這次跟5月 $ETH 的上漲相比，更新一下我的觀點： thread(1-8)🧵 1. 這次上漲大多是來自機構搶籌。 2. Peter Thiel入場的影響力是情緒催化劑。 3. 階段性的頂大概率是山寨開始"微策略"，然後有弱共識資產玩脫出現崩盤，市場信心開始下降傳導至主流資產，但對於強共識資產是抄底機會。 4. 強共識資產，BTC基本是市場無爭議的，ETH存在爭議，但最有機會，過度fud情緒的修正還在繼續。 5. ETH/BTC匯率上漲至0.03+，在預期當中，過了絕對底部但還有空間。 6. 這種幣股結構，股票市場需要的靈敏度會更高，波動更大，入場時機很重要。加密資產這邊反而是簡單模式，但確實更多degen的機會在股票那邊。 7. 不是永動機，MicroStrategy和BTC也不是，根本上是一個結構問題，MicroStrategy的結構更好，債務目前來看比較可控，利息能夠還。"新微策略"們，通常打法更加激進，所有一切的核心非常簡單，就是融資能力，以及用什麼樣的敘事和包裝讓融資能力變強，打造一個好的結構，當市場出現風險的時候不用賣幣，甚至還能繼續融到錢。 8. 但問題是，如果小資產也大舉效仿，這個玩法過於激進肯定容易玩脫，而且有左手倒右手借股票市場出貨的嫌疑，合規風險也是一個X因素，然後市場對這種模式的信心會下降，嚴重一些就會影響到主流資產，甚至是MicroStrategy和BTC，這是大概能預測的一個雷，當然某種程度上也是機會，仁者見仁。