Orbit Post Sitemap
Зовні все виглядає жваво, роздрібні інвестори купують, але чи справді нижній шар структури встигає за цим? Подивіться на цей рух, хто насправді приймає чиї активи? Останнім часом, спостерігаючи за ринком, виникає дуже тонке відчуття: емоції теплі, а ринок холодний. У активних угодах BTC і ETH продавці постійно домінують, загальне співвідношення купівлі-продажу становить лише 0.769 і 0.6658 відповідно, але частка дрібних покупок зросла до 2.3 і 3.40. Така картина «дрібні гроші рвуться вперед, великі гроші тихо відступають» варта більшої уваги, ніж просто падіння, бо це означає, що паливо для зростання — це емоції, а не позиції. Мене більше цікавить, що в цьому раунді ринку справді переоцінюється не ціна, а позиції учасників. Продажний тиск ETH перевищує 60%, це найслабший серед трьох, і при ослабленні ринку він, ймовірно, першим втратить темп; BTC хоч і більший за обсягом, але відскоки без підтримки обсягу легко можуть стати пасткою для бичачих настроїв. Звісно, є і бичачі аргументи: поки роздрібні інвестори залишаються активними, короткострокові імпульсні підйоми не зникнуть, а у ZEC навіть з’явилася зворотна структура, співвідношення купівлі-продажу 0.846, великі гроші тихо накопичують, а роздрібні інвестори панікують і продають позиції, така накопичувальна «миття» після завершення може дати великий потенціал для зростання. Але ризик саме в цій «жвавості». Чи зможе незалежна сила ZEC поширитися на інші альткоїни, залежить від того, чи буде подальша підтримка обсягів, інакше це буде локальний рух; а якщо BTC і ETH і надалі будуть тиснути великі ордери, то покупки роздрібних інвесторів можуть стати останньою партією, що купує на піку. Вже спостерігається розрив у силі між секторами.$SNDK
Зберігання цього разу справді не просто концепція для спекуляцій. SK Hynix виріс на 10%, Samsung Electronics на 9,5%, Kioxia в якийсь момент піднявся на 16%, три великі свічки на графіку наочно це показують.
SNDK на OKX піднявся з 1260 до 1363, за день більше ніж на 8 пунктів, відкриті контракти сягнули 100 мільйонів доларів. Раніше я вважав, що ця хвиля в чіпах сильно переоцінена, але цього разу помилився, визнаю. Нестача HBM — це не презентація, а реальний графік замовлень, ціни на пам’ять реально зростають. Моя думка: зараз не варто поспішати купувати, але й продавати не треба, бо при корекції завжди є покупці, які підхоплюють. #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元
SK Хайнікс у цьому кварталі отримав дохід у 104,6 трлн корейських вон.
Вперше перевищив 100 трлн, при цьому зріс на 32% у порівнянні з попереднім кварталом.
В середньому щоденний дохід становить 1,14 трлн корейських вон.
📈 Справжній акцент на маржі прибутку
Операційний прибуток — 83,33 трлн, маржа прибутку — 80%.
Перерахунок: з кожних 100 одиниць продажу заробляють 80.
У той же період минулого року було 47%.
Продаючи пам’ять, вони отримали маржу прибутку, як у софтверних компаній.
🔍 Чистий прибуток впав на 58% у порівнянні з попереднім кварталом, але не варто панікувати
Чистий прибуток у другому кварталі становив 93,92 трлн, що на 33 трлн більше за операційний прибуток.
Ця частина — інвестиційний дохід, головним чином від Kioxia.
У третьому кварталі цього не було, тому цифри виглядають гірше.
Основний бізнес насправді прискорюється.
🔒 Ще більш вагомий сигнал — це виробничі потужності
14 великих клієнтів підписали довгострокові контракти.
Понад половина потужностей на 2027–2028 роки вже продана.
Компанія прогнозує, що дефіцит триватиме до 2030 року.
🪙 Повертаючись до крипти
В той же день акції зранку зросли майже на 6%.
Біткоїн за 24 години виріс лише на 1,39%, до 80 928.
Індекс страху та жадібності — 51, все ще нейтрально.
Гроші на AI все ще вливаються в апаратне забезпечення, крипта поки що не встигає.
👀 Я слідкую за двома речами
Чи перевищать капітальні витрати на AI очікування.
Чи зможе індекс страху та жадібності відійти від позначки 50. У квітні 2025 року тариф на День звільнення спричинив різке падіння на крипторинку: біткоїн впав до 74 000, ефір — до 1384. А у 2026 році мінімум біткоїна був 57 800, а ефір впав лише до 1504.
Біткоїн встановив новий мінімум, а ефір — ні. Є лише одне пояснення: у ведмежому ринку 2026 року MicroStrategy не має грошей купувати біткоїн, навіть продає його. А bmnr постійно позичає гроші, щоб купувати ефір, вже придбавши 5% від загальної кількості ефіру, можливо, саме через це ефір впав менше і не так глибоко, як біткоїн.
Але це двосічний меч: bmnr не проходив випробування глибоким ведмежим ринком. Цього разу ефір впав лише до 1504, що насправді не так погано. Якщо станеться щось подібне до 312, 519 або ланцюгових крахів 2022 року, чи зможе він витримати? Це питання.
Багато хто каже, що bmnr не поспішає повертати позичені гроші, на рахунку багато готівки, він зможе витримати. Я поважаю лише один здоровий глузд: якщо позичати гроші для купівлі крипти і врешті-решт розбагатіти, то чому за сотні років на фінансових ринках жоден фонд із кредитним плечем не вижив?
Якщо використовується кредитне плече, неважливо якими методами, рано чи пізно доведеться повертати борг. На ринку капіталу кредитне плече ніколи не закінчується добре, якщо тільки не вийти вчасно, інакше завжди настане власна темна година. Кредитне плече — ворог часу, а спотовий ринок — друг часу, який дає можливість поступово розбагатіти. Спочатку уявіть найгірший сценарій: якщо вважати зростання AI вигідним для всіх активів обчислювальної потужності, можна помилитися з напрямком.
Звіт Morgan Stanley за жовтень показує, що витрати на токени зросли на 40% у порівнянні з попереднім місяцем, використання збільшилося на 25%, а середня ціна піднялася на 12%; орендна плата за A100 впала на 3,5%, а за H100 зросла на 6,5%. Я не вважаю це загальним позитивом: зростання витрат підштовхується підвищенням цін, а орендна плата за обладнання розділяється, загальний ажіотаж не означає, що кожен сегмент виграє.
Моє попередження з управління ризиками: спочатку визначте, скільки максимально збитків ви можете витримати, а потім дивіться на популярність.Минулої ночі ще сподівався, що BTC швидше підніметься вище 81000, сьогодні 81300 торкнувся, але потім знову впав до 80948. Останні дні так і йде: падає нижче 80000 — здається, що все пропало, піднімається назад — не наважуєшся купувати, тільки починаєш наздоганяти, як «собачий маркетмейкер» знову тисне вниз. Бики і ведмеді — ніхто не сміється над іншим, тримаєш довго — починаєш сумніватися в житті.
Сьогодні ФРС має оголосити рішення по ставці. Reuters зазначає, що ринок очікує з ймовірністю близько 91%, що ставка залишиться без змін. Але це число є, а ринок не обов’язково буде слухняно рости. Найгірше — це коли перед оголошенням роблять різкий рух вгору, щоб заманити людей, а потім після новини різко йде в протилежний бік. Такі речі бачив уже багато разів, тому сьогодні ввечері не хочу заздалегідь набивати позиції.
15-хвилинна 20-періодна середня BTC на рівні 80961, ціна якраз поруч коливається, 81300 тільки-но торкнувся — і відразу розвернувся, тому поки не хочу наздоганяти близько 81000. Більше хочу почекати біля 80700, подивитися, чи хтось підхопить, якщо буде стабільно — можливо, спробую трохи купити. Якщо впаде нижче 80500 — піду, не хочу знову короткостроково втрачати 80000. Якщо підніметься до 81200—81300 — спочатку трохи продам, там, де раніше не пройшло, принаймні треба дати спробувати ще раз.
ETH теж не слабкий, піднявся з 2298 до 2357, зараз тримається біля 20-періодної середньої на 2356. Якщо впаде нижче 2330 — не витримаю, відскочить до 2365 — трохи продам. SOL близько 102, 102.4 — прямо зверху, поки не торкаюся. Сьогодні ввечері найбільше хочу дізнатися, чи зможе 81300 ще раз торкнутися після оголошення рішення.Спочатку про результати: цей брокер, який обслуговує роздрібних інвесторів, за цей квартал отримав дохід у 1,42 млрд доларів США, встановивши рекорд за квартал, що на 12% більше в порівнянні з минулим роком; чистий прибуток склав 476 млн доларів США, що на 14% менше; прибуток на акцію — 0,51 долара, що на 5 центів менше за очікування ринку; після публікації даних акції впали на 7% у післяробочий час, а за рік знизилися більш ніж на 15%, ймовірно, це найгірший рік з 2022-го. Рекорди і падіння одночасно — причина в деталях звіту: дохід від опціонів — 399 млн доларів, зріс на 31%, дохід від акцій — 121 млн доларів, зріс на 41%, дохід від «подійних контрактів» на вибори та спорт — 173 млн доларів, що в шість разів більше, ніж минулого року; а дохід від криптовалют — лише 120 млн доларів, що на 55% менше, номінальний обсяг торгів криптою — 50 млрд доларів, що на 38% менше. Чистий процентний дохід — 415 млн доларів, знизився на 9%, позики під цінні папери та короткострокові ставки також падають. Криптовалюти — найприбутковіша стаття у звіті брокера. Ця стаття впала більш ніж удвічі, але завдяки опціонам і ставкам на результати загальний дохід встановив рекорд, що чітко означає: гроші залишаються на ринку, але переміщуються з «розподілу активів» у «ставки на результат». У тому ж звіті є ще одна помітна стаття — резерв на кредитні збитки у 71 млн доларів, майже втричі більше, ніж минулого року — сміливість ставити на напрямок не зменшилася, а ось готовність ризикувати знизилася. Ці дві статті разом говорять чесніше за будь-який графік. У звіті також відчувається політичний відтінок: у цьому кварталі 47 млн доларів — це «T Three tokens are telling the same story from different angles this week: price is recovering, but the cost of holding a position is rising alongside it. $HYPE trades at 77.38, up 1.3% over 24 hours, and the funding rate on its perpetual futures has now settled positive for two consecutive payments, each higher than the last. That combination matters more than the headline gain. A recovery financed by rising carry is a different trade from one that costs nothing to hold, and the gap between grossBTC щойно підскочив до 81300, бичачий тренд ще не встиг порадувати, як його знову притиснули до 80948. ETH 2357, SOL 102.06. Чорт, ці кілька днів нарешті дочекалися понад 80 тисяч, тільки хотілося трохи порадіти, як знову починаєш хвилюватися, коли ж він знову впаде.
Сьогодні ще рішення ФРС по ставках. Reuters зазначає, що ринок тоді очікував ймовірність збереження статус-кво близько 91%. Але результат ще не вийшов, а вже відкривають довгі позиції повністю, чекають на вечірню свічку, і навіть якщо напрямок вірний, можуть спочатку вибити.
15-хвилинна 20-денна середня BTC на 80961, ціна прилягає, MACD також повертає вниз. Зараз я більше хочу почекати близько 80700, щоб відкотитися і спробувати трохи більше. Якщо впаде нижче 80500 — виходжу, не хочу купувати і одразу ж падати назад до 80 тисяч. Зверху 81200—81300 хочу трохи зафіксувати, щойно дійшло до цього рівня і відкотило, думаю, багато хто теж хоче продати.
ETH приблизно так само, 2357 прилягає до 20-денного середнього на 2356, 2369 доторкнувся і відкотився. Хочу почекати близько 2345, подивитися, якщо куплю і впаде нижче 2330 — вийду, зверху близько 2365 трохи зафіксую. SOL зараз 102.06, недалеко від 102.4, поки не хочу ганятися. Сьогодні позиції менші, чекаю рішення, щоб побачити, куди саме збирається тягнути "собачий маркет".Чому в цих кількох прогнозах фінансової звітності коефіцієнт виграшу становить 100%?
Наприклад, spaceX, Hynix, Robinhood — понад 80% перевищення очікувань, або навіть якщо перевищення було, то все одно виграли, то як можна було подумати поставити на No?
Щоб це робити, спочатку треба прочитати правила, а не покладатися на відчуття. У цій грі не дивляться, скільки заробив Hynix, а дивляться на прибуток на акцію SKHY на сторінці Seeking Alpha, і навіть написано, що не треба самостійно перераховувати, цей крок визначає, що далі шукати.
Знайти помилку на сторінці. 1 ADS SKHY відповідає лише 0,1 звичайної акції, у минулому кварталі на сторінці прибуток на одну звичайну акцію $90,62 взяли як фактичне значення, не поділили на 10. Якщо цього разу так само, то на сторінці буде показано 20-30 доларів, і це буде перевищення.
Подивитися, чи виправлять цю помилку. Я перевірив ще три корейські ADS, з того ж джерела даних всі правильно по пропорції пораховані. На Yahoo скользящий прибуток на акцію SKHY також вже по ADS. Це означає, що це помилка, яку можна виправити, а не системна.
Порахувати реальні числа. За ADS реальний прибуток на акцію цього кварталу насправді низький. Взяти фактичний чистий прибуток 39,8 трлн вон і грубо порахувати, одна ADS приблизно трохи більше 4 доларів, нижче 6,25. Тому, якщо сторінку виправлять або платформа чесно побачить цю помилку в 10 разів, результат буде No.
І нарешті треба порівняти ймовірність з ціною, щоб очікуване значення було позитивним.Звітність Hynix цього разу трохи незручна, дохід і прибуток досягли рекордних показників, але лише відповідають очікуванням ринку
Попит на AI-чіпи дійсно високий, але апетити ринку зросли. Хороші результати вже недостатні, потрібно перевищувати очікування.
#SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 最近24小时基本面也没什么改变啊，24小时协议费用33万美金，协议收入5万美金。回购销毁32.8%，实际市值2亿美金。 外盘5小时没有打出来一个币，内盘数据的确比之前好点，最近1小时有10多个比。这个基本数据还是太差。 PONS能涨，单纯是因为榜一大户小黄人，借助Robinhood营收增长喊单，爆了一堆空头，让他们成为买盘。 #RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 Фінансовий аспект: «уніполярний приплив» ETF та «паузи» Strategy
ETF — чистий одноденний приплив 110,3 млн, але весь приплив походить від IBIT
26 жовтня чистий приплив американських спотових ETF склав 110,34 млн доларів, що припинило попередній двотижневий відтік у розмірі 773,4 млн доларів. Але весь приплив надійшов від BlackRock IBIT, інші продукти мали нульовий або від’ємний приплив/відтік. За жовтень загальний чистий відтік ETF становив близько 312 млн доларів, тижневий невеликий позитив не може приховати структурну втрату за місяць.
Ще більш критичний тиск виходить від вартості входу ETF: за даними Glassnode, середньозважена вартість позицій американських спотових ETF становить близько 81 500 доларів, і кожен раз, коли ціна піднімається до цього рівня, виникає тиск продажів від тих, хто увійшов на високих рівнях і чекає виходу без збитків. Опір у діапазоні 81 200–81 500 — це не лише технічний опір, а й психологічний бар’єр для «розв’язання позицій».
Strategy — третій тиждень паузи у збільшенні позицій, готівка спрямовується на викуп пріоритетних акцій
Strategy вперше з середини вересня не купував біткоїни третій тиждень поспіль. Водночас компанія витратила 204,9 млн доларів на викуп пріоритетних акцій STRC (з річною ставкою 12%), а не на купівлю BTC; вільна готівка з початку місяця знизилася з 640,5 млн до 242,4 млн, скоротившись на 62%. Найбільший корпоративний покупець призупинив активність, і це не можна ігнорувати як маргінальну зміну.
Але з іншого боку, четвертий за розміром Strive минулого тижня купив 6 182 BTC (приблизно 511 млн доларів), використавши майже всю готівку. Найбільший зупинився, четвертий активно купує — корпоративні сигнали не є однозначними і не дають надійного підтвердження напрямку.
Опціонний ринок: індекс волатильності Deribit DVol піднявся до 38, імпліцитна волатильність пут-опціонів з дельтою 5 становить 44%, що вище за кол-опціони з тим самим терміном — 38% — попит на захист від падіння залишається домінуючим, ринок страхується від ризиків після FOMC. $BTC $ETH $ZEC #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ Порахувавши, зростання обсягу торгів USDT майже на 800% означає майже в 9 разів більше, ніж у той самий період попереднього тижня, а не в 8 разів. Але мене більше цікавить знаменник у цій справі: якщо взяти середнє значення за попередні чотири неділі, опис змінюється на трохи більше ніж у 3 рази. Я визнаю вагу цього попиту на хеджування, але не стану робити висновки про тривалість цього тренду, спираючись лише на найпомітніше зростання.
① Обсяг торгів USDT на Mercado Bitcoin зріс майже на 800% у порівнянні з тим самим періодом попереднього тижня. Порівняння за один тиждень показує, наскільки гострий раптовий попит, але не можна лише на основі цього судити про звичайний масштаб попиту; коли я бачу такі цифри, зазвичай відкладаю захоплення на потім.
② Дані з тієї ж платформи показують, що це втричі більше за середнє значення за попередні чотири неділі. З іншого ракурсу, розширивши діапазон порівняння, зростання все одно очевидне, тому це не можна списати лише на «ефект бази».
③ Зростання обсягу торгів USDT до реала на Biscoint становить 150%. Платформи та методології статистики різні, тому цифри не можна просто додавати, щоб отримати загальне зростання на ринку Бразилії, інакше локальний ажіотаж легко сприймається як загальний тренд.
Мій висновок: ця новина переконливо свідчить про реальне використання стейблкоїнів, але доказів довгострокового попиту поки що бракує. Якщо після зняття тиску виборів використання залишатиметься стабільним, я підвищу оцінку стійкості попиту; далі я слідкуватиму за утриманням, а не за найбільшим відсотковим зростанням.【Фараон дивиться ринок】
Зростання Microsoft Azure досягло 43%, чи може AI-комерціалізація нарешті набрати обертів?
Фараон прямо каже: може, але це прискорення за принципом «інші платять, я отримую гроші», а не старт «загального святкування».
Спершу подивімося, наскільки міцні ці дані. Квартальний дохід Azure вперше перевищив 100 млрд доларів, зростання 43%, що значно перевищує ринкові очікування у 39%. Загальний дохід Microsoft досяг 81,2 млрд доларів, прибуток на акцію 5,12 доларів, обидва показники перевищили очікування. Найвражаюче — обсяг накопичених комерційних контрактів сягнув 625 млрд доларів, що на 51% більше за минулий рік. Що це означає? Це означає, що корпоративні клієнти не просто «тестують AI», а підписують довгострокові контракти з реальними грошима.
Але Фараон повинен розкрити деякі нюанси.
По-перше, капітальні витрати зросли надто швидко. Капітальні витрати Microsoft у третьому кварталі досягли 32 млрд доларів, майже вдвічі більше. Хоча фінансовий директор каже, що зростання сповільниться до 2027 року, вільний грошовий потік все ще сильно стискається.
По-друге, весь успіх тримається на OpenAI. Зростання Azure значною мірою підтримується потребами OpenAI у тренуваннях і обчисленнях.
По-третє, коефіцієнт конверсії платних користувачів Copilot залишається невідомим. Microsoft каже, що кількість користувачів Copilot зростає, але ніколи не розкривала конкретний коефіцієнт конверсії.
Стратегія ринку: не варто ганятися за зростанням біткоїна лише через один звіт Microsoft, але слід уважно стежити за настроями в технологічному секторі
$BTC $ETH $ZEC #微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？ #闪迪存储业务高增长能否延续？
Напередодні звіту в четвер ринковий настрій схиляється до оптимізму через напруженість попиту та пропозиції на ринку NAND і сильний структурний попит з боку центрів обробки даних штучного інтелекту. Однак подальший зростаючий імпульс залежатиме не лише від ключових даних першого кварталу, а й значною мірою від прогнозів на другий квартал, оскільки прибуткові очікування аналітиків вже близькі до історичних максимумів (прибуток на акцію близько 46,23 доларів США).
Три фактори, що підтримують можливість перевищення очікувань за результатами $SNDK
1. Суперцикл NAND флеш-пам’яті та зберігання: сильний попит у центрах обробки даних, корпоративних рішеннях зберігання для AI та клієнтських твердотільних накопичувачах (SSD) продовжує підвищувати середню ціну продажу (ASP).
2. Історична ефективність: SanDisk традиційно перевищує очікування. У попередніх звітах компанія демонструвала двозначне перевищення прибутку на акцію (EPS) завдяки сильному зростанню валового прибутку та сприятливим змінам у продуктовому портфелі на користь клієнтів з високою вартістю.
3. Зростання центрів обробки даних та корпоративного бізнесу: ринок дедалі більше переходить до високоприбуткових корпоративних NVMe SSD та багаторічних контрактів постачання (нові моделі бізнес-угод), що забезпечує передбачуваність доходів і сильні цінові позиції. $xSNDK 看了一眼合约数据，整整30天全在单向净流入，累计灌进来1000多万刀。 这笔钱占了市值快一半，中间硬是连笔像样的大额流出都没有。 大伙天天在广场猜顶等回调，主力却天天在水下吃货。 在强庄明牌控盘的盘子里死磕做空，除了给人送燃料真没别的发展。 #DOOD $DOOD 👇#10月FOMC利率决议即将公布 $ZEC ：купівля!
Стратегія:
· Чекати, поки ціна відкотиться до діапазону 1305-1310 (щільна підтримка EMA5/EMA10) і закріпиться, після чого входити в довгу позицію.
· Ціль спочатку дивитися на 1332 (24-годинний максимум), при ефективному прориві — на попередній максимум 1368. Стоп-лосс встановити на 1290 (нижче EMA20).
Ключові підстави:
1. Крайній глибокий шорт: дані на першому графіку показують номінальне співвідношення довгих і коротких позицій лише 23,82%, короткі позиції сягають 213 млн U (більше ніж у 4 рази перевищують довгі!). Середня собівартість шортів — 1237, поточна ціна 1313 вже призвела до глибоких збитків у шортів (понад 12 млн U). Якщо довгі продовжать тиск, шорти зіткнуться з епічним шорт-сквізом.
2. Впорядкування ковзних середніх у бік довгих позицій: на годинному таймфреймі EMA5(1313), EMA10(1307), EMA20(1293) розходяться вгору, ціна впевнено рухається по ковзних, тренд довгий дуже сильний.
3. Формація продовження тренду: після попереднього глибокого V-подібного відскоку зараз відбувається бічна консолідація на високому рівні 1300-1330, що є типовою формацією продовження зростання, після очищення прибуткових позицій з великою ймовірністю буде подальший прорив вгору, відкат для входу в довгу позицію має відмінне співвідношення ризик/прибуток.
$PEPE $IRYS
#RobinhoodQ3 прибуток зріс, чистий прибуток знизився 28 жовтня фондові ринки Японії та Південної Кореї відкрилися вгору на тлі кращих за очікування фінансових результатів SK Hynix. Індекс Nikkei 225 відкрився на рівні 63738,98 пунктів, зростання склало 0,74%. Південнокорейський комплексний індекс акцій (KOSPI) відкрився зростанням на 2,2% до 5763,85 пунктів.
Станом на момент публікації індекс Nikkei 225 зріс до 1,19%. Того ж дня дохідність 30-річних японських державних облігацій зросла на 5 базисних пунктів до 3,87%.
Після зростання понад 3% у попередній торговий день, комплексний індекс акцій Південної Кореї (KOSPI) наразі зріс на 4,25%. Так звані «дві зірки пам’яті» $SAMSUNG зросли більш ніж на 4%, $SKHYNIX — майже на 3%.
Перед відкриттям ринку сьогодні SK Hynix оприлюднила фінансові результати за третій квартал 2026 фінансового року: операційний дохід склав 104,62 трлн корейських вон, що на 32% більше порівняно з попереднім кварталом і на 328% більше за аналогічний період минулого року, при очікуванні 98,96 трлн корейських вон; операційний прибуток — 83,33 трлн корейських вон, що на 38% більше порівняно з попереднім кварталом і на 632% більше за рік, при очікуванні 77,5 трлн корейських вон; чистий прибуток — 39,78 трлн корейських вон, що на 216% більше за рік, але на 58% менше порівняно з попереднім кварталом, при очікуванні 59,66 трлн корейських вон. Операційна маржа за третій квартал склала 80%, чиста маржа — 38%. Компанія зазначила, що зростання попиту на AI-пам’ять сприяло підвищенню цін на основні продукти, а зростання продажів HBM4, серверної DDR5 та корпоративних твердотільних накопичувачів (eSSD) підвищило результати.
SK Hynix повідомила, що через зростання складності передових технологій виробництва та тривалість будівництва нових виробничих потужностей дефіцит на ринку пам’яті, ймовірно, триватиме до 2030 року. Компанія планує прискорити розширення виробництва, очікуючи, що у четвертому кварталі обсяги поставок і доходи від HBM4 перевищать HBM3E; також планується збільшити частку 321-шарового NAND у загальних потужностях у Південній Кореї до понад 50%.
Регуляторні документи свідчать, що SK Hynix планує у 2026 році виплатити готівкові дивіденди щонайменше на 30 трлн корейських вон і викупити та анулювати акції щонайменше на 60 трлн корейських вон. Викуп акцій включає нещодавно завершений викуп акцій на 40 трлн корейських вон.
Три основні індекси американського фондового ринку 27 жовтня закрилися зростанням. Сектори пам’яті та оптичного зв’язку зміцнилися: Western Digital, Coherent зросли більш ніж на 6%, Lumentum — понад 5%, Майвелл Текнолоджі — понад 4%, SanDisk і Seagate Technology — понад 3%. За повідомленнями, генеральний директор TESLA Ілон Маск заявив, що потреба роботів у пам’яті буде більшою, ніж у будь-чого іншого на Землі. $KORU Спочатку уявіть найгірший сценарій: якщо активи не вдасться повернути, заявка на відшкодування також може не призвести до повернення коштів.
За даними Caixin, суд BVI призначив спільного тимчасового ліквідатора для 30 компаній, контрольованих Чень Чжи Ши; китайські постраждалі можуть подати претензії на борг, понад 90 тисяч BTC проходили через пов’язані компанії. Я більше зосереджуюсь на прогресі збереження активів, а не на кількості BTC, що проходить, як на платоспроможності.
⚠️ Визначення боргу та повернення активів — це два різні етапи. Нагадую собі: перевірити правила подачі заявок, не враховувати потенційне відшкодування як доступні кошти. Robinhood опублікував рекордний дохід, але структура прибутку розповідає більш складну історію.
Результати за 3-й квартал, опубліковані 27 жовтня, показали:
· Дохід: $1,424 млрд, зростання на 12% у річному обчисленні
· Чистий прибуток: $476 млн, зниження на 14%
· Розведений прибуток на акцію (EPS): $0,51
CNBC порівняв звітний EPS з оцінкою LSEG у $0,56. Рекордний дохід і недосягнення прибутку можуть співіснувати. Корисне питання — що змінилося під загальними показниками.
Дохід від транзакцій зріс на 19% до $867 млн, з помітними відмінностями між продуктами:
· Опціони: $399 млн, зростання на 31% у річному обчисленні
· Акції: $121 млн, зростання на 41%
· Контракти на події: $173 млн, більш ніж у шість разів більше, ніж рік тому
· Криптовалюта: $120 млн, зниження на 55%
Контракти на події принесли більше доходу, ніж криптовалюта цього кварталу. Це показує, як швидко може змінюватися структура Robinhood, але один квартал не встановлює постійної ієрархії продуктів. Обидва напрямки залишаються чутливими до активності клієнтів.
Тиск також надходив з доходів поза транзакціями. Чистий процентний дохід впав на 9% до $415 млн, що відображає нижчі короткострокові ставки та активність із позикою цінних паперів. Операційні витрати зросли на 16% до $739 млн, швидше за загальний дохід.
Чистий прибуток включав $67 млн нереалізованих збитків, переважно пов’язаних з оцінкою за ринковою вартістю Robinhood Ventures Fund I. Скоригований чистий прибуток Robinhood становив $550 млн, зі скоригованим EPS $0,60. Ці показники за не-GAAP надають інший погляд, але не замінюють звітний прибуток.
Платформа все ще нарощує масштаби. Чисті депозити досягли близько $16 млрд, а кількість підписників Gold встановила рекорд у 5,2 млн. Депозити та підписки підтримують залучення клієнтів, але не є еквівалентом доходу чи доказом майбутньої торгової активності.
Повідомлення кварталу зрозуміле: диверсифікація продуктів може підтримувати зростання виручки, тоді як ставки, витрати, ринкова активність і бухгалтерські коригування все ще формують прибутковість.
Robinhood створює більше джерел доходу. Наступне випробування — чи зможуть ці джерела забезпечувати більш стабільний прибуток у різних ринкових умовах.
#RobinhoodQ3ProfitFalls Дивлюсь лише на одне число. $ETH зараз стоїть на рівні $2,300. Це не просто одна середня лінія, а три числа, що злилися разом. Реалізована ціна приблизно $2,310. 200-денна середня близько $2,315. Середня собівартість гаманців із 1,000 до 10,000 монет приблизно $2,328. Різниця між трьома числами всього близько $18.
Кожне з цих чисел представляє окрему групу людей. Реалізована ціна — це середня ціна купівлі по всій мережі. 200-денна середня — це довгостроковий тренд. Гаманці з 1,000 до 10,000 монет — це середні гаманці за собівартістю. Три ціни збігаються, що свідчить про те, що це спільна нижня межа для багатьох. Це дуже схоже на те, як три групи людей чекають на одному перехресті, і ніхто не хоче йти першим.
Старі великі гравці все ще активні. ICO старий кит вивів 5,000 монет. Це приблизно 11,59 млн доларів США, і всі вони пішли на біржу. У гаманці залишилось близько 45,000 монет, приблизно 105 млн доларів США. Інший старий кит поклав близько 7,594 монет на Kraken. Це приблизно 17,77 млн доларів США. Тиск продажу не зник, але рівень $2,300 не пробито.
Тому зараз я не дивлюсь, чи росте $ETH. Дивлюсь лише на рівень $2,300. Якщо закриється вище, перша відскокова ціль — від $2,430 до $2,510. Якщо закриється нижче — перша ціль від $2,100 до $2,150. 🔍Корпоративні рахунки забезпечили 78% обсягу торгів за день, і мене зацікавило це число: чи викликала виборча кампанія попит на хеджування ризиків, чи корпорації й так займали більшу частку? Не поспішайте з висновками.
Цікавий нюанс у тому, що 78% — це дані лише однієї платформи Mercado Bitcoin, і немає інформації про звичайну частку корпорацій, тому це не можна прямо вважати доказом «масового виходу корпорацій». У звіті також згадується, що обсяги торгів стабільними монетами та біткоїном значно зросли.
Я вважаю, що це більше схоже на ознаку управління корпоративними коштами, а не на загальне покращення настроїв на крипторинку. Ось моє припущення: якщо корпорації тимчасово конвертують частину активів у долари, то збільшення обсягів торгів відображає валютну тривогу, а не повернення схильності до ризику.
Я продовжу стежити, чи знизиться частка корпоративних торгів після виборів. Давайте разом слідкувати за подальшим розвитком: як ви думаєте, чи повернеться все до звичайного рівня, чи залишиться постійний попит на стабільні монети? Подивимось, хто вгадає ближче.$BTC #10月FOMC利率决议即将公布
#BTC8万关口反弹遇阻：ETF资金抱团核心，大户三重空单浮亏扩大
15-хвилинний графік показує, що BTC почав відскок від мінімуму 79455, досягнувши максимуму 81298, після чого відкотився до поточної ціни 80972. Короткострокові ковзні середні злилися і вирівнялися, MACD червоні стовпчики поступово звужуються, KDJ розвертається вниз, короткострокова імпульс відскоку поступово слабшає; ключовий опір зверху 81020, підтримка знизу 79778, загалом це слабке відновлення після падіння, короткострокова низхідна структура ще не змінена.
Фінансові потоки чітко розділилися: на спотовому ETF напрямку BTC за добу чистий приплив 110 млн доларів, ETH — чистий відтік 88 млн доларів, інституційні кошти повертаються від альткоїнів до основних активів, віддаючи перевагу визначеним інструментам замість гонитви за волатильністю.
Відомий великий гравець Маджі Даге досі утримує потрійну коротку позицію по BTC, ETH і SOL з кредитним плечем 5-7 разів, з відскоком ціни збитки на папері збільшуються, невеликими коштами відбувається часткове відновлення; поточна маржа достатня, ціна ліквідації далеко від поточної, але при високому плечі волатильність рішення FOMC може значно збільшити прибутки та збитки, тому перед рішенням не варто сліпо ставити на однобічний рух.#微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？
AI-комерціалізація дійсно прискорюється, але маржа прибутку серйозно стискається через високі капітальні витрати, і один із трьох провідних гравців у сфері зберігання даних, Hynix, також не досяг очікувань
· Драйвер прискорення: скорочення циклу постачання обчислювальних потужностей + модель оплати Copilot змінилася з «за кількістю користувачів» на «за використання (Token)», що збільшує гнучкість доходів. Попит на корпоративний AI поширюється від небагатьох великих компаній до традиційних підприємств.
· Основна загроза: надзвичайно високі капітальні витрати (410 млрд доларів за квартал), що призвело до падіння вільного грошового потоку на 23%, а валова маржа хмарних послуг знизилася до 65%. Зараз ринок зосереджений на питанні: скільки реального прибутку (ROIC) можна отримати, вклавши такі великі кошти?У матеріалі близько 80% операційної маржі, я був просто вражений. На ф'ючерсному ринку, коли пропозиція обмежена, прибутки зростають, і досвідчені гравці зазвичай запитують: як довго цей прибуток протримається, чи не призведе це до розширення виробництва? У звіті також згадується, що Hynix очікує, що HBM4 стане основним продуктом бізнесу HBM у четвертому кварталі.
У крипторинку мене більше цікавить, чи зможуть американські акції RWA чітко пояснити базові права, а не скільки хайпу може принести фінансовий звіт. Моя думка така: гарні результати компанії не означають, що відповідні токени отримають такі ж вигоди; якщо власники не отримують відповідних доходів, а умови викупу неясні, тоді навіть найяскравіший прибуток може бути лише паливом для торгових настроїв.
Моя звичка, як у старого трейдера ф'ючерсів, — спочатку дивитися, як реалізуються права, а потім оцінювати, наскільки гучна історія. Чи є серед вас друзі, які також перейшли з традиційного ринку? Коли дивитесь на такі американські акції RWA, ви спочатку перевіряєте умови дивідендів і викупу, чи спочатку оцінюєте, як довго зможе тривати високий прибуток у сфері зберігання?Учора $Q виріс у 2,5 раза, сьогодні впав на 75%
Учора $Q був у тренді, сьогодні він повернув весь свій приріст.
Учора він за 24 години виріс приблизно в 2,5 раза, досягнувши близько 0,22 долара, встановивши історичний максимум. Але цей стрибок не супроводжувався жодними оголошеннями про проєкт, лістингом чи подіями в протоколі, структура в ланцюзі підозріло нагадує скоординований маркет-мейкінг — таку схему ми вчора не чіпали.
Сьогодні: $Q приблизно 0,055 долара (за пекинським часом 13:12), за 24 години впав приблизно на 73%, відносно вчорашнього максимуму знизився приблизно на 75%.
За день виріс у 2,5 раза, за день впав на 75%. Різкий стрибок у трендах без фундаментальної підтримки — це, по суті, такий сценарій: спочатку малюють лінію, яку всі бачать, а потім залишають тих, хто встиг зайти, на вершині.Зараз ця ситуація занадто показна, я вже майже не можу дивитися.
Що вона показує? Вона показує стабілізацію, відскок, створює вигляд «падати більше не буде, буде V-поворот».
Кожного разу, коли ціна трохи піднімається на кілька десятків пунктів, у коментарях починається ажіотаж, кричать «дно досягнуто», «бичачий ринок повертається». Я дивлюся і хочу сміятися, у дилерів така акторська майстерність, що вони можуть обдурити лише новачків.
Подивись на графік, $BTC різко падав з високих рівнів, і кожен відскок має все нижчі максимуми, що видно неозброєним оком. Верхні ковзні середні — як залізна кришка, міцно притискають ціну зверху, а той жалюгідний обсяг знизу не може підтримати жодного розвороту.
Подивись на мою реальну позицію, BTC прямо на рівні 80719.5 я відкрив шорт, зараз позначена ціна 80948.5, хоч і невеликий збиток 0.85%, але я зовсім не хвилююся. Зараз боковий рух з невеликим підйомом — це просто дилери «варять жабу на повільному вогні», навмисно створюють ілюзію часу, щоб виснажити терпіння бичачих трейдерів і одночасно змусити сумнівних шортистів вийти з ринку.
Тримайся, не дай себе обдурити ілюзіями, тренд вниз, цю залізну кришку не так просто зняти! Тримай шорт, сядемо і подивимось на виставу!
$ETH $DOOD #10月FOMC利率决议即将公布 Загалом ринок налаштований оптимістично, але очікування вже досить високі: якщо хмарний бізнес збереже зростання та маржу прибутку, це легко перевищить очікування; якщо ж зростання хмарного бізнесу суттєво сповільниться, а капітальні витрати продовжать перевищувати очікування, це може призвести до їх недосягнення.
Навіть якщо виручка та EPS перевищать очікування, через агресивні прогнози капітальних витрат після публікації звіту ціна акцій може впасти (у другому кварталі вже були випадки, коли результати перевищували очікування, але після закриття торгів акції падали).$PONS Чому виріс?
Останні 24 години фундаментальних змін майже не було, 24-годинні комісії протоколу — 330 тис. доларів, дохід протоколу — 50 тис. доларів. Викуп і знищення 32,8%, реальна ринкова капіталізація 200 млн доларів.
На зовнішньому ринку за 5 годин не було створено жодної монети, внутрішні дані справді трохи кращі, за останню годину було понад 10 угод. Ці базові дані все ще занадто слабкі.
PONS росте виключно через найбільшого власника, маленького жовтого персонажа, який, користуючись зростанням доходів Robinhood, дає сигнали, розганяючи багато шортів, змушуючи їх ставати покупцями.
#RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 Одного дня вкидають 500 мільйонів доларів у купівлю, наступного дня знову можуть вивести 400 мільйонів чистого відтоку — нинішній потік коштів у BTC спотові ETF зовсім не такий, як розглядають роздрібні інвестори, вважаючи, що «інститути грають на повну» або «тікають».
Розглядаючи дані з ланцюга та позиції CME, традиційні великі гравці насправді не роблять ставку на зростання, вони просто грають у безризиковий базисний арбітраж. Купуючи ETF, одночасно продають ф’ючерси на CME, отримуючи фіксований безризиковий дохід.
Це пояснює, чому кошти постійно коливаються:
Коли спред між ф’ючерсом і спотом звужується і арбітражний простір зникає, хедж-фонди продають ETF і закривають короткі позиції. Зовні це виглядає як жорсткий чистий відтік на кілька сотень мільйонів доларів.
Тоді на що дивиться справжній покупець? Два ключові індикатори:
Премія Coinbase:
Це справжній чистий спотовий попит у США без арбітражних властивостей. Якщо ETF відтікає, але Coinbase має постійну позитивну премію, це означає, що підтримка сильна, а арбітражні гравці просто змінюють позиції; навпаки — справжній попит виснажується.
Концентрація монет:
Під час кількох днів відтоку понад 200 мільйонів у коливаннях монети не переходять до роздрібних інвесторів, а навпаки концентруються. Це означає, що вакуум, який залишили арбітражні гравці, заповнюється довгостроковими інвесторами.
Ця хвиля очищення позбавляє ринок від маржинальних арбітражних гравців, які вважали ETF рушієм одностороннього бичачого тренду. Чим чистіша структура монет, тим сильніший потенціал. Не лякайтесь щоденними коливаннями, слідкуйте за премією Coinbase та довгостроковими адресами. #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ #Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？
Фінансовий звіт Circle ось-ось буде оприлюднено. Консенсус ринку зосереджений не на обсязі обігу USDC, а на тому, скільки центів Circle фактично може зберегти з кожного 1 долара доходу.
Проблема полягає у структурі. Доходи Circle значною мірою залежать від відсотків за резервами (близько 95%). З $701 мільйона загального доходу у другому кварталі, $412,5 мільйона було безпосередньо виплачено як витрати на розподіл каналам — лише Coinbase отримала $324,6 мільйона. Після вирахування операційних витрат, Мій ігровий план для Bitcoin та альткоїнів на четвертий квартал
Три макро- та часові цикли, виділені на моїх графіках, між теперішнім часом і кінцем року
Вікна:
1. 24 жовтня - 14 листопада (вікно коливань FOMC та часових циклів): з огляду на засідання FOMC 27-28 жовтня цього тижня, після підвищення ставки у вересні до 3,75%-4,00%, наступні 3 тижні будуть ключовими для фальшивих проривів, тестування стоп-лоссів та різких коливань навколо ФРС. Якщо BTC під час цього періоду проб’є ліквідність у діапазоні $75k-$78k, я стану покупцем на спот-ринку, а не панікером.
2. 13-18 листопада (точка повороту циклу та перелом для альткоїнів): середина листопада знаменує завершення 45-денного циклу від вересневого піку коливань, а також публікацію протоколу засідання FOMC 18 листопада. Слідкуйте за тим, як домінування BTC швидко знижується до близько 60% і ліквідність переходить до перепроданих альткоїнів поблизу середини листопада.
3. 8-13 грудня (період передачі між Q4 та Q1 для інституцій): фінальне засідання FOMC та точкова діаграма на 2026 рік будуть опубліковані 8-9 грудня.
Використайте імпульс з середини листопада до початку грудня, а потім зафіксуйте прибуток від переповнених свінг-трейдів приблизно з 10 по 13 грудня, перед інституційним хеджуванням наприкінці року. $BTC У США є дев'ять спотових ETF на SOL, з сумарним чистим припливом 1,53 млрд доларів, з яких BSOL одна лише займає близько 1,16 млрд, приблизно три чверті. Решта вісім разом становлять 370 млн, MSOL накопичив 43,88 млн, SOLC — 3,61 млн.
Останні відтоки мають таку ж структуру. 22 жовтня за один день відтік склав 8,51 млн доларів, з них BSOL — 5,72 млн, SOLC навіть отримав приплив у 420 тис. 26 жовтня за весь день чистий відтік склав 8,23 млн доларів, BSOL — 7,22 млн, GSOL — 1,83 млн, MSOL отримав приплив у 820 тис., інші чотири не мали припливів чи відтоків того дня. За п’ять торгових днів до 26 жовтня сумарний чистий відтік склав 19,1 млн доларів.
За тижнями: тиждень, що починався 2 жовтня, мав чистий приплив 2,4 млн доларів, а наступні три тижні послідовно відтікали 24,81 млн, 25,52 млн і 17,3 млн, причому 25,52 млн за тиждень, що починався 16 жовтня, є найбільшим тижневим відтоком з моменту запуску.
BSOL — це продукт із стейкінгом, SOL, що знаходиться в ньому, заблокований у мережі для отримання доходу, а гроші при викупі перетворюються на продаж на ринку, існує часовий лаг. Загальна чиста вартість активів — 1,55 млрд доларів, якщо рахувати по 100 доларів за монету, це приблизно 15,5 млн SOL, що становить 2,63% ринкової капіталізації SOL. Обсяг такий великий, що потоки одного фонду фактично визначають цифри всього сегмента за день. $SOL Я особливо чутливий до трьох слів «曾流经» 👀. За повідомленням Caixin, суд BVI призначив спільних тимчасових ліквідаторів для 30 компаній, фактично контрольованих Чен Чжи, для розслідування та збереження активів; у повідомленні також згадується, що понад 90 000 $BTC колись проходили через пов’язані структури, і китайські постраждалі можуть подати заяви про кредиторські вимоги.
Це досить цікаво, але я схильний розглядати це як прогрес у стягненні активів, а не як доказ додаткового тиску на ринок криптовалют. Історичний рух не означає поточне володіння, а призначення ліквідаторів не означає негайний продаж. Щодо настроїв у малих монетах, я вважаю, що слід більше остерігатися великих цифр, які виривають із контексту і поширюють, перетворюючи судові новини на панічні теми.
Я дивлюся на волатильні активи, де можливості та ризики часто зосереджені в місцях посилення емоцій: якщо новини будуть надмірно інтерпретовані, може виникнути розбіжність у очікуваннях, а також посилення цінових коливань. Я продовжуватиму стежити за фактичним розкриттям інформації про розпорядження активами та за тим, чи поширюється паніка на малі монети, не поспішатиму ставити цій новині ярлики зростання чи падіння.З огляду на премію Coinbase, останні показники біткойна насправді дуже стійкі. Від’ємна премія Coinbase свідчить про явний тиск продажів з боку американських інституцій, і під час попередніх таких великих розпродажів відбувалися обвальні падіння, але цього разу спотові покупки були дуже сильними, тому вдалося витримати тиск продажів.$HYPE знизився з майже 77 до приблизно 81.4, за 24 години близько +4.6%, випереджаючи $BTC (приблизно +1.4%). Я схильний до зростання: доповнення продукту + наратив відповідності все ще присутні, відскок після корекції більше схожий на захоплення позиції перед засіданням.
Жорстка інформація: 27/10 запускається постійне відстеження стоп-лоссу (Trailing Stop), що спрацьовує за ринковою ціною при відкаті за маркованою ціною; на HL на $HYPE постійних контрактів денний номінал близько 330 млн U, позиції близько 20.9 млн монет, ставка комісії трохи позитивна; до теперішнього часу дохід протоколу за жовтень близько 57.2 млн, L1 TVL близько 8 млрд. Payward HIP-3* американські постійні контракти все ще очікують затвердження.
У ніч засідання, ви чекатимете, поки ціна закріпиться вище 80, чи купуватимете близько 77? Розкажіть свої причини.
Лише особисті спостереження, не є інвестиційною порадою. #10月FOMC利率决议即将公布 $HYPE #美加稳定币监管推进，社区银行获邀入场
Слово від лідера
Американське OCC заохочує місцеві банки подавати заявки на отримання ліцензії на випуск платіжних стейблкоїнів відповідно до закону GENIUS, вони можуть робити це безпосередньо або через дочірні компанії. Жорсткі вимоги включають 1:1 резервування, викуп, управління капіталом і ризиками. Правила набирають чинності 18 січня 2027 року. У Канаді одночасно обмежують прибуток від утримання монет, встановивши верхню межу комісії за викуп у 1%.
Я вважаю, що суть цієї справи в тому, що право випуску стейблкоїнів поступово децентралізується. Раніше цим займалися гіганти на кшталт Tether і Circle, тепер навіть місцеві банки можуть легально увійти на ринок. У коментарях згадували, що HSBC випускає стейблкоїн у гонконгських доларах, логіка та сама — традиційні банки, використовуючи своїх клієнтів і платіжні мережі, заходять у цю нішу.
Це призведе до змін у структурі ринку стейблкоїнів — від хаотичного стану до ліцензованої системи. USDT і USDC хоч і мають великі обсяги, але з огляду на легальне посилення з боку банківської системи конкуренція буде зростати.
Ринок реагує помірковано: USDT трохи впав на 0,01%, USDC трохи зріс на 0,01%. Це повільна зміна, що належить до довгострокових системних переваг.
Для криптовалют загалом це добре, канали розширюються, і капітал може надходити. Але короткостроково це не стимулює ціну.
Вчора ввечері Bitcoin різко впав, зараз дивимось, чи втримаються 80 000. Якщо ні — можливе глибше коригування, зверху тиск у діапазоні 84 000–85 000. Не варто ганятися за зростанням чи панікувати при падінні, ставте стоп-лоси.
Вищенаведений аналіз актуальний на цей момент $BTC $ETH $ZEC Поглянувши на цей набір коефіцієнтів довгих і коротких позицій, у мене лише одне відчуття: коефіцієнт довгих і коротких позицій BTC пригнічений до 0,77, тоді як роздрібні інвестори поспішають за 2,3; ETH ще більш екстремальний, з коефіцієнтом 0,67, а роздрібні інвестори поспішають до 3,4. Одна сторона відчайдушно купує, інша повільно відступає, обидві протистоять одна одній — це не тренд, це азартна гра. Не кажучи вже про короткострокові активні торги, де кілька монет домінують за рахунок ордерів на продаж, і кожна покупка від роздрібних Фінансовий звіт вибухнув до небес, але $SKHYNIX не може пробитися вище 1100 — ось що сьогодні найцікавіше.
Прибуток за звітом встановив новий рекорд, а також оголосили про викуп акцій на суму 75,4 млрд доларів, через що спотова ціна одного разу зросла на 9%.
За нормальним сценарієм, ф'ючерсний ринок мав би одразу продовжити зростання.
Але насправді: SKHYNIX піднявся до близько 1097,74, а потім одразу впав назад до 1085.
Мене більше цікавить ця деталь.
За 15 днів чистий відтік капіталу склав близько 189 млн, але за останні 8 годин знову зайшло понад 10 млн — не те щоб ніхто не купує, а довгострокові інвестори виходять, а короткострокові входять.
Ще важливіше, що на рівні 1085 зверху є зона ліквідації шортів між 1108 і 1135, а знизу — рівень собівартості лонгів близько 1059.
Тож зараз це не просто «позитивний звіт — купувати» або «відтік капіталу — продавати».
Я чекатиму, поки ринок сам обере напрямок.
Якщо обсягами вдасться втриматися вище 1097,74 — можна дивитися на 1108 і навіть 1135; навпаки, якщо проб’ють 1059 і відскок не вдасться — це справжнє послаблення.
Звіт уже такий сильний, якщо навіть попередній максимум не подолати, то де, на твою думку, проблема?Чистий приплив у розмірі 24,5 млн доларів США, мене цікавить те, що приплив у Fidelity FBTC дорівнює загальному чистому обсягу. На ф'ючерсному ринку, коли бачу, що капітал концентрується на одному місці, я звик спочатку дивитися на розподіл, не поспішати робити висновок про формування консенсусу бичачого настрою. Ці дані надані Farside Investors.
Крипторинок інший, спотовий ETF — це лише один із каналів участі традиційних інвесторів, він не може замінити повну картину торгівлі протягом усього дня. Моя оцінка така: цей чистий приплив є досить позитивним, але використовувати його як доказ того, що інститути загалом налаштовані на зростання, я вважаю, що доказів поки замало. Те, що загальний чистий обсяг дорівнює припливу одного продукту, не означає, що в інших продуктах немає руху капіталу, чистий обсяг може приховувати розбіжності.
Мені більше цікаво, чи зможе подальший приплив поширитися на більше продуктів; якщо так, я підвищу оцінку стійкості попиту. Чи є серед вас друзі, які також перейшли з традиційного ринку? Як ви дивитесь на такі дані ETF — більше звертаєте увагу на розмір чистого обсягу чи на розподіл припливу?#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ Як це вплине на рух акцій Google?
Зростання Google Cloud на 82% є короткостроковим подвійним мечем для ціни акцій, але середньостроково має позитивний вплив. Основний конфлікт полягає в тому, що дохід підтверджує здатність монетизувати AI, але тиск на грошовий потік стримує оцінкові настрої.
Дохід і прибуток забезпечують підтримку. Операційна маржа хмарного бізнесу зросла з 20,7% до 35,6%, накопичені замовлення досягли 514 млрд доларів, що свідчить про реальний попит на AI та наявність операційного важеля. Якщо сьогодні ввечері звіт за третій квартал збереже високі темпи зростання, це посилить наратив «інвестиції в AI починають окупатися».
Грошовий потік — найбільший фактор тиску. Вільний грошовий потік у другому кварталі історично став від’ємним (-5,855 млрд доларів), а річний капітальний бюджет прогнозується на рівні 205 млрд доларів, ринок все менше терпить «спалювання грошей заради зростання». Після публікації звіту акції впали більш ніж на 3% у післяробочий час, що відображає занепокоєння інвесторів щодо циклу повернення інвестицій.
Короткостроково важливий сьогоднішній звіт із прогнозом. Поточна ціна акцій близько 316 доларів, 52-тижневий діапазон 266-408 доларів, оцінка серед семи великих гравців є нижчою. Якщо темпи зростання хмарного бізнесу збережуться і капітальні витрати не будуть суттєво збільшені, ціна акцій має потенціал для відновлення; якщо тиск на грошовий потік посилиться, тиск на ціну акцій може продовжитись. Середньостроково попит на AI реальний, видимість замовлень висока, але для зростання ціни акцій потрібно побачити сигнал розвороту вільного грошового потоку.#SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 Ха-ха, я справді вгадавZEC зараз утримується стабільно близько 1312. Чому я кажу, що зараз це насправді безпечніше, ніж учора?
Учора я прогнозував зону опору між 1280-1300. Хоча було ліквідовано понад 7 мільйонів коротких позицій, бички прорвалися сильно і наразі утримуються на рівні 1312!
Grayscale ETF припинив відтік коштів і перейшов до чистого припливу понад 40 мільйонів, при цьому інституції накопичують на низьких рівнях.
ZEC вже пробив ключовий рівень опору, і збільшення відкритих позицій $DOOD
Не знаю, чи помічали ви явище кількості стягувань фінансової ставки
Зазвичай фінансова ставка стягується кожні 4 години, тобто 6 разів на день
Але опівдні о 12:00 фінансова ставка показує -1, і система одразу активує стягування фінансової ставки кожні 2 години
Це зроблено, щоб не дозволити занадто багатьом відкривати короткі позиції
Тому що після останнього разу, коли фінансова ставка була -1, далі стягування відбувалося кожні 2 годиниВже завершено відкриття довгих позицій у біткоїні в діапазоні від 80 000 до 81 000 доларів США, середня ціна входу становить 80 400 доларів США, ціль залишається на рівні 94 000 доларів США. Водночас він продовжує утримувати спотовий біткоїн із середньою собівартістю в діапазоні від 60 000 до 64 000 доларів США. На його думку, діапазон від 80 000 до 81 000 доларів США, що простягається вниз до 79 000 доларів США, є зоною накопичення, а також локальним дном. Він наводить аргумент, що в цій зоні попит на спот сильніший, довгі позиції поступово формуються, тоді як більшість роздрібних інвесторів явно налаштовані песимістично. Щодо позицій інституцій, він зазначає, що середня ціна купівлі казначейства біткоїна становить близько 80 200 доларів США, а середня ціна купівлі казначейства та американського спотового ETF приблизно знаходиться в діапазоні від 80 000 до 81 500 доларів США. Він також згадує, що спотові заявки на купівлю поблизу 80 000 доларів США були знову накопичені, а швидкість фіксації прибутку знизилася приблизно до половини рівня вересневого піку. Виходячи з цього, він робить висновок, що недавній тиск продажів переважно походить від роздрібних інвесторів, коротких позицій на ф'ючерсах та деяких короткострокових утримувачів, тоді як середньо- та довгострокові власники, які купували в діапазоні від 60 000 до 70 000 доларів США, все ще схильні утримувати монети. З технічної точки зору він сподівається побачити, як біткоїн знову підніметься вище 50-денної експоненційної ковзної середньої (EMA50) і закриється над нею на денному графіку, але зазначає, що навіть якщо це тимчасово не відбудеться, це не змінить його оцінку локального дна. Крім того, він нагадує звернути увагу на рішення Федеральної резервної системи щодо процентної ставки. #交易之声：你的经验值得被听到 $BTC Результати Robinhood за 3-й квартал оприлюднені: дохід близько 1,42 млрд доларів США, зростання на 12% у річному обчисленні, новий рекорд; чистий прибуток при цьому знизився на 14% у річному обчисленні, до 476 млн доларів США.
Ця комбінація варта більшої уваги, ніж просто фраза «торгівля зростає потужно».
Дохід від торгівлі все ще зростає, опціони та контракти на події роблять свій внесок, що свідчить про те, що активність користувачів дійсно перетворюється на бізнес. Але загальні операційні витрати зросли на 16% у річному обчисленні, витрати на розширення компанії також збільшуються. Резерви на кредитні збитки, нові бізнеси та маркетингові інвестиції — все це потребує фінансування.
У прибутку є ще один пункт, який варто розглянути окремо: близько 67 млн доларів США нереалізованих інвестиційних збитків, пов’язаних переважно з переоцінкою вартості Robinhood Ventures Fund I. Не можна вважати це повністю погіршенням торгового бізнесу, але й ігнорувати інші витратні навантаження через зміну оцінки теж не варто.
Моє враження від цього фінансового звіту: зростання триває, але критерії оцінки слід підвищити.
Компанія вже досягла такого масштабу, і запуск нових продуктів, звичайно, вартий очікувань, інвестори також мають право вимагати: скільки прибутку врешті-решт залишиться від додаткового доходу?
Зосереджуватися лише на рекордах доходу — це легко, але можна занадто захопитися; зосереджуватися лише на падінні чистого прибутку — можна пропустити деталі операційної діяльності. Надалі мене більше цікавить, чи зможе зростання витрат поступово відповідати доходам. Після того, як продукти стають все різноманітнішими, акціонери мають бачити результати розширення.
#Robinhood交易业务增长能否延续？ Оновлення FIL впроваджено, але чи правда, що «незабаром буде масштабне знищення»?
19 жовтня головна мережа Filecoin завершила оновлення NV29 Solstice. Я перевірив офіційний FIP-0118 і виявив три легко плутані поняття.
① Нові сектори автоматично отримують 10-кратне коригування якості обчислювальної потужності, скасовується затвердження DataCap для Fil+. Але 10-кратне значення — це протокольне вагове значення, воно не означає, що прибуток майнерів зросте в 10 разів.
② Нагороди за блоки поділяються на консенсусні, сервісні та шлях знищення. Але перший квартал — це перехідний період, без планового додаткового розподілу нагород на знищення; з другого кварталу ця частина знищення запускається за правилами. Знищення комісій за транзакції — окрема справа.
③ Чи може частка сервісних нагород продовжувати зростати, залежить від реального обсягу розрахунків Filecoin Pay, чи досягає він квартального порогу, а не від рівня рекламного шуму.
Мій висновок: цінність оновлення полягає в тому, що стимулювання зміщується з «розширення ємності» на «залучення платних клієнтів». Але впровадження механізму не означає зростання доходів, і тим більше не гарантує зростання ціни FIL.
Далі важливо відстежувати реальний обсяг оплат, розподіл сервісних нагород і фактичне знищення. Якщо попит клієнтів не підтримає, навіть найкращий дизайн стимулів не зможе самостійно підтримати оцінку.
Як ти вважаєш, що FIL має довести на наступному етапі — технічні можливості чи здатність заробляти?
Це не інвестиційна порада.$BTC
Сьогодні ліквідатор групи Тайцзи знову опублікував оголошення, і багато хто пропустив одну фразу: тепер постраждалі в Китаї також можуть заявляти свої вимоги.
Цю справу я відстежую вже майже півроку, найпомітнішим завжди було це число — понад 90 тисяч біткоїнів пройшли через пов’язані з ними структури. За нинішньою ціною 81 000 за монету, це обсяг понад сімдесят мільярдів доларів. Раніше вважали, що гроші з парку важко відслідкувати, але ця справа показала протилежне: кожен крок зафіксований у блокчейні, ліквідатор може відтворити все по кроках.
Я ставлюся з обережністю до заяв про вимоги. Процедура розпочата, але транскордонна юрисдикція завжди складна, ніхто не може заздалегідь обіцяти, чи вдасться щось отримати і скільки. Але напрямок правильний, принаймні список увійшов у офіційну процедуру.
Число 90 тисяч може ще зрости.
#10月FOMC利率决议即将公布