Orbit Post Sitemap

Тимчасовий канал здається ведмежим для цін на нафту, але енергетичний ринок не так просто задовольнити Рішення IA встановити тимчасовий маршрут судноплавства допомагає зменшити тривогу щодо судноплавства. Чи можуть судна йти, страхування, порти приймають їх, а покупці наважуються підписувати довгострокові контракти — це важливіші деталі, ніж заголовки новин США посилили санкції проти Ірану, поклавши іншу руку на шию ланцюга постачання. В результаті, поки ринок відновлює «торговий канал», він не наважується повністю ліквідувати премію за ризик Думаю, найскладніше в цінах на нафту ось у чому: це не чистий товар, а скоріше термометр глобального ланцюга постачання. Охолодження сьогодні не означає, що завтра не буде гарячки. У торгівлі з інфляцією енергія завжди є змінною, яка найімовірніше раптово стане ворожою #伊朗开放临时航道 США відмовляються відновлювати стару угоду Сьогодні закінчується близько 6,44 мільярда доларів $BTC опціонів, найбільша точка болю поблизу 68 000 доларів, тоді як спотові ціни залишаються близько 80 000 доларів. Це поширене хибне уявлення: найбільша проблема — це не прогнозування ціни, і це не означає, що BTC має впасти до $68,000. Варто зазначити, що велика кількість розрахунків і ролів опціонів може змусити маркетмейкерів зосередитися на коригуванні хеджових позицій і посилити внутрішньоденну волатильність. Якщо BTC все ще може утримуватися на $80,000 після розрахунку, це свідчить про те, що ETF і спот-купівля достатні для поглинання волатильності деривативів; Якщо відбувається швидке зростання, а потім відкат, це може бути наслідком комбінованого ефекту хеджування фондів і отримання прибутку. Найважливіше сьогодні — не вгадувати зростання чи падіння, а спостерігати, чи існує ще реальна покупка після розрахунку опціонів. Після врегулювання, чи вважаєте ви, що $80,000 стане підтримкою чи продовжать діяти як тиск? $BTC #BTC冲高回落, закінчення опціонів — це велика боротьба на вищому порозі Моя мережа безперервних контрактів SPCX працювала понад день, і рахунки дали мені урок. Дані: прибуток від арбітражу сітки -0,0181 USDT, неперевершений прибуток -0,0722 USDT, загальний прибуток -0,0540 USDT (-0,30%). Вперше, коли я побачив ці три цифри, я трохи здивувався: сітка заробляла гроші, то чому загальна прибутковість була збитковою? Пізніше я зрозумів, що таке «неперевершений прибуток» — для кожної угоди по сітці залишалася частина непроданих позицій, яка коливалася залежно від ринкової ціни. Коли я відкривав довгі позиції на сітці і ціна трохи падала, ці «непарні» довгі позиції закінчувалися плаваючими збитками. Гроші від арбітражу сітки не могли покрити напрямлені плаваючі втрати. Це ключове розуміння для початківців: не варто дивитися лише на «кількість спроб арбітражу» та «прибутки сітки», щоб думати, що ви отримали прибуток, просто дивлячись на «кількість спроб арбітражу» та «прибутки сітки». Варто дивитися на «загальну прибутковість», бо загальна прибутковість = арбітраж у гріді + неперевершений плаваючий ефект. На волатильному ринку невеликі прибутки на сітці і невеликі втрати в напрямку — це норма; не дозволяйте себе обманювати поверхневою кількістю транзакцій у гріді. Якщо ціна рухатиметься в протилежному напрямку від вашої сітки, неперевершені плаваючі збитки будуть зростати, і врешті-решт, навіть якщо всі важко зароблені гроші з сітки будуть вкладені, цього буде недостатньо. Мій приклад — живий підручник: арбітраж +0,1%, загальна дохідність -0,3%, єдина різниця — це неперевершена довга позиція. @OKX Академія росту #新手必看: Все, що тобі потрібно, тут Останнім часом загальна атмосфера на технологічному ринку США помітно охолола. Раніше дуже популярний сектор зберігання тепер зазнав значної колективної корекції. Це вже не просто незначне коливання окремих запасів, а весь сектор під одночасним тиском. Акції базових сховищ, такі як SanDisk, Micron і SK Hynix, зазнали значних відскоків. Індекс Philadelphia Semiconductor Index різко закрився без змін, а Nasdaq зафіксував сім поспіль втрат, що чітко свідчить про те, що багато фондів на ринку активно знижують ризики та обирають вихід як безпечний гавань. Ознаки переключення капіталу також дуже чіткі; після зниження апетиту до ризику кошти почали надходити у сектори безпечних гаванів. Золото стабільно трималося вище 4700, а біткоїн зростав паралельно. Сектори зростання впали, тоді як активи-притулки зміцнилися, що свідчить про поточний розбіжність ринку. Наразі більшість фондів спостерігають і чекають, а короткостроковий тренд ринку фактично ставить на дві майбутні великі події. Звіт про прибутки Nvidia у середу фактично став випробуванням гарячого сектору ШІ. Ринок уважно стежить за цим звітом, намагаючись оцінити реальний рівень попиту в індустрії ШІ та оцінити, чи можуть раніше розрекламовані очікування бути підтверджені прибутками. П'ятнична промова в Джексон-Хоул стане сигналом про монетарну політику Федеральної резервної системи, яка безпосередньо вплине на ціноутворення різних активів у світі. Сектор зберігання першим зазнав краху, що також є способом заздалегідь оцінити невідомі ризики. У цій непередбачуваній фазі немає потреби поспішати з купівлею спаду, адже багато ключових результатів ще не з'явилися.杰克逊霍尔之夜，7条速评 速评一： 北京时间22：00，沃什站上杰克逊霍尔讲台。 这不是普通演讲——这是美联储信誉的 “复活赛” 。 过去一个月，30年期美债收益率一度破5.34% ，创2007年以来最高。财政部回购放了两次，每次#管用三天，然后收益率又弹回去。#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest Трамп знову назвав $MU. Поки не ганяйтеся за ним, розбивайте цифри. 1️⃣ «Лабораторія вартістю $10 мільярдів», про яку він згадав, — це не сучасні нові замовлення. Micron вже видав 20 серпня, з десятирічними інвестиціями та будівництвом у 2027 році. Це центр досліджень і розробок, а не миттєве розширення виробництва. 2️⃣ Справжня головна річ — це зобов'язання перевищити $250 мільярдів виробництва у США до 2035 року, з метою близько 40% внутрішньої DRAM. Подивіться на політику, не обманюйте назвою. 3️⃣ Трамп неодноразово називав Micron «найгарячішою компанією» цього року, а липневий крах був таким же різким. Називати людей може викликати емоції, але не змінює вже завищених очікувань. 4️⃣ Після сьогоднішнього оголошення $MU все одно впало. Ринок хоче ціни на зберігання, акції HBM і прогнози на наступний квартал — а не лише гасла. 5️⃣ Висновок: У довгостроковій перспективі перерозподіл сховищ у США залишається в центрі уваги; у короткостроковій «оголошення Трампа» сприймається як шум. Жодних змін ціни чи рекомендацій контракту не спостерігалося, тому політичні твіти не використовуються як точки купівлі. $MU #美光 #半导体 #AI芯片 #HBM #川普 #美股 #midu- Мем-монета TRUMP цього разу зросла з $1,37 до $3,60 (+93%), а дані on-chain показують, що гаманці, пов'язані з Trump, перевели $6,2 мільйона на OKX на високих рівнях - Протягом цього року, кожного разу, коли TRUMP зростає, команда отримує гроші через ліквідні пули, загалом переказуючи понад $23 мільйони на біржі - 22 серпня поширилися чутки, що «Трамп випустить нові токени на ланцюжку Robinhood», що призвело до зростання TRUMP на 75%. Його син Ерік виступив із запереченням, але команда скористалася цим, щоб зняти ще $3,39 мільйона - До 2025 року суб'єкти Трампа отримають $1,4 мільярда доходу від криптовалют, включно з $636 мільйонами від ліцензійних зборів за токени TRUMP і $526 мільйонів від World Liberty Financial - 80% пропозиції токенів TRUMP належить суб'єктам, пов'язаним із Трампом, і розблоковується протягом трьох років до січня 2028 року, при цьому кожне ралі слугує вікном для їхніх поставок - 98% покупців монет TRUMP втратили гроші, загальна нереалізована втрата склала $3,8 мільярда Він закликав торгувати на саміті в Білому домі→ політичні очікування підняли ціни→ таємно продав власний гаманець→ роздрібні інвестори взяли все під свої руки. Якщо це не затягування свічників, то що ж тоді? Але для вас це насправді гарантовано — **Трамп має сильну мотивацію підняти крипторинок під час свого терміну**, бо він сам є одним із найбільших маніпуляторів. Триматися за своє місце — це як підстрибнути його. Але ніколи не чіпайте TRUMP, це те, що він сам контролює; це просто малювання свічників для вас.冲高就跳水！期权到期，隐形博弈正在搅动盘面 最新数据 $BTC冲高回落至80360附近，ETH 2495，SOL $105.8。大额期权集中到期，行权价位筹码扎堆，近期假突破、快速插针明显变多，波动率被衍生品直接放大。 市场共识 很多人把回落当成多头力量衰竭，其实很大一部分是做市商被动调整对冲仓位。多空在关键价位疯狂博弈，短期#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest 2026 Джексон Гоул | Ключові спостереження з промови Волша, частина третя (продовження з попередньої частини) 3. Три сценарії, що приблизно відповідають активам (лише для довідки, не як основа для торгівлі) Основний зміст сценарної промови: ринок здебільшого відреагував більше, ніж очікувалося, з яструбовими попередженнями, спрямованими на інфляцію, що явно залишає простір для підвищення ставок. Долар зміцнюється, а дохідність казначейських облігацій США зростає. Акції, золото та криптовалюта перебувають під тиском і падають. Голуби більше, ніж очікувалося, будуть турбуватися про ослаблення зайнятості, зниження інфляційного тиску, ослаблення долара і падіння дохідності. Ризикові активи відновлюються і зростають: нейтрально (найвища ймовірність). Немає чітких рекомендацій щодо процентних ставок, зосередьтеся більше на фінансових інноваціях. Все залежить від даних: спочатку різка волатильність, потім повернення до ціноутворення економічних даних США. 4. Додаткові другорядні точки уваги Темою цієї конференції було «Фінансові інновації: вплив на платежі та політику». Зверніть увагу на заяви про стейблкоїни, цифрові платежі та фінансове регулювання, оскільки вони безпосередньо впливатимуть на настрої у криптосекторі. Чи буде погляд на зростання довгострокових доходностей казначейських облігацій США базуватися на питаннях ліквідності на ринку казначейських облігацій? Після промови слідкуйте за офіційною транскрипцією на сайті Федеральної резервної системи, яка є точнішою за інтерпретацію в реальному часі. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔, чи можна уточнити політичну рамку? 🚨 РОТАЦІЯ СТОЛИЦІ СТАЄ ГОЛОСНІШОЮ За повідомленнями, сьогодні в Bitwise ETP у США надійшло майже 100 мільйонів доларів — і цей розподіл говорить про себе. 🥇 $SOL — ~$40 млн 🥈 $BTC — ~$22 млн 🥉 $HYPE — ~$20 млн 4️⃣ $XRP — ~$12M 5️⃣ $ETH — ~$1.4M #WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest Чому так багато людей пропустили цей рік, не купивши жодних спотових акцій нижче 60 000 у червні та липні, і все ще думають про «останнє падіння»? Досі не вірите, що нинішній розворот уже в процесі? Тому що більшість людей оцінюють ведмежі ринки 2022 та 2018 років і загалом вважають, що ведмежий ринок 2026 року, як і два попередні ведмежі ринки, має розпочатися в січні наступного року. Насправді цей ведмежий ринок суттєво відрізняється від попередніх. Цей ведмежий ринок знищив дві основні низхідні хвилі за один раз, причому остання хвиля мала найменшу волатильність, що відповідає характеристикам хвостового кінця кожного ведмежого ринку. Попередні ведмежі ринки боролися за хвилею за хвилею і тривали цілий рік. 30 червня цього року відповідає 21 листопада 2022 року (кінцевий мінімум 2022 року — 15 443). Цього разу це був приголомшливий рух після приблизно 48 днів бокової консолідації на головному дні, а після 21 листопада 2022 року він також коливався боком на дні близько 48 днів, а потім почав справляти приголомшливий вплив 1 січня 2023 року. З червня по липень я постійно нагадував усім, що місячний MACD вже скинувся до нульової осі, тож як він може впасти ще нижче? Це ніби літак уже приземлився — чи може він ще копатися під землею? Насправді сигнал про те, що ведмежий ринок завершився наприкінці червня для BTC, був не дуже очевидним, найочевиднішими були SOL і ETH. Зараз час цінувати кожну можливість відступити. Темп цього світу стає все швидшим і швидшим, і можливості часто зникають, поки ти вагаєшся.我是刺哥，81000做空BTC，这个位置不是随手画的，是技术面、宏观面和筹码结构三重压力重叠的区域。 81000这个位置意味着什么 BTC一周内从63000拉到81000上方，涨幅接近30%，创下近年最强单周表现。81000是Glassnode指出的密集供应区下沿，81,000到86,000美元属于密集供应区，大量持币者在这个区间开始回到打和区间，一旦回本可能选择套现，上方供应压力正在积累。技术分析也明确指出，81000到81300是第一个主要供应区，价格正在接近重要考验，买方能否将这个心理价位转化为真正的支撑。 技术面信号 8万美元到82000美元区域包含近期高点和杠杆仓位集中区，可能成为双向剧烈波动的区域。价格可能在突破近期高点触发空头清算后反转，也可能穿过流动性区加速上行，因此突破后的反应比突破本身的K线更重要。81000这个位置，看跌和看多两种剧本同时存在，但做空的安全边际正在积累。 K33研究显示，本轮上涨包含统计以来规模最大的单日空头挤压，期货未平仓量随后下降，空头回补是前期涨幅的重要驱动力。空头挤压效应正在减弱，接下来ETF和现货买盘能不能持续吸收高位卖盘，是判断行情性质是懂营销的，在市场最热闹、自己关注度最高的时候改代币经济学，直接暴涨30%。 1. ENA的核心产品是USDe，属于合成收益稳定币，收益来源是BTC/ETH 永续合约期现基差套利，所以在圈内被叫做“牛市排头兵”。 因为牛市一来，资金涌入加密，永续合约升水、资金费率走高 → USDe 收益率提升 → ENA协议 TVL、收入快速上涨 → ENA币价暴涨。 2. 借着市场回暖的东风，Ethena基金会优化了代币经济学：回购早期投资者持有的锁定代币、推动代币与股权价值进一步对齐、启动收入回购 ENA 的治理提案，以及取消未来的月度 VC 投资者解锁。#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest Допис Panda Bro пояснює логіку купівлі в середині бичачого ринку біткоїна. Багато людей особливо хвилюються, коли не доходять до дна, або бачать, що чимало альткоїнів нещодавно показали дуже знаковий сигнал переходу «бичачого ведмедя», але все одно відчувають невпевненість і наполягають на більш визначеному правому тренді, перш ніж наважуватися рухатися. Насправді, зараз немає потреби поспішати з тривогою та невпевненістю. Оглядаючись на історію, чи то у 2019 чи 2023 році, приблизно через сім місяців після виходу з ведмежого дна, період відновлення часто завершується глибокою корекцією, створюючи міцний вікно 1,5–2,2 місяців для дна. Це найґрунтовніший і найнадійніший вхід для введення перед основним ралі. Цей раунд ринку лише трохи більше ніж місяць тому прорвався з дна, і попереду ще багато часу. Для тих, хто все ще скептично ставиться до тренду, можна просто чекати і спостерігати за зоною удару, яка прорветься посередині. Чекайте, поки відкат досягне дна, перш ніж заходити, щоб гарантувати впевненість, не пропускаючи основне зростання.最近美股AI板块的叙事逻辑，正在悄悄发生一次转向。过去很长一段时间里，市场对AI的热情更像是一场对未来的提前投票，大家追逐芯片、相信故事，只要算力叙事足够性感，股价便可以先跑起来。但眼下，风向似乎变了，资金开始变得务实，甚至有些“较真”——它开始追问：AI到底有没有变成实实在在的订单和现金流？ 这种情绪转变，在最新一轮财报季里体现得相当明显。英伟达依然交出了超出预期的成绩单，算力需求的强劲程度没有让市场失望。但更值得留意的细节在于，AI的风，似乎正从最上游的芯片，慢慢吹向软件层和安全层。这或许意味着，市场对AI的定价逻辑，正在从“谁在造芯片”过渡到“谁在靠AI赚钱”。 Salesforce的最新季度营收达到了113.5亿美元，同比增长11%，并且上调了全年指引。其中Agentforce和Data 360相关业务增长明显，这组数据背后透露出一个信号：企业客户开始愿意为AI的实际应用场景买单了。不再是停留在PPT层面的“AI战略”，而是真金白银地采购、部署，把AI嵌入到日常运营当中。 同样值得关注的还有CrowdStrike。它季度营收14.7亿美元，同比增长26%，新增年度经常性收入创下#沃什今晚亮相杰克逊霍尔, чи можна прояснити політичну рамку? Сьогодні ввечері Волш дебютував у Джексон-Хоул, і дані вже на столі. Липневий PCE у США у річному вимірі становив 3,7%, а без урахування продуктів харчування та енергетики PCE — 3,3%, що все ще далеко від цілі політики у 2%. Початкова кількість заявок на допомогу з безробіття впала до 203 000, при цьому інфляційна стійкість і стійкість зайнятості співіснують, що ускладнює натискання кнопки політики Зараз ринок чекає, чи готовий Волш уточнити правила на найближчі кілька місяців. Фіскальний тиск, довгострокові процентні ставки та стійка інфляція — кілька ліній переплетені. Якщо промова залишиться нечіткою, діапазон дохідності казначейських облігацій США може розширитися, волатильність долара та довгострокових облігацій зросте, а золото і біткоїн будуть торгуватися емоційно З точки зору трейдера біткоїна, я не поспішаю робити ставки на напрямок. Джексон Гоул часто підвищує очікування, але дамп-сміти зазвичай відбуваються, коли ринок уже поставив на одну сторону, а його промова дає суперечливу відповідь. Зараз BTC постійно тягне близько $80,000, осмислюючи макроочікування і чекаючи чіткішого сигналу від ФРС Я буду стежити за двома сигналами: як Волш визначить шлях для інфляції та процентних ставок, а також куди підуть дохідність казначейських облігацій США і долар після зустрічі. За цифровими платежами та стейблкоїнами варто стежити, але не робіть поспішних висновків. Навіть якщо біткоїн залишатиметься в пастці в певному діапазоні в короткостроковій перспективі, довгострокові наративи поступово накопичуватимуться у політичних обговореннях. Найбільший страх у макроторгівлі — це неправильне тлумачення невизначеності як впевненості. Роби, коли ринок дає тобі можливість; якщо ні — терпляче чекай на $BTC (Це лише для особистого аналізу ринку і не є інвестиційною порадою.)🚨 Біткоїн зазнає структурних змін, які багато людей досі не усвідомили. Кожен попередній ведмежий ринок, який справді наближався до дна, дав дуже класичний сигнал: Шахтарі здалися масово. Автомати вимкнулися, монети були змушені продаватися, грошовий потік знизився, і навіть уся гірничодобувна індустрія занурилася у кризу виживання. Ведмежий ринок 2022 року був особливо помітним: майже вся карта показувала сигнали «здачі шахтарів». Але цікаво— У цьому ведмежому ринку біткоїн впав приблизно на 55% від свого піку, але ніколи не було випадків, коли майнери повністю здалися на дні минулих ведмежих ринків. Чому? Бо сьогоднішній біткоїн вже не той біткоїн, яким був раніше. ETF, зареєстровані компанії, установи Волл-стріт, пенсійні фонди та традиційні фінансові фонди почали виходити на ринок, BTC поступово стає інституціоналізованим і схожим на американський. Це може призвести до дуже важливої довгострокової зміни: 👉 Падіння ведмежого ринку може поступово звужуватися 👉 Традиційний чотирирічний цикл починає розмиватися 👉 Зона витрат майніруна може стати дедалі складнішою для прориву протягом тривалого часу 👉 Минулі ведмежі ринки з -80% або -85% можуть не повторюватися знову Не забувайте: У минулих бичачих ринках BTC навіть зазнав значного падіння майже на 60%, але зрештою досяг нових історичних максимумів. Тож якщо колись у майбутньому, Знову ж таки, ринок побачив справжню масштабну капітуляцію майнерів, при цьому BTC впав або навіть нижче витрат майнерів...... Тоді я насправді не панікував.Епоха AI-доларів наближається На завтрашній щорічній зустрічі глобального центрального банку новий голова Федеральної резервної системи Раш використає сцену Джексон-Хоул, щоб оголосити світу, що США трансформуються від епохи нафтового долара Braden Woods System 2.0 після Другої світової війни до епохи цифрового долара на основі штучного інтелекту. Ви готові? Темою цьогорічної конференції Глобального центрального банку в Джексон-Хоул була фінансова інновація та їхній вплив на платежі та політику, і вперше приватні токени та програмовані валюти були включені до обговорень найвищого рівня глобальних центральних банків. Тлом цієї дискусії стала нещодавня невдала військова операція США проти Ірану в конфлікті на Близькому Сході, а тепер заклики до найжорсткіших санкцій проти Ірану, спрямованих на виключення його з доларової системи. Ця дискусія давно зникла з тієї загрози, яку вона раніше існувала при нафтодоларовій системі. США обтяжені внутрішнім боргом; щойно фіскальний борг США перевищив $40 трильйонів, а дохідність 10-річних казначейських облігацій перевищила 4,7, досягнувши 20-річного максимуму. Це малює хитку картину гегемонії долара. Довгий час гегемонія долара базувалася на експорті нафтодоларів, а потім на притягуванні доларів назад через внутрішні США Казначейські облігації та ринки капіталу США, тоді як закордонні центральні банки утримували казначейські облігації США, завершивши повний цикл обміну валют і зберігання вартості. Глобальний капітал плавно перейшов із торгівлі назад у резервуар Казначейства США, підтримуючи величезний державний борг США. Зараз, коли рівень боргу США перевищив 40 трильйонів, центральні банки у всьому світі дедалі неохоче утримують казначейські облігації США. Оскільки облігації на основі технологій ШІ стають дедалі поширенішими, глобальний капітальний пул постійно конкурує з облігаціями ШІ, японськими та казначейськими облігаціями США, що призводить до постійного зростання прибутковості світових облігацій. Останні дані показують, що частка казначейських облігацій США знизилася з 60% до 55% від поточних акцій, тоді як аукціонні ціни доходності казначейських облігацій США продовжують зростати. Тому США терміново потрібно знайти нові фінансові пули для поглинання боргового резервуару, поглинання постійно зростаючої боргової пропозиції та одночасно зниження витрат на борг. На цьому етапі фокус ФРС зміщується з традиційних фондів грошового ринку та глобальних центральних банків до інноваційних напрямків, таких як доларові стейблкоїни та виплати за допомогою ШІ. Ще минулого року США терміново переглянули низку регуляторних систем криптовалютних платежів, які вимагали розподілу резервних активів стейблкоїнів між короткостроковими казначейськими облігаціями та високоліквідними казначейськими облігацією. Розширення масштабу стейблкоїнів може забезпечити стійкі можливості для купівлі казначейських облігацій. Глобальні користувачі, які купують стейблкоїни для онлайн-крос-чейн-платежів і транскордонних транзакцій, автоматично купують базовий резервний актив — казначейські облігації. Це завершує новий цикл: експорт долара, онлайн-платежі та припливи казначейських облігацій, що не лише зменшує тиск на ринок казначейських облігацій, а й формує нову долар-орієнтовану мережу розрахунків у цифровому світі. Установи прогнозують, що цей масштаб досягне рівня трильйонів доларів. Звісно, самих стейблкоїнів недостатньо, щоб оновити всю систему долара; саме тоді потрібно говорити про хвилю ШІ. Ми всі знаємо, що агенти ШІ мають автономне прийняття рішень, автономні транзакції, автономні розрахунки та можливості автономних платежів, які традиційним банкам важко адаптувати до безмежних, високочастотних, 7×24/7 автоматизованих сценаріїв. Блокчейн-стейблкоїни, навпаки, мають певні переваги: їх можна запрограмувати, бути прозорими в часі та безкордонними, що робить їх природний платіжний засіб для агентів ШІ. Це формує новий цикл споживання обчислювальної енергії, оплати послуг ШІ, розрахунків стейблкоїнів і, нарешті, резервів долара. Це долар ШІ, або долар обчислювальної потужності, нова система, яку США хочуть побудувати. У майбутньому глобальне придбання токенів обчислювальної потужності на основі ШІ та комерціалізація інтелектуальних агентів побудуватимуться на доларових стейблкоїнів для онлайн-платежів, змінюючись у сценаріях використання долара — від поточних людських взаємодій до майбутніх обмінів людьми та машинами, а також між машинами. Звісно, цей новий механізм не є бездоганним. Перетворення стейблкоїнів у нові резервуари для казначейських облігацій США також принесе нові ризики для казначейських облігацій США. Як усім відомо, криптоактиви, що лежать в основі стейблкоїнів, є одними з найбільш волатильних активів у фінансовій системі, і коли ціни стрімко зростуть або впадуть, вони неминуче вплинуть на резервні активи стейблкоїна — тобто на великі коливання цін казначейських облігацій США — і можуть навіть швидко поширитися глобально через платіжні мережі в блокчейні. Водночас автоматизовані транзакції на основі ШІ також створять нові виклики для передачі традиційної монетарної політики та регулювання onchain-платежів, створюючи нові вимоги для Федеральної резервної системи. Якщо ви зв'яжетеся з п'ятьма новими робочими групами з реформ, які ФРС створила у липні, ви зрозумієте значення всього цього. Новий голова Федеральної резервної системи Ваше запросив понад десяток провідних глобальних радників, серед яких колишній голова Банку Англії Мервін Кінг і відомий інвестор Силіконової долини Марк Андерсон. За їхньою спільною появою стояла важлива тема: вплив ШІ на продуктивність і те, як фінансова система США може адаптуватися до нових регуляторних і політичних змін епохи ШІ. Це щорічне засідання глобального центрального банку відрізняється від традиційних; це вже не лише зустріч, присвячена виключно підвищенню та зниженням процентних ставок, а й ще одним із підняттів перспективи. Це новий план як США, так і Федеральної резервної системи щодо гегемонії долара на наступні десятиліття і навіть сто років. США намагаються використати нові платіжні інструменти для створення нових резервуарів для своїх високих боргів через криптографічні системи, одночасно використовуючи хвилю технології ШІ + шифрування для розширення доларової системи у цифровий простір, зміщуючи гегемонію долара від традиційної фізичної торгівлі до нової цифрової економіки, що базується на ШІ. Для інших світових економік, зокрема Китаю, слід уважно стежити за цією зустріччю та новими кроками ФРС, щоб зрозуміти, як сформується ця нова система, яка стане новою головною віссю глобальної фінансової конкуренції на десятиліття вперед. Вищезазначене — це особисті погляди і не є інвестиційною порадою. Будь ласка, звертайте увагу на ризики.Це по-справжньому! Блокчейн готовий почати змінювати фінансову індустрію Два сигнали вказують на один і той самий пункт призначення За останні кілька днів на фінансових ринках з'явилися дві помітні новини: · Японія готується використати блокчейн для реструктуризації інфраструктури розрахунків акцій та державних облігацій; · BankChain Alliance був спільно заснований банками у 39 штатах США, які планують запустити власну блокчейн-мережу для банківського сектору приблизно у 2027 році. На перший погляд це фінтех-проєкти з двох різних країн, але якщо подивитися разом, вони вказують на одну й ту ж тенденцію: Блокчейн швидко стає важливою складовою традиційної фінансової інфраструктури. Японія: реформування методів розрахунків на ринку капіталу За повідомленнями японських ЗМІ, Агентство фінансових послуг, Центральний банк та інші установи планують цього року створити дослідницьку групу для вивчення платіжної інфраструктури на основі блокчейну та розробки конкретних планів на початку 2027 року. Якщо система буде затверджена, вона може стати експлуатантною вже на початку 2030-х років. Її основні цілі такі: · Торгівля акціями: T+2 → розрахунки в реальному часі · Торгівля казначейськими облігами: T+1 → розрахунки в реальному часі Справжнє значення цього полягає не лише в тому, що Японія почала використовувати блокчейн, а й у тому, що блокчейн починає входити в основний процес клірингу та розрахунку торгівлі цінними паперами. У традиційній фінансовій системі операції, кліринг і розрахунки здійснюються різними установами, з значним часовим затримкою між ними, що вимагає масштабної звірки та мобілізації капіталу. Перевага блокчейну полягає в синхронізації капітального ланцюга в перевіреній системі реєстру. Якщо акції, державні облігації та платіжні активи в майбутньому будуть інтегровані в блокчейн, то після завершення транзакції активи та кошти будуть доставлені одночасно, що усуває потребу чекати день-два. Bank of America: трансформація валютного та платіжного рівня BankChain — це інший шлях. Альянс тисяч банків планує створити блокчейн-мережу, що належить і спроєктується банками, з метою запуску у 2027 році та підтримуючи: · Розумні платежі · Токенізовані депозити · Стейблкоїни · Автоматичне оформлення замовлення Наразі альянс все ще обирає технологічних партнерів. Найпомітніший момент: банки будують власні ланцюги. Останніми роками банки стикалися з певними суперечностями у боротьбі з блокчейном. З одного боку, вони побоюються, що стейблкоїни та криптоактиви вплинуть на традиційний депозитний бізнес; з іншого — вони виявляють, що блокчейн дійсно може знизити витрати на платежі, кліринг і транскордонні розрахунки. Поява BankChain сигналізує про зміну ставлення банків — вони хочуть перетворити депозити на активи на блокчейні, водночас не бажаючи повністю передавати платіжну інфраструктуру крипто-нативним компаніям. Що веде до тієї ж мети: фінансова система переписується Японія та Сполучені Штати рухаються до одного напрямку, але різними шляхами. Входною точкою Японії є розрахунок на ринку капіталу, основною дією якого є скорочення циклів розрахунків до реального часу, що відображає оновлення інфраструктури на національному рівні. Тим часом U.S. BankChain виходить через валютний та платіжний рівні, з основними зусиллями щодо реалізації вкладів у блокчейні, стейблкоїнів і розумних платежів, що символізує незалежне створення галузевих альянсів. Якщо ці два шляхи підуть гладко, майбутня фінансова система трансформується — активи та валюта більше не будуть просто оцифрованими, а стануть програмованими активами, які можна визначити за допомогою програм. Висновок Хоча масштабне впровадження ще далеко, принаймні вони свідчать про одне: Найбільшим конкурентом блокчейну, можливо, вже не є традиційні фінанси — адже саме традиційне фінансування стає найбільшим бенефіціаром блокчейну. Раніше криптоіндустрія завжди обговорювала, як перемістити реальні активи в ланцюг, але тепер здається, що ця трансформація справді починає прискорюватися. І ми чекали цього понад десять років. #银行链上支付两条路线: Стейблкоїни та токенізовані депозити Сьогодні ввечері промова Ваша стане зупинкою — давайте будемо обережні, щоб не потрапити в стелю! Ринок голосує за довіру до ФРС у боротьбі з інфляцією. Ще цікавіше, що до того, як Ваш встиг виступити, його колеги, здається, вже «викрили» його заздалегідь. Минулої ночі кілька чиновників ФРС одночасно повернули увагу на «інфляцію». Справжнє питання вже не в тому, чи говоритиме Ваш про інфляцію, а в тому, наскільки далеко він наважиться висловити свою думку. Раніше виступи голови ФРС вважалися успішними, якщо вони не викликали надмірної волатильності ринку. Але сьогодні все було інакше; ринок чекав надто довго, і Ваш мав дати йому пояснення. Якщо Wash нічого не скаже або буде розпливчастим, ринок може сприйняти це як другий провал у комунікації, що може призвести до подальшого зростання довгострокових доходностей. Зважуючи всі переваги та недоліки, ймовірність того, що Wash покаже «великого яструба», невелика; швидше за все, це буде «яструб, що відновлює кредит, переконуючи ринок у рішучості ФРС боротися з інфляцією». Washes, найімовірніше, не скаже «Я хочу підвищити ставки», але покаже «Я наважуюся підвищити ставки». Різниця між «Я хочу» і «Я смію» — це лише одне слово, але ефекти дуже різняться. $BTC $ETH #沃什今晚亮相杰克逊霍尔, чи можна прояснити політичну рамку? Опціони на суму $6,4 мільярда $BTC закінчуються у п'ятницю, а короткострокові коливання можуть відбуватися близько $80,000 Цієї п'ятниці закінчиться близько 6,44 мільярда доларів біткоїн-опціонів з умовною вартістю на Deribit, що включає приблизно 81 700 контрактів. З них 44 600 — це кол-опціони, а 37 100 — пут-опціони, з співвідношенням пут/колл 0,83, що свідчить про загальну позицію, що все ще схиляється до бичачих опціонів. З точки зору розподілу позицій, ключові страйкові ціни — $75,000 і $80,000, причому велика кількість опціонів зосереджена саме в цих двох сферах. Оскільки $BTC наразі близько $80,000, маркет-мейкери можуть постійно коригувати хеджові позиції до і після закінчення на основі змін ціни, тим самим посилюючи короткострокову волатильність у конкретних ситуаціях. Варто зазначити, що найбільша проблема для цього опціону становить приблизно між $68,000 і $70,000, що значно нижче за поточну ціну. Однак номінальна вартість не дорівнює реальному поточенню капіталу; деякі опціони з великими цінами можуть зрештою втратити свою вартість безпосередньо, тому це не можна просто розуміти як $6,4 мільярда капіталу, що надходить і виходить з ринку. Крім того, термін закінчення опціону також поєднується з потоками капіталу ETF та макроподіями, такими як зустріч у Джексон-Хоул. У короткостроковій перспективі справжня увага залишається на тому, чи зможе BTC утримуватися вище $80,000 і чи відбудуться значні зміни капіталу та волатильності після закінчення. #BTC冲高回落, #沃什今晚亮相杰克逊霍尔 ціна закінчення опціону розширює бар'єрну гру, чи можна уточнити політичну рамку? #Strategy增发扩充现金 темпи розподілу BTC уважно відстежуються $BTC Викуп США казначейських облігацій надіслав сигнали слабкої ліквідності, надавши певну позитивну підтримку BTC, але цього було недостатньо, щоб підняти ралі до позначки 80 000 всього за кілька днів. Основною рушійною силою цього раунду ралі є покриття коротких позицій. Тим часом американський спотовий Bitcoin ETF зафіксував щотижневий чистий приплив у $1,92 мільярда. Чи продовжить тенденція зміцнюватися, чи тестова підтримка стане важливим фактором для того, чи зможуть спотові купівлі та ETF-фонди підтримувати припливи та купувати на високих рівнях. Закінчення терміну дії великих опціонів BTC сьогодні також спричинить певні потрясіння на короткостроковому ринку. Цікаво, що після оприлюднення NVIDIA прогнозів щодо прибутку за третій квартал ціна акцій зросла приблизно на 5% у післяробочих торгах, а BTC зросли одночасно. Я вважаю, що це просто емоційний ефект зв'язку ризикових активів, і ми не можемо робити висновки про причинно-наслідковий взаємозв'язок. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔, чи можна прояснити політичну рамку? #财报观察员: Попит на ШІ поширюється від апаратного забезпечення до програмного забезпечення Трамп створив стейблкоїн вартістю понад 4 мільярди USD1, який отримав регуляторне схвалення США на банківську ліцензію, Ключовий чиновник Абу-Дабі Шейх Тахнун безпосередньо придбав майже половину акцій пов'язаного капіталу. Регулятори вимагають мінімальної бази капіталу лише $20 мільйонів, але пул стейблкоїнів, який вони мають тримати, становить майже $4,1 мільярда. Близько 205 юанів валюти в обігу відповідає лише 1 юаню від основного капіталу банку — розрив, який є досить значним. Безпека монети залежить від резервних активів, а не від 20 мільйонів, але якщо резерви підуть не так, цю невелику суму просто не можна утримати. 20–4,1 мільярда юанів. Як уже згадувалося, три найбільші акціонери — це структури з королівським минулим в ОАЕ, які володіють 49% акцій, тоді як сімейні компанії Трампів — 38%. Однак регуляторні публічні документи взагалі не згадують ці коефіцієнти акцій; вся інформація надходить від інсайдерів. Як обійти регуляторні вимоги для основних акціонерів? Я підготував лист про невтручання. Ерік Трамп і представники ОАЕ підписали обіцянку не втручатися в роботу персоналу банку, дивіденди чи операції, а понад 9,9% голосів буде безпосередньо довірено керівництву. Якщо говорити прямо, це лише паперова обіцянка не втручатися, і регулятори не класифікували їх як офіційних основних акціонерів. Підписав документи, але акції міцно в руках. Варто зазначити, що особа, яка стоїть за ОАЕ, також керує національним агентством безпеки ОАЕ. Тоді США ще обговорювали, чи дозволити висококласні чипи в'їзд до ОАЕ, і виникли суперечки щодо національної безпеки $BTC Спотовий преміальний індекс все ще стабільно і повільно зростає. Однак у короткостроковій перспективі відбувся швидкий відкат після побиття нового максимуму з невеликою волатильністю, тому це можна розглядати як маломасштабну так-прибуток від прибуткових ф'ючерсних довгих позицій. Ще одним ключовим фактором, що впливає на те, чи відбудеться короткострокове зростання, є те, чи знизився чистий приплив спотових ETF. Адже загальна структура ринку за останні два тижні така: бичачий наратив — швидкі короткі продажі — бокова консолідація — очікування спотових реле. Наразі перші три етапи вже завершені, залишився лише останній етап. Спотові ETF та купівля на біржі визначатимуть, чи стане ця хвиля ринкової активності першим ключовим переходом від ведмедя до бича. Останнє зауваження: до повного прориву тижневого лівого піку 82,8 тис., ведмежий ринок ще не закінчився. Настрої та капітал покращилися, але технічна сторона відсутня. Вищезазначене — це мої особисті суб'єктивні думки, а не інвестиційні поради для довідки.BTC піднявся вище $80,000 з приблизно $57,000, що є сильним у короткостроковій перспективі, але зараз він досяг дуже критичного рівня: 50-тижневої ковзної середньої + зони опору між $80,000 і $85,000. Я упереджений і ведмежий погляд, головним чином звертаю увагу на кілька ключових моментів: По-перше, поточна структура залишається дуже схожою на 2018 рік. Тоді BTC також пройшов попередні мінімуми влітку, а потім різко відновився, зрештою піднявшись до близькості до 50-тижневої ковзної середньої, але був відхилений і завершив справжнє ведмеже мінімум лише у четвертому кварталі. Хоча темпи у 2026 році приблизно на місяць повільніші, ніж у 2018 році, структура по-справжньому не провалилася. По-друге, ризики в американських акціях з серпня по жовтень не можна ігнорувати. У останні проміжні виборчі роки акції США зазнали значних осінніх корекцій, прирости склали близько 10%–20%. Якщо цього року відмовляється від ризику, BTC буде складно продовжувати зростання повністю незалежно від фондового ринку. По-третє, деякі ончейн-метрики були скинуті, але не повністю. Щотижневий RSI та пропозиція прибутку/збитку підтверджують, що 57 000 міг досягти дна, але реалізована ціна все ще близько 53 000 USD, і цей раунд BTC не тестував цю базову зону витрат, як деякі минулі ведмежі ринки. $BTC $ETH #沃什今晚亮相杰克逊霍尔, чи можна прояснити політичну рамку? #BTC冲高回落, закінчення опціонів — це велика боротьба на вищому порозі 存储这轮行情，可能比市场想的更久。 8月27日，SK海力士CEO郭鲁正熙在美国印第安纳州新厂奠基后明确表示： 当前全球内存芯片短缺，预计将持续到2030年底。 这句话的分量很重。 SK海力士目前占全球HBM市场收入约58%，也是最核心的HBM供应商之一。 公司一边判断内存还要缺四年，一边继续疯狂扩产：美国印第安纳基地投资超过40亿美元，计划2029年第三季度开始量产下一代HBM4E，未来年产能目标达到数十万片晶圆。 也就是说，即便新的HBM产能不断往上堆，海力士自己仍然判断： 需求增长，可能继续跑在供给前面。 存储这轮行情，真正值得重新思考的已经不是“这一轮还能涨多久”。 而是： 这可能根本不是一轮短周期。 $SKHYNIX $SNDK $MU BTC все ще перебуває на стадії «підтвердження дна», але ціновий вимір дуже близький до визначення його як «підтвердження дна». Найважливіші дані сьогодні: * BTC у реальному часі: $80,605 * 200WMA: $64,413.74 * Відстань до 200WMA: +25,14% * MVRV-Z:0.93 * MVRV:1.485 * Одноденний чистий приплив Binance USDC 24 серпня: $>470 млн * Чистий приплив до ETF BTC У США за минулий тиждень: приблизно $1,92 млрд * 100–1k BTC: 7 днів +27 819 / 30 днів +31 980 * 1k–10k BTC: 7 днів - 52 749 / 30 днів - 45 674 * 10 тис. BTC: 7 днів +31 918 / 30 днів +75 643. Отже, моя ймовірнісна оцінка для дна циклу сьогодні така: 60–64K вже сформував фінальну нижню частину цього раунду: близько 93%–95%. Але в короткостроковій перспективі я все ще вважаю відкат до 74–78К, а потім прорив як найімовірніший шлях, замість того щоб припускати прямий стрибок до 90К після 80К. 83K тижневого прориву графіка + 1k–10k BTC з 7-денним чистим відскоком + стейблкоїн стає позитивним через 30 днів. Якщо з'явиться більше двох із цих трьох, я офіційно підвищу етап з «підтвердження дна» до «дно фактично підтверджено / рання стадія нового трендового висхідного тренду».Чому так багато людей пропустили цей рік, не купивши жодних спотових акцій нижче 60 000 у червні та липні, і все ще думають про «останнє падіння»? Досі не вірите, що нинішній розворот уже в процесі? Тому що більшість людей оцінюють ведмежі ринки 2022 та 2018 років і загалом вважають, що ведмежий ринок 2026 року, як і два попередні ведмежі ринки, має розпочатися в січні наступного року. Насправді цей ведмежий ринок суттєво відрізняється від попередніх. Цей ведмежий ринок знищив дві основні низхідні хвилі за один раз, причому остання хвиля мала найменшу волатильність, що відповідає характеристикам хвостового кінця кожного ведмежого ринку. Попередні ведмежі ринки боролися за хвилею за хвилею і тривали цілий рік. 30 червня цього року відповідає 21 листопада 2022 року (кінцевий мінімум 2022 року — 15 443). Цього разу це був приголомшливий рух після приблизно 48 днів бокової консолідації на головному дні, а після 21 листопада 2022 року він також коливався боком на дні близько 48 днів, а потім почав справляти приголомшливий вплив 1 січня 2023 року. З червня по липень я постійно нагадував усім, що місячний MACD вже скинувся до нульової осі, тож як він може впасти ще нижче? Це ніби літак уже приземлився — чи може він ще копатися під землею? Насправді сигнал про те, що ведмежий ринок завершився наприкінці червня для BTC, був не дуже очевидним, найочевиднішими були SOL і ETH.Перша ключова доповідь Волша в Джексон-Хоулі приходить із незвично відкритим компромісом ФРС: базовий PCE залишається вище 2%, а початкові заявки на допомогу по безробіттю впали до 203 тисяч. Оскільки Шмід і Гаммак наголошують на інфляційних ризиках, ключовим сигналом є не одна політична перевага, а те, чи визначить Волш повторювану функцію реакції. На мою думку, чіткість щодо того, як інфляція, зайнятість і фінансові умови впливають на політику, має важливіше значення, ніж яструб чи м'який ярлик. Нечітка структура може призвести до того, що ринки постійно переоцінюватимуть межу ФРС і Казначейства щодо довгих дохідностей, підвищуючи волатильність у доларах, казначейських облігаціях, золоті та BTC. Це не порада, а просто аналіз. #WalshPolicyFrameworkSolana знову піднялася вище $100, ставши одним із найсильніших мейнстрімних активів у нещодавньому відновленні крипторинку. Дані показують, що SOL зріс більш ніж на 23% за минулий тиждень, в певний момент досягнувши $107 — найвищого показника з лютого цього року. За цим раундом прибутків стоїть постійний приплив фондів ETF як ключова рушійна сила. Сукупний чистий приплив ETF, пов'язаних із Solana, зріс приблизно до $1,2 мільярда, з кількома послідовними торговими днями чистих надходжень, і інституційна увага явно зросла. Тим часом ліквідність Solana на блокчейні також покращується: масштаб стейблкоїнів наближається до 16 мільярдів доларів, а обсяг торгівлі DEX — близько 56 мільярдів доларів за останні 30 днів, що свідчить про високий рівень торгівлі в блокчейні та DeFi-активності. Покращені очікування щодо макроліквідності також підвищили апетит до ринкового ризику. Однак поки що це не можна просто розглядати як повний перехід від BTC до SOL. Bitcoin спотові ETF останнім часом зберегли значний чистий приплив коштів, при цьому BTC досі залишається основним активом для інституційного розподілу. Натомість нинішні переваги SOL здебільшого пов'язані з одночасним зростанням фондів ETF, активністю на блокчейні та попитом до ринкового ризику. $SOL $ETH $BTC #沃什今晚亮相杰克逊霍尔, чи можна прояснити політичну рамку? #BTC冲高回落, закінчення опціонів розширює бар'єр, #伊朗开放临时航道 США відмовляються відновлювати стару угоду #BTC冲高回落, закінчення опціонів розширює боротьбу за ціновий бар'єр. 1. Поточний ринок BTC: боротьба на позначці $80,000 Станом на 28 серпня біткоїн коливався між 78 000 і 81 000 доларів. З серпня він відновився більш ніж на 26% від мінімуму близько 64 000 доларів, а приріст за місяць перевищив 28%. Однак короткостроковий імпульс ослаб, тиск на продажі зростає в діапазоні від 81 000 до 86 000 доларів, при цьому 83 000 доларів став ключовим переломом. За даними на блокчейні індикатор DTMM наразі становить 2,03. Хоча він вийшов за межі зони нижнього накопичення (поріг 1,5), до початку фази розширення (поріг 2,5) все ще залишилася деяка відстань, що підтверджує, що ринок перебуває в нейтральному діапазоні консолідації. Фактична ціна повернення короткострокового власника становить $69,371, а коефіцієнт MVRV — лише 1,13, що свідчить про відсутність ознак перегріву. Основним вузьким місцем є відсутність купівельної спроможності на спотовому ринку США — індекс премії Coinbase негативний як на денних, так і на годинних графіках, а відсутність американського капіталу ускладнила прорив цін через ключовий опір. 2. Справжня ситуація з «розширенням балансу» ФРС: це не справжнє розширення балансу Прояснивши ключове хибне уявлення: нинішня дискусія на ринку стосується не прямого розширення балансу ФРС, а рамки «Казначейсько-Федеральної угоди» — суть полягає в тому, що ФРС зменшить скорочення балансу, а комерційні банки розширять свої баланси, при цьому уряд скоротить довгостроковий випуск казначейських облігацій і збільшить пропозицію короткострокових казначейських векселів, які банки переберуть на себе. Станом на 26 серпня загальні активи ФРС становили близько $6,73 трильйона, що є незначним зменшенням порівняно з $6,749 трильйона на 5 серпня. Кількісне посилення (QT) завершилося у грудні 2025 року, при цьому баланс тримав вузький рівень $6,7 трильйонаСтаном на сьогодні ринок криптовалют переживає дивергенцію, яку домінує «торгівля знеціненнями валюти». 19 серпня Міністерство фінансів США оголосило про подвоєння щомісячного довгострокового викупу казначейських облігацій до $4 мільярдів. Ринок інтерпретував це як приховане пом'якшення, послаблення індексу долара та одночасное зростання Bitcoin, Ethereum та OKB. Однак фундаментальні показники між трьома є значними, створюючи як можливості, так і ризики. $BTC Прорвався понад $81,000, що за місяць зростання більш ніж на 28%. Спотові ETF за останні вісім торгових днів зафіксували сумарний чистий приплив понад $2,6 мільярда, демонструючи сильні покупки. Однак індекс Crypto Fear and Greed повернувся до діапазону «екстремальної жадібності», при цьому FBTC Fidelity витік $83,6 мільйона за один день, а індикатор MACD утворив смертельний хрест, що свідчить про значний короткостроковий ризик перекупленого відкату. Чи зможе рівень $80,000 утриматися — ключове для визначення майбутнього напрямку ринку; якщо він впаде, це може спричинити розпродаж ланцюга. $ETH Повертаючись до психологічного рівня $2,500, з тижневим приростом близько 30%, майже вдвічі перевищуючи пік $4,950 у 2025 році. Американські спотові ETF Ethereum минулого тижня зафіксували загальний чистий приплив у $697 мільйонів, що є тижневим максимумом; Резерви біржового ETH продовжують знижуватися, що стимулює спотову покупку. Однак денний RSI піднявся вище 70, що свідчить про явний сигнал перекупки. Якщо $2,500 стане ефективною підтримкою, верхні цілі становлять $2,600, $2,700 і навіть $3,000 відповідно; Якщо він впаде, це може перевірити підтримку $2,300. $OKB утримався на рівні $107 після завершення 28-го активу, з приростом близько 30% з серпня.ХАЙП | 29 серпня: Найбільше місячне відкриття з моменту запуску (завтра) Близько 14,18 мільйона HYPE, поточна ціна близько $1,2 мільярда, інсайдери — 46,6%. Конфлікт поглядів Починаючи з попереднього випуску: Tokenomist становить 2,7% обігових акцій, KuCoin — 4,46%, що все ще очікується на об'єднання; Крім того, заяви про невеликі релізи від основних учасників з 1 по 6 вересня не підтверджені безпосередніми джерелами. Дії верифікації: У день розблокування перевірте обсяг релізів у ланцюгу та тип отримувача, спостерігайте чисті надходження від бірж протягом 48 годин. ASTER | 25 серпня: двотижневе підтвердження на ланцюгу (підтверджено, попередня перевірка закрита в замкненому циклі) З 8/10 по 8/24 було викуплено 4 246 162,43 токени на вікні, а частки команди спалювалися в рівних кількостях; додатково під час звірки з 17.06.06 по 08.10 було спалено 2 918 425,19 токени; Після оновлення загалом було спалено 18 250 696,03 токени. Попередній випуск «25.08.08 двотижневе спалювання без підтвердження в ланцюжку» було закрито через віконну заяву, але сумніви Tokenomist щодо «викупу без зменшення обігу» були додані як очікуваний пункт. ASTER | 17 вересня: Команда вперше розблоковується (близько 10 мільйонів токенів на місяць) 400 мільйонів активів команди вперше будуть випускатися щомісяця, починаючи з 17 вересня, приблизно 10 мільйонів на місяць. Пункт призначення важливіший за кількість: Значення передачі на біржі та переказу на burn адреси є навпаки. 29.08 буде виконано найбільше розблокування за один місяць з моменту запуску: близько 14,18 мільйона HYPE, наразі ціна близько $1,2 мільярда, що становить 2,7% циркуляційної пропозиції (стандарт Tokenomist; KuCoin також має шкалу 4,46%, з відскануванням конфліктів із попереднього випуску та ще очікованих на об'єднання). Інсайдери 46,6%, спільнота 46,3%, фундамент 7%. Щодо ціни, 27.08.08 він досяг $85.10 (пік 83,27 24.08 перед відступленням), а з 18 серпня зріс приблизно на 45% з приблизно $58,5. Існують реальні каталізатори зростання: 26.08 токенізовані акції NVDAx/QQQx/SPYx будуть котируватися для цілодобового торгу; Трамп заявив, що голова CFTC Селіг «дуже наполегливо працює» над просуванням відповідності Hyperliquid доступу до США; Три американські спотові ETF (THYP/BHYP/HYPG) мали сукупний чистий приплив у 315 мільйонів доларів станом на 26 серпня; У першій половині 2026 року дохід від комісій становив 419 мільйонів доларів, обсяг торгівлі — 1,29 трильйона, а щоденна активність користувачів зросла приблизно на 90%. Це формує самопідсилюючий наратив «доходу → викупу → попиту». Omdia прогнозує, що до 2028 року обсяги поставок ASIC для ШІ перевищать GPU. Основний конфлікт ринку полягає у невідповідності цін між бар'єрами екосистеми програмного забезпечення GPU та довгостроковою реструктуризацією вартості на інтелекцію, а апетит до капітального ризику стикається з тиском структурного ребалансування. Переломний момент для поставок призначений на 2028 рік, що спонукає середньостроковий та довгостроковий капітал переоцінити схему розподілу прибутку в ланцюгу постачання обчислювальної енергії. Передача вартості апаратного забезпечення безпосередньо вплине на інфляційний тиск і ефективність капітальних витрат у інфраструктурі ШІ. Наразі венчурний капітал все ще зосереджений у загальній екосистемі обчислювальної потужності, але очікування зростання проникнення спеціалізованих чипів тисне на високі преміальні оцінки. Поступово формується тенденція зміщення позиціонування від високооцінених екосистем до недорогих індивідуалізованих ланцюгів постачання. Позитивний сценарій характеризується вибуховим зростанням попиту на виведення даних, що перевищує очікування, прискорена заміна ASIC підвищує загальну ефективність виробництва обчислювальної потужності. Тригером цього сценарію є те, що постачальники хмарних компаній суттєво збільшать коефіцієнт закупівлі ASIC, відстежуючи цикли постачання апаратного забезпечення та зниження вартості, а сигнали відмов вказують на те, що зростання поставок GPU загального призначення знову перевищить. Негативним сценарієм є жорсткі бар'єри в екосистемі програмного забезпечення GPU, комерціалізація спеціалізованих чипів відкладена після прогнозу на 2028 рік. Тригерною умовою для цього сценарію є те, що велике навчання та ітерація моделей ускладнюють уніфікацію стандартів ASIC, вимагаючи спостереження за адаптацією програмного забезпечення та витратами на міграцію екосистеми, а сигнали відмови вказують на вибухову частку ASIC у основних сценаріях висновку. Еволюція обчислювальних чипів від універсальних до спеціалізованих обчислювальних потужностей зменшить інфляцію обчислювальної потужності, що змінить апетит до інвестиційного ризику в технологічному секторі. Якщо ефективність доставки ASIC не відповідає очікуванням, високі витрати на обчислювальну потужність і надалі створюватимуть інфляційний тиск у ланцюгу індустрії ШІ. Коли прогноз поставок на 2028 рік затримується через виробничі вузькі місця або значне зниження цін на універсальні обчислювальні потужності, логіка симуляції не працює. У цей момент кошти повертаються до загальної екосистеми, компенсуючи ризикову премію спеціалізованих чипів. У наступні 7 днів увага буде зосереджена на змінах порядку в ланцюгу постачання обчислювальної енергії та даних про ребалансування інституційних капітальних витрат. #StarkWare在BTC主网发首笔量子安全交易 #OpenAI自研芯片亮相 витрати на виведення стають ключовими #银行链上支付两条路线: стейблкоїни та токенізовані депозити$BTC Минулого тижня відбулося явне відновлення, тижневе зростання близько 22%. Але це зростання зумовлене не лише внутрішніми фондами на крипторинку; більш важливим каталізатором є макроліквідність. 19 серпня Міністерство фінансів США оголосило про розширення довгострокового викупу облігацій США. Після оголошення довгострокова дохідність казначейських облігацій знизилась, долар ослаб, а золото та біткоїн зміцнилися одночасно. Ринок колись перенаправляв кошти на такі активи, як золото та BTC, які мають антивалютні властивості знецінення. Тим часом постійні надходження ETF також забезпечували підтримку на спотовому ринку. Дані показують, що спотові BTC ETF мали чистий приплив близько $1,92 мільярда того тижня після восьми послідовних торгових днів чистих надходжень, із сумарним масштабом близько $2,8 мільярда. Варто зазначити, що це зростання супроводжувалося значним покриттям коротких позицій. Після прориву попередньої зони волатильності було ліквідовано близько $2,7 мільярда коротких позицій, тоді як відкриті інтереси ф'ючерсів не зросли одночасно, що свідчить про те, що ринок не був зумовлений лише довгостроковими позиціями з високим кредитним плечем. Наступний пункт інтересу — 9 вересня. У цей час офіційно запуститься розширена програма репо Казначейства, і ринок перевірить, чи зможе макроліквідність зберігатися. Якщо фонди ETF продовжать надходити, ліквідність долара США залишатиметься слабкою, а BTC зможе утримувати ключовий діапазон прориву, то висхідний тренд ще має простір; навпаки, якщо прибутковість знову зросте; припливи ETF ослаблять, і ринок може увійти у фазу волатильності або навіть відкату. #BTC冲高回落, погашення опціону розширює ціновий бар'єр #沃什今晚亮相杰克逊霍尔 чи можна прояснити політичну рамку? BTC та ETH: Останній сплеск значно посилюється коротким стисненням. Близько $1,4 млрд коротких позицій було ліквідовано всього за чотири години після прориву, тоді як загальна ліквідація перевищила $4 млрд за наступні два дні. Це спричинило класичний цикл «ралі → шорт-прикриття → подальшого ралі». Зсув у макроформаті: Казначейство США оголосило, що з 9 вересня ліміт довгострокового викупу облігацій зросте щонайменше до $4B. #WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware Дві підозрілі нові адреси одночасно відкрили позиції ETH на Hyperliquid, відкривши довгі ордери на $40 мільйонів ETH за 16 секунд! Якщо промова Tonight and Tomorrow Walsh схиляється до «інфляція залишається високою, але немає потреби негайно збільшувати активи та акцентувати увагу на інноваціях/платежах»: ця нова партія довгих позицій залишається актуальною, що полегшує ETH «спочатку тестувати рівень 2550–2600», при цьому ведмеді залишаються пасивними. Якщо говорити гостро, підкреслювати, що інфляція не перемогла, і відсоткові ставки можуть ще більше посилитися: ці позиції відкриваються близько 2490 з швидким спадом, оскільки позиції з кредитним плечем є публічними, і ринок знає, де саме м'ясо. Номінальний склад у 40 мільйонів не є великим ударом для спотового ринку, але він сигналізує про видиму торгову книгу, як у Hyperliquid, що свідчить про те, що найбільша група биків вважає, що 2500 — це не кінець, а початок другого раунду $ETH have to praise, $SOL has really been impressive these past few days. A while ago, when it dropped to the 70s, a bunch of people in the community thought it was weak. Now, it’s already hovering around $109, hitting a high of $109.9 today. The most frustrating part is, every time it looks like it’s about to pull back, and BTC stabilizes a bit, it’s the first to surge upward again. #WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest Сьогодні о 22:00 вся аудиторія просто чекала, коли хтось заговорить. Перша ключова промова Волша з моменту вступу на посаду голови Федеральної резервної системи. Карти вже на столі: базовий PCE залишився на рівні 3,3%, початкова кількість заявок на допомогу з безробіття впала до 203 000, інфляція не знизилася, а зайнятість не впала. Шмід і Гамак навіть зробили низку різких зауважень перед зустріччю, тож внутрішні суперечки очевидні. Чесно кажучи, більшість людей зосереджуються не на тій точці. Всі дивляться, чи оголосить він про підвищення ставки у вересні; найімовірніше, він нічого не скаже. Справді важливо те, чи готовий він надати «рамки» — де почнеться інфляція, де зменшиться зайнятість і наскільки напружені будуть фінансові умови. Завдяки цьому ринок знатиме, як оцінювати цінові дані; Ні, на всі дані до вересня потрібно ставити. Є ще один менш відомий момент: чи перейде він межі між ФРС і Казначейством щодо довгострокових процентних ставок? Як уже згадувалося, довгостроковий Казначейський обліг США буде першим, хто перейде до цієї позиції. Ринок уже чітко висловив свою позицію. $BTC Вчора він підскочив до 81 520, тепер знову до 79 850, золото впало на 0,9% до 4 585, усі акції накопичувалися. Ставка фінансування BTC змінилася на позитивну з негативної вчора — вчора ведмеді підштовхнули ралі, сьогодні бики переповнені. Якщо тактика Ваша буде жорсткою, він спочатку зробить крок на цих людей. Сьогодні ввечері ми не гадаємо про напрямок, а лише дві речі: чи існує рамка і чи утримується BTC понад 79 000. Якщо його немає, відскок доведеться повернути. $ETH $XAU #沃什今晚亮相杰克逊霍尔, чи можна прояснити політичну рамку? 💬 Як ви думаєте, чи прорветься BTC спочатку вище 80 500, чи спочатку зробить крок назад до 77 000? Ринок тепер схильний ігнорувати сигнал: хоча BTC досі близько до $80,000, ліквідність вже демонструє ознаки «все ще надходить, але сповільнюється», що безпосередньо вплине на наступний крок. 1️⃣ BTC одного разу вчора піднявся приблизно до $80,475, але потім знову опустився нижче $79,000, а тишыну продажу навколо $80,000 став більш помітним. 2️⃣ Спотовий BTC ETF США зафіксував кумулятивні припливи близько $2,8 мільярда за останні 8 торгових днів, але одноденні надходження впали з пікового $606 мільйонів до близько $232 мільйонів. Хоча інтерес до покупок зберігається, граничний імпульс охолоджується. 3️⃣ Альткоїни починають розходитися: XRP відносно слабшає, тоді як SOL і BNB демонструють більшу стійкість, що свідчить про те, що фонди не повністю виходять, а просто обирають нові напрямки. Бики бачать, що ETF продовжують притягувати кошти; ведмеді турбуються про тиск на продажі вище $80,000 і зростання прибутку одночасно. 📊 Оцінка ринку: нейтральна або трохи бичача Поки що я все ще оптимістичний, але BTC має повернутися близько 80 500. Якщо він впаде нижче 77 000 і обсяг зросте, я перейду на нейтральний ведмежий курс. 👀 Далі звернемо увагу Прорив 80 500, підтримка 77 000, чи продовжать надходження фондів ETF, і чи продовжить SOL перевершувати BTC. #BTC #Bitcoin #SOL #沃什今晚亮相杰克逊霍尔, чи можна прояснити політичну рамку? Сьогодні ввечері увага світового ринку буде зосереджена на Джексон-Хоул. Голова Федеральної резервної системи Кевін Ворш виголосить основну промову о 10:00 ранку за східним часом 28 серпня. За пекінським часом це буде о 22:00 сьогодні ввечері. Офіційний графік ФРС підтверджено. Але я вважаю, що ринку цього разу справді потрібно не просто «яструб» чи «голуб», а те, що Волш не повністю пояснив з моменту вступу на посаду — яка саме функція його монетарної політики відповідає? Поточні суперечності дуже очевидні. З одного боку — інфляція. У липні PCE у річному вимірі все ще досяг 3,7%, що не близько до цільового рівня у 2%, а після початку зустрічі в Джексон-Хоул кілька чиновників ФРС публічно висловили занепокоєння щодо стабільної інфляції. З іншого боку, фінансове середовище стає дедалі складнішим: довгострокові дохідності казначейських облігацій залишаються високими, тиск фіскального дефіциту зберігається, а Міністерство намагається знизити довгострокові доходності, розширюючи довгострокові викупи облігацій. Це означає, що ринок більше не просто розглядає питання «чи підвищить ФРС ставки», а й питання про те, як переоцінити монетарну політику, фіскальну політику та ринок облігацій. Тож сьогодні ввечері я зосереджуся на трьох речах: По-перше, як Wash визначає поточну інфляцію? Якщо він і надалі наголошуватиме на ризиках інфляції та довірі до цілі в 2%, ринок може переоцінити підвищення процентних ставок цього року, що зробить дохідність долара та казначейських облігацій, ймовірно, зміцниться, тоді як акції BTC і зростання зіткнуться з короткостроковим тиском. По-друге, чи почав він представляти чіткішу політичну рамку? Раніше Волш свідомо применшував прогнози, сподіваючись зменшити пряме управління ринковими очікуваннями ФРС. Але проблема в тому, що коли ринок не знає функції реакції центрального банку, результатом може бути не зниження волатильності; натомість довгострокові ставки можуть мати більшу премію ризику. По-третє, і, на мою думку, найважливіше: як він ставиться до довгострокових процентних ставок? Якщо Ваш вважає, що зростання довгострокових доходностей саме по собі є частиною посилення фінансових умов, то навіть при високому рівні інфляції ФРС, можливо, не варто поспішати з подальшим підвищенням ставок. Це також найпомітніший аспект BTC сьогодні ввечері. Те, що насправді торгує ринок, може бути не фразою «підвищення ставки чи її ні», а радше переоцінкою майбутніх реальних процентних ставок, долара та глобальної ліквідності. Тому я не буду рано ставити на те, чи буде сьогодні орел чи голуб. Для подій рівня Джексон Хоул перша свічка часто є просто реакцією алгоритму на ключові слова; справді важливо те, чи можуть дохідність казначейських облігацій США, долар і BTC співпасти після промови. Якщо BTC зросте першим, але дохідність казначейських облігацій США зросте одночасно, я залишатимусь обережним щодо цього раунду ралі; Навпаки, якщо дохідність суттєво впаде, долар ослабне, і BTC прорветься через ключові рівні опору і зможе утримати стабільність, це буде ближче до справжньої макрокапітальної переоцінки. Сьогодні о 22:00 я хочу побачити більше не те, що каже Ваш, а те, у що ринок зрештою вирішує вірити. Що, на вашу думку, буде найбільшим сюрпризом сьогодні ввечері: раптовий перехід до жорсткої позиції, сигналізація про пом'якшення чи продовження робити розмиті заяви? $BTC 美股AI叙事的重心正在悄然位移，从“造芯片”转向“用芯片赚钱”。过去买AI像买彩票，先赌故事再说；如今市场开始翻账本，检验谁的AI真正变成了收入。英伟达业绩依旧超预期，算力需求强劲，但更值得留意的是，风已经吹向了软件与安全赛道。Salesforce最新季度营收113.5亿美元，同比增长11%，并上调全年指引，Agentforce与Data 360相关业务增长明显，说明企业愿意为AI应用掏真金白银。CrowdStrike同样交出亮眼答卷，季度营收14.7亿美元，同比增26%，新增ARR创纪录，AI越深入企业，安全需求越刚性。Okta亦不遑多让，营收增11%，剩余履约义务持续累积——当AI代理越来越多，企业最先要搞清楚的或许不是“它多聪明”，而是“它到底是谁、能访问什么”。个人以为，AI市场正迈入第二阶段：第一阶段赢家是卖铲子的芯片商，第二阶段则要看谁能把AI变成订单、续约与现金流。Marvell即将公布的财报值得紧盯，AI网络互联能否同步受益，将决定这波行情是芯片独舞，还是全产业链开始兑现。市场不再满足于“我们在部署AI”这句话，投资者更想看到AI转化成了多少营收。会讲故事的能享受高估值Хоча фінансовий звіт Nvidia продовжує попит на обчислювальну потужність до 2027 року, стеля апаратної інфраструктури вже досягнута, і настав час програмному забезпеченню ШІ втрутитися. На перший погляд, фінансовий звіт Nvidia показав невелике падіння прибутку через підвищення цін на пам'ять. Але Хуанг сміливо пообіцяв, що наступний рік дохід зросте щонайменше на 70%, а замовлення подвояться до 279 мільярдів доларів. Це свідчить про те, що великі гравці все ще шалено інвестують гроші, нові й старі гравці беруть на себе керівництво, і навіть їхня ефективність стала вищою, ніж раніше. Але прихована небезпека криється саме в цьому вибуху замовлень. Оскільки виробничі потужності на наступні два роки повністю заброньовані заздалегідь, ринок обов'язково запитає наступного кварталу: якщо не вдасться зробити це в Китаї, то де ще знайти нових клієнтів? Очікування щодо апаратного забезпечення повністю вичерпані, і стає дедалі важче постійно підвищувати очікування, продаючи машини. Капітал завжди був розумним; коли очікування щодо апаратного забезпечення будуть виконані, гроші обов'язково почнуть йти вниз. Етап сліпого інвестування в інфраструктуру минув. Той, хто зможе перетворити свої машини на програмне забезпечення, за яке всі готові платити, отримає найбільший дивіденд. #财报观察员: Попит на ШІ поширюється від апаратного забезпечення до програмного забезпечення 今天想聊一个很少谈的话题，这个可能听起来有点“难以理解”，那就是我对比特币的“储蓄思维”。 这个思维的萌芽期，应该是在2022年开始的， 那时候我的定投囤币思维已经强化，基本上已经做到了机械式的定投，那什么是我的“储蓄思维”， 从具体的行为表现来说，假如我现在要买一台手机，需要1万元，左金右鼻OK，黄金，比特币 那我就会卖出价值1万元的比特币去购买，而这被卖出的比特币，可能是我2022年2万美元的时候买入的。虽然现在比特币8万美元， 且我可能在8万美元刚买入了一些比特币没多久。如果用交易的思路看，这事会让人不舒服。 “我刚在8万买的，这才几天就卖了？ 要是过两天涨到10万呢？”但用储蓄的思路看，感觉完全不一样，因为我脑子里有一个整体的东西： BTC储蓄池。2022年2万美元的时候买了5000块，2023年又买了5000块，2024年买了1万， 2025年买了2万，今年再买1万，这些BTC混在一起，成了我的储蓄池。今天取出来的1万块，属于哪一次买入的，根本不重要。 BTC就是BTC，没有"这枚是2022年的，那枚是2025年的"这种区分。我拥有的就是一个池子， 不断往里加，需要的时候往外#财报观察员: Попит на ШІ поширюється від апаратного забезпечення до програмного забезпечення Лідер хотів щось сказати Сезон прибутків у галузі ШІ фактично завершено, і апаратне та програмне забезпечення, і висновок очевидний. Апаратна частина все ще сильна Дохід Nvidia у другому кварталі подвоївся, дата-центри зросли на 117% у порівнянні з минулим роком. Дохід Marvell зріс на 37% у річному вимірі, а прогнози на наступний квартал перевищили очікування. Попит на обчислювальну потужність і мережеву з'єднання не сповільнився; він прискорюється. Програмна частина вперше досягає масштабних результатів Квартальний дохід CrowdStrike зріс на 26%, а чистий новий річний регулярний дохід зріс на 51% і склав 333 мільйони, що підвищило річний прогноз. Salesforce і Okta також отримали позитивні відгуки ринку завдяки покращеній ефективності та прогнозам. Але після звіту про прибутки Synopsys ціна акцій опинилася під тиском. Ринок вибагливий, і не всі компанії, пов'язані з ШІ, можуть отримати премію. Фокус обговорення змінився Ринок більше не питає, чи існує попит на ШІ; він питає, які компанії можуть конвертувати інвестиції у замовлення, регулярний дохід і вільний грошовий потік. Якщо покращення програмного забезпечення триватимуть, вони будуть стабільнішими, ніж цикли закупівлі апаратного забезпечення, оскільки доходи від програмного забезпечення базуються на підписці, на відміну від поставок чипів із циклами замовлень. І апаратно, і програмне забезпечення покращуються, а обсяги комерціалізації ШІ розширюються. Якщо ця тенденція триватиме, загальна логіка оцінки технологічних акцій буде переписана $BTC $ETH $SOL На ринку біткоїн коливається близько 81 000. Всі довгі позиції заповнені, прибутки взяті в кишеню. Ethereum продається з 2480 до 2520, короткі позиції на 2540, стоп-лос на 2580 і тримайте. Сьогодні ввечері, перед виступом Волша, не тримайте великі позиції; чекайте, поки напрямок стане зрозумілим. Усі наведені вище аналізи є терміновими. Ви повинні встановити стоп-лосс для своїх наказів. Удачі вам.#财报观察员: Попит на ШІ поширюється від апаратного забезпечення до програмного забезпечення На ринку штучного інтелекту за останні два дні, на мою думку, найважливішою зміною порівняно з вибуховими продажами Nvidia є те, що софтверні компанії нарешті почали налагоджувати зв'язок із доходами від ШІ. Дохід Nvidia у другому кварталі досяг $96,2 мільярда, а доходи від дата-центрів — $89 мільярдів, що на 117% більше у порівнянні з минулим роком, що свідчить про високий попит на AI-інфраструктуру. З іншого боку, реакція ринку після звіту про прибутки Salesforce була ще більш перебільшеною — ціна акцій зросла приблизно на 22,6% за один день, що стало одним із найбільших приростів за останні роки. Ринок почав переоцінювати логіку зростання AI Agent та корпоративного програмного забезпечення. Це фактично відповідає на питання, яке ринок ставить останні шість місяців: Після купівлі GPU на сотні мільярдів доларів, хто насправді буде на них заробляти? Якщо штучний інтелект зароблятиме лише на NVIDIA, HBM і дата-центрах, то весь ринок зрештою стане величезним циклом капітальних витрат. Але якщо такі компанії, як Salesforce, почнуть перетворювати ШІ на реальний дохід через AI-агентів, корпоративну автоматизацію та підписки, логіка буде зовсім іншою. Галузевий ланцюг почався з: продажу GPU→ будівництва дата-центрів→ компаній із використанням ШІ → програмного забезпечення та стягнення комісій. Я вірю, що справді здоровий бичачий ринок ШІ не повинен бути прибутковим лише для Nvidia. Коли попит на ШІ поширюється від апаратного забезпечення до програмного забезпечення, ринок починає бачити «збір платежів» $BB цієї багатосотдолларової гонки озброєнь Сьогодні о 22:00 дебют Волша в Джексон-Хоулі — золото, BTC і ETH чекають на його слова. Це була його перша основна доповідь у Джексон-Хоул з моменту вступу на посаду голови ФРС у травні. Передумови складні: інфляція досі на рівні 3,4%. На липневому FOMC він проголосував 9:3 за збереження ставок на рівні 3,5%-3,75%, але не зміг чітко пояснити, як відштовхнути інфляцію, і ринок уже ставить під сумнів його довіру. Після вступу на посаду він знизив прогнозні прогнози і прибрав точкову діаграму — іншими словами, «чекати на дані». Але ринок найбільше ненавидить невизначеність — дохідність 30-річних казначейських облігацій США вже досягла максимуму 2007 року. Головне питання сьогодні: чи може Волш надати чітку політичну рамку? Це безпосередньо визначає напрямок розвитку трьох основних активів: золото досягло $4,600, покладаючись на пошкоджений кредит США та попит на безпечні гавані. Якщо Волш залишиться яструбиною і утримає долар, золото може скоротитися в короткостроковій перспективі; BTC стабільний у межах 78,000-79,000, ETF продовжують приваблювати кошти, але тенденції процентних ставок визначають, чи готові фонди продовжувати просування; ETH коливається близько $2,500, з більшою еластичністю, ніж BTC; одне слово від Волша може змусити його підскочити і рухатися. Більше трьох осіб у FOMC вже підтримують відновлення підвищення ставок, залишилося лише 18 днів до вересневого засідання. Особиста думка: Волш, ймовірно, підтвердить ціль у 2%, наголошуючи на покладанні даних і не даючи чітких обіцянок підвищення ставок. Але ринок хоче «за яких умов діяти», а не «я впораюся». Якщо він все ще буде нечітким, волатильність золота, BTC і ETH буде значною $BTC $ETH Bitcoin's market structure may be entering a new phase. As more holders return to profit, forced selling can fade — but profit-taking can rise. Some investors may exit at breakeven, while others lock in gains after the rally. That creates supply, but supply isn't necessarily bearish. 📊 THE REAL TEST: DEMAND If fresh capital, including ETF demand, absorbs the selling, BTC can transition from absorption to expansion. I'm watching three things: Holder profitability → potential supply ETF flows → f如果连Nvidia财报都救不了市场，那这轮上涨就真的只是杠杆堆出来的幻影。 你有没有想过，为什么所有人都在盯同一块屏幕？ 先说我看到的第一层信号：CORE合约全天清算总额只有1.42万美元，多空方向来回切换了四次，最后勉强收了个平手。这个数字放在整个市场里，连个水花都算不上。但恰恰是这种"零成交"的币，最能反映真实情绪——资金根本懒得理它，散户在里面自嗨，庄家连收割的欲望都没有。这不是机会，这是流动性荒漠。 再看真正的主战场。Core PCE环比持平在3.3%，表面看符合预期，但细看结构：实际消费支出环比几乎零增长，5、6月的强劲动能直接断档。通胀黏性还在，消费引擎熄火，美联储9月议息会议被架在火上烤。CME数据显示，市场押注9月按兵不动的概率是59.9%，加息概率40.1%——这个数字比上周又变了，说明华尔街正在重新定价"higher for longer"的可能性。 但真正的变量不在数据本身，而在数据之后的那张嘴。美联储新主席沃什将在杰克逊霍尔发表上任以来首次公开讲话。这个人此前以鹰派立场著称，而7月FOMC已经有三位委员投了反对票，内部分歧被摆上台面。市场现在赌的是：沃什会用更强
Orbit Topic Sitemap