限价制度 | 欧易

限价是保护投资者，防止市场被操控的重要风控手段之一。如果没有限价规则，少数交易者可以使用少量资金和高杠杆倍数，使合约价格大幅波动，人为制造大额分摊。另一方面，如果限价规则过于简单，会导致市场缺乏活力，与币币没有溢价，失去了合约交易本身的意义。

为了更好地起到风控效果，限价的具体规则是不完全公开的，欧易会综合市场的交易量、成交量、持仓量、偏离指数的百分比等十几个参数，动态地计算风控规则。

合约限价规则

阶段	最高限价	最低限价
合约生成 10 分钟内	Index * (1 + X)	Index * (1 - X)
合约生成 10 分钟后	Min[Max(Index, Index * (1 + Y) + 过去 2 分钟溢价均值), Index * (1 + Z)]	Max[Min(Index, Index * (1 - Y) + 过去 2 分钟溢价均值),Index * (1 - Z)]

有关合约X、Y、Z参数的详细信息，请访问：/trade-market/info/swap

当周合约交割前 30 分钟内 Z 值为 3%

【以上数据及指标内容可能会根据市场行情而进行实时调整，调整将不会进行另行通知】

注：

Index：USDT 合约、USDC 合约和币本位合约，使用交易币对指数价格作为指数价格；如：BTCUSDT 永续合约使用 BTC/USDT 指数，BTCUSDC 永续合约使用 BTC/USDC 指数，BTCUSD 永续合约使用 BTC/USD 指数。

过去 2 分钟溢价均值计算如下：

获取过去 2 分钟的合约 200 毫秒级交易数据，以及现货指数数据，计算每 200 毫秒中间价，中间价 =（卖一价 + 买一价）／2，并用中间价减去现货指数价格作为每 200 毫秒的溢价基差，并对过去 2 分钟的 600 个基差取平均值。

以上规则，适用于所有币种合约（包含 USDT 合约、USDC 合约与币本位合约），合约开平仓都受限制，若开多或平空，当委托价高于最高价，则将触发限价；若开空或平多，当委托价低于最低价，则将触发限价。

该限价规则适用于存在现货指数的币币、杠杆交易

阶段	买单最高限价	卖单最低限价
新币上线 10 分钟内	无限价	无限价
新币上线 10 分钟后	Min[Max(指数，指数 × (1 + y%) + 过去 2 分钟溢价均值)，指数 × (1 + z%)]	Max[Min(指数，指数 × (1 – y%) + 过去 2 分钟溢价均值)，指数 × (1 – z%)]

有关币币杠杆 y、z 参数的详细信息，请访问：/trade-market/info/spot

以上数据及指标内容可能会根据市场行情而进行实时调整，调整将不会进行另行通知。

币币：

买入：若买入，委托价高于最高限价，则将触发限价；

卖出：若卖出，委托价低于最低限价，则将触发限价。

杠杆：

开仓：若开多，委托价高于最高限价，则将触发限价；若开空，委托价低于最低限价，则将触发限价。

平仓：若平多，委托价低于最低限价，则将触发限价；若平空，委托价高于最高限价，则将触发限价。如果委托价格触发限价，手动下单会按照限价价格进行委托。

为了避免成交时滑点过大，如果订单的成交价超出上下限，您的订单会被全部撤销。

买入：预估成交价不能高于卖一价 * 1.05

卖出：预估成交价不能低于买一价 * 0.95

欧易会综合市场的期权标记价格、Delta 等参数，动态地计算风控规则，同时为方便用户更好地了解限价和交易便利，平台期权合约买单最高价和卖单最低价计算方法如下：

买单最高价 = 期权标记价格 + 调整系数 * max (0.004, 0.016 * abs (Delta) )；

卖单最低价 = 期权标记价格 - 调整系数 * max (0.004, 0.016 * abs (Delta) )。

平台根据某些市场情况可能会调整上述系数，不同币种的期权合约调整系数不同。限价同样需要遵循最小价格单位的要求。普通的用户下单和强制减仓单都遵循限价规则。