تعد شركات خزانة الأصول الرقمية (DAT) واحدة من أكثر ظواهر أسواق رأس المال إثارة للاهتمام في هذه الدورة.
إنها توفر التعرض للأسهم العامة للعملات المشفرة - بشكل أساسي BTC و ETH ، والتي تنتشر بسرعة إلى رمز طويل الذيل - دون احتكاكات الوصاية الذاتية أو الضرائب أو العقبات التنظيمية. لكن هل هم هنا ليبقوا؟
لقد شاركنا أيضا ، إليك بعض الأفكار السريعة
أكثر 👇🧵
1/8 DATs هي شركات عامة تشتري وتحتفظ بالأصول الرقمية كاستراتيجية ميزانيتها العمومية الأساسية.
إنهم ليسوا شركات برمجيات أو عمال مناجم - لكنهم أدوات لتراكم العملات المشفرة.
رائدة من قبل MicroStrategy (@MicroStrategy) ، وانضم إليها الآن @Metaplanet_JP (3350.T) و @SemlerSci (SMLR) و @sbet ،
@BitMNR وغيرها.
2/8 لماذا تعتبر DATs مهمة؟
إنهم يحلون مشاكل المؤسسات التي لا يمكنها الاحتفاظ بالعملات المشفرة مباشرة - مما يوفر الوصول من خلال حقوق الملكية.
وهي توفر هياكل رأسمالية مرنة:
• حقوق الملكية العادية
• الأسهم الممتازة
• سيارات مكشوفة
هذا شيء لا يمكن أن يضاهيه أي ETF أو رمز مميز فوري.
3/8 DATs هي أيضا أسواق رأس مال ذات رافعة مالية:
ارفع العملات الورقية عن طريق الأسهم أو الديون → شراء BTC / ETH → إذا تم تداول الأسهم فوق صافي قيمة الأصول ، فقم برفع المزيد → تكرار.
هذا يخلق دولاب الموازنة الانعكاسي ، مما يضاعف نمو الخزانة لكل سهم.
المقياس الرئيسي: عائد BTC - مقدار BTC الذي يمثله كل سهم بمرور الوقت.
4/8 ، لكنها ليست خالية من المخاطر.
وجه DATs:
• ⚙️ المخاطر التشغيلية (الاحتجاز والامتثال)
• 💸 المخاطر المالية (الرافعة المالية ، التخفيف)
• 📉 مخاطر السوق (تراجع الرمز المميز ، خصومات صافي قيمة الأصول)
غالبا ما يدخل البيع بالتجزئة بأسعار متضخمة - بينما تحدث صفقات PIPE المؤسسية بالقرب من صافي قيمة الأصول 1x وسعر التكلفة أقل بكثير من صافي قيمة الأصول 1x الذي يشير إليه البيع بالتجزئة.
5/8 مثال على ذلك: $SBET. @SharpLinkGaming
🚀 2 يونيو: يرتفع إلى 79 دولارا في 450 مليون دولار
📉 12 يونيو: تعطل إلى ~ 9 دولارات بعد تسجيل الأسهم
🔄 يرتد إلى 40 دولارا ، ثم يستقر بالقرب من 19 دولارا
دخل مستثمرو PIPE بسعر 6.15 دولار - لا يزالون يحققون أرباحا حتى عند 13 دولارا أمريكيا للأصول الصافية. غالبا ما يترك ممسكا بالحقيبة
6/8 ما الذي يميز الفائزين الأوائل؟
🇯🇵 الاختصاص القضائي: على سبيل المثال ، ساعدت ديون اليابان الرخيصة Metaplanet ، ساعد عمق السوق في الولايات المتحدة Microstrategy
💰 الوصول إلى رأس المال: الارتفاع فوق صافي قيمة الأصول
👔 إدارة قوية: التشفير + طلاقة أسواق رأس المال
🧠 الخزانة المنتجة: الركاية والإقراض والحوكمة
7/8 DATs هي أكثر من مجرد غلاف للسوق الصاعدة.
وهي تعكس تقارب ما يلي:
• التشفير كثورة نقدية
• الأسهم العامة كآلة لتكوين رأس المال
إذا تم القيام به بشكل صحيح ، يمكن أن يصبحوا Grayscale 2.0 - أصغر حجما وأكثر تشفير أصلا وإنتاجية.
8/8 المستقبل؟
ستصبح بعض DATs مدققين وناخبين DAO وممولي بروتوكول. قد ينهار الآخرون في أغلفة الزومبي.
وظيفة المستثمر: فصل الأغلفة الانتهازية عن البنائين على المدى الطويل.
DATs لن تختفي - فقط تتطور.
🔁 RT إذا كنت تشاهد هذا الاتجاه.
إخلاء المسؤولية: الآراء تخصني. ليست نصيحة مالية.
1.05 ألف
0
المحتوى الوارد في هذه الصفحة مُقدَّم من أطراف ثالثة. وما لم يُذكَر خلاف ذلك، فإن OKX ليست مُؤلِّفة المقالة (المقالات) المذكورة ولا تُطالِب بأي حقوق نشر وتأليف للمواد. المحتوى مٌقدَّم لأغراض إعلامية ولا يُمثِّل آراء OKX، وليس الغرض منه أن يكون تأييدًا من أي نوع، ولا يجب اعتباره مشورة استثمارية أو التماسًا لشراء الأصول الرقمية أو بيعها. إلى الحد الذي يُستخدَم فيه الذكاء الاصطناعي التوليدي لتقديم مُلخصَّات أو معلومات أخرى، قد يكون هذا المحتوى الناتج عن الذكاء الاصطناعي غير دقيق أو غير مُتسِق. من فضلك اقرأ المقالة ذات الصِلة بهذا الشأن لمزيدٍ من التفاصيل والمعلومات. OKX ليست مسؤولة عن المحتوى الوارد في مواقع الأطراف الثالثة. والاحتفاظ بالأصول الرقمية، بما في ذلك العملات المستقرة ورموز NFT، فيه درجة عالية من المخاطر وهو عُرضة للتقلُّب الشديد. وعليك التفكير جيِّدًا فيما إذا كان تداوُل الأصول الرقمية أو الاحتفاظ بها مناسبًا لك في ظل ظروفك المالية.