📌 Uniswap 技术分析系列 #1：数学交换 大家好，我是BQ开发者。@BQ_Developer 每次使用 Uniswap 时，我都会感到惊讶。 怎么可能有一个 24 小时不停运行的交易所，没有一个人？ 从今天开始，我们将看看 Uniswap 是哪些技术选择让这“不可能”成为可能。 首先，让我们来看看为什么 Uniswap 团队使用单一数学公式而不是传统的订单簿创建了一个交易所。 🤔 如何在以太坊上创建交易所？ 当 Hayden Adams 在 2018 年首次构思 Uniswap 时， 最自然的方法是将传统交易所转移到区块链上。 但很快你就会遇到一个根本问题。 在以太坊上下单，需要支付 Gas 费，修改或取消订单时也需要支付 Gas 费。 市场波动快的时候，你要不停地调整订单，如果每次支付20-30美元，谁来做营销？ 更致命的是，在每 15 秒创建一次区块的环境中，实时顺序匹配是不可能的。 传统交易所在几毫秒内处理订单，这在区块链上在结构上是不可能的。 ⚙️ 由两桶水制成的自动交换 Uniswap 的答案很简单。我完全摆脱了命令。 相反，想象两个相连的水库。一个是 ETH 满是，另一个是 USDC。 交易就像从一桶水中舀出液体（拿 ETH），然后把相应的量倒进另一桶水（投入 USDC）。 这里的关键是，两个水库的相对水位决定了价格。 拿的ETH越多，ETH桶里的水位就越低，已经变得相对稀缺的ETH价格会自动上涨。 所有这些过程都由一个简单的数学公式控制，称为 x * y = k。x 是 ETH 的数量，y 是 USDC 的数量，k 是必须保持不变的乘积。 如果你选择一侧，你必须放置更多的另一侧以保持产品不变。 🧠 无需人员即可工作的系统 这种设计最优雅的地方在于它的完全自动化。 传统交易所要求做市商不断调整报价，但 Uniswap 不必这样做。 每当交易发生时，价格都会自动调整，您可以以从零到无穷大的任何价格进行交易。 当外部市场 ETH 价格上涨时，套利者在 Uniswap 上购买相对便宜的 ETH，池子的价格会自动与市场价格相匹配。 所有这些都不需要人工干预。 💭 权衡的现实 当然，这个优雅的解决方案也是有代价的。 最大的问题是滑点。交易规模越大，价格波动的指数级就越大，导致价格比预期更不利。 此外，池中的大部分流动性实际上处于极端价格点的休眠状态，使得资本效率降低。 但即使考虑到这些限制，我认为 Uniswap 创造的也是一个伟大的成就。 它用简单的数学公式取代了复杂的金融系统，并创建了一个每天 24 小时运行的全球交易所。 ✏️ 在下一部分中， 我用 x*y=k 创建了一个交换，但当我实际使用它时，我发现了一个致命的问题。 就是池里90%的钱都睡在了一个没人花的极端价格区间。 Uniswap V3 是如何解决这个问题的？ --- 你的点赞和分享就是🥰爱 #BQ개발자 #유니스왑 #AMM #DeFi