當 BMNR 的交易價格低於 1 倍 NAV 時會發生什麼？
牛市情境 – 市場套利自由價值，將其推回 1 倍 NAV 以上。
基準情境 – 沒有發生任何事情。股票在 1 倍 NAV 以下交易一段時間。公司保持靜止，直到催化劑推動價格上漲。
熊市情境 – 在股東中引發最大恐慌。手頭的現金用於回購股票——或最糟的情況是，出售 ETH 以支持股票。
當你思考以下問題時，情況變得有趣：
1. 如果股票反覆在 1 倍 NAV 以下交易，會發生什麼？
2. 對其他 TCO 的影響是什麼？
最糟糕的情況是多個 TCO 的完全崩潰，其中一家公司拋售導致另一家公司的股價下跌，這增加了出售 ETH 的可能性。
這可能會創造一個反向飛輪——可能也會波及到非以太坊的 TCO。
在八月，全球加密貨幣崩潰的機率大約是1-2%。
交易價格低於1倍NAV的TCO可能會成為觸發因素。
在98%的情況下，當TCO的交易價格低於1倍NAV時，並不會發生什麼嚴重的事情。
但有一種情況是，一家國庫公司的股票出現劇烈拋售，導致其他TCO股票也出現連鎖拋售。
每當有額外的TCO交易價格低於1倍NAV時，其中一個TCO出售ETH以回購股票的機率就會增加。
如果一個TCO出售ETH，那麼另一個TCO跟進的可能性就會變得非常高。
這可能會觸發一個反向飛輪，讓每個人開始出售ETH。
我們可能會看到這種情況擴散到非ETH的TCO，因為它們也被迫清算其國庫，以防止其股票跌至零。
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