معركة Ethereum من أجل الانتعاش: Lubin يتنقل في استراتيجية الخزانة البالغة 425 مليون

الكلمات: براثيك ديساي

تجميع: كتلة يونيكورن

مقدمة

قبل أسبوعين ، أعلن جو لوبين ، المؤسس المشارك لشركة Ethereum والمؤسس والرئيس التنفيذي لشركة ConsenSys ، أنه سيعمل كSharpLink رئيس مجلس إدارة Gaming وقاد استراتيجية خزينة Ethereum البالغة 425 مليون دولار.

تضيف هذه الخطوة فصلا جديدا لإحياء Ethereum ، ثاني أكبر عملة مشفرة في العالم ، بعد أكثر من أربعة أشهر من التحليق دون 3,000 دولار.

تتماشى هذه الخطوة مع الاستراتيجية التي روج لها مايكل سايلور ، الذي ألهمت استراتيجيته المالية التي تركز على البيتكوين عددا كبيرا من الشركات المتداولة علنا للمشاركة في بناء خزائن البيتكوين.

في هذه المقالة ، نحلل ما إذا كانت هذه واحدة من أفضل الفرص لإحياء Ethereum.

Ethereum

عندما أعلنت SharpLink Gaming عن تمويل لبناء قبو Ethereum ، كان رد فعل السوق سريعا وواضحا.

ارتفع سعر سهمها بأكثر من 450٪ في يوم واحد ، حيث ارتفع من 6.63 دولار للسهم إلى أكثر من 35 دولارا. في خمسة أيام تداول ، ارتفع سعر السهم بأكثر من 17 مرة من 6.63 دولار. حتى بعد التراجع ، لا يزال يتم تداوله بسعر أعلى بأكثر من 3 مرات مما كان عليه في بداية الارتفاع.

-

ما هو > الذي يقود هذا الارتفاع؟

Lubin موثوق به لمساعدة SharpLink على تكرار نجاح Saylor في Strategy ، المعروفة سابقا باسم MicroStrategy.

سمحت Ethereum ل Lubin بالقيام بعمل أفضل من خزائن Bitcoin بطريقة واحدة على الأقل: بناء قبو ETH نشط لا يخزن قيمة مثل Bitcoin فحسب ، بل يخلق المزيد من القيمة.

كيف؟

نظرية الخزانة النشطة

الفرق بين استراتيجيات خزينة البيتكوين والإيثريوم كبير. منطق قبو البيتكوين بسيط: شراء البيتكوين ، والاحتفاظ بالبيتكوين ، والاستمتاع بارتفاع الأسعار. إنه أنيق وبسيط ، لكنه سلبي بطبيعته.

استراتيجية خزينة Ethereum عن استراتيجية Bitcoin: سيتم استخدام غالبية رموز ETH المميزة للتخزين ، مما يخلق ما يصفه مطور Ethereum الأساسي إريك كونر بأنه "رافعة مالية ETH عالية الإصدار التجريبي ومولدة للعائد".

ستعمل استراتيجية التخزين على تحويل خزائن الشركات من خزائن ثابتة إلى مشاركين نشطين في الأمن السيبراني.

لا تولد مقتنيات Bitcoin الخاصة ب Strategy أي عائد محلي ، لكن ETH المخزنة على SharpLink ستكسب ما لا يقل عن 2٪ سنويا مع تعزيز آلية إجماع Ethereum.

يذكر كونر أيضا "تأثير دولاب الموازنة" كميزة رئيسية لخزائن ETH.

يمكن للشركات جمع النقود بأقل من صافي قيمة أصولها ، وشراء ETH ومشاركتها ، ثم جمع المزيد من النقود إذا كان السهم يتم تداوله فوق قيمة ETH للسهم الواحد وتكرار العملية. إنها دورة إستراتيجية كلاسيكية ، لكنها مربحة للغاية بطريقة لا تستطيع خزائن Bitcoin تكرارها.

تتجاوز المزايا التثبيت الأساسي.

توفر بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi) استراتيجيات عائد إضافية من خلال الإقراض وتوفير السيولة والأدوات المالية المعقدة غير الموجودة في نظام Bitcoin البيئي. يتم دعم SharpLink من قبل شركات بارعة في DeFi مثل ParaFi Capital و Galaxy Digital ، مما يدل على أنها تفهم هذه الإمكانات.

ETH مقابل BTC Vault

جمع الطرح الأولي للعملة (ICO) لشركة Ethereum في عام 2014 18 مليون دولار. تم تسعير ETH بين 0.30 دولار و 0.40 دولار في ذلك الوقت ، مما وضع الأساس لنظام Ethereum البيئي الذي تبلغ قيمته الآن أكثر من 320 مليار دولار.

المبلغ البالغ 425 مليون دولار الذي تعهدت به SharpLink هو أكثر من 20 ضعف المبلغ الذي تم جمعه في ICO ، وهو ما يكفي للحصول على أكثر من 150,000 ETH بالسعر الحالي. لكن هذا لا يزال يمثل 0.25٪ فقط من ETH المباعة خلال ICO (60 مليونا).

ICO في عام 2014 الأساس ل Ethereum. من المرجح أن تتحقق استراتيجية الخزانة الحالية من نضجها كأصل مؤسسي وتساهم في بناء البنية التحتية المالية على مدى العقد المقبل.

بالإضافة إلى استراتيجية الخزينة ، استمرت صناديق Ethereum ETF أيضا في تسجيل التدفقات الداخلة في القناة المؤسسية في الأسبوعين الماضيين.

اعتبارا من 9 يونيو ، سجلت صناديق Ethereum ETF صافي تدفقات داخلية لمدة 16 يوم تداول متتالي ، وهي ثاني أطول سلسلة انتصارات منذ الموافقة عليها في يوليو 2024.

- سجلت >

تدفقات داخلية بقيمة 281 مليون دولار و 285 مليون دولار على التوالي ، في الأسبوعين الماضيين ، وهما أفضل أسبوعين لصناديق Ethereum ETF في أربعة أشهر.

جمعت BlackRock ، أكبر مدير أصول في العالم ، ما قيمته أكثر من 500 مليون دولار من ETH في 11 يوم تداول. يمتلك صندوق ETHA ETF الآن ما يقرب من 4 مليارات دولار من الأصول الخاضعة للإدارة.

"على مدار الأيام ال 20 الماضية ، وصلت تدفقات ETH ETF إلى 815 مليون دولار ، مع تحول صافي التدفقات السنوية إلى 658 مليون دولار" ، أشار محللو برنشتاين في بحث حديث.

وقالت كوين شيرز إن سبعة أسابيع متتالية من تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة التي بلغ مجموعها 1.5 مليار دولار تمثل "انتعاشا كبيرا في معنويات المستثمرين".

تمثل المنتجات القائمة على Ethereum الآن 10.5٪ من إجمالي الأصول الخاضعة للإدارة في ETPs المشفرة.

قال برنشتاين: "إن السرد حول تراكم القيمة في شبكات blockchain العامة في نقطة انعطاف حرجة" ، وهذا "بدأ ينعكس في اهتمام المستثمرين بتدفقات ETF ETH".

رأينا

: لا يكون لتحرك لوبين في SharpLink تأثير مالي فوري فحسب ، بل يمثل أيضا تطور Ethereum من تقنية مضاربة إلى بنية تحتية مالية حيوية.

عندما يقوم عمالقة المدفوعات مثل Visa و Mastercard بتطوير استراتيجيات العملات المستقرة ، وعندما تقوم Coinbase ببناء أنظمة دفع تجارية ، وعندما تخطط Robinhood لإطلاق أصول رمزية - فإنهم جميعا يراهنون بشكل أساسي على مدار Ethereum.

قد يكون هذا ما يسميه برنشتاين "نقطة تحول حرجة" ، وهي اللحظة التي يتم فيها تحويل شبكة blockchain.

يبدو أن التوقيت متعمد.

مع تقدم تشريعات العملات المستقرة في الكونجرس وظهور الوضوح التنظيمي ، أصبح لدى المستثمرين المؤسسيين أخيرا الإطار الذي يحتاجون إليه لتوزيعه بثقة. يظهر الاكتتاب العام الأولي الناجح لشركة Circle هذا الأسبوع ، الذي أغلق بنسبة 160٪ فوق سعر الإدراج ، حماس وول ستريت لاستثمارات البنية التحتية للعملات المشفرة.

بالنسبة إلى Ethereum ، أدى التقارب بين اعتماد خزينة الشركات ، وتدفقات ETF المؤسسية ، والوضوح التنظيمي إلى خلق ظروف لم تكن موجودة في الدورات السابقة.

إذا نجحت تجربة SharpLink ، فقد تؤدي إلى "تأثير الدومينو" لتبني الشركات ، كما فعلت استراتيجية سايلور مع البيتكوين. بالنظر إلى أن نموذج المخاطر المماثل لبيتكوين قد أثبت أنه يمكن التحكم فيه ، فمن المرجح أن يكون اعتماد Ethereum أسرع وأكبر.

بالإضافة إلى تبني الشركات ، إذا استمرت BlackRock في زيادة ممتلكاتها وترسخ الوضوح التنظيمي كما هو متوقع ، فيمكن تذكر خطوة Lubin على أنها الخطوة الأولى ل Ethereum في الفصل المؤسسي.