SOL هي واحدة من أفضل العملات المعدنية للاستثمار طويل الأجل؟ فك رموز المحركات المتعددة لانفجار القيمة البيئية لسولانا
المؤلف: تدفق
تجميع: تيم ، بانيوز
منذ نهاية يناير ، كان سوق العملات المشفرة في اتجاه هبوطي ، متأثرا بشكل أساسي بعدم اليقين الكلي وضعف المعنويات. ومع ذلك ، لاحظنا مؤخرا جولة جديدة من الزخم التصاعدي في السوق.
على الرغم من أنها لا تزال في الأيام الأولى ، إلا أن هناك علامات على أننا قد نكون في نقطة انعطاف في تطوير العملة المشفرة. دفعني هذا الاتجاه إلى كتابة مقال عن الوضع الحالي للنظام البيئي في سولانا.
بالنسبة لي ، لا تزال Solana واحدة من أقوى سلاسل الكتل من الطبقة 1 في السوق. إنه النظام البيئي الأسرع نموا في مجال التشفير ، وهو أحد السلاسل العامة القليلة التي تتمتع حقا بميزة النمو العضوي ، وقد تجاوزت Ethereum في العديد من المقاييس على السلسلة.
بدون مزيد من اللغط ، دعنا نبدأ.
ما سيتم مناقشته بعد ذلك:
- حالة الشبكة
- النشاط على السلسلة
- نظام بيئي
- تحليل سعر SOL
حالة شبكة سولانا
في بداية التحليل ، دعنا نضع عامل السعر جانبا للحظة ونركز على الأساسيات. من المهم الإشارة هنا إلى أن Solana ، كشبكة blockchain ، يبدو أنها في أقوى مرحلة من مراحل التطور في تاريخها.
استقرار شبكة Solana
في أيامها الأولى ، تعرضت سولانا لانتقادات بسبب انقطاع الشبكة والعمليات غير المستقرة. ومع ذلك ، يبدو أن هذا شيء من الماضي. لم تشهد الشبكة انقطاعا واحدا منذ فبراير 2024.
يعد Lindy Effect قوة قوية في مجال التشفير ، وهو مؤشر مهم على الثقة والموثوقية. أعتقد أن هذا هو السبب الرئيسي وراء تفضيل Ethereum حتى الآن من قبل المؤسسات الكبيرة: منذ إطلاقها الرئيسي في عام 2015 ، حافظت الشبكة على رقم قياسي من عدم التوقف عن العمل.
على الرغم من أن Solana لا يزال يفتقر إلى حد ما في هذا المجال ، إلا أن أداء بياناته لا يزال مشجعا. مع زيادة وقت التشغيل ، تزداد الثقة والموثوقية ، وهو أمر بالغ الأهمية.
درجة اللامركزية
تسترشد Blockchain باللامركزية ، وهي ميزة توزع القوة واتخاذ القرار عبر العقد ، مما يجعل الشبكة مرنة. مقياس بسيط للامركزية هو معامل ساتوشي ، حيث تمثل القيم الأعلى مزيدا من اللامركزية في النظام. وفقا لأحدث البيانات من CoinTelegraph ، تبرز Solana بمعامل ساتوشي 21.
مقياس رئيسي آخر للامركزية هو تنوع العملاء. إن وجود العديد من عملاء المدقق يقلل من مخاطر نقطة فشل واحدة ، وهو أمر بالغ الأهمية للتطوير الناضج ل blockchains. في الوقت الحالي ، حققت Ethereum فقط التعايش بين العديد من عملاء المدقق المستقلين. في هذه المرحلة ، لدى Solana عميل مدقق واحد فقط ، والذي توفره Solana Labs (على الرغم من أن إصدار Jito Labs هو شوكة بطبيعته وليس تطبيقا مستقلا). ومع ذلك ، هناك عميلان منفصلان قيد العمل: Firedancer بواسطة Jump Crypto و Sig by Syndica. بمجرد أن يفعلوا ، سيزيد هؤلاء العملاء بشكل كبير من اللامركزية في شبكة Solana من خلال الابتعاد عن قاعدة بيانات واحدة وتقديم تنوع حقيقي للعملاء.
القيمة السوقية لتخزين SOL
كما تجاوزت Solana مؤخرا Ethereum لتصبح blockchain رقم 1 من خلال المراهنة على القيمة السوقية. في ظاهر الأمر ، هذا يدل على أن سولانا تقود الطريق حاليا من حيث الأمن الاقتصادي. ستكون هذه القيمة مهمة بشكل خاص بعد تمكين آلية القطع على الشبكة الرئيسية.
(ملاحظة: أعلم أن هناك الكثير من الجدل حول موضوع "الأمن الاقتصادي" والكثير من التبسيط ، ولكن من أجل هذه المقالة ، سأعتبر القيمة السوقية للحصة مؤشرا صالحا.) ）
نشاط المطور
نشاط المطور هو مقياس مهم آخر يجب النظر إليه. في نهاية اليوم ، فإن مستوى نشاط المطور هو الذي يبني مستقبل blockchain. وفقا لأحدث تقرير صادر عن Electric Capital ، أصبحت Solana النظام البيئي المفضل للمطورين الجدد في عام 2024.
أخيرا وليس آخرا ، تظهر مبادرات جديدة تهدف إلى تحسين أداء Solana في طبقة الاتصالات ، مثل DoubleZero ، وهو قطاع مهم آخر يجب مراقبته في المستقبل.
النشاط على السلسلة
منذ بداية عام 2024 ، كان النشاط على السلسلة في اتجاه تصاعدي كبير طويل الأجل ، مع ظهور العديد من المشاريع الجديدة وازدهر النظام البيئي للتمويل اللامركزي. يمكن تأكيد ذلك من خلال مؤشرات مختلفة.
TVL
ارتفع TVL من أقل من 1 مليار دولار في نهاية عام 2023 إلى أعلى مستوى له على الإطلاق بأكثر من 15 مليار دولار في أوائل عام 2025. على الرغم من تراجع TVL قليلا منذ ذلك الحين ، إلا أنه ظل مستقرا حول 10 مليارات دولار وأظهر مرونة قوية في السوق.
القيمة السوقية للعملة المستقرة
شهدت Solana أيضا نموا قويا في تدفقات العملات المستقرة خلال العام الماضي. حتى كتابة هذه السطور ، وصلت القيمة السوقية للعملات المستقرة في Solana إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 13.2 مليار دولار. هذا مؤشر واضح على النمو المستمر لتبني الناس وثقتهم في الويب.
رسوم المعاملات
انطلاقا من ترتيب الرسوم الإجمالي للعام الماضي ، احتلت Solana المرتبة الثالثة كأكبر blockchain L1 من حيث رسوم المعاملات ، والفجوة مع Ethereum صغيرة جدا ، مما يؤكد مرة أخرى النشاط العالي والطلب القوي في السوق للشبكة.
نظام بيئي
قد يقول المعارضون أن نجاح Solana يرجع فقط إلى هوس Pump.fun و Memecoin ، لكنني أعتقد أن هذه الحجة تتجاهل السبب الأكثر أهمية: Solana هو النظام البيئي الأسرع نموا في مجال التشفير بأكمله ، وزخمه يأتي بشكل متزايد من حالات الاستخدام في العالم الحقيقي.
في الواقع ، أعتقد أنه يمكننا حتى التأكيد على أن فوائد هوس عملة Meme التي تحدث على Solana blockchain تفوق في الواقع العيوب على المدى الطويل. تعمل هذه الظاهرة كطعم جزرة سمح لمحفظة Phantom Wallet بالتناسب مع ملايين الهواتف حول العالم. يحل هذا النهج بشكل فعال "معضلة البداية الباردة" التي تواجهها جميع الشبكات الناشئة ، أي كيفية اختراق عنق الزجاجة لقاعدة المستخدمين الأولية.
بناء على نجاح قاعدة مستخدميها الحالية ، تتمتع Solana بوضع جيد لدعم المزيد من التطبيقات ذات القيمة الحقيقية والاستمرار في دفع نموها.
DeFi ينضج يوما بعد يوم
ينضج نظام DeFi البيئي على Solana. كما ذكرنا سابقا ، أصبحت Solana الآن ثاني أكبر blockchain من الطبقة 1 بواسطة TVL ، وهي واحدة من السلاسل العامة القليلة التي يمكنها كسر ذروة TVL التاريخية في عام 2025 ومواصلة زخم النمو للدورة السابقة. يعكس هذا الأداء كلا من الالتصاق العالي للمستخدمين وجاذبيته الحقيقية في السوق.
كانت الموجة الأولى من DeFi على Solana في عام 2021 تجريبية إلى حد كبير بطبيعتها ومدفوعة بضجيج السوق. اليوم ، يبدو أن نموها أكثر استدامة ، مع أساس أقوى وملاءمة أكثر وضوحا للسوق.
تشمل البروتوكولات التي أعتقد أنها جديرة بالذكر Jito أو Kamino أو Marinade أو Radium أو Jupiter.
من أجل إظهار سرعة تطور Solana ، أصدر المسؤول بعض التحديثات لشهر مايو على X:
بالإضافة إلى ذلك ، نشهد ظهور موجة جديدة من أساسيات DeFi ، من بينها:
- منصات ذات عائد حقيقي مثل RateX أو Exponent Finance أو Sandglass أو Pye Finance
- إعادة تخزين السيولة من خلال Kyros
- بروتوكول جديد لقاعدة العملة المستقرة يعمل مع بطاقة Perena أو Global Dollar أو KAST
- مجمعات الغلة مثل لولو والجزر
- أوراكل قائمة على لوحة المفاتيح
هناك العديد من الأمثلة المماثلة.
يواصل Solana أيضا جذب البروتوكولات الحالية ، وأحدث مثال على ذلك هو 1inch ، والذي تم تشغيله للتو على الشبكة الرئيسية.
صعود DePIN
بالإضافة إلى DeFi ، شهدنا أيضا ظهور DePINs. وفقا لبيانات Dune ، يتركز 46.5٪ من إجمالي القيمة السوقية ل DePIN حاليا على Solana blockchain ، وقد تم احتضان أفضل المشاريع مثل Helium و Hivemapper و Render.
لقد خصصوا أكثر من 400 مليون دولار للمشاركين في هذه المشاريع، وهو مبلغ كبير جدا.
اختراقات في تطبيقات المستهلك
على الرغم من أنها لا تزال في المراحل الأولى من مساحة التشفير ، إلا أن هناك دفعة قوية تحاول اقتحام تطبيقات المستهلكين. إنه مسار مليء بالتحديات يستغرق الكثير من الوقت والتجربة والخطأ لاختراقه ، لكن رؤية مواهب مثل نيكيتا باير تنضم إلى سولانا كمستشار يمنحني التفاؤل.
في الوقت الحالي ، لا يمكن لمطوري العملات المشفرة العثور على منصة أفضل من Solana. تجذب شبكة blockchain هذه أفضل المواهب وتقدم المبادرات الأكثر دعما: صندوق نظام بيئي نشط ، هاكاثون مكثف ، وثقافة مطورين قوية حيث تكون الشركات الناشئة حية حقا. تؤكد البيانات أيضا هذا الازدهار: وفقا ل Qw Qiao ، فإن Solana على وشك تجاوز المنصات الأخرى لأول مرة وتصبح النظام البيئي blockchain مع أكبر عدد من مؤسسي التحالف.
يقودني هذا إلى الاعتقاد بأنه من بين العديد من سلاسل الكتل من الطبقة 1 ، من المرجح أن تكون Solana مسقط رأس أول تطبيقات مستهلكين للعملات المشفرة. إذا أتى هذا السيناريو ثماره ، فسيكون إضافة كبيرة للشبكة. وهناك تطورات أخرى تستحق اهتماما وثيقا.
مجتمع قوي
حتى الآن ، استكشفنا عددا من المقاييس والعناصر الملموسة المستخدمة لتقييم الشبكات. لكنني أود أن أقول إن أعظم قوة لسولانا غير ملموسة على وجه التحديد: مجتمعها.
غالبا ما يقال إن المجتمعات التي عاشت أحلك اللحظات ، مثل انهيار FTX ، ستعود في النهاية إلى الحياة وتصبح مرنة ، وأعتقد أن هذا جزء من القصة. عامل رئيسي آخر هو مجتمع Superteam ، الذي برع في رعاية المواهب والحفاظ على الزخم ، وبث الحياة دائما في النظام البيئي.
في رأيي ، هذا هو أحد أسرار نجاح سولانا ، ومن المستحيل ببساطة تكراره. لا يوجد مشروع blockchain آخر في مجال التشفير لديه هذا النوع من الثقافة.
المؤسسات تقبل
كما يتسارع الاهتمام المؤسسي بشبكات blockchain. ومن الأمثلة الحديثة على ذلك صندوق BlackRock BUIDL ، الذي وسع عملياته إلى Solana بعد Ethereum. هناك العديد من الحالات المماثلة ، لكنني أعتقد أنه يكفي أن نقول إن التمويل التقليدي يكتسب الثقة في البنية التحتية على السلسلة.
بالإضافة إلى ذلك ، من المحتمل أن يكون Solana هو أصل التشفير التالي الذي يحصل على موافقة ETF الفورية في الولايات المتحدة. وفقا للتوقعات الحالية لمنصة Polymarket ، فإن احتمال الموافقة عليها في عام 2025 هو 77٪. سيؤدي اعتماد ETF إلى تعزيز الاعتراف الرسمي ب SOL كأصل قابل للاستثمار ، مع تعزيز مكانة Solana كشبكة سوق تتمتع بثقة ونزاهة عالية. من المتوقع أن يفتح هذا الاعتراف التنظيمي طرقا جديدة للمستثمرين من المؤسسات والأفراد للمشاركة وجذب المزيد من رأس المال الإضافي إلى نظام Solana البيئي.
تحليل سعر SOL
بالنظر إلى حركة السعر ، شهدت SOL أول طفرة ضجيج لها بين عامي 2020 و 2021. ولكن مثل معظم البروتوكولات الناشئة ، لم تكتمل البنية التحتية بعد ولم يكن النظام البيئي ناضجا بعد. عندما دخل سوق العملات المشفرة سوقا هابطة في عام 2022 ، هدأت الحرارة بسرعة. تأثير انهيار بورصة FTX أسوأ ، ويعتقد الكثير من الناس أن Solana أصبح "مشروعا ميتا".
على عكس معظم الاتفاقيات التي كانت انتعاشا صعبا ، عاد سولانا بموقف أقوى. بعد حوالي عام ونصف من الانحراف الجانبي ، اخترقت SOL النطاق السعري لأول مرة وفتحت أول زيادة في سوق صاعدة جديدة. في الواقع ، أصبح أحد بروتوكولات الطبقة 1 القليلة التي وصلت إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق منذ عام 2021 ، وهذه المرة لديها نظام بيئي حقيقي وقوي وراءها.
كما هو الحال ، انتعشت SOL بقوة إلى حوالي 170 دولارا بعد أن انخفضت بنسبة 67٪ تقريبا من أعلى مستوى لها على الإطلاق في يناير. في حين أنه قد تكون هناك بعض علامات ذروة الشراء على المدى القصير ، إلا أن التوقعات متفجرة على المدى المتوسط إلى الطويل.
في L1 السائد ، يظهر SOL أيضا قوة نسبية كبيرة. شكل سعر الصرف الحالي ل SOL / ETH اتجاها تصاعديا واضحا ويقترب من أعلى مستوياته على الإطلاق.
ماذا بعد؟
بالطبع ، لا يمكننا التنبؤ بالمكان الذي سيذهب إليه السعر الآن. بدلا من ذلك ، ما يمكننا القيام به هو إنشاء إطار عمل لتقييم فرص الاستثمار بشكل أفضل من منظور المخاطرة مقابل العائد. الاستدلال البسيط الذي أحب استخدامه هو مقارنة التغيير الأساسي للأصل من نقطة زمنية A إلى نقطة زمنية أخرى B مع التغير في السعر.
في الوقت الحالي ، ما أراه هو أنه يمكنك الآن شراء SOL بنفس السعر الذي شهدته السوق خلال جنون عام 2021. في ذلك الوقت ، كان Solana مجرد حلم ، مع عدم وجود منتجات مناسبة لسوق المنتجات وكان نظام DeFi البيئي قد بدأ للتو. اليوم ، تتمتع الشبكة بمستقبل مشرق ، حيث أصبحت blockchain الأسرع نموا في مجال العملات المشفرة ، مع مستخدمين حقيقيين ، وحالات استخدام في العالم الحقيقي ، واهتمام مؤسسي متزايد.
بالإضافة إلى ذلك ، أعتقد أيضا أن هيكل السوق يتطور ، وفي هذا التطور ، ستظل الشبكة الأساسية هي المنطقة التي تستمر فيها معظم القيمة السوقية في التراكم.
من هذا المنظور ، هذا هو تفكيري:
ستستمر قيمة شبكات التشفير في النمو مع استمرار تطوير المزيد من التطبيقات والمشاريع على شبكة التشفير ، إلى جانب بيئة تنظيمية ودية وارتفاع معدلات الاعتماد. في النهاية ، سيرغب جميع المستثمرين في جميع أنحاء العالم في الحصول على قطعة من الكعكة.
بالإضافة إلى Bitcoin ، أعتقد أن سلاسل الكتل من الطبقة 1 ستظل الناقلات الأساسية لهطول الأمطار (فهي نظام التشغيل لعالم التشفير).
بناء على جميع الأسباب التي ذكرناها سابقا ، أعتقد أن Solana في وضع قوي للغاية في سلسلة كتل من الطبقة 1.
لذلك ، أعتقد أن SOL تظل واحدة من الفرص الاستثمارية الممتازة لأولئك الذين يتابعون العملات المشفرة لفترة طويلة.
أخيرا ، سأترككم مع هذا الشيء الوحيد: لا يزال معظم الناس يقللون من شأن سولانا ، وهذا شيء جيد.
