其實這一輪的中心化交易所，我認為還有機會。反倒perp機會沒那麼大了。 沒錯我又要聊backpack了。 第一季度的積分在週五就要結束了。我認為是非常成功的，無論是流動性改善，激增的用戶和交易量，以及合規的法幣出入金。 很多人好奇，作為交易所怎麼做差異化競爭？ zk老師@zkwifsats已經把答案說出來了：Backpack 的最優體驗是資金效率，他的壁壘在於重構了交易所底層系統，把現貨賬戶、合約賬戶、資金賬戶、理財賬戶打通，用方便的子賬戶系統隔離風險，讓一筆錢可以有多種用途、多重收益、一魚多吃 通過上述的邏輯backpack成功吸引到了一批套利玩家，並構建了一個具有獨特文化屬性的社區。 我一直認為積分並不只是為了把籌碼交給社區，積分的目的在於培養用戶習慣，引導用戶去做更多的交易行為，同時好的交易所更應該鼓勵用戶賺錢而不是去和用戶做對手盤，我認為bp做到了。 第二季積分我看了@armaniferrante老師的介紹，分發積分並不是稀釋，而是合規之後讓更多用戶參與到bp，是做大蛋糕的行為，並不是存量博弈。 最後很多人問我bp和hyperliquid是競爭關係嗎？ 我的答案是不是。中心化交易所的對手永遠是中心化交易所，他們競爭的角力在合規，不同的區域市場，以及初心。 期待第二季更多關於backpack的故事。 背上🎒，我們一起出發。