Orbit Post Sitemap
Обідній звіт: тиша перед бурею! $BTC BTC міцно тримається на середній лінії 79600, сьогодні ввечері ФРС визначить долю «яструбиного паузи»
📝 Основний текст
Брати, доброго дня, сьогоднішній ранок на ринку можна описати як «мертва вода з легкими хвилями».
Поточна ціна BTC близько 79,718 (-0,85%), за 24 години коливання в межах 79,427-80,822. ETH торгується близько 2,307 (-0,83%), також застряг у вузькому діапазоні 2,294-2,343. На 15-хвилинному таймфреймі всі MA5/MA10/MA20 двох основних монет щільно злиплися — у BTC три середні знаходяться в діапазоні 79,780-79,847, у ETH — 2,311-2,314. Така формація означає одне: обидві сторони чекають, чекають на сьогоднішнє рішення ФРС.
📊 Технічний аналіз: вікно для зміни тренду відкрите
SUPERTREND BTC на рівні 80,146 — це перший опір зверху. Нижня межа 79,607 — нічний мінімум і остання короткострокова лінія оборони. SUPERTREND ETH близько 2,307, ціна якраз торкається цієї лінії, що створює двозначність.
Таке щільне злипання середніх означає, що будь-який рух однієї зі сторін може викликати швидку і різку зміну тренду. І саме сьогодні ввечері буде той момент для такого руху.
🏛️ Головне сьогодні ввечері: не питання підвищення, а як буде сформульована «яструбина пауза»
ФРС проведе засідання 27-28 жовтня, результати оголосять завтра ввечері. За даними Лондонської біржі ф’ючерсів, ймовірність збереження ставки без змін у жовтні становить 90,6%, ринок майже одностайно очікує «паузу».
Але це зовсім не сигнал про закінчення жорсткої політики.
Справжня боротьба попереду — у грудні. Ринок оцінює ймовірність підвищення ставки на 25 базисних пунктів у грудні на рівні 67,5-68,9%. Тобто сценарій, який торгується: пауза у жовтні, але залишають двері відкритими для підвищення у грудні — так звана «яструбина пауза».
Ще важливіше, що на жовтневому засіданні не буде нових економічних прогнозів (без точкової діаграми), головуватиме Кевін Ваш, а заява після засідання буде єдиним сигналом політики. Банк Америки навіть прогнозує, що пресконференція буде дуже короткою — близько 30 хвилин без сесії питань і відповідей. Це означає, що ринок муситиме вичитувати справжні наміри на грудень із тонко сформульованої заяви.
Вплив на крипторинок має дві логіки:
Перша — короткострокова можливість «вичерпання негативу». Після вересневого підвищення BTC і ETH спочатку відреагували помірно, але за наступні 7 днів зросли на 11,58% і 11,94% відповідно, SOL навіть на 18,70%, що свідчить про зняття невизначеності і відновлення ризикового апетиту після оголошення. Якщо сьогоднішня заява не буде більш яструбиною, ринок може повторити сценарій «зростання після оголошення».
Друга — структурне вилучення ліквідності. Окрім ФРС, є недооцінений фактор: IPO Anthropic з оцінкою від 1,5 до 2 трильйонів доларів, планованим залученням понад 100 млрд доларів і очікуваним лістингом у середині листопада. Вихід гіганта AI на біржу може відтягнути ризиковий апетит і ліквідність, і біткоїн на рівні 80 тис. має конкурувати не лише з заявою ФРС, а й з відтоком капіталу у нові акції.
📰 Сигнали поза ринком
BTC-спотовий ETF минулого тижня ледве утримав чистий приплив у 301 млн доларів, але за жовтень загалом відтік склав 314 млн доларів, капітал коливається. Поведінка інституцій також розходиться: Strategy призупинив купівлю BTC, переключившись на викуп пріоритетних акцій; Strive навпаки активно купує 6182 BTC. Великі гравці поки не об’єдналися.
💡 Обідні рекомендації (дуже важливі)
По-перше, до вечора не ставте великі ставки на напрямок. Злипання середніх + ніч перед важливою подією — найнебезпечніший час для «двосторонніх втрат». Незалежно від вашого прогнозу, великі ставки до заяви — це гра, а не торгівля.
По-друге, ті, хто без позицій, продовжуйте чекати. Після заяви дивіться, чи BTC підніметься вище 80,150 (SUPERTREND) або впаде нижче 79,600, чи ETH утримається над 2,320 або впаде нижче 2,290. Коли напрямок визначиться, заходьте з правого боку, навіть якщо заробите менше, але з більшою впевненістю.
По-третє, хто має позиції — знижуйте кредитне плече до мінімуму. Якщо у вас є угоди, незалежно від напрямку, перед подією затягніть стоп-лоси. Сьогоднішні коливання не будуть маленькими, а високий леверидж не має права на помилки.
📌 Підсумок
Середні BTC і ETH максимально злиплися, ринок затамував подих у очікуванні «яструбиного паузи» ФРС. Пауза у жовтні — консенсус, а як залишити двері відкритими у грудні — ключове питання. До вечора тримайтеся, після — слідуйте за трендом. Готівка в руках — можливості завжди будуть.
Брати, як ви думаєте, після заяви сьогодні ввечері BTC розвернеться вгору чи проб’є вниз? Пишіть у коментарях👇#本周将公布10月FOMC利率决议 #交易之声：你的经验值得被听到 Після довгого споглядання екрану я раптом відчув, що цей ринок має досить чорний гумор.
Сьогодні найбільшим негативом є не якісь макродані, і не Федеральна резервна система, а те, що "свої" пішли першими.
Arthur Hayes на X легко кинув фразу "Я все продав", одночасно продавши 6400 ETH на суму 15,2 млн доларів. Він сказав прямо: "Ринок спочатку має впасти, щоб потім знову піднятися".
Ще цікавіше, що пов’язаний з Фондом Ethereum гаманець сьогодні продав 2785 ETH на CoW Swap за середньою ціною 2304 долари, отримавши 6,42 млн доларів, і одразу ж обміняв їх на стейблкоїни.
Навіть команда проєкту в цей момент фіксує прибуток, а роздрібні інвестори все ще дивляться на графіки в очікуванні "бичачого відскоку".
З ETF ситуація ще простіша. 27 жовтня чистий відтік коштів з американського спотового ETF на Ethereum склав 88,58 млн доларів, а BlackRock ETHA вийшов на суму 104,71 млн доларів, встановивши рекорд за найбільшим денним відтоком.
За весь жовтень відтік з ETF на Ethereum перевищив 1 млрд доларів, що втричі більше за відтік з ETF на біткоїн.
Це не технічна корекція. Це голосування грошима.
Моя шорт-позиція зі середньою ціною 2583, зараз 2307, з прибутком 1069%. Ціна ліквідації далеко на рівні 2779, між ними понад чотириста доларів. Ви купуєте великі обсяги близько 2300,
а я граю на "занадто великому падінні, що має відскочити"; я тримаю маленьку позицію і граю на "куди рухаються гроші".
Нижче 2209 доларів висить ліквідація лонгів на 978 млн доларів. Це як гільйотина над головами бичків.
Я не вгадую дно, я йду за грошима. Як ви думаєте, коли Фонд і Hayes продають, скільки ще протримається рівень 2300?
$BTC $ETH $DOOD
#Robinhood交易业务增长能否延续？ $BEAT 勾庄控盤 так само простий, як дихання, ті, хто не вийшов із шортів, тепер шкодують.
Вчора я вже казав, що 1 листопада розблокують токени, кількість монет у обігу зросте, і 勾庄 обов’язково скористається цим, щоб підняти ціну і вивантажити позиції, але через велику кількість зафіксованих збитків зверху ціна не підніметься занадто високо, якраз до мого прогнозованого діапазону.
Взяти одночасно лонг і шорт — це ще один поширений прийом 勾庄, на графіку видно, що пов’язана з проектом одна й та сама адреса поступово продає, тому у BEAT є корекція, і шорти також вдало закриваються.
Наразі ця адреса знову купує, а на графіках від годинного до денного таймфрейму видно обсяги і зростання, прогнозую, що 勾庄 готує другу хвилю підйому, і цього разу ціна знову проб’є попередній максимум 0.08607 до 0.095-0.1 (це консервативна оцінка, я відчуваю, що може повернутися до близько 0.12).
Тому шорти краще закривати, а лонги знову виходять на сцену, раджу тим, хто входить у позиції, уважно керувати обсягами і залишати місце для докупівлі.
#Robinhood交易业务增长能否延续？ Том офіційно оголошував про початок бичачого ринку в понеділок, але BitMine минулого тижня купив лише 10 452 $ETH на суму $24,5 млн за середньою ціною $2 344, витративши близько $46 млн на викуп акцій.
Зараз залишилось лише 58 000 $ETH до цілі в 5% від загальної пропозиції, але це уповільнення трохи затримало прогрес.
Проте, можливо, це дає E-Guardians ще п’ять тижнів, щоб морально підготуватися! 🤪
#BTCETFFlowSwings Торгуючи BTC, найбільше боїшся не того, що не встиг купити на дні, а того, що після кількох днів відскоку думаєш, що бичачий ринок повернувся.
Подивіться на останні потоки коштів у ETF.
19 жовтня чистий приплив становив близько 527 млн доларів, 21 жовтня знову вливалося близько 525 млн доларів.
Але 22 жовтня раптово вийшло близько 636 млн доларів, а 23 жовтня ще 138 млн доларів.
Гроші приходять швидко, але й ідуть не повільно.
Тож не поспішайте купувати на підйомі, побачивши великий приплив за один день. Присутність коштів у ETF не означає, що ринок одразу розвернеться.
Я пройшов через кілька циклів бичачих і ведмежих ринків і тепер все більше ціную одне: помилитися в прогнозі — не страшно, страшно помилитися і при цьому повністю завантажити позицію.
Краще трохи менше заробити, але чекати сигналів і від капіталу, і від ціни.
Можливості на ринку завжди є, але втрачені гроші повернути не так просто.
Ти зараз торгуєш BTC — спочатку маленькою позицією для тесту чи чекаєш, поки тренд стане зрозумілим? Жахливо, надто жахливо, дивлячись на цей поточний тренд.
Рівень цього корекційного руху справді не низький.
$ETH котиться вниз від піку 2527 без жодного гідного відскоку.
Це повністю односторонній повільний спад, як м'ясорубка.
EMA5, 10, 20 над головою — як непроникна протиповітряна сітка, що міцно тримає бичачий тренд унизу, не залишаючи навіть просвіту для подиху.
Кожного разу, коли здається, що падіння досягло дна, він різко пробиває новий мінімум, зараз вже майже 2300!
Найстрашніше — не різкий обвал, а це хронічне виснаження.
Загальна фінансова ситуація надзвичайно напружена, засідання з підвищення ставок — як величезний камінь на грудях.
Ось найжорстокіша правда фінансових ринків.
Колись, коли я зазнав невдачі в бізнесі з мільйонними боргами, я вже відчував це задушливе відчуття, коли тренд поступово загнав у глухий кут.
Тому я не намагаюся вгадати дно, я просто слідую за трендом.
Мій прибуток уже фактично подвоївся, перевищивши 101,71%!
Від 2568 до теперішнього часу — скільки разів я переживав спокусу фальшивих відскоків?
Ось що таке стійкість.
Рівень 2300 зовсім не є «залізним дном», цей корекційний рух спрямований на те, щоб пробити психологічний бар'єр роздрібних інвесторів.
Справжня прірва ще попереду.
$BTC
$SOL
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ BTC повторно торгується біля 80 тисяч доларів, а кошти ETF поводяться як «шизофренік», що нам, чорт забирай, взагалі дивитися?
(1/6) Останнім часом трейдери, які слідкують за ринком, повинні відчувати сильне роздвоєння.
З одного боку, BTC коливається біля 80 тисяч доларів, а дохідність 10-річних американських облігацій висока і стримує ризикові настрої; з іншого боку, потоки коштів у спотові ETF поводяться як у «пацієнта з роздвоєнням особистості».
Розкриваючи емоції, давайте поговоримо про базову логіку ринку на основі даних.
(2/6) Спочатку подивимося на дивні дані:
Минулого тижня чистий приплив коштів у спотові BTC ETF склав близько 301 млн доларів, що виглядає як відновлення; але за жовтень загалом чистий відтік становить 314 млн доларів. Ще більш абсурдно, що кілька днів тому BlackRock (IBIT) встановив річний рекорд за одноденним припливом коштів (близько 665 млн доларів), але через кілька днів увесь ринок ETF зазнав одноденного великого відтоку в 635 млн доларів.
Висновок: інститути не виходять з ринку, але розбіжності величезні, всі грають у дуже короткострокові коливання.
Це справжня жорстка боротьба.
(3/6) Хто висмоктує ліквідність BTC?
Ціни на нафту ростуть, акції AI коригуються, дохідність облігацій США коливається на високому рівні. На цьому фоні великі гравці фактично «ховаються від ризику» і одночасно бояться пропустити FOMO.
BTC зараз як сендвіч, технічно він все ще тримається вище 50-тижневої середньої, але при найменшому макроекономічному тремтінні психологічна підтримка на рівні 80 тисяч доларів постійно тестується.Galaxy Research робить потужний оптимістичний прогноз: зараз найкращий час для купівлі $BTC!
Підсумували ключові моменти звіту:
1. Технічне підтвердження відновлення: BTC утримується над 200-тижневим середнім, після 44 тижнів корекції знову закріпився вище 50-тижневого середнього. Максимальне падіння в цьому циклі склало 53%, що є найменш глибокою ведмежою фазою в історії, а цикл халвінгу вже пройшов традиційні дна.
2. Тиск продажів зникає: монети, що утримуються понад 5 років, мають середньомісячний обсяг переміщень майже вдвічі менший, ніж у 2024 році. Макроспекулянти та арбітражні фонди скоротили експозиції в ETF та ф'ючерсах більш ніж наполовину, але довгострокові власники та інституційні базові позиції залишаються стабільними.
3. Інституції продовжують накопичувати: спотові ETF з кінця червня збільшили позиції приблизно на 87 000 BTC. Навіть при максимальному падінні ціни на 53%, обсяг BTC у ETF з піку до мінімуму знизився лише на 11%, що свідчить про відсутність масового виходу капіталу.
4. Логіка девальвації валюти посилюється: державний борг США перевищив 40 трильйонів доларів, річний бюджетний дефіцит близько 2 трильйонів, а прибутковість 10-річних облігацій перевищувала 5%. Величезні борги, витрати на обслуговування та кредитне розширення, викликане інвестиціями в AI, роблять BTC з фіксованою пропозицією більш привабливим у довгостроковій перспективі.
5. Ринкові настрої близькі до історичних мінімумів: у 2015 та 2018 роках Волл-стріт активно цікавилася блокчейном, але ігнорувала біткоїн, після чого BTC пережив значний ріст. Зараз стабільні монети, RWA та токенізація акцій на піку популярності, а пошуковий інтерес до біткоїна впав до багаторічних мінімумів — знайома картина повторюється.8 тисяч доларів США постійно оспорюються, найнебезпечніше може бути не падіння нижче, а цей вид фальшивого відскоку
Зараз я більше боюся не того, що BTC знову доторкнеться до 8 тисяч доларів США, а того, що ціна щойно повернеться туди, а всі вважатимуть це розворотом. 24-годинний максимум близько 80 850 доларів США, мінімум близько 79 456 доларів США, поточна ціна близько 8 тисяч; це лише означає, що ціна коливається в діапазоні, і не доводить, що покупці вже взяли контроль.
Я розділю підтвердження на два кроки: спочатку подивлюся, чи зможе ціна закритися вище 80 850, а не просто пробити цей рівень у межах сесії; потім перевірю, чи зможе вона утриматися на рівні близько 80 000 при відскоку і сформувати більш високий мінімум. Якщо обидва кроки відбудуться, відскок матиме шанс перейти з «відшкодування» до структурного відновлення. Якщо ж ціна лише короткочасно підніметься вище 8 тисяч, а потім знову впаде в діапазон, а максимуми відскоку будуть все нижчими, це більше схоже на те, що ведмеді використовують відскок для розпродажу, і входити в позицію ризиковано, бо можна потрапити під тиск продажів.
З іншого боку, не варто одразу вважати, що буде обвал, якщо не вдасться повернутися вище. Якщо утримається нижня межа діапазону близько 79 456 і тиск продажів зменшиться, BTC може продовжувати консолідуватися; а ось якщо цей рівень буде ефективно пробитий і відскок не вдасться, це сигнал про провал відскоку і збільшення ризиків знизу. Мій фокус не на тому, чи пробито 8 тисяч, а на тому, чи є підтвердження після прориву і чи утримується відскок. Поки не бачу цих двох факторів, я не вважаю різкий ривок трендовим розворотом і не поспішатиму ставити на односторонній рух.
$BTC #OKX星球话题来啦 #星球日报 ETH цю коротку позицію я трохи не хочу більше переслідувати. Дельта китів і роздрібних інвесторів вже звузилася до -0.295, найглибше цього місяця було -1.2, раніше було -0.35. Ціна майже не піднялася, а різниця постійно повертається назад. Схоже, що короткі позиції починають закривати, але скільки саме закрили і чи відкрили довгі позиції — за цією лінією не видно повністю.
Проблема в тому, що ETH все ще на 2315, 15-хвилинна 20-періодна середня на 2321 ще не повернулася. Чорт, дивлячись на дані хочеться купити, а дивлячись на свічковий графік — хочеться відступити. Якщо зараз жорстко приймати позицію, то біля 2330 доведеться зустріти тих, хто щойно продав, і тримати це важко. Я краще почекаю, поки підніметься до 2325, а потім подивлюся, хай навіть дорожче на кілька пунктів, але принаймні не купувати і одразу чекати, щоб вийти в беззбиток.
Якщо справді спробую, то ризикну лише трохи. Якщо впаде нижче 2305, то я не буду більше грати, а нижче 2296 не хочу знову ставити основний капітал на кон. Якщо відскочить до 2335, я, мабуть, спочатку закрию частину, а решту подивлюся біля 2344. Найбільше спокушає зараз фраза «кити скоро перейдуть у довгі позиції», після якої завжди здається, що наступна свічка буде великою зеленою. Але в результаті довго чекаєш на довгу позицію, а першим може прийти знову 2300.ETH все ще просідає, кит і роздрібні трейдери Delta звузилися з попередніх -0.35 до -0.295, раніше цього місяця було -1.2. Різниця наближається до нульової осі, але ціна не поспішає за нею, тримати довгі позиції, дивлячись на такі дані, дуже легко, але шкода закривати. Але лише за цією лінією не можна точно сказати, чи великі гравці зменшують шорти, чи змінилися позиції роздрібних трейдерів, і тим більше не можна прямо заявляти про кінець падіння.
Зараз ETH на 2315, 15-хвилинна 20-періодна середня на 2321, вранці підскочив до близько 2330, але знову продався вниз, я поки не хочу поспішати відкривати довгі позиції через покращення індикаторів. Більше хочу подивитися на діапазон 2320—2325, якщо відскок буде, але не зможе піднятися вище, можливо, спробую невеликий шорт. Чорт, продавати прямо на 2315 здається низько, нижче 2300, 2296 поруч, зайшовши в шорт, доведеться швидко думати про закриття позиції. Якщо зроблю це, вище 2335 я вийду, не хочу потрапити на відскок, викликаний зменшенням шортів китом, і тримати позицію силою.
Ці дані змушують мене бути менш жадібним щодо прибутку від шортів, але ще недостатньо, щоб розвернутися в довгу позицію. Спочатку подивлюся, чи зможе ETH повернути 2321, не хочу, щоб індикатори майже стали позитивними, а ціна залишалася під середньою. Якщо зможе закріпитися вище 2335, тоді серйозно подумаю про довгі позиції, а поки не буду гадати про дно.У житті людини достатньо впіймати лише два бичачих ринки, але саме через те, що їх лише два, багато хто гроші, зароблені на першому, до початку другого вже втрачає.
У тому дописі є деталь, яка мені дуже запам’яталась: 50 тисяч капіталу, перетворені на 10 мільйонів — це 200-кратне зростання, що неможливо зробити, торгуючи щодня короткостроково, можна лише чекати на ту безперервну тенденцію в бичачому ринку, коли прибуток реінвестується і зростає. Фу Хайтхань тоді взяв 50 тисяч і поставив все на бавовну, довівши до 120 мільйонів — він пішов саме цим шляхом.
Але ще жорсткіше було в другій половині. Він каже, що зараз бере лише 2-3 мільйони U для торгівлі контрактами, решту грошей ділить на три частини: одну вкладає в інвестиційні продукти та фонди, одну — у банківські акції з високими дивідендами, одну — тримає, щоб купити широкі ETF під час різкого падіння, а ще купив страхування на 10 мільйонів.
Логіка насправді дуже проста: десята частина грошей іде на ставку на надприбутки, дев’ять десятих — на середній ринковий дохід, а виграш з тієї частини, що ставиться, повертається назад як боєприпаси для ставок.
У найгіршому випадку рахунок для контрактів згорить, але життя продовжиться; у найкращому — кількаразовий прибуток і новий рівень життя. Він каже, що навіть якщо ці 2,5 мільйони U повністю втратити, це для нього не критично, а якщо заробити — це буде в кілька разів більше.
Він сам визнає, що в бичачому ринку багато хто заробляє, і чимало заробляють великі гроші, але тих, хто готовий зафіксувати прибуток у бичачому ринку і терпляче чекати наступного раунду, дуже мало. 90% людей не можуть розбагатіти двічі.Цього тижня криптоогляд: контракти на паузі, спотовий ринок повільно збирає (๑•̀ㅂ•́)و✧
Тим, хто торгує контрактами, цього тижня не варто поспішати, за 3 дні було 4 подвійних вибухи довгих і коротких позицій, дуже жорстко (´･_･`) . Спотовий ринок можна тримати, відтік ETF відбувається швидше, ніж очікувалося, що більше схоже на вікно для покупки на дні.
Макроекономічна ситуація не дуже сприятлива: інфляція зростає, ФРС налаштована жорстко, середньострокові вибори тиснуть, скорочення балансу фонду стає очевидним (｡•́︿•̀｡). Минулого тижня чистий приплив ETF був лише у BTC і XRP, BTC головним чином підтримував BlackRock.
Короткі позиції BTC розміщені щільно, довгі позиції одразу ж пригнічуються; рівень 80 000 утримується насмерть, 75 000 — наступний критичний рівень, якщо не вдасться утримати платформу на 82 000, не варто говорити про розворот. Після визначення SEC XRP навпаки тримається міцно, 1,2 — це база, 1,3~1,4 — сильний тиск, RSI нейтрально-слабкий, варто розглядати додавання позицій після стабілізації вище 1,3, не поспішайте.
Оновлення Alpenglow у SOL підвищило остаточну затримку до мілісекунд, фундамент хороший, але загальна ситуація не сприяє; 100 — психологічний бар'єр, якщо утримається, можна дивитися на 108~110 як зону застою, RSI близько 48, середні ковзні рівні стабільні, у жовтні ETF трохи в мінусі, але активність у мережі зростає, нижче 100 можна купувати знижки (๑¯◡¯๑).
За ритмом: контракти — вичікуємо, спот — купуємо поетапно, не піддавайтеся емоціям. Ризик на ваш розсуд~
$BTC $ETH $SOL
#本周将公布10月FOMC利率决议 Спочатку уявімо найгірший сценарій: якщо емітент виступить проти остаточного впровадження продукту, тоді очікування навколо токенізованих акцій можуть не виправдатися. За повідомленням PANews, IBM, Oracle, Intel та IonQ додалися до опонентів OKX та ICE Markets, які намагаються токенізувати свої акції на основі інноваційного звільнення SEC, загальна кількість емітентів, що виступають проти, вже досягла 26.
Я вважаю, що це слід сприймати серйозніше, ніж просто «ще один інституційний гравець на ринку», але опір не означає, що план вже скасовано. ⚠️ По-перше, існує розбіжність між позицією емітента та планами платформи, що збільшує невизначеність впровадження; по-друге, якщо умови торгівлі або права власників не будуть чіткими, звичайні користувачі можуть помилково сприймати «токенізовані акції» як звичайні акції, що призведе до неправильного оцінювання ризиків.
Моя практика управління ризиками полягає в тому, щоб спочатку визначити максимально можливі збитки по одній угоді, а потім перевірити права продукту та правила виходу, не замінюючи умови концепціями. У випадку таких новинних тем, який рівень стоп-лоссу зазвичай ви встановлюєте для однієї угоди?#Coinbase整合Deribit，Q3收入能否改善？ $COIN Q3 доходи, ймовірно, складуть близько 1,87 млрд доларів, що перевищує консенсус у 1,8 млрд, справжній приріст надходить від Deribit і USDC, а не від спотового ринку, за яким ви постійно стежите.
Deribit був консолідований лише 47 днів, але вже приніс 52 млн доларів доходу, номінальний обсяг опціонних угод досяг історичного максимуму, частка ринку перевищує 75%. Це лише початок, після повної консолідації у Q4 внесок деривативів ще більше зросте. USDC більш стабільний, дохід від стейблкоїна склав 355 млн доларів, що на 44% більше за рік, завдяки природному зростанню балансу USDC у продуктах Coinbase, що мало залежить від коливань курсу.
Але чи зможуть доходи від спотової торгівлі відновитися, залежить від визначення. Загальний обсяг торгів у Q3 склав 295 млрд доларів, що значно більше за 185 млрд торік, доходи від торгівлі знову перевищили 1 млрд доларів. Проте проблема в тому, що світовий спотовий ринок зріс на 38% квартал до кварталу, а Coinbase лише на 25%, частка ринку зменшується, довіра інституцій поступово підривається Binance і Bybit на спотовому сегменті.
Покращення доходів — це факт, але рушійна сила змінилася з «дрібних трейдерів на спотовому ринку» на «інституції, що грають деривативами + стейблкоїни, які приносять відсотки». Якщо ринок і далі оцінюватиме Coinbase за обсягом спотової торгівлі, то після виходу цього звіту розрив у очікуваннях буде дуже помітним.Минулої ночі натрапив на новину: компанія, що розробляє Claude, подала документи для лістингу, провідний гравець у сфері AI збирається на NASDAQ, код ANT, лідери Goldman Sachs і Morgan Stanley, ціль — вихід на біржу в тиждень, що починається 16 листопада, оцінка — близько 2 трильйонів.
Розкриваємо бухгалтерію:
Дохід: за перше півріччя виручка 16,3 млрд доларів, торік було лише 1,2 млрд, зростання у 14 разів; у другому кварталі вперше зафіксували прибуток за квартал.
Баланс: чистий збиток 80,7 млрд, але 72,4 млрд — це бухгалтерські коригування через переоцінку конвертованих облігацій за ринковою вартістю, а не реальні грошові витрати; реальний операційний збиток — лише 693 млн, операційний грошовий потік позитивний — 3,93 млрд.
Інвестиції: за півроку на обчислювальні потужності витрачено близько 9 млрд, на майбутні контракти на обчислювальні потужності підписано на 518 млрд, що перевищує витрати Amazon і Google на тисячі мільярдів — машина ще не поїхала, а пальне куплено на кілька років вперед.
Ризики: два неназвані клієнти складають 23% доходу, у документах зазначено «можливо не вдасться зберегти прибутковість».
Погляд зсередини: всі заздрять виручці короля, але машина орендована, пальне оплачено наперед, а в кінці місяця прибуток не покриває витрат. Виручка для сторонніх, а бухгалтерія — це життя компанії.
Особистий запис для поділу, не є інвестиційною порадою. #Robinhood交易业务增长能否延续？ Загальний консенсус очікує дохід у Q3 близько 1,43 млрд доларів США, EPS 0,56 долара. Дані Goldman Sachs за вересень показують, що обсяг криптовалютних торгів зріс на 21% у порівнянні з попереднім періодом, а обсяг контрактів на події — на 37%, обидва показники значно перевищують ринкові очікування. Bernstein ще більш оптимістичний, прогнозуючи дохід у 1,473 млрд доларів і EPS 0,60 долара, що вище за консенсус.
Ключ у структурі. Дохід від контрактів на події у Q2 склав 156 млн доларів, що вже перевищує дохід від торгівлі акціями (129 млн) та криптовалютою (100 млн), ставши найбільшим джерелом доходу від торгівлі. Контракти на біткоїн, золото та нафту перетворюють ринок прогнозів із спортивних ставок на інструмент фінансової спекуляції, обсяг контрактів на події у Q3 досяг 16,4 млрд, і зростає з прискоренням. Хоча криптовалюта виглядає гірше у річному порівнянні, обсяг торгів у Q3 близько 50 млрд, що на 22% більше, ніж у попередньому кварталі, зупинив спад. Чисті внески та активи користувачів також зростають: у серпні чисті внески склали 4 млрд, активи платформи — 383,7 млрд, база міцна.
Отже, перевищення консенсусу — це велика ймовірність, дохід встановить новий квартальний рекорд. Але акції за місяць впали на 22%, ринок боїться не того, що цього кварталу не буде результатів, а політичних ризиків ринку прогнозів і стійкості відновлення криптовалюти. Хороші цифри — не проблема, складність у тому, щоб переконати ринок, що це не одноразове перевитрачання.昨天刷到一条消息，我第一反应是：稳定币这出戏，主角要换人了。 据 PYMNTS 10 月 26 日报道，美国货币监理署（OCC）当天在社交平台上公开喊话社区银行：可以考虑自己、或者通过子公司去申请成为"获准的支付稳定币发行方"。注意措辞，它说的是"考虑申请"，不是"已经批准"，更不是"明天就能发"。 这条消息为什么值得单独写一篇？因为过去两年，稳定币的故事基本是大机构的剧本：大交易所、大支付公司、大银行。而社区银行是什么？就是美国小镇上、街角那家你认识柜员名字的银行。监管现在把话递到它们面前，等于在问：支付这条赛道，要不要也给小银行留一个入口？ 先把时间线捋清楚，免得被标题带偏： 第一，规则已经定了，生效还没到。GENIUS 法案 2025 年 7 月 18 日生效，OCC 的实施细则 10 月 21 日才最终发布，2027 年 1 月 18 日起生效。也就是说，现在是"规则已出、窗口未开"的过渡期。 第二，申请通道还没开。OCC 自己的实施页面写明，目前暂不受理发行方申请和豁免请求，要等相关表格的信息采集获批后才公布开放时间。按 OCC 的说法，材料基本齐全后 120 天内给决定——I just checked OKX BTC perpetual futures, and large traders have pushed their short positions to the most aggressive level in four days. I initially thought last night’s drop was a false alarm and that whales had eased their short exposure. I even said I’d admit my mistake if the short-position ratio fell below 0.912 before noon today. At 11:00, it stood at 0.910. I was wrong. Meanwhile, the long-short ratio climbed to a four-day high of 2.23, meaning longs outnumber shorts by more than 2 to 1. Більшість людей, побачивши цю групу цифр, ймовірно, спочатку наклеять на Ethereum ярлик «вихід інституцій». Дані SoSoValue показують, що 26 жовтня за східним часом США чистий відтік з Ethereum спотового ETF склав 88,5769 млн доларів, а BlackRock ETHA очолив відтік із 105 млн доларів.
Якщо подивитися з іншого боку, я вважаю, що ці дані більше випробовують здатність емітентів утримувати клієнтів, ніж дають чіткий сигнал щодо напрямку $ETH. Одна з причин у тому, що Fidelity FETH за той же період мав чистий приплив 16,1295 млн доларів, що свідчить про те, що рух коштів у різних продуктах не є однорідним; казати, що всі вони інституції, які налаштовані песимістично, — це надто спрощено.
Інша причина в тому, що рейтинг за сумою відтоку — це не рейтинг за рівнем відтоку. Історичний кумулятивний чистий приплив ETHA становить 12,156 млрд доларів, що не дорівнює поточному обсягу активів, тому його не можна безпосередньо використовувати для розрахунку тиску на викуп. Я буду стежити за різницею в утриманні коштів у різних компаній і поки не буду оцінювати, хто виграв чи програв за абсолютними сумами. $BTC продовжує боротися біля позначки 80,000, але просто не може утриматися вище неї.
Бичачий настрій уже зник. На цьому рівні великі інвестори вважають, що це дорого, і ніхто не хоче займати позицію. Роздрібні бики потрапили в пастку і просто здаються, лежачи вичікують і дозволяють ціні падати. Бар'єр 81,000 був протестований кілька разів, але так і не був прорваний.
Відкат до 75,000 або 76,000 неминучий; це лише питання часу, коли відкриються шлюзи.
З боку Ethereum, 2,000 манить.$ETH $ZEC #DailyOrbit Після відкриття невеликої компанії я помітив у новому бізнесі звичку, яка псує настрій: спочатку не рахуємо, скільки замовлень можна отримати, а спочатку рахуємо суперечки і скільки грошей потрібно залишити на рахунку. Новину про токенізацію акцій я теж розглядаю саме так.
За словами Елеонор Терретт, IBM, Oracle, Intel і IonQ також висловили заперечення проти OKX та Intercontinental Exchange (ICE) щодо токенізації їхніх акцій без їхньої згоди на основі механізму інноваційного звільнення SEC США, і кількість компаній, які виступають проти, зросла до 26.
Моє судження таке: це негативно впливає на очікувану віддачу від відповідного бізнесу, але не означає безпосередньо, що токенізація акцій не має перспектив. Технологія може створити продукт, а ось чи буде цей бізнес стабільно прибутковим — це вже інше питання; зараз потрібно переоцінити саме друге.
Якщо заперечення компаній збільшують координаційні та юридичні витрати, то доходи від угод мають спочатку покрити ці витрати. Якщо через це потрібно коригувати продукт, то початкові інвестиції можуть повертатися пізніше, а тиск на грошовий потік зросте. Це мої припущення, а не вже відбувся розвиток подій. Резерв на ризики також не можна економити, інакше вигідний на папері бізнес може зіткнутися з проблемами ліквідності через суперечки.
Мені більше цікаво, як зацікавлені сторони врахують ці потенційні витрати, а не лише слухати про розмір ринкового простору. Друзі, які займаються бізнесом, якщо ви відповідаєте за цей напрямок, чи залишите окремий резерв на такі суперечки, чи чекатимете, поки з’ясуються права і обов’язки, перш ніж інвестувати? Crypto markets often reward price moves with instant narratives, but the four tokens in Tuesday's tape tell a more disciplined story. $HYPE traded at 77.38, up 1.3% over 24 hours, yet open interest slipped 1.3% by coin count across six-hour position data. That divergence matters: price is recovering without a matching build in leverage. The rally looks real, but it is not yet explained by expanding contract size, which keeps the move on probation rather than in conviction territory. 🪁 $BICO offНайбільший ризик Федеральної резервної системи, якому слід остерігатися на ринку зараз, полягає не в поточній паузі у зниженні ставок, а в можливості відновлення підвищення ставок у майбутньому, що є найбільшим прихованим макроекономічним тиском у цьому циклі.
У поєднанні з останніми опитуваннями Reuters та даними про інфляцію, ринкова згода полягає в тому, що ФРС цього разу залишить ставки без змін, але основна загроза не зникла. Останні дані про інфляцію в США демонструють стійкість і не знижуються так швидко, як очікувалося, через що кілька економістів і установ переглянули ймовірність подальшого підвищення ставок.
Раніше логіка ринку була простою: очікування зниження ставок і пом'якшення грошово-кредитної політики сприяли зростанню ризикових активів, таких як $BTC $ETH $SOL. Але тепер логіка кардинально змінилася: очікування зниження ставок постійно не виправдовуються, період пом'якшення відсувається, а очікування жорсткішої політики повертаються.
Це означає, що ринок перейшов від «очікування ін'єкції ліквідності» до «постійної готовності до жорсткішої політики», що зовсім по-іншому впливає на криптоактиви.
Проте не варто надто песимістично дивитися на ситуацію, більшість негативних факторів уже враховані ринком. Часто після оголошення «без зниження ставок» ринок навіть демонструє реакцію реалізації негативних очікувань. У короткостроковій перспективі ймовірні коливання, ключовим є уважно стежити за заявами ФРС щодо можливості подальшого підвищення ставок, адже це визначатиме середньостроковий напрямок.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Цього тижня з Bitcoin ETF гроші одночасно виходять і повертаються💸
За даними Decrypt із посиланням на SoSoValue: минулого четверга в США з Bitcoin ETF на спот-ринку було чисте виведення близько 636 млн доларів, у п’ятницю — ще близько 138 млн доларів; але враховуючи припливи на початку тижня, за весь тиждень чистий приплив склав близько 301 млн доларів, що припинило двотижневий період чистого виведення. Проте за весь жовтень поки що чистий відтік становить близько 314 млн доларів.
Дослідник HashKey Тім Сан вважає, що це падіння пов’язане з корекцією світових ризикових активів, а ринок сумнівається у оцінці акцій AI-технологій. Він вважає 75 000 доларів наступним ключовим рівнем підтримки.
Сьогодні о 14:05 (за пекинським часом) на OKEx спотовий $BTC близько 79 916 USDT, трохи нижче 80 000.
Моє розуміння: інститути не відходять різко, а скоріше зменшують позиції в очікуванні рішення щодо ставок і проміжних виборів у США 3 листопада. Справжнє, що варто дивитися — це куди піде потік ETF після рішення по ставках.
Чи слідкуєте ви за грошовими потоками ETF, щоб визначити напрямок?
Особиста думка, не є інвестиційною порадою$ETH RSI ETH впав до 33,7, що сталося востаннє на цьому рівні?
Технічний аналіз подає екстремальні сигнали. RSI ETH на денному графіку впав до 33,7, наближаючись до зони перепроданості, востаннє цей рівень був 13 жовтня — після чого за 24 години відбулося падіння на 5,18% до $2,412. Але раніше, 5 червня, також був подібний показник, після чого протягом двох тижнів відбувся відскок на 26%. Та ж перепроданість, але результат зовсім різний.
Ключова різниця у напрямку коштів на ланцюгу. Тоді, у червні, з бірж вивели чисто 223,800 ETH, хтось скуповував на дні; цього разу, 22 жовтня, виведено 169,770 ETH, напрямок той самий, але обсяг зменшився на 24%. Ще складніше те, що ETF втрачають кошти вже четвертий тиждень поспіль, минулого тижня знову виведено $221 млн, при цьому один лише BlackRock ETHA забезпечив 90% викупу.
Три рівні визначають короткостроковий тренд: 2,283 (мінімум 24 жовтня, пробій — новий мінімум) → 2,240 (точка відскоку в серпні, середньострокова межа життя і смерті) → 2,159 (200-денна середня, втрата якої відкриває шлях до зони вакууму 1,820).
Для атаки бичків потрібно одночасне виконання трьох умов, принаймні двох з них: денний обсяг понад 25 млрд, чистий приплив ETF, більш м’яка риторика ФРС 28 жовтня. Якщо хоча б одна умова не виконується, ціна продовжить коливатися в діапазоні 2,283-2,350. Інакше, якщо 2,240 буде пробито з низьким обсягом, ведмеді візьмуть кермо наступного раунду ціноутворення. #本周将公布10月FOMC利率决议 Стратегія раптово призупинила купівлю BTC, витративши 205 мільйонів доларів на викуп пріоритетних акцій STRC.
Цей сигнал обов’язково потрібно зрозуміти!
З 19 по 25 жовтня не було купівлі чи продажу жодного BTC, позиція залишилася незмінною — понад 840 тисяч BTC, всі кошти були спрямовані на викуп пріоритетних акцій.
По суті, це не сигнал до падіння BTC, а крок для зменшення майбутніх витрат на дивіденди та зниження вартості фінансування. Але ці гроші, витрачені на оптимізацію боргу, означають, що подальше збільшення позиції в BTC неможливе.
Зараз доступно лише 242 мільйони готівкою, ще 4,83 мільярда — це резервні кошти, призначені виключно для сплати відсотків, їх не можна використовувати для купівлі криптовалюти.
Простіше кажучи, це не відмова від накопичення BTC, а стабілізація власної фінансової структури. Далі важливо стежити за тим, коли відновлять купівлю, як змінюватиметься готівка і чи продовжать викуп.
Слідкуйте за оновленнями, будемо продовжувати відстежувати.
#Strategy回购约1.39亿美元STRC Всі помітили, що нинішній рух крипторинку, особливо біткоїна, має найпрямішу позитивну кореляцію з технологічними акціями США, особливо з Nasdaq
За даними відстеження таких організацій, як K33, 30-денна ковзна кореляція між біткоїном і Nasdaq нещодавно знову піднялася до рівня близько 0,5–0,6, а в деяких вікнах навіть наближалася до 0,68. У вересні вона короткочасно ослабла, але в жовтні знову явно відновилася.
Коли Nasdaq слабшає через розпродаж акцій AI, дані про інфляцію або очікування щодо відсоткових ставок, біткоїн зазвичай синхронно падає; коли звіти технологічних компаній сильні, а ризикова апетит зростає, біткоїн також має тенденцію до зростання.
Очевидно, що інституції розглядають біткоїн як ризиковий актив з високою бетою, а не просто як «цифрове золото». Ті ж самі кошти переключаються між технологічними акціями США та криптоактивами;
Очікування політики Федеральної резервної системи, реальні відсоткові ставки та сила долара впливають на загальні ризикові активи. Коли долар зміцнюється, а доходність зростає, крипторинок зазвичай перебуває під тиском; навпаки — переважає бичачий настрій;
Це робить спотовий ETF на біткоїн більш доступним для традиційних інвесторів, що ще більше посилює зв’язок з фондовим ринком США
$BTC $ETH $DOOD Східний час США 26 жовтня, чистий приплив коштів у спотовий біткойн-ETF склав близько 110,34 млн доларів США. Дані SoSoValue показують, що ці гроші повністю припали на BlackRock IBIT, інші 11 фондів мали нульовий чистий приплив; у попередній торговий день був чистий відтік близько 138 млн доларів. У той же день спотовий ефіріум-ETF мав чистий відтік близько 88,6 млн доларів. CoinGecko спотовий BTC близько 79 800 доларів (знімок приблизно о 14:07 за Пекінським часом).
Це більше схоже на те, що один фонд тримає позицію, а не весь ринок одночасно нарощує позиції. Опоненти скажуть, що великі викупи за попередні два дні щойно минули, і один день зростання не є трендом. Але в каналі інституційних інвестицій гроші йдуть лише в IBIT, інші стоять на місці, що принаймні свідчить про те, що великі кошти не відступають колективно.
Якщо протягом двох-трьох торгових днів чистий приплив залишатиметься лише в IBIT, а інші фонди продовжать стояти на нулі, то це слід розглядати як локальний повернення коштів, а не як загальне повернення ризикового апетиту; якщо IBIT також знову стане в плюсі, цю хвилю спочатку слід вважати шумом.
$BTC
#Біткойн #ETFВеликі китові гаманці накопичили майже 5% ETH, чому ж ціна досі не злетіла? Чи не прирівнюєш ти "хтось купує" безпосередньо до "буде зростання"? Останні два дні, переглядаючи записи про позиції, я раптом відчув деяку ностальгію: справжні мої збитки часто не через неправильний вибір напрямку, а через те, що я приймав чужі дії за власні причини входу. BitMine тримає 6,05 млн ETH, що становить близько 4,95% від загальної пропозиції, з яких 5,22 млн вже закладені — ця цифра справді вражає. Але з іншого боку, ETH ETF за один день вивів 88,6 млн доларів, а за останні 30 днів сумарно -1,31 млрд. Обидва називаються "купівлею", але один — це довгострокові монети, що заблоковані, а інший — це кошти каналу, які щодня стикаються з тиском на викуп і продаж, ритм зовсім інший. Моє теперішнє розуміння таке: ринок торгує не стільки поточним приростом попиту, скільки очікуванням "звуження структури монет". Закладення забирає частину обігового запасу, що справді робить підтримку знизу міцнішою; але постійний відтік ETF свідчить, що маржинальні покупці ще не повернулися. Коли ці дві сили тягнуть у різні боки, ціна легше ковзає в межах діапазону, а не різко визначає напрямок. Підтримка на рівні 2295-2305, опір 2340-2365, верхня ціль 2380, стоп-лосс при пробої 2285 — цей набір позицій сам по собі натякає: зараз ринок у ритмічній фазі, а не в трендовій. Більш оптимістичний сценарій полягає в тому, що поки рівень 2295 не буде ефективно пробитий, великі кити, які тримають монети, разом із покупцями типу казначейства продовжать утримувати позиції, і вартість шортів, що тиснуть вниз, зростатиме. Як тільки відтік ETF сповільниться, відскок може настати дуже швидко. Ризик же прихований у таких подіях, як FOMC.Ключовою подією є проміжні вибори в США 3 листопада. Результати виборів вплинуть на темп законодавчого регулювання протягом наступних двох років, особливо на правила, які ще не впроваджені, такі як закон про структуру ринку. Наразі ймовірність контролю Демократичною партією обох палат вища, що може уповільнити законодавчий процес і більше вплинути на активи DeFi та торговельних платформ; тоді як біткоїн більше залежить від макроекономічної ліквідності та коштів ETF. Історичні дані показують, що у рік проміжних виборів біткоїн зазвичай перебуває під тиском протягом року, але іноді відбувається відновлення протягом 12 місяців після виборів. У короткостроковій перспективі невизначеність перед виборами може посилити волатильність, а після оголошення результатів може спостерігатися «купівля очікувань, продаж фактів» або зворотне ціноутворення. Сьогодні візьмемо реальні грошові потоки та загальну картину ліквідацій у мережі, щоб розкрити правду про BTC, ETH, SOL!
$BTC має короткострокову підтримку на спотовому ринку, але чистий відтік за 30-денними контрактами перевищує 7,5 млрд. Хоча базові покупки є, середньостроковий тиск від важеля ще далеко не знято, тому не варто вперто ганятися за зростанням.
$ETH має найгіршу структуру, чистий відтік за 30-денними контрактами перевищує 8 млрд, що значно більше за BTC. За 24 години спотовий і контрактний ринки зазнали подвійного удару, основні гравці масово продають, слабкість зберігається.
$SOL має короткостроковий приплив спотових коштів, але чистий відтік за 30-денними контрактами близько 2 млрд, важільні кошти відступають, хоча емоції гарячі, слід уважно стежити за відпливом.
За 24 години усього ринку ліквідовано позицій на 120 млн, понад 50 тисяч осіб постраждали, довгі позиції складають майже 70%, важільні довгі позиції зазнали значних втрат, BTC та ETH — найбільші постраждалі.
4-годинні та 24-годинні дані показують лише короткострокову картину, 30-денні дані визначають середньостроковий тиск. Зараз, схоже, після падіння відбувається перерозподіл коштів, обов’язково контролюйте позиції, уникайте високого важеля, чекайте чітких сигналів.
Цього тижня буде опубліковане рішення FOMC щодо ставки за жовтень, макроекономічний шторм наближається, пристебніть ремені безпеки!Американські роздрібні інвестори справді не бояться ризикувати! Акції чипів майже впали до нуля, але вони купують все більше і більше
① Роздрібні інвестори цього разу справді наважилися на ривок
З 12 по 16 жовтня чистий приплив коштів у американські кредитні ETF за тиждень склав близько 9,5 млрд доларів, що стало рекордом, майже вдвічі перевищивши попередній рекорд.
Найпопулярнішим був SOXL, ETF з потрійним левереджем на напівпровідники.
За тиждень він залучив близько 7 млрд доларів.
Варто знати, що в той самий тиждень індекс Філадельфійських напівпровідників впав більш ніж на 11%, і інвестори не заходили через зростання, а навпаки — купували саме під час великого падіння.
② Подивімося, що роблять інститути
Дані Goldman Sachs показують, що за п’ять торгових днів до 15 жовтня хедж-фонди максимально скоротили позиції в технологічних акціях з 2016 року.
Це досить цікава картина.
З одного боку, кредитні ETF постійно залучають кошти, з іншого — хедж-фонди знижують експозиції в технологіях.
Проте не можна прямо стверджувати, що інститути продавали акції роздрібним інвесторам, адже дані про потоки капіталу не доводять, хто саме купував чи продавав.
③ Чи вигідно зараз купувати на дні?
SOXL останнім часом значно впав і виглядає дешевшим порівняно з піком.
Але є одна проблема: $SOXL відстежує щоденну зміну індексу напівпровідників у три рази, а не тривалу прибутковість, помножену на три.
Якщо ринок буде коливатися, навіть якщо індекс напівпровідників повернеться до початкового рівня, SOXL може не відновити вартість через щоденне складне нарахування і втрати від волатильності.#本周将公布10月FOMC利率决议 Зараз і маркетмейкери еволюціонували, бо багато хто почав стежити за даними контрактів, тепер майже не дають часу на реакцію, $ain я стежив кілька днів, дані вже готові, лишається чекати, коли запустять, а потім запускають, коли я неуважний. Ось особливості таких запусків зараз:
1. Проекти, що запускаються через контракт, дуже швидкі, не дають часу на реакцію, раніше був сигнал тестового запуску, тепер так швидко, що його немає, як учора у $ain
2. Багато проектів починають запускатися з спотового ринку, контрактний OI дуже малий, обсяги спотової та контрактної торгів приблизно однакові, як у $bmt раніше та $POLYX вчора
3. Зараз при різких рухах не дивляться на обмеження, це не м’яке підняття, вони цілеспрямовано стежать не за відкритими шортами, а за великими грошима арбітражників, які є їхньою здобиччю, наприклад $IRYS
Продовжую коригувати стратегіюЖорсткий форк — це порятунок життя, а відсутність форку — це очікування смерті: у CORE є лише один правильний вибір
Коли вибухає вразливість у винагородах валідаторів і велика кількість надлишкових токенів добувається достроково, перед Core DAO стоять два шляхи: виконати жорсткий форк для виправлення вразливості або дозволити їй існувати далі. Якщо не робити жодного форку для виправлення, вразливість буде використовуватися знову і знову, надлишкові CORE будуть безперервно з’являтися, інфляція вийде з-під контролю, а вартість токена буде постійно розмиватися — це те, що всі називають «очікуванням смерті». Тому жорсткий форк по суті є екстреною операцією порятунку життя і майже єдиним вибором у тій ситуації. Через жорсткий форк було закрито джерело вразливості та знищено 186 мільйонів аномальних токенів, що залишалися на адресах, пов’язаних із вразливістю, щоб зупинити безмежне розповсюдження токенів і уникнути подальшого погіршення інфляційної катастрофи.
Але порятунок життя не означає одужання. Цей жорсткий форк міг вирішити лише проблему надмірної емісії токенів, але не міг усунути близько 69 мільйонів «примарних» токенів, які вже були виведені — ця частина токенів досі ховається на ринку і може в будь-який момент створити тиск продажу. Ще важливіше те, що тривалі фундаментальні проблеми, такі як постійний відтік нод, затримка SatPay і неможливість запуску ланцюгового циклу доходів, не зникнуть автоматично після одного жорсткого форку.
Жорсткий форк лише зупинив сильну кровотечу, запобігши прямій загибелі проєкту через інфляцію вразливості, але не вирішив основні суперечності для довгострокового виживання проєкту. Форк дав лише можливість перепочити, але це не означає, що криза закінчилася; чи виживе проєкт далі, залежить від того, чи зможуть ноди, екосистема та продукти стабілізуватися і відновитися.Вчора ETF на біткойн виглядав як чистий приплив коштів, але якщо розібратися, то був лише один покупець: BlackRock IBIT поглинув увесь чистий приплив у розмірі 110,3 млн доларів, тоді як у інших 11 спотових ETF припливи та відпливи були нульовими. Ще більш тонко: у той же день за кількістю BTC BlackRock навпаки вивів чисто 1 358 BTC, що становить 64% від загального чистого відпливу ETF у мережі.
Що сталося? Потоки коштів ETF змінилися з «розподіленої гри» на «один тримає все». Чому це варто уваги? Те, що у інших 11 ETF показники нульові, навіть більш тривожно, ніж відплив — це свідчить про звуження широти інституційного попиту, не те що всі продають, а те, що купує лише один. Яке спостереження підтримується більше? Наразі більше підтримується думка про «відсутність широкої згоди інституційних покупців спотових активів», а не проста історія «ETF кошти повернулися». Далі варто пильно стежити за одним: скільки ще днів BlackRock IBIT зможе тримати цю позицію, і коли інші ETF відновлять розкриття даних. Загадка в тому: коли єдиний, хто ще приймає активи, теж сповільниться, хто займе це місце? Запрошую до обговорення в коментарях. $BTC $ETH #黄金ETF创纪录吸金，高利率仍压制金价 $OKB — ця монета, якщо говорити прямо, є «рідним сином» біржі OKX. Раніше вона підтримувалася «плюшками» у вигляді знижок на торгові комісії та регулярних викупів і знищень, а потім взагалі зробили гучний хід: у 2025 році одноразово спалять понад 60 мільйонів монет, зафіксувавши загальну емісію на рівні 21 мільйона, більше не збільшуючи її і не проводячи регулярних знищень. Зовні це виглядає як «жорстка дефляція», дуже схожа на наратив Біткоїна. Проблема в тому, що дефіцит сам по собі не створює попит. Справжній драйвер ціни — це реальне застосування. Зараз $OKB у біржі OKX, основна перевага у вигляді знижок на комісії вже зникла, залишився головним чином газ для власного L2 — X Layer. Але фактична активність і екосистема X Layer поки що далекі від вибухового розвитку, часто це більше схоже на підтримку з боку самої біржі. Ще важливіше те, що доля цієї монети майже повністю в руках OKX. Хочуть — змінюють правила, хочуть — коригують права, у власників монет мало голосу. До того ж велика частина монет вже зосереджена на рахунках біржі, ліквідність дуже концентрована, і при будь-яких проблемах на платформі або з регулюванням ціна буде дуже чутливою. Якщо говорити прямо, $OKB більше схожий на замінник акцій, що ставить ставку на те, чи зможе OKX продовжувати зростати і чи зможе X Layer справді розвинутися, а не на самостійну публічну монету з власним життям. Біржа дійсно заробляє, але скільки вигоди отримає токен — залежить від настрою платформи. Ті, хто любить «їсти з рук» біржі, можуть і далі тримати монети, а ті, хто розглядає це як незалежний актив, мають враховувати ризики, пов’язані з одноточковою залежністю 💻 Розберемо це повідомлення за кодом рев'ю: вхідні дані — публічний ринок перпетуалів Hyperliquid, поточна абсолютна максимальна ставка фінансування — $WLD, -0.0067%/год, річна приблизно -59%. Логіка негативної ставки: шорти платять лонгам, а не система роздає лонгам бонуси.
Моє судження: це сигнал тривоги про вартість утримання позиції, а не сигнал розвороту. Шорти платять за утримання позиції, але це не доводить, що ціна зросте; річні цифри можуть бути помилковими, якщо ставка змінюється, то екстраполяція поточної годинної ставки на рік не є реальною прибутковістю; навіть отримані платежі можуть не покрити коливання ціни.
Якби це був я, я б змінив «бачити негативну ставку як можливість» на «спостерігати, чи ставка тримається стабільно, а потім перевіряти це разом із ціною та обсягом торгів». Мене більше цікавить, чи ціна продовжує падати після того, як шорти платять. Допоможіть мені з рев'ю: щоб оцінити скупчення шортів, який індикатор ви б додали, щоб знайти слабкі місця в моїй логіці?$ETH Велика китова позиція: ведмеді тимчасово домінують
$ETH поточна ціна 2303, за день падіння на 1.32%, ставка фінансування 0.0074%, ринок слабкий. Дані по китах більш наочні: 1022 адреси з сумарною номінальною позицією 1.62 млрд доларів, номінальне співвідношення довгих і коротких позицій 19.18%.
Довгих 263, позиція 262.35 млн доларів, середня собівартість 3011.75, збиток у плаваючому режимі 80.699 млн доларів, частка прибуткових лише 20.91%, більшість у глибокому збитку. Коротких 759, позиція 1.36 млрд доларів, середня ціна 2303.56, майже на рівні поточної ціни, плаваючий прибуток 176.3 тис. доларів, частка прибуткових 74.83%. За обсягом, собівартістю та прибутковістю ведмеді переважають.
Це не доказ «швидкого контрнаступу бичків», а дисбаланс у структурі собівартості: зверху багато заблокованих позицій, відскок зустріне тиск на розпродаж для виходу з позицій; середня ціна ведмедів близька до поточної, невеликий прибуток, але ризики є. Рівень близько 2303 — це розділ між довгими і короткими.
Якщо ціна не повернеться вище собівартості бичків, слабкість збережеться; якщо швидко підніметься, ведмеді можуть бути змушені закривати позиції.
Дані лише для спостереження за ринком, не є інвестиційною порадою. Не поспішайте, спочатку подивіться, хто перший послабить позиції і ціну. #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Не мрійте про відкат логіки визнання CORE жорсткого форку, це остання межа публічного блокчейну
Багато власників спочатку найбільше сподівалися: команда проекту безпосередньо відкотить транзакції в ланцюзі, одноразово поверне і обнулить усі аномальні CORE, що витекли через вразливість. Але врешті-решт Core жорсткий форк обрав інший шлях: лише закрив вразливість, що дозволяла надалі збільшувати винагороди, а 69 мільйонів «примарних» токенів, які вже були виведені на зовнішні гаманці, вирішили «визнати», не примушуючи відкотити транзакції.
Тут можна порівняти з найвідомішим випадком в історії блокчейну: подією DAO Ethereum 2016 року, коли Ethereum вирішив втрутитися, змінити стан ланцюга і повернути вкрадені кошти, що призвело до розколу ланцюга на ETH і ETC, і досі є великою суперечкою в індустрії. «Визнання» Core цього разу базується на найфундаментальнішій довірі публічного блокчейну:
1. Транзакції в ланцюзі після підтвердження мають незмінний характер. Якщо команда проекту може довільно відкотити будь-яку транзакцію, тоді право власності на всі активи в ланцюзі може бути змінене в будь-який момент, що руйнує основу децентралізації.
2. Жорсткий форк лише виправляє протокольні вразливості, це виправлення вперед, а не скасування історичних транзакцій. Надлишкові токени, що залишилися на адресах, пов’язаних з вразливістю, знищуються, але токени, які вже були переведені на звичайні зовнішні гаманці, визнаються дійсними транзакціями в ланцюзі.
Але це «визнання» також залишає довгострокову проблему: 69 мільйонів «примарних» токенів не були повернені, і при покращенні ринку вони можуть будь-коли створити тиск на продаж. Захист незворотності транзакцій — це гідність публічного блокчейну; але лише захист цієї межі не вирішує проблемуДані про довгі та короткі позиції повністю суперечать один одному, чим більше роздрібних інвесторів купують BTC і ETH, тим сильнішим стає короткостроковий продаж.
Останні дані показують, що 5-хвилинні активні угоди за BTC, ETH і ZEC повністю домінуються короткими позиціями, але ставлення капіталу до цих трьох монет вже явно розділилося.
🔸 BTC
Співвідношення довгих і коротких позицій лише 0.769, довгі 43.47%, короткі 56.53%. Настрій великих гравців явно песимістичний, але у роздрібних інвесторів співвідношення довгих і коротких позицій перевищує 2.3.
Короткострокові продажі домінують, роздрібні інвестори продовжують купувати. Якщо відскок не підкріплений обсягом торгів, він легко може знову стати пасткою для бичків.
🔸 ETH
Співвідношення довгих і коротких позицій лише 0.6658, довгі 39.97%, короткі 60.03%, це найбільш явна перевага ведмедів серед трьох монет.
У роздрібних інвесторів співвідношення довгих і коротких позицій досягає максимуму 3.40, великі гравці та роздрібні інвестори продовжують діяти в протилежних напрямках. Якщо BTC послабшає, ETH може першою зазнати значного падіння.
🔸 ZEC
Співвідношення довгих і коротких позицій 0.846, довгі 45.83%, короткі 54.17%. Короткострокові активні продажі все ще домінують, але настрій великих гравців явно оптимістичний, що повністю відрізняється від BTC і ETH.
Наразі не всі кошти налаштовані на єдине падіння: великі гравці BTC і ETH налаштовані оборонно, а за ZEC все ще стоять великі інвестиції. Найслабший у короткостроковій перспективі — ETH, найбільші розбіжності — у ZEC.#Канада планує регулювати викуп стабільних монет, я спочатку шукаю, як повернути гроші
24 жовтня Канада оприлюднила проєкт правил щодо стабільних монет, який передбачає повне резервування та ініціювання переказу фіатних коштів протягом трьох робочих днів після подання заявки на викуп, з максимальною комісією за викуп 1%. Наразі триває збір відгуків. Мене цікавлять такі конкретні положення, оскільки довіра до стабільних монет у кінцевому підсумку залежить від їх здатності забезпечити обмін. Ініціювання переказу протягом трьох робочих днів також потрібно розуміти окремо від фактичного часу надходження коштів. Я продовжуватиму вивчати, чи можуть звичайні користувачі безпосередньо викуповувати монети, а також які обмеження існують у разі напруженості ліквідності — ці деталі визначають реальний досвід виходу.Я дивлюся на токенізацію акцій, зазвичай спочатку відкидаю «що може зробити технологія», дивлюся, чи зможе вона залучити справжні великі кошти. Заміна активу на інший носій обігу не означає, що на ринку з’явилися додаткові гроші; макрогрошова ліквідність від цього не послаблюється, а нові кошти не можна просто порахувати за концепцією.
За даними PANews із посиланням на крипто-журналістку Елеонор Терретт, IBM, Oracle, Intel і IonQ виступають проти токенізації своїх акцій OKX та ICE Markets на підставі інноваційного винятку SEC, загальна кількість супротивників серед емітентів досягла 26. Я схильний розглядати це як опір впровадженню, а не як відмову від усього напряму.
Моє припущення: якщо емітенти виступають проти, це ускладнює чітке визначення меж прав продукту та шляху впровадження, тоді великі інвестори можуть посилити перевірку і відкласти інвестиції. Причина дуже практична — інституції потрібно розуміти, що саме вони тримають і як реалізуються їхні права, а не просто мати ще один торговий майданчик.
Ще один аспект — ефект заміщення капіталу: якщо це просто зміна носія для існуючих акцій, то активність торгів не обов’язково означає чистий приплив коштів у крипторинок. Для звичайних користувачів можливість торгувати і права акціонера — це різні речі, які треба розуміти окремо.
Я все ще зацікавлений у цьому напрямку, але наразі більше уваги приділяю тому, чи зможуть правила прийняти кошти, а не довжині списку токенізованих акцій; далі я слідкуватиму, як реагуватимуть на заперечення емітентів.$BTC переважно ведмежий, поточна ціна 79,869.9, сьогоднішній мінімум 79,429, я вважаю, що його не втримають. 24-годинна амплітуда 1.8%, ліквідації лонгів на 10,15 млн доларів, шортів на 9,9 млн доларів, обидві сторони дуже малі, на фоні 7,76 млрд доларів відкритих контрактів це майже непомітно. Кредитне плече не було злито, позиції залишаються на ринку. Співвідношення put/call в опціонах становить 0.91, що вище за відкриті позиції 0.80, сьогодні нові угоди більше схиляються до купівлі захисту від падіння. DVOL лише 38.3, захист купують дешево, ці put опціони були заздалегідь розміщені на спокійному ринку. На графіку ковзні середні розташовані ведмежо, RSI 40, ціна торкається попереднього мінімуму, що збігається з моїм прогнозом. Кредитне плече на ринку ще не ліквідоване, при пробої 79,429 ці позиції будуть примусово закриті, падіння прискориться. Ставка 0.0100% і пропозиція стейблкоїнів у 302,8 млрд доларів лише фонові фактори. Умови для розвороту в бік бичачого тренду: підняття вище 80,819.4 і стабільне утримання, тоді цей ведмежий прогноз втрачає силу. Показуючи новачкам такі повідомлення, я спочатку розділяю: публічне розміщення компанії та зростання токена — це дві різні справи. Bloomberg повідомляє, що компанія зі стабільними монетами RedotPay розглядає можливість непублічного подання заявки на IPO у США до кінця року; раніше компанія спростовувала повідомлення про затримку планів лістингу.
📌 Тут невеликий освітній момент: очікування фінансування через акції не дорівнює захопленню вартості токена. Я вважаю, що це свідчить про позитивний інтерес капітального ринку до платіжної сфери, але логіка передачі цього в ціну токена дуже слабка. По-перше, подання заявки не означає схвалення лістингу; по-друге, навіть якщо бізнес компанії зростає, має бути чіткий механізм, щоб відповідні токени отримували вигоду, а не можна просто уявляти це через «належність до сфери стабільних монет».
Візьмемо приклад «до кінця року» — це вікно для подання заявки, а не дата реалізації ринку. Новачки найчастіше сприймають графік як зворотний відлік і збільшують ставки за допомогою кредитного плеча; поки новина не реалізувалась, позиції можуть не витримати волатильності. Я продовжу стежити за просуванням заявки і не буду додавати прибутковий сценарій до новини.$XIAOMI 小米 сьогодні (27 жовтня) впала більш ніж на 4%, очоливши падіння індексу технологій Гонконгської біржі. Дані ринку показують, що капітал концентрується на тиску, одноденний обсяг коротких продажів досяг приблизно 889 млн гонконгських доларів, а коефіцієнт коротких продажів сягнув 35,69%.
Ця хвиля розпродажу спричинена кількома факторами, основний конфлікт полягає в тому, що: старий основний бізнес (мобільні телефони) втрачає нарратив зростання, а новий двигун зростання (автомобілі) ще не здатен самостійно генерувати прибуток, що призвело до жорсткого переоцінювання ринкової вартості.
📱 Основний конфлікт 1: базовий бізнес мобільних телефонів зазнає «подвійного удару» за обсягом і прибутком
«Грошова корова» Xiaomi стикається з серйозними викликами. У другому кварталі 2026 року обсяг поставок смартфонів впав на 26,5% у річному порівнянні, з 42,4 млн до 31,2 млн одиниць; у Китаї падіння за перший квартал перевищило 35%, що вивело компанію з п’ятірки лідерів галузі. Ще гірше — крах прибутковості: валова маржа мобільного бізнесу впала до 10,1%, фактично продаючи майже за собівартістю.
Тиск іде з двох боків: зростання вартості пам’яті стискає прибутковість, а повернення Huawei посилило конкуренцію, безпосередньо вплинувши на базовий ринковий сегмент Xiaomi. Щоб утримати частку ринку, компанія знизила поставки бюджетних моделей, що призвело до подвійного удару по доходах і прибутку — скоригований чистий прибуток у другому кварталі впав на 42,6% у річному порівнянні.
🚗 Основний конфлікт 2: автомобільний бізнес досі «спалює гроші заради зростання»
Автомобільний бізнес, який вважається другою кривою зростання, у короткостроковій перспективі залишається великим споживачем капіталу. У першій половині 2026 року операційний збиток від інтелектуальних електромобілів та інновацій у сфері AI склав 5,7 млрд юанів, хоча збиток на один автомобіль скоротився з 38 тис. юанів у першому кварталі до 25 тис. юанів у другому, тенденція покращується, але абсолютний розмір збитків залишається великим.
Ключова проблема — невідповідність у часі: коли «грошова корова» у вигляді мобільних телефонів починає скорочуватися і не може більше постачати капітал для автомобільного бізнесу, терпіння ринку до моделі «спалювання грошей заради зростання» швидко вичерпується. Ринок запитує: звідки гроші?
📉 Прямий каталізатор: зниження рейтингу інституціями та очікування «вибуху» результатів
На фоні вже слабких фундаментальних показників останні дії інституцій стали безпосереднім поштовхом до падіння акцій. Jefferies нещодавно знизив цільову ціну Xiaomi з 43,36 до 30,45 гонконгських доларів, нова цільова ціна навіть нижча за поточну ринкову. Їхня основна логіка полягає в тому, що зростання вартості пам’яті призведе до тиску на обсяги поставок смартфонів і маржу у 2026 році, а також послаблення бізнесу електромобілів та AIoT, і вони вважають, що результати за четвертий квартал 2025 року можуть не відповідати очікуванням у трьох основних сегментах.
Крім того, раніше Lyon та інші інституції попереджали, що результати за третій квартал 2026 року залишатимуться дуже складними, загальний дохід може впасти в річному порівнянні, а скоригований EBIT може впасти на 36%.
🎭 Накладання настроїв у секторі та подійного вікна
Сьогоднішнє падіння відбулося також у певний ринковий період. Великі технологічні акції Гонконгу загалом зазнавали тиску, Xiaomi, Meituan, Baidu, Alibaba та інші перейшли до падіння, створюючи секторний тягар.
Водночас сьогодні ввечері REDMI проведе презентацію нових продуктів, включно з K100, але реакція ринку — «продавати», а не «купувати». Це відображає, що на тлі загального тиску на основний бізнес мобільних телефонів ринок не вірить, що випуск середньоцінового нового продукту зможе кардинально змінити фундаментальні проблеми прибутковості, натомість схильний виходити з позицій до події.
Підсумовуючи, сьогоднішнє різке падіння Xiaomi — це концентрований викид через крах прибутковості основного бізнесу мобільних телефонів, постійне споживання готівки автомобільним бізнесом, зниження рейтингу інституціями, що підтверджує песимістичні очікування, а також секторний розпродаж у поєднанні з подійним вікном. Падіння акцій з максимуму більш ніж на 60% по суті є жорстким переоцінюванням — від історії зростання «екосистеми людина-автомобіль-дом» до повернення у реальність «мобільні телефони не продаються, автомобілі все ще у збитку».$BTC Часткове відновлення американського фондового ринку, btc майже не відновлюється, американський фондовий ринок частково консолідується, btc падає, американський фондовий ринок падає, btc падає, … Розумієте? Насправді жодні кошти не хочуть підхопити падіння, це означає, що у великих гравців теж не так багато запасів
Ще страшніше те, що минулого тижня, незважаючи на позитивні новини від meta, nas продовжував падати, а що ж буде з фінансовими звітами google/мicrosoft і підтримкою ставок? Справа не в тому, що вони недостатньо хороші, а в тому, що ринок явно готується до глибокої корекції, і в умовах загального тренду ці фактори не зможуть повернути кошти та емоції інвесторів🍜Обід у вівторок｜Зворотний відлік до рішення FOMC, аналіз розбіжностей на ринку 4 монет
$BTC 📈
Після падіння нижче 81000 коливається біля 80800, на ланцюгу спостерігаються явні розбіжності: великі гравці розпродають поблизу 80000, роздрібні інвестори вливають кошти на найвищому рівні за півроку. Маркет-мейкери відкрили 126 млн шортів у деривативах для хеджування. Завтра вночі FOMC, ринок очікує без змін у ставках, ключова увага на виступі Пауелла. Якщо 80000 не втримають — ціль 78000; якщо виступ буде «голубиним» — відскок до 82000.
$ENA 0.212 🚀
USDe базується на кошику короткострокових американських облігацій, заздалегідь торгує очікуваннями зниження ставок, раніше піднявся на 8%, зараз стоїть на місці, інвестори припинили покупки на піку. Сигнал про зниження ставок у рішенні дасть простір для відскоку; якщо ж буде «яструбиний» тон — весь приріст може бути втрачений, сьогодні ризик купити на піку.
$ASTER 🛰️
Децентралізований обмінник з мульти-ланцюговими безстроковими контрактами, комісії та механізм повернення ліквідності добре налагоджені, але обсяг торгів лише кілька сотень тисяч доларів. Robinhood заробляє на існуючих користувачах, зараз капітал віддає перевагу інструментам з доходністю, новим проєктам потрібно події для залучення нових користувачів.
$HYPE ⚡
Власна L1 з ордербуком на ланцюгу, комісії протоколу повертаються в токен. Під час росту ENA $HYPE не пішов вгору, капітал обирає доходні напрямки. Рівень 75 — ключовий для спостереження, перед рішенням не варто брати кредитне плече.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $BTC ETF за один день отримав чистий приплив близько 110 мільйонів доларів, чому ж ціна все ще коливається нижче 80 000 доларів?
Повернення покупців підтримує ціну, але за останні 30 днів чистий відтік все ще близько 279 мільйонів доларів, що свідчить про те, що одноденний потік ще не змінив середньостроковий тренд. У поєднанні з FOMC 27-28 жовтня, справжніми змінними є вказівки щодо процентних ставок та реакція долара і прибутковості, а не слово «паузa».
Якщо буде безперервний чистий приплив і відновлення понад 80 000 доларів, відновлення буде більш правдоподібним; якщо ж ETF знову перейде до відтоку і нижчі рівні знизяться, я перегляну свою оцінку.$NEAR
Абстракція облікових записів і спрощене залучення користувачів можуть зробити блокчейн-застосунки менш лякаючими для звичайних користувачів. NEAR прагне створити інфраструктуру, орієнтовану на зручність, включно з інструментами для облікових записів і розробників. Проте більш плавний досвід не гарантує стійкий попит на нативний токен. Справжнім тестом є те, чи приваблюють застосунки постійних користувачів, генерують економічну активність і використовують мережу достатньо регулярно, щоб підтримувати цінність поза тимчасовими екосистемними стимулами