比特币攀升至 110 美元以上至 ATH 的 2% 以内,收窄了美元和 USDT 对之间的价差

比特币在 7 月 3 日突破 110,000 美元,结束了为期多天的反弹,完美地说明了它在法定货币和稳定币市场交易方式的差异。在交易量最大的交易所 Binance 上,BTCUSD 在交易前几天与 BTCUSD 相比一直保持着狭窄的溢价,平均为 36.33 美元,约为 0.034%。

虽然差距很小,但在过去几周的持续存在表明,在分析整个市场时,这些往往被忽视。

在 6 月 29 日至 7 月 3 日(UTC 时间 09:55)期间,TradingView 涵盖两对 5 分钟蜡烛的数据显示,BTCUSD 在 97.7% 的时间里交易价格高于其 USDT 等值。利差在 6 月 30 日欧洲早盘达到 0.103% 的峰值,并且仅短暂反转了几次。大多数负面数据集中在 UTC 时间 21:00 左右,这可能表明美国尾盘交易中法币流入量较低或稳定币使用量较高。

在今天上午的突破中,价差急剧收窄。随着比特币在 UTC 时间 09:40 左右飙升至 110,000 美元以上,溢价压缩至仅 0.013%。这表明流动性迅速转向 BTC-USDT 订单簿,或者随着订单簿减少,套利者迅速采取行动以缩小缺口。这与历史上的突破模式一致,其中波动性迫使交易对之间保持一致以避免滑点。

日内模式进一步证实了区域资金流动在塑造交易中的作用。BTCUSD 在欧洲核心交易时间 08:00 至 14:00 UTC 期间一直超过USDT。这表明,在首选美元轨道或更容易获得美元的司法管辖区运营的部门适度倾向于基于法币的执行。

图表显示了 2025 年 7 月 2 日至 7 月 3 日币安上 BTCUSD 和 BTCUSDT 交易对之间的背离(来源:TradingView)

虽然 0.03% 的价差可能看起来微不足道,但它会在数十亿的名义交易量中累积。在交易额为 100 亿美元的一天,这种价差的总机会达到 300 万美元。数据显示,即使市场以近乎机械的效率移动,关于法定货币和稳定币对如何背离仍然存在少量信息,尤其是在今天突破 110,000 美元这样的高速时刻。

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