Orbit Post Sitemap
Цей монетний фонд має високий рівень контролю, лише 20% у вільному обігу, але тих, хто робить шорт, аж 75,6%
Чи стане ця монета наступним Lab?
$IRYS Коли провідні венчурні капіталісти починають знімати ярлик Crypto, чи означає це кінець криптовалютних венчурних інвестицій?
Нещодавно a16z Crypto перейменували на a16z Frontier, новий фонд відмовляється від обмежень і безпосередньо підтримує AI та робототехніку. Разом із тим, такі організації, як Paradigm, Haun та інші, також змінюють напрямок, і багато хто заявляє про кінець епохи криптовалют.
На мою думку, це навпаки є неминучим кроком до того, що криптоіндустрія позбавляється бульбашки і стає зрілою.
Стара модель вже не працює
Минув час, коли можна було залучати великі інвестиції, спираючись лише на білу книгу та очікування від випуску токенів. Проекти з високою FDV одразу після запуску падають у ціні, ринок починає платити лише за реальний дохід і стійкі бізнес-моделі. Наприклад, Hyperliquid самостійно залучає кошти і розвиває бізнес, що змушує венчурні фонди переосмислити свою цінність.
Крім того, ознакою зрілості є те, що технології залишаються за лаштунками. Коли стейблкоїни та платежі на блокчейні стають інфраструктурою, Crypto більше не потрібен як окремий ярлик, а перетворюється на базовий інструмент для підтримки розрахунків AI-агентів, децентралізованих обчислень і прав на дані.
Для таких інвесторів, як Кріс Діксон, інвестиції — це пошук прибутку, і набагато важливіше ловити найбільші криві зростання передових технологій, таких як AI, ніж вперто триматися за старе.
Що буде далі в індустрії?
Прискорена диференціація інституцій
Спеціалізовані Crypto VC або переключаться на рівень застосунків, щоб боротися за грошовий потік, або повністю інтегруються з AI.
Перебудова логіки фінансування
Частка не криптофондів, які очолюють інвестиції в інфраструктуру, значно зросте, і дедалі складніше буде отримати фінансування, спираючись лише на крипто-орієнтовані наративи.
DYOR #SpaceX业绩大增，与特斯拉合并能否推进？ Останні результати SpaceX значно зросли, і багато хто починає активно обговорювати, чи можливо просунутися з об'єднанням SpaceX і Tesla.
Спочатку про позитивні логіки: обидві компанії мають спільного фактичного власника — Маска, і їхні бізнеси можуть бути синергійними. Супутникова мережа Starlink від SpaceX може інтегруватися з автопілотом і бортовим інтернетом Tesla; після об'єднання загальний масштаб буде більшим, а канали фінансування ширшими.
Але в короткостроковій перспективі існує велика опірність об'єднанню.
По-перше, проблема оцінки. SpaceX — це приватна компанія, яка не котирується на біржі, з великою волатильністю оцінки, Tesla — публічна компанія на американському ринку, тому важко узгодити оцінку активів, що може викликати розбіжності між акціонерами.
По-друге, різниця в бізнес-моделях. Tesla — це споживче виробництво, SpaceX — космічні запуски, з абсолютно різними циклами грошових потоків; космічні проєкти вимагають великих інвестицій і довго окупаються, що у разі об'єднання може погіршити фінансові звіти Tesla і викликати опір існуючих акціонерів.
По-третє, регуляторний контроль. Обидві компанії мають великий масштаб, об'єднання викличе суворий антимонопольний та міжгалузевий регуляторний аудит, який буде тривалим і з високою невизначеністю.
Загальний висновок: ймовірність реалізації в короткостроковій перспективі дуже низька, це більше ринкові чутки та уявлення. У середньо- та довгостроковій перспективі найбільше можна очікувати глибоку співпрацю на рівні бізнесу, пряме об'єднання буде дуже складним. В подальшому варто звертати увагу на публічні заяви Маска та позиції акціонерів обох компаній. $BTC $ETH $SPCX Офіційні вузли можуть закриватися за бажанням, бо «продавати монети вигідніше, ніж добувати блоки»: повний розбір правди про прибутковість Core DAO
Core DAO оголосила про поступовий вихід із виробництва блоків, подаючи це як децентралізаційне оновлення, але за цим стоїть цілком реальний економічний розрахунок: підтримка офіційних валідаційних вузлів вимагає постійних витрат на сервери, обслуговування та технічний персонал, тоді як доходи від комісій в екосистемі майже можна ігнорувати, а добування блоків саме по собі не приносить прибутку.
Проте команда проекту володіє великими обсягами CORE, розподіленими на ранніх етапах, і поки розповіді можуть залучати інвестиції, вони поступово переводять монети на біржі для монетизації, отримуючи прибуток, що значно перевищує дохід від роботи вузлів. Після вразливості в нагородах 31.08 здатність екосистеми генерувати власні кошти погіршилася, історії про SatPay, викуп прибутку тощо довго не могли забезпечити стабільний грошовий потік, доходи на ланцюгу наблизилися до нуля, і добування блоків перетворилося з активу на тягар.
Вихід із вузлів означає позбавлення постійних витрат на обслуговування та ризиків збоїв у мережі, перекладаючи тиск на добування блоків на невелику спільноту валідаторів. Команда проекту все ще контролює сховище, право пропонувати зміни в коді та канали розпорядження монетами, залишаючи за собою лише прибуток від монетизації, але більше не несе відповідальності за підтримку.
Межі активів все одно потрібно чітко розмежовувати: BTC, які користувачі ставлять у заставу, захищені часовим замком Біткоїна, приватні ключі зберігаються у них, і основна сума не залежить від коливань монет. Найболючіше в цій моделі те, що роздрібні інвестори ставлять на прибутковість екосистемних сервісів, тоді як команда проекту давно знайшла простіший шлях до прибутку.61.896 $BTC BTC було конфісковано? Історія про зниження на 5 мільярдів доларів без однієї важливої деталі.
Суд у Тяньцзіні, Китай, прийняв клопотання про конфіскацію, пов’язане з 61.896 BTC у справі Цяня Чжіміна. Але вважається, що монети перебувають під контролем Англії, і рішення Верховного суду Англії щодо китайського законодавства не передає право власності Китаю.
І BTC не є єдиним активом, що фігурує.
Клопотання про конфіскацію також включає понад 72.700 ฿ $BCH, 3,6 мільйона X $XRP, $BTG, B SBSV#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Під час післяобіднього моніторингу ринку відразу помітив цю дуже тонку диференціацію.
Коли великий ринок почав коригуватися, $ZEC міцно тримався на високих позиціях, майже не рухаючись, натомість ETH виглядав дуже слабким, ніби з нього вивели ліквідність. Це одна й та сама корекція, але куди йдуть кошти, кому готові платити премію — все це чітко видно на ринку.
$ZEC підтримується очікуваннями оновлення, кошти збираються разом, падати не хоче, а Ethereum, хоч і має багато позитивних новин, наприклад, нещодавно прийняли пропозицію AI-агента Finch, що є новим кроком в екосистемі, але ціна не реагує. Позитивні новини без зростання — це слабкий сигнал.
Насправді все просто. Зараз уподобання ринку змінилися, кошти більше не бездумно підтримують Ethereum як стару велику публічну блокчейн-мережу. Люди більше схильні грати на монетах з чіткими подіями, які можуть стати каталізаторами: приватність, очікування оновлень — якщо історія зрозуміла, кошти готові тримати позиції. ETF — інша справа, його екосистемні переваги надто довгострокові, і в короткостроковій перспективі вони не перетворюються на купівельний попит, тому в слабкому ринку кошти не мають терпіння чекати.
Є ще кілька новин, які підсилюють атмосферу: у Росії відкривають біржі, банки готуються продавати $BTC, що є позитивним макрофоном, але навіть такі масштабні новини не можуть підняти ETH. Це свідчить про те, що у поточній ситуації на ринку у бичків недостатньо впевненості.
Моя думка не змінилася. Короткострокова така волатильність — це не формування дна, а скоріше пауза під час падіння. Навіть якщо іноді буде невеликий відскок, швидше за все, це буде можливістю для медведів наростити позиції.
Я чекаю, коли він піде до 2400 $BTC Брати, останні дні на ринку спостерігається дивна аномалія: BTC спотовий ETF має послідовний великий чистий приплив коштів, за логікою ціна мала б сильно зростати, але натомість курс впав з 85K до 83K.
Цей стан схожий на тяжкохворого в реанімації, якому постійно вливають кров, але тиск так і не піднімається. Це означає, що кошти дійсно заходять на ринок, але загальна схильність до ризику не відновилася, це типовий випадок локального кровопостачання при загальному дефіциті крові. Поточний рівень 83K не є стабілізацією чи розворотом, це підтримка з трубкою, повністю завдяки ETF-фондам, які жорстко утримують дно; якщо приплив коштів сповільниться, ринок одразу зазнає різких коливань.
Якщо подивитися на міжринкову взаємодію, то якщо ризикові активи американського ринку не відновляться, а підтримка буде лише за рахунок ETF, навіть якщо приплив коштів виглядає вражаюче, загальна ринкова кон’юнктура залишатиметься слабкою.
Загальний приплив становить 840 млн, за день лише 23,2 млн, видно, що ритм «підливання» вже починає ставати нестабільним.
Індикатори: чи зможе приплив ETF зберегтися стабільним, чи зменшиться обсяг торгів під час корекції, чи зможе американський ринок синхронно відреагувати. Покладатися лише на пасивні кошти — це по суті постійне введення сильнодіючих препаратів.
Мій висновок: зараз це не передвісник прориву, а скоріше спроба відключення серця з трубкою для тестування. Як ви думаєте, чи зможуть ці кошти від ETF допомогти "великому пирогу" піднятися? #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $BTC $BTC #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Насправді більшість роздрібних інвесторів все ще грають у контракти, тоді як Волл-стріт вже вкладає реальні гроші в блокчейн. DeFi і RWA — це дві лінії, які захоплюють інституції, а роздрібні інвестори ще не зрозуміли.
Goldman Sachs вже заявив, що токенізація — це наступний етап Волл-стріт; за останні 30 днів попит на токенізовані активи зріс на 41%, власників понад 490 тисяч, гроші рухаються, це не просто розповіді.
Ключові активи: ONDO, PENDLE, AAVE, UNI, ENA, LINK, AVAX, AERO. Вони охоплюють токенізацію державних облігацій, розподіл доходності, кредитування, DEX, стейблкоїни, оракули, кросчейн — фактично повністю покривають «активи на блокчейні».
Є й сигнали: 22 жовтня кит за 24 години витратив 7,22 млн доларів на купівлю, основна увага була на ENA, ONDO, AERO, UNI, що дуже співпадає з цим списком.
Тож для покупки на відкаті не дивіться на лідерів зростання, а слідкуйте за цими вісьмома. Інституції прокладають шлях, кити збирають монети, різниця в усвідомленні саме так і зростає.$BTC Чи зможе золото досягти 4600 доларів до кінця року? Висновок: є шанс, але це оптимістичний сценарій, а не базове очікування, потрібна множинна позитивна кон'юнктура. Щоб досягти 4600, потрібно одночасно виконати умови: 1. Ослаблення інфляції та даних по зайнятості в США, зниження реальної прибутковості держоблігацій США, ослаблення долара; 2. Ціни на нафту більше не зростають стрімко, не підвищують інфляційні очікування; 3. Повернення коштів у золоті ETF, підкріплене закупівлями золота центральними банками. Три сценарії✅ Оптимістичний сценарій (малоймовірний): повний перехід макроекономіки в «голубиний» режим, золото формує дно в коливаннях, до кінця року штурмує діапазон 4500‑4600, ймовірно імпульсний рух.⚠️ Базовий сценарій: економічна стійкість США зберігається, ФРС підтримує очікування високих ставок, центр коливань до кінця року 4200‑4400, 4600 важко досягти.❌ Песимістичний сценарій: у грудні сигнал про підвищення ставок, прибутковість держоблігацій США різко зростає, золото продовжує падіння до підтримки 3900‑4000. Ключові рівні
- Короткострокова підтримка: 4000‑4020, сильна підтримка 3900
- Перше опір: 4250‑4300; прорив 4500 відкриває шлях до 4600. Практичні поради
1. Не вважайте 4600 обов’язковою метою, не ставте великі ставки на цей рівень; 2. Логіка довгострокових закупівель золота центральними банками зберігається, але короткостроково під тиском ставок, не купуйте необдумано; 3. Золото і BTC тісно пов’язані, ключові фактори: FOMC, прибутковість держоблігацій США, нафта.
Підсумок: 4600 до кінця року не неможливо, але умови дуже жорсткі. Якщо ФРС залишатиметься жорсткою, а ціни на нафту продовжать зростати, цей рівень навряд чи буде досягнутий.今早链上出现一笔令人玩味的操作：某巨鲸平掉全部250笔$BTC买单，均价84599，落袋56万美元后并未离场，而是立刻转身买入5219笔$ETH，均价2502。结果$ETH毫无接力迹象，现价2396，这笔新仓浮亏已达25.2万美元。赚了钱不收手，反而去接一个正在走弱的资产——这个动作本身就值得拆解。 真正值得警惕的不是这笔浮亏，而是仓位的滚动方式。该地址目前持有1.5万笔$ETH买单，均价被一路摊高至2601，浮亏持续扩大。这不是一次性抄底，而是越跌越买、越买越重的典型加仓路径。$ETH/BTC汇率本月以来已跌超8%，说明资金正在从以太坊流向比特币，而他却逆着这个方向加码。 这里藏着一个容易被忽视的信号：连链上体量的大资金都在犯"卖飞后追另一个"的错。$BTC刚给出正收益，本该是节奏最顺的时候，却把利润转投到相对弱势的$ETH上，本质是用确定性换不确定性。当大鲸鱼的行为模式开始向散户靠拢，往往意味着市场正处于叙事切换的混沌期——$ETH缺少独立催化，只能被动跟随$BTC的强弱。 我的判断是：这1.5万笔$ETH多单能否解套，关键不在$ETH自身，而在$ETH/BTC能否止跌回升。若汇率Баффетт в дії? Індекс Nasdaq різко впав на 3%! Паніка на ринку поширюється, той чоловік знову в дії.
Спочатку подивимось на загальний ринок — справді сильне падіння. Сьогодні вночі індекс S&P 500 впав на 1,21%, найгірший показник з липня, індекс напівпровідників Філадельфії впав більш ніж на 6%, а індекс Dow Jones трохи зріс на 0,02%.
Причини дві: Meta перевищила очікування за доходами, але збільшила капіталовкладення в AI, акції впали майже на 7%, що потягло вниз технологічні акції; одночасно загострення ситуації на Близькому Сході, ціна на нафту Brent піднялась до 113 доларів.
Відповідно, Волл-стріт почала діяти. Капітал у безпечні активи пішов у державні облігації, дохідність 10-річних облігацій впала нижче 5% — вперше з 23 вересня.
Переклад: сумніви в прибутковості AI, зростання цін на нафту підвищує інфляцію, технологічні акції мають мінімальний запас міцності, деякі інститути починають ховатися від ризиків.
Подивимось на Berkshire Hathaway Баффетта: готівка + держоблігації з 90-х років постійно зростали, на кінець червня готівка та короткострокові облігації досягли 365,5 млрд доларів.
Інші беруть кредити, щоб інвестувати в AI, а вони накопичують «провізію» у вигляді 5% прибутку від держоблігацій, дивлячись на цей «боєзапас», відчуваєш, що старомодне терпіння сильніше будь-яких трендів.
Але! Ви бачили найправішу синю колонку? Вперше за 3 роки вона почала зменшуватись! Це означає, що Berkshire починає поступово скорочувати готівку та держоблігації, знову повертаючись до акцій?
Це сигнал, на який варто звернути увагу. Але не варто надто хвилюватись, бо Баффетт лише трохи зменшив позиції, а не увійшов повністю, тож це може бути орієнтиром~$SOXL 一、日线图表（图一） 1、目前 K 线 依然震荡中行情 ， 目前区间可以看到上下都被做了掠夺后，然后昨天一路跌回区间下半部分。 2、美股宏观相关 1）BTC 周二 周三上涨主要由于 19 号 ibit 6 亿买入+ 20 号美伊和谈假 消息推动， 然后 21 上涨是实打实是各机构 5 亿多买入（图二）。 2）这个过程也是伴随着美股（尤其是科技股）的反弹。 但随着昨天盘后 meta财报引发信用风险担忧，连锁到至AI板块再次成为抛售中心，指下跌2.60%，半导体指数暴跌6.7%。 目前AI板块估值收缩，需求依然强劲，但市场开始惩罚资本消耗。 所以BTC昨天也是掠夺后跟着美股行情直接下跌。 3） 不过就如同昨晚宝洁上涨5.6%，洛克希德·马丁上涨7%等，资金其实是从从高估值科技股向部分防御性和盈利确定性更高的企业转移，例如能源、国防和防御性等相对强势股票。 加上昨天10Y收益率下降17bp，大量资金避险买入美债。这对应的 BTC 又比科技股相对强势一点。 4）总结：当前市场正在同时交易两种风险：AI融资风险与中东能源供应风险。 BTC目前即有科技股属性 又有一点点避险属性。 所以目前Коли ціна відступає на тлі паніки, дані з блокчейну дають інший погляд.
Незалежно від того, чи це збільшення позицій середніх гравців, повторне накопичення китами або великі виведення коштів, все це свідчить про те, що великі інвестори збирають монети всупереч тренду, що забезпечує певну підтримку в поточному ціновому діапазоні.
Але варто пам’ятати, що накопичення на блокчейні не означає негайного розвороту; дії великих гравців часто мають прогнозний характер, і їм також потрібен час, щоб пережити макроекономічну невизначеність.
Нинішня ситуація — це приховані рухи капіталу, але ціна все ще під тиском.
Не варто сліпо впадати у песимізм і поспішати купувати на повну, слідкуйте за стійкістю збільшення позицій китів і чекайте сигналів стабілізації з правого боку, щоб здійснювати угоди за трендом.Щоденні комісії близько $2M — чи можуть вони підтримати вартість $HYPE?
Щоб оцінити, скільки коштує токен, спочатку потрібно подивитися, чи може він заробляти сам на себе. За останній місяць щоденні комісії HYPE коливалися приблизно від 1,7 до 3,3 млн доларів, взявши середнє, річний дохід близько 900 млн доларів.
Порівнюючи це число з ринковою капіталізацією в 17,53 млрд доларів, співвідношення приблизно 5 HYPE на одну касу, яка працює щодня. Тож, коли сперечаються, чи це токен з грошовим потоком чи з очікуваннями, моя думка така: основа — це грошовий потік, але в ціні все ще закладені очікування. Грошовий потік визначає, до якого рівня він може впасти і хто його підхопить, а очікування — наскільки високо він може піднятися.
Коли на ринку панує поганий настрій, дохід від комісій є якірною оцінкою; коли настрій хороший, ринок дає премію за історію зростання.
Не дивіться на $HYPE лише через графік K-line, щоденні надходження комісій близько 2 млн доларів — ось що відрізняє його від чисто тематичних монет. Бізнес працює, отже оцінка має вагу для переговорів.Американські ліцензовані банки почали безпосередньо конкурувати зі стейблкоїнами за "вільні гроші": у четвер SoFi запустила SoFi Earn (SOFIE), токенізований депозит, де 1 SOFIE відповідає 1 долару США на рахунку банку SoFi, з річною ставкою 4,40% та страхуванням депозитів FDIC, ліміт на одну особу — 250 000 доларів.
При купівлі монет 1:1 можна обміняти на власний стейблкоїн SoFiUSD, щоб безпосередньо купувати монети або цілодобово переводити їх у блокчейні, але обміняна частина вже не захищається страхуванням депозитів.
Передумова — закон GENIUS забороняє емітентам стейблкоїнів безпосередньо виплачувати відсотки, тому банки використовують токенізовані депозити, щоб заповнити цю прогалину; з іншого боку, остаточні правила OCC не забороняють третім сторонам надавати винагороди за стейблкоїни, і Американська банківська асоціація вже відкрито висловила невдоволення.
Сьогодні ринок загалом стабільний, Binance $BTC близько 81 800, за 24 години впав на 0,75%, $ETH 2 406, впав на 1,1%.
Моя думка: цей продукт у короткостроковій перспективі не вплине на ціну монет, але "де зберігати гроші, які чекають на купівлю монет, щоб вони приносили дохід" — це поле битви між банками та стейблкоїнами.Чесно кажучи, раніше я теж легко вважав «кілька людей, які одночасно відкривають короткі позиції» за підґрунтя, думав, що коли є однодумці, то в душі спокійніше. Потім зрозумів, що однаковий напрямок не означає однаковий ризик, чужі позиції не обов’язково витримають, а моя емоційна стійкість тим більше не гарантована.
Цього разу два гаманці одночасно відкрили короткі позиції на $ETH загалом 92.0204 монети, номінальна вартість приблизно 221,5 тис. доларів США. Одна позиція з 7-кратним кредитним плечем, інша — з 25-кратним, наразі це лише відкриття позицій, результат ще не визначений.
Мене більше турбує те, що хоча обидві позиції здаються однодумцями, фактичне навантаження на них суттєво відрізняється. Позиція з 25-кратним плечем має номінальну вартість близько 136,6 тис. доларів, що більше за позицію з 7-кратним; високе кредитне плече плюс більший обсяг означають більший ризик. Припустимо, що маржа не змінюється і не враховуємо комісії, 25-кратне плече при зворотному русі приблизно на 4% може повністю з’їсти початкову маржу, а фактичне примусове закриття залежить ще й від підтримувальної маржі. Два гаманці не є доказом більшої надійності коротких позицій.
Зараз я встановив для себе два правила: по-перше, спочатку визначити прийнятний рівень збитків, а потім, виходячи з відстані до стоп-лоссу, розрахувати розмір позиції, не використовуючи кредитне плече як бюджет; по-друге, перед відкриттям позиції чітко прописувати умови виходу і виконувати їх без відступів, не послаблюючи правила через наявність однодумців.
Чи був у тебе досвід, коли через «є ще хтось, хто робить так само» ти послаблював стоп-лосс? Чи готовий поділитися правилом управління позицією, якого дотримуєшся досі?⬆️✴️$BTC
Роздрібні інвестори зараз майже неактивні у ф’ючерсах на BTC (червоні точки = угоди фізичних осіб). Таке зазвичай не спостерігається на вершинах ринку. Історично bullishЗолото втрачає позиції, оскільки трейдери реагують на події на ринках акцій США. Технологічно орієнтований індекс NASDAQ впав на -2,5%, оскільки Meta оголосила про збільшення планів витрат.
Зростання витрат лідерів у сфері AI, ймовірно, призведе до вищої інфляції та вищих процентних ставок, що є негативним для ринків золота. Крім того, деяким трейдерам може знадобитися додаткова ліквідність у період сильного відкату на ринках акцій. Вони можуть бути змушені залучати кошти в інших місцях, що створює тиск на ринок золотаОпівночі вчора Трамп зробив жорстку заяву щодо Ірану, що безпосередньо притиснуло американський фондовий ринок вниз. Коли ризикова апетитність зменшується, криптовалюти з високим бета-показником першими потрапляють під розпродаж. BTC впав з 84435 до 81225, послідовно втративши рівні 82 000 і 81 500; ETH пробив 2400 і закрився на 2381; HYPE постраждав найбільше, впавши з 81,14 до 77,05, приблизно на 4% за 24 години і 5,19% за тиждень.
Ще більш проблематичним є рівень 81 500. Це середня собівартість позицій ETF на спот-ринку, і якщо BTC впаде нижче цього рівня, це означатиме, що всі, хто увійшов через ETF цього року, будуть у збитку, що призведе до тиску на викуп. Обчислювальна потужність досягла семимісячного максимуму, що підвищує витрати майнерів і збільшує тиск на продаж.
Моя думка: 80 989 — це перша лінія підтримки для BTC, якщо її втратити, наступний рівень — 80 000, а між 83 000 і 84 400 знаходиться зона застрягання. Тижневий приріст майже повністю відкотився, основні втрати були за останні два дні. Тимчасове пробиття лінії собівартості ETF прийнятне, але якщо не вдасться повернутися вище — це проблема. Для ETH наступна підтримка на 2350, якщо проб’є — дивимось на 2300; для HYPE 76,8 — це критична межа, її втрата може прискорити падіння.
Не поспішайте купувати на дні, чекайте, поки американський фондовий ринок зупинить падіння і BTC повернеться вище 81 500. Якщо цього не станеться, будь-яке відскок буде лише подачею ліквідності шортерам. Чи втримається рівень 80 000 цього тижня?
$BTC $HYPE $ETH
#ETF单日流出超6亿美元，BTC价格能否企稳？ $HYPE
Чи є певна користь для платформи від збільшення обсягів торгів під час падіння ринку?
У сьогоднішньому ранковому знімку спотового ринку зміна ціни HYPE за 24 години становить -4,08%, діапазон 76,64—80,903 USDT.
Відкат ціни не означає безпосередньо зниження доходів платформи; збільшення волатильності може навіть стимулювати торгову активність. Але якщо користувачі зазнають збитків і знижується утримання, короткострокові обсяги торгів можуть відбуватися за рахунок майбутнього попиту.
Потрібно також перевірити доходи від комісій та утримання користувачів. Якщо є лише одноразовий пік доходів через коливання, не можна розглядати це як норму для річної аналітики; стійке покращення частки підтримує вищу премію.Три дні тому вся мережа кричала про відродження монет конфіденційності, сьогодні в тому ж секторі вийшло три різні сценарії
$ZEC 1219.48, -8.70%, впав з 1335.78 до 1187.52. Ще важливіше, що відкриті позиції за контрактами за день впали на 6.99%, швидше за ціну, що свідчить не про те, що хтось скидав монету, а про те, що кредитне плече саме розпадається.
$XMR 602.41 (-2.98%), але сьогодні в межах сесії максимум був 660.75, мінімум 585.65, амплітуда понад 12%, вранці він був одним із п’яти учасників CoinDesk 100, що зростали.
$DASH 54.08, +3.62%, за тиждень +9.91%. Чому розбіжності? Три монети базуються на одній і тій же історії, але структура капіталу зовсім різна. XMR за цей місяць виріс приблизно на 19%, ф’ючерсні позиції на початку тижня сягали 300 млн доларів, наближаючись до рекорду січня, багато зростання, велике кредитне плече, тому при будь-яких коливаннях його першими «зрізають».
ZEC вчора був у центрі уваги, сьогодні черга за ним розбирати кредитне плече. DASH найцікавіший: під час зростання ставка фінансування була -0.0142%, тобто шорти платили лонгам відсотки, типовий ведмежий тренд ще не здався. Не ігноруйте ліквідність. Обсяг торгів DASH за день лише 770 тис. доларів, ZEC — 20,39 млн, а BTC — 877 млн, це зовсім різні масштаби. У такому ринку, коли зростаєш, думаєш, що ти геній, а коли біжиш — розумієш, що двері відкриті лише на вузьку щілину.23 жовтня $CT зазнав "обривного" падіння, впавши з 0.34 до близько 0.22, з одноденним зниженням понад 36%. Цей різкий спад не був ізольованим випадком — після запуску торгової пари CT/корейський вон на корейській біржі Upbit 19 жовтня, ціна піднялася до 0.63 і досягла піку, після чого пішли 4 дні поспіль із червоними свічками, типовий випадок "продажу після реалізації позитиву". До того ж 22 жовтня технологічні акції на американському ринку різко впали: індекс Nasdaq знизився на 2.6%, індекс півпровідників впав на 6.7%, $BTC впав з 84,000 до нижче 81,000, і весь крипторинок охопила паніка, тому $CT як новий волатильний токен впав ще сильніше.
Я тоді обрав шорт $CT, базуючись на ключовій логіці "застій на високому рівні + реалізація позитиву + ослаблення ринку" у трьох аспектах. 13 жовтня $CT різко виріс з обсягом з 0.35, а після запуску на Upbit 19 жовтня і підйому до 0.63, імпульс явно вичерпався, а зверху накопичився великий обсяг утримання. Новий токен виріс з 0.10 до 0.63, що більше ніж на 500%, і прибуткові позиції великі, тому при ослабленні ринку масовий розпродаж був майже неминучим. Я відкрив шорт з 20-кратним плечем на рівні 0.3477, точно вгадуючи прискорене падіння після пробою підтримки 0.35.
Після відкриття шорту падіння $CT виявилося ще сильнішим, ніж я очікував. Після пробою рівня 0.30, ланцюгова ліквідація довгих позицій із плечем призвела до падіння ціни вільним падінням до близько 0.22. 20-кратне плече збільшило прибуток до +727%. Але варто пам’ятати, що така ситуація — результат поєднання сприятливих обставин, а не норма, і не слід розглядати прибутки від екстремальних ринкових умов як річний очікуваний дохід.
Щодо подальшого розвитку, RSI $CT зараз впав до зони перепроданості на рівні 22, тому короткостроково можливий технічний відскок. Але в діапазоні 0.30-0.35 накопичено багато утримуваних позицій, тому відскок, ймовірно, буде знову продаватися. Крім того, існують фундаментальні ризики: можливе оновлення контрактів $CT, додатковий випуск токенів, а топ-10 адрес тримають 87.3% монет, що не дає надійної підтримки фундаменту. Якщо позиція ще в плюсі, рекомендую частково фіксувати прибуток на рівнях 0.26-0.28 під час відскоку, щоб закріпити прибуток — це найнадійніше. $ETH #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Хто ж насправді порушує спокій? Американський фондовий ринок падає, ETF тікають, бичачий тренд сам себе поховав
Погляньмо на ринок: BTC дихає біля 81,300, ETH лежить на 2,385, за 24 години впав на 3-4%. Хто ж порушує спокій? Відповідь не одна, і ролі розподілені досить чітко.
Перший, хто перевернув стіл — це американський фондовий ринок. Вночі Nasdaq впав на 2,6%, індекс напівпровідників Філадельфії — майже на 7%, Meta через витрати на AI викликала паніку з грошовими потоками, а заява Хуана Чженфена про «жорстке фінансування AI» одразу обвалила технологічні акції. Крипта і Nasdaq зараз як блохи на одному мотузку: як тільки американський ринок чхає, BTC одразу потрапляє в реанімацію $BTC
Другий, хто натиснув на газ — це ETF. Американський спотовий Bitcoin ETF за день вивів 635 млн доларів, BlackRock IBIT забрав 254 млн; Ethereum ETF теж вивів 110 млн, BlackRock ETHA — 75,5 млн. Інститути не «чекають», вони голосують ногами. За останні 24 години загальна ліквідація по мережі склала 475 млн доларів, з них довгі позиції — 435 млн, короткі — лише трохи більше 40 млн. $ETH
Порушують спокій не якийсь один «кит», а тріо: американський фондовий ринок підпалює, ETF витягують паливо, бичачі позиції самі себе спалюють. BTC тримає 81,000, якщо проб’є — наступна зупинка 80,000; ETH дивиться на 2,380, якщо не втримує — 2,350. Перед FOMC не поспішайте бути героями, зачекайте, поки вщухне буря, і тоді сідайте в поїзд #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ За останні 24 години один великий кит витратив 7,22 млн доларів США, купивши велику кількість альткоїнів середньої та малої капіталізації
$LIT, $ENA, $ONDO — це його основні об'єкти для збільшення позицій
LIT він купив приблизно 6,6 млн монет, ENA близько 6,61 млн монет, ONDO також придбав понад мільйон монет
Наразі, в умовах складного волатильного ринку та загальної напруженості на зовнішніх ринках, альткоїни загалом відступають, але цей кит саме в цей час почав скуповувати
Напередодні відбулася Q3 конференція для інвесторів LIT, за третій квартал обсяг торгів склав 137,6 млрд доларів, відкриті позиції перевищують 1,64 млрд контрактів, що майже вдвічі більше порівняно з попереднім кварталом, загальний дохід — 855 млн доларів, після конференції токен одразу виріс більш ніж на 7%
ENA та ONDO — це проекти з реальним бізнесом у своїх нішах, а не просто концепти
Отже, можливо, він не просто грає на удачу, а справді вірить у ці проекти, хоча ціни альткоїнів були знижені загальним падінням ринку
7,22 млн доларів від одного кита на цьому ринку може й не викликати великого резонансу, але те, що він вкладає таку суму саме зараз, можливо, свідчить про його віру у майбутнє
#ВеликийКитАльткоїниДе логіка? Золото постійно зростало протягом чотирьох років, незважаючи на всі проблеми у світі, спричинені політиками та центральними банками, а тепер центральні банки починають купувати золото надзвичайно активно — у чотири рази більше, ніж зазвичай? Що ж роблять ці центральні банки у 2022-2023 роках?! Для кого ця інформація у ЗМІ? Для роздрібних інвесторів, щоб вони кинули все і поспішно купували золото по 4 000 USD/унція?! * $BTC $XAU Високий FDV і низька ліквідність: як довго ще триватиме гра "передавай квітку" з VC-монетами?
Сучасні нові монети, здається, потрапили у замкнене коло: на старті FDV (повністю розведена оцінка) сягає десятків мільярдів, а обсяг ліквідності не перевищує 10%.
Багато роздрібних інвесторів орієнтуються на кілька десятків мільйонів ліквідної капіталізації, вважаючи, що купують дешеві активи. Але чи враховували ви ті 90% токенів, які ще не розблоковані? Це означає, що ви фактично не інвестуєте, а забезпечуєте ліквідність для ранніх VC та команди проєкту. Вони купують монети за дуже низькою ціною, а після закінчення періоду розблокування через рік роздрібні інвестори на вторинному ринку залишаються єдиними, хто приймає ці активи.
У цій ніші справжніми друзями роздрібних інвесторів є ті «винятки», які наважуються на повну ліквідність або низький FDV.
Наприклад, $HYPE — без тягаря VC, з повною ліквідністю з моменту запуску, де ціна поступово зростає завдяки реальним торговим комісіям. Або $AERO — хоч і з інфляцією, але 100% доходів розподіляються серед стейкерів, а не йдуть у кишені VC.
💡 Висновок:
Не піддавайтеся ілюзії «низької оцінки».
Токени з високим FDV без реальних доходів — це по суті гра "передавай квітку". Купуючи нові монети з VC-токенами, що нависають над вами, ви фактично купуєте квиток, який рано чи пізно буде примусово вилучений. BTC по 81 700 доларів, ти ще тримаєшся?
Три дні тому ETF влив 1 мільярд доларів, всі кричали «бичачий ринок повертається», а вчора за день втекло 635 мільйонів, ліквідації довгих позицій на 450 мільйонів, індекс Nasdaq впав на 2,6% — з 84,5k до 81,7k, що це насправді: бичачий відкат чи ранній прихід ведмежого ринку?
Спершу подивимось на поверхню: падіння є, але краху немає.
BTC з піку 21 жовтня 84,5k-85k відкотився, 22 жовтня впав за день більше ніж на 3%, мінімум торкнувся близько 80 800, зараз коливається на 81 700. Індекс Fear & Greed впав з «жадібності» до «нейтрального» 50. За 24 години ліквідації на 400-450 мільйонів доларів, всі — довгі позиції. Обсяги торгів зросли у дні падіння — тиск продажів реальний, а не фейковий.
Перше: ETF три дні годував цукеркою, а потім забрав фабрику цукерок за один день.
З 19 по 21 жовтня спотовий BTC ETF три дні поспіль мав чистий приплив понад 1 мільярд доларів. BlackRock IBIT і Fidelity FBTC очолили купівлю. Ринок радів: «Інститути повернулися!»
А 22 жовтня за день чистий відтік 635,6 мільйонів доларів. IBIT втратив 254 мільйони, FBTC — 217 мільйонів. Те, що накопичили за три дні, втекло за один.
Переклад людською мовою:
Інститути не «тримають довго», вони «дивляться по ситуації». Nasdaq впав на 2,6%, побоювання щодо капітальних витрат AI зросли, ризикова апетитність скоротилася, ETF миттєво змінили настрій.
Ти думаєш, інститути несуть тебе на руках, а насправді вони просто проходять повз і розбирають твої носилки на дрова.
Друге: макроекономіка — справжній ніж, FOMC — лише рукоятка ножа.
Вересневий CPI у річному вираженні 3,7%, базовий 2,6%, головним драйвером є ціни на енергоносії. Високі ціни на нафту та геополітична напруженість повертають наратив «високі ціни надовго».
Дохідність 10-річних облігацій США понад 5,1%, реальна ставка долара тисне на ризикові активи. Ставка ФРС 3,75%-4,00%, у вересні підвищили на 25 б.п., 27-28 жовтня FOMC, ймовірно, залишить ставку без змін — але ринок боїться не цього, а можливого нового підвищення в грудні.
Nasdaq у четвер впав на 2,6%, азійські ринки пішли за ним. BTC сильно корелює з технологічними акціями, які знижують оцінки, тому BTC теж падає.
BTC зараз не «цифрове золото», це «високобета технологічні акції». Коли американський ринок чхає, BTC має температуру.
Бичачий ринок помирає від підвищення ставок, а не від поганих новин. Погані новини можна переварити, але поки цикл підвищення ставок не закінчився, будь-яке відскок — це вікно для втечі.
Третє: очищення від кредитного плеча — це добре, але дно ще не підтверджене.
За 24 години ліквідації на 450 мільйонів, переважно довгі позиції. Фінансова ставка все ще позитивна, але вже знизилася з високих рівнів — перенасичення зменшується, це добре. Ліквідації — не катастрофа, а «детокс» ринку.
Дані з ланцюга: обіг 20,1 млн BTC, капіталізація 1,6 трлн, домінування понад 59%. Історичний чистий приплив ETF все ще значно позитивний, довгострокова інституційна логіка не зламана. Швейцарський спотовий BTC ETF схвалений (торгівля з листопада), Сейлор все ще закликає тримати довго.
Але короткострокова ціноутворююча влада не в них.
Короткострокова влада у: Nasdaq, ціни на нафту, щоденних потоків ETF, FOMC dot plot.
Довгостроковий наратив — це віра, короткострокова ціна — це емоції. Якщо ти тримаєш позицію на віру, емоції тебе поховають.
Боротьба бичків і ведмедів — дивись сам:
З одного боку:
81 000-81 700 — щільна зона підтримки, накопичення покупців
Після ліквідацій знизилося перенасичення плечем, опір відскоку зменшився
Історичний чистий приплив ETF все ще позитивний, довгострокова логіка не зламана
Швейцарський ETF схвалений, новий каталізатор у листопаді
З іншого боку:
За день відтік ETF 635 мільйонів, інститути короткостроково виходять
Nasdaq впав на 2,6%, ризикова апетитність скорочується
CPI 3,7%, очікування підвищення ставок у грудні нависло
Великий опір на рівнях 84k-85k, простір для відскоку стискається
Ключові рівні
Опір зверху: 82 000-82 500 (перша перешкода) → 84 000-84 500 (попередній максимум) → 85 000 (сильний опір)
Підтримка знизу: 80 800-81 000 (недавній мінімум) → 80 000 (психологічний рівень) → 78 000-79 000 (ціль при пробої)
Стратегія дій
Короткострокові трейдери:
Чекати на обсяги і стабілізацію близько 81 000, потім легке нарощування довгих позицій вище 82 000, стоп-лосс нижче 80 000, ціль 84k-85k.
Якщо ефективно пробити 81 000 і закритися нижче, зменшувати позиції або відкривати короткі, дивитися на 80k або навіть 78k. Не тримати позиції, не докуповувати, не ілюзорити.
Свінг-трейдери:
Поступово купувати в діапазоні 80 500-81 000, загальна позиція не більше 30%, тримати готівку для 78k. Волатильність зросте навколо FOMC (28 жовтня), після виходу даних діяти, не ставити ставки зарано.
Довгострокові холдери:
Докуповувати кожен раз при падінні на 1000 доларів нижче 80k, але не всі гроші одразу. Справжнє дно не формується за один день. Повторний чистий приплив ETF і зниження інфляційних очікувань — це сигнал для середньострокового нарощування.
BTC зараз схожий на листопад 2022 року —
FTX обвалився, BTC впав до 15 500, всі кричали «криптовалюта померла».
За рік — понад 40 000.
Я не кажу, що зараз дно.
Я кажу:
Справжні великі гроші купують поступово, коли всі бояться, а не коли всі кричать про повернення бичачого ринку.
$BTC $ETH $ZEC #SpaceX业绩大增，与特斯拉合并能否推进？
«Маск планує злиття, володіє тридцятьма тисячами BTC»
Маск щойно заявив на телефонній конференції, що SpaceX оцінює можливість злиття з Tesla, прагнучи завершити угоду в першій половині 2027 року.
SpaceX за квартал заробила 4,4 млрд доларів і поспішає забезпечити ліквідність на вторинному ринку, тоді як Tesla потребує високоприбуткових активів для підтримки оцінки.
Найвражаючим у злитті є біткоїн-активи: обидві компанії разом володіють 30 221 BTC, і після консолідації вони стануть другим за величиною власником біткоїнів у світі.
Ціна біткоїна стабільно тримається близько 81 800 доларів, великі інвестори уважно стежать за першим проєктом оцінки спеціального комітету, який вийде в середині наступного місяця. $BTC Після обіду Unitree різко піднявся на 20% із лімітом зростання, за майже 6 торгових днів загальне зростання перевищило 54%, ринкова капіталізація повернулася до 250 млрд.
Лідер підняв настрій у секторі, акції робототехніки на Гонконгській біржі зросли повсюдно: Five One Vision піднявся більш ніж на 23%, Yuejiang і UBTech зросли більш ніж на 8%, Horizon Robotics майже на 6%.
Поточний раунд зростання підтримується чотирма основними факторами:
Вивільнення політичних бонусів: близько 19 жовтня були впроваджені політики підтримки гуманоїдних роботів та перші національні стандарти, що підвищило очікування в секторі;
Каталізатор конференції екосистеми: 22 жовтня на конференції партнерів було представлено проект Unitree Rehearsal з автономною ітерацією, що посилило логіку AI + робототехніка;
Нові продукти викликали інтерес: відео демонстрації H2-X «Легенда кунг-фу» стало вірусним, хоча автономність і комерційна реалізація ще потребують перевірки;
Еластичність відскоку після перепроданості: раніше ціна впала більш ніж на 60% від відносного максимуму після IPO, а повернення капіталу посилило відскок.
Ризики: значне короткострокове зростання, тиск на корекцію не можна ігнорувати. 29 жовтня буде оприлюднено фінансовий звіт, на цю дату ймовірні сильні коливання.
Це лише огляд ринку, не є інвестиційною порадою.$BMT піднявся, у момент x я не наважувався це говорити, бо боявся вплинути на операції, але, можливо, я й перебільшував, ніхто не звертає уваги на те, що я кажу
Логіка така: за нормальних умов, негативна ставка, висока ставка позики, великий обсяг спотової торгівлі — це має призводити до падіння. Бо якщо маркетмейкери або арбітражники розпродають, то падіння має бути, а якщо не падає, то що це означає? Це означає, що ніхто не маніпулює ціною, і це відбувається на спотовому ринку, зараз ціна вже піднялася, короткострокові індикатори можуть стати неефективними, можна про це говорити
Потім, за останні два дні багато проєктів вже не показують ставку позики, я перевірив — позики закрили, тому цей індикатор у майбутньому, можливо, буде не таким зручним для використання, доведеться шукати нові індикатори для боротьби з маркетмейкерами.Bitcoin’s resilience during the latest US equity selloff deserves attention, but it does not yet amount to a reversal. $BTC fell from 84,876 to 81,335, a loss of more than 3,500 points, while US technology and semiconductor shares slid in unison. The striking part is what happened next: Bitcoin did not continue making fresh lows. Selling appeared during the Asian session, yet US hours brought a bid back into the market. That intraday handoff is a meaningful sign of demand, though it remains a deСпершу трохи охолоджу думки: якщо бачите, що хтось відкриває шорт, не поспішайте вважати це передвісником падіння. Core Trader 57 щойно відкрив шорт $ETH з кредитним плечем 7x, номінальна позиція близько 63,8 тис. доларів, орієнтовна ціна 2404,4 долара. Хоч я і схильний до ведмежого настрою, але ця угода для мене — просто ставка на падіння, а не доказ ослаблення ринку.
Я не поспішаю погоджуватися з цим з двох причин. По-перше, запис про відкриття шорту одним гаманцем не розкриває повну картину розподілу активів, це може бути як ставка на напрямок, так і хеджування, тож лише за цією угодою не можна зрозуміти справжні наміри. По-друге, кредитне плече 7x зменшує запас міцності: якщо поділити номінальну позицію на плече, отримаємо початкову маржу, і якщо ціна піде проти на приблизно 3%, збиток у плаваючому режимі буде близько 21% від початкової маржі, без урахування комісій, і це не означає лінію ліквідації. Я припускаю, що якщо зростання триватиме, такі шорт-позиції з плечем буде важче витримати, ніж без плеча, і поки напрямок не підтверджено, тиск на позицію вже є.
Звісно, він може й вгадати. Якщо ціна надалі триматиметься нижче 2404,4 долара, а відскок довго не зможе повернутися вище, я підвищу довіру до цієї шорт-позиції, а не буду вперто сперечатися. Ви на боці лонгу чи шорту? Візьмемо за точку спостереження 2404,4 долара — скажіть, яка поведінка ціни змусить вас визнати, що ви помилилися у своїх прогнозах. Гарячий список все ще запитує: «Чому при постійному поверненні покупок ETF BTC не зростає?» Останні дані про капітал вже змінилися. Спочатку оновимо дату, потім обговоримо причини, інакше аналіз може стосуватися вчорашнього ринку. За даними Farside на момент цього запиту, загальний чистий приплив у американські спотові ETF на біткоїн станом на 21 жовтня за східним часом США становив близько 524,8 млн доларів, а 22 жовтня став чистим відтоком близько 635,6 млн доларів. PANews сьогодні з посиланням на SoSoValue також повідомляє про чистий відтік близько 635 млн доларів 22 числа, напрямок і обсяг збігаються; точні цифри тут уніфіковані за методологією Farside. Розглядаючи 22 число детальніше, IBIT зазнав чистого відтоку близько 254,1 млн доларів, FBTC — близько 217,5 млн доларів, ARKB — близько 109,4 млн доларів. Відтік стосується кількох продуктів, тому не можна далі узагальнювати цей день лише як «постійний вхід інституційних покупців». Але й не варто одразу робити висновок про «повний відтік капіталу». За тією ж методологією Farside за чотири торгові дні з 19 по 22 жовтня загальний чистий приплив все ще становить близько 439,1 млн доларів. Один день відтоку припинив цю серію чистих припливів, але не скасував усі попередні надходження. Моя оцінка: стійкість покупок через ETF зазнає коливань, наявні докази свідчать про необхідність підвищити стандарти спостереження, але поки що недостатньо, щоб стверджувати про довгостроковий розворот попиту. Дані про капітал не розкривають мотиви кожної угоди, не можна автоматично тлумачити викуп як особистий песимізм якогось менеджера, і не варто лише на цій основі визначати, чому BTC впав у той день. Далі я розгляну три американські торгові дні: чи триває відтік, чиНа ринку ф'ючерсів, коли система торгівлі оновлюється, я зазвичай не сприймаю додатковий раунд спільного тестування як негативний сигнал, головне — зрозуміти, чи це просто коригування графіка, чи виявлено конкретну несправність. Я бачу цю новину про Ethereum і хочу спочатку розділити ці два питання.
За повідомленням The Block, Фонд Ethereum відтермінував заплановане на 26 жовтня оновлення Glamsterdam у тестовій мережі Hoodi через необхідність подальшого перегляду взаємодії EIP-8037 з основними смарт-контрактами мережі, нова дата активації поки не оголошена.
Моя оцінка така: це створює певні коливання в очікуваннях оновлення, але не можна прямо прирівнювати це до погіршення фундаментальних показників $ETH. Hoodi — це саме те місце, де перевіряють оновлення перед запуском у основній мережі, тому додатковий час на перевірку відповідає завданням тестування; однак відсутність чіткої дати дійсно позбавляє розробників конкретної орієнтири в графіку.
На відміну від традиційних ринків, оновлення криптомережі повинні враховувати взаємодію з існуючими смарт-контрактами, а не лише те, чи працює сама система. У цій новині не йдеться про виявлення конкретної несправності, мене більше цікавить, що пояснять у подальшому перегляді, а не робити висновки лише на основі слова «затримка».
Мій старомодний підхід — ставити сумісність вище за поспіх. Чи є серед вас ті, хто прийшов із традиційних ринків? Ви вважаєте це відтермінування плюсом у ризик-менеджменті, чи більше турбуєтеся через невизначеність нової дати і можливі збої у виконанні?Tesla «вільний грошовий потік став позитивним» — це справжня хороша новина. Але якщо подивитися на довший період, той самий показник дає іншу картину: приблизно на 62% менше, ніж у той самий період минулого року. Це не суперечність у фінансовій звітності, а зміна об'єкта порівняння. Звіт за третій квартал, опублікований компанією 21 жовтня, показує, що вільний грошовий потік з другого кварталу з мінус 1,092 млрд доларів повернувся до позитивних 1,531 млрд доларів у третьому кварталі; у третьому кварталі минулого року це число становило 3,99 млрд доларів. Відновлення в порівнянні з попереднім кварталом і падіння в річному порівнянні можуть існувати одночасно. Ще цікавіше розглянути деталі. Операційний грошовий потік майже не змінився — з 6,238 млрд доларів у той самий період минулого року до 6,263 млрд доларів цього року; капітальні витрати зросли більш ніж удвічі — з 2,248 млрд до 4,732 млрд доларів. Менше залишених грошей тісно пов’язано з нарощуванням інвестицій, і це не можна прямо ототожнювати з погіршенням здатності основного бізнесу генерувати грошові кошти. Але не варто пояснювати всі труднощі лише «інвестиціями в майбутнє». Операційний прибуток знизився приблизно на 56% — з 1,624 млрд доларів минулого року до 718 млн доларів цього року. Капітальні витрати у звіті про грошові потоки і витрати на дослідження та розробки у звіті про прибутки — це різні статті, їх не можна змішувати. Моя оцінка: цей звіт підтверджує, що Tesla відновилася після грошового дефіциту другого кварталу, але ще не повернулася до рівня прибутковості минулого року. Оптимісти повинні пояснити, як інвестиції окупляться, а песимісти мають визнати, що операційний грошовий потік залишається стійким. Надалі я буду одночасно відстежувати операційний грошовий потік, капітальні витрати та операційний прибуток. Якщо інвестиції залишатимуться на високому рівні, а прибуток і грошове повернення покращуватимуться разом, розширення буде більш успішним 🎬 Чотири невеликі протоколи у п’ятницю: децентралізовані біржі, інфраструктура, контент, меми — кожен іде своїм шляхом
$HYPE близько 80, великі гравці зливають позиції через глибину торгів 📊 цього тижня великий трейдер на Hyperliquid з 25-кратним плечем знову злив позицію і додав, активність perpetual контрактів на платформі на максимумі. HYPE як токен платформи отримує комісії та глибину торгів завдяки таким екстремальним операціям з плечем. Короткостроково 80 рухається за активністю perpetual, але серія зливів великих гравців свідчить про високу волатильність, будьте обережні з покупкою на піку.
$BICO Абстракція акаунтів допомагає додаткам усунути бар’єри приватних ключів і газу, такі ланцюгові perpetual контракти як на Hyperliquid поки що грають старі гравці, щоб стати масовими, потрібно покращити користувацький досвід. 0.0164 ринок наразі не дає премії інфраструктурі, але масштабування будь-яких децентралізованих бірж неможливе без цього рівня.
$BEAT близько 0.0743, контент-протокол ще на ранній стадії 💤
Розподіл авторських прав на аудіо в ланцюгу, творці отримують дохід від прослуховувань, ліцензії відстежуються. При 0.074 база творців і прослуховувань ще мала, цього тижня активність на ланцюгових торгах майже не впливає, щоб вийти з ранньої стадії, потрібно побачити реальний ріст прослуховувань і доходів протоколу.
$DOGE Bitwise закрив ліквідацію свого спотового ETF на Dogecoin BWOW, інвестори отримали готівку. Це відступ у продуктізації мем-монет, інституції втрачають інтерес до токенів без грошового потоку. При 0.08 наразі ціна визначається виключно настроями спільноти, не варто очікувати короткострокового підйому через ETF-наратив.22 жовтня дані третьої фази персоналізованої вакцини від меланоми компаній Moderna та Merck були передчасно розкриті.
Повні результати: ризик рецидиву або смерті знизився на 42%, ризик віддаленого метастазування або смерті знизився на 38%; двохрічна виживаність без рецидиву 82% проти 70% (CNBC).
$MRNA все ще закрився на рівні 202,63, впав приблизно на 17,6%, під час торгів найбільше падіння становило близько 25%, обсяг торгів майже 50 млн акцій.
Я вважаю, що це типовий випадок «позитивних новин, що призводять до падіння»:
З початку року зростання перевищило 530%, очікування вже повністю враховані.
BMO та UBS заявили, що дані клінічно значущі, реакція ціни акцій більше схожа на завищені очікування, а не на провал даних.
Не ловіть падаючий ніж.
Повернення вище 245,81 (закриття 21/10) вважатиметься поглинанням падіння.
Пробій нижче 180,80 (мінімум 22/10) свідчить про те, що тиск продажів триває, тримайтеся подалі.
Як ви думаєте, що буде далі: повернення до попереднього закриття чи спочатку пробій 180?
$MRNA
#Moderna癌症疫苗数据泄露
#中东原油供应风险再起，油价持续走强 Зростання торгівлі Robinhood має підстави для продовження, але існує тиск волатильності. Прогнозується, що нові продукти, такі як ринок прогнозів і опціони, сприятимуть значному зростанню доходів від торгівлі, а кількість користувачів і обсяг депозитів продовжать розширюватися; однак криптовалютна торгівля слабшає, а результати сильно залежать від настроїв на ринку. Якщо ринок акцій США охолоне або регулювання посилиться, активність торгівлі може знизитися. У середньо- та довгостроковій перспективі, покладаючись на різноманітні нові продукти та банківські інвестиції для підвищення цінності користувачів, можна компенсувати ризики, пов’язані з циклом ринку, але зростання не буде стабільним.
#Robinhood交易业务增长能否延续？ Звіт Meta одночасно показує «зростання чистого прибутку на 264%» і «зниження операційного прибутку на 37%». Якщо поширити лише одну з цих графік, можна легко зробити абсолютно протилежний висновок. Спочатку подивимося на квартальний звіт компанії, опублікований 21 жовтня: дохід 64,601 млрд доларів США, зростання на 26% у річному обчисленні; операційний прибуток 12,988 млрд доларів США, зниження на 37%; чистий прибуток 9,860 млрд доларів США, але зростання на 264%. Всі три цифри є правдивими, але відповідають на різні питання. Операційний прибуток відображає доходи на рівні операційної діяльності за вирахуванням відповідних витрат. У цьому кварталі враховано 9,89 млрд доларів США витрат, пов’язаних із юридичними врегулюваннями, що явно тягне цей показник вниз. Але чистий прибуток також враховує податки та інші статті: ефективна ставка податку у минулому році становила 87%, а в цьому кварталі — 24%; податкові витрати знизилися з 18,954 млрд до 3,141 млрд доларів США. Різниця в податках є важливим фактором для розуміння значного зростання чистого прибутку, і не можна безпосередньо сприймати 264% як збільшення здатності заробляти на рекламі. Перейдемо до грошового потоку: операційний грошовий потік становить 32,786 млрд доларів США, після вирахування капітальних витрат і погашення основної суми фінансової оренди в розмірі 34,906 млрд доларів США вільний грошовий потік є від’ємним і становить 2,120 млрд доларів США. Зростання прибутку і чистий залишок грошових коштів — це різні речі. Моя оцінка: основний рекламний бізнес Meta все ще зростає, але для оцінки доцільності інвестицій в AI потрібно розділяти податки, спеціальні витрати та грошові витрати. Якщо дивитися лише на чистий прибуток, можна переоцінити покращення операційної діяльності, а якщо дивитися лише на операційний прибуток з урахуванням витрат на врегулювання, можна недооцінити стійкість рекламного бізнесу. Далі буде цікавіше $UNITREE опівдні щойно опублікував статтю, як ціна різко зросла. Спочатку висновок. У понеділок з великою ймовірністю буде імпульсний високий старт, але це може відбутися вже під час аукціону, після чого кількісні трейдери виведуть гроші в інші місця. Щодо подальшого повернення коштів — потрібно дивитися в режимі реального часу.
Оскільки відскок вважається дійсним, індекс резонансу та $UNITREE у цьому зростанні мають секторний ефект, цей відскок дуже сильний. Проте більшість операцій — це кількісне розподілення. У понеділок буде розпродаж, але це не означає падіння, бо кількісні трейдери роблять внутріодинкові коливання для отримання прибутку.
Через те, що в суботу та неділю фондовий ринок Китаю не працює, криптосфера може випереджати події. Цю операцію можуть завершити на вихідних, а ті, хто хоче отримати прибуток від емоційної премії, відкриють позиції заздалегідь і закриють їх у понеділок на відкритті.
Я готовий діяти в будь-який момент. Коли був мінімум 63, і я закрив короткі позиції, хтось питав, чи відкрию я довгі. Я відповів, що ні, оскільки загальний тренд ведмедячий, тому я працюю лише на продаж, дотримуючись послідовності у торгівлі.
Загалом, продавати поки що не час, оскільки індекс, який падав місяць, сьогодні показав ідеальну середню позитивну свічку для відновлення, тому це не можна вважати звичайним відскоком, бо напрямок запуску індексу резонансу навряд чи швидко закінчиться. У понеділок спостерігатимемо за роботом після колективного кількісного розпродажу та за поведінкою $UNITREE. Ось так.Залишилось кілька днів до жовтневого засідання з визначення процентної ставки, спочатку запам'ятайте один легко пропускаємий нюанс: на цьому засіданні не буде нових економічних прогнозів і точкової діаграми. Для оцінки напрямку політики не можна покладатися на таблицю, яку цього разу взагалі не планують публікувати. Офіційний календар Федеральної резервної системи показує, що засідання відбудеться 27-28 жовтня. Засідання з економічними прогнозами на 2026 рік позначені зірочкою і проходять у березні, червні, вересні та грудні; жовтень не входить до цього переліку. Точкова діаграма — це прогноз чиновників щодо майбутніх ставок, а не політичне зобов’язання, яке оновлюється на кожному засіданні. Це означає, що навіть якщо рішення залишить ставку без змін, ринок все одно має оцінювати заяву та пресконференцію: чи це лише тимчасове спостереження, чи змінилося ставлення до подальшого посилення. Визначення поточного рівня ставки і оцінка подальшого шляху — це два різні питання. Після засідання я послідовно зверну увагу на три речі: чи змінилося формулювання щодо інфляції та зайнятості у заяві; чи залишає пресконференція простір для подальшого підвищення ставок; як відреагують дохідність дворічних облігацій США, долар і BTC. Взаємне підтвердження цих трьох факторів матиме більше значення, ніж просто фокус на слові «паузу». Якщо BTC спочатку різко зросте, але дохідність і долар продовжать зміцнюватися, а прибуток швидко відкотиться, я не поспішатиму вважати, що ринок налаштований на пом’якшення. Якщо ж політична риторика пом’якшиться, дохідність впаде, а BTC зможе утримати зростання до закриття американського ринку наступного дня, тоді оцінка буде більш обґрунтованою. Це рамки для спостереження, а не гарантія появи таких рухів. Моя думка: це засідання варто чекати не лише через питання «підвищать чи ні», а через те, наскільки далеко готові йти після паузи. Без нової точкової діаграми ще важливіше уважно читати заяву і пресконференцію, і не варто сприймати одну платформу як єдину істину #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ Клієнти готові платити за Google AI Cloud, прибуток хмарного підрозділу значно зріс, але вся група має продовжувати витримувати тиск величезних капіталовкладень. Чи зможе інвестиції в AI повністю окупитися, залежить від того, чи збережеться високий попит на AI у підприємств протягом наступних 2–3 років 81000 — це не «підтримка», а «розлом», який тестується вчетверте цього місяця
Тепер про найважливіше місце.
Аналіз Investing.com дає надзвичайно чітку картину: рівень підтримки знаходиться в діапазоні від 80000 до 81250 доларів. Цей діапазон «утримав кожен розпродаж з початку жовтня». Рівень опору починається від 84000 доларів і тягнеться до ціни відкриття року в 87570 доларів.
81000 — це «четвертий тест» цього місяця.
Перші три рази, коли ціна падала до цього рівня, її купували назад. 9 жовтня ціна впала нижче 81000 до 80400, потім відскочила. 13 жовтня ціна впала нижче 81000, потім відскочила. У середині жовтня було повторне тестування близько 81000, і знову відскок.
Це четвертий раз.
А карта ліквідацій Coinglass показує, що станеться, якщо цього разу рівень не втримають: якщо BTC впаде нижче 80000 доларів, загальна сила ліквідацій довгих позицій на провідних CEX досягне 692 мільйонів доларів. Навпаки, якщо буде прорив вище 83000 доларів, сила ліквідацій коротких позицій становитиме 1,025 мільярда доларів. $BTC $ETH $SOL #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 #存储芯片股再度下跌，AI投资回报担忧加剧 Якщо цей шорт по нафті зламається, я думаю, що ціна підніметься не лише до 102.85, а якщо це станеться на вихідних, то, ймовірно, зросте ще більше
Обсяг позиції становить 12,63 млн доларів, ціна відкриття 96.7 доларів, ціна примусового закриття 102.85 доларів, наразі ціна на нафту 100.82 доларів, що лише на 2% нижче від ціни примусового закриттяПозавчора відбулася велика корекція, вчора ринок не дав перепочити, одразу пішов у масове падіння. $BTC піднімався, але відкотився, $ETH і $SOL пішли за ним, тиск продажів вище 84 000 не зник, довгою позицією з кредитним плечем спочатку дали прочуханку, ланцюгова примусова ліквідація ще більше посилила падіння.
Ця хвиля — не просто один негативний фактор, а скоріше поєднання макроекономічних настроїв і очищення кредитних плечей: технологічні акції слабшають, ціна на нафту та очікування щодо ставок тиснуть на ризикові активи, у криптосфері високі кредитні плечі спочатку «платять навчальний внесок». Короткостроково підтримка настроїв на рівні 80 000—81 000, опір для відскоку — 84 000—85 000.
Ринок очищує кредитні плечі, а не розповідає нову історію. Висока волатильність, крихка ліквідність, не сприймайте відскок як розворот. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Micron і SanDisk можуть отримати вигоду від AI, але не можна пояснювати їх обидва однією й тією ж логікою «дефіциту HBM».
HBM головним чином обслуговує потреби у високошвидкісному доступі до даних, тоді як NAND відповідає за довготривале зберігання. Обидва знаходяться в інфраструктурі AI, але призначення продуктів, умови постачання та ключові конкуренти відрізняються.
SanDisk і Kioxia раніше анонсували нове покоління QLC флеш-пам’яті, яке підвищує продуктивність читання/запису та енергоефективність. Для таких продуктів клієнтам потрібно порівнювати ємність, вартість і фактичну продуктивність у робочих навантаженнях, а не лише дивитися, скільки GPU купили.
Я вважаю, що це робить сектор зберігання даних ще цікавішим. AI розширив потреби в обробці та збереженні даних, але куди саме йдуть нові потреби і хто отримує замовлення, потрібно вивчати окремо.
Особливо коли акції одночасно відскакують, легко подумати, що купувати будь-кого — однаково. Але коли виходять фінансові звіти, виявляється, що одні компанії виграють за рахунок цін, інші — завдяки оновленню продуктів, а треті — через те, що інвестиції зростають швидше за доходи.
Я очікую попиту на зберігання, але не хочу купувати всі компанії під один сценарій. Чи зможе нова технологія перетворитися на закупівлі клієнтів, чи знизяться витрати після масового виробництва — це вплине на прибуток більше, ніж параметри продукту на момент релізу.
Якщо цей ринок хоче протриматися довго, я хочу бачити більше компаній, які доводять свою цінність через власний бізнес. Постійно включати їх у «AI-концепцію» і разом коливати ціни — це весело, але мало допомагає оцінити якість бізнесу.
#存储芯片股反弹，AI扩产与竞争并存 恐惧贪婪指数升到68，进入"贪婪"区间的中位。但BTC今天还跌了1.37%——情绪比价格跑得更快，这危险吗？ 先说新闻。情绪侧：恐惧贪婪指数从63升到68。价格侧：BTC报83,383.1美元，24小时 -1.37%、近一周 +1.17%。资金侧：ETF最新单日净流入3,020万（连续第五天）、5日净流入2.112亿、10日净流出7,220万。宏观侧：美元101.71、黄金4,128.3（-0.76%）、标普500 7,757.17（+0.58%）。 再看资金影响。情绪走高而价格回调，说明市场把回调当成了买入机会——这通常是多头市场的特征。但情绪也有两面性：68属于"贪婪"中位，还没有到"极度贪婪"（75以上），所以不算过热；但如果继续升到75以上，同时资金流入开始放缓，那就要警惕情绪透支。 对BTC的含义：情绪指标最好的用法不是判断方向，而是判断"风险收益比"。情绪在40以下时，风险收益比偏好；在75以上时，风险收益比偏差。68处于中间偏上，属于"可以持有，但不适合追高"的位置。 我接下来盯四个指标：一是恐惧贪婪指数是否会突破75；二是ETF单日流入是否维持；三是BTC能否突破86,$AAVE
Викуп призупинився з 19 квітня і досі не відновився, нарешті в Aave з'явилися новини. Засновник Кулечов запропонував Aavenomics 3.0, який об'єднує викуп, стейкінг і знищення в одне ціле, а також планує постійне знищення AAVE, масштаб і час перезапуску яких визначатиме голосування DAO.
Я уважно стежу за словом «знищення». Викуп — це купівля токенів назад для підтримки ціни, а знищення — це безпосереднє спалювання монет, що назавжди зменшує пропозицію, це зовсім різні речі. Якщо дійсно буде постійне знищення, це означатиме перехід від інфляційної монети до дефляційної.
Але ринок не дуже зрадів, зараз ціна близько 149.7, за 24 години зросла лише на 0.24%, комісії все ще трохи негативні, інвестори не дуже активно скуповують на дні. Я думаю, всі чекають на це голосування — поки не визначать масштаб знищення, ніхто не знає, скільки цього «пирога» реально можна отримати.
Минулого разу я занадто рано вліз на такій стадії пропозиції, і коли позитивні новини втілилися в життя, я опинився в мінусі, тепер навчився. Почекаю, поки DAO справді оголосить цифри знищення, ця позиція виглядає як можливість, але насправді це подвійний меч.