Orbit Post Sitemap

Минулої ночі було опубліковано CPI, і ринок справді відреагував дуже сильно: американські акції впали на 1,8%, сьогодні в нічній сесії впали ще на 1%, вдень корейський ринок знову обвалився, акції Hynix, SanDisk, Micron усі сильно впали. Навіть криптовалюти впали значно, крім золота, яке, можливо, тримається краще, адже золото вважається активом-убежищем, і країни активно його купують, тому наразі в короткостроковій перспективі золото досить важко впаде. Результати вчорашнього оприлюднення CPI були дуже поганими: очікуване значення було 3,6, а фактичне — 3,7, що вище за очікування. Тому ринок вважає, що Федеральна резервна система, ймовірно, підвищить ставки у жовтні. Наразі ринок значно підвищив ймовірність підвищення ставок ФРС. Вчора, коли ми дивилися, ймовірність підвищення на 25 базисних пунктів була лише 19%, сьогодні вона вже зросла до 27%. Очікується, що ця ймовірність продовжить зростати, але якщо до кінця місяця, до засідання FOMC, цей показник не перевищить 50%, а ціни на нафту знизяться, то ймовірність підвищення ставок буде невеликою. Але підвищення ставок — це як меч Крісадамо: поки є очікування, воно тисне на ринок, і краще було б підвищити ставки вже у жовтні. Якщо підвищать, а у листопаді вдасться стримати інфляцію, це буде добре, тим більше після проміжних виборів у листопаді Трамп точно втрутиться у питання Ірану, адже ціни на нафту вже півроку високі. Не можна так довго тримати їх на високому рівні! Але якщо у жовтні підвищать ставки, а інфляцію не вдасться контролювати, доведеться підвищувати їх і далі, і тоді ринок буде в катастрофічному стані, що призведе до ще гіршого результату. Тож наразі США...Ринок зараз вже не ставить на те, коли знизять ставки, а скільки разів ще піднімуть. cpi вийшов, і ставки різко змінилися. Раніше ймовірність того, що в жовтні не буде змін, була майже 80%, тепер ставки на підвищення зростають, і до кінця 2027 року очікується ще три підвищення. Але цього разу підвищення ставок пов’язане з нафтою. Підвищення ставок стримує попит, але воно не впливає на ціну нафти. Саудівська Аравія не буде видобувати більше нафти лише тому, що Федеральна резервна система підняла ставку один раз. Тож цей засіб не вилікує хворобу, він лише спочатку пригальмує економіку. Те, що має дорожчати, дорожчатиме, а життя залишатиметься напруженим. Для нас це означає прямо: гроші треба збирати, ризикові активи не отримують свіжої крові. У такому середовищі більшість відскоків — це можливість для продажу, не варто вважати, що ринок починає зростати. Великий біт 81 000, тримайте лінію 80 000, якщо проб’є — буде падати далі. Я не купую більше. Такий поганий ринок, а все одно треба дивитися на нього щодня, навіщо це? #Трейдери_ставлять_на_ще_три_підвищення_ставок_ФРС #Вересневий_CPI_наступає_що_з_нафтою_та_державними_облігаціями $BTC 【Ondo заблокував активи на суму 4 мільярди доларів, але $ONDO ще не злетів】 Загальна заблокована сума в Ondo Finance перевищила 4 мільярди доларів, токенізовані акції та ETF становлять понад 1,3 мільярда доларів, а кількість власників перевищила 1 мільйон. Історія про вихід Волл-стріт на блокчейн — Ondo справді зростає. Але ONDO ще не злетів. TVL — це масштаб активів платформи, а не те, що 4 мільярди доларів безпосередньо купили ONDO. Продукти з держоблігаціями дають дохід, акції та ETF розширюють торгові сценарії, Ondo також розширюється на приватні ринки, бізнес-імперія дійсно зростає. Проте ONDO останні дні падає: 12 жовтня ціна була близько 0,47 долара, потім послідовно знизилася, 15 жовтня впала до приблизно 0,43 долара. Бізнес на рекордному рівні, а токен падає — очевидно, що капітал не грає за одним сценарієм. Я оптимістично дивлюся на довгостроковий потенціал RWA, але зараз не можна прирівнювати зростання Ondo до зростання вартості ONDO. ONDO наразі головним чином є токеном управління, більше активів платформи не означає, що власники токенів безпосередньо отримують більше доходу. Далі потрібно стежити, чи зможуть нові активи зростати стабільно, чи буде активність торгів підтверджена, і чи з’явиться більш чіткий механізм захоплення вартості токеном. Історія вже велика, але чи зможе токен отримати свою частку цього пирога — ще треба подивитися.比特币跌破82000，通胀数据把股债金加密全砸了。Mastercard花18亿美金收BVNK，稳定币支付赛道继续被传统巨头吞并。Chainlink喂价上Stellar，RWA叙事还在铺路。Richard Heart在土耳其被抓，老盘子的事，别碰。 刚把保安亭窗户关上，外面风有点大。 TRUTH现价0.0172380。K线跌破短期均线，MACD死叉，顶部放量滞涨，趋势已经转弱。清算图上看，0.02上方堆了大量空头止损，下方多头支撑很薄。短期弱势回调，上方有诱多性质的清算吸引力。反抽不过0.018就继续下探，测试0.015区间。 操作上，空单思路。入场区0.0175到0.018，止盈第一目标0.0155，第二目标0.015。防守放在0.0188上方，破了就认。切忌盲目追多，这个位置追多就是给庄家送流动性。 喝口茶，继续盯盘。 $TRUTH #Anthropic称三季度营收升至168亿美元并实现盈利 @OKX星球 Уроки південнокорейського фондового ринку, які повторюються на крипторинку Індекс KOSPI Південної Кореї впав з червневого максимуму 9114 до 6035, знизившись більш ніж на 30%. З індексу з найкращою динамікою у світі в першій половині року він став індексом з найгіршою динамікою у другій половині — всього за трохи більше трьох місяців.‌ Механізм цього обвалу вартий того, щоб кожен криптотрейдер його ретельно вивчив. Іноземні інвестори цього року вивели з південнокорейського фондового ринку 1310 мільярдів доларів, частка іноземних власників акцій Samsung Electronics з початку року впала з 52,4% до 46,38%, що є найнижчим показником з 2008 року. Коли іноземні інвестори масово виходять з двох акцій, які становлять понад половину ваги індексу, індекс втрачає другий рівень підтримки.‌ Крипторинок має подібні структурні ризики. BTC становить 58% від загальної ринкової капіталізації крипторинку, а чисті активи ETF — 6,38% від загальної капіталізації BTC. Коли інституційні кошти починають виходити з ETF, немає другого «покупця», який міг би підтримати ринок. Роздрібні інвестори в паніці лише продають, а не купують.‌ Роздрібні інвестори Південної Кореї у третьому кварталі чисто продали акцій на суму 14,197 трильйона корейських вон, що повністю знівелювало покупки липня та серпня. Роздрібні інвестори втекли саме тоді, коли потрібно було триматися. Структура роздрібних інвесторів на крипторинку ще більш вразлива через вищий рівень кредитного плеча, цілодобову торгівлю та відсутність захисту від обмежень на зростання чи падіння цін.‌ Єдине, чому я навчився з цього обвалу південнокорейського фондового ринку: коли ліквідність відступає, не вірте жодним словам «цього разу все інакше». $BTC $ETH $ZEC #Американський CPI перевищив очікування і досяг 3,7%, сьогодні ввечері PPI знову піддається випробуванню 1. Інфляція: стійкість підтверджена Вчора ввечері CPI повністю перевищив очікування: загальний 3,7% (очікувалось 3,6%), базовий 2,6% (очікувалось 2,5%). Сьогодні ввечері PPI є провісником CPI, дивимось, чи передалися виробничі витрати. Очікування: у річному вимірі 5,3% (попереднє значення 5,4%), базовий у річному вимірі 4,4% (попереднє 4,6%). Слідкуємо за базовим у річному вимірі, 4,4% — це ринок, що ставить на охолодження, перевищення — подвійне підтвердження. 2. Долар і держоблігації США: десятирічні 5,3% DXY піднявся до 102,86, найвищий рівень за півтора року; 10-річні держоблігації США 5,28%, 2-річні 4,87%. Значення дуже пряме: глобальна ліквідність продовжує скорочуватись, всі якорі ціноутворення ризикових активів зростають. BTC не росте, причина тут. 3. Нафта і геополітика: опціон на зростання інфляції Brent 105 доларів, WTI 94,6. У вересні загострення військового конфлікту між США та Іраном, Brent за місяць виріс на 14% і перевищив 100, обсяги транспортування через Ормузьку протоку досі на 30% нижчі за довоєнний рівень. Ціна на нафту — прямий рушій перевищення CPI, енергетичний компонент PPI також буде підвищений. Поки геополітика не заспокоїться, інфляція матиме додатковий опціон на зростання. 4. Глобальні ринки: загальне падіння, лише золото отримало притулок безпеки. Nasdaq -1,88%, Nikkei -4,38%, корейський KOSPI падає 7 днів поспіль загалом -20%. Золото після CPI падає 3 дні поспіль до 4083, сьогодні вранці долар ослаб.#TSMCQ3RecordProfit Palantir Q3 (Nov 2) guided $2.16B revenue but street wants $2.25B-$2.30B and $0.41 EPS, so it must beat its own guide by 6%+ again. Valuation is extreme at $500B+ market cap, 161x P/E and 73x sales vs Nvidia's 28x. Growth is real (+93% Q2) but price needs perfection - that's why it fell after 2 of last 5 beats despite beating.$BTC 81,000 — це не підтримка, а лінія собівартості ETF, яка міцно тримається. 15 жовтня BTC мінімально опустився до 80,985, втретє протестувавши цей район, середня собівартість позицій ETF близько 81,500, що якраз під ногами. Якщо закриття буде нижче, звичайні власники ETF почнуть масово втрачати, тиск на викуп прискориться.‌$BTC Чистий відтік з біткоїн ETF склав 261 млн доларів, Fidelity FBTC вийшов на 153 млн, BlackRock IBIT — 111 млн. За останні 24 години ліквідації по всій мережі склали 452 млн, довгі позиції ліквідовано на 394 млн, короткі — лише на 58 млн. Бики отримують удари, ведмеді заробляють.‌‌ Відскок на рівні 82,500-83,000 відхилили — це точка входу, стоп-лосс ставте вище 83,500. Ціль спочатку дивимось на 80,200, якщо проб’є — 78,000. Кошти ETF не збираються, відскок — це можливість для шорту. $BTC CPI опубліковано, ETF продовжують вихід, ліквідації довгих значно перевищують короткі — дані вже чітко показують напрямок. Але саме в такі моменти треба стримуватися, не ганятися за шортом на рівнях підтримки, чекайте відскоку до рівня опору і відмови, щоб увійти. Найгірше в шорті — поспішати, чекайте сигналу від ринку, це надійніше, ніж шукати його самостійно. #СШАCPIперевищивочікуваннядо3.7%,сьогодніввечеріPPIзновуперевірка #TSMCQ3прибутокперевищивочікування,прибутокнаісторичномурівні Зараз цей спад з 116 до 100, корекція 13,9%, належить до неглибокої категорії. Щоб дізнатися, скільки часу в історії потрібно було, щоб повернутися, треба переглянути дані за останні 1000 днів. Метод простий: кожне падіння від локального максимуму виділяють окремо, розподіляють за величиною падіння, а потім рахується, скільки днів знадобилося, щоб повернутися до попереднього максимуму. Повернення до максимуму рахується за ціною закриття, а не за дотиком під час торгів. Падіння від 10% до 20% за останні понад два роки траплялося 53 рази, з них 48 разів ціна поверталася до попереднього максимуму, медіана часу — 8 днів, найшвидше — 1 день, найповільніше — 219 днів. Падіння від 20% до 35% траплялося 24 рази, медіана повернення до максимуму — 46 днів, і 5 разів досі не повернулося, найтриваліше очікування вже понад 300 днів. Ще глибша категорія — падіння від 35% до 50% було лише 5 разів, медіана повернення — 86 днів, найшвидше — 37 днів, найповільніше — 202 дні. Є ще довший орієнтир. Історичний максимум закриття $SOL був у січні 2025 року — 261,97 доларів, і за 21 місяць ціна так і не повернулася, зараз вона на 60% нижча. Отже, чим глибша корекція, тим довше триває повернення, і в двох найглибших категоріях частина падінь так і не відновилася. Поточна корекція 13,9% належить до найпоширенішої категорії, орієнтовний час повернення — медіана 8 днів, повільніше — кілька місяців, з 53 випадків 48 повернулися.#Зростання Netflix може сповільнитися, рекламний бізнес стає новим фокусом У цьому фінансовому звіті Netflix мене більше не так цікавить дохід Підписки плюс реклама забезпечують близько 12% зростання, що в основному відповідає очікуванням Я слідкую за маржею прибутку — прогноз 33,2%, тоді як у минулому році в той же період було лише 28,2% Ця компанія вже перейшла від боротьби за користувачів до заробітку більше на кожному користувачі Якщо очікування такі високі, навіть хороший звіт може призвести до падіння акцій Якщо в частині реклами будуть хоч трохи нечіткі заяви, після закриття ринку хтось почне продавати Настрій на ринку технологічних акцій зараз дуже крихкий, не будьте надто впевненими вночі 20-го числа #PalantirQ3Valuation Palantir у 3 кварталі (2 листопада) прогнозує дохід у $2,16 млрд, але ринок очікує $2,25–2,30 млрд і EPS $0,41, тож компанія має знову перевищити власний прогноз більш ніж на 6%. Оцінка надзвичайно висока — капіталізація понад $500 млрд, P/E 161x і коефіцієнт продажів 73x проти 28x у Nvidia. Зростання реальне (+93% у 2 кварталі), але ціна вимагає досконалості — саме тому акції впали після 2 з останніх 5 перевищень прогнозів, незважаючи на їх перевищення.За день вливання 656 млн, а за тиждень відтік 3,623 млрд $BTC чистий приплив за 24 години 656 млн доларів. За той самий тиждень чистий відтік 3,623 млрд доларів. Як це пораховано: Денні гроші — це короткострокові входи, тижневі — середньострокові виходи. Обидва напрямки не суперечать, просто різні часові масштаби. Хто тут розміщує ордери: $ETH за день входить 700 млн, за тиждень виходить 3,559 млрд. $SOL за день входить 125 млн, за 30 днів виходить 2,041 млрд. $ZEC за день входить 146 млн, найсильніший приймач. Одноденний приплив свідчить про те, що хтось тестує ринок. Тижневий відтік означає, що великі гроші не повернулися. Тестування і загальний наступ — це різні речі. Тільки три дні поспіль чистого припливу означають, що капітал справді повернувся. #渣打开放BTC与ETH交易，银行加密业务扩展 #$BTC $ETH $SNDK $SKHYNIX Хайлікс починає консолідацію, а СанДі різко падає!!! Інститути починають підтримувати Хайлікс, тому Чай не наважився відкривати шорт, але цього разу Чай збирається зробити шорт на СанДі до дна Нещодавно китайські виробники фактично обігнали конкурентів: Changjiang Storage завершив прорив на ринку NAND, а Changxin Storage зробив прорив у сфері DRAM, що викликало паніку в усьому секторі, а також багато інституцій знизили цільові ціни, через що ринок тимчасово втратив довіру до СанДі До того ж, співробітники СанДі продовжують продавати акції, а дані CPI перевищили очікування ринку, долар зміцнився, технологічні акції зазнають тиску. У короткостроковій перспективі Хайлікс вже активував механізм захисту, інститути почали підтримувати, роздрібні інвестори та великі гравці очікують додаткових дивідендів після звіту за третій квартал Поточна ціна SNDK підходить для відкриття шорту: 1348, перша ціль 1322, стоп-лосс 1400. Вище — лише особистий досвід, не є інвестиційною порадою #СанДіMSCIперерозподіл, оцінка NAND під увагою #CPIСШАперевищивочікуваннядо3.7%, сьогодні ввечері PPI знову під випробуванням #Хайліксвідповідаєначуткипроамериканське розширення Бізнес Core DAO на Лондонській фондовій біржі (LSE) Правда про $CORE Сам токен не котується на Лондонській фондовій біржі. Зареєстрований продукт — це BTC-стейкінг ETP (1VBS) від третього емітена Valour (дочірня компанія DeFi Technologies), з базовою технологією стейкінгу, що підтримується Core. Багато спільнот спрощують його як «Core дебютує на Лондонській фондовій біржі», що є промоційною тактикою, а не торгівлею токенами CORE. Продукт: 1Valour Bitcoin Physical Sholding (1VBS) 1. Що це таке: ETP (біржовий продукт, схожий на ETF), публічно торгується на Лондонській фондовій біржі, регулюється FCA Великої Британії, з фізичним біткоїном як основним активом, а Bitcoin входить у мережу Core для некастодіального стейкінгу з метою отримання прибутковості. 2. Бізнес-логіка — Valour тримає реальний BTC, з холодним зберіганням і зберіганням інституцій; - Довірити BTC валідаторам основної мережі для стейкінгу з метою генерації винагород за стейкінг (номінальна річна ставка близько 1,4%); - Винагороди за стейкінг включені до чистої вартості активів продукту; інвестори, які купують цю акцію LME, опосередковано отримують «зростання ціни BTC + винагороди за стейкінг»; - Відкрито для професійних інвесторів у вересні 2025 року; Отримали ліцензію FCA у січні 2026 року, відкривши торгівлю для звичайних роздрібних інвесторів Великої Британії. 3. Core відіграє роль тут: базовий постачальник технологічних послуг — надає Satoshi-PЯкщо всі спуски перед CPI були для однієї й тієї ж групи людей, то це повернення BTC до рівня підтримки — не випадковість, а заздалегідь спланований сценарій. Ти помітив, що останні чотири рази після публікації CPI ціна обирала рух вгору? Я слідкував за ритмом навколо цих даних і відчуваю, що ринок фактично торгує інерцією «всі погані новини вже враховані». Кожного разу перед даними спочатку пробивають низькі рівні, щоб вимити нестійкі позиції, а після публікації виходять легшими. Цього разу BTC знову тримається біля підтримки, емоційно всі ще кричать про 75k, але чим голосніше це звучить, тим більше я думаю, що ціна не так просто туди дійде. Логіка на користь зростання дуже зрозуміла: якщо історичний ритм повториться, CPI стане готовим каталізатором, і якщо підтримка спрацює, ціль може бути на попередньому максимумі або навіть новому максимумі. ETH і SOL також підуть вгору разом із покращенням ризикового апетиту, особливо SOL — це високобета-актив, який зазвичай рухається швидше після підтвердження напрямку BTC. Але ризики теж треба озвучити: якщо підтримка буде чітко пробита, ця оцінка втрачає силу. Крім того, ринок, можливо, вже заздалегідь врахував очікування «зростання після CPI», і якщо дані просто відповідатимуть очікуванням, це може перетворитися на «всі хороші новини вже враховані». Ще один момент, який часто ігнорують: зараз капітал більше схиляється до домінування BTC, а підйом альткоїнів потребує обсягу торгів, інакше це просто ілюзія. Мій власний ритм такий: спочатку дивлюся, чи втримується підтримка, потім — як закривається перша 4-годинна свічка після публікації даних. Якщо зростання відбувається з обсягом, це означає, що покупці справжні; якщо після різкого руху обсяги падають — треба бути обережним, це може бути знову фейк $SOXL зараз вважається низьким рівнем? Ціна виглядає дуже низькою, але це не обов’язково дно. Щоб визначити, чи це дно, не можна дивитися лише на те, наскільки впала ціна, потрібно звертати увагу на два ключові сигнали: ✅ Доходність американських облігацій перестала зростати і почала знижуватися ✅ Акції з великим обсягом у портфелі, такі як зберігання та Nvidia, стабілізувалися, звіти про прибутки та прогнози не містять нових негативних сюрпризів Поки доходність американських облігацій залишається на високому рівні, навіть якщо зараз це тимчасове дно, швидше за все, це лише коливання, і навряд чи почнеться новий великий ріст. Навіть якщо буде відскок, його слід розглядати як корекційний відскок, а не початок нового бичачого ринку. Цей різкий спад спричинений макроекономічним зростанням ставок, що вбиває оцінки, негативними новинами в секторі зберігання, а також потрійним кредитним плечем, що посилює збитки. Ціна виглядає дешево, але ризик купівлі з плечем дуже великий, дно формується поступово, а не падає одразу. #Американський CPI перевищив очікування і піднявся до 3.7%, сьогодні ввечері PPI знову піддається випробуванню $ZEC Я не наважуюся брати, 1120 прямо пробито, мінімум опуститься до 1070 Брати, я довго дивився на цей рух ZEC, і скажу одне — не лізьте. Раніше 1120 довго трималося, багато хто вважав це дном, але зараз цей рівень пробито, мінімум до 1070. Подивіться на ті великі свічки з великим обсягом, це означає, що падіння не повільне, а різке — бичачий тренд не витримує, позиції ліквідовують одна за одною, ланцюгова реакція, хто повільний — той і програє. Такий краховий спад — дно не вгадаєш просто так. Я переглянув $BTC $ETH — вони теж падають синхронно, це означає, що проблема не тільки в ZEC, а в усьому ринку, який скидає ризики. У такі моменти купувати окрему монету — це йти проти ринку. Технічні терміни не буду вдаватися, скажу просто: 1120 раніше було психологічним дном, тепер, коли пробито вниз, це стало опором зверху. Якщо буде відскок до 1120, велика ймовірність, що хтось почне продавати, бо багато хто застряг на цьому рівні. Моя стратегія проста: зараз близько 1112 я точно не купую. Чекаю відскоку до 1120, якщо не зможе пробити і почне падати вниз — це моя точка для шорту. Спочатку дивлюся на 1060, якщо проб’є — далі 1000 як кругла позначка. #Американський CPI перевищив очікування і піднявся до 3.7%, сьогодні ввечері PPI знову під перевіркою Хейс вранці ще кричав про порятунок ринку, а після обіду пішов на OTC і обійшов кілька альткоїнів Говорить про макро, а купує такі DeFi-старожили, як AERO і PENDLE Коли знаменитість купує, я можу лише брати це до уваги, його вартість і позиції — це зовсім інший світ, ніж у роздрібних інвесторів Він може дозволити собі чекати три місяці, а багато хто не може дочекатися й трьох днів $PENDLE #Падіння південнокорейського ринку акцій майже на 8% упродовж сесії, глобальні технологічні акції під тиском $SAMSUNG Цього року спрацювало 10 разів автоматичне призупинення торгів. ▪️ 15/10 о 11:24 KOSPI впав більш ніж на 8%, спрацювало призупинення торгів на 20 хвилин, це вже 10-й раз у цьому році ▪️ Під час сесії індекс був на рівні 5,529.61 пунктів, падіння 7.97%; KOSDAQ 150 впав на 8.83% ▪️ Samsung Electronics −10%, SK Hynix −11%, Hanmi Semiconductor −10% ▪️ Nikkei 225 впав на 5%; Kioxia −12%, Advantest −14% ▪️ Причиною спрацювання називають вищий за очікування індекс споживчих цін у США за ніч, ймовірність підвищення ставки у жовтні зросла до 43.7% Розбіжність не в тому, наскільки впав ринок цього разу, а в тому, що інструмент для запобігання паніці став звичайним явищем. Автоматичне призупинення зупиняє швидкість, а не розмір падіння — однакове падіння за день не спрацює, а за півгодини — так. 10-й раз цього року свідчить про зростання частоти коливань. Падають не лише південнокорейські акції: напівпровідникові компанії Японії та США також одночасно знижуються. Щодо напрямку — варто спостерігати: стабілізація настане, коли інтервали між призупиненнями збільшаться, а чистий продаж іноземних інвесторів зміниться на чисту купівлю; якщо частота призупинень зростатиме, центр волатильності продовжить підвищуватися.#Чистий прибуток TSMC за 3-й квартал перевищив очікування, прибуток досяг історичного максимуму Виручка ланцюга AI-промисловості все ще зростає, але ринок починає більше звертати увагу: як довго триватиме це коло інвестицій у AI? 15 жовтня TSMC опублікувала результати за третій квартал 2026 року, чистий прибуток склав 763,1 млрд нових тайванських доларів, що на близько 69% більше, ніж у минулому році, і перевищує ринкові очікування у 746,3 млрд нових тайванських доларів, встановивши новий рекорд квартального прибутку. Це також шостий поспіль квартал, коли TSMC оновлює рекорд прибутку. Виручка за третій квартал становила близько 1,494 трлн нових тайванських доларів, що на близько 51% більше, ніж у минулому році.  Цей фінансовий звіт дає три важливі сигнали. По-перше, попит на обчислювальну потужність AI залишається сильним. Великі клієнти, такі як Nvidia, Apple, продовжують потребувати передові технологічні процеси, будівництво AI-серверів і дата-центрів залишається важливим драйвером зростання TSMC. Результати TSMC свідчать, що попит на AI ще не згасає у фінансових показниках.  По-друге, передові технологічні процеси залишаються ключовою конкурентною перевагою. TSMC не лише виграє від зростання попиту на чіпи, а й від технічних бар'єрів передових технологічних процесів і упаковки. Але з поступовим збільшенням обсягів 2-нанометрового процесу, валова маржа може бути впливана початковими витратами, тому потрібно спостерігати, чи зможе новий процес успішно трансформуватися у прибуток.  По-третє, хороші фінансові результати не означають обов’язкове зростання акцій. Зараз ринок турбується не лише про наявність попиту на AI, а й про те, чи зможуть компанії продовжувати нести великі капітальні витрати, а також чи зможуть майбутні доходи покривати зростаючі інвестиції. TSMC зберігає обережний погляд на перспективи 2027 року, а AI-сектор на американському фондовому ринку також зазнає впливу зростання процентних ставок і фінансового тиску. Сьогодні о 20:30 ще один удар, PPI CPI вчора ввечері вибухнув до 3,7%, після чого сьогоднішній ринок не міг перевести подих. Біткоїн 80168, крок до 80 тисяч. Ефір 2315, за три дні впав майже на 10%. ZEC ще жорсткіше, 1080, за тиждень з 1695 до 1080, впав майже на 40%. Щодо ліквідацій навіть дивитися не треба, цього тижня щойно опрацювали список на 11,9 млрд, а за останні дні знову хвиля за хвилею. Бики щойно закопалися, ті, хто хотів купити на дні, знову потрапили під удар, цей ринок зараз спеціалізується на швидких вбивствах. Чому сьогоднішній PPI такий критичний? CPI і PPI — це близнюки, один — верхній рівень, інший — нижній. Якщо CPI перевищує очікування, це означає, що витрати вже перейшли з фабрик на полиці магазинів. Якщо PPI знову перевищить очікування, це означає, що наступний раунд CPI теж зростатиме, і ціна підвищення ставки на 50 базисних пунктів у грудні закріпиться. Моя думка залишається незмінною: перша стрілка падіння не є дном, друга теж не обов’язково. Сьогоднішня стрілка на 80168 — це друга спроба дістатися 80 тисяч, трохи міцніша за першу, але поки PPI не опуститься, будь-які стрілки тимчасові. Коли дані оприлюднять, подивимось, чи втримають 80000 біткоїна. Якщо втримають — це кінець спроби падіння цього тижня. Якщо ні — побачимо 78000. $ZEC Як ви думаєте, сьогодні ввечері PPI знову вибухне чи дасть перепочинок? #Американський CPI перевищив очікування і піднявся до 3,7%, сьогодні ввечері PPI знову під випробуванням $BTC $ETH З погляду премії за ризик, розрізняють низькоризикові основні ринкові умови та високобета-сегменти Коли ринкова схильність до ризику висока, капітал готовий грати на високоволатильних сегментах; при скороченні схильності до ризику капітал повертається до BTC, ETH та подібних основних активів для хеджування. BTC відображає готовність капіталу до хеджування, ETH вимірює ринкову премію за ризик. Розподіл за рівнями: при зростанні премії за ризик корекція високобета-активів буде значно більшою, ніж у основних. Список відстежуваних активів: 🟠BTC｜еталон активів для хеджування 🔵ETH｜шкала премії за ризик 🟣SOL｜високобета публічний блокчейн 🟢AVAX｜екологічний публічний блокчейн 🔷INJ｜децентралізовані фінанси на блокчейні Ключове спостереження за відносною силою BTC та ETH: При зростанні схильності до ризику ETH/BTC піднімається, $SOL, AVAX та інші високобета-активи демонструють більшу еластичність; при зниженні схильності до ризику капітал повертається до BTC, високобета-сегменти зазнають помітної корекції. Біткоїн має повернутися до 86000, не бракує часу, а бракує каталізатора. Поточна ціна близько 80985 доларів, 86000 — це не проблема ціни, а проблема довіри. Чому 86000 так важко подолати? Це середня собівартість інвесторів, які увійшли на ринок за останні два роки. Вартість утримання 6-12 місяців становить близько 88000, 1-2 роки — близько 100000, кожне відскок до близько 86000 викликає розпродаж для виходу з беззбитковості. Glassnode чітко визначає 88000 і 100000 як основні опори зверху. Які умови можуть це зрушити? Не технічна формація, а макроекономічний поворот. Поточний CPI перевищує очікування, занепокоєння ринку щодо підвищення ставок ФРС у жовтні знизилося з 50% до близько 20%, яструбина очікування пригнічує всі ризикові активи. Аналітик KCM Trade зазначає, що слабші за очікування дані по інфляції можуть знизити ймовірність подальшого посилення, і це справжній короткостроковий каталізатор для зростання. Ланцюг дає надію. Великий кит утримує вже 3,03 млн BTC, темп зростання за 30 днів — найшвидший з лютого цього року, ETF продають, великі гравці купують. Це сигнал про передачу монет від слабких рук до сильних, але поки не завершиться обіг, ціна навряд чи ефективно проб’є 86000. Наступний конкретний пункт спостереження: дані CPI і PPI цього тижня, а також протокол засідання FOMC. Якщо інфляція несподівано ослабне, тест 86000 може відбутися дуже скоро; якщо залишиться сильною, підтримка 400-денної середньої на рівні 80000 зазнає справжнього тесту. $BTC 今早这一记向下的插针，狠狠带走了一大批高杠杆多头。 这一次震动之中，最出圈的就是大家熟知的麻吉大哥 除了他之外，链上还监测到一位巨鲸，手握价值3.52亿的ETH多单。当下浮亏已经接近1900万，距离清算线仅仅只差60美元，价格再往下轻轻踩一脚，就会迎来爆破时刻。 一幕幕惊心动魄的清算，时时刻刻都在提醒所有人：杠杆可以制造奇迹，也可以一瞬间抹平一切。但是抛开情绪，我们理性看待这一根长下影。 虽然这一针杀伤力十足，却未必是纯粹的坏事。 从盘面来看，这已经是BTC第三次回踩81000附近的支撑区间。一个值得留意的信号：每一次下跌，引发的恐慌性砸盘规模正在逐步递减。 这说明无脑恐慌出逃的筹码变少了，此刻离场的，大多是心里摇摆、扛不住震荡的浮动筹码。市场正在用剧烈的震荡，完成一轮痛苦的洗筹过程。 再看宏观层面：美国通胀数据超预期，依然持续压制着全球风险资产的估值，大环境的压力还没有完全解除。 不过，加密市场反复去触碰底部支撑、反复去测试底线的行为，从技术逻辑来讲，就是低位磨底的典型特征。Не варто лише пам’ятати, що Маджі-старший — це кит, за ці десять днів він звалився до одного лише зітхання. Розкриваємо бухгалтерську книгу — три факти: по-перше, великі збитки — загальний збиток 36,572,500 доларів, за останні 7 днів додалося ще 4,435,600, загальна вартість активів на рахунку залишилася лише 279,800. По-друге, важкі позиції — 2100 ETH повністю в лонг, вартістю 5,074,400, 25-кратне кредитне плече (на рахунку показує 36,17), середня ціна відкриття 2515,81, поточний плаваючий збиток 208,900, накопичені витрати на фінансування 1,362,700. По-третє, відступу немає — ціна ліквідації 2397,51, доступна маржа 0. Що означає поєднання цих трьох пунктів? У кишені залишилося менше 280,000, у руках позиція на 5,074,400, маржа вичерпана, до ціни ліквідації залишився лише один прокол, навіть якщо хочеш докинути — немає патронів. За десять днів кит перетворився на маленьку рибку. Кредитне плече — це те, що коли воно годує тебе, це дуже приємно, а коли настає час розрахунку — дуже жорстоко. Тож не варто дивитися на китів, щоб ловити дно, у контрактах довго виживають ті, хто контролює позиції.Три брати зберігання теж були шоковані падінням: Micron впала на 7,4%, SanDisk на 7,8%, а SK Hynix обвалився на 12,8%, індекс напівпровідників Філадельфії також впав шостий день поспіль Але падіння цін — це не найстрашніше, співвідношення довгих і коротких позицій просто абсурдне, $MU 4.88, $SNDK 5.01, $SKHYNIX 5.91, кожен більш екстремальний за іншого, а обсяги позицій ще й ростуть: Micron з 33 млн піднявся до 38 млн, SanDisk з 70 млн до 110 млн, SK Hynix з 40 млн до 84 млн. Що це означає? Бики купують все більше, навіть коли ціни падають, тримають позиції до кінця Фундаментальні показники насправді не впали, замовлення на HBM залишаються, довгострокові контракти теж. Але зараз проблема не в фундаменті, а в надто щільній структурі позицій, сьогодні так сильно впало, а бики ще не здалися — це вже ризик. Спочатку треба дати подіям розвинутися, почекати, поки дані по ліквідаціях не будуть такими екстремальними, волатильність на ринку зменшиться, і тоді можна подумати про невелике тестове входження в позицію Ключові рівні знизу: для Micron дивимось на 850, якщо проб’є — 800; для SanDisk дивимось на 1300, якщо проб’є — 1250; для SK Hynix дивимось на 900, якщо проб’є — 850 Як ви вважаєте, чи це корекція в секторі зберігання, чи початок ведмежого тренду? #Падіння південнокорейських акцій майже на 8%, світові технологічні акції під тиском #Після різкого падіння Micron: дно чи середина шляху? #Чи зможе масове виробництво HBM4 сприяти новим рекордам прибутку SK Hynix? Попит на обчислювальну потужність AI вже перестав бути «очікуваним» і став кількісним, структурованим джерелом доходу, а швидка комерціалізація 2нм технології ще більше збільшує технологічний розрив із конкурентами. Справжнє випробування полягає не в попиті — майже немає обмежень з боку попиту — а в тому, чи зможе TSMC одночасно просувати розширення виробництва 2нм, будівництво заводів за кордоном і розробку наступного покоління технологій, зберігаючи при цьому мінімальний рівень прибутковості. Поточний рівень валового прибутку 66,4% залишається абсолютним лідером у світовій напівпровідниковій промисловості, але тенденція до його поступового зниження вимагає постійного моніторингу. #ЧистийприбутокTSMCза3кварталперевищивочікування,прибутковістьдосяглаісторичного максимуму 📊 Різке падіння двох лідерів зберігання | SanDisk, SK Hynix: що падає — оцінка чи фундамент? Брати, вчора ввечері сектор зберігання зазнав масштабного розпродажу. Одним реченням: корейський ринок зупинився через «аварійне гальмування», SanDisk пробив підтримку, але фундамент і ціна акцій суперечать один одному. Спочатку подивимось на дані — Об'єкт Остання ціна 24-годинне падіння Ключовий рівень SanDisk SNDK $1,403.34 -5.33% Нічні торги продовжили падіння до $1,339 SK Hynix (корейські акції) ₩1,277,000 -10.01% Під час сесії падіння перевищувало 12% Індекс KOSPI 5,554.22 -7.57% Відбулося 10-е в цьому році аварійне гальмування SanDisk впав з $1,787 на початку жовтня до $1,403, зниження за два тижні понад 20%. SK Hynix постраждав ще більше — падіння під час сесії сягнуло 12%, ціна акцій досягла мінімуму з 27 квітня, корейська біржа була змушена призупинити торги на 20 хвилин. Чому так сталося? Іскрою став вчорашній американський CPI, що перевищив очікування, а очікування високих ставок тиснули на всі активи з високою оцінкою. Але сектор зберігання впав сильніше за інші технологічні акції, і тут є додаткова причина: раніше накопичені позиції з кредитним плечем були змушені ліквідуватися. Хедж-фонди з кредитним плечем у корейських чіпах пам’яті були змушені масово закривати позиції, а роздрібні інвестори з подвійним плечем у ETF на окремі акції одночасно зазнали ліквідації, що механічно посилило тиск продажу. Але тут з’явився ключовий розбіжність. Samsung Securities 14 жовтня опублікувала звіт з основною думкою: «Падіння цін акцій надмірно відображає побоювання щодо прибутковості». Вони зберігають рекомендацію купувати Samsung і SK Hynix, аргументуючи це тим, що виробництво HBM займає існуючі потужності, будівництво нових ліній потребує часу, і тривалість поточного прибуткового циклу в секторі пам’яті буде довшою, ніж раніше. «Пік маржі не означає пік прибутку», падіння цін — це вбивство оцінки, а не фундаменту. Дані по NAND також підтверджують цю логіку. Торгова ціна 512Gb NAND впала до $0.30/Гб, але це результат серйозного розриву між торговою ціною і офіційною ціною виробника. Контрактні ціни на споживчий NAND фактично зростають — близько $0.33 за Гб, що на 30-40% більше, ніж у попередньому кварталі. Виробники пріоритетно направляють передові потужності на HBM і серверний DRAM, а пропозиція споживчого NAND системно стискається. Отже, зараз ситуація така: ціни акцій торгуються, ніби «AI-бульбашка лопне», але промислові дані кажуть «потужностей не вистачає, це структурна проблема». 🎯 Стратегія, коротко: SanDisk: $1,400 — поточна межа між бичачим і ведмежим настроєм. Нічні торги вже дісталися $1,339, якщо цей рівень не буде відбитий на денному графіку, наступна підтримка — $1,250-$1,280. Але зверніть увагу — це падіння SanDisk йде разом із сектором через зниження оцінок, а не через проблеми з результатами. Якщо емоції в секторі зберігання стабілізуються, відскок SanDisk буде сильнішим за ринок. Не відкривайте короткі позиції нижче $1,400. SK Hynix: на корейському ринку панує крайній песимізм, після аварійного гальмування перший торговий день часто супроводжується післяпадінням. Але рекомендація «купувати» від Samsung Securities не випадкова, інститути починають ставати оптимістами на цьому рівні. Не поспішайте продавати в паніці після гальмування, і не кваптеся купувати, дочекайтеся відновлення обсягів торгів на корейському ринку. Загальний висновок: сектор зберігання зараз — це «макроекономічні настрої тиснуть на фундамент». CPI і очікування ставок — короткострокові ключові фактори, а довгостроковий попит на HBM і AI дата-центри не зруйнований. Контролюйте позиції на рівні нижче половини портфеля, тримайте резерви для входу після очищення настроїв. 📌 Вищенаведене не є інвестиційною порадою. Кредитне плече несе ризики, не грайте на напрямок під час аварійних гальмувань.Дохід TSMC вже перевищив очікування, тож про що насправді буде четвертий звітний дзвінок? Дохід TSMC за третій квартал було фактично оголошено раніше — близько $46,7 млрд, що вище за власний прогноз компанії в діапазоні від $44,6 до $45,8 млрд. Четвертий звітний дзвінок стосується не доходів, а витрат, що стоять за цим доходом. Закриття на рівні $485,80 6 жовтня, цьогорічний максимум — $487,47; останнє доступне закриття — $472,20 8 жовтня. #DailyOrbit Біткоїн сьогодні вранці тимчасово впав нижче 81000 доларів, за 24 години загальна ліквідація в мережі склала 935 млн доларів, з них довгі позиції — 860 млн. Що сталося? Чистий відтік зі спотових ETF за день склав 261 млн доларів, з них Fidelity FBTC — 153 млн, BlackRock IBIT — 111 млн. Але великі гравці на ланцюгу діяли у зворотному напрямку: великі холдери, які не включають біржі та майнінгові пули, збільшили свої позиції до 3,03 млн BTC, темп зростання за 30 днів — найшвидший з лютого цього року, змінивши роздачу на накопичення. Чому це важливо? Роздрібні інвестори в ETF виходять, а великі гравці на ланцюгу купують. Аналітик Мерфі зазначає, що біткоїн тричі тестував рівень 81 000 доларів, а обсяг реалізованих збитків на ланцюгу поступово зменшується, що ближче до очищення коливальних позицій, а не до паніки. Яке спостереження підтримується? Підтверджується логіка «обміну позиціями», а не розвороту тренду. Левериджовані довгі позиції були ліквідовані, але великі холдери на ланцюгу приймають їх. Що слід відстежувати далі? Сигналом буде уповільнення відтоку ETF і одночасне прискорення накопичення великими гравцями. Коли обидва напрямки співпадуть, це буде справжня точка розвороту. $BTC Біткоїн впав нижче 81 000 доларів, але найголовніше — це не ціна. Що змінилося? ETF продають, китам купують. Чистий відтік коштів з біткоїн-спотових ETF за день склав 261 млн доларів, лише з Fidelity FBTC вийшло 153 млн. Але дані з ланцюга протилежні: загальна позиція великих власників зросла до приблизно 3,03 млн BTC, CryptoQuant підтверджує, що це найшвидше місячне збільшення з лютого. Чому це варто уваги? Це не емоційний сплеск, а зміна структури позицій. Роздрібні інвестори та кошти ETF виходять, великі гравці в ланцюзі купують. Який ринковий погляд підтримується? Більше підтримується «переклад позицій», а не «зміна тренду». Це падіння було викликане перевищенням очікувань CPI та ліквідаціями кредитного плеча, загалом за 24 години ліквідовано близько 1 млрд доларів, з них 860 млн — довгі позиції. Що слід відстежувати далі: чи прискориться одночасно збільшення позицій китів при уповільненні відтоку ETF. Якщо обидва напрямки співпадуть, це буде справжня точка розвороту. $BTC $ETH #Чистий прибуток TSMC за 3-й квартал перевищив очікування, прибутковість досягла історичного максимуму. Три сигнали, на які варто звернути увагу Чи зможе валовий прибуток утриматися вище 65%, коли частка 2-нм технології продовжить зростати — це найпряміший показник перевірки. Грошовий потік і фінансування хмарних компаній: навіть якщо замовлення на верхньому рівні повні, відсутність платежів знизу може мати негативний вплив. Цінова війна в сегменті зрілих технологій: якщо материкові фабрики продовжать розширювати виробництво, TSMC зможе підтримувати високий валовий прибуток лише за рахунок більш передових технологічних вузлів.Майже $1 млрд ліквідацій криптовалюти за 24 години. $ETH зазнав найбільших втрат — $286 млн стерто, падіння на 6% до $2,350, гірше ніж $BTC $197 млн. Левериджовані лонги були знищені після гарячих даних CPI. Поворот: Santiment показує, що сентимент щодо ETH 2.05 бичачий, тоді як BTC має 0.82 ведмежий. Мої рівні: Рівень 1 → PPI охолоджується о 17:30 = шорт-сквіз, ETH повертається до $2,500 Рівень 2 → PPI гарячий = $2,200 приходить швидко Рівень 3 → домінування BTC досягає 60% = альти кровоточать більше Всі бичачать на ETH, поки він падає найсильніше? #DailyOrbit Першою перешкодою є валовий прибуток. Прогноз на третій квартал становить 65% до 67%, з серединою в 66%, що на 1,7 відсоткових пункти нижче за 67,7% другого кварталу через розгортання 2нм, яке розбавляє приблизно на 3-4 відсоткові пункти. Консенсус ринку становить близько 66,5%, тому утримання ближче до верхньої межі діапазону було б хорошою новиною. #DailyOrbit 2026 рік не стане врожайним для Демократичної партії: огляд карти виборів 2020 року показує, що Демократичній партії доведеться захищати значно більше місць у Сенаті, ніж Республіканській партії. Багато коливних штатів, хоча й голосували за демократів на президентських виборах, на проміжних виборах часто повертаються до протилежного вибору. Вага голосів сільських виборців: конструкція Сенату США надає штатам з малою кількістю населення надмірну вагу. Навіть якщо Демократична партія лідирує за загальнонаціональним голосуванням, програш у кількох ключових сільськогосподарських штатах не дозволить їй здобути більшість у Сенаті. 2. Подвійний ефект інфляційної рецесії Хоча високі ціни на нафту та інфляція викликають обурення виборців, цей вогонь може вдарити по всіх, а не лише по союзниках правлячої партії. Економічна паніка веде до пошуку безпеки: якщо економіка справді через обвал цін на нафту впаде у глибоку рецесію, виборці зазвичай схильні розділяти владу для стабільності, а не передавати всю владу одній партії для експериментів. Фінансово-консервативний імідж Республіканців: за умов гіперінфляції частина незалежних виборців може вважати, що Республіканці краще контролюють державні витрати та стримують інфляцію, тому в ключових округах вони можуть перейти на бік Республіканців, щоб не допустити повної перемоги демократів. 3. Історичне правило: прокляття проміжних виборів для партії президента Дані не підтримують тотальний успіх: в історії американської політики партія президента майже завжди втрачає місця на проміжних виборах. Хоча цього разу вважають, що Трамп надто слабкий і це може призвести до зворотної реакції, хвиля опозиції зазвичай має обмежений масштаб. Закріплення бази: республіканські «залізні» округи надзвичайно стабільні. Навіть якщо рейтинг підтримки Трампа низький, ці виборці все одно вийдуть голосувати, щоб не допустити перемоги демократів. Поки Республіканці утримують кілька ключових червоних штатів, мрія демократів про тотальний успіх розбивається.#Після перевищення очікувань за поставками Tesla фокус зміщується на відновлення прибутковості $TSLA Поставлено 486,500 автомобілів, що на 22,000 більше, ніж було вироблено. ▪️ Поставки у 3-му кварталі — 486,532 авто, у річному вираженні −2,1%, у порівнянні з попереднім кварталом +1,3%, перевищення очікувань приблизно на 25,000 авто ▪️ Виробництво за той самий період — 464,391 авто, поставки перевищили виробництво приблизно на 22,000 авто ▪️ Поставки Model 3/Y — 478,200 авто, у річному вираженні −0,6% ▪️ За перші три квартали загалом близько 1,320,000 авто, у 4-му кварталі потрібно близько 311,000 авто, щоб уникнути річного падіння ▪️ У день публікації звіту про поставки акції зросли більш ніж на 5%, потім відкотилися Розбіжність не в тому, чи перевищено очікування, а звідки взялася ця «перевищена» частина. Перевищено очікування аналітиків, а не минулорічний показник — у річному вираженні все ще від’ємний результат. Поставки перевищили виробництво на 22,000 авто, різниця пішла зі складів, а не з нових замовлень; у наступному кварталі це потрібно буде компенсувати. Справжнім фактором відновлення прибутковості є валовий прибуток з кожного автомобіля. Поточний напрямок — очікування: відновлення вважатиметься реальним, якщо у 4-му кварталі поставки перевищать 311,000 авто і валова маржа зросте в порівнянні з попереднім кварталом; просто вивезення запасів — це лише переміщення.CPI підвищився — усі отримали по шапці. ZEC, SOL, BTC падають, але не однаково. $ZEC падає найсильніше. 24 години -12%, поточна ціна 1096, обсяг позицій впав на 13,6%, ліквідації на 19 млн — всі довгі позиції. Забагато кредитного плеча: річна ставка фінансування близько 10%, один різкий рух — і починається паніка. 1000 — критична межа. $SOL тягне за собою фінансова сторона, найстабільніший актив. Поточна ціна 102,3, за 24 години -5%, ETF продають вже 7 днів поспіль. Доходи від застосунків у Q3 — 365 млн (+42,6%), 21 жовтня Alpenglow запускає основну мережу, час підтвердження скоротився з 12,8 секунд до 150 мілісекунд. Падіння нижче 100 — дивимось на 90. $BTC тримається найкраще. Поточна ціна 80927, впав менше за ZEC на 10 пунктів, обсяг китів досяг майже річного максимуму — 3,03 млн монет. Але доларовий спотовий ринок відступає, ETF минулого тижня втік на 680 млн. Падіння нижче 80 000 — дивимось на 78 000. Ці три активи: ZEC — це кредитне плече для погашення боргів, SOL — гроші в очікуванні, BTC — гроші ще не вийшли повністю. Сьогодні ввечері буде ще одна сесія, чи продовжиться падіння — побачимо. #BTCспотовийETFзновучистийвідтік, чи зможуть інституції повернутися до покупок? $AKE #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 AKE这波不是简单的“涨了14%”。 24小时低点0.02413，高点0.02954，接近单边反弹。1小时主动买入3297.9万枚，主动卖出2345.06万枚，主动买量大约是主动卖量的1.41倍。持仓量同步抬升至1.22亿枚，资金费率却只有0.005%，多头占优但没有明显拥挤。 这说明什么？ 市场确实转强了，但还没有失去理性。 再看另外两个细节： 多头账户占比62.88%，多空账户比1.69。这个数据只能说明账户数量偏多，不能代表资金实力。一个持有100USDT的小户和一个持有100万USDT的大户，在账户比例里的权重完全不同。 16:00基差约-0.00001USDT，价差率-0.034%，基本接近中性。合约和现货没有拉开失控价差，也没有出现明显的期货独立过热。 所以目前最准确的定性是： 偏多反弹已经成立，趋势反转仍在等待确认。$BTC $ETH Я подивився, що корінь цього падіння — це все ж таки інфляційні дані США, які виявилися гіршими за очікування, ринок починає думати, що Федеральна резервна система відкладатиме зниження ставок, а навіть не виключає їх підвищення. Доходність американських облігацій зростає, усі високоризикові активи під тиском, акції технологічних компаній США, пам’ять і криптовалюти падають разом. Спочатку про американський фондовий ринок, особливо про сектор пам’яті, який ми постійно відстежуємо. Раніше він занадто виріс, ціни акцій давно врахували позитив від AI. Зараз інвестори стали дуже вибагливими, якщо звіти хоч трохи гірші за очікування — одразу розпродаж. Як, наприклад, SanDisk, який довго тримається на рівні опору 1500, там багато хто вже хоче зафіксувати прибуток. До того ж, після твіту Маска на підтримку Micron, ринок боїться, що SanDisk занадто різко підніме ціни і втратить клієнтів, тому покупці не наважуються сильно піднімати ціну. У короткостроковій перспективі акції пам’яті навряд чи одразу повернуться до нових максимумів, швидше за все, буде коливання: при позитивних новинах — відскок, при макроекономічних негараздах — падіння. Тепер про крипторинок, ETH, BTC та подібне. Вони найбільш чутливі до процентних ставок, якщо ринок очікує, що ставки залишаться високими, гроші не хочуть залишатися в крипті. Якщо ринок падає, ланцюгова ліквідація кредитних позицій відбувається дуже швидко, падіння буде значно стрімкішим, ніж на фондовому ринку. Навіть якщо буде відскок, це скоріше корекція, а не початок нового великого бичачого ринку. Далі подивимось на два фактори: доходність американських облігацій і заяви чиновників США. Поки доходність облігацій зростає, ризикові активи навряд чи покажуть значний ріст. Тільки коли інфляція почне спадати і ринок знову почне ставити на зниження ставок, гроші масово повернуться. Просте резюме: Зараз ми в фазі слабких коливань настроїв, не поспішайте купувати на дні Сигнал ринку вчора: інфляція виявилася більш стійкою, ніж очікувалося, і капітал починає переоцінювати вартість ризикових активів. Індекс споживчих цін (CPI) у США за вересень зріс на 3,7% у річному вимірі, що вище очікуваних 3,6%; базовий CPI зріс на 2,6%, також перевищуючи прогнози. Індекс Nasdaq впав на 1,88%, BTC тимчасово опустився нижче 81 000 доларів США. 👇 Далі я зверну увагу на: 1️⃣ Очікування щодо процентних ставок — ключ до цього раунду падіння Інфляція вища за очікування, що означає, що Федеральна резервна система може довше утримувати високі ставки або навіть знову підвищити їх. Високі ставки тиснуть на оцінки технологічних акцій і знижують бажання інвесторів тримати ризикові активи. Проте сьогодні дохідність американських облігацій вже відкотилася від максимуму, що свідчить про те, що ринок не просто слідує логіці «висока інфляція = тривале підвищення ставок». Подальший розвиток подій залежатиме від даних PPI та заяв представників ФРС. 2️⃣ Проблеми сектору AI: перехід від зростання до прибутковості Під удар потрапили не лише акції виробників чіпів, а й деякі компанії інфраструктури AI зазнали ще більших втрат. Ринок турбує питання: чи зможуть величезні інвестиції в AI виправдати очікувані прибутки, якщо вартість фінансування продовжить зростати? Результати TSMC та попит на AI все ще підтримують фундаментальні показники, але хороші результати не гарантують негайного відскоку цін акцій. Ключове — чи зможуть майбутні прогнози перевищити очікування ринку. 3️⃣ BTC: слід остерігатися ліквідації кредитного плеча та спостерігати за поверненням капіталу Після падіння BTC нижче 81 000 ринковий сентимент явно ослаб. У поточному тренді BTC все ще перебуває під тиском близько 80 000, ETF #TSMCQ3RecordProfit https://okx.ac/ul/8Ma1r6Q Дохід TSMC вже перевищив очікування, тож про що насправді йдеться на звіті про прибутки в четвер? Дохід TSMC за третій квартал було оголошено раніше — близько 46,7 млрд доларів, що вище за власний прогноз компанії в діапазоні від 44,6 до 45,8 млрд доларів. Звіт про прибутки в четвер стосується не доходу, а витрат, що стоять за цим доходом. вгору, але поточна межа. Керівництво раніше заявляло, що капітальні витрати будуть «значно вищими» протягом #TSMC13 жовтня Anthropic у офіційній інженерній статті розкрив: щоденний обсяг злиття коду в межах компанії зріс з приблизно 2500 разів у травні до понад 30 000 разів у вересні. Сім інженерів за п’ять місяців розробили систему керування версіями Scion, інструмент для перегляду коду Antique та кілька пов’язаних систем, а також завершили міграцію головного репозиторію. На тлі прискорення кодування за допомогою AI ця компанія обрала повністю оновити інфраструктуру для обробки коду. Варто запитати: з якими обмеженнями стикалася попередня система і чому варто було витратити зусилля на міграцію всього процесу розробки? Щодня відбувається 30 000 злиттів, а позаду — ще 25 мільйонів вилучень Керування версіями відповідає за фіксацію змін у коді, підтримку спільної роботи кількох людей і об’єднання їхніх змін у спільну версію. Чим швидше генерується код, тим більше роботи з його переміщення, перевірки та інтеграції може знадобитися надалі. Anthropic повідомляє, що історія головної гілки становить близько 100 ГБ, а стиснута робоча копія все одно перевищує 25 ГБ. Водночас система безперервної інтеграції (CI), яка автоматично збирає та тестує код, щодня виконує близько 25 мільйонів вилучень коду. Ці дві кількості не слід плутати. Злиття — це включення змін у спільну версію; вилучення — це підготовка відповідної версії коду для певного завдання. Одна й та сама версія коду може багаторазово вилучатися для різних тестів і завдань, тому обсяг вилучень може значно перевищувати обсяг злиттів. Це пояснює, чому інфраструктура стала пріоритетом: навіть якщо на підготовку коду кожного разу вдається заощадити трохи ресурсів, помножене на десятки мільйонів операцій щодня, це дає суттєву різницю. Скорочення часу на написання коду не означає, що весь... О 20:30 сьогодні ввечері всі очі будуть прикуті до одного й того ж числа. Але до того, як це число з'явиться, ставки фінансування вже "заговорили" заздалегідь. 📊 Порівняння даних про ставки фінансування з двох основних платформ Платформа A (накопичені ставки фінансування): ▪ $BTC: 0.0039% ▪ $ETH: 0.0082% ▪ $SOL: 0.0163% Платформа B (поточні ставки фінансування): ▪ $BTC: 0.0035% (трохи позитивна) ▪ $ETH: -0.0043% (ставка стала негативною) ▪ $SOL: 0.0033% (трохи позитивна) Пропозиція готова, де ж клієнти? $TAO Я більше хочу запитати, чи учасники борються за мережеві винагороди, чи вже знайшли клієнтів, готових платити? Bittensor стимулюватиме майнінг, валідацію та інші дії через випуск TAO та токенів підмереж. Винагороди можуть привабити людей надавати послуги, але чи потрібні ці послуги комусь — це треба окремо перевіряти. Якщо підмережа має хороші винагороди, але зовнішніх клієнтів мало, це більше схоже на будівництво пропозиції. Щоб підвищити довгострокові очікування, мені потрібно бачити поступове покращення якості послуг, повторне використання та платний попит, а не просто вважати ентузіазм учасників як дохід. $FIL теж не можна рахувати лише за обсягом жорсткого диска. Обсяг зберігання означає, скільки бізнесу можна прийняти, але скільки реально збережено і скільки клієнти готові платити — це вже інші питання. Особливо я звертаю увагу на продовження контрактів: перше використання може бути спробою, але готовність продовжувати платити за збереження даних краще свідчить про цінність послуги. Розширення ємності можна планувати заздалегідь, але якщо довго немає замовлень, доводиться нести витрати на обладнання та обслуговування. $ARB треба запитати, як зростання застосунків впливає на попит на токени. Arbitrum One використовує ETH для оплати комісій, ARB виконує роль управління, збільшення транзакцій не вимагає пропорційної купівлі ARB користувачами. Тож, бачачи активність екосистеми, я продовжую досліджувати: який дохід вона генерує і як управління розподіляє ці ресурси. Розвиток мережі заслуговує на визнання, але причини тримати токени потребують конкретних механізмів підтримки.Рекордний прибуток TSMC за третій квартал примітний не лише 68,7% зростанням у річному обчисленні, а й його структурою: передові технологічні вузли забезпечили 79% доходу від пластин, тоді як 2нм становили лише 8%. Це свідчить про те, що попит на AI вже монетизується у великому масштабі, хоча тривалість цього попиту залишається відкритим питанням. #TSMCQ3RecordProfit В умовах корекції ринку PYTH виріс на 5,74% до 0,08772 долара, увійшовши до списку аномальних альткоїнів OKX За один день ринок впав на 4,85%, але PYTH на OKX виріс на 5,74% до 0,08772 долара, тому тим, хто має спотові активи, не варто поспішати з контрактами. Я після обіду переглянув закордонні новини та звіти, Bloomberg повідомив, що обсяг основних деривативів скоротився на 14 млрд доларів, але безстрокові позиції RWA, прив’язані до акцій і золота, зросли до 9 млрд доларів. Pyth займає 94,1% у таких даних котирувань, а враховуючи, що спільнота раніше вирішила направляти всі зовнішні доходи на викуп токенів, сьогоднішній короткостроковий попит викликав імпульс на новинах. Перейшовши на сторінку ринку OKX, подивився на ситуацію. BTC впав на 3,35% до 81271,3 долара, ETH впав на 6,21% до 2369,11 долара. Загальний обсяг безстрокових контрактів OKX залишився на рівні 7,673 млрд доларів, BTC займає 3,096 млрд, альткоїн-контракти — 2,878 млрд, співвідношення альткоїнів до BTC — 0,929. Індекс страху та жадібності встановлено на 53, що є нейтральним. Загальна ринкова капіталізація впала на 4,85% до 2,73 трлн доларів, частка BTC на ринку зросла до 59,52%. PYTH показав обсяг торгів 14,1 млн USDT, ставши одним із небагатьох альткоїнів, які сьогодні зростали всупереч ринку. TSMC сьогодні оприлюднила фінансовий звіт за третій квартал і провела конференцію для інвесторів але щодо доходів, ринок насправді вже давно знав відповідь. Дохід за вересень склав 511,86 млрд юанів, що на 54,6% більше, ніж у той самий період минулого року; загальний дохід за третій квартал близько 1,49 трлн юанів, що встановило історичний рекорд, і перевищило верхню межу прогнозу компанії, наданого в липні. Накопичений дохід за перші три квартали зріс більш ніж на 40%. Тож сьогодні справжній інтерес викликають не оприлюднені цифри, а три ще не оприлюднені питання: прогноз на четвертий квартал чи збережеться імпульс попиту на AI до кінця року. Прогноз валового прибутку чи витрати на початкових етапах передових технологічних процесів звузяться, як очікувалося. План капітальних витрат на наступний рік це найважливіше. Капітальні витрати — це ставка на попит на найближчі два-три роки. Вони відображають не думку самої TSMC, а те, що компанія бачить у замовленнях клієнтів. Фінансовий звіт стосується минулого кварталу, а капітальні витрати — наступного циклу.#PalantirQ3Valuation Продажі TSMC у третьому кварталі перевищили попередні прогнози, а у четвертому кварталі очікується подальше зростання, я більше схиляюся до того, що акції TSM на американському ринку зможуть відновитися протягом наступного тижня. Обсяг доходів уже настільки великий і все ще може зростати, що мене тішить. Сьогодні оприлюднено доходи за третій квартал у розмірі 46,72 млрд доларів США, що перевищує верхню межу попереднього прогнозу компанії у 45,8 млрд. На четвертий квартал прогнозується 52,3–54,3 млрд доларів, середнє значення 53,3 млрд, що приблизно на 14% більше, ніж у третьому кварталі. Це все ще оцінка компанії, фактичні доходи будуть залежати від подальших поставок. Перед публікацією звіту акції TSM на американському ринку вже опустилися до близько 430 доларів, а сьогоднішній звіт ще не пройшов перевірку в основний торговий час. Сьогодні о 20:30 за місцевим часом США вийдуть дані PPI за вересень, і якщо вони викличуть у ринку більше занепокоєння щодо неможливості зниження ставок, це може тиснути на технологічні акції. Якщо після звіту падіння продовжиться, мої прогнози щодо відскоку на цьому тижні доведеться переглянути. Компанія заявляє, що у четвертому кварталі попит на передові технології залишається сильним, а 2-нанометровий процес продовжить нарощувати обсяги. У третьому кварталі 2-нанометровий процес уже становив 8% доходів від продажу пластин, тоді як у попередньому кварталі було лише 3%, новий процес починає активно постачатися. Але маржа валового прибутку у третьому кварталі знизилася з 67,7% до 66,4%. Компанія пояснює це тим, що початкове збільшення обсягів 2-нанометрового процесу тягне за собою зниження маржі, і не варто вважати, що зниження маржі означає ослаблення попиту. Прогноз маржі валового прибутку на четвертий квартал становить 65–67%, що все ще нижче за 67,7% попереднього кварталу. Доходи зростають, а маржа поки що не встигає за ними, і це справді трохи шкода. #台积电 #美股 #财报TSMC опублікувала фінансовий звіт за третій квартал: виручка зросла на 50,9% у річному обчисленні до 1,49 трлн нових тайванських доларів, чистий прибуток збільшився на 68,7% до 763,1 млрд нових тайванських доларів, квартальний прибуток встановив історичний рекорд, значно перевищивши очікування ринку. Проте цікаво, що при значному перевищенні очікувань прибутковість акції впала. Прогноз валового прибутку на третій квартал становить 65%-67%, що нижче за 67,7% у другому кварталі. З одного боку, вибуховий попит на AI-чіпи стимулює замовлення на передові технологічні процеси, з іншого — валовий прибуток під тиском. Чи буде подальше збільшення капітальних витрат, що безпосередньо відображає темпи розширення потужностей AI, варто уважно відстежувати у наступних телефонних конференціях. #ЧистийприбутокTSMCза3кварталперевищуєочікування,прибутоквстановлюєісторичнийрекорд