DEX对决：Aster如何在永续合约DEX市场超越Hyperliquid
永续合约DEX市场的爆炸性增长
永续合约去中心化交易所（perp DEX）市场经历了显著增长，正在重塑加密货币交易格局。2025年9月，交易量突破1万亿美元，环比增长49%。这一激增反映了交易者从中心化交易所（CEX）向去中心化平台迁移的趋势，主要原因是他们寻求更高的控制权、隐私性以及创新的交易功能。
目前，永续合约DEX占全球永续合约交易量的20%以上，而在2022年这一比例仅为2%。这一增长由Aster和Hyperliquid等平台引领，它们通过引入尖端功能和竞争优势吸引了多样化的用户群体。
Aster的迅速崛起与市场主导地位
Aster迅速确立了其在永续合约DEX市场的领导地位，占据了超过50%的市场份额，交易量超越了Hyperliquid。Aster的主导地位归因于以下几个因素：
高杠杆选项：Aster提供高达1,001倍的杠杆，吸引了高风险、高回报的交易者。
战略合作伙伴关系：在币安联合创始人赵长鹏的支持下，并与BNB链集成，Aster受益于强大的行业关系。
代币成功：Aster的原生代币在推出第一周内市值达到32亿美元，成为市值排名第50的加密货币。
隐私功能：Aster的创新隐私工具（如隐藏订单功能）使其在竞争中脱颖而出。
这些功能使Aster成为零售和机构交易者的首选平台，巩固了其市场主导地位。
Hyperliquid的韧性与生态系统优势
尽管Aster迅速崛起，Hyperliquid仍是永续合约DEX市场的重要参与者。尽管其市场份额从45%下降到8%，但Hyperliquid强大的生态系统和坚实的基础确保了其持续的市场相关性：
未平仓合约领导地位：Hyperliquid占据市场62%的未平仓合约份额，突显其流动性和用户留存能力。
专有区块链：基于其自主开发的HyperEVM Layer 1区块链，Hyperliquid支持超过100个协议，总锁仓价值（TVL）达20亿美元，日应用收入达300万美元。
稳定币创新：平台的USDH稳定币由贝莱德（BlackRock）和Superstate储备支持，市值已达2500万美元。
开发者激励：通过HIP-3等计划，Hyperliquid鼓励开发者通过质押HYPE代币创建新的永续合约市场，推动生态系统增长。
这些优势确保了Hyperliquid能够留住用户并在竞争激烈的市场中实现可持续收入。
Aster与Hyperliquid的关键差异对比
Aster与Hyperliquid之间的竞争突显了它们在永续合约DEX市场中的不同策略：
杠杆与隐私：Aster的高杠杆选项和隐私功能迎合了激进型交易者，而Hyperliquid则优先考虑透明性和流动性。
生态系统发展：Hyperliquid拥有成熟的Layer 1区块链和协议生态系统，而Aster的Aster Chain仍处于内部测试阶段。
收入模式：Hyperliquid依赖于应用费用和稳定币等可持续收入来源，而Aster则通过战略合作伙伴关系和代币表现推动增长。
两个平台提供了独特的价值主张，吸引了不同的交易者群体。
杠杆在永续合约DEX交易中的作用
杠杆在永续合约DEX市场中起着关键作用，使交易者能够放大头寸并可能获得更高的回报。Aster提供的高达1,001倍杠杆改变了游戏规则，吸引了寻求高收益的高风险交易者。然而，如此高的杠杆也增加了被清算的风险，要求交易者谨慎操作。
相比之下，Hyperliquid专注于提供一个平衡的交易环境，提供适中的杠杆选项，优先考虑用户留存和长期可持续性。
从中心化交易所到去中心化交易所的转变
永续合约DEX的兴起反映了从中心化交易所向去中心化交易所的更广泛转变。监管审查、有限的杠杆选项以及对资金安全的担忧促使交易者转向去中心化平台。Aster和Hyperliquid正是这一趋势的典范，它们提供了更大的自主权、隐私性和创新功能，吸引了广泛的用户群体。
永续合约DEX领域的新兴竞争者
永续合约DEX市场竞争日益激烈，Lighter、edgeX和SunPerp等新进入者推出了零费用交易和创新杠杆选项等功能。这些平台旨在通过填补现有产品的空白来抢占市场份额，从而进一步加剧竞争。
Aster与Hyperliquid的未来计划
Aster和Hyperliquid都制定了雄心勃勃的计划，以巩固其在永续合约DEX市场中的地位：
Aster Chain：Aster正在开发自己的Layer 1区块链，以增强交易隐私性和可扩展性，有望在行业内树立新标准。
生态系统扩展：Hyperliquid通过HIP-3计划和USDH稳定币的开发，持续扩展其生态系统，确保长期增长和用户参与。
领先永续合约DEX平台的风险与挑战
尽管取得了成功，Aster和Hyperliquid仍面临以下挑战：
监管风险：对去中心化平台的监管审查增加可能影响其运营和用户群体。
市场波动：交易量和未平仓合约的波动可能影响收入和流动性。
竞争：具有创新功能的新进入者可能侵蚀现有玩家的市场份额。
结论
永续合约DEX市场正处于关键时刻，Aster和Hyperliquid等平台引领了这一潮流。Aster的迅速崛起和创新功能吸引了广泛关注，而Hyperliquid的强大基础和生态系统确保了其持续的市场相关性。随着市场的不断发展，交易者可以期待更多的创新和竞争，去中心化交易所将成为加密货币交易领域的基石。
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