《ETHCC 不是敘事大會》 剛在戛納結束的ETHCC 2025，和去年布魯塞爾那屆畫風完全不同。 今年，早就不是講新故事的地方了，反而更像是在清算舊敘事的漏洞。 @VitalikButerin 那套“去中心化三問”——走開測試、內鬼測試、可信代碼，看似哲學，實則對現在 Layer2 的反諷警鐘： 一鍵升級的 L2，託管前端，ZK 的中心化依賴，技術精美，但創始人一跑路、RPC 一抽風，你還自由嗎？ 這不是假設，是現實。 @StaniKulechov 說得更直接： DeFi 要贏，不靠“收益更高”，而是收益可信、可編程。 下一波用戶不是來上課的，是要點一下就能跑的錢包 + 明確收益模型。 RWAs 是橋。@BlackRock 的 28 億基金，@LibreCapital 的 5 億債務，不是來炒幣的，是在建一個更透明、更靈活的金融底座。 Infra 層，Rollup + AI 是新組合： ZK 帶隱私和吞吐，AI 落地在合約審計、DAO 治理、安全工具，不是蹭熱點，而是真正增強去中心化的執行力。 穩定幣這塊也在進化： GHO、crvUSD、USDe 各玩機制，把“套利貨幣”變成資產層的 protocol money。 @AleoHQ 把隱私變成機構友好的護城河，試圖平衡鏈上身份合規 vs. 透明性的矛盾。 Narrative farming已經過去式，真正的 Builder 在做減法: 砍掉中心化依賴、複雜交互、博傻激勵，只留下抗風險、抗審查的系統結構。