創新實驗室 : @Backpack 如何提高資金效率🎒
一、為什麼資金效率是核心？
• 資金效率高，意味著一份資金可以被多次利用，最大化收益
• 資金效率低，會覺得“錢被鎖住”，需要拆東牆補西牆
二、全局保證金賬戶
現貨賬戶、合約賬戶、理財賬戶、槓桿賬戶……資金無法共享，必須頻繁劃轉。
Backpack 則採用了 全局保證金賬戶模式：
• 用戶的現貨、合約、借貸資產共用同一保證金池
• 一份抵押物可以同時覆蓋多種交易需求
• 資金利用率大幅提升
舉個🌰：
如果你有 1,000 USDC 存在賬戶裡，在 Backpack，你可以用它：
• 參與借貸（賺利息）
• 同時開合約（作為保證金）
• 甚至還能抵押到穩定收益池裡
這相當於同一筆錢在多個場景被復用，這是傳統 CEX 極少敢做的。
三、自動借貸（Auto-lend）：讓資金不再躺平
Backpack 的思路是：開啟後閒置資產自動進入借貸池，並繼續作為保證金使用，無需手動操作。
• 如果你有一部分 USDC 存在賬戶裡沒動，它會自動出借給需要借款的用戶
• 同時利息收益會實時計入餘額
• 一旦你需要用這筆資金開倉，它會自動贖回，不需要手動操作
資金永遠不會閒著。
四、子賬戶機制：風險與策略的隔離
專業交易員往往有多種策略，不希望相互干擾。
Backpack 提供了 子賬戶機制：
• 可以在不同子賬戶裡分配保證金
• 不同策略之間的盈虧、爆倉風險完全隔離
• 方便做套利、對沖、刷分等多策略並行
五、穩定收益產品：美元等價池的實驗
2025 年 5 月，Backpack 推出了一種新的理財產品：美元等價池
邏輯是把 USDC 收益切分成兩部分：
1. 美國國債收益
2. 平台借貸利率
這種混合機制，使得年化收益率（APY）可以達到 5.56%，遠高於傳統銀行和部分穩定幣產品。
這裡的創新點在於：
• 可組合性 —— 讓傳統金融和鏈上金融結合
• 透明性 —— 收益來源明確，不是“黑箱理財”
• 安全性 —— 抵押品和保證金系統護航，降低風險
Fock it.
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