市场情绪正在降温，数据显示当前“新买家”正在从积极转为中性（图1）。从本轮周期的历史数据上看，新买家的活跃度降低并不意味着会大跌，但是通常也不会走出强势行情，横盘震荡的概率更大。毕竟从7/10-7/28已经持续近半个月的积极买入行为，总归是要歇一歇的。
从期权市场的相关数据也能印证这一情绪上的观察。从7月23日开始1周和1个月的25-delta偏斜持续上升（图2），意味着看跌期权的价格相较于同等的看涨期权越来越贵，交易员们正在押注短期可能出现的回撤行情。
但我个人认为这是市场必要的休整期，当前筹码结构非常健康，大持有者整体更倾向于积累而不是派发。因此弱势不是熊市，只是BTC的脚步放缓了一些而已。
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