Orbit Post Sitemap
80K这层纸，今天被反复戳了好几次 你盯盘的时候，有没有那种"明明没崩，但手就是不敢松"的感觉？ 我早上刷到BTC从79,506弹回80,389的时候，第一反应不是松口气，而是去翻爆仓数据。24小时清算1.25亿美元，54%是多头。这个比例很微妙——不是空头被挤，是多头在被慢慢放血。ETF那边倒是还进了1.1亿，市值稳在1.61万亿附近，说明机构没跑，但也没急着加。 真正让我在意的是节奏。Fed今天开会，周三才出结果，90%概率按兵不动。可市场提前在交易什么？不是利率本身，是"万一油价102、股市一片绿的时候，鲍威尔语气稍微硬一点"的那种尾部恐惧。油和股指先跌，crypto跟着被拖下水，这不是崩盘，是事件前的仓位收缩。 资金偏好这里有个细节很多人会忽略：ETF还在净流入，但价格没跟上涨，说明增量资金在接，存量杠杆在减。这两股力量方向相反，所以80K反复被测试却守得住。偏多的路径很清楚——只要日线收在80,844上方，空头回补能推到82K，挤压逻辑成立。但风险也摆在那：如果Fed前夜风险资产继续走弱，80K一旦失守，54%的多头清算会变成连锁反应，山寨的beta会放大这层疼。 我的理解是Після завершення засідання FOMC відсутність підвищення ставок відповідає очікуванням ринку, але в голосуванні було 2 голоси за підвищення, що свідчить про те, що «яструбиний» курс не зник, а лише тимчасово пригнічений.
Це не можна вважати чисто позитивним сигналом, це лише усунення короткострокової невизначеності. Очікування підвищення ставок у грудні все ще залишаються, дохідність американських облігацій залишається вище 5%, тиск на ризикові активи не знято повністю.
Після засідання американські акції колективно закрилися в плюсі, що свідчить про те, що короткострокові негативні фактори вичерпано, і капітал тимчасово зітхнув з полегшенням.
ETH сьогодні, ймовірно, скористається настроями для зростання. Мій підхід: нарощувати короткі позиції для усереднення ціни, при зростанні фіксувати прибуток за можливості.
Головне — чи зможе він утриматися вище рівня прориву: якщо з великим обсягом утримається — це справжній розворот у бік зростання, я визнаю помилку і вийду; якщо після зростання буде відкат і обсяги не підтримає — це фальшивий сигнал, у ведмедів ще є шанс.
BTC — ключовий сигнал перевірки.
Якщо ETH росте окремо, а BTC стоїть на місці, це означає обмеженість капіталу на ринку і слабку стійкість тренду; лише синхронне зміцнення BTC свідчить про повний розворот у бік зростання, тоді короткі позиції слід рішуче закривати.$ETH 2400 рубіж. Чи витримає ця підтримка?
Минулої ночі виступав Вош, знову стара схема! Спочатку різкий підйом для заманювання покупців, потім різкий обвал, коливання вгору-вниз для збору прибутку, дані також підтверджують цей збір: за останні 24 години ліквідації на суму 356 млн, ліквідації довгих позицій на 207 млн > коротких на 149 млн, типовий двосторонній розпродаж.
Крім того, цільова ставка залишилася на рівні 3,75%-4%, голосування 10 за, 2 проти, двоє членів пропонували підвищити на 25 базисних пунктів, що свідчить про наявність внутрішніх «яструбиних» сил, що стало тригером для падіння Ethereum.
Якщо подивитися на графік, Ethereum ввечері піднявся до максимуму 2391, але потім відкотився, що свідчить про сильний тиск продажів зверху, після чого поступово знизився до 2292. Якщо проб’є 2280, то простір для падіння відкриється знову. Не варто бездумно ганятися за зростанням чи різко продавати, краще поки спостерігати.
【Вищенаведені думки є особистою думкою і не є інвестиційною порадою】
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $BTC $ZEC #ZEC跻身前十，机构化进程提速
Grayscale продовжує нарощувати позиції + вибух кросчейнів! Лідер у сфері конфіденційності піднявся вгору, а потім впав — це корекція чи кінець відскоку?
За 4-годинним графіком, поточна ціна ZEC — 1237.05 доларів США, за день падіння понад 5.5%, після підйому швидко відкотилася вниз. Короткостроковий опір зверху — 1324.02 доларів, сильна підтримка знизу — 1166.02 доларів, KDJ розвертається вниз, MACD червоні стовпчики поступово звужуються, імпульс цього відскоку явно слабшає, повертаючись до бокового руху в діапазоні.
Кілька факторів стимулювали ринок:
✅ Grayscale ZEC ETF за тиждень отримав чистий приплив 41.1 млн доларів, обсяг позицій перевищує 3% від загальної ліквідної пропозиції; кросчейн ZEC на Solana перевищив 103 тис. монет, кількість власників за 4 місяці зросла майже в 8 разів; Zcash святкує 10-річчя, просувається протокол розширення Tachyon, реалізується дорожня карта квантової безпеки.
✅ Інституційні експерти вважають, що інституціоналізація BTC відкриє простір для оцінки в секторі конфіденційності.
Але існують і ризики: очікування зростання значно перевищують фактичне впровадження конфіденційності; пан'європейський ZEC ETP призупинив торгівлю вже в перший день; приплив коштів у ETF більше відображає цінність каналу розподілу, а не підтверджує надходження нових позаринкових інвестицій.
Як ви вважаєте, чи закінчився цей відскок ZEC?$ZEC NU7 буде активовано в основній мережі приблизно 5 листопада: 20 жовтня розробники підтвердили висоту активації в основній мережі (блок 3,543,405), яку підтримуватиме вузол Zebra 7.0.0. Ця оновлення вплине на Zcash переважно у трьох аспектах: прискорення, заморожування приватного пулу та механізм комісій: 1. Значне прискорення транзакцій час блоку скорочено з 75 секунд до 25 секунд, швидкість підтвердження зросла приблизно в 3 рази. Наприклад, при правилі 3 підтверджень час очікування зменшився з приблизно 225 секунд до 75 секунд, що суттєво покращує досвід анонімних платежів (shielded payments). Це найпряміша і найочевидніша перевага оновлення. 2. Приватний пул Sprout буде заморожено оновлення заборонить використання формату транзакцій v4, який наразі є єдиним форматом, що дозволяє витрачати кошти з пулу Sprout (найперший приватний механізм Zcash). Після заборони приблизно 22,000 ZEC (приблизно 26 мільйонів доларів США, близько 0.13% від обігу) залишаться в цьому пулі і не зможуть бути переведені. Користувачі, які володіють цими коштами, повинні до активації перенести монети до нових пулів (Sapling/Orchard), інакше тимчасово втратять можливість торгівлі — це найреальніший ризик оновлення для частини власників.10月29日就要出2027财年第一季度业绩，资金提前抢跑，期权也活跃起来，财报后大幅波动的预期已经拉满。真正托住盘面的，是AI引发的存储争夺战。模型和智能体越跑越重，数据中心要处理、保存的数据越来越多，企业级SSD和NAND闪存自然成了香饽饽。云厂商继续砸基建，闪存供给又偏紧，市场就会提前押注价格、需求和利润改善。再加上多年期客户协议把未来订单能见度抬高，分析师看好长期需求，AI和半导体板块回调后也有技术性修复，几股力量一起把资金推回SNDK。$SNDK $BTC $ETH 但风险也不能忽略。股价前期已经涨了不少，市场对财报期待很高，一旦业绩或指引不够硬，哪怕数据不差，也可能走成利好兑现。企业级需求强，不代表消费级存储同样热。 核心逻辑还是AI带动存储需求。股价能走多远，要看需求能不能持续、NAND价格能不能稳住、利润增长能不能跟上估值。财报前涨，是市场提前下注，不是答案已经出来。接下来重点盯营收、利润率、NAND价格和下一季度展望，别只看涨幅就追。#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 #谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 #微软Q1营收增长，Azure增速至48%超$BTC $ETH
Голова Федеральної резервної системи Вотш оголосив про зміну графіку засідань FOMC, починаючи з осені 2027 року:
Щороку засідання проходитимуть 8 разів, але в 2027 році одне з них буде присвячене лише обговоренню стратегії грошово-кредитної політики, без голосування та заяв; у 2028 році стратегічних засідань буде 2, а засідань з прийняття рішень щодо ставок — 6!!!
На думку Бінгджі: зменшення кількості засідань означає менше вікон для коригування ставок, подальше послаблення прогнозів, і ринку буде складніше робити ставки на політичний ритм за календарем!
Далі ключовим буде, чи підвищать ставку в грудні, чи буде на стратегічних засіданнях 2027 року представлено нову рамку, а також чи зросте волатильність довгострокових американських облігацій!
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 $BNB сьогодні виріс більше ніж на два пункти, $SOL пішов за ним більше ніж на один пункт, виглядає досить жваво, правда?
Але обсяг торгів скоротився майже на третину порівняно з попередніми шістьма годинами, зростання є, але обсяг покупців зовсім не відповідає
BlackRock's IBIT навпаки виводить монети з Coinbase Prime, вивели понад три тисячі, на спотовому ринку дійсно є реальні покупці
Але лідер не веде зростання, другорядні монети самі рухаються, ця структура, якщо чесно, це ротація, а не повне повернення капіталу
Якщо подивитися на акції A-ринку, то сьогодні все ще простіше: CPO і телекомунікаційне обладнання просто притиснуті до землі, Tianfu Communication навіть майже досягла мінус 19 пунктів
Вчора ще активно росли AI-апаратні засоби, сьогодні всі вони стали банкоматами, гроші масово ховаються в банки та вугілля
Американський ринок акцій показує іншу картину: після вибухового звіту SK Hynix акції чіпів продовжують зростати, ланцюжок зберігання пам’яті все ще піднімається
З одного боку $BNB веде другорядні монети зі зменшеним обсягом
Підстрибує, з іншого боку технології A-ринку втрачають кров і переходять до оборони, ризикова перевага йде кожен своєю дорогою, ніхто не сміє сміятися з іншого Макроекономічна ситуація викликає одночасний вибух як бичачих, так і ведмежих настроїв, посилюється диференціація в перерозподілі активів інституційними інвесторами
Федеральна резервна система США залишила ставку без змін, ринок голосує ногами. 29 жовтня BTC коливався між мінімумом 79 858 та максимумом 81 560, відбувся одночасний вибух як бичачих, так і ведмежих позицій. Макроекономічні події стали реальністю, справжня боротьба лише починається.
$BTC торгується на рівні 79 858. Після падіння нижче 80 000 відбувся відскок вище 81 000, BlackRock одноразово купила BTC на 151,5 млн доларів, чистий приплив коштів у спотовий ETF за день склав 176 млн доларів. Сигнал повернення капіталу сильний, але чи триватиме відскок, залежить від стійкості інституційного притоку.
$ETH торгується на рівні 2 307 (-2,18%). BlackRock за два дні перевела на Coinbase близько 200 млн доларів ETH, ймовірно, для продажу. Якщо ціна впаде нижче 2 239 доларів, ліквідації довгих позицій на провідних централізованих біржах сягнуть 665 млн доларів, що значно підвищить ризики кредитного плеча.
$SOL торгується на рівні 99,65 (-2,67%). Проводиться спроба відійти від залежності від Meme, переключаючись на стейблкоїни та RWA, але спотовий SOL ETF протягом двох тижнів цього місяця зазнав чистого відтоку близько 50 млн доларів, частка безстрокових контрактів на ланцюгу впала з 17% до 6%, тиск на відтік капіталу великий.
Підсумок: після ухвалення рішення ризикова апетитність тимчасово зросла, але розбіжності в капіталі BTC та ETH очевидні — інституції формують позиції зліва від BTC, але, ймовірно, скорочують ETH. Трансформація SOL потребує часу для перевірки. На даному етапі «йти за інституційними грошима» безпечніше, ніж «йти за наративом».
#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 $HYPE за місяць витратив 67 млн на викуп, але ціна HYPE впала на 22%.
Ця ситуація виглядає досить кумедно.
Бізнес справжній, але його «дешевизна» — фейк. Бики тримаються внизу, але не можуть витримати розблокування великої суми в 860 млн доларів на верху.
Ці викупні прибутки — лише приманка, щоб прикрити виведення активів зсередини.
Поки тиск продажів не знято, входити в цю точку — це просто бути банкоматом для маркетмейкерів.
#HYPE
$HYPE
👇$XRP Фонд Франкліна на XRPL має частку безпосередньо в 193 мільйони монет.
Повно пресрелізів, а в результаті спотовий $XRP за той же період впав більше ніж на 13%.
Інститути просто безкоштовно користуються XRPL як швидкісним каналом. Вони лише позичають вашу мережу для випуску власних активів, гроші взагалі не заходять у капіталізацію $XRP.
Ремонт дороги і підвищення цін — це зовсім різні речі.
На цій позиції навіть немає активних покупців, які підтримують ціну, ринок набагато слабший, ніж здається, ведмеді повністю контролюють ситуацію.
#XRP
$XRP
👇$XAU #高利率下，黄金还能走多远？
Після падіння нижче 4000 UBS змінив ставлення на оптимістичне! Китайський попит підтримує, чи це справжнє дно, чи лише середина шляху?
4-годинний графік показує, що поточна ціна золота становить 4050,4 доларів, після дослідження дна на 3980 доларів почалося слабке відновлення, короткострокові середні вирівнялися і злилися, MACD показує помірне зростання червоних стовпчиків, баланс сил між покупцями і продавцями тимчасово рівний. Основний опір зверху на рівні 4180 доларів, сильна підтримка знизу на 4018 доларів, загалом ринок все ще перебуває на етапі коливань після падіння.
Ринок демонструє крайню диференціацію:
✅ Стабільна підтримка внизу: фізичний попит в Азії зростає всупереч тенденції, сезонний пік китайських покупок настав раніше, потужності з рафінування обмежені; світові центральні банки купують золото в 5 разів більше за середній рівень до 2022 року, довгостроковий попит на розміщення жорсткий; технічна модель DeMark від UBS перейшла в зону купівлі, прорив 4082,8 доларів відкриває ціль на 4400 доларів.
❌ Чіткий тиск зверху: минулого тижня одноденне падіння на 2,8% викликало масові стоп-лоси, інвестиційні фонди за один день ліквідували 30% тижневого обсягу торгів, спекулятивні фонди за тиждень скоротили позиції на 3,6 млрд доларів; очікування підвищення ставок ФРС у грудні зберігаються, інституційний інтерес до збільшення позицій наприкінці року низький, бездоходні активи продовжують тиснути.
Швидкі гроші визначають діапазон коливань, китайський попит визначає рівень дна. До кінця року, ймовірно, збережеться боковий тренд, справжній прорив залежить від ясності шляху підвищення ставок.
Як ти вважаєш, чи досягло золото цього разу дна?Spot buyers are stepping in, but the leverage that normally validates a rally is still walking out the door. That divergence is the real story in crypto flows this week, and it explains why the bounce feels thinner than the headline numbers suggest. Bitcoin tells it most starkly. $BTC spot absorbed $1.11 billion over four hours and $1.79 billion across a single day, yet futures bled more than $90 million in the same day and $7.83 billion over 30 days without returning. Someone is accumulating th$BTC Свічковий графік прорвався, інститути відступили, зараз правильна стратегія — бути песимістом і продавати!
Брати, враховуючи макроаналіз з попереднього допису та найсвіжіші дані ринку сьогодні, сигнали ринку вже дуже чіткі: не думайте про зростання, швидше дивіться вниз і продавайте!
По-перше, свічковий графік прямо обвалився. Великий водоспад продажів, всі ковзні середні перетнулися вниз, ціна навіть не тримається на нижній межі смуги Боллінджера, ведмеді повністю контролюють ситуацію.
Ще гірше, великі інститути вийшли з ринку. Ще пару днів тому основні гравці активно купували на десятки мільярдів, а вчора обсяг входу миттєво зменшився до лише 1,3 млн! Інститути повністю відмовилися підтримувати ринок, тому обвалу не уникнути.
Стратегія дій:
Агресивні брати можуть відкривати короткі позиції за поточною ціною, обережні — чекати на відскок до 80000-81000, перша ціль — 79200, при обсягах продажів і падінні дивитися прямо на 78800!!
$ETH $ZEC #微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期 З одного боку кажуть, що утримання позиції — це полегшення. З іншого — що розбіжність 10 проти 2 — це головне.
Ті, хто вважає це полегшенням, дивляться на ціну. $BTC повернувся приблизно до 81 200 доларів. Мінімум у день рішення був близько 80 282 доларів. $ETH близько 2 360 доларів. Не впав — це доказ на користь цієї сторони.
Ті, хто бачить розбіжність, дивляться на голоси. Федеральна резервна система залишила ставку в діапазоні 3,75%–4%. Рішення прийнято з рахунком 10 проти 2. Обидва голоси проти хотіли підвищення на 25 базисних пунктів. Інфляція у вересні близько 3,7%. Ринок оцінює ймовірність підвищення ставки в грудні понад 80%. Доходність 10-річних облігацій США близько 5,03%.
Що обидві сторони не пояснили, так це волатильність. Імпліцитна волатильність опціонів майже не змінилася до і після рішення. Близько 37,58 проти 37,59. Моя власна позиція не змінилася, не тому що я все зрозумів, а тому що я вірю наполовину в обидві сторони. Зараз бракує одного факту. Наступні дані про інфляцію і те, як саме буде сформульовано грудневе засідання.#微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期
微软盘后飙4%，这才是AI该有的样子
盯完微软这财报，我拍了下大腿——这才是超预期，实打实的 beat。营收922亿比预期高了十几亿，EPS 4块89对预期4块73，全线上扬。盘后直接拉涨，最多冲了快6个点，收盘稳住4%左右。
电话会我全程听完，亮点就一个：Azure加速了。48%的增速，比上季度42%还猛，下季度指引直接给到49-50%。更关键的是资本开支居然低于预期，452亿对市场想的500多亿，CFO解释是第三方产能交付延迟，不是砍预算。市场一听就懂了：花钱没失控，收入还在加速，这账算得过来。自由现金流186亿，虽然同比降了，但比卖方预期高出一倍多。
资金回不回归AI交易？ 你看谷歌崩10%、微软涨4%就明白了。钱没走，是换了个标准：光画饼不行，得看到收入兑现、现金流别太难看。微软这季度刚好卡在这个点上。我盘后小仓位跟了点，不追高，看开盘能不能稳住再说。Передбачення повністю справдилися! $SNDK прорвав позначку 1400, але ФРС врешті-решт не витримала цього випробування!
Вчора вже казав усім, що позитив для SKHYNIX було реалізовано заздалегідь, і простір для зростання обмежений, $SNDK має ще шанс на підйом завдяки очікуванням звіту, вхід близько 1370 з прицілом вище 1400, але ФРС — це найбільший ризик, що ховається за лаштунками.
Ринок ідеально пройшов першу половину, після звіту $SNDK досяг максимуму 1421, успішно торкнувшись нашої цільової позначки. Але вночі ФРС зробила більш жорстку заяву, ніж очікувалося, чітко заявивши, що зниження ставок не буде таким швидким, високі ставки триматимуться довше, і акції зростання миттєво охололи. Капітал у секторі пам’яті масово втік, ціни швидко впали з максимумів.
Тепер ситуація змінилася, позитивний вплив звітів на цей раунд ринку завершився, макроекономічні негативні фактори взяли кермо влади. Не варто більше гнатися за зростанням! Відскок — це можливість вийти з позиції або зайняти коротку позицію. Продавайте в діапазоні від 1365 до 1375, перша ціль — 1320!
Неодноразово нагадував усім: перед рішенням ФРС обов’язково контролюйте позиції. Якщо не зафіксувати прибуток вчасно, зароблені гроші легко можуть бути поглинуті макроекономічними настроями! У торгівлі на очікуваннях не варто тримати позиції довго! $SOL наступного дня після засідання знизився з приблизно 103 до близько 99,6, за 24 години близько -2,7%. Я схильний до оптимізму — це більше схоже на фіксацію прибутку та слідування за падінням, а не на різке падіння в мережі.
Два буфери: DefiLlama показує, що DeFi TVL близько 5,67 млрд доларів США майже стабільний; DEX за останні 24 години близько 1,62 млрд доларів, денний приріст близько 2,6%. Після чистого відтоку близько 19,2 млн доларів 27/10 з американського спотового SOL ETF (Farside), 28/10 він звузився до близько 5,7 млн доларів. $BTC близько 79,8 тис. одночасно відкотилося, індекс страху і жадібності близько 51, нейтральний.
Біля рівня 100 ти більше схиляєшся до консолідації перед зростанням чи спочатку до пробою 99, а потім до відскоку? Давай обговоримо.
$SOL #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
Лише особисті спостереження, не є інвестиційною порадою. Біткоїн останні два дні коливається близько 80 тисяч доларів, після того як Федеральна резервна система залишилася без дій, він підскочив до близько $BTC 81 тисячі, але знову ослаб[reference:0].
BlackRock, навпаки, досить активний, купивши понад 150 мільйонів доларів біткоїна, у день запуску спотового ETF чистий приплив склав 176 мільйонів, здається, інститути знову повертаються[reference:2].
Але не поспішайте радіти, цього року чистий приплив у біткоїн ETF фактично близький до нуля, ціна тримається завдяки тому, що корпоративні скарбниці продовжують накопичувати.
$ETH тримається близько 2350, без значних рухів, а альткоїн PEPE підскочив на кілька десятків відсотків.
Поглянувши на акції A-ринку, сьогодні зовсім інша картина: індекс Kechuang 50 на відкритті впав більше ніж на 4%, апаратне забезпечення для майнінгу масово падає, Tianfu Communications майже дійшов до межі падіння.
Гроші повністю ховаються в банках і вугіллі для захисту, загальна ринкова капіталізація чотирьох великих банків перевищила 10 трильйонів, ICBC і CCB встановлюють історичні максимуми.
З одного боку, $BTC вперто намагається втриматися на рівні 80 тисяч,
з іншого — технологічний сектор A-ринку примусово переводять у високодивідендні акції, ринкова схильність до ризику
рухається двома абсолютно різними шляхами.Ринок зараз оцінює ймовірність підвищення ставок у грудні, яка вже зросла з 76% тиждень тому до приблизно 86%. Доходність 10-річних облігацій США перевищила 5%, а 2-річні також зростають.
Хоча формулювання явно жорсткіше, реакція ринку досить спокійна — якщо чесно, це не перевищило очікувань, частина жорсткої позиції вже закладена в ціну.
Тож справжнє випробування буде не зараз, а в грудні.
Якщо індекс споживчих цін у листопаді продовжить зростати, тоді побоювання, що у 2027 році доведеться підвищувати ставки тричі, можуть перестати бути побоюваннями і стати реальністю.
Жорстка позиція стала новиною минулого, ринок її вже усвідомив; грудень — це основна страва, а листопадовий індекс споживчих цін — лише закуска.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Щойно побачив «короткочасна ціна угоди впала приблизно на 99%», моя перша реакція була: знову атака? Але прочитавши до кінця, зрозумів, що поки не можна робити висновки. 28 жовтня, у екосистемі Solana мем-монета free mika ($MIKA) з генезис-адреси було виведено близько 500,44 млн монет, що становить приблизно половину початкової пропозиції; приблизно через 7 секунд отримуючий гаманець продав близько 500,83 млн монет на PumpSwap, після чого короткочасна ціна угоди впала приблизно на 99% порівняно з попереднім рівнем.
Я в криптоспільноті лише рік, і розумію, що найголовніше в цій новині — це остерігатися концентрації монет і ризику прийняття, а не лише дивитися на падіння ціни. Майже половина початкової пропозиції виведена з однієї адреси, що означає, що дії небагатьох адрес можуть стати важливим фактором, що впливає на торгівлю.
Якщо обсяг продажів значно перевищує можливості пулу для прийняття, тоді короткочасна ціна угоди може сильно відхилитися від попереднього рівня — це моя гіпотеза. Для звичайних користувачів «велике падіння» не означає «дешево», потрібно також дивитися на розподіл залишкових монет і ліквідність.
Що я ще не зрозумів — це причини продажу. У матеріалі згадується, що хтось пояснює неможливість переказу власника ключа через nonce гаманця, але цей переказ використовував нормальний недавній blockhash; лише на основі цього я не можу розрізнити, чи це зовнішня атака, чи операції існуючих власників 🤔. Далі я буду слідкувати за доказами причин, щоб не приймати припущення за факти.Спостереження: FOMC ухвалив рішення, збереження високих ставок не приховує слабкість ринку
Федеральна резервна система, як і очікувалося, залишила ставку на рівні 3.75%-4.00%, що відповідає прогнозам
Але в заяві визнали, що інфляція все ще висока, а економіка сильна, у голосуванні 10-2 навіть двоє висловилися за підвищення ставки на 25 базисних пунктів.
На пресконференції було чітко заявлено: «не довіряйте прогнозним орієнтирам» (крім кризових ситуацій), хоча ринок трохи знизив очікування щодо підвищення ставок, очікування тривалого збереження високих ставок остаточно закріпилися.
Дивлячись на ринок, після реалізації очікувань не відбулося відскоку
BTC безпосередньо впав нижче 80 тисяч (79802), знизившись на 0.89%
ETH наближається до 2300 (2306), впав на 1.18%.
Навіть без підвищення ставки падіння триває, основна причина — відсутність нового припливу коштів. Кредитне середовище вже звужене, але ФРС не вважає його надто жорстким, що означає, що доведеться ще терпіти
Макроекономічне рішення ухвалено, але тиск на ліквідність не знято
Ринок важко бореться на рівні 80 тисяч, при низькому обсязі продажів і повільному падінні, слід остерігатися повторного панічного розпродажу після зміни тренду.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Результат голосування 10-2 є примітним, оскільки незгода була на користь жорсткішої політики, навіть коли ФРС утримувала ставку на рівні 3,75%-4,00%. Це робить наступні публікації даних надзвичайно важливими: сильне зростання та підвищена інфляція залишають мало простору для заспокоєння. Ринки можуть закладати підвищення ставки в грудні, але Ворш не дав жодних зобов’язань. Невизначеність сама по собі може підтримувати волатильність міжактивів.
#FedKeepsRatesUnchanged Ставка фінансування -0,0007% на годину більше привертає мою увагу, ніж втрата цілого рівня. $ETH щойно впав нижче 2300 доларів, і моя оцінка така: негативна ставка фінансування ще не є достатньою причиною для очікування відскоку, вважати її безпечною подушкою ризику — це легковажно і може призвести до помилкових розрахунків коефіцієнтів.
Негативна ставка означає, що шорти платять лонгам, але це лише свідчить про упередженість у ціноутворенні позицій у безстрокових контрактах, а не про завершення тиску продажів на спотовому ринку. Я припускаю, що якщо ціна продовжить падати, вигода від отримання ставки фінансування навряд чи компенсує збитки від падіння ціни. "Бути довгим і отримувати оплату" і "бути довгим з позитивним очікуванням" — це дуже різні речі.
Я ставлю умову оцінки на здатність ціни зупинити падіння: якщо негативна ставка фінансування триватиме, але ціна перестане знижуватися, сценарій відскоку вартий більшої уваги; якщо ж мінімуми продовжують знижуватися, навіть при привабливій ставці фінансування це невигідно. Спочатку я спостерігаю, чи поглинеться тиск продажів, і не поспішатиму вважати негативну ставку фінансування позитивним сигналом.Звіт Google, ймовірно, охолодить цей раунд відскоку AI.
Після закриття торгів акції AI-сектору масово пішли у мінус, Google впав майже на 10%, за півроку зростання було втрачено за одну ніч.
Найбільше вражає не дохід — 127,58 млрд доларів, зростання на 25%, що трохи нижче очікувань — а грошовий потік: операційний грошовий потік за квартал склав 42,29 млрд, капітальні витрати ж сягнули 51,36 млрд, вільний грошовий потік впав до мінус 9,07 млрд доларів, і ситуація погіршується порівняно з попереднім кварталом.
Але говорити про крах попиту на AI теж не можна. Доходи від хмарних послуг подвоїлися до 30,71 млрд доларів, попит справжній і підтверджується реальними грошима.
Справжнє питання лише одне: коли таке зростання покриє постійно зростаючі витрати?
Якщо інші гіганти теж покажуть "зростання доходів, але тиск на грошовий потік", віра ринку в повернення інвестицій в AI знизиться; навпаки, якщо прибутковість хмарного бізнесу і грошовий потік покращаться, сумніви зникнуть.
Відповідь не в емоціях, а в наступному квартальному звіті.Google продовжить інвестувати в AI, не панікуйте
За падінням акцій Google на 10% стоїть питання: чи це крах фундаментальних показників, чи ринок «помилково продав»?
1. Alphabet сьогодні після закриття ринку опублікувала звіт за третій квартал, і акції впали на 10%, з 322 доларів до близько 288 доларів. Але якщо розібрати цифри, цей звіт набагато складніший, ніж просто «-10%». Дохід склав 127,58 млрд доларів (+25% у річному вираженні), що лише трохи менше за очікування — менше ніж на 0,5%, і це не є проблемою.
Справжній удар — це EPS: прибуток на акцію склав 2,12 долара, що значно нижче очікуваних 3,02 долара, майже на третину менше.
2. Куди поділися прибутки? Розглянемо три шари збитків від справедливої вартості інвестицій у акції на суму 700 млн доларів, які після оподаткування з’їли 6,7 млрд чистого прибутку. Це чисто бухгалтерське відображення ринкових коливань (у попередньому кварталі було завищення, тепер відкат), а не проблема основного бізнесу.
2️⃣ Реальні фундаментальні проблеми: доходи від реклами та пошуку не дотягнули до очікувань, темп зростання пошуку впав до 12%. Сервісний сегмент загалом нижчий за очікування.
3️⃣ Галузевий страх: амортизація та витрати на AI починають суттєво «з’їдати» прибуток, вільний грошовий потік падає. Це той самий сценарій, що й минулого тижня з падінням Meta — ринок зараз найбільше боїться, що «інвестиції в AI знищать звіт про прибутки». Монетизація AI насправді прискорюється, але сьогодні ринок дивиться лише на звіт про прибутки. #谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 $SOL SOL ця ситуація на ринку справді виглядає підозріло.
76% роздрібних рахунків тримаються в довгу, але активні продажі займають 70%. Ордери біля 100 виглядають досить жваво, по суті, бичачий тренд тримається лише завдяки наполегливості.
Великі гравці за останні дні перевели на біржу 170 000 монет, а ще 310 000 готові в будь-який момент скинути. Як тільки проб’ють рівень 102.2, ланцюгова ліквідація може знищити всі позиції на рівні ліквідації 99.
#SOL
$SOL
👇У день голосування на виборах у Бразилії, який припав на неділю, фондові та валютні ринки були закриті, але компанії кинулися на Mercado Bitcoin, купуючи USDT майже в 8 разів більше, ніж тижнем раніше, обсяг торгів BTC зріс на 865%, з яких 78% припадало на корпоративні рахунки. Наступного дня фондовий індекс впав на 14%, а реал обвалився більш ніж на 8%. Найважче спростувати ось що: у ту ніч, коли їм найбільше потрібен був долар, єдиним відкритим був лише криптовалютний ринок. $BTC 650 мільйонів WLD зараховано на біржу, спочатку трохи охолодимо запал: це не доказ того, що "вже все розпродано", я більше схильний вважати це тиском пропозиції, що потребує поглинання. У матеріалі цей сплячий адрес, який раніше отримував токени від команди Worldcoin, вже вивів всю партію монет, а ціна нещодавно знизилася.
У мене є дві причини для песимізму: монети на біржі означають, що потенційний продаж стане зручнішим; якщо вони будуть продані, це створить реальний тиск продажів — це моя гіпотеза. По-друге, знецінення не означає, що власники не хочуть продавати, контекст отримання монет різний, не можна застосовувати психологію збитків звичайних користувачів. Вважати значне знецінення підставою для утримання — я вважаю це необґрунтованим.
Звичайно, оптимісти теж можуть мати рацію. Якщо надалі ця партія надійде на постійний попит і ціна не буде падати через новий тиск продажів, я відмовлюся від свого песимістичного погляду. Ви за зростання чи за падіння? Цей зарахунок — це попередження про тиск продажів чи емоції вже надто розігналися? Поясніть свої причини.Рішення FOMC за жовтень буде оголошено сьогодні ввечері, справжній напрямок BTC, можливо, стане зрозумілим лише о 2:30!
О 2:00 ночі буде оголошено рішення щодо ставки, а реакція ринку після виступу Пауелла о 2:30 — це головна подія вечора.
Наразі ймовірність підвищення ставки становить лише близько 7%, ринок вже в основному врахував збереження ставки без змін. Справжня невизначеність полягає в тому, як Пауелл збалансує «тимчасове призупинення підвищення ставки» та «можливе підвищення у грудні». Очікування ринку щодо підвищення у грудні перевищують 70%, і якщо буде наголошено на тривалому збереженні високих ставок, BTC та ризикові активи можуть залишатися під тиском.
Також з’явилися помітні розбіжності у фінансах:
📊 Щоденний чистий приплив у BTC спотовий ETF становить 110 млн доларів, але за жовтень загалом спостерігається чистий відтік у 202 млн доларів, тому поки що не можна підтвердити зміну тренду.
⚠️ Співвідношення довгих і коротких позицій у контрактах зросло до 2,39, що знаходиться близько до 98-го процентиля в історії. Великі гравці скорочують позиції, а роздрібні інвестори продовжують нарощувати кредитне плече, тому короткостроковий настрій нестабільний.
Торгова стратегія на вечір:
Не робити передчасних ставок на напрямок, чекати реального руху після пресконференції.
🔹 Якщо BTC відскочить і співвідношення довгих і коротких позицій продовжить зростати, обережно слідкуйте за довгими позиціями, остерігайтеся хибного відскоку, викликаного кредитним плечем.
🔹 Якщо жорстка риторика призведе до відкату BTC до 79,100–79,200, а спотовий CVD почне зростати, а співвідношення довгих і коротких позицій одночасно знизиться, можна спостерігати за появою більш здорових сигналів для купівлі.
#FedKeepsRatesUnchanged Падіння $LPT, що користується штучним інтелектом, стало повним провалом, чому ж лише $LINK перетворився на грошову корову? Обговоримо долю $0G
З моменту піку на рівні 27,6 доларів падіння перевищило 94%, наразі ціна опустилася нижче 1,5 долара. Сумарний денний обсяг торгів двох основних платформ становить менше 200 тисяч U, ліквідність майже нагадує кардіограму. Обидва є ранньою інфраструктурою, чому більшість перетворилися на «мертві монети», а лише LINK змогла пройти через цикли? Суть проблеми полягає в наявності незамінних рідних платних клієнтів.
Покупцями LINK є DeFi-системи на блокчейні з капіталізацією в сотні мільярдів доларів, відсутність оракулів призведе до неможливості ліквідації та атак хакерів, тому платні виклики є необхідністю. LPT орієнтований на традиційні технологічні компанії поза ланцюгом, але в реальності обробка та логічні висновки, що потребують конфіденційності та високої швидкості, важко передати анонімним вузлам без гарантій затримки та SLA. Відсутність зовнішнього фінансування змушує протокол покладатися на інфляційні субсидії для вузлів, що в кінцевому підсумку призводить до одностороннього продажу на вторинному ринку та відтоку маркет-мейкерів із втратою ліквідності.
Ця проблема також стосується нових AI-модульних інфраструктур, таких як 0G. Навіть якщо надіти на них оболонку кастомного публічного блокчейну, вони все одно стикаються з подвійним тиском: «рідні додатки на ланцюгу не можуть підтримувати споживання обчислювальної потужності, а позаланчужні організації не мають бажання впроваджувати». Якщо не вдасться створити замкнене грошове коло, а підтримка буде лише за рахунок високої оцінки та низької ліквідності, у середньо- та довгостроковій перспективі, ймовірно, повториться шлях першого варіанту.
Різке зменшення обсягів на тижневому графіку — це не сигнал формування дна, а ліквідна вакуум після виходу маркет-мейкерів. Чи є у вас у портфелі такі старі інфраструктури з тривалим поступовим падінням? Доходи Microsoft Azure цього разу зросли на 48%, що справді є вагомою підтримкою попиту на AI. Але мене більше цікавить інше розкриття: комерційні залишкові зобов’язання з виконання досягли 6770 мільярдів доларів США, що на 73% більше у річному обчисленні.
Це число можна розуміти як підписані, але ще не повністю визнані як дохід комерційні контракти. Воно охоплює бізнес Microsoft і не може повністю вважатися замовленнями Azure, тим більше не можна вважати отриманими грошима.
Навіть попри це, цей масштаб дає мені більше впевненості у подальшому попиті. Клієнти готові підписувати контракти, що принаймні є кроком далі за просте вираження наміру закупівлі.
Наступне випробування — як контракти перетворяться на фактичні послуги та доходи. Організація постачання, терміни контрактів і темп використання клієнтами впливатимуть на швидкість виконання. Загальна сума замовлень зростає дуже швидко, але якщо терміни виконання суттєво подовжаться, короткострокові результати можуть не збільшуватися пропорційно.
Я оптимістично налаштований щодо Microsoft, але цей оптимізм потребує подальшої підтримки операційними результатами. Azure вже показав високі темпи зростання, і якщо надалі великі контракти будуть стабільно конвертуватися в доходи, ця інвестиція стане ще переконливішою.
Раніше ринок часто запитував: «Чи справді існує попит на AI?», тепер обсяги клієнтських зобов’язань зростають. Наступне, що варто запитати — це про постачання та отримання платежів. Для акціонерів підписання контрактів — це радість, але стабільне виконання — це те, що дає впевненість.
#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 Щоденний обсяг викликів токенів у Китаї перевищує 500 трильйонів, поширене тлумачення — застосування AI має повністю злетіти. Я ж навпаки вважаю, що для підприємств вимоги до вибору постачальника можуть стати вищими.
Якщо подумати навпаки: по-перше, обсяг викликів не означає унікальні можливості; по-друге, якщо інтелектуальні агенти глибоко інтегровані в бізнес-процеси, то питання повноважень і відповідальності за помилки стають неминучими. Моя гіпотеза — ажіотаж не обов’язково корисний для всіх застосувань, навпаки, може прискорити відбір. Я буду стежити за тим, хто зможе чітко визначити межі відповідальності, і не поспішатиму аплодувати всьому ринку.Федеральна резервна система залишила ставку на рівні 3,75%–4,00%, що відповідало очікуванням більшості. Але найбільшу увагу цього разу привернули голоси Кука і Хамарка проти: вони хотіли підвищити ставку на 25 базисних пунктів.
Ці два голоси свідчать, що в комітеті досі є ті, хто вважає, що поточна політика недостатньо жорстка. Для ринку, який сподівається на послаблення грошово-кредитних умов, цей розбіжність навряд чи приємна.
У заяві також описується, що економічна активність міцно розширюється, а інфляція залишається на високому рівні. Принаймні з цих формулювань видно, що Федеральна резервна система ще не готова впевнено говорити про зниження ставок.
Проте два голоси проти не означають автоматично, що в грудні обов’язково буде підвищення ставки. Дані, які будуть оприлюднені найближчим часом, вплинуть на те, чи змінять інші члени комітету свою думку. Попередньо вважати, що сьогоднішні розбіжності одразу визначать результат наступного засідання, теж може бути помилкою.
Моє враження від цього рішення таке: найочевидніший результат уже зафіксований, але невизначеність у подальшому не зменшилася суттєво.
Трейдерам BTC нарешті не потрібно більше гадати про жовтень, але незабаром доведеться знову оцінювати ситуацію на грудень. В таких умовах один відскок не обов’язково означає зняття макроекономічного тиску, а одне падіння — не кінець історії. Замість того, щоб поспішати займати позиції, я більше цікавлюся, чи покажуть наступні дані розширення табору прихильників підвищення ставок. Саме це вплине на те, скільки ризику ринок буде готовий прийняти далі.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Новини про зберігання сьогодні настільки хороші, що це лякає: Goldman Sachs прогнозує зростання DRAM до 2028 року, ринок HBM наступного року подвоїться і навіть більше; Samsung каже, що HBM на 2027 рік вже розпродано, і планує інвестувати в розширення виробництва; Hynix повідомляють, що за два роки викуп акцій може досягти майже 30% капіталу. Все це — лише позитивні новини, жодної негативної не знайти.
Але саме в такі моменти мені зручніше спати з кількома короткими позиціями на пам’ять.
Ті, хто грає в карти, розуміють один принцип: коли всі на столі ставлять на один бік, а новини настільки чисті, що не знайти протилежних сигналів, це зазвичай не найбезпечніший момент, а найпереповненіший. Односторонні переповнені позиції, як тільки хтось почне виходити, спричиняють паніку швидше за всіх.
Я завжди ставлю не на те, чи будуть сьогодні хороші цифри, а на те, наскільки цей «позитив» вже закладений у ціну. Ось ця позиція висить у мене, я визнаю збиток — напрямок не змінив, але коли переповненість до такого рівня, руки треба починати розслабляти.INIT Не женіться за шортами, скажіть щось по суті.
Зараз прямо підняло на 14 пунктів, короткостроковий відскок дуже сильний, якщо зараз увійти в шорт, одна свічка з довгим хвостом може знищити вашу позицію.
За 24 години по всій мережі ліквідовано позицій на 1,25 млн доларів, шорти займають понад 740 тис., більше ніж лонги — ця хвиля вже поховала багато роздрібних трейдерів, які женуться за шортами, далі входити — це просто дарувати свої позиції.
Обсяг відкритих позицій постійно зростає, це збільшення лонгів, великі гравці справді заходять з реальними грошима, є підтримка знизу, простір для падіння не такий великий, як ви думаєте, легко застрягти в середині руху вниз.
Структура лонгів і шортів теж багато що пояснює: по всій мережі лонги трохи переважають, на Binance це ще помітніше — роздрібні трейдери масово відкривають шорти, але великі гравці тримають більше лонгів. Чіпи зосереджені в руках лонгів, якщо ринок піде вгору, шорти просто не витримають.
Фінансова ставка щойно стала негативною, це все роздрібні трейдери, які масово відкривають шорти. Кожного разу, коли роздрібні трейдери масово шортять, це майже завжди сигнал до того, що їх зберуть.
У цій точці співвідношення ризику і прибутку при шорті дуже низьке, не думайте, що через попереднє падіння можна шортити до кінця, будьте обережні, щоб не опинитися в пастці.Дохід Google Cloud подвоївся, але акції впали — чого ж насправді боїться ринок?
Вчора ввечері звіт Google, ймовірно, здивував багатьох прихильників AI.
Виручка за третій квартал склала 127,6 млрд доларів, що на 25% більше за рік. З них дохід Google Cloud — 30,7 млрд доларів, що вражаюче зросло на 103%.
При такому масштабі, подвоїти хмарний бізнес за рік — справді вражаюче.
Але з іншого боку, GAAP-прибуток на акцію Google склав лише 2,12 долара. OKX прогнозував, що ринок ставив питання, чи зможе Google перевищити 3,10 долара за акцію цього кварталу, і тепер звіт дав відповідь.
Проте цей EPS не можна розглядати окремо. У цьому кварталі Google зазнав збитків від інвестицій у акції приблизно на 8,7 млрд доларів, що знизило прибуток на акцію приблизно на 0,55 долара.
Мене більше турбує швидкість витрат компанії.
Капітальні витрати Google у цьому кварталі досягли 51,4 млрд доларів, а вільний грошовий потік був від’ємним —90,7 млрд доларів, і це вже другий квартал поспіль із від’ємним показником.
Швидке зростання хмарного бізнесу свідчить про справжній попит на AI. Але якщо в наступних кварталах капітальні витрати продовжать зростати, а грошовий потік не покращиться, ринок навряд чи буде підтримувати високу оцінку компанії.
Поки що я не налаштований песимістично щодо Google через один звіт, адже і пошук, і хмарний бізнес продовжують зростати.
А як би ви поставилися: більше цінуєте подвоєння хмарного бізнесу Google чи два квартали поспіль від’ємного вільного грошового потоку?
Це лише особисті спостереження за ринком, а не інвестиційна порада.#MicrosoftQ1AzureSurges Контракти на сотні мільярдів, але дата-центр навіть не має електропостачання?
Nscale — це дата-центр у Великій Британії, що спеціалізується на хмарних обчисленнях із використанням AI, розгортанні GPU, а потім здає обчислювальні потужності в оренду іншим.
$MSFT є одним із його основних клієнтів.
Саме коли Nscale готувався до IPO на $35 мільярдів у США,
Microsoft вийшла з цього проєкту дата-центру.
Цей проєкт зазнав кількох затримок, і навіть електропостачання не буде доступним до 2030 року.
HowevАдрес, який спав цілих три роки, сьогодні вночі раптово прокинувся, причому дуже ґрунтовно.
9,57 млн WLD за 4 години були одноразово виведені повністю, на початковому адресі не залишилося жодної монети, баланс став нульовим. Приблизно 6,5 млн спочатку надійшли на проміжний адрес, потім були розподілені, і врешті-решт позначені як внески на кілька бірж, за поточною ціною оцінюються лише у 2,828 млн доларів США. Решта близько 3,07 млн не були ідентифіковані як внески на біржі, можливо, вони досі знаходяться на новому адресі, точне місцезнаходження не оприлюднене.
Якщо повернутися на три роки назад, коли ця партія потрапила на цей адрес, її балансовий вартість становила приблизно 14,45 млн доларів США. Та сама партія WLD, від моменту надходження до часткового виведення на біржі, втратила в балансовій вартості близько 71,2%, що є результатом багаторазових коливань за три роки, а не одноразового падіння за тиждень.
Але час дуже важливий. За останній тиждень WLD впав приблизно на 26,41%, короткостроково продовжує слабшати. Адреса, який майже три роки не здійснював операцій такого масштабу, саме зараз обрав момент для повного виведення активів, причому понад 60% одразу надіслано на біржі. Такий контраст від тривалої тиші до концентрованого виведення важко не пов’язати з потенційним тиском продажів на ринку.
Варто зазначити, що наразі немає підтверджених записів про реальні продажі, команда також не надала жодних пояснень. Справжні зміни очікувань будуть залежати від дій у ланцюгу найближчими днями.
$WLD — чи це перерозподіл позицій, чи втрата впевненості, відповідь буде у транзакціях.$BZ #霍尔木兹重开方案浮现，油价回落能否持续？
Переговори та бойові дії в глухому куті! Протистояння між США та Іраном охолоджується, ціни на нафту втрачають премію за ризик — це вершина чи пауза?
Годинний графік показує, що ціна Brent зараз 110,30 доларів, відступила від локального максимуму 114,36, короткострокові середні вирівнялися, MACD близький до нульової осі, баланс між покупцями і продавцями тимчасово встановлено. Короткостроковий опір на рівні 111,70 доларів, сильна підтримка на 110,20 доларів, висока зона консолідації не порушена.
Новини мають двоякий вплив:
✅ Чіткий сигнал охолодження: Іран просуває «7-денний план припинення вогню», Трамп підтвердив, що до проміжних виборів не буде військових дій проти Ірану, ринок швидко відкотив цінові ризики, Brent швидко впала з рівня 116 доларів.
⚠️ Ризики не зникли: США продовжують нарощувати авіаносні ударні групи в регіоні, масштабні плани ударів готові, ймовірно, будуть реалізовані після виборів; хусити продовжують атаки на енергетичні об’єкти Саудівської Аравії, геополітична підтримка залишається міцною.
Фізичний ринок також демонструє розбіжності: іракська нафта торгується зі знижкою понад 25 доларів від базового Дубая, продавці знижують ціни, щоб залучити азійських покупців, розширення дисконту свідчить про тиск на фізичному ринку. Крім того, на ланцюжку з’явилися аномалії в деривативах, на платформі Hyperliquid зафіксовано понад 170 млн доларів замовлень на нафту, які можуть бути фальшивими, що додає невизначеності в торгівлю.
В цілому, поточне падіння — це відкат премії за ризик, а не суттєве покращення пропозиції, короткостроково ймовірно збережеться коливання в діапазоні 110-117 доларів, справжній вибір напрямку залежить від результатів проміжних виборів у США. Потужні показники доходів і операційного прибутку Samsung: дохід склав 195,3 трлн корейських вон, операційний прибуток досяг 107,4 трлн корейських вон. Це свідчить про надзвичайну прибутковість основного бізнесу Samsung (особливо продажу чіпів). 1. Чистий прибуток нижчий за очікування: чистий прибуток склав 75,2 трлн корейських вон, що значно нижче ринкових очікувань у 83,6 трлн корейських вон. Це, ймовірно, стало прямою причиною короткострокового падіння акцій після публікації звіту. (Примітка: операційний прибуток значно вищий за чистий, що зазвичай означає високі податки, фінансові витрати або позаопераційні витрати.) 2. Дуже дисбалансована структура бізнесу: «Успіх і поразка — у напівпровідниках» • Напівпровідники — абсолютний генератор грошей: операційний прибуток від підрозділу чіпів склав 106,5 трлн, майже дорівнює операційному прибутку всієї компанії (107,4 трлн). Це означає, що інші підрозділи майже не приносили прибутку. • Підрозділ дисплеїв працює стабільно: прибуток 1,1 трлн, що є стабільним джерелом готівки. • Мобільний підрозділ (телефони тощо) серйозно тягне назад: зафіксовано операційний збиток у 6000 млрд корейських вон. Це може свідчити про жорстку цінову війну або слабкий попит у сегменті смартфонів чи споживчої електроніки (можливо, також вплив AI-смартфонів, враховуючи контекст 2026 року). 3. Цикл напівпровідникової галузі: перебуває у суперзростанні • Значне зростання доходів від контрактного виробництва: очікується двозначне зростання у четвертому кварталі. Це свідчить про значний прогрес Samsung у сфері контрактного виробництва (конкуренція з TSMC). • Попит на пам’ять перевищує пропозицію: керівництво надзвичайно оптимістичне, не лише очікує, що у 4 кварталі пам’ять...Чесно кажучи, раніше я теж думав, що ті, хто наважується відкривати великі позиції, завжди бачать ринок краще за мене. Потім, отримавши урок, зрозумів, що сприймати чужі позиції як впевненість — це найпростіший спосіб забути, скільки ти можеш втратити.
Цього разу я побачив, що Core Trader 14 відкрив довгу позицію на $SOL з кредитним плечем 9х, номінальна позиція приблизно 221,500 доларів США. Мене більше цікавить, як він збирається визнавати помилки, а не наскільки впевнено виглядає ця угода. Сума позиції не дорівнює частці позиції, не знаючи розміру рахунку, неможливо оцінити, наскільки він агресивний.
За приблизними підрахунками початкової маржі, якщо ціна піде проти на 1%, втрата маржі буде близько 9%, не враховуючи комісії; кредитне плече збільшує ціну вагань. Зараз я дотримуюся двох правил: спочатку визначаю, скільки максимально можу втратити в одній угоді, а потім вираховую позицію; точку стоп-лоссу прописую перед відкриттям позиції і не відсуваю її через жаль. Результат цієї угоди поки невідомий, я просто залишаю собі достатньо запасного шляху.Кити щойно закупили 600 мільйонів DOGE, але FOMC не дав солодощів: чи варто докуповувати при такому невеликому паперовому збитку?
Моя оцінка така: ця партія «розумних грошей» наразі не можна вважати ані вийшовшою з мінуса, ані глибоко в мінусі. За припущенням вартості, паперовий збиток приблизно 2%, для DOGE — активу з емоційною волатильністю, що перевищує навіть довжину собачого повідка, це лише початок, далеко не час для колективного порятунку китів.
Спершу підрахуємо «витрати китів». Якщо ці 600 мільйонів DOGE купували переважно по 0.081–0.082 долара, а після FOMC ціна повернулася до 0.080 долара, паперовий збиток коливається від 1% до 2.5%, середнє близько 2%. У грошовому еквіваленті це може бути від 600 тисяч до 1.2 мільйона доларів. Звучить боляче, але загальна вартість цих активів близько 50 мільйонів доларів, тому відсоток збитку недостатній, щоб довести помилку великих гравців, і тим більше не можна одразу робити висновок про їхній швидкий продаж із збитком.
FOMC залишив ставки без змін, проблема в тому, що ринок не отримав нових «солодких грошей» ліквідності. Ставки не знизили, тож короткострокові інвестори втратили один із стимулів для ризикованих покупок, $DOGE природно починає коливатися біля рівня собівартості. Але кити, які купують з 12 жовтня, можливо, не ставлять на цю конкретну зустріч, а готуються до майбутнього послаблення. Тож відсутність позитиву на засіданні не означає провал їхньої стратегії, а лише те, що короткостроково не було прискорення.#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期
Після закриття торгів акції Google впали на 10%, чи стає AI все менш вигідним?
Щойно переглянувши ринок, звіт Google змусив мене похитати головою. Результати не перевищили очікувань, це справжній провал. Дохід у 127,5 млрд відстає на кілька мільярдів, EPS ще гірший — 2,12 проти очікуваних 3, різниця майже в один долар. Після закриття ринку акції впали більш ніж на 10%, втративши більшу частину зростання за півроку.
Я слухав телефонну конференцію, яскравий момент лише один: хмарні сервіси. Дохід зріс на 103% до 30,7 млрд, маржа прибутку зросла з 23% до 36%, продажі TPU також внесли значний внесок. Кількість користувачів Gemini перевищила 1 мільярд, звучить вражаюче. Але основні проблеми: доходи від пошукової реклами нижчі за очікування, вільний грошовий потік два квартали поспіль негативний, цього кварталу він склав мінус 9 млрд, тоді як ринок очікував мінус 3,5 млрд. Капітальні витрати у 51,3 млрд хоч і нижчі за очікування, але річний прогноз не знижено, і до 2027 року планується «значне збільшення». Слова фінансового директора звучать болісно.
Щодо повернення коштів у AI-трейдинг? Подивіться, індекс Nasdaq того дня навіть виріс на 0,55%, але Google впала. Гроші не перестали інвестувати в AI, вони почали вибирати. Просто розповідати історії вже не достатньо, треба показувати грошовий потік. Цей період для Google — це біль від інвестицій в AI, але терпіння ринку явно зменшується.Відкриваєш спотову сітку, бачиш «прибуток сітки +30U», трохи радієш, а поруч написано «загальний дохід -70U». Як ці два числа можуть з'являтися одночасно?
Тому що вони не рахують один і той же рахунок.
Ти можеш уявити сітку як маленький магазин, який за правилами закуповує і продає товари. Після кількох циклів купівлі-продажу дійсно заробив на різниці в ціні; але запаси в магазині, які ще не продані, також змінюють свою вартість залежно від ринкової ціни.
Простий приклад: завершені сіткові операції після вирахування комісій принесли 30U прибутку; залишок позиції через падіння ціни має 100U плаваючого збитку. Без інших витрат або доходів загальний результат - мінус 70U.
Отже, «робот постійно здійснює угоди» і «рахунок загалом у прибутку» — це не одне й те саме. Сітка може виконувати правила, але не може зупинити падіння вартості монет, які ти тримаєш.
Коли дивишся на результати, став поряд прибуток сітки, прибуток/збиток по позиції і загальний дохід, а також перевіряй методику розрахунку кожного показника на платформі.
У наступній статті поговоримо про інший тип автоматичної торгівлі: якщо ти слідуєш за одним і тим самим трейдером, чому він заробляє чимало, а твій дохід не сходиться?$ETH
Коли ціна піднялася до 2807, я казав,
що перша хвиля зростання з 1505 вже близька до завершення.
Якщо не вдасться пробити рівні 2810-2820,
зростання закінчиться.
Після цього ETH неодноразово намагався піднятися, але всі спроби були невдалими,
після чого почалося падіння.
Станом на зараз падіння склало 18,76%.
Що буде далі?
Як на малюнку 1,
падіння з 2807 тимчасово розглядається як
корекція зростання від 1505 до 2807,
обидва процеси належать до тижневого рівня.
2807-2282 — це частина або вся корекція.
Якщо 2807-2282 — це вся корекція,
ETH потрібно швидко пробити і закріпитися вище 2370-2390,
і надалі не опускатися нижче зеленої лінії кута Ганна 2/1.
Якщо ця умова не буде виконана,
то зростання, що почалося з 2282, буде лише відскоком,
після якого ETH продовжить корекцію.
Як на малюнку 2,
якщо буде підтверджено пробиття 2282 вниз,
нижній діапазон для спостереження — 2135-2156.
Часове вікно:
найраніше кінець цього місяця — початок наступного,
коли завершиться ця хвиля корекції, що почалася з 2807,
після чого почнеться нова хвиля зростання того ж рівня, що й чорний сегмент. #FedKeepsRatesUnchanged Загальний портфель становить €2,564.36 (+5.01% сьогодні)! Після тимчасового відкату денний графік показує сильне відновлення висхідного імпульсу. З €2,023.13 заблокованими в криптовалюті та €541.23 готовими в готівці:
Ціль: Очікується подальше бичаче продовження до локальних максимумів.
Стратегія: Готівкові резерви дають гнучкість для купівлі на відкатах, якщо ринок повторно протестує підтримку Друг Далю завжди вважав себе "мертвим бичком" і часто сміявся в чаті над тими, хто ставить стоп-лоси: «Чого боятися падіння? Купуй ще, щоб знизити середню ціну, і як тільки буде відскок — повернешся в плюс!»
Минулого місяця його великий обсяг інвестицій у якийсь альткоїн стрімко падав. Починаючи з 10% збитку, він був упевнений, що це корекція, і доклав зарплату; при падінні до 30% він викупив інвестиції і доклав ще; при 50% він навіть таємно взяв кредит онлайн.
Позавчора вночі ринок раптово знову обвалився. Я отримав його голосове повідомлення, він тремтів: «Брате, у мене немає грошей докладати, скоро буде примусове закриття позиції.»
Я безжально розкрив правду: «Брате, це не інвестування поетапно з докупівлею на дні, це мартингейл! Кожне докуплення при збитках збільшує ризик. Якщо трапиться одностороннє падіння без відскоку, всі твої ресурси будуть вичерпані.»
Чудес не сталося. Опівночі великий свічник пробив його межу докупівлі. Позиція була ліквідована.
Вчора він у чаті виклав порожній скріншот рахунку і перед виходом залишив останнє повідомлення: «Завжди думав, що зможу витримати, але докупівля при збитках — це мартингейл. Він обманює, що якщо пережити цей спад, повернешся в плюс, а насправді в найгірший момент забирає всі твої карти.»
Дивлячись на повідомлення про його вихід з чату, у мене на душі неспокій. Найстрашніше на цьому ринку — не помилитися з напрямком, а обманювати себе виправданням "докупити, щоб знизити середню ціну" і йти по безвихідній дорозі мартингейлу. Вижити — завжди важливіше, ніж повернутися в плюс. #Coinbase整合Deribit，Q3 доходи чи зможуть покращитись?
Головний має що сказати
Сьогодні ввечері після закриття американського ринку Coinbase оприлюднить фінансовий звіт за Q3. У Q2 доходи вже впали приблизно на 18% у річному порівнянні, зараз ринок стежить, чи зможе інтеграція Deribit принести новий приріст, а також чи вдасться прорватися бізнесу, пов’язаному з USDC.
Я вважаю, що цей звіт, ймовірно, знову буде під тиском. Зараз весь крипторинок перебуває у фазі низької волатильності та зменшення обсягів, обсяги торгівлі суттєво не зростають. Сьогодні COIN перед відкриттям ринку впав на 2,10%, капітал вже заздалегідь йде в безпечні активи. Коментар у чаті дуже точний: Circle отримує лише 7 центів доходу з кожного долара USDC, Coinbase забирає найбільшу частку, маржа невелика, залежить від бар’єрів регулювання та обсягів розрахунків. Це означає, що модель прибутку дуже залежить від обсягів розрахунків, а без обсягів доходи будуть слабкими.
Для крипти Coinbase — це індикатор настроїв американських інституцій. Якщо звіт підтвердить низькі обсяги торгів, це означатиме, що покупців на біржі справді недостатньо, і біткоїн не має підтримки капіталу.
Сьогодні вночі ФРС залишила ставку без змін, але двоє членів проголосували за підвищення, біткоїн під тиском впав на 1,62%. Зараз дивимось, чи втримається рівень 80 000. Якщо ні — очікуємо глибше коригування, зверху тиск на рівнях 84 000–85 000. Не ганяйтесь за зростанням і не продавайте панічно, ставте стоп-лоси.
Вищенаведений аналіз актуальний на цей момент, обов’язково ставте стоп-лоси, бажаю успіху. $BTC $ETH $ZEC Обов’язково для власників CORE: після падіння TVL на 80% — це золота можливість чи пастка вартості?
Багато хто, побачивши різке падіння TVL на 80%, поділяється на два табори: один вважає, що погані новини вже враховані, і це рідкісна золота можливість; інший — що екосистема руйнується, і це величезна пастка вартості. Ключ до оцінки — чітко розрізняти дві повністю незалежні структури активів CORE✅ TVL, що впав, — це рідні для ланцюга Core DeFi кошти
Суттєво зменшилися ліквідні кошти в DEX та кредитних протоколах на ланцюгу, що означає масовий відтік DeFi трейдерів і спекулянтів, виснаження доходів від комісій на ланцюгу, і тимчасову неможливість реалізації задуманої фондом схеми викупу комісій. Але BTC, заблокований у CLTV на головній мережі Біткоїна, не зазнав такого ж краху — ця частина BTC активів залишається на ланцюгу Біткоїна, використовується для участі в консенсусі Satoshi Plus і отримання винагороди CORE, окремо підтримуючи наратив BTCFi✅ Щоб це була золота можливість, потрібно виконання трьох умов: незалежні валідатори припиняють вихід, 69 мільйонів «примарних» токенів більше не концентруються для масового продажу, і активність DeFi на ланцюгу поступово відновлюється. Спільна реалізація цих трьох означає очищення ринку від паніки і початок фундаментального відвороту❌ Якщо ці три умови не виконуються довго, поточна позиція — це пастка вартості
Опираючись лише на невелику частку BTC у стейкінгу для підтримки наративу, при постійному шоку DeFi на ланцюгу, і конкуренції з боку Babylon, що постійно захоплює частку ринку BTC стейкінгу, навіть короткострокове зростання ціни навряд чи призведе до великого бичачого ринку, що постійно виснажує терпіння власників позицій.