本周协议 @reserveprotocol Reserve Protocol 深度报告 摘要 Reserve Protocol 是一个无权限的平台，提供稳定币和 ETF 风格的加密指数（RTokens/DTFs）。每个代币都由资产篮子支持，质押的 RSR 作为首损保护和治理。其创新的多样化资产篮子、通过 RSR 进行的再资本化以及透明的链上治理，使其成为 DeFi 领域的去中心化“BlackRock”。 --- 项目概述 RTokens：由资产篮子支持的稳定或指数代币。 DTFs（多样化代币投资组合）：与 Bloomberg、CoinDesk、MarketVector 合作的链上 ETF。 核心用例：支付、DeFi 抵押、多样化的加密资产曝光。 --- 技术架构 RToken 合约：根据抵押资产篮子铸造/赎回。 BackingManager / BasketHandler：管理抵押品、违约和再平衡。 stRSR / rsrTrader：在违约中被没收的质押 RSR 用于再资本化。 Furnace：销毁多余供应，提升代币价值。 Index Protocol：最多可包含 100+ 个 ERC-20 的 ETF 风格资产篮子。 --- 代币经济学 RSR 供应：固定 100B。 用途：治理、风险吸收、通过费用买入/销毁实现通缩。 质押：RSR 质押者获得收益，但在再资本化事件中面临削减风险。 --- 融资 投资者：Coinbase Ventures、Paradigm、Founders Fund、Sam Altman 等。 合作伙伴：Bloomberg、CoinDesk、MarketVector（Index Protocol 指数）。 --- 创新 再资本化：stRSR 覆盖抵押品短缺。 收入融化：Furnace 随时间推移提升 RToken 价值。 链上透明度：抵押品、资产篮子和治理完全可见。 --- 优势与风险 优势： 透明、无权限的发行。 通过 RSR 后备金增强韧性。 多样化的用例和强大的合作伙伴。 风险： 预言机/插件漏洞。 治理/监护人的集中化。 采用与根深蒂固的稳定币（USDC、USDT）之间的竞争。 --- 前景 短期：关注 RToken 的采用（ETH+，USD3）、...