Orbit Post Sitemap
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Приблизно переглянув, найбільше суперечок викликає HBM4. Бики вважають, що попит на AI-сервери достатньо міцний, і масове впровадження HBM4 може безпосередньо вибухово збільшити прибуток, до того ж це може компенсувати слабкість традиційного зберігання даних. У спільноті також є впливові особи, які стверджують, що прибуток встановить історичний рекорд. Hynix, як «улюбленець» Nvidia, майже гарантовано покаже хороші результати. Але проблема в тому: ринок вже настільки завищив очікування, що навіть якщо зароблять більше, якщо не буде «великих перевищень очікувань», чи не стане публікація звіту приводом для розпродажу? Крім того, традиційний бізнес зберігання зараз дійсно слабкий, і чи зможе лише HBM4 повністю це компенсувати, покаже конкретика завтрашнього вечора.Ізобарична лінія в Ормузькій протоці щойно послабшала на один щабель, але на радарних відгуках зі сходу Саудівської Аравії все ще видно три поодинокі сильні конвективні клітини — це і є початкове поле сьогоднішнього ранку: потік нафти відновлюється, загроза не зникла.
Існує стара приказка: поодинокі клітини можна обійти, а лінію зсуву — ні. Ракети — це поодинокі конвективні клітини, їх перехоплення — це лише короткочасний дощ; але трубопровід, графік суден і страхові внески утворюють лінію зсуву, що перетинає Перську затоку. Поки вона існує, будь-який локальний спалах знову закачує нестабільну енергію у температурне поле. Саудівська Аравія підтвердила перехоплення, але знищення не підтверджено — у нашій термінології це називається «інтенсивність відлуння не калібрована наземною станцією», може бути сильною, а може бути шумом місцевості, але під час чергування не можна ігнорувати.
Brent стоїть на 116.72, WTI — на 103.27, це не ціна ясного дня, а задушливість після грози. Біля 117 вже утворився щільний пояс ізобар, кожен наступний щабель вгору вимагає нової енергії, а простір для ослаблення вниз залежить від того, коли випарується волога. Потік у протоці покращився, видимість піднялася на одну-дві морські милі; але ставки за танкери та витрати на безпеку — це два показники вологості, які залишаються на понад 90%, волога не розсіюється, температура не падає. Те, що називають «зниженням ціни через зменшення ризику», по суті означає, коли точка роси впаде разом із температурою. Зараз температура впала лише трохи.
Трамп каже, що конфлікт може скоро закінчитися, Іран відкриває двері для дипломатії, угода не укладена — цей набір сигналів у чисельному прогнозі називається коливанням моделі. Члени ансамблю в різні моменти часу мають великі розбіжності, найгірше — брати один конкретний прогноз і планувати на його основі наступні 72 години. Висновки треба робити після радіозондування, а не після заяв.
Переключаємося на американські акції як відображення. Їхня цінова поведінка більше схожа на видимість у прибережному місті: потік нафти на поверхні відновлюється, видимість піднялася з 500 метрів до 2 кілометрів, але інверсія біля поверхні не зруйнована, туман все ще тримається. Перевага ризику відновлюється лише на низьких рівнях, не піднімається вгору. Високі ціни на нафту створюють постійний низхідний потік для транспорту, страхування та виробничих витрат, стримуючи верхню межу оцінки; геополітичні очікування трохи послабшали, але прийшла тепла рівнинна течія. Холодні та теплі маси повітря протистоять на одному пікселі, результат — бічний рух із великими коливаннями — напрямок вітру нестабільний, пориви сильні.
Висновок: це не безперервне ясне небо під контролем антициклону, а короткочасний спокій у оці тайфуну. Опускання в оці, прояснення неба — це те, що найчастіше неправильно тлумачать як «покращення погоди»; стіна ока все ще на периферії, наступний раунд конвекції чекає лише на тригер. Відновлення потоку не означає відновлення ланцюга постачання, пом’якшення заяв не означає підписання угоди, підвищення видимості не означає зняття інверсії. У ансамблевому прогнозі ймовірність високої волатильності в наступні три періоди залишається понад 70%, градієнт тиску не має суттєвого звуження.
Спочатку дивимось радіозондування, потім говоримо про погоду. #OilFlowsRecover Цю позицію я хочу використати, щоб пояснити новачкам різницю між «розміром позиції» та «планованим розміром збитку». Core Trader 15 відкрив довгу позицію SNDK з 10-кратним кредитним плечем, номінальна вартість близько 35,900 доларів США, наразі це лише відкриття позиції, результат ще невідомий.
📌 Моя думка: при торгівлі контрактами спочатку слід визначити бюджет збитків, а потім розраховувати розмір позиції. Навіть якщо сума в моніторі виглядає помітно, вона не відповість, чи є цей ризик прийнятним, бо немає інформації про баланс рахунку та налаштування стоп-лоссу.
Зробимо спрощений розрахунок за цією номінальною вартістю: при 10-кратному плечі і без урахування комісій початкова маржа приблизно 3587 доларів; якщо ціна рухнеться проти на 2%, плаваючий збиток буде близько 717 доларів, що становить 20% від цієї маржі. Плече зменшує необхідний капітал для входу, але не зменшує ціновий ризик такої ж позиції.
Я неодноразово наголошую новачкам: маржа — це заблоковані кошти, а не встановлений стоп-лосс. Найпоширеніша помилка — думати, що «використано лише трохи більше трьох тисяч доларів», і недооцінювати волатильність всієї позиції. Якщо ваш бюджет збитків не витримує нормальних коливань, і ви ставите стоп-лосс близько до ціни входу, він може спрацювати частіше.
Новачки, якщо ви готові ризикувати приблизно 350 доларами збитку і хочете залишити 2% стоп-лосс, який розмір номінальної позиції ви б обрали? Якщо застрягли на якомусь кроці розрахунку, залишайте коментар, я допоможу розібратися.Сьогодні вранці, переглядаючи телефон, я побачив у Digital Today дані, що спотовий ETF на DOGE минулого тижня зазнав чистого відтоку в 538 тисяч доларів, встановивши найбільший тижневий відтік з середини серпня, а участь інституцій майже зупинилася. Дивлячись на ціну 0.07639, я спочатку хотів просто закрити додаток, але палець випадково прокрутив до іншого знімка ланцюга.
За останні кілька днів великі гаманці з понад 100 мільйонами монет тихо додали близько 600 мільйонів $DOGE біля позначки 0.08, загальна позиція сягнула 56,21 мільярда монет. З одного боку, інституції через брокерські канали викуповують, з іншого — великі гравці на ланцюгу тихо скуповують.
Що мене найбільше вразило — це те, що співвідношення довгих і коротких позицій у топових трейдерів на Binance міцно тримається близько 2.64, зовсім не падаючи. Ціна з 0.0755 була притиснута до 0.0764, але обсяг відкритих позицій (OI) у деривативах навіть зріс на 1.5% порівняно з кількома днями тому. Роздрібні інвестори вагаються, а великі гравці не відпускають. Ця хвиля корекції $DOGE — розумні гроші зовсім не пішли. Не ведіться на обман! Це останній спалах перед падінням чи справжній розворот? $ERA
era цей ралі виглядає дуже потужно, піднявшись з 0.071 до близько 0.088, але ті, хто розуміється, знають, що перша реакція після різкого падіння часто є підготовкою для втечі бичків.
Зона 0.0900-0.0920 зверху — це надзвичайно важкий регіон затриманих позицій, саме звідси почалося попереднє падіння, тут скупчено багато ордерів на продаж для виходу з позицій, а також спостерігається розбіжність у обсягах: за півгодини обсяг торгів лише на 20% більший за середній за попередні три години, обсяги досі не з’явилися, а зростання без обсягів — це маніпуляція, без стійкого збільшення обсягів таке V-подібне відновлення навряд чи зможе пробити сильний опір на рівні 0.09.
Далі дивимось на великі відтоки коштів з ланцюга, незважаючи на те, що ціна відскочила на 20%, за короткий час чистий відтік склав 300 тисяч, що це означає? Це означає, що під час зростання ціни великі гравці та основні учасники ринку активно розпродають свої позиції, користуючись ажіотажем дрібних інвесторів.
Якщо основні гравці тікають, навіщо вам підхоплювати? Погоня за зростанням зараз — це як брати вогонь у руки. Стратегія Лао Ці: нинішнє зростання — це корекція індикаторів, а не початок нового тренду. Якщо на рівні 0.09 буде відбій, це ідеальна точка для коротких позицій, можна поступово відкривати шорт у діапазоні 0.088-0.09, стоп-лосс ставити вище 0.0925, ціль — повернення до 0.08-0.075. $SOL #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ 针低79,277，买回80,000上方却没延续。成交从5,300万缩到4,800万，持仓反从9.33万张回到9.41万张。价格不动，仓位在加，多空都在80,000附近压了注。 上方82,000有约853万美元卖墙，82,500 Binance卖单更厚，约3,300万。反弹每上一档都撞提前排好的供给。下方79,000有大户买单，但挂单是意愿不是承诺，收在下方撤得比谁都快。 更底层是成本：企业金库约80,200，ETF持有者成本带80,000—81,500。这不是技术支撑，是一批真金白银建仓的人集体站在这。价格在下方多待一天，他们从持平变浮亏，行为才是变量。 宏观没给宽松确认。AI信贷压力升温，CoreWeave单周跌15.5%；$BTC 跟风险偏好同绳。22日ETF单日流出6.35亿美元，IBIT、FBTC分别走2.54亿、2.17亿。机构不是看空，是风险预算收紧时先从流动性最好的出口撤。 规则：不在79,000—80,000猜方向；收上80,500且量配合才重新评估；单笔止损≤总仓2%。 问题不是底在哪儿，是80,000下方成本盘，什么条件下从“持有”变“卖出”。这种僵持，最后往上轧空Південнокорейський криптоподаток: знову відкладено!😮💨
Вже майже вирішено! Податок на доходи від віртуальних активів у Південній Кореї, який планували ввести з 1 січня 2027 року, ймовірно, буде відкладено вже вчетверте. Адміністрація президента заявила: обговорюється «рух у бік відтермінування»✅.
На скільки відкладуть? Основна тенденція — ще приблизно на два роки. США приєднаються до рамок звітування про криптоактиви OECD лише у 2029 році, тому фактичне введення податку в Кореї, ймовірно, перенесуть на 2029 рік. У правлячій партії вже є депутати, які пропонують внести поправки, щоб встановити дату на 2029 рік. Остаточне рішення буде прийнято після засідання парламентського податкового комітету в листопаді або після консультацій між адміністрацією президента та правлячою партією📅.
Чому постійно відтягують? По-перше, бо бояться несправедливого податкового навантаження: до приєднання США до CARF Південна Корея не має доступу до даних користувачів корейських бірж у США, тож користувачі закордонних бірж можуть «випадати» з оподаткування😅. По-друге, політичний тиск: багато молодих інвесторів, понад 50 тисяч підписали петицію, що викликало значний спротив🙅♂️. Офіційно також кажуть про недостатність податкової інфраструктури, але аналітики вважають це слабкою причиною.
$ZEC $ETH $IRYS
Основні положення податкової системи не змінилися: доходи від передачі або позики віртуальних активів підлягають оподаткуванню; щорічний необкладений мінімум 2,5 млн корейських вон (приблизно 1890 доларів США); ставка податку 22%, включно з місцевим податком💰.
Одним реченням: напрямок відтермінування зрозумілий, але остаточну дату має підтвердити парламент, тому можливі зміни. Не поспішайте розраховувати податок, спочатку чекаємо листопад👀. #本周将公布10月FOMC利率决议 #Robinhood交易业务增长能否延续？ #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？
Поглянув на порівняння ETF $BTC, $ETH, $ZEC, раптом помітив, що Ethereum вже настільки відкинули інституційні інвестиції.
Ethereum ETF зазнає збитків, але є одна монета, яку інвестори потайки починають скуповувати.
Минулого тижня чистий приплив коштів у ZEC ETF від Grayscale склав 41,1 млн доларів, що стало найсильнішим тижневим припливом з вересня. А ще тиждень тому він переживав три тижні поспіль чистого відтоку на суму 143 млн доларів.
Ще більш помітно: ZEC росте, BTC коливається, ETH відтікає, капітал змінює напрямок. $YFI
Історія YFI — це історія дефіциту. Він мав відомий справедливий запуск і крихітну пропозицію, на яку власники люблять звертати увагу. Але дефіцит без зростання використання сховищ — це просто маленьке число. Зараз агрегація доходів переповнена, тому генерація комісій і тенденції депозитів мають більше значення, ніж наратив про пропозицію.Чому $BTC постійно падає? Не дивіться лише на свічкові графіки, справжні зміни криються в макроекономіці!
Продовжуючи попередню тему, останнім часом ринок найбільше потребує уваги не лише щодо того, чи зможе BTC утриматися на рівні 78000, а й щодо двох речей: політичної невизначеності, яку приносить проміжні вибори в США, та сигналів Федеральної резервної системи щодо процентних ставок.
Спершу про проміжні вибори. Вплив цього на криптоспільноту полягає не в тому, чи зросте чи впаде ціна в день виборів, а в тому, чи зміняться очікування щодо подальшої політики. Якщо адміністрація Трампа була відносно дружньою до криптоіндустрії, то зміна балансу сил у Конгресі може змусити ринок переоцінити перспективи продовження такої політики.
Далі про ставки. Справжнє, на що варто звертати увагу, — це не лише чи підвищать ставки цього разу, а які сигнали Федеральна резервна система надасть надалі.
Ринок зазвичай торгує на основі очікувань. Якщо виступи чиновників будуть більш жорсткими, підкреслюючи тиск інфляції, ринок може переоцінити майбутню траєкторію ставок, і високоризикові активи можуть зазнати удару; навпаки, якщо політика виявиться менш жорсткою, ніж очікувалося, це може дати ринку можливість перепочити.
Поєднавши ці два фактори, я залишаюся обережним щодо короткострокових перспектив BTC. Рівень 78000 — це перша точка спостереження, якщо він буде втрачений, варто звернути увагу на 75000, а в екстремальних випадках — на 72000. Але це лише сценарії ризику за умови виконання певних умов, а не передчасні твердження про те, що ціна обов’язково досягне цих рівнів. #本周将公布10月FOMC利率决议 🔥Брати, BTC і ETH, можливо, готуються до ключового розвороту, але справжня можливість — не імпульсивне скуповування на дні, а розуміння розподілу монет і тренду!
📉 BTC раніше відскочив після тесту рівня близько 79500, продовжуючи коливатися в діапазоні 80 000—86 000, а волатильність за 30 днів звузилася приблизно до 6%. Коли коливання постійно звужуються, це часто означає, що ринок накопичує силу для вибору напрямку, але чи буде це вгору чи вниз — потрібно чекати підтвердження ціни.
📈 Деякі трейдери вважають діапазон 80 000—81 000 зоною для довгострокових лонгів, з ціллю на 94 000. Якщо кошти ETF продовжать надходити, а великі гравці накопичуватимуть, це справді може підтримати ринок, але дані про капітал мають постійно перевірятися, не можна орієнтуватися лише на тижневі показники.
🔒 ETH також вартий уваги, рівень близько 2300 — важлива підтримка для спостереження, зростання частки стейкінгу та зниження балансу на біржах може зменшити короткострокову пропозицію для торгівлі. Проте скорочення пропозиції не означає обов’язкове зростання ціни, ключовим є попит.
⚠️ Мій підхід: спостерігати поетапно, контролювати позиції, чекати підтвердження прориву перед подальшими діями, вчасно коригуватися при пробої ключової підтримки.
Як думаєш, це накопичення сил для бичачого ринку чи тиша перед бурею? Пишіть у коментарях! #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Корейський KOSPI з показником у 4 рази — це 【перспективний PE (розрахунок на основі очікуваного майбутнього прибутку)】, а не ковзний PE, і це крайній показник, викликаний акціями сектору пам’яті
Перспективний PE корейського KOSPI ≈ 4 рази (висока вага Samsung + Hynix!)
⚠️ Важливо: не можна просто розуміти це як «Корея дешевша, гарантований прибуток», знижка має свою ціну
1. Галузь надзвичайно концентрована: майже половина ваги KOSPI прив’язана до пам’яті, це циклічний сектор, прибуток може бути надзвичайно високим одного року і великими збитками в іншому. PE у 4 рази означає, що ринок оцінює: прибуток від пам’яті наступного року значно впаде, саме це ви щойно бачили, Волл-стріт може будь-якої миті використати новини для розпродажу. Дешевизна — це ціна за ризик.
2. Вроджена «корейська знижка»: управління чеболями, бажання виплачувати дивіденди та викуповувати акції, геополітичне розташування між Китаєм і США, свобода руху іноземного капіталу — все це вимагає вищої компенсації за ризик, тому довгострокова оцінка природно занижена, і це не обов’язково відновиться після падіння.
Одним реченням:
За цифрами корейські акції значно дешевші, але ця дешевизна вже включає величезні ризики геополітики, циклів і відтоку іноземного капіталу. Цього вікенду Куншен знову зробив те, що можна назвати "ніби б'є себе по обличчю": він зменшив більшість своїх довгих позицій. Нижче — те, що залишилось після скорочення.
Дехто вже готується зробити скріншот і кричати "Ти ж казав, що віриш у цей рух, чому ж тікаєш?" Не поспішайте. Напрямок я не змінив, змінився лише розмір позиції. У вівторок звіт Hynix, у четвер — ФРС разом із основним PCE, ціла низка двійкових подій посередині — у такій ситуації найгірше йти з великими позиціями і високим кредитним плечем.
Аналогія з грою в карти: навіть якщо у тебе хороші карти, ти не ставиш всі фішки, поки не побачиш усі інформаційні підказки. Зменшити позицію до такого рівня, щоб спокійно спати, залишити патрони і чекати результатів — набагато краще, ніж вперто триматися за невідомий варіант відповіді.
А ви цього вікенду збільшували чи зменшували позиції? $JTO
Jito насправді є ставкою на економіку MEV Solana. Валідатори заробляють додатково через чайові, а JTO виступає як шар управління для цієї системи. Однак очевидний підводний камінь: якщо активність Solana зменшиться, доходи від чайових також скоротяться. Чи є JTO чистим показником використання мережі Solana, чи управління саме по собі — занадто слабка історія?$CVX
Convex має сенс лише в контексті Curve. Він об'єднав силу голосування з блокуванням, щоб користувачам не доводилося блокувати CRV самостійно, що поставило його в центр гри з голосуванням за гейджі та хабарями. Коли ця гра охолоне, CVX відчує це першою. Чи може токен управління другого рівня залишатися актуальним, коли гонка стимулів базового протоколу сповільнюється?#现货黄金跌破4000美元关口
Ціна на золото впала нижче за позначку 4000 доларів, чи зможе цей рух досягти дна і відскочити?
Спотове золото відскочило до близько 3998 доларів, 28 жовтня ймовірність підвищення ставки ФРС дуже низька, якщо буде поміркований сигнал, короткострокове повернення до 4300-4500 доларів не є складним
Крім того, сировинні товари загалом під тиском, Brent crude впав і коливається біля високої позначки $114, логіки хеджування ризиків і боротьби з інфляцією на ринку активно переплітаються
▶️ Ризик стискання ліквідності
Хоча нафта короткостроково відкотилася, вона все ще тримається на високому рівні 114 доларів. Якщо геополітична напруга підвищить ціну на нафту, викликаючи другу хвилю інфляційних побоювань, золото не отримає премію за хеджування ризиків, а навпаки може повторити масовий розпродаж через стискання ліквідності
▶️ Двозначність уряду з «кульгавою» більшістю
Якщо після виборів утвориться уряд з «кульгавою» більшістю, короткострокова зупинка роботи дійсно буде позитивною для золота. Але в середньо- та довгостроковій перспективі, перешкоди для зниження податків та уповільнення субсидій на AI і традиційну енергетику призведуть до уповільнення зростання боргу, що фактично зміцнить довіру до долара і стримає довгострокове зростання золота
▶️ Обмеження волатильності зверху
Поточний IV опціонів знизився приблизно до 20%, зменшення волатильності подібне до накладення кришки на відскок, різкий стрибок малоймовірний
У подальшому очікується, що короткостроково через ставки та виборчі ризики золото може піднятися до 4300-4500 доларів. Але до чіткого сигналу про зниження ставок умови для великого бичачого ринку відсутні, тому варто залишатися обережними при зростанні
$XAUT $XAU $BZ
DYOR #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ У порівнянні з історичними циклами зберігання, у цьому раунді дійсно з'явилися три нові зміни: по-перше, багаторічний LTA у поєднанні з механізмом передоплати/депозиту передає частину ризиків розширення виробництва клієнтам, знижуючи інтенсивність класичного ланцюга "короткострокова ціна — потужність — надлишок" ODAILY; по-друге, бар'єр конкуренції HBM розширився від самого чіпа до системної архітектури, 3D-стекінгу та передових упаковок, спільна розробка з клієнтами підвищила вартість заміни; по-третє, попит розширився з тренування до виведення та корпоративного зберігання, підвищення ефективності AI-моделей може навпаки збільшити масштаб застосування і додатково підняти попит на інфраструктуру SK hynix NewsroomODAILY.
Але ризики, схожі на історичні цикли, не зникли: прибуток все ще сильно залежить від динаміки контрактних цін, частка ринку поглинається конкурентами, величезні капітальні витрати призведуть до жорсткого амортизаційного навантаження протягом наступних двох років, компанія не надала поквартальних прогнозів доходів і прибутку, темп зростання все ще залежить від трьох змінних: ціни DRAM/NAND, нарощування HBM4 і частки продуктів з високою доданою вартістю ODAILY. Треті аналітики очікують за третій квартал доходи близько 98,2 трлн вон і операційний прибуток близько 77 трлн вон, ця цифра є консенсусом ринку, а не вказівкою компанії, і може служити орієнтиром для наступної верифікації фінансове агентство.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ **За рівнем частки ринку, лідерська перевага звужується.** Дані Counterpoint показують, що частка доходу компанії від HBM знизилася з 64% у 2025Q2 та 58% у 2026Q1 до 50% у 2026Q2; за той же період частка Samsung зросла з 21% до 33%, різниця між ними скоротилася з 37 до 17 процентних пунктів, а вихід придатних HBM4 Samsung вже піднявся приблизно до 80% — джерело: Електронний інженерний журнал Sina Finance.
**За рівнем клієнтів, існують ризики концентрації та переговорної влади.** Hynix довгий час був основним постачальником HBM для Nvidia, історично займаючи від 70% до 90% закупівель Nvidia, наразі очікується зниження до трохи більше 50%; AMD постачається переважно Samsung, а Micron — другий постачальник, Hynix поки не має доказів ефективних поставок — джерело: 36Kr. Доходи залежать від ритму закупівель одного великого клієнта, і якщо клієнт почне вводити другого постачальника для зниження цін, частка ринку та валовий прибуток одночасно опиняться під тиском. Довгострокові угоди (LTA) з фіксованими цінами в період зростання цін віддають перевагу гнучкості спотового ринку, а в період падіння цін можуть не забезпечувати достатнього захисту через умови, що більше вигідні клієнтам, що робить їх подвійним мечем.Лежу в ліжку, не можу заснути, в голові прокрутив цю угоду.
$PEPE
Вона весь час коливалася вниз, відскок зі зменшеним обсягом, низькі точки постійно знижуються, продавці дійсно тиснуть. 4.3 теж пробили вниз, це я визнаю.
Але й лише це — 0.000000084, 1.95% буфер, по суті, ще стоїть на вістрі, не зайшовши в безпечну зону. Емоції мем-монети за день коливаються набагато більше.
Тож я чітко розумію дві речі: чи пробила вона 4.2? Ні, не пробила, не вистачає 2.33%. Чи відновила 4.384? Ні. Обидва ні — отже нічого не робити.
Захист капіталу вже активовано, найгірше — це даремно, без збитків, тому мені не варто пильно стежити. Скільки заробити — це вона дає, скільки забрати — вирішую я. Відкладаю телефон, сплю дві години. $BTC $ETH
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Сезонний змішаний ASP пам’яті виріс на близько 30% у порівнянні з попереднім періодом, тоді як обсяги відвантажень зросли лише на високі однозначні відсотки — першим драйвером покращення доходів і валового прибутку є підвищення цін, а не розширення обсягів продажів ODAILY. Це типовий характер розходження обсягів і цін на пізній стадії циклу: ціни штовхають прибуток до максимуму, тоді як темпи зростання обсягів продажів вже помірні. Саме керівництво компанії також обережно налаштоване щодо прогнозу на третій квартал: відвантаження DRAM зростуть приблизно на +10% у порівнянні з попереднім періодом.
Три рівні логіки «ведмедів»: по-перше, в історії індустрії пам’яті не було прецедентів тривалого підтримання надвисокої валової маржі, стрибок операційної маржі з 41% (торік у цей же період) до 76% сам по собі є доказом циклічних коливань; по-друге, починаючи з 2027 року, нові потужності в Чхонжу M15X, Йонін Fab1, P&T7, M17 тощо поступово вводитимуться в експлуатацію, у поєднанні з розширенням виробництва HBM4 у Samsung і Micron, а також наздоганянням китайських виробників у сегментах загальної DRAM/NAND, пропозиція на ринку протягом двох років стане надлишковою SK hynix Newsroom ODAILY; по-третє, поточний попит орієнтований на капіталовкладення провідних технологічних компаній у AI, і якщо комерціалізація великих моделей не виправдає очікувань, що призведе до уповільнення капітальних витрат, клієнти можуть заздалегідь накопичувати запаси, що призведе до передчасного споживання майбутнього попиту ODAILY. Після публікації звіту акції спочатку зросли на 4%, а потім впали більш ніж на 11%, а перед звітом акції південнокорейських і японських компаній вже впали на 14,65%, що свідчить про те, що ринок почав ціноутворення з урахуванням розбіжностей щодо «чи зможе максимальна маржа прибутку зберегтися» ODЦього четверга відбудеться засідання Федеральної резервної системи США, слухайте уважно!
$BTC $ETH ринок фактично вже заздалегідь врахував збереження ставки без змін, згідно з даними CME, ймовірність підвищення ставки дуже низька.
Тож основна увага на цьому засіданні не на підвищенні ставки, цього разу не буде оприлюднено точкову діаграму і не оновлять економічні прогнози, ставка майже напевно залишиться без змін, вся гра на ринку залежить від виступу після засідання. Ринок вже ставить на можливість підвищення ставки на 25 базисних пунктів у грудні.
Якщо виступ буде жорстким, з сигналом про збереження простору для подальшого підвищення ставки, американські облігації та долар зміцняться, ризикові активи опиняться під тиском, і біткоїн разом з Nasdaq можуть впасти.
Якщо ж позиція буде м'якою, і подальший курс ставок залишать залежним від економічних даних, кошти, які раніше ховалися від ризиків, зможуть розслабитися, і ризикові активи отримають простір для відскоку.
На даному етапі суть ринку — це гра на очікуваннях, доки не з’являться конкретні новини, основні активи навряд чи підуть у самостійну велику тенденцію.
#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Цього кварталу чистий прибуток становить 93,92 трлн корейських вон, а чиста рентабельність досягає 118%, що зовні вище за операційний прибуток у 60,54 трлн корейських вон, що саме по собі є сигналом, який потребує пояснення. Аналіз третьої сторони показує, що в чистому прибутку міститься близько 63,27 трлн корейських вон доходу від реалізації інвестиційних активів (переважно пов’язано з продажем акцій Kioxia), що є позареалізаційним пунктом ODAILY. Тому для оцінки здатності основного бізнесу генерувати прибуток слід орієнтуватися на операційний прибуток, валовий прибуток і операційний грошовий потік: валова маржа 83% (у першому кварталі 79%), EBITDA 81%, операційний грошовий потік за квартал 65,71 трлн корейських вон — цей набір даних є справжнім відображенням якості основної діяльності ODAILY.
Також слід звернути увагу, що виручка 79,32 трлн і операційний прибуток 60,54 трлн, хоча й рекордні, все ж нижчі за найоптимістичніші очікування ринку (узгоджені очікування виручки 84,17 трлн, операційного прибутку 64,31 трлн) ODAILY. Однією з причин є довгострокові угоди на фіксовані ціни HBM, які обмежують гнучкість компанії під час швидкого зростання цін на спотовому та короткостроковому ринку DRAM і NAND — існує компроміс між стабільністю та потенціалом зростання. Позиція аналітиків: не заперечувати проти сприятливих умов, але виступати проти використання чистого прибутку з великими доходами від реалізації для оцінки «звичайної прибутковості», чи означають 83% валової маржі та 76% операційної рентабельності середній рівень або максимум, ще потрібно перевірити в наступних кварталах.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ ### Позиція 1｜Оптимістичний бичачий сценарій: AI довгостроково реалізується, технології та грошові резерви створюють бар'єри
**Ключове судження: Це не кінець звичайного циклу підвищення цін, а початок реструктуризації попиту на зберігання даних у інфраструктурі AI.**
Компанія в цьому кварталі оновила історичні рекорди за доходом і операційним прибутком, драйвером є не просто поповнення запасів одного продукту, а структурне збільшення обсягів високододаної вартості продукції, такої як HBM, DRAM для AI серверів, корпоративні SSD. HBM4 було запущено у масове виробництво у другому кварталі і планується розширення виробництва у другій половині року, зразки HBM4E були заздалегідь поставлені ключовим клієнтам у першій половині року з метою масового виробництва у 2027 році, SOCAMM2 постачається повністю, що свідчить про те, що Hynix розширює лінію зростання з HBM на стороні GPU до пам’яті та систем зберігання на стороні CPUSK hynix NewsroomODAILY.
Баланс активів і пасивів також дає підстави для оптимізму: на кінець кварталу готівка та її еквіваленти становили близько 88 трлн корейських вон, чистий готівковий залишок — близько 69,4 трлн корейських вон, борги зменшилися в порівнянні з попереднім періодом; операційний грошовий потік за квартал склав 65,71 трлн корейських вон, що підтримує одночасно розширення виробництва, зниження боргів і повернення коштів акціонерамSK hynix NewsroomODAILY. Укладено довгострокові угоди з близько десятьма клієнтами, що включають механізми ціноутворення та умови передоплати.ETH у цій хвилі корекції ще не показав чітких сигналів зупинки падіння. Американський спотовий ETH ETF 22 жовтня зазнав чистого відтоку близько 111 мільйонів доларів США, а за період з 19 по 22 жовтня сумарний відтік перевищив 225 мільйонів доларів, що свідчить про тиск на інституційні кошти. Проте інші дані показують інший напрямок: за статистикою Santiment, 23 жовтня близько 169,800 ETH було виведено з централізованих бірж, що є найвищим одноденним показником за понад чотири місяці. Це може означати, що частина власників монет переходить до самостійного зберігання, але лише за відтоком з бірж не можна стверджувати, що кошти для покупки вже увійшли на ринок.
Короткостроково варто звернути увагу на зону підтримки 2300–2330 доларів, а зверху 2350–2400 доларів є зоною опору для відскоку. Якщо ETH утримається на рівні 2300 і знову підніметься до 2350, це дасть шанс зменшити тиск на падіння; якщо ж рівень 2300 буде ефективно пробитий вниз, слід очікувати подальшого тестування близько 2270. Найважливіше зараз — спостерігати, чи зможе рівень підтримки ефективно утримати ціну, а не поспішати робити висновки про дно на основі розширення падіння.
Зараз протиріччя в ETH очевидні: кошти ETF відходять, але частина ETH залишає біржі. Перше свідчить про тиск на капітал, друге не обов’язково означає купівлю, ринок ще потребує цінового руху для відповіді. Особливо при роботі з контрактами слід остерігатися вкидок і фальшивих проривів біля ключових рівнів. $ETH #本周将公布10月FOMC利率决议 Малий обсяг, слабі ресурси: Mobilum не може підтримати амбіції Core щодо «глобальних платежів»
Багато реклами, використовуючи білд-бренд карткове рішення Mobilum, створюють враження, що Core прагне побудувати глобальну мережу біткойн-платежів, але цей партнер має очевидні обмеження за обсягом і кваліфікацією. Mobilum давно знятий з біржі CSE у Канаді, торгується лише поза біржею OTC, капіталізація становить лише кілька мільйонів, це мікрофінтех із обмеженими капітальними резервами, без підтримки великих банків чи платіжних груп.
Вони мають лише ліцензії VASP ЄС і польську платіжну ліцензію, але не мають банківської ліцензії, тому не можуть приймати депозити чи надавати кредити самостійно; емісія карток, резервні фонди та контроль розрахунків повністю залежать від ліцензованих третіх сторін. Раніше партнер Quicko втратив ліцензію, що призвело до розриву ланцюжка емісії карток, і досі немає стабільної заміни. Вони займаються лише верхнім рівнем технічної інтеграції, отримують комісію за послуги, не вкладають кошти і не беруть на себе ризики.
Core спочатку планував покладатися на комісії від глобальних платежів SatPay для підтримки викупу. Але ця глобальна платіжна концепція покладається на зовнішнього підрядника з обмеженими ресурсами та крихкою інфраструктурою. До того ж, без підтримки провідних венчурних капіталістів і з постійним відходом валідаційних вузлів, обмежені можливості Mobilum фактично блокують масштабне впровадження SatPay.Наразі короткострокове повернення капіталу повністю зникло, середньострокові кошти продовжують вихід. Сьогодні зберігається песимістичний прогноз.
$BTC
🔻Чистий відтік спотових коштів за 24 години склав 19,56 млн доларів, чистий відтік контрактів — 257 млн доларів; спотовий відтік — 64,86 млн доларів, контрактний — 385 млн доларів. Чистий відтік контрактів на 30 днів ще більше зріс до 7,71 млрд доларів. Короткострокова підтримка явно недостатня, середньострокові кошти продовжують вихід.
$ETH
🔻Чистий відтік спотових коштів за 24 години склав 31,32 млн доларів, контрактів — 192 млн доларів. Незважаючи на невеликий чистий приплив спотових коштів у 1,72 млн доларів за 24 години, контрактний сегмент все ще має чистий відтік у 166 млн доларів. Чистий відтік контрактів на 30 днів досягає 8,46 млрд доларів, структура капіталу явно слабша за BTC.
$SOL
🔻Чистий приплив спотових коштів за 24 години склав 8,86 млн доларів, але контрактний відтік — 24,01 млн доларів; чистий відтік контрактів на 30 днів — 2 млрд доларів. У спотовому сегменті є підтримка капіталу, але кредитне плече не бажає залишатися, що обмежує тривалість відскоку.
ZEC
🔻Чистий відтік спотових і контрактних коштів за 24 години склав відповідно 3,4 млн доларів і 34,43 млн доларів, чистий відтік контрактів на 30 днів — 1,04 млрд доларів. Після завершення сильного тренду ознаки відтоку капіталу стали дуже помітними.
BTC коливається нижче 80 000 доларів, поповнення капіталу на 15-хвилинному таймфреймі більше слід розглядати як покриття коротких позицій і спробу відскоку на низькому рівні, а не як трендову покупку. Відскок BTC навряд чи спричинить повернення контрактних коштів, ETH, SOL і ZEC продовжать зазнавати тиск на зниження. 🔥Чим більше людей чекають, що BTC впаде до попереднього мінімуму, тим більше варто остерігатися потрапити у мислення «куплю тільки за найнижчою ціною»!📉
BTC вже відкоригувався приблизно на 9%, ринок починає шукати ще нижчі точки входу. Але думка відомого трейдера така: попередні екстремальні мінімуми були наслідком ліквідації після одночасного вибуху кількох негативних факторів, і не варто просто вважати, що історія обов’язково повториться.
📈Якщо надалі не буде нових серйозних негативних новин, BTC не обов’язково знову торкнеться попереднього мінімуму. Для тих, хто визнає середньострокову логіку, поступове інвестування протягом кількох тижнів може бути способом участі, а не ставкою на раптовий розворот у якийсь конкретний день.
🧠Пам’ятайте, що поступове інвестування — це не бездумна купівля і не гарантія прибутку. Визначте бюджет і період заздалегідь, уникайте інвестицій у борг і не збільшуйте позиції через короткострокове падіння.
⚠️Справжня зріла торгівля — це не купівля завжди в найнижчій точці, а можливість коригуватися, якщо помилився, і тримати позицію за планом, якщо був правий.
Якщо BTC продовжить падати, ви будете інвестувати за планом чи призупинитеся в очікуванні підтвердження тренду? #本周将公布10月FOMC利率决议 📊 Американські акції, золото, ф'ючерси, криптовалюти: чотири ринки, насправді торгують одне й те саме!
Брати, останнім часом, дивлячись на ринок, відчуваю: якщо дивитися лише на BTC, дуже легко втратити орієнтир.
Американські акції відображають прибутковість компаній і схильність до ризику, золото більше залежить від попиту на безпечні активи, долара та реальних відсоткових ставок, а ф'ючерси на нафту впливають на інфляційні очікування.
BTC знаходиться посередині, він і цифрове золото, і часто проявляє властивості ризикового активу, схожого на технологічні акції.
💰 Справжнім зв’язком між цими ринками є глобальна вартість капіталу.
Зростання цін на нафту може підвищити інфляційні очікування, через що Федеральна резервна система США важче послаблює політику; якщо прибутковість держоблігацій США та долар одночасно зміцнюються, це може тиснути на оцінки акцій, золото та криптоактиви.
Але ринок не завжди рухається в унісон. Останні дослідження показали, що кореляція BTC із золотом посилилася, а взаємозв’язок із індексом Nasdaq змінився.
⚠️ Тому я дивлюся на крипторинок не лише через свічкові графіки, а й на ф'ючерси Nasdaq, нафту, прибутковість держоблігацій і долар.
Де капітал відчуває тиск, часто важливіше за кілька пунктів зростання чи падіння BTC.
Як ти вважаєш, BTC у майбутньому більше схожий на золото чи на технологічні акції?
$BTC $ETH
#BTC #АмериканськіАкції #Золото #Ф'ючерси #Макроекономіка$TQQQ Сьогоднішній погляд на TQQQ
Минулого тижня я був оптимістично налаштований щодо TQQQ, очікуючи зростання з цілями 70, 75, 80. Але на цей тиждень підхід потрібно змінити — з трендового зростання на спекулятивне відскок. Цей тиждень — тиждень великих фінансових звітів на американському ринку: Microsoft, Google, Amazon та інші провідні технологічні гіганти оприлюднять свої результати, а також буде рішення Федеральної резервної системи щодо ставок, що значно підвищує невизначеність на ринку. Наразі ринок оцінює ймовірність підвищення ставки приблизно в 10%, що є малоймовірною подією і має обмежений тиск на ринок; проте результати звітів безпосередньо визначать короткостроковий напрямок індексу Nasdaq, тому краще розглядати цей рух як відскок, а не зміну тренду. Для відскоку варто звернути увагу на цілі 70, 75, 80, при цьому в операціях слід дотримуватися управління ризиками і уникати великих ставок на спекуляції. У неділю думав, що нарешті піднялося, а в понеділок одразу ж усіх розбудили. BTC знову 79472, ETH знову повернувся до 2302, SOL 100.58. Вчора ще скаржився, що не докупив, а сьогодні починаю радіти, що не додав позицію, справді вражений.
Цю хвилю відскоку я поки що не чекаю, хочу перейти до пошуку коротких позицій на відскок. Особливо ETH, вчора ввечері 2350 тільки-но повернувся, навіть 2370 не торкнувся, знову пішов до 2300. Думаю почекати, поки 2315—2325 не зможе відскочити, трохи коротких, 2340 — помилка, вниз до 2295 спочатку трохи продати, решту подивитися на 2281. Зараз одразу ганятися за короткими незручно, попередній мінімум прямо під ногами.
BTC 80000 теж втратив, 20-денна середня на 80028, спочатку хотів тут додати довгу позицію, тепер треба дивитися, чи зможе відскок піднятися назад. Готуюся шукати короткі в діапазоні 79800—80000, якщо підніметься до 80300 — вийду, спочатку візьму прибуток на 79340, трохи закрию на 79168. Якщо попередній мінімум справді проб’ють, залишу невелику позицію на 78500, не ризикуватиму всією прибутком.
SOL поки що не так хочеться торгувати, як ETH. Circle сьогодні випустив 250 мільйонів USDC, але SOL досі не повернувся до середньої 101.2, просто радіти новинам не виходить. Почекаю, поки не зможе піднятися до 101—101.2, тоді спробую короткі, 101.6 — стоп, нижче 100.3 трохи закрию, решту подивлюся на 99.5.
На вихідних чекав повернення капіталу в понеділок, а отримав такий удар. Зараз хочу почекати, поки ETH відскочить і дасть позицію, щоб не скаржитися на повільність росту, а коли піде вниз — не поспішати ганятися за ним.#本周将公布10月FOMC利率决议 本周币圈最刺激的时刻马上要到了，美联储的“靴子”即将落地，大盘已经开始提前发抖了。 10月27号到28号，美联储要开FOMC会议。现在全市场基本达成了一个共识：这次大概率按兵不动，维持利率不变。CME的数据都显示，押注不降息的概率飙升到了90%。大饼现在的盘面也很诚实，直接跌了1.2%，资金都在避险观望。 但小马哥得给兄弟们提个醒，别以为“暂停加息”这四个字一出，币圈就能直接起飞。这次会议不发布最新的经济预测，真正的重头戏在北京时间10月29号凌晨2点的决议声明和主席的发布会上。随后，29号晚上还要公布三季度的GDP初值和9月PCE通胀数据。 小马哥的个人看法： 现在的市场，早就把“暂停加息”这个预期给吃透了。真正能搅动风云的，是政策声明里的措辞和发布会上的态度。现在通胀依然居高不下，经济又挺有韧性，美联储现在是骑虎难下。就像社区里那位老哥说的，大家真正想听的不是“暂停”，而是你怎么解释接下来的利率路径：在这种高通胀下，你打算把高利率维持多久？只要他不明确松口说马上要降息，这种“维持高利率更长时间”的预期，就是悬在大家头顶的达摩克利Сьогоднішній аналіз: цього тижня я продовжую дотримуватися обережності. Федеральна резервна система незабаром оголосить рішення щодо процентної ставки, а конфлікт на Близькому Сході додає невизначеності в постачанні енергії. З погляду спотових ETF (біржових інвестиційних фондів), минулого тижня капітал більше віддавав перевагу BTC, ETH і SOL продовжують мати чистий відтік. Ситуація з капіталом BTC відносно краща, але інституційні покупки на ринку ще не повністю відновилися. Щодо OKB, нові заявки на стейкінг не підтверджені. 1. ETF: BTC протягом тижня мав приплив, але в останні два дні знову послабшав. Ситуація з капіталом минулого тижня (19–23 жовтня): * BTC: чистий приплив 301,2 млн доларів; 23-го жовтня чистий відтік 137,9 млн доларів. * ETH: чистий відтік 220,7 млн доларів; 23-го жовтня невеликий чистий приплив 4,4 млн доларів. * SOL: приблизно чистий відтік 17,6 млн доларів; 23-го жовтня оприлюднені фонди в сумі 0, дані ще не повністю зібрані. Перші три дні BTC мали заявки на купівлю, які не були повністю компенсовані викупом у наступні два дні, але безперервний приплив не зберігся. ETH за один день трохи перейшов у позитив, але це не змінило загальний відтік за тиждень. Дані SOL неповні, тому напрямок 23-го жовтня поки не оцінюється. Моя думка: капітал BTC відносно стабільніший, але повернення не є стійким; ETH і SOL залишаються слабкими. 2. Ескалація конфлікту на Близькому Сході, цього тижня слід уважно стежити за постачанням енергії. Конфлікт між Саудівською Аравією та повстанцями Хуситів загострився. Саудівська Аравія заявила про перехоплення ракет і безпілотників, спрямованих на Ер-Ріяд та південні регіони, фондовий ринок Саудівської Аравії помітно впав. Мене більше турбує, чи постраждають нафтові об'єкти та судноплавство. Якщо постачання продовжить піддаватися загрозам, ціни на енергоносії... #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Повідомлення про спеціальні дивіденди від Hynix, по суті, означає, що вони продали Kioxia і тепер розподіляють основну частину прибутку серед акціонерів.
Але сама компанія в офіційному повідомленні зазначила, що це ще розглядається і остаточного рішення немає. Це дуже делікатно, перед звітом поширюють інформацію — типовий приклад управління очікуваннями.
Щодо ринку, американські акції на нічних торгах коливаються близько 137, а кілька днів тому підтримка була на рівні близько 130.
Але не варто дивитися лише на дивіденди, їхня дохідність становить приблизно 1,8%, це не те, щоб ви кинулися купувати акції заради дивідендів.
Справжня суть у тому, що викуп акцій припинився, підтримуючий попит зник, а зверху багато акцій, які тримаються в збитку.
Ризикуючи купити на цьому рівні, ви ставите на те, що звіт у середу перевищить очікування і буде офіційне оголошення дивідендів. Але інформація вже просочилася, ціна акцій зросла з 127 тис. корейських вон до близько 137 доларів, короткостроковий позитив вже реалізується.
Якщо ви хочете діяти, почекайте виходу звіту, щоб побачити, чи ринок «купує очікування, продає факти» або ж продовжить інвестувати реальні гроші.$CT ця позиція з 20x шортом від 0.2885 до 0.1602, плаваючий прибуток 889.42%, утримується, логіка дуже послідовна:
1. TGE та запуск позитивних новин повністю вичерпані. 30 вересня TGE і запуск на Binance Alpha, OKX та інших, очікування були завищені, ранні монети та покупці на піку виснажили ліквідність.
2. Модель токена має серйозні вади. Загальна кількість 1 млрд фіксована без інфляції, команда має 22% + інвестори 28%, разом 50%, і під довгостроковим блокуванням, ринок боїться майбутнього розблокування та тиску продажів.
3. Відсутність захоплення вартості. Офіційно CT є лише токеном управління та розподілу, без акцій, без боргових зобов’язань, без права на прибуток або дивіденди.
4. Технічний пробій викликав паніку. Після пробою зони підтримки відбувся примусовий ліквід шортів, тонкий ринок прискорив падіння.
Далі: підтримка на 0.15, нижче 0.14. Опір перший на 0.1602, вище 0.19, 0.2885.
Висновок: якщо утримається 0.15, можливий відскок до 0.1602, але без дивідендів і нових каталізаторів великий ріст малоймовірний. Якщо проб’ють 0.15 вниз, шорт продовжиться до 0.14.
Утримую позицію, спочатку знижую кредитне плече. Чи вдасться повернутися вище 0.1602 важливіше за напрямок $BTC $ETH #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Q3 的爆表盈利，HBM4 贡献的是"高价"而非"放量"；市场真正买的是"HBM4 高价 × 通用 DRAM/NAND 全线涨价"的叠加，而不是 HBM4 出货量本身。 Вчора ввечері ще чекав 81000, а вранці одразу показую 79472. ETH2302, SOL100.58, той невеликий відскок знову зник. Чорт, найбільше дратує, що кожен підйом виглядає серйозно, а в результаті виявляється фейком.
Я поки відмовляюся від ідеї купувати. BTC на п'ятнадцятихвилинному графіку 20-денна середня на 80028, MACD все ще йде вниз, 79340 недалеко від попереднього мінімуму 79168, зараз ганятися за шортом немає сенсу, хочу почекати, чи відскок на 79800—80000 не вдасться, тоді невеликим об'ємом відкрию шорт, стоп на 80300, при падінні до 79350 частково закрию позицію, решту залишу до 79170. Якщо попередній мінімум втратять, залишу трохи для спроби на 78500, якщо не тут — прямо ставлю на обвал.
ETH цього разу ще слабший, 20-денна середня на 2325 вже далеко зверху, біля 2300 відскочив лише на кілька пунктів, виглядає, що немає сил підтримати. Хочу почекати, поки дійде до 2315—2325 для шорту, закрию на 2340, спочатку дивлюся на 2295, потім на 2281. Якщо не відскочить — не буду ганятися, щоб не опинитися в шорті вище попереднього мінімуму, бо будь-який ривок змусить тікати.
SOL поки не торкаюся лонгів. Ціна навіть не повернулася вище 20-денного середнього на 101.2, хочу почекати, чи не вдасться відскок на 101—101.2, тоді відкрию шорт, стоп на 101.6, при падінні до 100.3 трохи закрию, решту спробую тримати до 99.5.
Почну з ETH, не відкриватиму всі позиції одразу. Вчора ввечері хотів зловити відскок, сьогодні, коли відскок пішов не так, змінюю думку, не буду доводити, що вчора не помилився, підганяючи позиції. Зараз боюся, що відскоку не буде і буде пряме падіння, тоді краще просто дивитися, ніж ганятися за останнім рухом.$BTC Великий біткоїн зараз втратив рівень 80 тисяч
Новини тиснуть з двох сторін: ризики між США та Іраном підштовхують ціну на нафту, повертаються побоювання інфляції, очікування зниження ставок охолоджуються; цього тижня тиждень центральних банків, усі поки що спостерігають. Капітал у ETF відтік вже другий тиждень поспіль, за останні два дні втекло понад 500 мільйонів; але роздрібні інвестори за 30 днів збільшили чистий приплив з 5,5 млрд до 10,75 млрд, великі гравці зменшили з 5,9 млрд до 3,8 млрд — роздрібні купують, великі згортають позиції. Індекс настроїв 50, нейтральний, без паніки і без оптимізму.
Технічний аналіз: зверху рівень 80,500—81,000 неодноразово відбивають назад, вище 85,150—87,500 ще міцніший опір; знизу спочатку дивимось 79,170—79,600, якщо втратимо — 78,000—78,600. Короткостроково на 15 хвилин переважає ведмежий настрій, обсяг продажів 65,5%; але на годинному та денному графіках підтвердження слабке, RSI/MACD не в зоні перепроданості, немає повного синхронного падіння. Денний графік показує чотири поспіль свічки вниз, тижневий — три, середні ковзні вниз тиснуть.
Найважливіше — волатильність сильно знизилася: 30-денна різниця цін з 13% впала до 6%, дев’ять днів поспіль ціна застрягла в діапазоні 80,000—86,000; 365-денна середня — ключова підтримка, дивимось чи втримають 86,000 або впадуть нижче середньої.
Одним словом: ведмежа логіка більш послідовна, але повного падіння ще немає, біля 80 тисяч буде коливання. Короткостроково слідкуємо за 79,170—79,600, якщо утримається — буде консолідація, якщо втратимо — ведмеді можуть розширити падіння; прорив залежить від рішень центральних банків цього тижня та основного PCE.#Robinhood交易业务增长能否延续？ Нещодавно дивився на Robinhood, зростання торгового бізнесу насправді триває. У другому кварталі дохід від торгівлі зріс на 44% у річному обчисленні до 776 млн доларів, обсяг торгів акціями різко підскочив на 85% до 956 млрд, опціони також досягли історичного максимуму, а криптовалюти залишаються слабкими. Справді цікавою є їхня власна Chain, яка запустилася лише в липні, а в третьому кварталі обсяг DEX-торгів досяг 65 млрд, токенізовані акції — 13,7 млрд, а дохід від мережевих комісій у 5,1 млрд навіть перевищив Ethereum. Проте ці цифри мають значну частку «води», більше половини комісій припадає на 12 днів заторів, після подальшого коригування gas, ймовірно, буде спад. Старий бізнес стабільний, нова ланцюг проходить тестування, завтра вийде фінансовий звіт за третій квартал, і можна буде чітко побачити, скільки реальних грошей внесла ланцюг. $BTC 🔥Найцікавіше попереду! CZ знову згадав, що «Біткойн уже помер», а минулого разу, коли ринок почув подібне заспокоєння, BTC пізніше виріс більш ніж на 40%!
📊 9 червня BTC впав до близько 61 000 доларів, на ринку панував песимізм, CZ написав, щоб усі не панікували. Пізніше ринок пішов вгору, і цю фразу багато хто повторював.
🐂 Зараз CZ знову говорить про «смерть Біткойна», і багато хто, звісно, замислюється: чи не настав час для нової можливості?
🧠 Але ринок ніколи не керується лише словами. Схожі настрої не означають однакових макроекономічних умов; минулі зростання не можна прямо вважати цілями цього разу. Справжнє, на що варто звернути увагу — чи зможе BTC зупинити падіння і стабілізуватися, чи повернуться кошти, і чи буде стійкий попит після прориву.
🛡️ Я більше схильний сприймати слова CZ як індикатор настроїв, а не як прямий сигнал для входу. Можливості можуть бути, але позиції і стоп-лоси треба контролювати самостійно.
Брати, якщо BTC знову впаде в крайній страх, ви оберете поступове накопичення чи чекатимете на розворот тренду перед входом? #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Щойно побачив ті дані про ліквідації, і в серці щось стиснулося 💫 Це кінець паніки чи середина падіння? За останні 24 години загальна ліквідація на ринку склала близько 170 млн доларів, з них довгі позиції — 150 млн, короткі — лише трохи більше 20 млн. Такий розподіл дуже незвичний, це свідчить про систематичне очищення довгих позицій з кредитним плечем, а не поодинокі стоп-лоси, а масовий вихід. На часовому графіку цікавіше: ліквідації коротких позицій BTC склали 477,500, довгі — лише 27,000, що означає, що під час спроби падіння деякі, хто відкривав короткі позиції, отримали відскок; але на 4-годинному та 12-годинному графі довгі позиції знову домінують у ліквідаціях, ETH за 4 години ліквідували довгі позиції на 4.68 млн, короткі — лише 630 тис., а CORE взагалі повністю втратив довгі позиції. За ритмом це складне очищення: спочатку вбивство довгих, потім заманювання коротких, і знову очищення довгих. Мої відчуття такі, що емоції вже змістилися з "купувати на падінні" до "спочатку вижити, а потім дивитися". Ця зміна важливіша за саму ціну. З точки зору стадії тренду, я схильний вважати це першою глибокою розбіжністю після запуску, а не кінцем роздачі. Причини три: по-перше, за 24 години ліквідації довгих становлять майже 90%, типовий знак очищення довгих з кредитним плечем, що часто відбувається в найпереповненішій емоційній точці; по-друге, у 4-годинних даних ETH довгі ліквідовані сильніше, ніж у BTC, що свідчить про вразливість спекулятивних позицій у другорядних активах, що зазвичай сигналізує про період розбіжностей, а не підтвердження кінця тренду; по-третє, повна ліквідація довгих позицій у таких малокапіталізованих активах, як CORE, означає, що кредитне плече на периферійних активах спочатку виснажується, а ризикова перевага рухається до ядра Наступного тижня в Китаї одночасно вийдуть два ключові внутрішні показники: PMI + прибуток промислових підприємств
Короткострокова ціноутворювальна влада на акції A-акцій, гонконгські акції та товари перейшла до макроданих, ринок продовжує скорочувати обсяги та коливатися, багато хто поспішає робити великі ставки на напрямок. Але інституційні інвестори вже давно підготували кілька сценаріїв.
Зараз на ринку йде боротьба не просто за те, чи буде стимулювання, а за те, чи зможе внутрішній попит стабільно відновлюватися і чи справді покращується прибутковість підприємств.
Якщо PMI і прибутки одночасно значно перевищать очікування і зміцняться, очікування відновлення швидко зростуть, капітал переміститься з високодивідендних активів у циклічні та зростаючі; але надто гарячі економічні дані також обмежать простір для пом’якшення, і малі акції, підняті ліквідністю, можуть швидко впасти після зростання.
Навпаки, якщо дані продовжать погіршуватися, логіка відновлення буде спростована, і ринок миттєво перейде до песимістичного сценарію. Навіть якщо очікування посилення політики зростуть, високовартісні теми спочатку зазнають зниження оцінок, а капітал масово піде в захисні активи.
Найбільш сприятливий сценарій — слабке відновлення: PMI помірно зростає, прибутки покращуються, але не надто гарячі. Економіка не надто погана, і політика має достатньо простору, щоб збалансувати ризикові уподобання та ліквідність.
Не варто зарано ставити на перемогу чи поразку даних, головне — спостерігати за миттєвою реакцією північного напрямку, державних облігацій і ф’ючерсів після виходу даних. Різниця в очікуваннях — це головна лінія, а перерозподіл капіталу після публікації даних — справжнє вікно можливостей.#中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？
Відновлення транспортування відновлює «потік»,
ціна на нафту визначається «доставленими, буферними, застрахованими барелями».
Відновлення «якості» далеко не нормалізувалося.
Витрати на доставку залишаються високими: світові витрати на транспортування сирої нафти зросли з приблизно 3 доларів за барель до понад 20 доларів за барель; фрахт VLCC з Перської затоки до Східної Азії підскочив з 1,6 долара за барель до 42,4 долара за барель.
Ціна нафти на умовах FOB все ще включає вартість фрахту, страхування та премії за перевалку.
Буферні запаси дуже тонкі: державні запаси нафти в країнах ОЕСР знизилися до найнижчого рівня з 1989 року; комерційні запаси сирої нафти в США становлять близько 412,5 млн барелів, що приблизно на 3% нижче п’ятирічного середнього значення. Навіть невелике скорочення постачання достатнє для підтримки цін.
Премія за ризик не знята: спред ф’ючерсів на Brent містить середню премію за ризик у 22 долари за барель, що є другою за величиною в історії; протоки та трубопроводи досі час від часу піддаються атакам.
Структурні пошкодження не усунені: потужності Перської затоки залишаються приблизно на 20% нижчими за рівень до конфлікту, виробництво Ірану скоротилося вдвічі; експорт нафтопродуктів із Близького Сходу відновився лише до приблизно 60%, дефіцит дизеля очікується до 2027 року.
Додаткові витрати на фрахт не знижуються, запаси не поповнюються, премія за ризик не знімається, тому відновлення обсягів транспортування самостійно не зможе повернути ціну на нафту до рівня до конфлікту. @OKX中文 @OKX星球 $BTC #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Сьогодні ринок загалом слабкий, BTC за 24 години -1,3%, ETH -2,0% (CoinGecko), але ENA навпаки піднявся в трендах CoinGecko, за 24 години +4,4%, ціна $0.2037, обсяг торгів за 24 години близько 387 млн доларів; OKX спотовий ENA-USDT за 24 години зріс на 4,7%.
Популярність зумовлена новинами: USDe через Aave V3 запущений на X Layer та OKX Wallet; раніше пропозиція про вимкнення комісій була схвалена, але викуп почнеться лише при постачанні USDe на 7,5 млрд доларів, офіційні дані на кінець вересня — 4,94 млрд.
Моя думка: обсяги торгів залишаються на рівні минулого тижня, явного збільшення немає, це скоріше відносна сила на слабкому ринку та рух, що базується на наративі. Справжньою фундаментальною змінною є чи зможе зрости масштаб USDe, до лінії запуску викупу ще далеко. $ENA Індикатор Ahr999 показує, що BTC наближається до зони дна, чи варто зараз купувати на дні?
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
Індикатор Ahr999 для біткоїна з початку місяця знизився з 0.56 до 0.5, все ближче до лінії дна на рівні 0.45.
Нижче 0.45 вважається історично недооціненою зоною, від 0.45 до 1.2 підходить для регулярних інвестицій, вище 1.2 — краще почекати.
Історично він опускався нижче 0.45 протягом 731 дня.
На мою думку, зараз ще не час вкладати великі суми на дно, краще відкривати невеликі довгі позиції або інвестувати поступово.
Основні аргументи:
1. Індикатор ще не пробив 0.45, лише наближається, а історично найкращі точки входу з’являлися після пробою.
2. Ціна зараз коливається близько 80 000$, є підтримка знизу, але й сильний тиск зверху, тому в короткостроковій перспективі можливі коливання.
3. Макроекономічна ситуація залишається напруженою — невизначеність щодо шляху ставок ФРС, ціни на нафту та геополітичні ризики не зникли, ринок загалом обережний, інвестори не поспішають заходити великими сумами.
Далі аналіз руху $BTC:
Короткостроково варто подивитися, чи втримаються рівні 79 000-80 000$.
Якщо втримаються, ймовірно, ціна буде коливатися в цьому діапазоні, чекаючи на результати FOMC та подальші дані для визначення напрямку;
Якщо проб’ють вниз, можливо тестування нижчих рівнів підтримки, і індикатор легше увійде в зону дна.
При відскоку перша опірна зона — 81 000-83 000$.
Загалом це етап «підходить для регулярних інвестицій, але обережність з великими сумами», не поспішайте вкладати все одразу, краще купувати поступово.$XAU Короткострокова підтримка золота близько 3950
Якщо цей рівень не буде пробитий, технічно можливий невеликий відскок
Короткостроковий опір знаходиться в діапазоні 4040-60
4230 доларів — важливий рівень підтвердження, щоб визначити, чи справді завершився цей раунд корекції; ціна золота має знову піднятися вище цього рівня, щоб можна було сказати, що технічне відновлення майже завершене
Новини: логіки тиску та підтримки співіснують
Ціна на нафту Brent минулого тижня зросла більш ніж на 6% і закрилася на рівні 117 доларів за барель, ринок майже на 90% заклав у ціну підвищення ставок ФРС у грудні. В умовах високих відсоткових ставок американські держоблігації та долар мають як захисні властивості, так і чітку прибутковість, тому в періоди підвищеної невизначеності капітал більше схильний вкладатися в держоблігації США, а не в золото, що є ключовою причиною нещодавнього падіння золота на фоні зростання настроїв до безпечних активів.
Довгострокові кошти ETF надходять всупереч тренду: у третьому кварталі чистий приплив коштів у світові золоті ETF досяг рекордних 31 млрд доларів, обсяг утримання зріс до історичного максимуму в 4256 тонн. Довгострокові інвестори розглядають корекцію як стратегічну можливість для накопичення, а не як сигнал зміни тренду.
Довгострокова логіка геополітичного та фіскального хеджування не порушена: після проміжних виборів у США зберігається політична невизначеність, існують побоювання щодо фінансів Франції, тиск на фінансування AI та інші ризики, золото як інструмент хеджування системних ризиків у багатополярному світі не зникло, просто в короткостроковій перспективі воно під тиском логіки відсоткових ставок. Франклін перевів 150 мільйонів доларів на ланцюг XRP, але XRP залишився нерухомим.
Побачили: 22 жовтня Franklin Templeton випустив на XRP Ledger близько 150 мільйонів доларів токенізованих паїв фонду грошових коштів.
Кількість паїв на ланцюгу зросла з приблизно 48 мільйонів до майже 193 мільйонів, що за масштабом поступається лише власному стейблкоїну Ripple RLUSD.
Але всі ці 150 мільйонів надійшли в один гаманець, підписант і емітент — одна й та сама група, інвесторів поки не розкрили.
Сьогодні XRP торгується близько 1.29, на вихідних не пішов у ріст.
Я вважаю: це «використання ланцюга XRP», а не «покупка XRP», паї фонду самі по собі не потребують накопичення монет.
Збільшення RWA на ланцюгу — це довгострокова хороша історія, але в короткостроковій перспективі це важко безпосередньо перетворити на покупковий тиск.
Перед засіданням FOMC у середу — спостерігаємо за ситуацією, не поспішаємо.
Умови скасування: якщо більше інституцій приєднаються, XRP зросте і закріпиться вище 1.35, це означатиме, що ринок починає оцінювати цей сценарій, тоді я помилюся.
Якщо ж впаде нижче 1.25 — цей позитивний фактор буде перекритий загальним настроєм ринку.
Як ти думаєш, чи вплине підключення інституцій до ланцюга на ціну монети? Так чи ні?
$XRP
#XRP #RWA #токенізованийфондЗалишившись стабільним, знову впав! Ще буде падіння?
Різниця в думках на ринку одразу проявилася
Після того, як BTC утримав рівень 80 тисяч на вихідних, ентузіазм роздрібних інвесторів помітно зріс, обсяги вливання BTC роздрібних інвесторів на Binance досягли 6-місячного максимуму, за 30 днів сукупні невеликі депозити зросли з 5,5 млрд до 10,75 млрд доларів.
Цікаво, що великі гравці діють навпаки — обсяги внесків поступово знижуються, простіше кажучи, великі інвестори повільно фіксують прибуток, а роздрібні інвестори підхоплюють тренд, така розбіжність між бичачими та ведмежими настроями сама по собі сприяє коливанням і розтягуванню руху ціни.
Щодо макроекономіки, думки двох інституцій теж цікаві.
✅ Goldman Sachs прогнозує, що Федеральна резервна система призупинить підвищення ставок у жовтні, але в грудні проведе останнє підвищення, що одразу знищує короткострокові очікування на зниження ставок; високі відсоткові ставки триватимуть довше, що не є позитивним сигналом для криптоактивів.
✅ З іншого боку, DBS Bank зазначає, що під впливом притоку коштів у безпечні активи дохідність 10-річних американських облігацій може знизитися до 4,8%, а зниження дохідності держоблігацій теоретично дасть ризиковим активам трохи перепочинку.
З одного боку, роздрібні інвестори активно входять на ринок, великі гравці тихо виходять — це розбіжність у потоках капіталу, з іншого — очікування підвищення ставок ФРС і очікування зниження дохідності держоблігацій взаємно компенсують одне одного, BTC зараз застряг у такому суперечливому середовищі.
У короткостроковій перспективі важко очікувати одностороннього сильного руху, рівень 80 тисяч буде багаторазово тестуватися.
Активний вхід роздрібних інвесторів часто супроводжується підвищеною емоційністю, але без підтримки великих гравців тиск продажів зверху може з’явитися в будь-який момент, тому в операціях не варто сліпо гнатися за зростанням, у коливальному ринку ризики помилок у ритмі значні. Продовжуємо відстежувати $PONS: останнім часом щоденний викуп приблизно 40-60 тисяч, одночасно комісія V1 за останні 24 години становить близько $7100, за останні 7 днів — близько $65 тисяч — іноді викуп перевищує денний дохід V1, позиція тут OI близько 21,6 млн U, короткостроково майже без змін, ставка також стабільна.
Зараз немає значного зростання, дані в основному відображають настрій, все ще можна вважати це монетою для вибіркового докуповування, але наразі це не найкращий час.