我想分享一些关于比特币和以太坊不同叙事的想法，因为这种区别对以太坊的利益相关者至关重要。比特币的叙事优势很简单：它源于其首创性。由于是首个，比特币成为了加密货币的默认代表，始终保持这一地位，因此总是能从中获得品牌优势。 以太坊也声称是首个完全可推广的智能合约平台。然而，这一叙事并不像比特币更简单的“首个去中心化货币”品牌那样引人注目。以太坊的主要叙事，即推动其大部分价值的叙事，是它是“万物协议”：世界计算机。以太坊作为一个能够处理所有类型经济和数字活动的单一协议的概念，具有任何区块链/加密货币叙事中最大的价值积累潜力，但与“首个去中心化货币”叙事不同，这一潜力在很大程度上依赖于以太坊的实际采用水平和经济活动。 目前，以太坊正经历着强有力支持这一叙事的采用类型。特别有两个领域突出： 首先，以太坊已成为各种独立执行协议的默认基础层，尤其是基于汇总的网络。这些协议中的绝大多数都是建立在以太坊之上，为以太坊作为结算和数据可用性层创造了强大的网络效应。这里的采用上限几乎是无限的，仅受限于数据可用性，而数据可用性仍然相对便宜。这甚至不是一个硬性约束，因为以太坊执行协议可以在依赖外部数据可用性层的同时利用以太坊的安全性。 其次，以太坊通过EigenLayer协议对其本地资产ETH的模块化展现出显著的前景。EigenLayer使ETH能够保护几乎任何类型的电子或基于互联网的协议。最令人期待的是，EigenLayer及其ETH保护的AVS（自主可验证服务）现在是区块链领域增长最快的项目，以每月活跃开发者的数量来衡量。 然而，某些领域仍然令人担忧。去年，Solana在DEX交易量方面暂时超越了以太坊。以太坊随后重新夺回了这一位置，但集中链能够实现非常高的吞吐量，使它们在特定低价值经济活动中获得了采用。相对缺乏去中心化确实使这些竞争者受到了限制，使它们在高价值用例中显得不那么可信。因此，以太坊在锁定的总价值和现实资产的采用中占据了绝大多数：安全性最为重要的应用。然而，以太坊的利益相关者不应低估来自低价值经济活动（如DEX交易量）所产生的二次效应的重要性。在这一领域的自满可能会逐渐侵蚀以太坊的主导地位，潜在地削弱其整体叙事。 幸运的是，以太坊的领导层似乎意识到了这一风险。通过以汇总为中心的路线图，专注于模块化可扩展性，现在结合了迅速扩展主网执行交易的努力，最近宣布的ZKL1路线图。这一举措极具前景。此帖的意图并不是敦促领导层：他们显然认识到在链上活动中实现完全主导的重要性。相反，这是对所有以太坊利益相关者的提醒：在链上经济活动中实现和维持主导地位对于实现以太坊的完整叙事和市场潜力至关重要。