【Spark：当链上利息成为公共资产】 在喧嚣的 DeFi 市场中，大多数协议都在争抢 TVL、推高收益、用激进激励吸引用户，而 Spark 正试图做一件冷静、但具有系统性意义的事情：让“利息”成为链上最重要的公共基础设施之一。 一、Spark 是做什么的？ Spark 是一个围绕 DAI 和 USDS 构建的借贷协议，但它的核心不在借贷撮合，而在于如何组织链上的资金流： （1）你可以把 DAI 或 USDC 存进去，获得长期、稳定、接近 4.5% 的年化收益； （2）你可以用 ETH、stETH、rETH 等资产做抵押，借出 USDS； （3）系统还会把部分资金流派往 Aave 等协议，形成收益闭环。 Spark 构建的是一个**“链上利差银行”系统**——不是服务个体，而是试图服务整个稳定币生态。 二、Spark 的特别之处？ 与其说它是另一个 Aave，不如说它是 MakerDAO 的延伸网络。Spark 本身由 Sky Protocol 管理，使用 Maker 的 DSR 利率、治理框架、Oracle 模块，甚至清算机制。你可以将其视为： Maker 是中央银行，Spark 是商业银行。 Spark 是稳定币 DAI 的主要分销与收益落地工具。 三、为什么值得关注？ 因为 Spark 不是“要不要涨”的问题，而是“是否长期存在”的问题。 （1）它不是靠 Meme 起飞的，而是靠真实利差驱动； （2）它的收益不是靠做市刷出来的，而是靠真实借贷和协议间协作获得； （3）它的设计不是为了炒作，而是为了成为 DAI 长期利率锚的核心流通平台。 四、小结 如果你在寻找那种“今天进去，明天翻倍”的项目，Spark 显然不适合你。但如果你在思考： 未来的链上利息市场，是否可以像美债利率一样，被整个 Web3 所依赖？ 那你大概率会在 Spark 的模型里，找到一些值得长期观察和研究的结构性设计。 @sparkdotfi @cookiedotfun #Spark #sparkdotfi #SparkFinance #Cookie