Orbit Post Sitemap
Цей конфлікт на Близькому Сході все ще палає: іранські військові заявили про повний контроль над Ормузькою протокою, а Трамп тим часом говорить про подальший тиск. Глотка нафтових поставок знову затиснута.
За старим сценарієм війна означає ризик, треба купувати золото та біткоїн. Але за останні дні ціна на золото не зросла, а навпаки пішла вниз. Чому?
Бо цього разу ринок оцінив війну як «підвищення ставок», а не як «ризик». Ціни на нафту злетіли, інфляційні очікування зросли, зниження ставок стало ще менш ймовірним, реальні ставки підвищуються. Активи без доходу, як золото та біткоїн, першими відчувають тиск від зростання ставок.
Тож не варто автоматично кричати «плюс для $BTC», як тільки починається конфлікт на Близькому Сході. Спочатку подивіться, куди рухається дохідність десятирічних американських облігацій. Геополітика — це детонатор, а ставки — справжня вага.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Цього тижня я найбільше втомився дивитися на SOL, і чим більше дивлюся, тим менше хочу торкатися. Кожного разу, коли торкається 100, відскакує, а потім повільно повертається назад. Вночі 24/10 мінімум дійшов до 98.62, вранці 26/10 — 99.88, сьогодні о 7 ранку знову 99.93. Три дні, три рази, наче на роботу ходиш. Дивно інше. Співвідношення довгих і коротких позицій у контрактах: ввечері 20/10 було 2.19, зараз 3.13. Ціна впала з 108 до 100, а кількість довгих позицій навпаки зростає. Я наклав ціну і це співвідношення за кожну годину цього тижня — майже пряма лінія, що йде вгору вліво. Позиції теж не стоять на місці, за 24 години зросли на 3.3%. Моє розуміння просте: всі вважають 100 за підлогу, тому всі стали на цю підлогу. Коли на підлозі багато людей, вона легко перетворюється на трамплін. Якщо справді проб’ють вниз, першими втечуть ці люди. Звісно, можливо, я надто багато думаю. Співвідношення рахунків рахує кількість людей, а не грошей, можливо великі гравці тихо купують з іншого боку. Фінансова ставка за останні два дні лише 0.01%, не скажеш, що шалена. Тому я не впевнений, просто відчуваю, що ця структура неприємна. Є ще один фактор — рішення FOMC о 2 годині ночі 29/10 за пекинським часом, приблизно через 42 години. У такі моменти монети, що торгуються в боковому діапазоні, дуже легко можуть змінити напрямок одним різким рухом. Врешті-решт, рівень 100 був протестований тричі, чим більше тестів, тим він слабший. Я краще почекаю, поки він дасть відповідь. $SOL #本周将公布10月FOMC利率决议 У вихідні 810 мільйонів — це не крах, а "механічне очищення".
Спочатку висновок: це падіння нижче 80 тисяч відрізняється від того, що я раніше бачив як "розвал наративу", це більше схоже на механічну дію автоматичного ліквідування кредитного плеча.
Дані: у суботу BTC впав до мінімуму за понад місяць — 79 146 доларів, потім відкотився до близько 80 900 [web_doc 11]. За 24 години загальна ліквідація на CoinGlass склала 810 мільйонів доларів, з них довгі позиції — 689 мільйонів; найжорсткіша хвиля — за годину ліквідовано довгих на 219 мільйонів, за 15 хвилин — понад 200 мільйонів [web_doc 11][web_doc 3].
Звучить страшно, правда? Але за масштабом це не паніка: 15 жовтня за день ліквідації було 942 мільйони, 8 жовтня за годину — 485 мільйонів [web_doc 3]. Цього разу це можна вважати "середнім" рівнем. І є важливий нюанс — за даними Bitfinex, поки довгі позиції ліквідовувалися, відкриті контракти не зменшувалися, а нові короткі позиції відкривалися з такою ж швидкістю [web_doc 19].
Простими словами: це не "всі розбіглися», а "довгі і короткі просто помінялися місцями".
Тому я не панікую і не купую на дні. Справжній страх викликає лише такий рух, коли обсяг і відкриті позиції падають, і відкату вже немає — цього разу такого не було. 810 мільйонів ліквідовано — це скупчення довгих ставок, а не логіка біткоїна.ВВП Південної Кореї за третій квартал опубліковано: квартальне зростання на 1%, що значно вище за ринкові очікування в 0,7%, а річне зростання 3,4% також перевищило прогнози. Цифри виглядають добре, але якщо розглянути детальніше, то підтримує їх лише одна складова: зростання експорту майже повністю залежить від напівпровідників, а інвестиції в обладнання, які зросли на 4%, теж спрямовані на купівлю ліній виробництва чіпів.
З іншого боку, приватне споживання є від’ємним. Люди затягують паски, а компанії активно інвестують у виробництво пам’яті.
Багато хто використовує ці дані, щоб підтвердити, наскільки потужний «суперцикл пам’яті». Я ж бачу інше: коли зростання країни прив’язане до одного циклічного товару, концентрація процвітання робить точку перелому більш крихкою. Найсильніша сторона циклічних товарів — це те, що вони змінюють напрямок саме тоді, коли всі впевнені, що «цього разу все інакше».
Завтра звіт за третій квартал компанії SK Hynix стане своєрідним медичним оглядом цієї складової.$BEAT кожного разу трохи піднімають, щоб заманити покупців, це триває постійно, випустили стільки монет і все одно можуть контролювати ціну на високому рівні.#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 Цей сигнал підвищив схильність до ризику на крипторинку, а також опосередковано підтримав зміцнення таких активів з високим бета, як Tesla. Я вважаю, що в короткостроковій перспективі перевага на боці покупців, але слід остерігатися різкого зростання. Ціна піднялася з мінімуму 370.57 до 397.55, після чого трохи відкотилася, тренди на годинному та чотиригодинному графіках спрямовані вгору, а відстань від мінімуму за 4 години становить 13.25%, що свідчить про збереження імпульсу; проте співвідношення покупок і продажів у перших 10 рівнях книги ордерів лише 0.82, переважає тиск продажів, а також ставка фінансування дорівнює нулю, обсяг позицій 41 тис., що вказує на обережність бичачих настроїв і відсутність перегріву кредитного плеча. Відскок до 389.65 можна використовувати для легких покупок, стоп-лосс на 384.35, ціль 396.85; якщо ціна підніметься до близько 398.45 і затримається, слід зменшити позиції, не перевищуючи 20% від однієї угоди, і суворо дотримуватися стоп-лоссу.
—— Це лише особиста думка, не є інвестиційною порадою, бажаю успішної торгівлі.——
$TSLA#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹
#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹
$TSLA #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Звіт Shannon Semiconductor за три квартали показав надзвичайний розрив — чистий прибуток, що належить материнській компанії, за перші три квартали зріс на 1386% у річному обчисленні, але прибуток за третій квартал впав на 26,59% у порівнянні з попереднім кварталом. Це не означає крах попиту, а свідчить про «крихкість», характерну для моделі дистрибуції пам’яті на піку циклу: у міру згладжування кривої підвищення цін виробника та вичерпання переваг низькоцінних запасів компанія перебуває у періоді болісного переходу від «надприбуткового розпродажу запасів» до «поповнення запасів за високими цінами». Надзвичайно низький динамічний коефіцієнт ціни до прибутку — це саме те, як ринок заздалегідь оцінює пік циклу.BTC зараз приблизно 80 000–80 400 доларів США, 24-годинний діапазон приблизно 79 300–80 900 доларів США, падіння близько 0,5%–0,9%, загалом все ще тримається поблизу 80 000 доларів із коливаннями.
Ринок слабкий: у межах ±0,5% пропозиція явно перевищує попит, короткострокове відновлення легко зустрічає опір. Відкриті контракти приблизно 7,526 млрд доларів США, ставка фінансування +0,0073%, перевага на боці довгих позицій, але за останні 24 години ліквідовано близько 12,86 млн доларів, довгі позиції очищено більше.
Щодо фінансів, американський спотовий Bitcoin ETF минулого тижня мав чистий приплив близько 301 млн доларів, але 22–23 жовтня за два дні відтік склав близько 773 млн доларів, інституційні кошти залишаються обережними. Великі гаманці в мережі за останні 24 години мали чистий приплив близько 5,49 млн доларів, що свідчить про те, що кошти скуповують на низьких рівнях, але сильного попиту поки немає.
Найбільша невизначеність цього тижня — засідання ФРС 27–28 жовтня, ринок в основному очікує збереження ставки без змін, але більше уваги приділяють сигналам щодо грудня. Доходність 10-річних облігацій США близько 5%, долар сильний, що не сприяє ризиковим активам.
Стратегія: короткостроково спостерігати, чи втримаються 80 000 доларів, у разі падіння варто остерігатися рівнів 79 300 та 79 000; звернути увагу на рівні 80 900 та 81 500 зверху, лише при значному обсязі вище можна говорити про відновлення. Контракти з низьким кредитним плечем, обов’язковий стоп-лосс, зменшення великих позицій перед і після засідання. Вищенаведене не є інвестиційною порадою.Повторні спроби Bitcoin досягти $80 000 виглядають не як прорив, а скоріше як затримка дихання ринку. При $80 130, $BTC впав лише на 0,33% за 24 години, $ETH — до $2 320 (-0,30%), а $SOL — до $100,62 (-1,22%). Важлива саме ця стабільність рухів. Це не капітуляція; це свого роду зниження ризиків перед подією, що зазвичай передує важливому тижню центральних банків. Макроекономічний фон пояснює обережність без необхідності будь-яких поганих новин. Наближається засідання Федеральної резервної системи, oi$TRX
Генеральний директор CoinDCX три дні тому в X заявив, що гаманець не був зламаний, це була помилкова тривога. Сьогодні біржа опублікувала блог, визнавши: 15,99 млн USDT, компанія покриває збитки сама.
Процес виглядає досить неприємно. 21 жовтня люди, що проводили розвідку в ланцюжку, спочатку помітили, що гарячий гаманець і кілька депозитних адрес почали переводити гроші, 15,99 млн USDT було зібрано на одну адресу в мережі TRON, найбільший переказ — 15,819 млн, після чого кошти розподілилися на кілька великих біржевих адрес для поповнення. Генеральний директор одразу спростував, заявивши, що це стара адреса, яку перестали використовувати після злому в липні минулого року, і що хакери повторно її використовують. ZachXBT одразу відповів, що ця адреса ще в квітні та травні цього року збирала користувацькі депозити для біржі. Цього разу дані ланцюжка підтвердили це.
Офіційна версія — збій автоматичної служби збору, депозити в старому гаманці не були виведені і їх забрали, збитки несе компанія, кошти користувачів у безпеці. Разом із минулорічним інцидентом на 44 млн, найбільша індійська біржа за два роки втратила майже 60 млн. Tether швидко відреагував, 22 числа заморозив 9 адрес у мережі TRON на суму 2,21 млн доларів.
Ця історія нагадує мені не про обережність із біржами, а про правильний підхід: коли офіційні заяви заперечують факти, адреси в ланцюжку чесніші за твіти. Раніше я теж колись вірив офіційній заяві, тримаючи токен маленької біржі, яка потім затримувала виведення коштів на три місяці.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $SNDK
Ця хвиля падіння, на мою думку, найбільше несправедлива для SanDisk. Минулого тижня акції впали з 1582 до 1299, що становить 18%. Причина — компанія ChangXin заявила, що до кінця року випустить більш щільну серверну DRAM. Проблема в тому, що ChangXin виробляє DRAM, а SanDisk — NAND флеш-пам’ять, це зовсім різні продукти, але акції SanDisk впали навіть сильніше, ніж у основного гравця на ринку DRAM — Micron.
Подивімося на їхні власні показники: минулого кварталу виручка склала 8,965 млрд доларів, що майже вчетверо більше за аналогічний період минулого року, EPS перевищував очікування п’ятий квартал поспіль, а рада директорів затвердила викуп акцій на 14 млрд доларів. А що з ціною акцій? За місяць вона впала на 33%, майже вдвічі від 52-тижневого максимуму 2354, а прогнозований коефіцієнт P/E залишився близько 6.
Ринок боїться, що зростання цін на NAND не витримає, минулого кварталу дві третини приросту було забезпечено саме за рахунок підвищення цін, а не обсягів продажів. Ці побоювання не безпідставні, але брати новину про DRAM, яка не має відношення до SanDisk, як причину падіння — це вже більше емоції. У четвер після закриття ринку вийде звітність, подивимось, чи вдасться утримати маржу прибутку на рівні 83%-85%, я поки не купую, дочекаюся конкретики.
#本周将公布10月FOMC利率决议 🚨 Наближається засідання Федеральної резервної системи! Справжнє випробування для біткоїна — не рішення щодо відсоткової ставки, а те, що скаже Пауелл! ⏳ Протягом наступних двох днів ринок очікує на засідання Комітету з відкритого ринку Федеральної резервної системи (FOMC). Рішення щодо відсоткової ставки очікується в четвер о 2:00 ночі, а пресконференція Пауелла — о 2:30 ночі. 🔍 Не дозволяйте загальним очікуванням ринку вас вводити в оману. Інвестори, можливо, вже готові до рішення щодо ставки, але формулювання Пауелла може стати ключовим фактором, що спричинить коливання ринку. 📌 По-перше: чому відсутність підвищення ставки не обов’язково є позитивним для біткоїна? 📊 Наразі ринок очікує ймовірність відсутності підвищення ставки близько 90%, і цей результат уже значною мірою врахований ринком заздалегідь. ⚠️ Тому, якщо остаточне рішення відповідатиме очікуванням, це не обов’язково призведе до подальшого зростання біткоїна. Справжній вплив на ціну має не лише сама новина, а й різниця між фактичним результатом і очікуваннями ринку. 🔥 По-друге: справжня увага має бути прикута до грудня! 🎯 Згідно з наявними даними, ймовірність підвищення ставки в грудні становить 69%. Це один із потенційних ризиків, на який варто звернути увагу під час цього засідання. 📉 Якщо Пауелл заявить, що не виключає можливості підвищення ставки в грудні, навіть без чітких зобов’язань щодо підвищення, це може швидко змінити очікування інвесторів і збільшити тиск на продаж біткоїна та інших високоризикових активів. 🧠 Іншими словами, навіть якщо Федеральна резервна система цього разу залишить ставку без змін, якщо виступ Пауелла буде більш жорстким, ринок може сприйняти це як сигнал про майбутню жорстку монетарну політику.Як тільки ціна на нафту трохи впала, BTC почав зростати, ця хвиля — це розгін чи очищення позицій? Ти бачиш відскок чи це прихована зміна важеля? Вчора ввечері, спостерігаючи за ринком, було відчуття тонкої гри: BTC спочатку трохи опустився, нафта синхронно впала, а потім він повільно відновився. Зовні це виглядає як «нафта падає, ризикові активи ростуть» — стара історія, але інформація з деривативів цікавіша. На цьому етапі я більше схильний вважати це ринком гри, а не чистим розгоном або просто коливаннями, скоріше це очищення позицій тих, хто купував дорого, і тестування терпіння шортів.
Почнемо з сигналів. Падіння ціни на нафту дало ризиковому апетиту паузу, індекси акцій і криптовалюти одночасно відновилися, що свідчить про те, що макроекономічний фактор все ще тримає емоції. Але ключове — у цій хвилі відскоку обсяг позицій не зменшився суттєво, фінансова ставка не стала надзвичайно негативною, отже шорти не були повністю витіснені, а лонги не панікували і не виходили з ринку. Іншими словами, ціна повернулася, але важелі ще не очищені, така структура найчастіше призводить до коливань у ключових точках.
За силою секторів теж видно розшарування. BTC має помірну еластичність, після відскоку відновлюється стабільно, ніби його підтримують великі гравці; ETH коливається значно сильніше, з більшими стрибками вгору і вниз, підходить для гри на волатильності, але й легше піддається «вколюванням»; ZEC та інші старі монети повністю стали альткойнами, їх волатильність навіть перевищує багато дрібних монет, іноді вони йдуть власним шляхом, рівень 1000 часто тестується як підтримка, і поки він тримається, короткострокові гравці готові купувати на падінні нафти, щоб заробити кілька пунктів. Але зверніть увагу, це більше схоже на партизанську гру короткострокових грошей, а не на вхід трендових інвесторів.
Переважно бичачий настрій #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Затримка чіпа Rubin від Nvidia, подовження циклу сертифікації та налаштування клієнтів HBM4, у Q3 все ще невеликі партії для зразків/верифікації, вікно масового запуску на ринок традиційно заплановане на Q4. TrendForce раніше відзначала проблему синхронізації інтерфейсу у SK Hynix HBM4, відтермінування темпів масового виробництва; частина виробничих ліній тимчасово переключена на виробництво звичайного DDR5, що тисне на випуск HBM4, прогноз відвантажень HBM4 на рік вже кілька разів знижували різні брокери.
Прибутковою опорою цього кварталу залишається HBM3E, внесок HBM4 у дохід і валовий прибуток дуже малий. Ринок вже заздалегідь оцінив, що «HBM4 — це лише етап нарощування, без значного прибутку», сюрпризів не очікується.
Конкурент Samsung HBM4 першим досяг 80% виходу придатних виробів, у Q3 планується збільшення доходу від HBM4 у 3 рази порівняно з попереднім кварталом, продовжуючи захоплювати частку в ланцюжку постачання Nvidia; частка доходу SK Hynix від HBM у Q2 вже впала з 58% до 50%, спад частки на етапі переходу поколінь — усталена тенденція, важко очікувати несподіваного зростання частки. BTC на рівні 80 тисяч доларів веде постійні коливання, один кит, який зробив 40-кратний шорт на біткоїн, вже має плаваючий збиток понад 4 мільйони доларів.
«Кит із 100% коефіцієнтом виграшу» зараз трохи застряг. 40-кратний шорт дві години тому терміново додав 1 мільйон USDC маржі, піднявши ліквідаційну ціну до 118 409 доларів. До поточної ціни залишилось ще 2400 доларів, але плаваючий збиток уже зріс до 4,07 мільйона.
Він ставить на те, що рівень 80 тисяч не втримають.
Але інший сценарій ми бачили кілька днів тому. Коли BTC впав нижче 80 тисяч, на Hyper два кити разом втратили 8,05 мільйона доларів на довгих позиціях, реальний збиток склав 278 тисяч. Позиція брата Маджі з 25-кратним лонгом ETH була неодноразово ліквідована, загальні втрати перевищили 35,37 мільйона доларів.
Шорти тримаються до кінця, лонги змушені виходити. На рівні 80 тисяч обидві сторони грають на виживання.
Фінансовий ринок дає ще один сигнал. Минулого тижня чистий приплив у біткоїн-ETF склав 442 мільйони доларів, тоді як Ethereum-ETF зазнав відтоку 224 мільйони доларів, четвертий тиждень поспіль. Гроші йдуть у $BTC, а не в ETH.
Короткострокові покупки зосереджені близько 79 300 доларів, приблизно 73 мільйони доларів у ордерах; тиск продажів знаходиться вище 81 000 доларів. 29-го числа FOMC, понад 90% ринку очікують без змін, але справжньою змінною буде пресконференція Волша.
Цей 40-кратний шорт ставить на те, що рівень 80 тисяч — це паперові гроші ETF, які на тижневому графіку вливаються в BTC. Шорти тримаються на плечах, лонги — на спотових активах. Плечі не витримають спотових активів.
$ETH Ф'ючерсний стрім $BTC дає урок рівноваги, і ринок, здається, вчиться на ньому важким шляхом. При спотовій ціні 80,256 найбільший контракт за день знизився лише на 0,02%, але капітал розподілений майже ідеально посередині: 18,29 мільярда в лонгах проти 18,15 мільярда в шортах, розподіл 50,2% до 49,8%. Це не просто нерішучість у звичайному розумінні. Це ринок, де обидві сторони заплатили, щоб залишитися саме там, де вони є. Такий самий патовий стан повторюється з різнимиПісля закриття американського ринку (за пекинським часом у ніч на 27 жовтня) динаміка чотирьох видів активів виявилася сильно розділеною: дорогоцінні метали отримали перепочинок після надмірного падіння, мідь стабілізувалася на тлі боротьби між запасами та митами, а природний газ зазнав подвійного тиску погоди та позицій, впавши до шестимісячного мінімуму.
---
🥇 Золото: повернення до 4000 доларів, але основою відскоку є падіння цін на нафту, а не власна логіка зміцнення
Спотове золото закрилося близько 4016—4020 доларів за унцію, зростання 0,55%—0,6%; ф'ючерси COMEX на золото з поставкою в грудні зросли на 0,8% до 4038,40 доларів. Раніше минулої п’ятниці ціна опускалася до 3975 доларів — мінімуму з липня.
Безпосереднім каталізатором відскоку стало падіння цін на нафту. Представники Саудівської Аравії, Туреччини та Пакистану відвідали Тегеран для переговорів з Іраном, дипломатичні зусилля знизили побоювання ринку щодо перебоїв у постачанні, Brent закрився на рівні 115,81 долара, припинивши триденне зростання. Падіння цін на нафту зменшило тиск ланцюга «енергія → інфляція → підвищення ставок» на золото, стратег StoneX чітко заявив: «Незначне падіння цін на нафту підтримує золото, а також з’явилися покупки на спадах».
Однак крихкість цього відскоку дуже очевидна. Ринок все ще оцінює ймовірність підвищення ставки в грудні на 75%—80%, Федеральна резервна система, ймовірно, цього тижня залишить ставки без змін, але «паузи» не означають завершення жорсткої політики. TD Securities прогнозує ще одне підвищення в грудні та березні наступного року. З технічної точки зору, ціна золота загалом залишається нижче середньострокових і довгострокових ковзних середніх, середня лінія Боллінджера та верхні ковзні середні (приблизно 4130—4240 доларів) створюють опір, відскок більше схожий на «відновлення після перепроданості», а не на зміну тренду.
Ключові рівні: опір зверху 4020/4045/4070/4095; підтримка знизу 3995/3970/3945/3920.
🥈 Срібло: слабке відновлення далеко від попередньої підтримки, ведмежий контроль не змінюється
Спотове срібло закрилося близько 54,11 долара за унцію, зростання лише 0,4%; ф'ючерси COMEX на срібло — 54,08 долара, майже без змін.
Минулого тижня срібло пережило «чорний тиждень», тижневий спад перевищив 5%, рівень 55 доларів був втрачений на закритті, тижневий великий червоний свічник повністю поглинув попередню коливальну платформу 57—58 доларів. У понеділок ціна ледве утрималася вище 54 доларів, але далеко від рівня 55 доларів, який тепер став опором, загалом залишаючись у фазі низького ковзання під контролем ведмедів.
На срібло тиснуть не лише фінансові фактори (долар і ставки), а й промислові — ланцюг «нафта → інфляція → підвищення ставок» продовжує чинити негативний вплив. Варто відзначити розбіжність у капіталі: найбільший у світі ETF на срібло (SLV) на тижні, що закінчився 23 жовтня, проти ринку збільшив позиції на 21,06 тонни, що свідчить про готовність частини довгострокових інвесторів купувати в діапазоні 53—55 доларів, але на тлі де-леваджування та трендових продажів підтримка з боку інвесторів обмежена.
Ключові рівні: опір зверху 54,53—55,77 долара; підтримка знизу 52 долари — ключовий рівень, підтверджений інституційними та технічними факторами.
🔴 Мідь: баланс запасів підтримує ціну, але спекулятивні кошти відступають
Ф'ючерси LME на 3 місяці зросли на 0,1% до 14 338 доларів за тонну, зростання незначне, але ключовий рівень утримано.
Основна суперечність у ціні міді полягає у структурній невідповідності запасів: США планують з 2027 року ввести 15% мито на рафіновану мідь, трейдери заздалегідь накопичують мідь на складах у США, запаси міді на складах LME у США зросли до 169 475 тонн — максимум за 12,5 років, що становить близько 62% світових запасів LME; запаси COMEX також зросли до історичного максимуму 794 450 коротких тонн. Ця частина запасів «заблокована» очікуванням мит, що обмежує обсяг міді, доступний для торгівлі за кордоном, і є прямою причиною утримання ціни міді вище 14 000 доларів.
Водночас внутрішні запаси швидко скорочуються: запаси міді на Шанхайській біржі за тиждень зменшилися на 19 606 тонн (на 26,5%) до 54 356 тонн, премія спот зросла до 950 юанів за тонну, що свідчить про явне бажання продавців підтримувати ціну. Премія на мідь у порту Яншань зросла до 178 доларів за тонну — максимум з 2014 року, що відображає збереження імпортного попиту в Китаї.
Але є попереджувальний сигнал: дані CFTC показують, що за тиждень, що закінчився 20 жовтня, чисті спекулятивні довгі позиції на COMEX міді скоротилися на 16% до 57 397 контрактів — мінімум за шість місяців. Ціна міді залишається високою, але спекулянти відступають, що свідчить про зниження бажання купувати на зростанні, а ризик волатильності на високих рівнях зростає.
🔥 Природний газ: подвійний тиск погоди та позицій, падіння до шестимісячного мінімуму
Ф'ючерси на природний газ у США впали приблизно на 4%, найближчий контракт на листопад закрився на рівні 2,526 долара за мільйон британських теплових одиниць — найнижчий рівень закриття з 24 квітня. Контракт перебуває в зоні технічної перепроданості четвертий торговий день поспіль, за останні 7 днів падіння склало 21%.
Тиск іде з двох сторін. По-перше, значне потепління погоди: прогнози показують, що до 10 листопада погода в США буде переважно теплішою за середні багаторічні значення, що суттєво знижує очікування попиту на опалення. Премія березневого контракту 2027 року над квітневим звузилася до рекордно низьких близько 6 центів, 12-місячний ф'ючерсний коридор опустився до 2,86 долара — мінімум за 25 місяців, що свідчить про значне зниження побоювань щодо зимових перебоїв у постачанні.
По-друге, рекордні короткі позиції: дані CFTC показують, що минулого тижня спекулянти збільшили чисті короткі позиції на NYMEX і ICE до найвищого рівня з лютого 2024 року, активно ставлячи на подальше падіння цін. Під впливом очікувань теплої зими та тиску коротких позицій ціна майже без опору впала до шестимісячного мінімуму.
💎 Підсумовуючи
Золото і срібло торгуються на фоні «перепочинку через падіння цін на нафту», мідь — на фоні «структурного дефіциту запасів, заблокованих митами», природний газ — на фоні «теплої зими та коротких позицій». Відскок дорогоцінних металів крихкий — він залежить від того, що ціни на нафту не зростатимуть, хоча геополітична премія на нафту не зникла; стабілізація міді реальна, але відступ спекулянтів свідчить про обмежений потенціал зростання; падіння природного газу — результат поєднання фундаментальних (погода) і позиційних (рекордні короткі позиції) факторів, і до зміни прогнозів погоди немає короткострокових каталізаторів для зростання. Рішення FOMC у середу та дані PCE у четвер стануть ключовими подіями для перевірки цієї крихкої логіки відскоку дорогоцінних металів. Я спочатку поділюся своїм відчуттям ринку! 🧐
Гроші не вийшли з ринку, вони просто змінили напрямок! 🔄
BTC крутиться вище 80 тисяч, добовий обсяг торгів 27,811 млрд, відкриті позиції 53,479 млрд, обіг менше половини! ETH коливається близько 2340, добовий обсяг 21,898 млрд, відкриті позиції 29,443 млрд, обіг теж повільний! SOL коливається близько 101, добовий обсяг 3,842 млрд, відкриті позиції 6,197 млрд, теж повільно! 😴
ZEC має інший стиль! Добовий обсяг 4,692 млрд, перевищує SOL; відкриті позиції лише 2,386 млрд, майже два обіги на день! ⚡ Детальніше: відкриті позиції зросли на 3,32% за день, але за останню годину впали на 0,75%, хтось вже вийшов! 👀
Весь ринок теж повільний: добовий обсяг 91,04 млрд, відкриті позиції 139,06 млрд, за добу не робиться навіть повний обіг! За останню годину відкриті позиції трьох основних монет майже не змінилися; денний графік звужується, годинний стабілізується! 📉➡️📊
Основні кошти стоять на місці, ZEC швидко обертається, ось така сьогоднішня диференціація! 🕯️
Не дивіться лише на зростання чи падіння! Характер коштів справді змінився! BTC утримується вище 80 тисяч, я даю бичачим настроям трохи перепочити; якщо втратить цю позначку, будемо повільно чекати далі! ZEC з таким швидким обігом я поки лише спостерігаю, не ганяюся!
Дивіться на потоки коштів! Це приємніше, ніж безглуздо гадати про зростання чи падіння «Процвітання активної сторони» RWA: хто отримує прибуток при збільшенні масштабу?
Токенізація RWA (активів реального світу) швидко розвивається, але розширення масштабу базових активів часто має помітні відмінності у шляху повернення вигод власникам токенів.
Порівняймо ці три проекти:
$ONDO: як провідний проект токенізованих державних облігацій, масштаб активів швидко зростає. Але при ретельному аналізі механізму токена, наразі ONDO в основному орієнтований на управління, а пропозиції щодо викупу та знищення токенів на ланцюгу все ще обговорюються; механізм розподілу доходів OUSG також перебуває в процесі впровадження. Оцінка токена на даному етапі більше базується на очікуванні розширення масштабу активів.
$SKY: має значний прибуток від маржі понад 100 млн доларів за квартал, але стратегія розподілу коштів є консервативною. Щомісяця дозволяється вилучати лише 5% чистого прибутку для постійного знищення, більша частина прибутку залишається у казні. Цей механізм забезпечує дуже надійну базу безпеки протоколу, але частка захоплення токенів відносно стримана.
$PENDLE: механізм передачі доходів досить прямий. До 80% доходів протоколу жорстко спрямовується на викуп на ринку. Варто зазначити, що викуплені токени розподіляються серед стейкерів sPENDLE, а не знищуються повністю. Загалом, шлях повернення грошових потоків стейкерам є найпрозорішим.
Підсумок:
Великий масштаб активів не означає сильне наділення токеном. Оцінюючи проекти RWA, потрібно чітко розуміти ланцюг передачі прибутку: чи він накопичується у казні для майбутніх управлінських очікувань, чи безпосередньо повертається власникам токенів через жорсткі механізми? #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Відкладення чіпа Rubin від Nvidia, подовження циклу сертифікації та налаштування клієнтів HBM4, у Q3 все ще невеликі партії для зразків/верифікації, вікно масового запуску на ринок традиційно заплановане на Q4. TrendForce раніше відзначала проблему синхронізації інтерфейсу у SK Hynix HBM4, темпи масового виробництва відкладено; частина виробничих ліній тимчасово переключена на виробництво звичайного DDR5, що обмежує випуск HBM4, прогноз відвантажень HBM4 на рік вже кілька разів знижували різні брокери.
Основним джерелом прибутку цього кварталу залишається HBM3E, внесок HBM4 у дохід і валовий прибуток дуже малий. Ринок вже заздалегідь оцінив, що "HBM4 — це лише етап нарощування, без значного прибутку", несподіванок не очікується.
Конкурент Samsung HBM4 першим досяг 80% виходу придатних виробів, у Q3 планується збільшення доходу від HBM4 у 3 рази порівняно з попереднім кварталом, продовжуючи захоплювати частку в ланцюжку постачання Nvidia; частка доходу SK Hynix від HBM у Q2 вже впала з 58% до 50%, спад частки на етапі переходу поколінь — усталена тенденція, важко очікувати несподіваного зростання частки. Наратив про «обвал $ETH» спростовується деталлю на рівні тижневого графіка: після різкого падіння з великим обсягом на вихідних ціна вже не може знову піднятися вище MA10, а підтримка капіталу в діапазоні 2300-2400 доларів, за спостереженнями, фактично зникла. Втома бичків зараз дуже схожа на стару людину, що спускається сходами — кожен крок важчий за попередній, відскок слабшає з кожним разом. Але справжній сигнал тривоги не в самих свічках, а в резонансі між ринками: американський фондовий ринок у той же день відкрився вище, але закрився нижче, ранковий приріст одразу зник, така структура «не може рости» свідчить, що ризикові активи загалом ще не пройшли очищення, капітал чекає на панічне завершення з великим обсягом, а не на м’яке формування дна. З’єднавши ці дві підказки, картина стає зрозумілою. Втрата $ETH рівня MA10 разом із великим обсягом падіння на вихідних по суті означає, що швидкість відходу маргінальних покупців перевищує швидкість вичерпання продавців; а відкриття американського ринку вище з подальшим падінням вказує на очікувальну позицію тих самих інвесторів — вони не відмовляються купувати, а чекають на нижчий рівень підтвердження. Автор оригіналу фіксує увагу на 2227 доларах, логіка не випадкова, а базується на структурному припущенні: «якщо буде втрачена остання лінія оборони 0.618, знизу немає щільної зони торгів, щоб підтримати». Ця точка критична, бо відповідає нижній межі зони інтенсивної ротації позицій раніше, і якщо вона буде пробита з великим обсягом, стоп-лоси та пасивне скорочення позицій створять другу хвилю тиску продажів. Більшість людей дивляться лише на графік $ETH, але забувають, що частина його ціноутворення зараз у руках американського ринку. Якщо американський ринок покаже великий обсяг падіння з довгою нижньою тінню на закритті, це буде класична форма дна для ризикових активів у резонансі; навпаки$BTC у районі 80 тисяч доларів — це баланс між «макроекономічним тиском підвищення ставок + підтримкою єдиного покупця ETF + низькою пропозицією в мережі». Нижче за 79 000 доларів є щільні ордери на купівлю та підтримка від довгострокових власників, а вище за 81 500—82 000 доларів — опір від базової вартості ETF і середніх ковзних. Настанови після засідання FOMC цього тижня та звіти технологічних гігантів — найпряміші каталізатори для розв’язання поточного глухого кута; а втрата або утримання рівнів 78 000 і 82 000 доларів — найпростіші технічні орієнтири для визначення короткострокового напрямку. Поки напрямок не визначено, ринок перебуває у зоні високої невизначеності та низької ймовірності, нейтральній зоні. $ETH $ZEC
#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 Цього тижня, дивлячись на біткоїн, найпоширенішою помилкою є те, що, побачивши новину, одразу роблять висновки про ринок. Витік ETF — і здається, що всі інститути втекли; публічна компанія все ще тримає велику кількість біткоїнів — і здається, що хтось обов’язково купить; Федеральна резервна система не починає новий раунд підвищення ставок — і раніше святкують повернення капіталу. Ці новини варто дивитися, але спочатку потрібно зрозуміти: що саме вони змінили. Спочатку про ETF, є цікава група даних. За статистикою Farside, американський спотовий ETF на біткоїн 22 та 23 жовтня за два торгові дні сумарно мав чистий відтік близько 773,5 млн доларів. Сума справді немала. Але якщо подивитися період з 19 по 23 жовтня, за весь тиждень сумарно був чистий приплив близько 301,2 млн доларів. Тобто приплив на початку тижня перевищив відтік у останні два дні. При перевірці 26 жовтня дані деяких фондів ще не були повністю заповнені, тому тимчасові підсумки в таблиці не можна вважати остаточними. Тут варто звернути увагу на сталість покупок. Спочатку були охочі купувати, потім з’явився значний викуп, що свідчить про коливання настроїв інвесторів. Розповідати історію, беручи лише останні два дні, означає надто песимістично описувати ситуацію за тиждень; брати лише чистий приплив за тиждень — означає ігнорувати ослаблення в другій половині тижня. Моє розуміння таке: лінія ETF потребує повторного підтвердження — чи зможе покупець підтримувати активність. Одноденний приплив означає лише, що в цей день хтось купив чисто. Безперервний приплив і поступове підвищення ціни — це те, що варто очікувати з оптимізмом. Тепер про Федеральну резервну систему. Ця зустріч запланована на 27-28 жовтня за американським часом. За пекинським часомУ розкритих позиціях великого брата Маджі, коротка позиція BTC має плаваючий прибуток у 1,0217 млн U, тоді як довга позиція ETH і коротка позиція HYPE перебувають у плаваючому збитку. Важливо не скільки заробила окрема угода, а чи можуть три позиції за ціною прибутку/збитку та фінансовими витратами справді доповнювати одна одну. 📊 Розглянемо три позиції окремо BTC: 40X повна коротка позиція, обсяг -243,96 BTC, вартість позиції 19,4884 млн U, ціна відкриття 84070,0 U. Нереалізований прибуток +1,0217 млн U, дохід від фінансових витрат +124,8 тис. U; маржа 487,2 тис. U, розкритий рівень ліквідації 102380,06. ETH: 25X повна довга позиція, обсяг 7223,81 ETH, вартість позиції 16,6466 млн U, ціна відкриття 2500,18 U. Нереалізований збиток -1,4143 млн U, додаткові витрати на фінансові платежі -61,2 тис. U; маржа 665,9 тис. U, розкритий рівень ліквідації 1519,39. HYPE: 5X повна коротка позиція, обсяг -268,3 тис. HYPE, вартість позиції 20,7916 млн U, ціна відкриття 66,2399 U. Нереалізований збиток -3,0194 млн U, дохід від фінансових витрат +1,0976 млн U; маржа 4,1583 млн U, розкритий рівень ліквідації 96,32. 💡 Моя думка. Найбільша протилежність у цьому портфелі — це позиція HYPE з найнижчим кредитним плечем, яка водночас має найбільший номінальний обсяг і плаваючий збиток. Оцінюючи ризики, не можна дивитися лише на 40X, 25X, 5X, потрібно дивитися на всі разом ETF-капітал поводиться як приплив і відплив, часті входи та виходи — це нормально🌊. Якщо дивитися лише на одноденний повернення коштів і кричати про бичачий ринок, або при відтоку — про крах, легко піддатися емоціям і слідувати за ними. Зараз це більше схоже на коливання з метою промивання позицій, а не на простий трендовий сигнал.
Короткостроковий настрій переважно песимістичний, попереду може бути ще одне помітне коригування⚠️. Основна увага на засіданні ФРС: якщо тон буде більш жорстким, а очікування зниження ставок знизяться, у поєднанні зі слабкістю американського ринку акцій, ризик падіння біткоїна на наступному тижні зросте.
$BTC відскоки часто блокуються, обсяги зменшуються, верхній тиск очевидний; підтримка близько 76 000, але вона не дуже сильна, не варто недооцінювати ризики📉.
$ETH ще слабший, падає швидше, відскакує повільніше, і коли BTC під тиском, ETH зазвичай падає першим😣.
У стратегії слід розглядати результати засідання та силу ринку разом, а не покладатися лише на новини чи свічкові графіки. Ключова здатність трейдера — швидко, точно і рішуче приймати рішення в умовах невизначеності⚡.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ ETF відступає, кити піднімають — BTC нижче 80 000 доларів, гроші обертаються, а не виходять з ринку
Американський спотовий біткоїн-ETF минулого четверга і п’ятниці сумарно зазнав чистого відтоку близько 770 млн доларів, але інша активність на ланцюгу не припиняється: 40 нових гаманців з 1 жовтня накопичено вивели у маркет-мейкера Wintermute 9 458 BTC на суму близько 770 млн доларів. ETF відступає на папері, але великі обсяги переміщуються з високоліквідних адрес у довгострокове зберігання.
$BTC близько 79 800, ведеться постійна боротьба навколо 80 000. Відтік ETF і виведення китів ідуть у протилежних напрямках, вище 79 300 є близько 73 млн доларів покупок, а поблизу 81 000 — зона скупчення продажів.
$ETH близько 2 306. Arthur Hayes продав 6 400 ETH, але BitMine за той же період збільшив позицію на 10 452 монети, довівши баланс до близько 6,05 млн монет, що становить 4,95% від пропозиції, з яких близько 85% вже застейкано.
$SOL близько 101. SOL ETF відчуває відтік коштів дев’ять торгових днів поспіль, ціна впала з близько 121 долара на початку місяця до близько 100.
Одним реченням: ймовірність того, що FOMC залишиться без змін, понад 90%, але за цим слідують дані PCE і звіти технологічних гігантів. Три монети — гроші не виходять з ринку, а просто переміщуються — ETF відступає, кити приймають, застейкано і заблоковано.
Лише для фіксації ситуації на ринку, не є інвестиційною порадою.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Я тільки-но відкрив очі, а ринок такий млявий, що нема про що говорити😩, BTC знову впав нижче 80000, три основні монети всі в мінусі, ETH і SOL впали більше ніж на 1%.
Але саме в найгірший момент я перевірив кількість великих гравців, і все змінилося, ціна млява, а позиції — ні.
Співвідношення довгих і коротких позицій по всій мережі 50.03 до 49.97, фактично 50 на 50, але співвідношення за кількістю великих акаунтів — 2.36, на одній біржі — 2.22, на іншій — 2.25, кількість гравців явно схиляється до довгих позицій, а співвідношення позицій великих гравців 1.95 теж на боці лонгів🤔.
За годинним графіком позиції короткостроково майже не змінюються: BTC +0.10%, ETH -0.05%, SOL -0.16%, ZEC -0.41%, короткостроково ніхто не підхоплює, але це саме означає, що падіння не через вихід з позицій, а короткострокові гравці чекають на дані.
Тільки ZEC продовжує зростати, єдина монета, що не впала, короткострокові позиції зменшуються, але довгострокові не падають, така диверсифікація варта уваги.
Сьогодні ввечері вийдуть дані по замовленнях на довгострокові товари та індекс довіри, FOMC теж збирається найближчими днями, ринок млявий, чекає на дані, це не дивно, дивно, що великі гравці вже висловили свою позицію.
Ціна млява — не означає, що позиції мляві, коли кількість великих гравців одностороння, я не женуся за шортами, залишаю половину позиції на лонг, не женуся ні за шортами, ні за повним лонгом💪, подумай сам, ціна млява, а позиції ні, решту залишаю на рішення даних сьогодні ввечері, спочатку поснідаю, а ринок нехай сам говорить.Набагато страшніше, ніж падіння нижче 80 000, — це тиша після падіння
Минулої ночі біткоїн пробив позначку 80 000, мінімум близько 79 400. Але зверніть увагу на один нюанс: після падіння не було панічного розпродажу, не було відскоку на доброму рівні, він просто залишився під 80 000 і не рухається.
Досвідчені гравці знають: різке падіння з великим обсягом не страшне, страшне — це поступове падіння з низьким обсягом — це означає, що бичачий тренд вже відмовився від опору, а ведмеді не поспішають добивати, всі чекають на одне: рішення Федеральної резервної системи США о 2 годині ночі в четвер.
Поточна позиція дуже делікатна. Лінія собівартості ETF на рівні 81 500 перетворилася з підтримки на опір, 79 300 — це 30-денне залізне дно, а ці 2 000 доларів посередині — це межа між бичачим і ведмежим настроєм. Волатильність стиснулася до межі, що часто означає, що вибір напрямку вже близько.
Такий ринок найбільше виснажує і найчастіше призводить до збитків: ті, хто не може втриматися і відкриває позиції, лише підживлюють рух у четвер.
Мій підхід дуже простий — перед важливим рішенням зменшую позиції, не збільшую, а напрямок нехай вибирає ринок сам.
Тиша перед світанком — ти лежиш і чекаєш чи пильно стежиш за графіком? $BTC $ETH #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ Середньосхідна «нафторозмінна міна» не розмінована: BTC короткостроково притиснутий, середньостроково настане час для наративу про хеджування ризиків
Ланцюг передачі (ключовий):
Короткостроково: високі ціни на нафту → відновлення інфляційних очікувань → стійка дохідність американських облігацій → ФРС 29.10 залишає ставку без змін, але з більш жорсткою риторикою → ризикові активи спочатку втрачають ліквідність
BTC зараз не «цифрове золото», а високобета ризиковий актив: утримати рівень 80 тис. важко, геополітична ескалація = спочатку падіння з повагою
Є лише один сценарій для зростання BTC: тривалий конфлікт + посилення сумнівів у довірі до фіатних валют, повільне переключення капіталу в наратив «недержавних активів» (середньострокова логіка, не сьогодні ввечері)
Вплив на практичні операції з біткоїном/етером:
Ціна на нафту не втримується вище 110 + FOMC більш поміркований → BTC повертається до 81,2K–82,4K, ETH до 2,360–2,400
Ціна на нафту Brent піднімається до 120 + втручання армії США → пробій 80 тис. BTC з падінням до 78K–76K, ETH знижується до 2,290→2,180
Зараз (BTC 79,6K/ETH 2300): подвійний тиск геополітики та монетарної політики, коливання з нахилом до зниження, не варто сприймати «хеджування» як негайне зростання
На початку війни BTC не росте, спочатку страждає разом з нафтою;
Якщо війна триватиме півроку і довіра до долара похитнеться, тоді настане час для біткоїна як «захисту від інфляції».
На даний момент: нафта на 110, BTC біля 80 тис., всі «чекають на стартовий постріл 29.10 о півночі».
(Не є інвестиційною порадою · Лише для ознайомлення) $BTC Коли дохідність десятирічних французьких облігацій вперше перевищила американську, я побачив не просто рядок цифр, а те, що суперник поставив пішак на e5 — вся структура розстановки європейських облігаційних «пішаків» з цього ходу повністю змінилася.
5,14%, найвищий показник з 2002 року; на 175 базисних пунктів вище за німецькі облігації, найбільший розрив за п’ятнадцять років. Це не звичайний початковий хід, це сильний хід із відчуттям жертви. Французькі облігації перетворилися з «стабільного флангового пішака» на «одинокого пішака»: сам по собі одинокий пішак — не проблема, але в кінцівці він змушує витрачати ресурси на захист. Ринок тепер змушений постійно додавати інвестиції в цей напрямок — кожен базисний пункт спреду — це змушені ресурси на оборону. Як тільки ресурси закріплені на обороні, ви втрачаєте можливість атакувати в інших місцях.
Moody’s зберігає рейтинг Aa3, але з негативним прогнозом — це в шаховій логіці означає стримування. Рейтинг не знижено, ваш король поки не під шахом, але ваші важкі фігури вже не можуть вільно маневрувати. Переговори щодо бюджету — це ключова позиція: хто першим її займе, той поставить тур на напіввідкриту лінію. Якщо не вдасться, стримування перетвориться на справжній шах.
Справжня межа — це 175 базисних пунктів між Німеччиною та Францією. Німецькі облігації — це структурно цілісний королівський фланг, французькі — напіввідкрита лінія з центральним проривом. Капітал ніколи не буває вірним, він рахує лише активність фігур. Коли вартість фінансування Франції піднімається до такого рівня, капітал по найкоротшому шляху робить рокіровку — відходить від слабких фігур на флангах і переходить у центральні позиції. Це не емоції, це функція оцінки в дії.
Але не поспішайте читати цю партію як перемогу долара. Перевищення доходності американських облігацій — вперше з 2013 року. Це не просто переїзд у безпечне місце, це зсув орієнтирів вартості: коли облігації найсильнішої валюти теж конкурують за капітал через порівняння, це означає, що обмінні курси на всій шахівниці переоцінюються. Токенізовані активи американського ринку $xMU стоять саме на цьому перехресті, вони приймають ліквідність, а не безпеку. Ліквідність входить як дві тури, виходить як блискавка, між цими двома станами майже немає проміжку. Управління позиціями тут — не додавання і віднімання, а розстановка фігур: не можна ставити всі важкі фігури на лінію, що стримується.
Мій висновок простий: це тактична комбінація, що щойно увійшла в середину гри, а не кінцівка. Єдина умова перевірки — чи зможе спред між французькими та німецькими облігаціями повернутися до 150 базисних пунктів. Якщо ні — структура інших європейських ринків «пішаків» впаде, бо вони поділяють одну базову лінію; якщо так — це лише пробний хід на початку партії.
Різниця між шахістом і гравцем у азартні ігри лише в одному: гравець дивиться на вже зроблений хід, шахіст — на те, чи тремтить рука суперника.
Зараз тремтить саме та рука. #frenchbondyieldstopus$ZEC ZEC зворотний відлік до оновлення 9 днів, ціна спочатку зросла на 9%. Цей сценарій здається знайомим, минулого місяця SOL теж мав оновлення, перед оновленням ціна зростала, у день активації досягла піку, ETF втік на 60 мільйонів, що призвело до того, що позитивні новини вичерпалися і стали негативом, і ціна різко впала. Цього разу у ZEC NU7: блоки майже втричі швидші, ETF також продовжує купувати. Моя думка: позитив для zec призначений для фіксації прибутку, а не для пам'яті. Я вважаю, що вершина в криптосвіті часто припадає на день з найбільшою кількістю хороших новин. Мій короткий продаж від 816 ще не закритий, він у збитку вже два місяці, я ставлю на те, що це оновлення буде спробою випередити ринок. 5 листопада - день оновлення zec, це буде остаточний суд. Наразі підтримка на рівнях 1177/1117, опір 1292/1368, можна лише сподіватися, що оновлення призведе до падіння, позитив буде реалізовано, і ціна швидко впаде.Імперська вежа найшвидше зростала зі швидкістю чотири з половиною поверхи на тиждень, а обсяг додаткового доходу Azure за минулий квартал у річному порівнянні еквівалентний тому, що кожні дев'яносто днів на існуючій будівлі зводиться повний каркас середнього за розміром хмарного дата-центру — число сорок один у будівельній сфері означає не темп зростання, а швидкість зняття опалубки. Але всі, хто працював з надвисокими будівлями, знають: чим швидше зводиться будівля, тим більше нелінійних зсувних напружень має витримувати несуча стіна внизу, а інвестори зараз пильно дивляться саме на цю несучу стіну, яку називають здатністю до монетизації. Copilot виведений на фінішну пряму, проблема ніколи не в тому, чи готовий замовник підписати угоду, а в тому, чи може ефективність перетворення одиниці AI-обчислювальної потужності в підписний дохід встигати за шаленою швидкістю заливання бетону у фундамент. Капіталовкладення Microsoft вже заливають найтовщу плиту фундаменту, щільність арматури наближається до межі проектного розширення, але новозалитому бетону потрібен час для твердіння, а ринок готовий чекати лише один квартал. Це найтиповіший тест на навантаження консолі, який я бачив: Excel — це окремий шар породи, Azure — це ядро, що росте з цього шару, а Copilot — це безколонна плита, що виступає з хмари, чим більший проліт, тим точніше треба розраховувати попередньо напружені балки. Справжній кошмар для конструктора — це те, що підрядник різко підняв щільність арматури AI-інвестицій до максимуму, а зв’язки монетизації ще не досягли такого ж рівня, і ця ділянка, де передача напружень ще не завершена, є джерелом усіх коливань оцінки. Навіть якщо глибина несучого шару фундаменту відрізняється всього на один стовп, осідання проявиться у вигляді тріщин лише після завершення будівництва. Чи зможе Azure прискоритися в цьому кварталі, по суті, залежить від того, чи завершено вертикальну передачу навантажень цієї вежі — капіталовкладення без симетричного монетизаційного повернення означають додаткове живе навантаження поза терміном служби конструкції, і та частина, що не відображена в кресленнях, ніколи не зникне через оновлення білого паперу. #microsoftq1azureandaiDogecoin впав до 0.077: це не кінець, а ринок чекає на сигнал
DOGE сьогодні вранці 0.077 долара, за рік впав на 62%, від піку в 0.74 впав на 90%.
Але не дивіться лише на DOGE — відкрийте розділ мемів, SHIB за місяць впав на 19%, PEPE на 27%, весь сектор загальмував. Це не проблема лише DOGE, це сигнал: на ринку немає нових грошей.
У криптоспільноті є старе правило: наприкінці кожного великого раунду зростання мем-монети шалено піднімаються, роздрібні інвестори масово заходять. І навпаки — колективне падіння мемів означає, що ринок перебуває у стані боротьби за існуючі активи, старі гроші тримаються в BTC та кількох основних монетах, а нових грошей не видно.
Тому DOGE зараз — найчесніший термометр цього ринку. Йому не потрібен фундаментальний аналіз, бо його немає; його коливання відповідають лише на одне питання: чи повернулися роздрібні інвестори.
Відповідь видно в ціні: ще не повернулися.
Коли DOGE раптово зробить великий стрибок вгору, і в коментарях знову почнуть кричати "to the moon", ось тоді варто бути настороженим або радіти. А зараз? Спокійно дивіться, не робіть різких рухів. $BTC $DOGE $PEPE Наразі спостерігається розподіл капіталу, не варто поспішати з висновками про розворот. BTC короткостроково отримує повернення капіталу, ETH продовжує відтік, SOL на спотовому ринку має покупців.
За 4 години чистий відтік BTC на спотовому ринку склав 7,52 млн доларів, на ф'ючерсах — 108 млн доларів. За 24 години спотовий ринок показує чистий приплив 25,49 млн доларів, ф'ючерси — 16,79 млн доларів. За 30 днів чистий відтік на ф'ючерсах збільшився до 7,69 млрд доларів. Короткострокові покупки повертаються, але середньостроковий тиск продажів ще не завершився.
ETH за 4 години має чистий відтік 3,22 млн доларів на спотовому ринку та 53,46 млн доларів на ф'ючерсах. За 24 години чистий відтік на спотовому ринку становить 50,27 млн доларів, на ф'ючерсах — 178 млн доларів. За 30 днів чистий відтік на ф'ючерсах досягає 8,39 млрд доларів, що перевищує BTC, загальна структура найслабша.
SOL за 4 години має чистий приплив 2,69 млн доларів на спотовому ринку та чистий відтік 7,9 млн доларів на ф'ючерсах. За 24 години спотовий ринок показує чистий приплив 13,86 млн доларів, ф'ючерси — чистий відтік 2,52 млн доларів. За 30 днів ф'ючерси все ще мають чистий відтік 1,99 млрд доларів, що свідчить про наявність покупців на спотовому ринку, але кредитне плече поки не повернулося.
BTC демонструє короткострокове повернення капіталу, SOL отримує підтримку на спотовому ринку, ETH продовжує продаватися великими обсягами. Дані за 4 та 24 години відображають поточний напрямок капіталу, а 30-денні дані — середньостроковий тиск. Зараз це більше схоже на перерозподіл капіталу після падіння, а не на повний розворот.У цій статистиці 24-годинних контрактів частка шортів у BTC та ETH трохи вища, у SOL — трохи переважають лонги, але ціни трьох монет усіх знизилися. Варто звернути увагу не на те, хто щойно перевищив половину, а на те, що співвідношення лонгів і шортів не повністю збігається з напрямком цін. 📊 Дані по монетах BTC: ціна 80019.3, зміна -0.56%; лонгів на 25,85 млрд (49.95%), шортів на 25,9 млрд (50.05%). Обидві сторони майже рівні, перевага шортів дуже незначна. ETH: ціна 2309.43, зміна -1.51%; лонгів на 17,42 млрд (49.29%), шортів на 17,92 млрд (50.71%). Серед трьох монет у ETH найвища частка шортів і найбільше падіння ціни. SOL: ціна 100.44, зміна -1.13%; лонгів на 2,77 млрд (50.55%), шортів на 2,71 млрд (49.45%). Лонги переважають, але ціна не зросла — це найцікавіша протиріччя в цих даних. 💡 Моя думка. Я не буду робити висновок про неминучу консолидацію або коливання лише через близькість лонгів і шортів. Це 24-годинна статистика без уточнення методології, її не можна безпосередньо вважати структурою позицій усього ринку, і не можна брати частку як ймовірність зростання чи падіння. Невелика різниця в BTC не дає чіткої орієнтації; переважання шортів у ETH збігається з падінням, але це не означає причинно-наслідковий зв’язок; SOL нагадує, що трохи більша частка лонгів не означає сильнішу ціну. Надалі я більше звертатиму увагу на такі розбіжності.$TSLA Звіт Tesla настільки поганий, що навіть оцінка «на ногах» не проходить, нульове зростання доходів, чистий прибуток впав на 43%, найгірший третій квартал за шість років, а акції? Вчора ввечері вони зросли на 5,2%, досягнувши тримісячного максимуму, обсяг торгів склав 20,8 млрд. Чому? Тому що Маск хоче, щоб SpaceX поглинув Tesla, а песимізм Уолл-стріт впав до найнижчого рівня за 11 років, при цьому Barclays підвищив цільову ціну до 450?? Моя думка: цінність Tesla — не в автомобілях, а в історії, злиття + Robotaxi + роботи, прибуток очікується не раніше 2027 року, скільки ця історія протримається — невідомо, але при P/E 430 помилок не прощають, підтримка Tesla на рівнях 383/372, опір 400/450, якщо хтось хоче грати на пониження, раджу ставити ордер вище, це краще, ніж зараз бути в пастці, поставте десь 438-445, раптом спрацює. Я вважаю, що зараз Tesla не варта такої ціни, але нічого не поробиш — купують на очікуваннях, продають за фактом, хтось підхоплює, тому що інакше не буває, і хтось підвищує цільову ціну. Раніше я думав, що вони не завжди досягають підвищених цілей, але потім кожне підвищення Sandisk було досягнуто, крім останнього разу, коли 3500 не було досягнуто.Потік коштів у контракти дає суперечливий сигнал: короткостроково є підтримка, але трендові кошти залишаються обережними.📉
$BTC: за 5 хвилин до 1 години максимальний чистий приплив 36,0436 млн доларів, короткостроково є повернення; але за 24 години чистий відтік 629 млн доларів, за 30 днів чистий відтік 8,293 млрд доларів, середньостроковий тиск продажів не зник.🟠
$ETH: за 5-30 хвилин є приплив, але за 1 годину чистий відтік 70,2395 млн доларів; за 24 години чистий відтік 856 млн доларів, за 30 днів чистий відтік 8,737 млрд доларів. Для відскоку є кошти, але недостатньо для тривалості.🔵
$SOL: за 24 години чистий відтік 95,5074 млн доларів, за 30 днів чистий відтік 2,085 млрд доларів, кошти продовжують виходити. Короткострокові коливання не змінюють середньострокову втрату, будьте обережні з покупкою на дні.🟣
$ZEC: за 1 годину чистий приплив 10,0513 млн доларів, за 24 години чистий приплив 40,115 млн доларів, за останній тиждень чистий приплив 193 млн доларів, короткостроково сильний; але за 15 і 30 днів все ще чистий відтік, поки що це скоріше відновлення, а не розворот.⚡
Мій висновок: BTC, ETH — дивимось, чи продовжиться відскок; SOL — не поспішайте купувати на дні; ZEC — спостерігаємо, чи триватиме приплив. Позитивний рух коштів ≠ розворот тренду, не поспішайте відкривати довгі позиції.⚠️#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ У цій статистиці 24-годинних контрактів на довгі та короткі позиції HYPE і XRP демонструють протилежні тенденції за обсягом і ціною: у першого переважають короткі позиції при зростанні ціни, у другого — довгі позиції при падінні ціни. ZEC ближчий до балансу між довгими і короткими позиціями. HYPE: ціна 77.516, зростання +0.69%; довгі позиції 1.07 млрд (48.44%), короткі позиції 1.14 млрд (51.56%). Короткі позиції більші за обсягом, але ціна не знизилася відповідно. XRP: ціна 1.2906, падіння -0.72%; довгі позиції 1.1 млрд (52.57%), короткі позиції 990 млн (47.43%). Це найвищий відсоток довгих позицій серед трьох, але без відповідного сильного цінового руху вгору. ZEC: ціна 1224.78, зростання +0.95%; довгі позиції 3.5 млрд (50.68%), короткі позиції 3.41 млрд (49.32%). Обсяги майже рівні, довгі позиції трохи переважають. 💡 Моя думка. Співвідношення довгих і коротких позицій краще використовувати для порівняння схильності до участі, а не для голосування за зростання чи падіння. Найважливіше в цих даних — переважаюча сторона не обов’язково підтримує ціновий рух: не можна прямо трактувати перевагу коротких позицій у HYPE як тиск на продаж, так само як і перевагу довгих позицій у XRP не слід вважати підтвердженням зростання. Крім того, статистика не роз’яснює точні критерії, тому ці суми не можна вважати чистим припливом коштів або безпосередньо прирівнювати до загального обсягу відкритих контрактів на ринку. Якщо в майбутньому з’являться послідовні дані за однаковими критеріями, мене більше цікавитиме, чи продовжить HYPE демонструвати розбіжність між часткою коротких позицій і ціною, а також чи підтримає ціна перевагу довгих позицій у XRP; щодо ZEC — варто спостерігати за близькістю балансу.Якщо Meta справді поставить на стіл максимум 95 мільярдів доларів, тоді право визначати ціну в цій гонці озброєнь у сфері ШІ, можливо, тихо перейде від "хто купує карти" до "хто витримає грошовий потік". Проблема в тому, чи готовий ринок справді платити за цей ритм "спочатку спалити гроші, потім розповідати історії"? Коли я побачив новину від 26 жовтня, моя перша реакція була не "вау, це багато", а перевірити вільний грошовий потік Meta за третій квартал — він уже став від’ємним, за квартал витрачено 2,12 мільярда доларів. З одного боку — 3,5 мільярда звичайних і пріоритетних акцій, а потім ще 6 мільярдів фінансування, з іншого — продовження будівництва дата-центрів. Це не звичайне розширення, це використання балансу як квитка для входу в ШІ.✨ Ще варто звернути увагу, що Nvidia, AMD і Broadcom мають намір брати участь. Постачальники чіпів інвестують у своїх клієнтів, капітал обертається всередині ланцюга ШІ, ця структура більш чутлива, ніж самі цифри фінансування. Бо якщо "клієнти беруть у постачальників гроші, щоб купувати карти у постачальників" стане нормою, тоді доходи, які бачить ринок, потрібно буде переоцінити за якістю. Наступне питання для Уолл-стріт — не чи є попит, а скільки з цього попиту є реальними кінцевими платежами, а скільки — внутрішнім розпалюванням екосистеми. Що стосується криптовалют, цей ланцюг насправді не обхідний. Нарратив ШІ тісно пов’язаний з ризиковою схильністю, коли настрій індексу Nasdaq погіршується, висока бета BTC і ETH легко стає першою мішенню для зниження позицій; альткоїни ще більш помітні, особливо ті, що мають ярлики ШІ, обчислювальної потужності, децентралізованої інфраструктури, вони спочатку торгуються за "температурою нарративу", а не за фундаментальними показниками. Щодо переваг капіталу, я схильний вважати, що в короткостроковій перспективі буде Відступ.
Три головні новини того ж дня — інституції вклали 66 млн у XRP, ZEC всупереч тренду забрав 20,52 млн коштів ETF, 60% рахунків BCH ставлять на зростання. Навіть одну з цих новин можна використати для написання десяти позитивних статей. Але ринок стоїть на місці. У чому проблема? У тому, що ті, хто рапортує про хороші новини, і ті, хто вкладає гроші, — це зовсім різні люди.
XRP: офіційні заяви — офіційними заявами, скорочення позицій — скороченнями позицій
Aviva ввела в XRP фонд розміром 22 млрд, реальні гроші — 66 млн, імідж на висоті. Але в той же тиждень на ланцюгу зменшилось 12 великих адрес, 47 млн монет пішло на біржі, розмір ETF з 1,8 млрд знизився до 1,48 млрд. Історія про вхід інституцій розказана, а про вихід існуючих інвесторів ніхто не говорить. Кому підкоряється ціна? Гаманцям. Якщо буде пробитий рівень 1,26, наступна ціль — 1,11.
ZEC: емоції ростуть швидше за капітал
Поточна ціна 1194, за тиждень +7,5%, у той час як BTC -2%; у дні, коли BTC ETF втратив 137,9 млн, ZEC навпаки отримав 20,52 млн. Здається, ZEC міцний. Але позиції топ-трейдерів суперечать одна одній у різних часових масштабах: за 24 години 80% у шорті, а за 7 днів 86% у лонзі. Короткострокове зростання і довгострокове падіння — це емоційний важіль, а не трендові інвестиції. Не забувайте, що 5 листопада запускається основна мережа NU7 — такі сценарії завжди закінчуються так: очікування реалізуються до запуску, а реальність — після.
BCH: крики на позиціях, відхід у книзі ордерів
На рівні 277, за тиждень падіння на 8%; до максимуму 2017 року ще 91,83%, TVL всього 8,56 млн, фундамент дуже слабкий. 60% рахунків тримають довгі позиції, здається, що всі разом, але коефіцієнт активної торгівлі лише 0,83 — ті, хто кричить про зростання, насправді продають. Такий ринок не потребує спростувань, треба просто слідкувати за скасуванням ордерів.
XRP, ZEC, BCH — три ветерани минулого циклу, в один тиждень разом демонструють провал позитивних новин. Їхня сила ціноутворення давно не в їхніх руках. А після засідання FOMC у середу ставки на підвищення відсотків у грудні вже досягли 77% — коли макроекономічний тренд визначає напрямок, навіть найкращі історії не рятують. Ця оцінка дуже точна: гроші повернулися, а сміливість ще ні. Точніше, повернулися короткострокові шорти та пробні покупки, але середньо- та довгострокові додаткові кошти та впевненість у кредитному плечі ще не повернулися.
Потік спотових і ф'ючерсних контрактів за 4-годинним інтервалом дійсно виглядає добре, але ціна не підтвердила повернення обсягом на ключовому рівні, що свідчить про те, що повернення коштів більше пов’язане з покриттям шортів і низькочастотним скуповуванням, а не з активним підняттям ціни. Якщо подивитися на чистий відтік за 30-денними контрактами, BTC, ETH і SOL всі виводяться, що означає, що кредитний плечовий сегмент все ще перебуває на етапі зниження ризиків. У такій структурі відскок зазвичай короткий, швидкий і крихкий, і легко може бути неодноразово спростований на тлі макроданих.
Цього тижня висока концентрація макроекономічних подій: рішення FOMC щодо ставок, ВВП США та PCE, а також звіти технологічних гігантів. Будь-який з цих факторів, що перевищить очікування і матиме жорстку тональність, може перетворити короткострокове покриття на нову хвилю продажів. Тому далі не варто вважати позитивний 4-годинний тренд розворотом, а слід дивитися, чи триватиме позитивний грошовий потік протягом 24 годин і чи зможе ціна зростати з обсягом, повертаючись вище пробитих ключових рівнів.
Щодо позицій, на цьому етапі краще чітко прописати «умови визнання помилки»: якщо приходить грошовий потік, але немає підтвердження ціною — розглядати як відскок; якщо приходить ціна, але немає підтримки грошима — остерігатися фальшивого прориву; і лише коли обидва умови виконуються одночасно, можна розглядати підвищення легкої позиції до трендової.
$BTC $ETH $SOL #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ Глибокий аналіз розгортання Core DAO на Близькому Сході: чи справді існує «батько Саудів»?
Багато роздрібних інвесторів досі мріють, що за Core DAO стоїть суверенний фонд Саудівської Аравії PIF, відомий як «батько Саудів», вважаючи, що державний капітал, який значно інвестує в токени CORE, є найміцнішою підтримкою ціни монети. Після повного аналізу розгортання на Близькому Сході можна однозначно сказати: суверенний фонд Саудівської Аравії безпосередньо не інвестує в токени CORE, це — чутки, які постійно роздмухуються в спільноті.
Реальні бізнес-проєкти на Близькому Сході:
Екосистемний проєкт Nawa Finance отримав сертифікацію відповідності шаріату від Amanie Advisors у Малайзії, у співпраці з Solv Protocol запустив на ланцюгу Core SolvBTC.CORE — безпроцентний BTC-доходний сейф, що відповідає фінансовим правилам для мусульман, цільовий ринок охоплює Саудівську Аравію, ОАЕ та інші країни Перської затоки. На початковому етапі TVL досягав 40 млн доларів США. Core Ventures надає екосистемну підтримку Nawa, це реальна екосистемна співпраця, а не вигадана історія.
Три основні непорозуміння, які потрібно розмежувати:
1. Amanie Advisors, що видає сертифікат відповідності шаріату, має штаб-квартиру в Малайзії та офіс у Дубаї, але не є офіційною саудівською установою.
2. Сертифікація стосується продукту екосистемного DApp Nawa, а не всієї публічної мережі Core, яка отримала регуляторний дозвіл Саудівської Аравії.
3. Core Ventures — це екосистемна підтримка. $BTC «Великий кит на сталевому канаті: до ліквідації залишилось 30 пунктів, спочатку організуйте маржу (｀・ω・´)» Вічний контракт сьогодні ввечері як підвісний міст на ремонті: BTC коливається біля 80887, ETH — біля 2365, ставка фінансування все ще +0.00125%, довгострокові позиції одночасно платять комісію і кричать «стабільність». (￣▽￣) Команда з плечем збилась з курсу: BTC відкриті позиції нарощують проти тренду, нові позиції шикуються на міст; ETH позиції тихо зменшуються, капітал спочатку пристібає ремінь безпеки. Роздрібні трейдери BTC довго-коротко 0.4861, холодно аж тремтять; великі гравці 0.77, ведуть штурм шортів. ETH роздрібні 2.46, все ще на мосту кричать «купуйте дно». (｀・ω・´) 24-годинне ліквідування 578 млн, довгі позиції займають 91%, BTC 235 млн, ETH 184 млн, сльози розм’якшили свічки на графіку. Головний кит тримає майже 400 млн у BTC+ETH довгих позиціях, ліквідаційна ціна 2181/70396; ETH вночі торкнувся 2282, до ліквідації лишилось 30 пунктів, кит швидко доклав маржу, біжить по канату (;´Д`) Ці 400 млн відкритих позицій — як прискорювач на шляху вниз. Не питайте про напрямок, просто скажіть «ще почекайте, я думаю, що ще зросте» 😅 $BTC $ETH #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ 谷歌云 є найбільшим джерелом перевищення очікувань
Замовлення на обчислювальні потужності Gemini та TPU від підприємств дуже сильні, накопичені замовлення вже становлять 5140 мільярдів доларів; JPMorgan та Bank of America нещодавно підвищили прогнози доходів від хмарних послуг. Але керівництво заздалегідь попередило: DeepMind віддає пріоритет власній розробці, що займає обчислювальні потужності, обмеження пропозиції потужностей стримуватиме короткострокове зростання доходів хмарних сервісів, це двосічний меч.BTC: консолідація, позиції зростають. $79,800–$80,199, за 24 години близько -0.96%. Обсяг відкритих контрактів піднявся з 93,300 до 94,100, ціна не рухається, і довгі, і короткі позиції нарощують; ставка фінансування лише +0.003%, довгі позиції не були витіснені до межі. Обсяг відкритих позицій BTC зростає всупереч тренду, нові позиції входять, але співвідношення довгих і коротких позицій серед роздрібних інвесторів впало до 0.4861, у великих гравців 0.77, домінують шорти. Умовне речення: якщо обсяг позицій продовжить зростати, а ціна не піде вгору, ймовірно, ліквідації будуть спрямовані на довгі позиції; відновлення $80,480 з обсягом вважається зміною структури. ETH: кредитне плече знижується, не збільшується. Близько $2,320, за 24 години близько -1%. Ставка фінансування +0.00125%, ціна падає, довгі платять, це впертість, а не сила. Обсяг відкритих позицій ETH значно скоротився, співвідношення довгих і коротких все ще високе — 2.46, довгі позиції не повністю закриті. Один великий кит має близько 400 млн доларів у BTC+ETH довгих позиціях, ліквідаційна ціна ETH $2,181, мінімум вчора ввечері $2,282, лише 30 доларів до ліквідації. Умовне речення: якщо ETH знову опуститься нижче $2,280, ця велика довга позиція кита стане каталізатором падіння. SOL: 76.2% рахунків налаштовані на зростання, але активні угоди лише 44.2%. $101.31, відкриті позиції $4.5 млрд, за 24 години зменшилися на 0.4%; середня ставка +0.005$BTC Кожен наступний цикл зростання має все менший масштаб, що змушує $ETH залучати достатньо ліквідності???
А що з BTC? Різні нагальні проблеми постійно підривають його фундаментальні показники, квантове зламання — лише другорядний ризик для біткоїна, справжня слабкість — відсутність реального застосування.
Капітал американського фондового ринку вже увійшов, тому біткоїну важко знову побачити той шалений бичачий ринок, що був раніше, середній рівень прибутку в кожному циклі постійно знижується. Якщо він продовжить відставати від Nasdaq, багато власників реалізують прибуток на високих рівнях, що безпосередньо порушить позитивний цикл «зростання ціни — накопичення — подальше зростання», запустивши спіраль падіння.
ETH, спираючись на активний екосистемний попит Ethereum, майже подвоїв кількість активних адрес до 4,9 млн, рекордні 43,8 млн ETH заблоковано в стейкінгу, хоча прибутковість стейкінгу знизилася з 2,81% до 2,63%. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ $ETH ETH дедалі більше відчуває себе пригніченим другим номером, я все більше вважаю, що його замінить zec. Чому zec має бути кращим за Ethereum? Ethereum — це король форків, 1 біткоїн зараз можна обміняти на 34,7 ETH, а рік тому було 27,5, що свідчить про те, що Ethereum стає дедалі менш цінним, ціна падає. Цього року BTC впав на 9%, а ETH — на 21%, але на ланцюгу видно, що 39 мільйонів монет все ще заблоковані в стейкінгу. 3 грудня відбудеться оновлення Fusaka. Моя думка: нові мінімуми курсу не страшні, страшно, коли ніхто не говорить про ETH, бо коли про нього не говорять, це може означати суттєвий потенціал для зростання. До оновлення Ethereum залишилось 37 днів, бичачий тренд, мабуть, саме на цю хвилю і чекає. Сподіваюсь на великий ріст, підтримка на рівнях 2286/2200, опір 2350/2417, підтримка дуже крихка, а опір справжній, і ціни не можуть його подолати. Чому так?Перед відкриттям американського ринку акцій я дивився в екран, поки очі не заболiли, хотів вимкнути комп’ютер і прийняти душ, але випадково глянув на дані по позиціях і миттєво прояснився — важільна структура популярних альткоїнів подає дуже дисгармонійні сигнали. $DOGE поточна ціна 0.0774, злегка зростає на 1%, але співвідношення довгих і коротких позицій за 4 години досягає 4.74, майже 5-кратна концентрація довгих позицій; ще дивніше, що ставка фінансування від’ємна, тобто шорти платять за утримання позицій. Роздрібні інвестори майже всі поставили на покупку, емоції вже настільки крайні, що ось-ось переповняться, у такій структурі головні гравці зазвичай зливають позиції, щоб ліквідувати важіль. Якщо слідувати цій логіці далі, протиріччя лише посилюються. $PEPE поточна ціна 0.000004356, падає майже на 2%, тренд явно слабкий, але співвідношення довгих і коротких позицій за 4 години все ще тримається на рівні 2.95; ціна падає, а обсяг позицій продовжує скорочуватися в нижній зоні. Це означає, що великі гравці та розумні інвестори тихо виходять, а роздрібні інвестори все ще купують проти тренду і нарощують позиції. Ця картина дуже знайома, це класичний сценарій «односельці, не йдіть» — типова ситуація, коли довгі позиції не через впевненість, а через те, що не встигли відреагувати. $SUI поточна ціна 0.9203, та сама логіка повторюється: співвідношення довгих і коротких позицій за 4 години 2.80, обсяг позицій поступово знижується, важільні кошти закривають позиції і виходять з ринку. Невеликий відскок зараз більше схожий на перепочинок після перепроданості, а не на справжнє відновлення імпульсу. Три активи, три різні цінові рухи, але всі вказують на один факт — важільні довгі позиції накопичуються, розумні інвестори скорочують позиції. Тут прихована помилка, яку більшість ігнорує: роздрібні інвестори бачать "падіння зупинилося", а кошти бачать "ще не очищено" Брати, сьогодні і завтра відбувається засідання FOMC, у четвер о 2-й годині ночі оголосять рішення, о 2:30 почнеться пресконференція Пауела. Виділю основне:
По-перше, ймовірність підвищення ставок 90% відсутня, це вже враховано, справжнє непідвищення не буде позитивом.
По-друге, головне — це його позиція щодо грудня. Зараз CME показує ймовірність підвищення в грудні 69%, якщо він хоч трохи натякне "грудень не виключений", біткоін одразу впаде на новий рівень.
По-третє, Brent все ще вище 110, дохідність 10-річних облігацій США понад 5%, інфляцію не вдається приборкати, у Пауела немає причин бути м'яким.
Я вважаю, що найімовірніший сценарій: не підвищують ставку, але дають жорсткі сигнали, біткоін спочатку впаде, а потім відновиться. Не варто раніше робити ставки на напрямок, чекайте офіційного рішення. До середи знизьте позиції до мінімуму.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ $BTC $ETH $ZEC