#PayrollsDropCPIFocus

Яструби ФРС проти слабких робочих місць: чи наближається криптовалюта до прориву, чи ще одного встряхування? Крипторинок входить у критичну фазу, оскільки дві потужні макросили тягнуть у протилежні напрямки. Хоча чиновники Федеральної резервної системи залишаються жорсткими щодо контролю над інфляцією, м'якші дані про трудову зайнятість у США посилили очікування, що монетарна політика може стати менш обмежувальною в найближчі місяці. Оптимістична позиція набирає обертів. Повільніше зростання зайнятості та зростання безробіття підживлюють надії, що ФРС наближається до завершення циклу жорсткого посилення. Дохідність казначейських облігацій знизилась, долар США ослаб, а апетит до ризику покращився, створивши більш сприятливий фон для $BTC, $ETH та провідних альткоїнів. Інституційний попит залишається ключовим стовпом. Спот-біткоїн та ETF Ethereum продовжують залучати довгостроковий капітал, тоді як все більше компаній впроваджують стратегії казначейства Біткоїна. У поєднанні з розширенням використання блокчейну через стейблкоїни та токенізовані реальні активи, ці тенденції підсилюють довгострокову інвестиційну позицію криптовалюти. Однак ризики залишаються значними. Представники ФРС продовжують наголошувати, що кілька слабких звітів про зайнятість недостатні, щоб підтвердити, що інфляція під контролем. Сильніший, ніж очікувалося, показники CPI або PCE можуть затримати зниження ставок, підняти дохідність казначейських облігацій і долар США, а також вплинути на криптовалюти. Багато трейдерів також зменшують кредитне плече та фіксують прибуток випереджуючи ключові економічні дані, підтримуючи короткострокову волатильність високою, особливо серед альткоїнів. Наступний крок залежатиме від даних про інфляцію, рекомендацій ФРС та надпливу ETF. Охолодження інфляції може допомогти $BTC кинути виклик вищому рівню опору та підтримати ширше зростання $ETH та альткоїнів. Однак стійка інфляція може спровокувати ще один крок від ризику до того, як розвинуться стійкий висхідний тренд. Якщо ви вважаєте ці інсайти цінними, слідкуйте за мною, щоб щодня отримувати оновлення про криптовалюту, Волл-стріт, макротренди та найперспективніші інвестиційні можливості. #FedHawksVsWeakJobs #TeslaSpaceXTerafab #UniswapLaunchpadBet $BTC $ETH

Дані ADP досягли 44 000, досягнувши нового мінімуму за рік. Згідно з підручниковою логікою Слабка зайнятість → очікування підвищення нижчих ставок → позитивними для непроцентних активів Золото має зростати, і справді воно піднімається вище 4300, але після різкого підйому воно знову впало до приблизно 4250. Чи зможе золото утримуватися вище 4300 або навіть піднятися вгору, критично залежить від сьогоднішніх даних про заробітну плату в неаграрних секторах. Але в той самий день, що й ADP, початкова кількість заявок на допомогу по безробіттю склала 199 000, що третій тиждень поспіль нижче 200 000, що є найнижчим показником з вересня 2022 року. Два показники зайнятості: один свідчить про падіння зайнятості, інший — що зайнятість дуже стабільна. Ринок опинився між двома напрямками: з одного боку слабкий сигнал від ADP, з іншого — стійкість, яку демонструють початкові заяви. Вплив на активи дуже цікавий. SanDisk $SNDK найбільше боїться очікувань підвищення ставок. Дохід склав 8,97 мільярда, що на 372% більше у порівнянні з минулим роком, валова маржа — 84,6%, і схвалено викуп на 14 мільярдів, проте акції впали на 7% після робочого часу. Хороші прибутки, але ціна акцій впала, бо ринок боїться майбутньої ситуації з процентними ставками, а не минулими результатами. Золота $XAU має найчіткішу логіку. Слабке ADP → ймовірність зниження ставки → слабший долар → золото зростає. Коли він піднявся вище 4300, це були очікування щодо торгівлі курсом. $BTC незручно. З тим самим макро-скриптом, золото різко зросло, BTC застряг на рівні 64 000. Надходять гроші з ETF, з одноденним чистим притоком у 243 мільйони доларів станом на 6 серпня, але ціна залишається незмінною. Премія Coinbase залишається негативною вже 80 днів поспіль, американські установи продають, Азія купує. Внутрішні розбіжності у ФРС великі: очікування зниження ставок і ризики підвищення її пов'язують один одного, BTC опинився посередині гриндування. Золото торгує очікуваннями курсу, BTC чекає на власний каталізатор. Проблема не в тому, що BTC ігнорує макроекономіку, але сам макроекономічний напрямок невизначений, і фонди не знають, куди ставити. Сьогоднішні списки зайнятості в несільськогосподарських секторах та CPI наступного четверга вирішать, чи буде підвищення ставки у вересні. #联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？

СЬОГОДНІ НА ФОНДОВОМУ РИНКУ СТАЛОСЯ БАГАТО ПОДІЙ. Ось повний огляд: 1. Голова ФРС Кевін Ворш був би відкритий до підвищення ставки у вересні, якщо майбутні дані про інфляцію будуть актуальними, а ринки почнуть оцінювати зростання вартості позик, за словами людей, знайомих із його підходами. Звіт додає до оновленої уваги до того, чи не доведеться ФРС ставати більш жорсткою, якщо тиск інфляції знову посилиться. 2. За повідомленнями, Майкл Беррі відкрив великі короткі позиції в Nebius $NBIS за $211,77 та Oracle $ORCL за $144,63, що стало його першим випадком у $NBIS році. Беррі окреслив угоду навколо важелів інфраструктури ШІ та позабалансових зобов'язань, зазначивши: «Риби наїлися позабалансовими зобов'язаннями. Бекстопи. Непочаткові оренди. Купівля зобов'язань. Риба стала дуже товстою, дуже великою, легко піддається стрільбі. Також настільки великий, що незабаром кожен останній впаде через нестачу кисню.» 3. Applied Optoelectronics $AAOI звітувала про дохід у другому кварталі 2'26 у розмірі 191,9 млн доларів, що трохи перевищує оцінки у 190 млн доларів і на 86% більше, ніж у річному вимірі. Скоригований EPS склав $0,06 проти очікуваного $0,01, тоді як чистий прибуток поза GAAP склав $5,5M, що вище за оцінки $1,7 млн. За третій квартал компанія змогла збільшити дохід до $255M–$290M проти очікуваних $278 млн, з EPS $0.11–$0.26 та валовою маржею поза GAAP 29%–30.5%. Керівництво повідомило, що AAOI забезпечила рекордний дохід у п'ятому поспіль кварталі та повернулася до прибутковості без GAAP, при цьому зазначив, що попит очікується перевищити виробничі потужності до середини 2027 року. 4. Червневий звіт JOLTS показав, що кількість вакансій зменшилася на 178 000 до 7,359 млн, що не враховує оцінки у 7,454 млн, хоча кількість вакансій залишається вище рівня січня 2020 року — 7,124 млн. Співвідношення відкритих робіт до безробітних піднялося до 1,04, що є найвищим показником з січня 2025 року. Найм покращився: кількість найнятих зросла на 96 000 до 5,348 млн, а рівень найму — до 3,4%, що відзначається охороною здоров'я та будівництвом. Звільнення, ключовий показник довіри на ринку праці, зросли на 79 000 до 3,232 млн — найвищий показник майже за рік, тоді як звільнення залишилися фактично на рівню 1,766 млн працівників, а рівень звільнень залишився незмінним — 1,1%. 5. Топ-10 найактивніших опціонів сьогодні за контрактами, які торгувалися: $NVDA — 2,9 млн контрактів, $SPCX — 1,7 млн контрактів, $AAPL — 1,3 млн контрактів, $TSLA — 1,2 млн контрактів, $MU — 820 тис., $MSFT — 690 тис., $INTC — 586 тис., $HTZ — 584 тис., $PLTR — 477 тис. контрактів і $ET — 473 тис. контрактів. 6. Інвестиції приватного бізнесу в категорії, пов'язані з ШІ, зросли на $300 млрд у річному вимірі у другому кварталі 2026 року, на 25% до рекордного річного рівня $1,5 Th. Зростання було сумовлене витратами на комп'ютери та периферійне обладнання, а потім на комунікаційне обладнання, програмне забезпечення та дата-центри. За останні два роки інвестиції в бізнес, пов'язані з ШІ, зросли на 500 млрд доларів, або на 50%, а інвестиції в комп'ютери та периферійні пристрої зросли більш ніж удвічі. Прямі інвестиції в ШІ зараз оцінюються як 25–33% від останнього зростання ВВП США. 7. Google $GOOGL, за повідомленнями, планує залучити кошти через інвестиційне розміщення облігацій у США. Компанія почала випускати маркетингові нотатки до 10 частин, термін погашення яких коливається від 2 до 40 років, за даними Bloomberg. Початкова ціна для найдовшого траншу приблизно на 1,55 відсоткових пункти вища за казначейські облігації. 8. Tether придбала 14 тонн золота у другому кварталі 2026 року, довівши загальні володіння до рекордних 146 тонн, які зараз коштують приблизно $18,8 млрд. Раніше компанія придбала 53 тонни між третім і першим кварталом 2026 року, її золоті запаси більш ніж подвоїлися з першого кварталу 2025 року, а вартість майже потроїлася за той самий період. Зараз Tether є найбільшим відомим приватним власником золота поза центральними банками та урядами. У першій половині 2026 року лише 4 центральні банки купили більше золота, ніж Tether: Польща, Узбекистан, Китай і Казахстан. 9. Засновник Amazon $AMZN Джефф Безос подав заявку на продаж 1 209 649 акцій Amazon за $286,41 за акцію. Угода принесла приблизно 346,5 млн доларів до сплати податків. 10. Витрати на будівництво дата-центрів у США зросли на 46% у червні до рекордного середньорічного показника $68 млрд — найбільшого річного зростання за 12 місяців. З січня 2024 року витрати зросли на 158% і зараз більш ніж у 3 рази вищі за рівень 2022 року. Водночас витрати на будівництво офісів знизилися більш ніж на 25 млрд доларів з 2022 року до приблизно 43 мільярдів доларів, що є найнижчим показником з 2016 року. Будівництво дата-центрів зараз перевищує офісне будівництво на 25 млрд доларів — це найбільший розрив за всю історію, що є значним контрастом порівняно з 2022 роком, коли будівництво офісів було на 57 млрд доларів більше, ніж у дата-центрах. 11. Торгова активність у $DRAM Memory ETF різко зросла до екстремальних рівнів, денний обсяг досяг приблизно $8B, перевищивши пік $5B, який ARKK досяг під час манії 2020–2021 років. Кумулятивні потоки в $DRAM зросли приблизно до $27B, що вже вище піку ARKK приблизно в $18B, незважаючи на те, що DRAM запустилася лише у квітні 2026 року. Порівняння не є ідеальним, оскільки DRAM відстежує прибуткові компанії з виробництва чипів пам'яті, а не переважно збиткові імена зростання, які домінували в ARKK, і сучасне середовище ставок суттєво відрізняється від 2020 року. Втім, потоки ARKK зрештою досягли піку і повернулися на кілька років, тоді як $DRAM вже знизився майже на 40% від червневого максимуму. 12. Alibaba $BABA, за повідомленнями, планує домагатися розподілу доходів для наступної версії своєї відкритої моделі Qwen AI, а Moonshot просить партнерів до 30% частки доходу для своєї моделі Kimi K3, повідомляє Reuters. Цей крок свідчить про те, що провідні китайські лабораторії ШІ починають посилюватися на монетизації у міру масштабування впровадження відкритих моделей. ВОЛЛ-СТРІТ — ЦЕ НАЙКРАЩЕ ШОУ НА ЗЕМЛІ.

Дані ADP досягли 44 000, досягнувши нового мінімуму за рік. Згідно з підручниковою логікою Слабка зайнятість → очікування підвищення нижчих ставок → позитивними для непроцентних активів Goldman Sachs і Barclays зазначають, що прогнозна сила ADP для неаграрних заробітних місць ніколи не була сильною і легше спотворюється вибірками малих і середніх підприємств. Низька кількість початкових заяв свідчить про те, що компанії не проводять масштабних скорочень, а просто обережно ставляться до найму. Ринок називає це «низьким наймом, низьким звільненням». Кук сказав: «Якщо інфляція не вщухне, я готовий діяти», Шмідт сказав, що ставки «недостатньо обмежувальні» і, можливо, доведеться підвищувати, тоді як Бессент сказав, що «на цьому етапі підвищення ставок не потрібно». Троє людей, три різні погляди. CME показує близько 55% ймовірності підвищення ставки у вересні, половина ставить так, наполовину ні. Вплив на активи дуже цікавий. SanDisk $SNDK найбільше боїться очікувань підвищення ставок. Дохід склав 8,97 мільярда, що на 372% більше у порівнянні з минулим роком, валова маржа — 84,6%, і схвалено викуп на 14 мільярдів, проте акції впали на 7% після робочого часу. Хороші прибутки, але ціна акцій впала, бо ринок боїться майбутньої ситуації з процентними ставками, а не минулими результатами. Золота $XAU має найчіткішу логіку. Слабке ADP → ймовірність зниження ставки → слабший долар → золото зростає. Коли він піднявся вище 4300, це були очікування щодо торгівлі курсом. $BTC незручно. З тим самим макро-скриптом, золото різко зросло, BTC застряг на рівні 64 000. Надходять гроші з ETF, з одноденним чистим притоком у 243 мільйони доларів станом на 6 серпня, але ціна залишається незмінною. Премія Coinbase залишається негативною вже 80 днів поспіль, американські установи продають, Азія купує. Внутрішні розбіжності у ФРС великі: очікування зниження ставок і ризики підвищення її пов'язують один одного, BTC опинився посередині гриндування. Золото торгує очікуваннями курсу, BTC чекає на власний каталізатор. Проблема не в тому, що BTC ігнорує макроекономіку, але сам макроекономічний напрямок невизначений, і фонди не знають, куди ставити. Сьогоднішні списки зайнятості в несільськогосподарських секторах та CPI наступного четверга вирішать, чи буде підвищення ставки у вересні. #联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？

НЕСПОДІВАНО: Ймовірність підвищення ставки у вересні впала з 56% до 40%. Оптимістичний для ринків. $BTC

Сьогодні на фондовому ринку відбулося багато чого. Ось короткий підсумок: 📈 1️⃣ Зміна очікувань ставки ФРС Голова ФРС Кевін Ворш зазначив, що буде відкритий до підвищення ставки у вересні, якщо майбутні дані про інфляцію здивують і ринки почнуть оцінювати зростання вартості позик. Ці коментарі поновили припущення, що ФРС може зайняти більш жорстку позицію, якщо інфляція виявиться більш стійкою, ніж очікувалося. 2️⃣ Майкл Беррі робить нові ведмежі ставки Інвестор Майкл Беррі, за повідомленнями, ініціював значні короткі позиції в Nebius ($NBIS) за $211,77 та Oracle ($ORCL) за $144,63 — свою першу відому позицію в NBIS. Беррі стверджує, що багато компаній, пов'язаних із ШІ, стали серйозно вразливими до позабалансових зобов'язань, включно з резервами, незобов'язаними орендами та великими купівельними зобов'язаннями. На його думку, ці приховані фінансові зобов'язання можуть стати основним джерелом ризику, якщо цикл інвестування в ШІ сповільниться. Його послання чітке: під бумом ШІ якість балансу все ще має значення. #FedHawksVsWeakJobs #AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound

🌍 Макро Outlook | Ліквідність досі залишається головним рушієм ринку Крипторинок продовжує орієнтуватися на макроекономіку, а не лише з заголовків. Кожен рух у дохідності казначейських облігацій, очікування інфляції, політика Федеральної резервної системи та долара США безпосередньо впливає на глобальну ліквідність — і ліквідність залишається основою всіх основних криптотрендів. Останні економічні дані підтвердили стійкість економіки США, тоді як інфляція продовжує сповільнюватися. Це поєднання підтримує очікування щодо майбутнього пом'якшення монетарної політики, навіть коли політики залишаються залежними від даних. Якщо фінансові умови продовжать покращуватися, ризикові активи можуть отримати вигоду від поступового повернення капіталу. Нижча дохідність казначейських облігацій зазвичай підтримує активи зростання, зменшуючи альтернативні витрати на утримання більш ризикованих інвестицій, тоді як м'якший долар США часто покращує глобальну ліквідність. З іншого боку, сильніша, ніж очікувалося, інфляція або жорсткий зсув з боку ФРС можуть посилити фінансові умови та уповільнити повернення капіталу в криптовалюту. Саме тому $BTC залишається макроеталоном ринку. Вона реагує не лише на новини, пов'язані з криптовалютами, а й на зміни в ліквідності, ринках облігацій та інституційному позиціонуванні. Поточне лідерство на ринку відображає цю реальність: 👑 $BTC – Основний пункт призначення для інституційного капіталу. 🏛️ $ETH – Користування впровадженням ETF, стейкінгом і розширенням утилітарності блокчейну. ⚡ $SOL – Підтримка сильної відносної сили як одна з провідних екосистем першого рівня. 🟡 $BNB, $XRP та $LINK продовжують перевершувати багатьох великих компаній, тоді як $TAO, $WLD, $ONDO та $AAVE залишаються ключовими бенефіціарами вибіркової ротації капіталу. Макрофон покращується, але підтвердження все ще має значення. Ринки й надалі стежать за даними про інфляцію, дохідність казначейських облігацій, звіти ринку праці, прогнози центральних банків та потоки ETF у пошуках сигналів про те, що умови ліквідності стають більш сприятливими. У цьому циклі найбільші рухи, ймовірно, будуть пов'язані з ліквідністю, а не за заголовками. Лише освітній контент. ДАЙОР. $BTC $ETH $SOL $BNB $XRP $LINK $TAO $WLD $ONDO $AAVE #AIMemoryBullTest

CPI може стати наступним великим каталізатором. Ринки схиляються до утримання ставки у вересні після ослабшення звіту про зайнятість, але інфляція може змінити все. М'який CPI → більшу впевненість у помірковому ФРС. Гарячий CPI → волатильність повертається. 12 серпня може бути важливим днем для спостереження за цим.

Основна суперечність у цьому звіті про зайнятість полягає у співіснуванні скорочення робочих місць і зниженні рівня безробіття: у липні кількість працівників поза сільським господарством зменшилася на 23 000, порівняно з очікуваним зростанням у 80 000 і попереднім зростанням у 57 000, при цьому нова зайнятість стала негативною з низького рівня. Зайнятість у приватному секторі зросла на 30 000, що нижче очікуваних 78 000 і також нижче попереднього значення у 49 000. Попит на робочу силу слабший, ніж прогнозувалося раніше, і ціноутворення за відсотковими ставками може змінитися, щоб більше уваги приділяти ризики зниження зайнятості. Рівень безробіття знизився з 4,2% до 4,1%, що нижче очікуваних 4,2%, що контрастує з негативним контрактом на несільськогосподарську заробітну плату. Більш прямі сигнали надходять від створення нових робочих місць компаніями, повільнішого розширення приватного сектору та загального скорочення зарплат у неаграрних секторах. Зарплати одночасно знизилися. Середні погодинні зарплати у липні зросли на 0,1% у порівнянні з поміченням, нижче очікуваних 0,3% і також нижче попередніх 0,3%, що свідчить про незначне полегшення тиску зростання заробітної плати. Після останнього рішення ФРС політична ставка становила 3,75%. Негативне зростання зайнятості та уповільнення заробітної плати можуть збільшити вагу ризиків зростання у політичних обговореннях, але рівень безробіття залишається на рівні 4,1%, а щомісячні дані недостатні, щоб підтвердити, що політична позиція змінилася. #联储鹰派信号升温, чи може слабка зайнятість випередити інфляцію #SepHikeOddsFallHawks #AIMemoryBullContinues #SpotGoldTo4300