#USStepsInForYen

Два проєкти сьогодні на перший погляд не здаються пов'язаними, але тягнуться в одному напрямку. Дохідність 30-річних казначейських облігацій США зросла до 5,28%, а окремо, Казначейські облігації США вперше за понад два десятиліття безпосередньо втрутилися на ринок єни, купуючи єну через Нью-Йоркський ФРС, наступного дня після того, як сама Японія продала приблизно 59 мільярдів доларів для захисту власної валюти. Механізм, який варто зрозуміти тут, — це йен керрі-трейд. Протягом тривалого часу інвестори позичали дешево в єнах і вкладали цей капітал у активи з вищою прибутковістю, включаючи акції США та криптовалюту. Ця угода працює точно, доки єна залишається слабкою і різниця курсів зберігається. Цього року це одне з тихіших джерел ліквідності, що надходить у ризикові активи. Раптові, скоординовані зусилля з зміцнення єни, саме для чого була створена сьогоднішня інтервенція, створює реальний ризик примусового руху торгівлі припинити. Коли це трапляється, інвестори, які тримають ці позиції, змушені викупувати єни, щоб погасити свої кредити, і це історично вдаряло по криптовалюті рано і непропорційно сильно порівняно з реальним обсягом руху валюти. Розмотування єни за серпень 2024 року є найяскравішим нещодавнім прикладом саме цієї закономірності. Додайте до цього дохідність 5,28% 30-річних облігацій — рівень, який значно підвищує довгострокові позики і створює тиск на активи, орієнтовані на зростання, і сьогодні це не дві окремі історії. Це одне макросередовище, яке одночасно посилюється з двох напрямків: сильніша єна, що загрожує ліквідності керрі-трейду, та вищі довгострокові ставки, що підвищують вартість капіталу в інших сферах. Це не є приводом для паніки чи реактивного виходу з позиції. Але це причина ставитися до наступного тижня інакше, ніж зазвичай: умови ліквідності більш крихкі, ніж зазвичай, і найшвидший і найкорисніший сигнал для спостереження — це сам USD/JPY. Різкий, тривалий рух нижче був би справжнім сигналом того, що керрі розгортається, а не просто ризик у фоні. NFA #30YYieldAt19YHigh

🚨 МАСШТАБНА АВАРІЯ В ЯПОНІЇ $USD/JPY впав з 164 до 157 після того, як Японія витратила $52,8 млрд на захист єни, а Казначейство США приєдналося продажем євро для купівлі єни Це була перша інтервенція Америки з єною з 1998 року Схоже, що незабаром може відбутися розгортання з перенесенням єн

🇯🇵 Чи готується щось більше для японської єни? Єна залишається під тиском, і зростають чутки, що політики можуть вжити подальших заходів для стабілізації валюти. Деякі звіти свідчать, що ринки стежать не лише за реакцією Японії, а й за тим, чи можуть інші великі економіки втрутитися у разі зростання валютної волатильності. Якщо це станеться, розмова вийде за межі Японії. Єна є однією з ключових валют безпечного притулку у світі, і різкі рухи можуть впливати: 📈 Глобальні фондові ринки 💵 Дохідність облігацій 🌍 Транскордонні потоки капіталу Водночас валюти в довгостроковій перспективі керуються фундаментальними показниками. Поки розрив у процентних ставках між США та Японією залишається великим, стійка сила єни може бути складною без суттєвих змін у політиці. Що найважливіше 👀 Чи вживатимуть подальші заходи японської влади. 🏦 Чи координують центральні банки свою відповідь. 📊 Як змінюються очікування щодо процентних ставок як у США, так і в Японії. Ринки часто більше реагують на політичні очікування, ніж лише на заголовки. Якщо колись будуть скоординовані дії, волатильність на світових ринках може значно зростати. Зосередьтеся на даних — а не лише на припущеннях. #30YYieldAt19YHigh #AMZNMissesButRallies #MSFT450BInADay $BTC $ETH $SNDK

🚨ЩОЙНО ПРИЙШЛО: 🇯🇵Японія щойно зробила масштабний крок для захисту єни. USD/JPY впав з 164 до 157 після втручання Японії на валютному ринку, витративши близько $52,8 млрд на підтримку єни. Головна історія: Протягом багатьох років інвестори позичали дешеві єни і використовували її для купівлі ризикованих активів по всьому світу. Якщо єна продовжить зміцнюватися, ця торгівля може почати розпадатися. І коли важіль, накопичений роками, починає змінюватися, вплив рідко залишається на одному ринку. Це те, за чим повинен звертати увагу кожен інвестор у ризикові активи.

ЩОЙНО: Казначейство США приєдналося до Японії у купівлі єни вперше за понад десятиліття, щоб зупинити її різке падіння — FT. $USDS

🚨 РОЗРИВ !! ЯПОНІЯ ТА США РОЗПОЧИНАЮТЬ СПІЛЬНЕ ВТРУЧАННЯ НА ПІДТРИМКУ ЄН 🇯🇵🇺🇸 • Оголошено 📢 про спільні дії: міністр закордонних справ Японії Сацукі Катаяма має оголосити в понеділок, що Японія та США здійснили скоординоване втручання на підтримку японської єни, що переживає труднощі, повідомляє Reuters. • Історичний крок 🏛️: Це перша спільна валютна інтервенція між двома країнами з 2011 року. Ця дія відбувається на тлі нещодавнього падіння єни до найнижчого рівня щодо долара США з 1986 року. • Поточні операції 📉: Міністр Катаяма охарактеризує цей крок як «спільну дію» зі США та підтвердить, що ринкова діяльність «ще триває», що свідчить про подальший тиск на валютні ринки. • Зафіксовано на камеру 📸: Фотографія Reuters показала блокнот міністра фінансів США Скотта Бессента з п'ятничного засідання Кабінету міністрів, на якому було видно зазначено пункт дії: «Завдання: купити японську єну (JPY) $5-$10 мільярдів.» Це масштабне, скоординоване вливання ліквідності підкреслює серйозний тиск на Банк Японії та глобальну нагальність стабілізації основних пар фіатних валют. $EWJ $BTC $ETH #USStepsInForYen #DailyOrbit

США ПРИЄДНУЮТЬСЯ ДО ЯПОНІЇ У КУПІВЛІ ЄНИ ВПЕРШЕ ЗА ПОНАД ДЕСЯТИЛІТТЯ. За повідомленнями, Міністерство фінансів США приєдналося до Японії, вперше за понад 10 років придбавши єну, щоб уповільнити різке падіння валюти.

Це вже не лише проблема Японії. Вперше за майже 30 років Казначейство США втрутилося на підтримку японської єни. Я не думаю, що це лише про порятунок Японії. Японія володіє понад $1,14 трильйона казначейських облігацій США, що робить її найбільшим іноземним кредитором Америки. Якщо падіння єни коли-небудь змусить масштабні продажі казначейських облігацій, дохідність облігацій США може зростати ще вище в той час, коли вже показують попереджувальні знаки. Як я це бачу, це не було порятунком для Японії. Це була спроба зупинити наступну проблему до того, як вона потрапить на ринок облігацій США.

Сьогоднішні світові новини у трьох пунктах: 1. Близький Схід: Хамас погодився на поетапне роззброєння. Ізраїль — ні. Не мир, а просто ще одна розмінна монета. Протока Ормуз також напружена — Іран стверджує, що перехопив два судна. Нафта різко зросла на геополітиці. 2. FX: За повідомленнями, США втрутилися для купівлі єни. Вперше за 10+ років. Сигнал чистий: єна не може постійно падати вільно. 3. Ставки: Увага на дані про зайнятість у США наступного тижня. Сильний = надії на зниження ставки зникають. Слабкий = ризикові активи знову починають мріяти про ліквідність. Ринки не тиші. Кожен крок пов'язаний із ризиком війни або політикою ФРС. Слідкуйте за мінами, перш ніж ганятися за здобутками. Тільки для інформації. Це не фінансова порада. $SNDK $SKHYNIX $BTC #AMZNMissesButRallies #30YYieldAt19YHigh