1 天前
Theo Pendle YT vs Morpho 风车
[结论]
短期内，YT 的效率较好，但每美元的点数，Morpho 风车更好。
[Pendle thBILL YT]
thBILL YT 在购买 $1 时，到 11 月 27 日到期将给予 2394 Theo Point。
但到期时，本金将变为 $0，到那时利息大约为 $0.18。
也就是说，以 $0.82 获得 2394 点，
效率约为 2919 点 / $
[Morpho 风车]
Morpho 风车的情况下，以 $1 LTV 94% 转动 10 次，约为 8.2 倍的杠杆。
在这种情况下，考虑到当前贷款利率 7.05%，到 11 月 27 日大约需要支付本金的 2.7% = $0.027 作为利息。
并且可以获得总共 344 Theo Point。
也就是说，以 $0.027 获得 344 点，
效率约为 12740 点 / $
[收益比较]
'如果将 Theo 空投的价值设定为 14% APR'
= FDV $331M / 5% 空投基准
购买 YT 时 82.1% 损失，87.3% 收益
= 总 ROI 预计 5.2%
Morpho 风车时 2.7% 损失，12.5% 收益
= 总 ROI 预计 9.8%
但如果 FDV 和空投百分比提高，Pendle 一方将急剧变得有利。
例如，FDV $660M / 10% 空投，
平均 APR 可以设定为 56%，
那么
Pendle YT 的 ROI 267%
Morpho 风车的 ROI 40%
。
这... 我得先去试试 YT。
不过，如果 TVL 增加或 TGE 延长，收益率自然会下降。
#NFA #DYOR 请注意。
2 天前
Theo FDV 预期
Theo 目前是一个以美国国债 T-Bill 为收益来源的 RWA 协议。
当然，除了国债外，还计划处理各种 RWA 资产，但就目前而言，我根据 T-Bill 与其他项目进行比较，预估 FDV。
[投资金额基准比较]
目前 T-Bill RWA 项目有 Ondo、Usual 以及最近上市的 OpenEden。
RWA 对于该领域的期待感很高，
尤其是 Ondo 在 TGE 时的 FDV 也很高，
但随后持续上涨，目前已达到 $8B，因此 Usual 和 OpenEden 也形成了非常高的初始 FDV。
因此，这三个项目的平均值在 TGE 时 FDV 计算为 $2.5B。
即使排除最近的狂热，计算也为 $1B。
[TVL 基准比较]
从 TVL 基准来看，感觉稍微平静一些。
TGE 基准大约为 $330M。
[变化的分析]
Theo 当前的 TVL 为 $117M。
Theo 从 T-Bill 转换后的正式存款是从今年 8 月开始的，由于不是 Epoch 而是按美元计的积分制，
因此预计积分通货膨胀也不会很高。
从这个角度来看，即使只对 $330M 的 5% 进行空投，
也会产生 $16.5M，约 14% 的 ROI。
APR 可能会根据存款时间和策略（YT、风车等）而有所不同。
仅从 14% APR 来看，结合基本利率，YT/风车的效率相当不错。
这部分我会在下一篇帖子中整理。
稍微令人遗憾的是，
1. $1 盯住资产 / 利息累积资产（Yield Bearing Asset）没有分开，导致自身利率较低。
2. DEX LP、Pendle YT/LP 的积分没有差异化，未采取流动性保障和 Pendle 导致的 TVL 启动策略。
大致就是这些。
1,978
4
本页面内容由第三方提供。除非另有说明，欧易不是所引用文章的作者，也不对此类材料主张任何版权。该内容仅供参考，并不代表欧易观点，不作为任何形式的认可，也不应被视为投资建议或购买或出售数字资产的招揽。在使用生成式人工智能提供摘要或其他信息的情况下，此类人工智能生成的内容可能不准确或不一致。请阅读链接文章，了解更多详情和信息。欧易不对第三方网站上的内容负责。包含稳定币、NFTs 等在内的数字资产涉及较高程度的风险，其价值可能会产生较大波动。请根据自身财务状况，仔细考虑交易或持有数字资产是否适合您。