حتى لو ارتفعت توقعات خفض الفائدة بسرعة، فلا تتسرع في إعلان بداية سوق صاعدة! لأن ما يقلق السوق بعد ذلك قد يكون أرباح الشركات والركود الاقتصادي. وعلى العكس، إذا استمر سوق العمل قويًا ونمو الأجور مرتفعًا، فما سبب استعجال الاحتياطي الفيدرالي في تخفيف السياسة النقدية؟ بالنسبة لـ$BTC، أركز أكثر على ثلاثة إشارات: مؤشر الدولار، عوائد السندات الأمريكية، وتسعير السوق لخفض الفائدة القادم. ارتفاع توقعات خفض الفائدة لا يعني بالضرورة ارتفاع سعر البيتكوين؛ التحسن الحقيقي في السيولة هو ما يدعم استمرار السوق الصاعد. تقييمي واضح: نافذة خفض الفائدة لم تُغلق تمامًا، لكن الاعتماد فقط على بيانات الوظائف غير الزراعية لإشعال سوق صاعدة هو أمر مبسط جدًا. القادم، الأهم من توقع خفض الفائدة هو تحديد ما إذا كان السوق يتداول على أساس هبوط ناعم أم مخاطر ركود. ما رأيك، هل سيأتي خفض الفائدة القادم مبكرًا أم سيُؤجل أكثر؟ أعلى موضوعات البحث بعد الظهر هو $CARDS (Collector Crypt).
بتوقيت بكين 5 نوفمبر 15:03، سعر OKX الفوري 0.3008 USDT، بزيادة حوالي 16.7% مقارنة بسعر الافتتاح خلال 24 ساعة، النطاق 0.2481–0.354؛ حجم التداول على CoinGecko خلال 24 ساعة حوالي 19.86 مليون دولار، والقيمة السوقية حوالي 270 مليون دولار.
النقطة الساخنة في البورصة: في 3 نوفمبر أضافتها Coinbase إلى خارطة طريق الإدراج (لم يتم تحديد وقت الافتتاح)؛ وUpbit اليوم بتوقيت بكين 15:30 تفتح أزواج التداول KRW وBTC وUSDT، وفي الصباح ارتفع السعر فجأة بنسبة 30% خلال 15 دقيقة. حقق المشروع في الربع الثالث مبيعات محفظة بقيمة 433.5 مليون دولار، وهو رقم قياسي.
رأيي: هذه الموجة مدفوعة بتوقع الإدراج وزيادة حركة المرور من كوريا، وغالبًا ما يكون المزاج في Upbit قبل وبعد الافتتاح في ذروته، وأنا أركز أكثر على ما إذا كان السعر سيستقر حول نقطة البداية اليومية عند 0.278 بعد الافتتاح. في 29 نوفمبر، سيتم فتح قفل حوالي 59.3 مليون قطعة، تمثل حوالي 6.7% من المعروض المتداول. هناك دخل حقيقي يدعمها، مما يجعلها أكثر ثباتًا من العملات التي تعتمد فقط على السرد.سيطرة الحزب الديمقراطي على المجلسين، لماذا لم ينخفض BTC بل ارتفع؟ قد يكون المتشائمون قد أخطأوا في تقدير الفارق في التوقعات
حصل الحزب الديمقراطي على السيطرة على مجلسي الشيوخ والنواب في آن واحد، مما سيجعل جدول الأعمال المالي والتنظيمي لترامب يواجه المزيد من العوائق. من المنطقي أن يضغط هذا على الأصول المشفرة، لكن BTC لم يستمر في الهبوط، بل ارتد بسرعة من أقل من 76,000 دولار إلى حوالي 78,000 دولار.
السوق لا يقيّم فقط سلبيات سياسة واحدة. مع ظهور نتائج الانتخابات، ضعف الدولار، وتحسن شهية المخاطرة، بدأ رأس المال يعيد التوزيع. في يوم الانتخابات، بلغ حجم تداول خيارات BTC الاسمية حوالي 660 مليون دولار، مع تفوق عمليات الشراء على المكاسب، بالإضافة إلى تعويض المراكز القصيرة، مما دفع الارتداد للتسارع.
التاريخ يظهر أن BTC ارتفع بمعدل حوالي 53.7% في 12 شهرًا بعد أول ثلاث انتخابات وسطية، لكن العينة صغيرة جدًا، لذا يجب اعتبارها مرجعًا فقط وليس قاعدة للتوقع الخطي.
رأيي: المراهنة على الهبوط على المدى القصير ليست ذات جدوى عالية، ويجب وضع وقف خسارة واضح وشروط إلغاء للصفقات القصيرة عند حوالي 79,488 دولار. يجب متابعة تدفقات أموال ETF، ومؤشر الدولار، وما إذا كان السعر قادرًا على اختراق المقاومة الرئيسية بفعالية. يمكن أن يكون هناك توجه استراتيجي، لكن إدارة المخاطر لا يمكن أن تعتمد على الحظ.
$BTC
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 لا داعي لأن تعتقد أن فوز الحزب الديمقراطي يعني نهاية AI في المستقبل.
بصراحة، سواء كان الحزب الديمقراطي أو الجمهوري، كلاهما أحزاب أمريكية. عادةً ما يتشاجر الحزبان بشدة، لكن AI مرتبط بقوة التكنولوجيا المستقبلية للولايات المتحدة وقدرتها التنافسية العالمية، وهذه صناعة مهمة جدًا، ولن يتخلى عنها أي حزب بسهولة مهما تولى الحكم.
بالطبع، هناك اختلافات بين الحزبين في التنظيم والضرائب والسياسات المحددة، لكن هذا لا يعني أن الولايات المتحدة ستتوقف عن تطوير AI.
بالنسبة للمستثمرين العاديين، ما يستحق المتابعة على المدى المتوسط والطويل هو حالة الاقتصاد الأمريكي، بالإضافة إلى إيرادات وأرباح وقدرة النمو المستقبلية لشركات مثل مايكروسوفت، جوجل، وإنفيديا.
هل يعني حكم الجمهوريين شراء الأسهم الأمريكية بالكامل، وحكم الديمقراطيين بيعها بالكامل؟ هذا ليس مزاحًا.
إذا نظرنا إلى التاريخ، شهدت الأسهم الأمريكية فترات صعود طويلة خلال حكم كلا الحزبين. بعض الإحصاءات طويلة الأمد تظهر أن العائدات المتوسطة للأسهم خلال فترة رئاسة الديمقراطيين كانت أعلى. بالطبع، هذا لا يعني أن حكم الديمقراطيين أفضل للسوق بالضرورة، فدورات الاقتصاد، أرباح الشركات، وسياسات الاحتياطي الفيدرالي كلها تؤثر على السوق.
في النهاية، شراء الأسهم يعني الاستثمار في قدرة الشركات على تحقيق الأرباح في المستقبل، وليس المراهنة على فوز أي حزب أمريكي.«UNI و OP: الترقية التقنية، هل يجب أن يرتفع سعر العملة؟»
عندما يرتد السوق، يبدأ الجميع في البحث عن العملة التي ستتضاعف قيمتها القادمة. لكن ما يهمني أكثر هو: بعد ترقية المشروع، هل هناك مستخدمون جدد وإيرادات إضافية؟ اليوم ننظر إلى UNI و OP، كلاهما يعمل على بنية تحتية للتداول، لكنهما ليسا منطق استثماري واحد.
لنبدأ بـ UNI. أعلنت Uniswap في 29 أكتوبر عن نظام تحويل الرسوم على السلسلة TJAR، وفي 30 أكتوبر نشرت شرحًا تقنيًا؛ كما أطلقت مسبقًا المجمع Hooks الذي يمكنه دمج السيولة الخارجية في التوجيه. من المهم مراقبة حجم التداول المجمع، والرسوم الفعلية للبروتوكول، وما إذا كان حرق UNI مستمرًا. المخاطر تكمن في تراجع نشاط التداول، وتحويل المنافسين للحصة، وإطلاق الوظائف لا يعني بالضرورة استفادة حاملي العملة فورًا.
أما OP، فقد أعلنت Uniswap في 9 أكتوبر عن انتقال Unichain إلى OP Enterprise، مع خطة لنقل الشبكة الرئيسية في 29 أكتوبر. يجب الانتباه إلى أن هذا هو الجدول المعلن سابقًا، ولا يمكن كتابة أنه تم الانتهاء منه اليوم دون تحقق. نقاط المراقبة لـ OP هي استقرار الشبكة بعد الانتقال، وتقدم التشغيل البيني عبر السلاسل، وطلب استخدام OP Stack، والتقاط قيمة التوكن. الخطر هو أن اعتماد التقنية لا يعني بالضرورة زيادة الطلب على توكن OP في نفس الوقت.
هاتان المشروعان تذكراني بشيء: في سوق الثور يمكن المضاربة على التوقعات، لكن ما يبقى على المدى الطويل هو التقييم القابل للتحقق من حجم الاستخدام. هل تفضل مدخل التداول UNI، أم البنية التحتية الأساسية OP؟
#UNI #OP هذا ليس نصيحة استثمارية عند رؤية صافي التدفقات الداخلة، التفسير الشائع هو عودة المؤسسات. أمس، كان صافي التدفقات الداخلة لصندوق بيتكوين الفوري 74.61 مليون دولار، تدفق 2.3672 مليار دولار إلى صندوق فيديليتي FBTC، وتدفق 2.012 مليار دولار خارج صندوق بلاك روك IBIT.
إذا فكرت بالعكس، لا أتفق مع اعتبار هذا دليلاً على تفاؤل المؤسسات: هناك تدفقات متعاكسة بين الصندوقين، ولا يمكن اعتبارها إجماعًا؛ وإذا كان هناك أموال تنتقل بين القنوات، فإن التدفقات الداخلة قد لا تكون كلها طلبًا جديدًا، هذا تخميني. هل تعتقد أن عمليات الاشتراك والاسترداد المعاكسة بين الصندوقين يمكن أن توضح موقف المؤسسات؟ من لديه رأي مخالف فليناقش.ابتداءً من الساعة 12 ظهرًا، بدأت Binance تدريجيًا في استئناف خدمات سحب بعض الأصول، مع استمرار الإيداع بشكل طبيعي. هذا هو التحديث الثامن لتقدم استعادة الحادث الأمني، مع صياغة دقيقة: ليس "استئناف السحب" بل "فتح تدريجي لسحب بعض الأصول".
انظر إلى تفاصيل القائمة. ست سلاسل و19 بندًا للسحب: على ETH هناك UNI، AAVE، PAXG، MORPHO؛ على BSC هناك ASTER، PROM، FIL؛ على BASE هناك AERO، VIRTUAL، AVNT؛ على TRX هناك JST، SUN؛ على MATIC فقط GNS، وعلى SUI فقط MMT.
منطق التجميع يستحق الانتباه: يتم التقسيم حسب "السلسلة × نوع العملة"، وليس فتح السلسلة كاملة. على نفس شبكة ETH تم فتح 5 عملات فقط؛ وعلى نفس اسم $UNI، تم فتحها على سلسلتي ETH وBSC. تقدم الاستعادة يتبع فحص الأمان للأصل الفردي، وليس الشبكة.
الأهم هو النظر إلى ما ليس في القائمة: $BTC و $ETH نفسيهما ليسا في الدفعة الأولى. الأولوية ليست حسب القيمة السوقية، فالأسماء الجديدة نسبيًا مثل AERO، AVNT، MMT سبقت في القائمة. الإيداع مستمر بشكل طبيعي، مما يشير إلى أن نقطة الدخول لم تنقطع، ومشكلة السحب هي عنق الزجاجة.
للمحتفظين بالأصول، لا تعتبروا هذا استعادة كاملة. قم بسحب مبلغ صغير من الأصول المدرجة للتحقق من المسار، وبعد التأكد يمكن سحب مبالغ أكبر. ما يجب مراقبته حقًا هو ما إذا كان سيكون هناك طوابير للسحب في الأيام القادمة، وهل ستشمل الدفعة الثانية العملات الرئيسية.#索尼财报前瞻：游戏与音乐业务表现如何？ نظرة مستقبلية على تقرير أرباح سوني: الموسيقى هي حجر الأساس، والألعاب خيار لم يتم تفعيله بعد. الموسيقى تتحول إلى محرك ربحية أكثر ثباتًا: البث المباشر، حقوق النشر، العروض الحية والوسائط البصرية تزدهر في عدة مجالات، حيث زادت مبيعات الربع الثاني بنسبة 21%، وارتفع الربح التشغيلي بنسبة 28%، ومن خلال الاستحواذ على مكتبات الأغاني وزيادة حصة "Peanuts" تم تعزيز الأصول المحتوى، وتتمتع التدفقات النقدية برؤية أوضح بكثير من الأجهزة. أما الألعاب فهي في "مرحلة تبديل الربح": انخفاض الربح التشغيلي في الربع الثاني يعود بشكل رئيسي إلى خسائر غير متكررة مثل تخفيض قيمة Bungie، وإذا استُبعدت هذه الخسائر، فإن النمو الفعلي هو 23%; الأجهزة تتأثر بارتفاع أسعار التخزين وتراجع المبيعات، لكن رفع أسعار PS Plus، وترقية مستويات الاشتراك، وزيادة الإنفاق السنوي للمستخدمين، تحول الألعاب من بيع الأجهزة إلى عمل تجاري خدمي مستمر يعتمد على العمولات، و"GTA VI" هو محفز محتمل. إذا نظر السوق فقط إلى مبيعات الأجهزة، فسيقلل من قيمة الفائدة المركبة للموسيقى، وإذا تم رفض الألعاب بسبب خسائر ربع سنوية، فسيكون ذلك قراءة خاطئة أيضًا. الموسيقى هي حجر الأساس الذي تم تفعيله، والألعاب خيار لم يتم تسعيره بالكامل بعد. $CAP السعر الحالي 0.099، قريب من أعلى نقطة خلال 24 ساعة عند 0.1003، ترتيب EMA لمدة 15 دقيقة في اتجاه صعودي، لكن حجم التداول يتقلص بشكل واضح، ومستوى المقاومة عند 0.10 كرقم صحيح كبير.
خريطة تسوية المراكز: تسويات المراكز الطويلة أسفل بقيمة 6.53 مليون دولار، والمراكز القصيرة أعلاها فقط 370 ألف دولار، بنسبة حوالي 95:5. أكبر منطقة تركيز بين 0.0888 و0.089 (حوالي 350 ألف دولار)، على بعد حوالي 10% من السعر الحالي، مع خطر حدوث اختراق هبوطي لمسح السيولة.
الرسم البياني لأربع ساعات: ارتفع من 0.066 إلى 0.099، بزيادة 30% خلال 7 أيام، وهناك مراكز محاصرة عند المستويات السابقة 0.1018 و0.1175 أعلاه.
النصيحة الشخصية هي عدم المطاردة عند الارتفاع. الانتظار لتثبيت السعر فوق 0.1005 مع زيادة الحجم قبل التفكير في اختراق للشراء. يمكن الشراء عند ارتداد السعر بين 0.0935 و0.095 إذا استقر. إذا انخفض السعر تحت 0.0975 وتحول EMA إلى هبوطي، فالنظرة تصبح سلبية مع أهداف عند 0.093 ثم 0.089.انهيار سعر النفط بنسبة تقارب 9% في يوم واحد! التضخم بدأ يخف، لماذا $ETH عالق عند 2429 ولا يرتفع؟
في اليومين الماضيين، هبط النفط الخام بشدة، حيث انخفض برنت مباشرة إلى حوالي 94 دولارًا، بانخفاض يومي يقارب 9 نقاط، مع هبوط متواصل لأربعة أيام، مما قضى تقريبًا على علاوة المخاطر الجيوسياسية السابقة. المنطق الأساسي واضح جدًا: الحزب الديمقراطي سيطر على مجلسي الكونغرس، والقادة أعلنوا مباشرة عن دفعهم لإنهاء الحرب في إيران، واستخدام ميزانية الجيش كورقة ضغط، فالسوق خفض فورًا تسعير الحرب، وعلاوة المخاطر الناتجة عن إغلاق مضيق هرمز تلاشت إلى حد كبير خلال أيام قليلة.
من المفترض أن يكون هذا خبرًا جيدًا لسوق العملات المشفرة. انخفاض أسعار النفط يعني تراجع تضخم الطاقة، مما يخفف من ضغط رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وبالتالي يمكن للأصول ذات المخاطر أن تستفيد قليلاً. لكن الواقع أن ETH عالق عند 2429 ويتذبذب دون ارتفاع، و$BTC ارتفع فقط بنسبة 0.39%، دون أن يستجيب لهذا الخبر الإيجابي.
وهذا طبيعي، لأن كل تركيز السوق الآن منصب على تقرير الوظائف غير الزراعية الليلة. انخفاض أسعار النفط هو متغير بطيء يؤثر على اتجاه التضخم على المدى الطويل؛ لكن قرار رفع الفائدة في ديسمبر يعتمد حاليًا على بيانات التوظيف. بيانات ADP السابقة فاقت التوقعات، ومؤشر التوظيف في قطاع الخدمات في ارتفاع، والسوق لا يزال قلقًا من قوة سوق العمل، مما قد يدفع الاحتياطي الفيدرالي لمزيد من التشديد. هذا القرار الكبير لم يُتخذ بعد.
الصفقة التي فتحتها عند 2331 بعقود مئة ضعف كانت تخسر بشكل كبير قبل أيام، لكن في اليومين الماضيين، مع تأثير الانتخابات، تحولت من خسارة إلى ربح. كنت آمل أن يؤدي الانخفاض الحاد في أسعار النفط إلى دفع السعر أكثر لأربح أكثر، لكن يبدو أنني كنت متفائلًا جدًا. لن أجازف أكثر الآن.$LIT ملاحظة: الارتفاع بنسبة 6.2% يعتمد على توقع تقديم طلب CFTC، والطلب نفسه لم يُقدَّم بعد
سعر LIT الحالي 3.49 دولار، ارتفاع خلال 24 ساعة بنسبة 6.19%، أعلى سعر 3.57، حجم التداول 17.9 مليون دولار
بدأت هذه الحركة السوقية في 21 أكتوبر، حيث قال مؤسس Lighter في مؤتمر المستثمرين للربع الثالث إنه سيقدم في نوفمبر طلبًا للحصول على تراخيص بورصة (DCM) ومركز مقاصة (DCO) من CFTC، وفي نفس اليوم ارتفع سعر LIT بنسبة 21%
حتى اليوم لم يُقدَّم الطلب بعد، ولا توجد أي موافقات، ووفقًا لإطار عمل CFTC فإن فترة المراجعة حوالي 180 يومًا، وأسرع موعد للنتيجة سيكون في ربيع 2027
الجانب الآخر الذي يدعم السعر هو إعادة الشراء، حيث أنفقت Lighter حوالي 4.1 مليون دولار في أكتوبر لإعادة شراء LIT
الضغط سيكون في 27 ديسمبر، حيث تبدأ حصص الفريق والمستثمرين في التحرر من هذا اليوم، من إجمالي 1 مليار، حوالي 250 مليون متداولة، والباقي حوالي ثلاثة أرباع ما زال مقفلًا أو محفوظًا، وقبل تنفيذ التنظيم ننتظر لنرى ما إذا كان الطلب سيُقدَّم في الموعد المحدد.عندما رأيت هذه الرسالة، كان رد فعلي الأول: سعر السهم يحدد السعر بناءً على الذعر، لكن الفواتير في مركز البيانات قد تروي قصة مختلفة. بدلاً من "انخفضت أسهم التكنولوجيا، هل ستتبعها العملات المشفرة؟"، أريد أن أفهم ما إذا كان السوق يبيع الطلب فعلاً، أم يبيع توقعات تعثر التوسع.
ذكر المتداول degentrading أن عملاق السحابة ارتفع حوالي 10% في يوم التداول السابق، بينما انخفضت أسهم أشباه الموصلات حوالي 10%; إيجار H100 ارتفع بنسبة 26% على أساس سنوي، وGB200 ارتفع 50%، وكشفت ORCL عن معدل استخدام البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بنسبة 98%. وهو متفائل أيضًا بأسهم التكنولوجيا الصينية وسوق العملات المشفرة.
تقييمي هو أن هذه البيانات تبدو كأنها ترد على "انهيار طلب الحوسبة"، لكنها ليست كافية لإثبات استفادة سوق العملات المشفرة. ارتفاع الإيجارات والاستخدام العالي يشير إلى أن القدرة الحاسوبية الحالية لا تزال نادرة؛ وإذا تعثرت مراكز البيانات الجديدة في الولايات المتحدة، فسيصبح المورد الحالي أغلى، ومبيعات الرقائق الجديدة ستتعرض لضغط، وهذا ممكن أن يحدث معًا. هذا تخميني، ولا يتعارض الاثنان.
أما بالنسبة للقيود على الارتداد بسبب الأسهم المحاصرة، فأعتقد أنها مقاومة على مستوى التداول، ولا يمكن أن تحل محل التقييم الأساسي. أسهم التكنولوجيا الصينية والعملات المشفرة لهما منطق تسعير مختلف، ولا يمكن افتراض أن الأموال ستنتقل فقط لأن أشباه الموصلات الأمريكية تحت الضغط.
لذا سأفصل بين "القدرة الحاسوبية لا تزال نادرة" و"العملات المشفرة قادرة على استيعاب الأموال". أي تفسير تفضله: هل هذه المرة كانت جريمة عاطفية خاطئة، أم أن السوق بدأ يعيد تقييم سقف توسع الذكاء الاصطناعي؟2026.11.05 الخميس
نظرًا لأن الحزب الديمقراطي فاز بالكونغرس في الانتخابات النصفية الأمريكية، على الرغم من أن الأسهم الأمريكية ارتدت أمس، إلا أن المستثمرين قلقون من تشديد الرقابة على بناء مراكز بيانات AI، والقيود على الموافقات، وتصاعد المعارضة المحلية، مما قد يبطئ وتيرة البنية التحتية، مما ضغط على أسعار الأسهم ذات الصلة على المدى القصير.
كان رد فعل البيتكوين أمس إيجابيًا نسبيًا، وهو ظاهرة جيدة.
في 4 نوفمبر، كان صافي تدفق ETF للبيتكوين 75.6 مليون، وصافي تدفق ETF للإيثيريوم 53 مليون. بيانات ETF كانت عادية، مما يشير إلى أن الثيران في السوق الفوري هم من يقودون القوة.
تحليل السوق
ارتد البيتكوين دفعة واحدة إلى أكثر من 81000 ثم تراجع بعد اختراق، كما ذُكر سابقًا، هذه المرة أشبه برد فعل من الثيران وليس انقلابًا في الاتجاه، حيث أن الانخفاض من 80000 إلى 75000 كان جزئيًا بسبب حدث غير متوقع في Binance، وجزئيًا بسبب تراجع الأسهم الأمريكية المرتبط، ويبدو أن هناك عددًا لا بأس به من المشترين عند القاع، ومن المحتمل أن 75000 هو قاع ذهبي. لا داعي للعجلة، السوق لن ينقلب فجأة، ومن المتوقع أن تكون هناك فرص شراء أخرى لاحقًا، ولكن ربما لن تكون الأسعار منخفضة جدًا، لذا يجب الاستعداد للشراء مسبقًا.
لم يستمر الهجوم المضاد للأسهم الأمريكية، حيث أغلق سوق العقود الآجلة بعد التداول اليوم تقريبًا، والظروف الاقتصادية الكلية لا تزال غير مؤهلة للانعكاس، وما يحدث هو مجرد ارتداد، وأعتقد أن الارتداد سيستمر خلال اليومين القادمين، مع احتمال ارتداد المؤشر بنسبة 3%، ليعود إلى مستوى يوم الجمعة الماضي.
مؤشر الخوف والجشع للعملات المشفرة: 43 (محايد) ما أركز عليه هو ما إذا كان هذا التحول في رأس المال سيحفز مشاعر نظام إيثريوم البيئي 👀. وفقًا لبيانات Farside Investors، شهدت صناديق تداول إيثريوم الفورية في الولايات المتحدة تدفقات صافية خارجة لمدة 7 أيام تداول متتالية، ثم سجلت تدفقًا صافياً واردًا حوالي 53 مليون دولار في 4 نوفمبر. هذا مثير للاهتمام بعض الشيء، لكنني أفضل اعتباره إشارة إلى تصحيح المشاعر، وليس فائدة جماعية للعملات الصغيرة.
تعكس تدفقات صناديق التداول التغيرات في رأس مال هذه المنتجات، ولا تعني أن الأموال قد دخلت السلسلة بالفعل؛ مع التدفقات الخارجة المتتالية سابقًا، لا يكفي تحول يوم واحد إلى إيجابي لتأكيد الاتجاه. تخميني هو أنه إذا استمرت التدفقات الواردة، فقد تحظى الأنواع ذات التقلبات العالية في النظام البيئي بمزيد من الاهتمام، لكن المشاعر يمكن أن تضخم الفرص، كما يمكن أن تضخم التراجعات بعد خيبة الأمل في التوقعات.
سأتابع فيما بعد ما إذا كانت أموال صناديق التداول مستمرة، وما إذا كان النشاط على السلسلة يتماشى معها، لأذكر نفسي بعدم ربط أخبار أموال الأصول الكبيرة مباشرة بمنطق ارتفاع العملات الصغيرة.في 4 نوفمبر، انخفض تسوية خام برنت بحوالي 8.7%، وانخفض WTI بحوالي 8.3%. هذا أكثر من "انخفاض بأكثر من 7%" المذكور في القائمة.
المثير للاهتمام أن الولايات المتحدة وإيران لم تعلنا التوصل إلى اتفاق بسبب ذلك. سابقًا، قال مسؤولون إيرانيون إن هناك خلافات بين الطرفين بشأن الاتفاق. ما يتداوله سعر النفط هو تغير آخر: بعد نتائج الانتخابات الأمريكية، رفع السوق تقديره لاحتمال انتهاء الحرب بشكل أسرع.
هذه هي المشكلة المزعجة في النفط الخام. لم يتغير العرض الفعلي بشكل واضح بعد، لكن تقديرات المخاطر المستقبلية تغيرت أولاً، والسعر يمكن أن يتقلب بشكل كبير على أي حال.
لكنني سأفصل بين رهانات السوق والواقع السياسي. تغيير السيطرة على الكونغرس لن ينهي العمليات العسكرية تلقائيًا، ولا يضمن التوصل إلى شروط تفاوض بسرعة. السعر أزال جزءًا من علاوة المخاطر، ولا يزال من الضروري تحقق الحقائق لاحقًا.
إذا توقفت المفاوضات، أو تأثرت سلامة النقل مرة أخرى، فقد تعود هذه العلاوة أيضًا.
هذا الانخفاض ذكرني بأنه لا يمكن الاعتماد فقط على "استمرار الصراع" للشراء على النفط، ولا يمكن الاعتماد فقط على "رغبة الجميع في إنهاء الصراع" للبيع على المكشوف. عندما يكون السعر قد تحرك بالفعل بشكل كبير مقدمًا، يجب أن نرى ما إذا كانت أفعال الطرفين ستلحق بالركب. نأمل أن يتغير السعر أولاً، والاستمرار في الانخفاض يحتاج إلى تعاون العرض والسياسة.
#美伊谈判未突破，油价为何单日跌逾7%؟ انخفضت أسهم إنفيديا بنسبة 14% منذ ذروتها في أكتوبر، والكل يصرخ بأن فقاعة AI قد انفجرت
أخرجت شركة سيسكو، البطل الأول لفقاعة عام 2000، وقارنتها مع إنفيديا من نفس نقطة البداية، والنتيجة مختلفة عما يظنه الجميع
الخط الأحمر هو $NVDA، محسوبًا من 30 نوفمبر 2022، يوم إطلاق ChatGPT، والخط الأزرق الداكن هو سيسكو CSCO، محسوبًا من ديسمبر 1994، يوم إصدار متصفح نتسكيب، والمحور الأفقي هو عدد أيام التداول لكل منهما
في اليوم التداولي رقم 984، وهو اليوم الحالي، ارتفعت إنفيديا بنسبة 1121%
أما سيسكو في نفس اليوم كان في نوفمبر 1998، وارتفعت بنسبة 812%
ثم ارتفعت بشكل جنوني لمدة سنة وأربعة أشهر، وبلغت ذروتها في مارس 2000 بنسبة 4259%، مع نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية حوالي 131 مرة
أما نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية لإنفيديا الآن فهي حوالي 17 مرة
الانخفاضات الكبيرة في الوسط كانت متشابهة جدًا
في أكتوبر 1998، تعرضت سيسكو لأزمة رأس المال طويل الأجل، وانخفضت الزيادة إلى 497% فقط، ثم بدأت المرحلة الصاعدة الرئيسية
أما إنفيديا في أبريل 2025، عندما فرضت التعريفات الجمركية، انخفضت الزيادة إلى 457%، ثم ارتفعت مرة أخرى إلى 1314%
الفقاعات في النهاية تنفجر، بعد ذروة سيسكو انخفضت بنسبة 89% خلال عامين ونصف، والخط الرمادي المتقطع يمثل تلك الفترة
لكن وفقًا لإيقاع سيسكو، يبدو الآن أشبه بتصفية عام 1998، والذروة لعام 2000 لا تزال بعيدة$LINK
هل تعتبر صفقة شراء بعشرة أضعاف بقيمة خمسة ملايين دولار خبرًا جيدًا؟
في حوالي الساعة الثانية بعد الظهر، جاء خبر عاجل يفيد بأن هناك حوتًا فتح صفقة شراء LINK بقيمة 5.18 مليون دولار قبل ساعتين، مع رافعة مالية عشرة أضعاف. الأرقام تبدو كبيرة. فتحت منصة OKX للتحقق، فوجدت أن المراكز الدائمة تبلغ 2.21 مليون قطعة، وهذه الصفقة تعادل 450 ألف قطعة، وإذا نُفذت هنا، فستشغل أكثر من 20% من السوق. لكن خلال الساعتين، لم يرتفع حجم المراكز إلا بأقل من نقطة واحدة، ولم يدخل المال.
في الساعة 11، كان هناك حجم تداول مرتفع على الشمعة ذات الساعة، 253 ألف عقد، بقيمة 2.93 مليون دولار، وهو ضعف ونصف الحجم المعتاد، والسعر ارتفع من 11.48 إلى 11.645، ثم انخفض الحجم في الثلاث شمعات التالية إلى حوالي 100 ألف عقد، وظل السعر يتراوح بين 11.5 و11.56 حتى الآن. السعر الحالي 11.561، بزيادة 4.5% خلال 24 ساعة، ولا يزال أقل من أعلى سعر 11.8 بفارق 0.2. معدل الرسوم 0.0092%، قريب من المعدل الأساسي، ولم يدفع المشترون مبالغ إضافية. دفتر الأوامر ±1% يظهر شراء 1.11 مليون وبيع 1.15 مليون، والجانبان متساويان في الحجم.
هذا الخبر فقط يثبت أن هناك من يتوقع ارتفاع السعر، لكنه لا يثبت دخول الأموال. سننتظر زيادة المراكز الحقيقية لنقرر.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期؟ $SNDK
التقرير السريع يذكر فقط انخفاض أسواق الأسهم اليابانية والكورية، حيث انخفض مؤشر كوريا الجنوبية بأكثر من 5٪، وكنت أراقب خط SNDK هذا منذ الصباح الباكر. هبط سهم SK Hynix خلال الجلسة بنحو 10٪، وأوقف سوق كوريا التداول الآلي، مما أدى إلى ضغط على سلسلة التخزين. انخفض الرمز من افتتاح 1129 إلى أدنى مستوى 990.8، والآن عند 1016، بانخفاض 10٪.
المثير للاهتمام هو في الساعة الثانية بعد الظهر: افتتح عند 997، وارتفع إلى 1015.5، مع حجم تداول 43 ألف عقد، وهو أكبر حجم منذ الانخفاض في التاسعة صباحًا. السوق الأمريكية مغلقة الآن، والوقت هو منتصف الليل بتوقيت شرق أمريكا، مما يعني أن هذا السعر حدده السوق الآسيوي بنفسه.
راجعت معدل الرسوم مرة أخرى، 0.0795٪، وهو ثمانية أضعاف المعدل الأساسي، والمشترون ما زالوا يتحملون الخسائر. حجم المراكز 143 ألف عقد، بقيمة 144 مليون، بزيادة 30 مليون عن الظهيرة. السعر انخفض 10٪، والرافعة المالية لم تتغير، والرسوم ترتفع، هذا ليس بيعًا ذعريًا، بل هناك من يصمد حتى النهاية.
في هذا الموضع لن أبيع على المكشوف، سأنتظر افتتاح السهم الأساسي الليلة ليعطيني الجواب.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期؟ $BTC شهد ارتفاعًا قويًا ومثيرًا الليلة الماضية، حيث قفز مباشرة من 78,000 إلى 81,000، بزيادة تزيد عن 5%! لكن الارتفاع الكبير أصبح من الماضي، وما يهمنا الآن هو كيف سيتحرك السوق لاحقًا! من خلال التاريخ السابق، عادةً ما يتماسك البيتكوين ليوم أو يومين بعد ارتفاع كبير في يوم واحد، ثم يختار اتجاهًا كبيرًا. لا تعتمد فقط على مؤشرات التقنية التي تشير إلى صعود، لأن المؤشرات التقنية تفقد معناها بعد تقلبات كبيرة. الليلة الماضية، شهدت صناديق ETF الفورية للبيتكوين تدفقًا صافياً بقيمة 74.56 مليون دولار، منها تدفق صافٍ لصندوق فيديليتي بقيمة 237 مليون دولار، وتدفق صافٍ سلبي لصندوق بلاك روك بقيمة 200 مليون دولار. رغم أن التدفق صافٍ إيجابي، إلا أنني أعتقد أن بلاك روك قد تبدأ في البيع، خاصة مع عمليات نقل كميات كبيرة من البيتكوين إلى البورصات التي قامت بها سابقًا، وهذا أمر يجب أن نكون حذرين منه! أما بالنسبة لكيفية تحرك $BTC لاحقًا، أعتقد أن الأهم هو استمرارية تدفق الأموال، لكن في ظل الظروف الاقتصادية الكلية الحالية، أرى أن الأموال تركز على الحماية من المخاطر، ولا توجد شروط مناسبة لدخول أموال جديدة، لذلك استراتيجيتنا الحالية هي متابعة الصعود دون المبالغة في الشراء! معنى حادثة StablR لهامش العقود الدائمة: قد تصبح الضمانات الخاصة بك فجأة لا تساوي 1 دولار
هذا المنظور قد يكون نادرًا، لكنه مهم جدًا في رأيي.
هامش العقود الدائمة غالبًا ما يكون مستقرًا بالعملات المستقرة. والافتراض في تسعير العملات المستقرة هو: 1 وحدة = 1 دولار.
في حادثة StablR هذه، انخفضت قيمة USDR و EURR بنسبة 50% مؤقتًا. رغم أن الحجم صغير (القيمة السوقية 20 مليون و10 ملايين)، إلا أنه أثبت شيئًا واحدًا: هذا الافتراض ليس دائمًا صحيحًا.
ماذا يحدث إذا كان لديك عملات مستقرة فقدت ربطها في هامشك؟
أولًا، حساب الهامش بالقيمة الاسمية يبالغ فعليًا في تقدير وسادتك الأمنية. المنصة عادةً تسعرها بدولار واحد، لكن السعر في السوق قد يكون فقط 0.5.
ثانيًا، بمجرد أن تقوم المنصة بتعديل معدل الخصم، ستصبح مراكزك فجأة غير مغطاة بالهامش. وفي هذا الوقت، السوق يشهد تقلبات حادة، مما يجبرك على إغلاق مراكزك بأسوأ الأسعار.
ثالثًا، فقدان الربط غالبًا ما يصاحبه جفاف في السيولة. تريد استبدالها، لكن لا يمكنك.
لذا، طريقتي هي: استخدام اثنين أو ثلاثة من أشهر العملات المستقرة فقط كهامش، وتوزيعها على الأقل بين جهتين مصدرتين.
ليس لأنني أتوقع من سيحدث له مشكلة، بل لأنني لا أريد لمشكلة تقنية خارجة عن سيطرتي أن تحدد مصير مراكزي.
ونفس الشيء ينطبق على إيداع الأموال — HyperFill سيقارن الأسعار ويحولها إلى USDC مباشرةً، دون المرور بخطوة التبديل اليدوي للعملة، فكل خطوة أقل تعني احتمال أقل للمفاجآت.انخفض سعر البيتكوين أمس بنسبة 2.8%، وكسر حاجز 76,000، ثم ارتد إلى حوالي 77,900.
عاد السعر، لكن هيكل التصفية لن يعود.
في هذا الهبوط المدفوع بالأحداث، أركز على ثلاثة أمور:
أولاً، نسبة تصفية المراكز الطويلة والقصيرة. في الهبوط الأخير قبل عدة أيام، شكلت المراكز الطويلة 68.5% من التصفية. هذا يشير إلى أن الهبوط كان مدفوعًا بـ"تصفية المراكز الطويلة" وليس بـ"هجوم المراكز القصيرة".
ثانيًا، تركيز أسعار التصفية. إذا كانت منطقة التصفية المكثفة قرب رقم صحيح معين، فإن هذا الموقع سيشكل "تأثير جذب" — حيث يسرع السعر عند الاقتراب منه.
ثالثًا، تغير مؤشر VIX. هذه المرة ارتفع مؤشر VIX للعقود الآجلة فوق 20، مما يشير إلى إعادة تقييم تسعير التقلبات. مع ارتفاع التقلبات، يقوم صانعو السوق بتضييق عروض الأسعار، ويصبح العمق أقل، مما يجعل نفس المراكز تتحمل انزلاقًا أكبر.
هذه الثلاث نقاط مجتمعة هي سبب عدم زيادة مراكزي اليوم.
السعر هو النتيجة، وهيكل المراكز هو السبب. فهم السبب أكثر فائدة من النظر إلى النتيجة.يوم الأربعاء تم تحويل حوالي 40 ZEC فقط. بطيء. سأراقب المزاج أولاً. ستتجمد قريبًا أقدم حوض خصوصية لـ Zcash وهو Sprout، ولا يزال هناك أصول داخل الحوض.
أعتقد أن هذا سلبي قصير الأجل لـ $ZEC: نطاق التجمد في الحوض القديم، لكن كلمتا "تجميد" قد تضخمان المخاطر الجزئية إلى حالة ذعر. التحويل لا يعني البيع، ولا يمكن اعتباره ضغط بيع مباشر.
استراتيجيتي هي انتظار تحرير التقلبات أولاً. إذا حدث هبوط حاد ثم تعافى بسرعة، سأفكر في الدخول؛ وإذا كان الارتداد بدون حجم، فلن أتدخل. أذكر نفسي: لا تأخذ العناوين كإشارة للصفقة.盘面看着有点热闹，掀开底层却还是虚的 这波反弹，到底是修复还是下一轮下探前的换气？ 这两天翻数据的时候有种很微妙的感觉：价格确实从低位弹了一点，群里气氛也松了些，但越往里看，越觉得底气不足。BTC 周线级别的调整拖了不短时间，回弹力度始终偏温，ETH 更明显，短中期均线还压在头顶，RSI 双双落在偏弱区间。问题是，RSI 低不等于底就成了，这个位置拿它当抄底信号，容易吃亏。 我更在意的是资金偏好这一层。10 月 30 日 BTC ETF 净流出 6.43 亿美元、ETH 流出 1.56 亿美元；11 月 2 日又分别走了 3.99 亿和 1.4 亿。连续大额撤离说明的不是恐慌抛售，而是大钱暂时不想在这个位置承担方向风险。表面上看是币价在修复，底层其实是买盘在往后退，这种错位才是真正要防的。 传导路径也清楚：ETF 失血先压住 BTC 的反弹高度，ETH 因为 beta 更高、均线结构更弱，被动跟跌的弹性更大；山寨这边没有新增偏好承接，只能靠存量资金做短打，节奏会越来越碎。也就是说，现在市场交易的不是"底已出现"，而是"跌得够多了，先试试看"。 偏多的路径也有：价格已经消化了一轮调整，7#BTC进入摩根大通长期预测，机构配置仍谨慎
لدي كلمة
عندما قرأت هذا الخبر، قارنت مرتين: افتراضات سوق رأس المال طويلة الأجل لمورغان تشيس لعام 2027، للمرة الأولى حسبوا حسابًا لـBTC — العائد السنوي المرجعي المتوقع خلال 10 إلى 15 سنة حوالي 10%، متفوقًا على مؤشر الأسهم الأمريكية 7.5% والذهب 5.5%. هذه هي المرة الأولى التي تعتبر فيها مؤسسة رائدة في وول ستريت BTC كأصل جدي ضمن نموذجها، وهذا له دلالة كبيرة. لكن في نفس التقرير، تقلب BTC السنوي 55%، والارتباط مع الأسهم الأمريكية حوالي 33% وغير مستقر، لذلك لم يتم إدراجه حتى الآن في مصفوفة التغاير للتخصيص الرئيسي.
تفسيري هو: عائد 10% مع تقلب 55%، النسبة ليست جيدة، هذا ليس إشارة تفاؤل، فقط "أخيرًا يعترفون بوجود BTC". والأكثر واقعية هو الجانب الآخر — حتى 3 نوفمبر، شهدت صناديق ETF الفورية لـBTC في الولايات المتحدة تدفقات خارجة صافية لمدة ثلاثة أيام متتالية، بإجمالي حوالي 1.158 مليار دولار، وIBIT وحده شهد تدفقًا خارجيًا يوميًا بقيمة 95 مليون. الافتراضات طويلة الأجل تتطور، لكن الأموال قصيرة الأجل تنسحب، المؤسسات تصوت بأقدامها: يعترفون بك، لكنهم ليسوا مستعدين بعد لشراءك بأموال حقيقية.
سعر BTC الحالي حوالي 80400، اليوم أغلقت موقعي الطويل 30 ضعفًا حوالي الساعة 10:30 صباحًا، محققًا ربحًا حوالي 10.15%. موقفي يتفق مع مورغان تشيس: لا نظرة سلبية على المدى الطويل، لكن لا تلاحق الارتفاعات على المدى القصير. فوق 80 ألف هو منطقة تداول مكثفة بالأمس، قبل أن تتحول صافي تدفقات ETF إلى إيجابية، الصعود ثم التوقف هو الوضع الطبيعي؛ إعادة اختبار 7900—7950 والاستقرار ثم المتابعة $BTC $ETH $ZEC رأيت هذه الرسالة، وكان أول ما خطر ببالي: من السهل على المبتدئين أن يساووا بين "كم أنفقت الصناعة" و"هل سيمر القانون". ما يهمني أكثر هو صعوبة جمع الأصوات عبر الأحزاب، وهذا يؤثر على توقعات التنظيم أكثر من مجرد النظر إلى أي حزب يسيطر على الأغلبية.
وفقًا للتقارير، هزم شيرود براون جون هوستد في 3 نوفمبر، وعاد إلى مجلس الشيوخ. يتطلب تقدم "قانون الوضوح" 60 صوتًا، مما يعني أنه لا يزال يتعين كسب دعم عبر الأحزاب؛ وقد منع براون سابقًا تشريع العملات المستقرة عدة مرات، وبعد عودته، لا يمكن تجاهل المقاومة في كسب الدعم.
📌 أود أن أشرح مفهومًا من خلال هذا الأمر: الاستثمار لا يساوي النتيجة. الـ 30 مليون دولار التي وعدت بها Fairshake تختلف في الحساب عن أكثر من 68 مليون دولار التي أنفقتها الصناعة بأكملها، ولا يمكن جمعهما؛ كما أن الاستثمار السياسي لا يمكن تحويله مباشرة إلى أصوات أعضاء البرلمان. تقييمي هو أن هذا يزيد من عدم اليقين في تقدم التنظيم، ولا يعني بالضرورة انخفاض سعر العملة. أكثر خطأ يقع فيه المبتدئون هو اعتبار الأخبار السياسية إشارة لفتح مركز تداول، وسأستمر في متابعة الأعداد الفعلية للأصوات وتغييرات النصوص.البيئة الكلية للسوق الأمريكية والعوامل الدافعة الأساسية
1. السياسة النقدية وضغوط أسعار الفائدة:
• حافظ عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات مؤخرًا على مستوى مرتفع بالقرب من حاجز نفسي رئيسي يتراوح بين 4.9% و5.0%. العائد الخالي من المخاطر المرتفع يشكل ضغطًا مستمرًا على توسع تقييمات الأسهم ذات النمو المرتفع.
• يراقب السوق عن كثب تقرير التوظيف غير الزراعي الأمريكي لشهر أكتوبر، وبيانات التوظيف ADP، ومؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات ISM لتقييم مسار أسعار الفائدة المستقبلي للاحتياطي الفيدرالي.
2. التركيبة السياسية وتأثير الانتخابات النصفية:
• أصبحت عملية فرز نتائج الانتخابات النصفية الأمريكية محور اهتمام السوق، حيث يثير تحديد السيطرة على مجلسي الكونغرس إعادة تقييم المستثمرين للسياسات المالية المستقبلية، وإطار تنظيم AI، والضرائب، وسياسات الطاقة.
• تظهر الخبرة التاريخية أن السوق غالبًا ما يشهد انتعاشًا موسميًا بعد الانتخابات النصفية، لكن بيئة أسعار الفائدة الكلية الحالية تجعل رأس المال حساسًا للغاية لتغيرات السياسة.
3. اتساع السوق والمزاج:
• على الرغم من أن بعض المؤشرات الرئيسية مثل S&P 500 وناسداك شهدت انتعاشًا مدفوعًا بأسهم التكنولوجيا، إلا أن اتساع السوق (Market Breadth) لا يزال ضعيفًا نسبيًا. عدد الأسهم الصاعدة غالبًا ما يكون أقل من الأسهم الهابطة، مما يشير إلى أن السوق الواسع لا يشهد انتعاشًا شاملاً، بل يعتمد بشكل كبير على هيمنة أسهم التكنولوجيا الكبرى في حركة هيكلية. $QQQ الجمعة لم تصدر بيانات الوظائف غير الزراعية بعد، لكني أود أن أوضح موقفي أولاً: رفع الفائدة أمر مؤكد إلى حد كبير، وهذه البيانات لن تغير شيئاً. الخلاف الحقيقي هو ما إذا كان سيتم رفع الفائدة مرة ثانية في يناير القادم. #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期؟
لننظر أولاً إلى بيانات الوظائف الصغيرة الليلة الماضية، حيث تجاوز عدد الوظائف الجديدة التوقعات بـ 86 ألف، أعلى من التوافق عند 69 ألف، ومتساوٍ مع القيمة المعدلة السابقة؛ مؤشر مديري المشتريات الصناعي هو الثاني الأعلى خلال أربع سنوات، والليلة عند 21:30 سيتم الإعلان عن طلبات إعانة البطالة الأولية، والتوقعات 196 ألف، وهو أقل مما كان متوقعاً. معدل التوظيف لم ينخفض، وسعر النفط لا يزال مضغوطاً عند 109، والتضخم مستمر. في مثل هذه البيئة، ما السبب الذي يجعل الاحتياطي الفيدرالي يغير اتجاهه؟
بالنظر إلى سوق التوقعات، يتوقع Polymarket احتمال رفع الفائدة بنسبة 73%، وهو أقل من 80% في CME. الأموال هنا تراهن على أنه بمجرد أن تضعف البيانات الاقتصادية، سيتوقف الاحتياطي الفيدرالي. لكن بيانات الوظائف غير الزراعية متقلبة للغاية، ففي العام الماضي، كانت النتائج الجيدة والسيئة متقاربة تقريباً. الاعتماد على بيانات غير مستقرة كهذه للمراهنة على تغيير السياسة محفوف بالمخاطر.
بالنسبة لعالم العملات الرقمية، القلق الحقيقي ليس في ديسمبر، بل في ما إذا كان سيتم رفع الفائدة مرة ثانية في يناير. إذا تجاوزت بيانات الوظائف 100 ألف، سيبدأ السوق فوراً في تسعير رفع الفائدة الثاني، وستتعرض العملات البديلة لضغوط شديدة. منطقة 76,000-78,000 دولار هي منطقة تصفية كبيرة للمشترين.
لذا، رفع الفائدة في ديسمبر أمر شبه مؤكد، والمخاطرة الحقيقية في تسعير رفع الفائدة الثاني في يناير. إذا تجاوز التوظيف التوقعات، ستتعرض العملات البديلة لضغوط، ومنطقة 76,000-78,000 دولار لـ$BTC هي منطقة خطر كبيرة للمشترين.أنا لا أتعامل مع الرافعة المالية العالية، ومتابعة تقلبات تقارير الأموال اليومية ليست مناسبة لطبيعتي البطيئة. على أي حال، أنا أحتفظ بالعملات دون تحريكها، لكن الرقمين في هذه الرسالة يصبحان مثيرين للاهتمام عند النظر إليهما معًا.
وفقًا لبيانات SoSoValue، في 4 نوفمبر بتوقيت شرق الولايات المتحدة، بلغ صافي التدفقات الداخلة لصناديق تداول البيتكوين الفوري 74,567,700 دولار، منها 237 مليون دولار صافي تدفق لصندوق فيديليتي FBTC، وهو الأعلى في يوم واحد. وصل إجمالي صافي التدفقات التاريخية لـ FBTC إلى 10,423,000,000 دولار.
تقييمي هو: هذا يشبه إشارة لمراقبة قنوات الأموال، وليس دليلاً على تغير القيمة طويلة الأمد للبيتكوين. تدفق أكثر من صندوق فيديليتي بمفرده أكثر من صافي التدفقات لجميع المنتجات الأخرى مجتمعة يشير إلى وجود تدفقات خارجة صافية من المنتجات الأخرى، فلا يمكن اعتبار أداء فيديليتي كمؤشر على الطلب الجديد في السوق بأكمله.
إذا نظرنا بعمق أكثر، فإن صافي التدفقات يسجل دخول وخروج الأموال، لكنه لا يخبرنا عن مدة احتفاظ المستثمرين، ولا يمكننا من خلاله التمييز بين التخصيص الجديد والتنقل بين المنتجات. إذا بقيت هذه الأموال لفترة طويلة، فهذا في رأيي أقرب إلى طلب تخصيص مستقر؛ هذا مجرد تخميني، والبيانات اليومية لا تجيب على هذا السؤال.
خذ وقتك في المراقبة، ولا تعتبر تدفقات صناديق ETF دافعًا للرافعة المالية، ولا يمكن للحكم طويل الأمد أن يتحمل الانهيارات القصيرة الأجل. ما رأي الأصدقاء الذين يحتفظون طويلًا: هل تودون معرفة سبب جذب فيديليتي للأموال أكثر، أم ترغبون في معرفة مدة بقاء هذه الأموال؟لطالما كان لديّ حيرة: في أمريكا يقولون يوميًا إن التشفير سيُقمع بشدة، فلماذا يهرع النواب للتعبير عن دعمهم؟
الإجابة بسيطة جدًا — 51 سيناتورًا، 31 ولاية، و19 ولاية يقف فيها شخصان معًا في نفس الفريق. الأصوات أكثر صدقًا من الأقوال.
بعد الانتخابات النصفية، أصبح معارضة التشفير في ولايتهم مكلفًا، لذلك لا يريد أحد أن يكون هو من يتحدث.
هم يحسبون الأصوات، وليس التقنية. لذلك قصة "التشفير سيُحظر" أصبحت أصعب في السرد. هل سيرتفع $BTC أم لا أمر آخر، على الأقل تغير اتجاه الرياح في واشنطن أولًا، والباقي يعتمد على موعد مواكبة النصوص القانونية، فلا تكن متفائلًا جدًا ولا متشائمًا جدًا.نسبة الأرباح العائمة انخفضت إلى 38%، وهذا الرقم يبدو بارزًا.
تُظهر بيانات Glassnode على السلسلة أن نسبة الأرباح العائمة لبيتكوين انخفضت فجأة إلى 38%، حيث تحولت معظم العملات قصيرة الأجل من الربح إلى الخسارة، وتم تصفية مراكز الرافعة المالية بشكل أساسي، وفي الوقت نفسه، تتجمع تصفيات المراكز القصيرة المكثفة فوق مستوى 87,000 دولار.
تصفية الرافعة المالية تعني أن ضغط البيع المفاجئ يقترب من نهايته، ومنطقة تصفية المراكز القصيرة المكثفة في الأعلى توفر وقودًا للارتداد. لكن هذا إصلاح هيكلي، وليس تأكيدًا للاتجاه. فقط عند اختراق منطقة التصفية عند 87,000 دولار بحجم تداول مرتفع، قد يحدث اندفاع حاد بسبب تصفية المراكز القصيرة؛ أما الارتفاع بدون حجم، فمن المرجح أن يعود إلى نطاق التذبذب، وقوة الدعم عند التراجع هي العامل الحاسم على المدى القصير. انخفاض نسبة الأرباح العائمة يمكن اعتباره إشارة على تحرير المخاطر بشكل كافٍ، لكن قبل أن يتحسن جانب الطلب بشكل واضح، لا ينبغي الاعتماد على مؤشر واحد على السلسلة فقط كأساس لانعكاس الاتجاه.
المصدر: Odaily星球日报
#BTC
هل تركز أكثر على اختراق منطقة التصفية عند 87,000 دولار بحجم تداول مرتفع، أم على قوة الدعم عند التراجع؟Chart ini menunjukkan probabilitas pertumbuhan ekonomi AS yang tinggi berdasarkan Nowcast IQ, bersama perubahan 10 harian dalam poin persen. Terlihat bahwa probabilitas ini naik dari sekitar 19% pada akhir September menjadi sekitar 41% pada 3 November 2026, dan perubahan 10 harian sudah positif dalam beberapa pekan terakhir. Saat ini pembalikan arah pertumbuhan ini perlu dicermati karena chart mencatat perubahan arah pertumbuhan sering mendahului momentum risiko AS sekitar 1 sampai 2 bulan. Seca