Orbit Post Sitemap
$GOOGL Більшість аналітиків ставили на те, що прибутки Google перевищать очікування ринку, але вони помилилися?
Прибутки Google всі виявилися нижчими за очікування ринку, вільний грошовий потік склав -9,065 млрд $, що значно нижче ринкових прогнозів.
Довгостроковий борг зріс безпосередньо з 21,6 млрд $ рік тому до 125,1 млрд $. Темпи витрат на інвестиції в AI різко зросли.
Наразі в проект AI вкладено досить багато грошей, але рівень монетизації відносно низький.Сьогодні (29 жовтня) японський фондовий ринок характеризується високою концентрацією спекулятивної активності, що проявляється у тому, що індекс тягне вгору одна провідна компанія, але внутрішня ширина ринку дуже слабка. Індекс Nikkei 225 закрився зростанням на 1,10% до 64 659,47 пунктів, але кількість компаній, що впали на ринку Tokyo Stock Exchange Prime (781), перевищила кількість тих, що зросли (735), капітал обирає між дуже обмеженим числом визначених цільових активів та макроекономічно захисними напрямками.
🚀 Абсолютне ядро: ланцюг AI-півпровідникового обладнання, що вибухнув завдяки результатам Advantest
З 705 пунктів зростання Nikkei сьогодні приблизно 453 пункти забезпечила одна акція Advantest. Опублікований напередодні звіт після закриття ринку став каталізатором концентрації капіталу: за перше півріччя виручка зросла на 60,5% у річному порівнянні, операційний прибуток — на 96,5%, а прогноз операційного прибутку на весь рік було суттєво підвищено з 846 млрд ієн до 967 млрд ієн, одночасно оголошено про викуп акцій на суму до 280 млрд ієн. Advantest на відкритті ринку підскочила більш ніж на 7% і весь день залишалася сильною.
Капітал, орієнтуючись на це, поширився по ланцюгу півпровідників: Tokyo Electron додала близько 58,66 пунктів до Nikkei, Kioxia мала високий обсяг торгів і значне зростання впродовж дня, Ibiden (AI-пакувальна підкладка) додала близько 51,51 пунктів, SoftBank Group — близько 54,21 пунктів. Але не всі півпровідникові акції зросли: акції обладнання TOWA, DISCO впали вже вранці, а акції Murata Manufacturing, Taiyo Yuden, TDK (MLCC/електронні компоненти) також були продані, що свідчить про те, що капітал готовий платити лише за дуже обмежений перелік компаній з підтвердженими або підвищеними результатами.
🏦 Другий фронт: фінанси, ресурси та захисні сектори
Окрім AI-півпровідників, капітал також пішов у кілька напрямків з власною логікою. Банківський сектор був одним із найсильніших у цей день, цінні папери/товарні ф'ючерси також показали значне зростання, сектор кольорових металів очолив усі галузі за зростанням, гірнича справа та електроенергетика/газ також показали зростання. Ці напрямки не пов’язані з AI-оповіддю, а скоріше є захисним розподілом капіталу в умовах макроекономічної невизначеності (перед засіданням Банку Японії, пауза у жорсткій політиці FOMC) для фінансових акцій, чутливих до процентних ставок, та ресурсних товарів.
📉 Втрата та диференціація: машини, електричне обладнання та акції з «вичерпаними позитивними новинами»
Напрямки падіння також чітко визначені. Машини, електричне обладнання, текстильні вироби, метали, сталь — це галузі з найбільшим падінням. Fanuc став найбільшим негативним внеском у Nikkei, Hitachi та NEC, хоча і підвищили прогнози прибутку, були продані через те, що ринок вважав їх «недостатньо вражаючими», а Ono Pharmaceutical різко впала через невдачу клінічних випробувань у досягненні основної кінцевої точки.
Варто також звернути увагу на коливання протягом дня: вранці зростання Nikkei перевищувало 800 пунктів, але після того, як прибуток підрозділу півпровідників Samsung Electronics виявився нижчим за очікування, а акції різко впали, зростання Nikkei швидко звузилося і навіть тимчасово перейшло в падіння, а наприкінці сесії індекс знову піднявся завдяки очікуваному попиту на купівлю близько 1,1 трлн ієн у зв’язку з регулярним ребалансуванням TOPIX.
Підсумок: суть сьогоднішньої спекуляції в Японії — це «екстремальне відображення надочікуваного фінансового звіту Advantest» — капітал зосередив майже всю свою довгострокову активність у найвужчому сегменті тестування та обладнання для півпровідників, одночасно використовуючи банки, кольорові метали та інші напрямки для макрозахисту. Велике зростання індексу приховує факт падіння більшості акцій, а висока концентрація ринку означає, що як тільки оповідь про результати Advantest буде повністю врахована, підтримка на рівні індексу швидко ослабне.$IONQ Короткостроковим найважливішим пунктом перевірки є фінансовий звіт за третій квартал (очікується близько 5 листопада). Основна увага зосереджена на трьох моментах: чи досягне або перевищить дохід очікувані 141 млн доларів США, чи буде збережено або підвищено річний прогноз у 450–460 млн доларів США, а також на заявах керівництва щодо прогресу інтеграції SkyWater і темпів постачання Superion 256. Якщо дохід перевищить очікування і прогноз не буде знижено через тиск розведення, поточний рівень цін може мати потенціал для відновлення настроїв; навпаки, якщо збитки збільшаться більше, ніж очікувалося, або знову з’являться сигнали про фінансування, тиск на зниження триватиме.$DOGE браття, DOGE сьогодні впав, але загальний тренд не зламався, нижня межа висхідного каналу ще не пробита, сьогодні відскок затримався біля 0.077 і утримався, ймовірно, зростання продовжиться
Дивлячись на китів, зараз частка коротких позицій більша, багато шортів вже в прибутку, якщо пізніше буде рух до 0.08, це легко може спровокувати стоп-лоси шортів і додати імпульс ринку
Проте опір на рівні 0.08 досить сильний, раніше при підйомі до 0.08087 ціна була різко скинута, не так просто утриматися вище
Dogecoin — лідер серед Meme-монет, щоб рухатися далі, він не покладається на фундаментальні фактори, а лише на ринкові настрої, доки нижня межа каналу не буде ефективно пробита вниз, у короткостроковій перспективі є шанс дістатися до 0.08; якщо ж вдасться з обсягом утриматися вище 0.08, тоді простір для зростання відкриється далі #闪迪存储业务高增长能否延续？ $SNDK $SKHYNIX $BTC
Закриття південнокорейського ринку: позитивні новини вичерпані, внутрішній K-подібний розрив
Індекс KOSPI знизився на 1,24% до 5937,66, після підйому до 6100 протягом сесії поступово впав. Акції Samsung Electronics впали на 4,13%, після зростання на 9% напередодні, фінансовий звіт «найсильніший в історії» виявився реалізацією прибутку — ринок торгує не минулим прибутком, а тим, чи зможе наступне покоління HBM підтримати оцінку. Акції SK Hynix зросли на 2,62 всупереч тенденції, що свідчить про те, що капітал не повністю виходить з напівпровідникової галузі, а карає компанії з проблемними наративами і винагороджує ті, у яких висока визначеність попиту і пропозиції. Інституційні інвестори чисто продали на 4447 млрд вон, іноземні інвестори та роздрібні покупці чисто купували, розбіжності переважають над консенсусом.
Сьогодні ввечері на американському ринку: це не просто відображення падіння південнокорейського ринку, а «високий старт із розбіжностями, тиск на пам’ять, хеджування гігантів». Перед відкриттям торгів ADR SK Hynix через затримку замовлень на обладнання HBM4 впали більш ніж на 2%, акції пам’яті, такі як Micron, під тиском; але після закриття Microsoft зросла на 5%, що забезпечує хеджування, Alphabet через різке скорочення капітальних витрат на 10% пригнічує настрій щодо інфраструктури AI. Ф’ючерси на Nasdaq вже перейшли до падіння на 0,3%. Якщо після відкриття торгів падіння сектору пам’яті зменшиться, це означатиме, що тиск продажів у Південній Кореї більше пов’язаний із локальним фіксуванням прибутку; якщо збільшиться — ціноутворення через затримку розширення HBM поширюється з Сеула до Філадельфії. Сьогодні ввечері очікується розбіжність, а не односторонній рух.Цю карту ліквідацій OKX я розберу для братів, інформації дуже багато. Поточна ціна 80090, дивимося, де найщільніші стовпчики ліквідацій.
Нижче, в діапазоні 78800-79300, помаранчеві стовпчики (кредитне плече 100x) щільно насипані, найвищий досягає 25 млн. Це означає, що багато хто має стоп-лоси саме тут, якщо ціна впаде сюди, це буде пекло для тих, хто тримає довгі позиції.
Вгорі, між 81500 і 82500, також є жовті стовпчики (кредитне плече 50x), це стоп-лоси коротких позицій.
Дивимося на дві накопичувальні лінії: зелена лінія (обсяг ліквідацій коротких позицій) піднялася до 500 млн вгорі, червона лінія (обсяг ліквідацій довгих позицій) впала майже до нуля внизу. Що це означає? Короткі позиції вище 80000 вже були ліквідовані, але біля 79000 знову накопичилися нові довгі позиції.
Я вважаю, що зараз позиція дуже делікатна — на 1000 доларів нижче зона щільних ліквідацій довгих позицій, а на 1500 доларів вище — зона ліквідацій коротких позицій. Враховуючи годинний MACD з високою мертвою перетинкою, підтримка на 80500 пробита, ймовірно, маркет-мейкер спочатку опустить ціну вниз, щоб очистити довгі позиції біля 79000, а потім підніме назад.
Не варто ловити дно на рівні 80000, краще почекати, поки ліквідують довгі позиції біля 79000.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 #谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 #微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期 $BTC $ETH $ZEC За 30 днів до 24 жовтня додатки на Solana принесли близько 158 млн доларів доходу, тоді як сама мережа отримала лише 3,3 млн доларів, що майже у 48 разів менше. Користувачі щодня витрачають на Solana та різні додатки приблизно 14,4 млн доларів, при цьому мережеві комісії становлять близько 6% від цієї суми.
Доходи зосереджені в кількох категоріях додатків. Платформи запуску займають понад третину доходів додатків, а разом із торговими додатками та DEX ці три категорії становлять близько двох третин. Якщо дивитися лише на Pump, його 30-денний дохід коливається від 39 до 58 млн доларів, залежно від методології підрахунку цифри суттєво відрізняються. У серпні та вересні доходи додатків Solana становили відповідно 143 млн і 144 млн доларів, у вересні це було 31% від загального доходу 356 блокчейнів, і Solana вже дев’ятий квартал поспіль займає перше місце серед усіх блокчейнів. За той самий 30-денний період ця цифра у 2,9 раза перевищує Ethereum і у 2,1 раза — Hyperliquid.
Доходи дуже чутливі до спекулятивного інтересу. Після січня 2025 року, коли ринок охолов, доходи додатків Solana впали на 79% до березня, у той час як Base впала на 57%, а Ethereum — на 30%.
Активність у мережі не обов’язково веде до зростання ціни монети. Загальна заблокована в DeFi на Ethereum становить 49,2 млрд доларів, а на Solana — 5,8 млрд доларів. У доходах стейкерів за третій квартал близько 98% надходить від нововипущених SOL, тоді як частка комісійних — лише незначна. $SOL $BTC Брати, ринок знову дає дуже очевидні сигнали розбіжностей. Загальний ринок трохи падає, BTC і ETH падають не дуже сильно, але в контрактах настрої бичачі та ведмежі вже значно розділилися.
Зараз ставка фінансування BTC застрягла посередині, не схиляється ні до бичачого, ні до ведмежого боку, всі ще спостерігають, ніхто не ставить односторонньо на напрямок. Навпаки, у Ethereum ситуація інша, ставка фінансування впала нижче лінії ведмежого настрою, що означає, що в контрактах все більше людей налаштовані на падіння, і всі охочіше ставлять на падіння ETH. $ETH
Простіше кажучи, як тільки ринок трохи коливається, ETH зазвичай падає сильніше за BTC. Ми вже обговорювали, що великі гравці постійно фіксують прибуток, кошти ETF також слабкі, а зараз до цього додається ведмежий настрій у контрактах, що означає накладання негативних факторів.
Але треба пам’ятати, що ставка фінансування відображає лише поточні настрої, це не означає, що після появи цього сигналу обов’язково буде великий спад. Іноді, коли коротких позицій занадто багато, може статися різкий ривок вгору, щоб «змити» шорти.
У цій ситуації розбіжностей не варто бездумно ставити на падіння ETH лише через його слабкість. Якщо BTC втримується і не падає, ETH навряд чи впаде окремо сильно; але якщо BTC проб’є підтримку, падіння ETH, ймовірно, посилиться. Ті, хто торгує контрактами, мають чітко розуміти, що зараз ETH — це найвразливіший актив на ринку, ризик у нього вищий, ніж у BTC.
$SOL
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $UNI Станом на кінець серпня 2026 року загальна кількість знищених UNI становить близько 110 мільйонів, з яких 100 мільйонів було знищено одноразово з казни, а приблизно 10 мільйонів — це постійне знищення, викликане увімкненням комісій протоколу.
Отже: одноразове знищення вже компенсувало «річний бюджет зростання на 20 мільйонів монет»; але постійне знищення наразі лише частково покриває цей обсяг і ще не довело стабільність для довгострокового покриття.
Фактичний прогрес знищення
Категорія Дані Значення
Одноразове знищення 100 мільйонів UNI Виконано в ланцюгу 28 грудня 2025 року, це ретроспективна компенсація, а не постійне знищення доходів
Накопичене знищення близько 110 мільйонів Станом на 31 серпня 2026 року загальна вартість знищених монет становить близько 630 мільйонів доларів США
Постійне знищення близько 10 мільйонів Походить від комісій v2/v3 протоколів, плати за сортувальник Unichain тощо, не входить до тих 100 мільйонів
Останній пік Максимум за день близько 186 тисяч Рекорд встановлено в червні 2026 року; після серпня неодноразово фіксувалися дні з понад 100 тисячами знищених монет
Останнє середнє Середньоденна вартість знищення з серпня перевищує 400 тисяч доларів За поточними цінами це приблизно кілька десятків тисяч монет на день, річний показник все ще нижчий за 20 мільйонів
Як порівнювати з «річним бюджетом 20 мільйонів»?
Продовження слідуєНе піддавайтеся на інформаційний шум про великі позиції Сон Юченя в $PEPE! Це просто хвиля емоцій!
Останнім часом у спільноті всюди шириться ця новина: Arkham позначив адреси, пов’язані з Сон Юченем, які за десять днів активно скуповували PEPE, займаючи близько 3% від загального обсягу, за ціною 0.000004115. Після виходу цієї новини почався різкий підйом. Але важливо чітко розуміти: адреси — це лише позначки в блокчейні, сам Сон Ючень досі не робив офіційних заяв, а всі знають, що його мем-стратегія — це створення хайпу для зручного виходу.
До того ж, вночі Федеральна резервна система США виявилася більш жорсткою, ніж очікувалося, BTC і ETH зазнали тиску, і загальний ризиковий апетит на крипторинку охолов. Мем-монети не мають фундаментальної підтримки, вони живуть за рахунок капіталу та історій. У слабкому ринку така хвиля хайпу дуже нестійка, і як тільки великі гравці почнуть поступово продавати, падіння буде дуже швидким.
Твердо тримайтеся курсу, не ганяйтеся за зростанням! Відскок у діапазоні 0.0000051-0.0000052 — це зона для шортів, перша ціль — 0.0000046.
Пам’ятайте, що Сон Ючень купував свої позиції на низьких рівнях і має великий запас прибутку для розпродажу. Поширення цієї новини — це спосіб знайти покупців серед учасників ринку, не варто сподіватися, що основні гравці безкоштовно піднімуть ціну. Макроекономічні ризики тиснуть, мем-хайп приходить швидко і йде ще швидше, не ловіть останній вагон на піку!
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Найважливішим спостережним пунктом для $QNT найближчим часом є фінансовий звіт за третій квартал 5 листопада — чи зможе темп зростання доходів зберегтися на високому рівні, чи з’являться ознаки маргінального скорочення збитків, а також як керівництво висловиться щодо графіка випуску Sol, що стане першим суттєвим тестом для оцінки, чи має поточна ціна фундаментальну підтримку. До цього моменту слабка технічна картина та невизначеність, пов’язана з майбутнім звітом, означають, що QNT є активом з високим ризиком, високою волатильністю та сильною залежністю від наративів; його цінова поведінка більше відображає ринкові настрої щодо перспектив квантових обчислень у довгостроковій перспективі, а не поточні фінансові показники.#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 #GoogleQ3MixedResults
Цього кварталу $GOOGL перебував у запеклій боротьбі. З одного боку, завдяки попиту на AI, Google Cloud зріс на вражаючі 103%, досягнувши 30,7 млрд доларів. З іншого боку, агресивні витрати на інфраструктуру AI призвели до капітальних витрат у 51,4 млрд доларів, що спричинило перший за десятиліття негативний вільний грошовий потік. Уолл-стріт, очевидно, наразі дуже уважно стежить за короткостроковими витратами у гонці AI.Ripple очікує, що до кінця року дохід від власних продуктів у перерахунку на рік сягне 900 мільйонів доларів. Спочатку я подумав, що бізнес йде непогано, але потім застряг: чи врахований цей прогноз у ціні XRP? Зростання доходів компанії та додатковий попит на токени, здається, потрібно розглядати окремо. Лише за цією новиною я справді не можу визначити, чи покупці чекають на реалізацію результатів, чи вже давно торгували цим прогнозом?$HYPE
Спочатку визнаю помилку. Дві години тому я писав про HYPE, казав, що 78 утримувалося двічі, підтримка виглядала непогано. Щойно знову перевірив дані з ланцюга, один адрес перевів 694,300 HYPE на Coinbase Prime і FalconX, за поточною ціною це понад 53 млн доларів, що більше за денну транзакцію на понад 38 млн. Обидві платформи — це канали для продажу.
Поточна ціна 79.1, за 24 години падіння на 3%, максимум 82.4, мінімум 78.1. Відкритий інтерес по контрактах тримається близько 100 млн доларів, ставка трохи позитивна, покупці не здаються.
Знищено майже 5% пропозиції, дохід платформи на рекордному рівні, новини лише позитивні, але ціна зараз визнає лише одне: хто продає.
Я змінюю думку. Дві спроби утримати 78 виглядають міцними, але більше схоже, що хтось грає з двох сторін — купує знизу, продає зверху. Якщо знову проб’ють, не здивуюся, на цій позначці ні купувати, ні продавати вигідно, нехай ринок сам розбереться.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Сьогодні (29 жовтня) загальний індекс акцій A-ринку показав загальне падіння, з високою оборонною позицією капіталу та тематичною боротьбою. Індекс Шанхайської фондової біржі впав на 0,82% до 3651,43 пункту, індекс Шеньчженя знизився на 2,92%, індекс стартапів впав на 4,45%, індекс Sci-Tech 50 знизився на 4,27%, понад 4700 акцій на ринку впали, обсяг торгів скоротився до 1,57 трлн юанів. Капітал масово виводився з секторів електроніки, напівпровідників та інших зростаючих напрямків, натомість концентрувався в банках, вугіллі, харчовій та напоївній промисловості — секторах з оборонною стратегією, а також в локальних спекуляціях на темах комерційної космонавтики, робототехніки та інших, що підтримуються політикою.
🛡️ Основна лінія 1: Уникнення ризиків та об’єднання дивідендів — банки, вугілля, великий споживчий сектор
Це сьогодні найконцентрованіший напрямок для капіталу як "подушка безпеки", з ключовими характеристиками: високі дивіденди, низька оцінка, стабільний грошовий потік.
Банки були найміцнішим стабілізатором протягом дня. Промислово-комерційний банк Китаю та Будівельний банк Китаю оновили історичні максимуми, загальна ринкова капіталізація чотирьох найбільших банків вперше перевищила 10 трлн юанів, банк Ціндао виріс більш ніж на 7%. Галузь банків за версією Shenwan отримала чистий приплив основного капіталу понад 2,6 млрд юанів, що особливо помітно на фоні загального відтоку капіталу з ринку.
Вугілля також зміцнило позиції. Акції Kailuan закрилися на максимумі, Haohua Energy, Shanxi Coking Coal, Dayou Energy пішли вгору, акції China Shenhua оновили історичний максимум протягом сесії. China Petroleum також досягла найвищого рівня за 18,5 років з березня 2008 року, а сектори з високими дивідендами, такі як нафта та електроенергія, загалом зміцнилися всупереч ринку.
Великий споживчий сектор зосередився на харчових продуктах і напоях для локального прориву. Qingdao Food досягла четвертого поспіль максимуму, Babi Food та Huifa Food закрилися на максимумі, Yiming Food, Tianwei Food та інші також зросли. Харчова та напоївна галузь отримала чистий приплив основного капіталу понад 2,2 млрд юанів, сектор алкогольних напоїв також отримав понад 1 млрд юанів.
🚀 Основна лінія 2: Тематична боротьба під впливом політики — комерційна космонавтика, робототехніка, економіка зимових видів спорту
На тлі слабких індексів теми з чітким політичним стимулом стали об’єктом короткострокових атак капіталу.
Комерційна космонавтика сьогодні була найпомітнішою темою. Стимулом став оприлюднений шістьма департаментами Шанхая план розвитку супутникової інтернет-індустрії (2027—2030), який передбачає, що до 2030 року кількість супутників у космосі перевищить 3000, а обсяг основної індустрії перевищить 80 млрд юанів. У секторі акції China Satellite, Aerospace Morning Light, Shanghai Hugong, Shunhao Shares, Shanghai Harbor, Western Materials та інші закрилися на максимумі, індекс космічного обладнання під час сесії зріс майже на 8%, обсяг торгів збільшився більш ніж удвічі порівняно з учора. Сектор військово-цивільної інтеграції отримав чистий приплив основного капіталу понад 4 млрд юанів, низьковисотна економіка, комерційна космонавтика, великі літаки також отримали понад 3 млрд юанів.
Концепція робототехніки зберігає сильні позиції, але всередині сектору посилюється диференціація. Guangyang Shares досягли четвертого поспіль максимуму, Dongbei Group — третього, Shandong Mining Machinery, Lianming Shares, Yujing Shares — другого. Поштовхом стала «Програма розвитку нового покоління інтелектуального виробництва Шанхая», яка передбачає впровадження 8000 гуманоїдних роботів на заводах, а також масштаб індустрії нового інтелектуального виробничого обладнання з AI понад 200 млрд юанів. Проте на високих рівнях сектору спостерігається явна розбіжність, попередні популярні акції зазнали корекції, капітал зміщується від простого підвищення до стратегії "високих і низьких зрізів".
Економіка зимових видів спорту отримала підтримку сезону. Акції Ice Mountain Cold і Longjiang Transportation закрилися на максимумі, концепція зимового туризму привернула увагу капіталу у вікні перед початком зими.
Крім того, концепція коротких драм отримала 4 максимуми за 7 днів у Wentu Holdings, а в напрямку кінотеатрів акції Hengdian Cinema, Xiangyuan Cultural Tourism закрилися на максимумі, що є локальним ротаційним рухом у медіа-секторі.
📉 Напрямок втрат: напівпровідники та обчислювальне обладнання зазнали системного розпродажу
Найбільш болючим напрямком сьогодні став технологічний сектор зростання, який напередодні відновлювався. Сектор напівпровідників зазнав чистого відтоку основного капіталу на суму 13,64 млрд юанів, телекомунікаційне обладнання та компоненти також зазнали значного відтоку. Загальний відтік капіталу з електроніки перевищив 25,3 млрд юанів, телекомунікації — понад 8,9 млрд юанів.
Конкретні акції зазнали дуже сильного падіння: Tianfu Communication під час сесії майже досяг 20% обмеження падіння, закрився з падінням близько 19%; New Ease Technology впала більш ніж на 10%, Zhongji Xuchuang — понад 8%, Dongshan Precision закрився на мінімумі, Guangku Technology, Liante Technology, Changyingtong, Baiwei Storage та інші впали більш ніж на 10%. Причиною стало те, що результати Google і Samsung не виправдали ринкових очікувань, що підірвало довіру до AI-сектора, а також після нещодавнього різкого відскоку обчислювального обладнання, викликаного звітом SK Hynix, прибуткові позиції були масово зафіксовані на тлі негативних новин.
💎 Підсумок
Головний конфлікт сьогоднішнього ринку A-акцій полягає в тому, що "зовнішня перевірка AI-оповіді дала тріщину, і капітал змушений звужуватися від оповіді зростання до оповіді визначеності та політики". Помилки в звітах Google і Samsung різко припинили відновлення обчислювального обладнання, яке було розпалене SK Hynix напередодні, а чистий відтік капіталу з напівпровідників у розмірі понад 13,6 млрд юанів є найпрямішим доказом. Водночас банки, вугілля, харчова та напоївна промисловість, завдяки високим дивідендам і низькій оцінці, прийняли оборонний капітал, а загальна ринкова капіталізація чотирьох найбільших банків перевищила 10 трлн юанів — це знаковий рубіж; комерційна космонавтика та робототехніка, завдяки чітким місцевим політичним стимулам у Шанхаї, стали одними з небагатьох тем для тривалої боротьби на тлі слабкого ринку. Такий "комбінований підхід дивідендів та оборони + політичних тем" ймовірно залишатиметься основним притулком капіталу, поки макроекономічна невизначеність (паузи у жорсткій політиці ФРС, розбіжності у звітах AI) не зникне.$GOOGL
Друзі вночі написали мені, що AI-торгівля закінчилася, а звіт Google звалив ринок. Я відповів, що падає не AI, а рахунок за AI.
Доходи Google за 3-й квартал склали 127,6 млрд доларів, що на 25% більше за рік, але проблема в іншому: розведений прибуток на акцію — 2,12 долара, що на 30% менше за очікування аналітиків у 3,02. Це перший раз за майже чотири роки, коли компанія не досягла прогнозів за доходами і прибутком одночасно. Ще гірше — вільний грошовий потік став від’ємним і склав -9,1 млрд, тоді як у минулому році в цей же період він був позитивним — 24,4 млрд. Капітальні витрати — 51,4 млрд, що вдвічі більше за минулий рік, і компанія заявляє, що у 2027 році вони знову суттєво зростуть.
Ринок хоче, щоб витрати приносили прибуток. Зараз прибутку немає, а рахунки вже прийшли, акції після закриття торгів впали до 290, що більше ніж на 10%.
Токен Google на OKX зараз коштує 292, обсяг торгів за 24 години — 130 млн доларів, відкритий інтерес — 37 млн, дехто справді ставить на подальше падіння в контрактах.
Я не думаю, що це крах віри в AI, просто тим, хто платить рахунки, зараз важко. Бізнес великих моделей ще на ранній стадії, грошовий потік відсіє тих, хто не може грати.
Сьогодні ввечері PCE і ВВП знову співпадають із сезоном звітності. Залишу напівпримітку: надалі варто стежити не за тим, наскільки впав Google, а за тим, у кого вільний грошовий потік першим стане позитивним.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Сьогодні ввечері Binance запускає шість безстрокових контрактів на американські акції, жорсткість не в асортименті, а в часі.
З 18:05 відкриваються шість контрактів на базі USDT: ETF бразильських малих компаній, NuScale, Occidental Petroleum, Amgen, Pfizer, MercadoLibre — по одному кожні п’ять хвилин, останній о 18:30. Всі з кредитним плечем 20x, працюють 24/7, розрахунок фінансових зборів кожні 8 годин, ліміти фінансових зборів ±2%, мінімальний ордер 5 USDT.
Ключ у часі. Після закриття Nasdaq і вимкнення світла в Нью-Йорку ці контракти продовжують торгуватися. Звіти виходять після ринку, новини приходять вночі, раніше доводилося чекати відкриття наступного дня, тепер ціна миттєво рухається в одному напрямку. Механізм відкриття ціни американського ринку перенесено в безперервний ринок.
Для тих, хто торгує $BTC і $ETH, це не просто додаткові інструменти. З тією ж маржею і рахунком можна хеджувати ризики акцій у вихідні, а вночі використовувати падіння американських акцій для впливу на криптопозиції. Волатильність двох ринків починає взаємно впливати.
За цим галасом варто розуміти дві речі. Безстрокові акції не передбачають реальної поставки акцій, ціна базується на індексі та фінансових зборах, у крайніх ситуаціях дисконти та премії можуть бути дуже великими. Кредитне плече 20x плюс 24/7 торгівля без перерви — одна різка зміна може ліквідувати цілу групу трейдерів.
Інструменти стали потужнішими, але помилки коштують дорожче. Свічка перед відкриттям у понеділок буде шаленою, навіть більше, ніж раніше. 看完谷歌在看微软财报，同样是财报后，微软为何可以盘前上涨？ 微软的财报依旧是延续谷歌的分析模式，看五大因素：营收+AI资本支出+自由现金流+未来指引+Azure or AI monetization 营收：优秀，增长重新加速，营收、营业利润、每股收益（EPS）及云业务表现均超出预期 AI资本支出：非常高，而且资本扩张下有Azure和AI收入增长保证，属于有效健康的扩张性资本开支，相比谷歌的资本支出让市场信心更强 自由现金流：依旧保持增长，在一年超过千亿级别的AI基础建设投资下，依旧保持FCF正值，虽然自由现金流还在被资本支出压制，但是有业绩保障，起码可以保持收支平衡 #微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期 Azure：核心业务依旧是财报最强数据，同比48%增长，而回归前几个季度，从39%一路涨到现在的48%，Azure在如此庞大的收入基础上依旧在重新加速，进一步证实了微软的AI商业化更加完善 未来指引：预计下一季度Azure恒定汇率提升至49%-50%，一旦下个季度数据达成，将会继续证明Azure增长仍然处于加速阶段 AI Monetization：微软的人工智能变现并不$BTC Glassnode у своєму щотижневому звіті чітко вказує, що BTC зіткнувся з суттєвим опором на рівні 85 000 доларів США, а недавні відскоки неодноразово зупинялися в діапазоні 84 000–85 000 доларів США. Цей ціновий рівень є ключовим через розподіл собівартості серед довгострокових власників — близько 4 мільйонів BTC було придбано в діапазоні 85 000–118 000 доларів США, при цьому понад половина купівельної ціни вища за поточну ціну, що створює великий потенційний тиск на продаж для виходу з беззбитковості. Як тільки ціна підніметься до цієї зони, довгострокові власники схильні продавати, щоб вийти на рівень беззбитковості, що стримує зростання. З моменту відскоку у вересні, добова ціна закриття BTC перевищувала 85 000 доларів лише 5 днів, а найдовший безперервний період вище цього рівня становив лише 3 дні.Рівень спалювання різко зріс на 42886%, чому SHIB все ще не може піднятися? — Розбір «ілюзії дефляції»
За 24 години рівень спалювання SHIB підскочив на 42886%, дві великі транзакції разом спалили близько 1,42 млн монет, загальна історична сума спалених монет досягла 410,85 трлн. Проте в той же період чистий приплив коштів на спотові біржі, обсяг продажів переважає, ставка фінансування впала до 0,0036%, RSI та MFI залишаються нижче нейтральної лінії. Основний висновок статті: спалювання — це «зменшення запасу», тиск продажів — це питання потоку; перше змінює наратив, друге визначає ціну. Ключовий рубіж — 0,00000483 долара США — якщо утримати, буде відновлення, якщо ні — відкривається простір для падіння.
Найчастіша помилка щодо SHIB полягає в тому, що її спільнота і її актив — це різні речі. Ентузіазм спільноти справжній, наміри щодо спалювання теж справжні, але це не перетворюється безпосередньо на покупців. Крипторинок в кінцевому підсумку визнає лише одне: чи надходять нові гроші.
Поточні дані дають відповідь: ні. Частка на біржах зростає, довгі позиції з кредитним плечем зменшуються, індикатори відновлюються, але не перетинають середню лінію. Це типовий ринок із надлишком інтересу, але нестачею капіталу.
Тож поки 0,00000483 не буде ефективно утримано з супроводом збільшення обсягів, я схильний вважати цей раунд руху технічним перепочинком у спаді. Дані про спалювання варто зафіксувати, але не варто гнатися за зростанням.
#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 $SHIB
Десять років тому розрахунки картками майже не торкалися активів на блокчейні; у останньому фінансовому кварталі Visa стабільні монети в розрахунках досягли річного run rate близько 25 млрд доларів США — приблизно в 10 разів більше в порівнянні з минулим роком.
Що сталося: генеральний директор на конференц-дзвінку з фінансового звіту повідомив, що кількість підтримуваних блокчейнів зросла вдвічі до приблизно 10, розрахунки запущені у п’яти регіонах; активи включають USDC, USDG, EURC, PYUSD тощо. Також є окремий напрямок — понад 225 спільних карток зі стабільними монетами — це інша метрика, не плутайте з обсягом розрахунків.
Чому це важливо: традиційні платіжні гіганти прокладають шлях для стабільних монет як «розрахункової фіатної валюти», темпи зростання вражають; але порівняно з приблизно 1,5 трлн обсягом Visa Direct це лише невелика частка, більша частина 10-кратного зростання походить з дуже низької бази. Річний темп ≠ загальна сума, що вже була розрахована за рік, і тим більше не означає заміщення карткових платежів.
Довіра: інформація з фінансового звіту компанії. Ви більше стежите за подальшим зростанням run rate розрахунків чи спочатку хочете побачити, чи справжні витрати за спільними картками встигають за цим?
$USDC $ETH $PYUSDSanDisk незабаром оприлюднить фінансовий звіт за новий квартал. Найголовніше, що я хочу собі нагадати — не замінювати сьогоднішні критерії оцінки минулими низькими базами.
Компанія раніше надала орієнтир на цей квартал у розмірі від 10,3 до 10,8 млрд доларів доходу, а скоригований прибуток на акцію (non-GAAP) — від 44 до 46 доларів. Тобто ринок уже очікує дуже сильних результатів.
Високий річний приріст, безумовно, заслуговує на визнання, але це не обов’язково є новим сюрпризом. Кінцевий результат у межах наданого орієнтиру та те, як керівництво описуватиме наступний квартал, вплинуть на подальші оцінки інвесторів.
Якщо цей квартал буде успішним, а очікування на наступний — обережними, ціна акцій може опинитися під тиском; якщо ж зростання підтримається замовленнями та поставками, ринок матиме більше підстав продовжувати оптимізм.
Я не налаштований песимістично щодо попиту на зберігання даних, але після кількох раундів звітів я все більше остерігаюся безпосередньо пов’язувати «значне зростання прибутку» з «зростанням акцій після звіту».
Коли компанія публікує результати попереднього кварталу, інвестори вже починають ціноутворення на наступний. Коли цифри остаточно стануть відомі, увага природно переміститься далі.
Тож сьогодні ввечері я спочатку порівняю фактичні результати з орієнтирами компанії, а потім прислухаюся до подальших планів. Високий темп зростання — це базова вимога цього іспиту, а чи вдасться продовжувати перевищувати очікування — ось що справді випробовує SanDisk.
#闪迪存储业务高增长能否延续？ Samsung щойно увійшов в історію, але не скрізь. 🎯
Операційний прибуток за третій квартал досяг KRW 107,4 трлн завдяки попиту на AI-пам’ять. Чистий прибуток не виправдав прогнозів, а підрозділ Device eXperience зазнав збитків у KRW 0,8 трлн.
Багаторічні контракти та капіталовкладення в розмірі KRW 29 трлн свідчать про величезну ставку на AI.
Чи окупиться це у 2027 році? Поділіться своєю думкою 👇
#SamsungQ3RecordProfit #微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期 Гроші все ще витрачаються, але витрачаються з розумом. Капітальні витрати та фінансовий лізинг цього кварталу склали 45,2 млрд доларів, що на 30% більше в річному обчисленні, але менше за очікувані 50,7 млрд, CFO Худ пояснив це затримкою постачання обчислювальних потужностей від третіх сторін. Вільний грошовий потік становить 18,63 млрд, що на 27% менше, але все ж позитивний, тоді як у Google цього кварталу він був від’ємним на понад 9 млрд.
Худ також заявив, що грошовий потік буде позитивним протягом усього 2027 фінансового року. Зараз близько 75% грошей витрачається на чіпи, відеокарти та інші активи з коротким терміном служби, тоді як рік тому це було лише половина. Спочатку купують обчислювальні потужності, які можна швидко монетизувати, а будівництво відкладають на потім. Ціна питання — загальні витрати у 2027 році сягнуть 170 млрд.BTC близько 80 000: тиск продажів для виходу з беззбитковості зверху, боротьба за підтримку знизу
$BTC
BTC продовжує коливатися біля позначки 80 000 доларів США, структура монет приховує логіку боротьби між бичачими та ведмежими.
Теплова карта вартості утримання Glassnode показує: довгострокові власники з утриманням понад 155 днів, близько 4 мільйонів BTC, мають собівартість у діапазоні 85 000–118 000 доларів. Коли ринок відскакує до близько 85 000, з’являється бажання вийти з беззбитковості та реалізувати прибуток, що створює тиск продажів зверху. Але варто пам’ятати, що скупченість собівартості ≠ масовий розпродаж, а транзакції в ланцюгу не завжди відповідають реальним угодам на вторинному ринку.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
Зона скупченості монет короткострокових власників знаходиться на рівнях 77 000 та 64 000 доларів. На спотовому ринку також є помітні відмінності: у діапазоні 78 000–79 000 є ордери на підтримку приблизно на 42 мільйони доларів, тоді як на рівні 80 000 лише 3,4 мільйона доларів покупок.
Ось у чому корінь коливань на початку бичачого тренду: вгору потрібно поглинути тиск продажів для виходу з беззбитковості, вниз — перевірити підтримку покупців.
Я зберігаю думку, що BTC перебуває на початку бичачого ринку. Однак ключовим драйвером нового основного підйому є не емоції виходу з беззбитковості, а постійне надходження нових коштів. Хтось хоче вийти на піку, хтось чекає на низькі рівні для входу, початок бичачого тренду — це етап обміну монетами.Тільки той товар, який банк не визнає, може опинитися на ланцюжку 📦
LME хоче токенізувати саме метал із «непідписаними складськими квитанціями». Офіційні квитанції давно вже використовуються у традиційних банках для отримання кредитів під низький відсоток, а цей запас, який лежить на складі і не може бути заставою для кредиту, хоче за допомогою RWA залучити кошти на блокчейні як тимчасовий фінансовий ресурс 🧐
Якщо ж виникне проблемна заборгованість, смарт-контракт не зможе зайти на склад і забрати мідь. Активи можна швидко токенізувати, але хто відповідатиме за офлайн-підтвердження і врегулювання? Сьогодні (29 жовтня) ринок акцій Гонконгу загалом демонструє корекцію індексів із різкою структурною диференціацією. Індекс Hang Seng закрився зі зниженням на 0,59% до 22 958 пунктів, втративши рівень 23 000; індекс Hang Seng Technology зазнав значного падіння на 2,84%. Капітал загалом переключився з високоволатильних технологічних акцій зростання на високодохідні акції з оборонними властивостями.
Сьогодні капітал на ринку Гонконгу зосереджений на таких напрямках:
· AI-апаратне забезпечення та напівпровідники: зранку зростання, до закриття відбувся фіксинг прибутку: зранку сектор чіпів та AI-апаратного забезпечення піднявся на тлі кращих за очікування фінансових результатів провідної корейської компанії зберігання даних та просування AI-гігантів до лістингу на американському ринку. Акції Hua Hong Hongli зросли більш ніж на 9%, SMIC, Lenovo Group, Zhipu та MiniMax також користувалися попитом. Однак після полудня через нижчі за очікування капіталовкладення технологічних гігантів за кордоном та тиск ребалансування на дату розрахунку ф'ючерсів на гонконзький індекс, акції AI-апаратного забезпечення зазнали сильного продажу: Robotech впала на 18,97%, Jingwang Electronics на 13,02%, Guanghe Technology на 12,93%, Hua Hong Hongli та Lenovo Group перейшли від зростання до падіння, індекс Hang Seng Technology у кінці сесії поглибив падіння.
· Високі дивіденди та енергетика: стабільний притулок капіталу: поки технологічні акції віддавали прибуток, капітал явно переміщувався у сектори з високим грошовим потоком і визначеністю дивідендів — нафту, вугілля та внутрішні банки. Підтримка міжнародних цін на нафту на високому рівні та очікування зимових енергозапасів сприяли притоку коштів у China Petroleum, яка зросла більш ніж на 3%, а China National Offshore Oil Corporation та вугільні акції утримали позиції. Банківські акції також отримали підтримку: Industrial and Commercial Bank of China закрився зростанням на 2,30%, China Construction Bank — на 2,12%.
· Китайські фінансові акції: після звітності отримали підтримку капіталу: фінансовий сектор став основною опорою індексу Hang Seng сьогодні. China Ping An показала сильний результат після публікації звітності, закрившись зростанням на 2,56%; China Life також додала 2,45%, капітал на дату розрахунку ф'ючерсів віддавав перевагу розміщенню в низьковартісні блакитні фішки з реалізованими результатами.
· Екстремальні ігри з окремими акціями та падіння нижче ціни розміщення: тематичні акції зазнали значних коливань, Brain Aurora зранку підскочила майже на 22%, а потім різко впала, закрившись із падінням понад 16%. Новий лістинг Shanshan Precision показав слабкий дебютний день, під час сесії акції падали більш ніж на 6%, закрилися зі зниженням на 0,7% до 86,15 гонконгських доларів.
Загалом, сьогоднішня торгівля на ринку Гонконгу була стриманою: на тлі дати розрахунку ф'ючерсів та невизначеності зовнішньої політики капітал віддавав перевагу зниженню ризиків у технологічному секторі, переключаючись на великі позиції в китайських фінансових та енергетичних акціях з високими дивідендами, загальний настрій ринку був оборонним.Відсоткова ставка залишилася на рівні 3,75%–4,00%, голосування 10 проти 2, двоє членів, Кук і Хамарк, виступили за підвищення ще на 25 базисних пунктів. $BTC $ETH $SNDK Головне — змінилася формулювання, економічна оцінка підвищена з «стійкої» до «сильної», інфляція залишається на високому рівні. Переклад: економіка занадто гаряча, інфляцію не вдається приборкати, про зниження ставок у короткостроковій перспективі не йдеться. Не дайте себе обдурити словами «без підвищення ставки». Для таких високобета-активів, як біткойн і ефір, важливо не те, чи змінюється ставка, а наскільки сильний долар, високі доходності держоблігацій США і чи готові інвестори ризикувати. Якщо інфляція й надалі триматиметься на високому рівні, ринок закладатиме тривале збереження високих ставок, а можливо, і подальше підвищення у грудні. Лише справжнє охолодження економіки дасть ринку можливість перепочити. Наразі негативних факторів більше. #ФРСзалишаєставкубеззмін, загострення розбіжностей щодо підвищення у грудні #ДоходиGoogleу3кварталізросли, чистийприбутокзнизився, прибутокнаакціюнижчийзапланованого #ДоходиMicrosoftу1кварталізросли, темпзростуAzureдо48%перевищивочікування Результат втілився в життя, чотири монети мають свої приховані наміри
$BTC 80,647, без змін, як і очікувалося📊 опівночі о 2-й годині Федеральна резервна система залишила ставку на рівні 3,75%-4%, 10 голосів за, 2 проти. Вош пом’якшив перспективи, залишивши інтригу щодо підвищення ставки в грудні. Рівень 80647 — ринок тиждень чекав саме на це, але сюрпризів не було, ціна не змінилася. Під 80000 підтримка все ще тримається.
$ENA Стейблкоїн з прибутком чекає на високі ставки 🌾 USDe Ethena забезпечений короткостроковими американськими облігаціями, прибутковість прив’язана до доларових ставок. FOMC залишив ставку без змін, високі ставки тримаються довше, що підвищує привабливість стейблкоїнів з прибутком. Рівень 0.198, два дні тому зріс на 8%, але потім відкотився назад, зараз чекаємо на наступний напрямок.
$ASTER Мультичейн контрактний DEX все ще стоїть на місці 🛰️ Aster розгорнув безстрокові контракти на кількох блокчейнах, на рівні 0.705 обсяг торгів лише кілька сотень тисяч доларів. Результат FOMC відомий, але капітал чекає, нова мережа без каталізаторів не привертає уваги.
$HYPE Hyperliquid чекає квартального дивіденду 📊 Власники HYPE отримують частку комісій на ланцюгу, квартальний дивіденд у процесі. Рівень 80.2 трохи відскочив від низького рівня, але відкриті позиції за контрактами не зросли, що свідчить про очікування дивідендів, а не про вхід нового капіталу. Після FOMC ризикова апетитність не змінилася.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
Цей текст є лише аналізом ринку і не є інвестиційною порадою$UNI, чи може відновлення обсягів торгів на DEX перетворитися на захоплення вартості токена? Макроризики можуть стримувати спекулятивні операції, але високі обсяги торгів також можуть бути наслідком короткострокових коливань, а не стабільного попиту користувачів. Для токенів управління важливішими за номінальний обсяг торгів є комісії протоколу, утримання користувачів і повернення вартості. Якщо обсяги торгів на кількох ланцюгах зростають і комісії залишаються стабільними, я підвищу свою оцінку; якщо активність зосереджена на короткостроковій спекуляції, а вартість управління не змінюється, то інтенсивність торгів недостатня для підтримки оцінки.ETF щойно купив 176 мільйонів, але BTC знизився нижче 80 000 - не тому, що інституції припинили купівлю, а через те, що жорстка політика ФРС стримала попит. $BTC: 80 049 USD. Чистий грошовий потік від спотових ETF за 28 число склав 176 мільйонів USD, з них BlackRock IBIT — 151 мільйон USD. Однак ФРС залишила ставки без змін, двоє членів проголосували за підвищення ставок, ймовірність підвищення ставки у грудні все ще становить 78,4%, дохідність 10-річних казначейських облігацій перевищувала 5%, ризикові активи зазнають тиску. Рівень 80 000 постійно тримається #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
Для BTC та ETH пауза в підвищенні ставок вже врахована, дані виявилися теплішими, держоблігації США та долар знову зміцнилися.
Наразі BTC може знову протестувати позначку 80000 доларів, падіння ETH може бути більшим, лише при охолодженні PCE, синхронному зниженні долара та прибутковості держоблігацій відскок матиме стійкість.
Крім того, США оприлюднять попередні дані ВВП за третій квартал та інфляцію PCE за вересень, це ключ до наступної хвилі волатильності, що вплине на те, чи зможе біткоїн знову рости.
#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 #微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期 $BTC $ETH $ZEC #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
Рішення ФРС щодо ставки за жовтень опубліковане, відповідно до очікувань ринку ставка залишилася без змін
Коли ймовірність, на яку ставить ринок, перевищує 90%, це фактично збігається з прогнозом ринку
Наразі ринок більше очікує підвищення ставки в грудні, крім того, важливо відзначити, що Вош у жовтневому рішенні ФРС змінив кількість голосувань у 2027 році на 7 разів, а ще один раз — для обговорення політики, при цьому не покладаючись на «прогнозні вказівки»
Більше ймовірно, що це «оперативні дані», тому ринок може бути більш «чутливим» до даних, ніж раніше
Але відносно важливіше те, що $BTC $ETH знову утримуються на рівнях 80000, 2300, відскок відносно слабкий
Далі варто більше турбуватися про те, чи не загостриться ситуація на Близькому Сході, після проміжних виборів, у разі загострення можна очікувати зростання цін на нафту, а ETH та інші ризикові активи опиняться під тиском🤔
Увага на ризики! Найбільший обсяг купівлі HYPE — від самого себе?
Hyperliquid накопичено викупив і знищив 49,87 млн HYPE, що становить 4,99% від максимальної пропозиції, за поточною ціною приблизно 3,89 млрд доларів США. Лише за останні 24 години було знищено ще 19,7 тис. монет, приблизно на 1,59 млн доларів. За останній місяць дохід протоколу був найвищим серед усіх протоколів — близько 63,94 млн доларів, і цей дохід постійно перетворюється на купівлю.
Але сьогодні на ланцюгу також є продажі: один великий кит розблокував заставу 387 тис. HYPE, розділивши на три транзакції на Coinbase, загальною вартістю близько 31,93 млн доларів; інший кит купив приблизно на 10 млн доларів у Wintermute. Материнська компанія Kraken, Payward, також планує запустити регульований американський безстроковий продукт на Hyperliquid, що ще очікує на затвердження. Обидві сторони — і покупці, і продавці — активізуються.
Контраст між гарячим і холодним ринком дуже помітний: спотовий HYPE ETF не мав жодного дня чистого притоку з 6 жовтня, а позавчора навіть було виведено 4,3 млн доларів. Протокол активно викуповує на біржі, але інституційні інвестори поки що спостерігають збоку.
Мій висновок: ціна HYPE наполовину залежить від доходів і знищення монет, наполовину — від очікувань ETF та регульованих продуктів. Знищення — це повільний фактор, продажі — швидкий. Тиск продажів у 31,93 млн доларів не лякає накопичене знищення майже на 5%, але в короткостроковій перспективі спочатку подивимось, чи зможе HYPE знову піднятися вище 81 долара.
$HYPE #HyperliquidЗвіт за цей квартал «трохи перевищив очікування» — це базовий сценарій, але ринок не буде купувати акції лише через перевищення прогнозу; справжнім фактором, що визначає зростання чи падіння, є «чи зможе цикл підвищення цін передаватися далі, чи буде наступний квартал з жорстким прогнозом».
Поточна ціна акцій близько 1400 доларів США (закриття 28.10 — 1404,77), що означає дуже високі очікування і низьку толерантність до помилок. Сьогодні о 20:30 PCE може визначити, як BTC рухатиметься найближчий місяць. Я написав повний маршрут у довгому тексті, тут спочатку про головне.
ФРС вчора ввечері не підвищила ставки, але голосування було 10 проти 2, двоє членів вимагали підвищення, ймовірність підвищення в грудні за місяць зросла з 36% до 78%. PPI у річному вираженні вже 6,35%, очікування PCE сьогодні ввечері — 3,6%, я вважаю, що ймовірність перегріву становить 60-70%.
Якщо буде перегрів, мій графік такий. BTC спочатку повернеться до близько 78 000, перед виборами буде останній ривок, але важко буде піднятися вище 83 000. Після виборів 3 листопада почнеться справжнє падіння, спочатку дивимось на 67 000–70 000. З 16 по 20 листопада — тиждень IPO Anthropic, цього року перед IPO SpaceX BTC досягав дна саме перед і після IPO, цей тиждень — перший вікно для дна.
Якщо буде прохолодно, і дві тижневі свічки підряд закриються вище 83 000, цей сценарій скасовується, ціль змінюється на 87 300 і 90 000.
Я слідкуватиму за трьома сигналами: сьогоднішній PCE, закриття тижневої свічки 2 листопада та чи підніметься 10-річні держоблігації США до 5,3%.
Час, рівні та умови для кожного кроку я описав у сьогоднішньому довгому тексті, хто хоче підготуватися заздалегідь — може подивитися.
Особиста думка, не є інвестиційною порадою. Лондонська біржа металів робить те, чого раніше ніхто не робив: перетворює метал, що лежить на складах, у активи, які можна заставити на блокчейні.
Напрямок не в токенізації складських квитанцій, а в токенізації металевих запасів, які не мають складських квитанцій, для корпоративного заставного фінансування, планується провести галузевий круглий стіл на початку листопада. Вони хочуть скористатися позицією Гонконгу — Гонконг є визнаним пунктом поставки в глобальній мережі складів LME, товар знаходиться тут, і лише тоді цифрові свідоцтва на блокчейні мають фізичне забезпечення. Одночасно Гонконгська фондова біржа також тестує розрахунки токенізованих вуглецевих кредитів.
Ключ не в технології, а в якості застави. Раніше на блокчейні можна було заставляти лише монети, які коливалися на десятки відсотків на день, тому традиційні банки не наважувалися їх приймати. Запаси металів інші — є спотові котирування, є склади, є правила поставки, це те, що банки визнають десятиліттями. Якщо це запрацює, на блокчейні вперше з’явиться застава, зрозуміла традиційним фінансам, і вартість фінансування та трансграничний обіг доведеться переоцінити.
Для $ETH та подібних рівнів розрахунків це найпряміший приріст: більше застав, більше потреби в коштах на блокчейні. Для оракулів це вибуховий попит на котирування, для RWA — сигнал про розширення від державних облігацій до промислових товарів.
Ризики також треба чітко озвучити: зараз це лише ранні дослідження, чи вдасться домовитися на листопадовому круглому столі, як регулятори визнають право власності, що відповідає токенам, хто нестиме відповідальність за виконання зобов’язань — склад чи учасники торгівлі, — все це поки без відповідей. Токенізація не означає ліквідність, метал не стане легше продаватися лише через вихід на блокчейн.
Але напрямок уже визначено — це не просто гра криптоспільноти, це біржа, яка просуває реальні світові запаси на блокчейн.Сьогодні о 20:30 суб'єктивний прогноз від Дані Юе
Сьогодні дані, ймовірно, будуть нижчими за очікування (тобто кількість безробітних дуже мала, зайнятість сильна), очікується в діапазоні 188 000–191 000. Причина в тому, що фактичний рівень звільнень у США дуже низький, попит на робочу силу залишається стійким, дані можуть продовжити знижуватися.
Якщо цей прогноз справдиться, це буде короткостроковим негативом для криптоспільноти. Перегрів ринку праці знищить ілюзії щодо зниження ставок, а якщо додати до цього яструбині сигнали FOMC вночі, BTC дуже ймовірно проб’є підтримку на рівні 80 000, що спричинить ланцюговий крах лонгів.
Ніколи не ставте на напрямок даних, це лише логічний прогноз, а не вирок. Якщо після публікації даних буде різке падіння, не варто сліпо ловити «падаючий ніж»; якщо через емоції виникне хибне зростання, це навпаки гарна нагода зменшити позиції та уникнути ризиків. Чекайте на факти перед діями, чим хаотичніший ринок, тим важливіше контролювати позиції $BTC $ETH $ZEC #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 На початковому етапі бичачого ринку, після того як BTC піднявся вище STH-RP і ще не досягнув піку цього циклу: у 2019 році майже не було відкатів до середньої лінії STH‑MVRV, у 2023 році відбувся лише один відкат, а в цьому циклі вже було два відкати.
Порівняно з попередніми двома циклами, сила зростання на початковому етапі цього бичачого ринку явно слабша, варто задуматися: чи не означає уповільнення зростання також те, що глибина подальших корекцій теж буде меншою?
Залишаюся при раніше сформульованих ключових висновках:
1. Базова структура на початку бичачого ринку не змінилася. Незалежно від показників на ланцюгу чи форм K-свічок на графіку, поточний ринок все ще належить до початкової фази бичачого тренду.
2. 365D SMA наразі приблизно на рівні 77,4K. Аналізуючи історію, після переходу від ведмежого до бичачого ринку, за винятком екстремального чорного лебедя у вигляді пандемії 2020 року, ціна рідко і надовго опускалася нижче цієї середньої.
3. Значення STH‑RP близько 75,7K. Навіть якщо ринок дуже ослабне і ціна впаде в діапазон 77,4K–75,7K, це скоріше унікальна можливість для входу, не варто надмірно панікувати, особисто я вважаю, що ймовірність досягнення цього діапазону невелика.
4. Сьогодні на графіку 128DMA щойно перетнув 200DMA знизу вгору, утворивши «золотий хрест», далі важливо спостерігати, чи вдасться утримати цю структуру. $BTC $ETH #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Сіньхуа Фінанси
Одночасно оголосили про недооцінену реформу: у 2027 році буде одне засідання без голосування щодо ставки і без політичної заяви, у 2028 році їх стане два. Звичайні засідання з можливістю коригування ставки скорочуються з 8 до 6.
Реакція біткоїна стримана: 81 172 доларів, зростання 0,46%, тижневий графік все ще -3,72%. Десятирічні облігації США 5,0175%, індекс долара 102,12, золото трохи відступає.
Отже, це не «вичерпання негативу», а стандартна пауза в жорсткій політиці: підвищення ставок не відбувається, але всі варіанти підвищення залишаються, і при цьому зменшено кількість засідань, на яких потрібно робити заяви.
Справжнє випробування буде через чотири години — сьогодні о 20:30 одночасно оприлюднять попередні дані ВВП США за третій квартал і індекс PCE за вересень. CPI за вересень досяг п’ятимісячного максимуму, PPI — найвищого за чотири роки, якщо PCE також буде гарячим, то ймовірність підвищення ставки в грудні миттєво з «можливо» перетвориться на «високу».
Ключові рівні: зверху — стіна середніх ковзних на 81 911–82 000, знизу — 80 000, 79 500.
Обговорення: скорочення кількості засідань із 8 до 6 — це підвищення ефективності чи зниження прозорості?
Я схиляюся до другого. Зменшення кількості «обов’язкових відповідей» означає зменшення вікон для ринку, щоб змусити політиків висловитися — для політиків це свобода, для оцінювачів — менше інформації. Волатильність не зникне, вона просто зосередиться на тих кількох засіданнях, що залишилися.
Опитування: сьогодні о 20:30 PCE, як ви думаєте, буде — A. гарячим, підвищення ставки в грудні підтвердиться; B. помірним, BTC підніметься до 82 000; C. відповідатиме очікуванням, продовжить бічний рух; D. дані неважливі, ринок уже не звертає уваги.
Я обираю A. Дві голоси проти вже натякають на внутрішній напрямок, якщо дані не охолонуть, жорстка політика матиме підстави.
Це не інвестиційна порада, ризики на ваш розсуд. #行情分析 \$BTCІмовірно перевищить очікування (порівняно з консенсусом Волл-стріт, особливо за доходами / Non-GAAP EPS)
Цей квартал відповідає Sandisk (Nasdaq: **SNDK**) **FY2027 Q1** (приблизно календарні липень–вересень 2026 року), на цей момент **ще не опубліковано**; очікується після закриття ринку на Східному узбережжі США **29/10**, конференц-дзвінок приблизно о **16:30 ET / Пекін 30/10 04:30**.
Компанія прогнозує приблизно доходи **10,3–10,8 млрд доларів США**, Non-GAAP EPS **44–46 доларів США**; консенсус на ринку вже близький або трохи вищий за верхню межу прогнозу. Позитивним фактором є цикл підвищення цін на NAND/корпоративний сегмент і історія перевищення прогнозів у кількох останніх кварталах; обмеженням є те, що «відповідність прогнозу» не обов’язково означає легке перевищення Street, ринок більше зосередиться на тому, чи буде наступний прогноз достатньо сильним.$BTC ETF за три дні залучив 424 млн доларів, чистий приплив у жовтні повернувся до 111 млн доларів, але ринок не підтримує, ціна за 24 години впала на 1,60%.
Я стежу за рівнем $79,775: відскок 6 разів, утримання 5 разів, пробою 0 разів, ще 1 раз без реакції. Ціна падає, обсяг позицій зростає на 2,2%, що свідчить про нарощування коротких позицій, пробій $79,775 збільшує ризик подальшого падіння.
Рішення ФРС щодо ставок і дані про інфляцію PCE в США можуть спричинити хаотичність на ринку, тому цей рівень я розглядаю лише як орієнтир і не ставлю великі ставки.
Ти вважаєш, що $79,775 ще втримають? #Председатель Федеральной резервной системы Уош заявил, что политика не повлияла на решение по ставкам Результати Microsoft перевищили очікування, але я більше звертаю увагу на SanDisk!
Квартальний дохід Microsoft становить близько 92,28 млрд доларів США, бізнес Azure у хмарі зріс на 48% у річному обчисленні, а прогноз зростання на наступний квартал становить 49–50%. Це свідчить про те, що попит на AI та хмарні обчислення залишається сильним.
Чому це добре для SanDisk?
Розширення центрів обробки даних AI неможливе без зберігання, якщо попит і ціни на NAND продовжать покращуватися, SanDisk має шанс отримати вигоду.
Але не поспішайте купувати на підйом! **Хороші результати Microsoft не означають, що SanDisk обов’язково зросте.** Сьогодні ввечері ключовими будуть власні доходи SanDisk, валова маржа та прогноз на наступний квартал.
Якщо результати та прогнози перевищать очікування, сектор зберігання може й надалі привертати увагу інвесторів; якщо позитивні новини вже враховані в ціні, варто остерігатися корекції після зростання.
Моя думка: AI-зберігання варто відстежувати, але остаточне рішення про ціну акцій залежить від того, чи зможуть результати перевищити ринкові очікування і чи справді інвестори готові купувати.
#微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期 Як створити "активи для страхування від ризиків за рахунок відсотків" з 50 000 юанів?
У мережі ходить думка, що ідея "отримувати дивіденди від акцій 招行 для страхування від серйозних хвороб" дуже хороша, але на практиці є недоліки.
Початкова схема: вкласти 50 000 у 招行, отримувати дивіденди і купити страхування від серйозних хвороб на 100 000.
Проблема: ризик зосереджений в одній акції, страхова сума 100 000 не захищає від серйозних хвороб.
💡 Реконструкція:
1️⃣ Заміна індексу
Купити за 50 000 ETF на індекс 中证红利低波, торгівля на біржі,
комісія 0,05%, але мінімум 5 юанів за операцію.
Зараз дивідендна дохідність індексу близько 4,6%, а не 5%.
2️⃣ Спочатку зверніть увагу на пастку
Більшість дивідендних ETF не виплачують дивіденди.
Найбільший 512890
історично жодного разу не виплачував готівкові дивіденди.
Щоб отримати готівку, потрібно обирати фонди з квартальними або річними виплатами,
або щороку продавати близько 4,5% частки.
3️⃣ Як розподілити страхування
2300 юанів на мільйонне медичне страхування + термінове страхування від серйозних хвороб.
Мільйонне медичне — це відшкодувальне страхування, з франшизою 10 000;
страхування від серйозних хвороб — виплата при діагнозі.
У 30 років можна отримати мільйонне медичне + 300-400 тис. страхування від серйозних хвороб,
це не "мільйонне страхування від серйозних хвороб".
4️⃣ Ритм формування портфеля
50% базового портфеля + розподіл на 3-5 місяців — тут проблем немає.
Чесно кажучи: дивідендний низьковолатильний індекс не означає відсутність падінь.
У 2015 році просідання було -43,8%, у 2018 — -30,5%.
Якщо при збитках у 20 000 з 50 000 ви все ще готові брати дивіденди для купівлі страхування,
тоді ця схема працює.
Що ви думаєте про комбінацію дивідендного низьковолатильного індексу + споживчого страхування?👇
#Фінанси #ДивіденднийНизьковолатильний #РозподілАктивів #ПасивнийДохід现在这个阶段，我会把它定义为犹豫期里的悄悄吸筹，不是追涨，也不是恐慌洗筹。 你猜最安静的那类买家，最近在做什么？ 昨天翻链上数据的时候有点被戳到：BitMine 那边，Tom Lee 带的队伍，上周又默默加了 10,452 枚 ETH，到 10 月 25 日持仓已经堆到 6,051,933 枚。按 2356 美元估算，光 ETH 就值约 143 亿美元，加上其他资产整体接近 150 亿。这个体量不是短线客的手笔，更像是在用时间换空间。 但有意思的地方不在数字本身，而在于市场情绪的分裂。ETH 现在被两股力量拉扯：一边是"这是不是已经反转了"的 FOMO 小火苗，一边是"宏观还没落地、再等等"的犹豫。大额地址在跌势里持续买入，本质上是在给底部区域投票，可这种投票是慢的、不喧哗的，不会立刻反映在 K 线上。所以短期价格大概率还是震荡博弈，而不是一口气拉升。 我自己的理解是，资金偏好正在悄悄偏向"确定性筹码"——愿意在 ETH 这种主流资产上做中长期布局，而不是去追那些叙事已经疲劳的山寨。这对 BTC 是间接支撑，对 ETH 是底部加固，但对高 beta 的小币反而是一种抽离：当聪明钱选择蹲Результати ранкового засідання FOMC визначені, схоже, що підвищення ставок не було, але всередині приховані яструбині сигнали, що для нашої криптоспільноти не є хорошою новиною.
Відсоткова ставка залишилася на рівні 3.75%-4.00%, голосування було 10 проти 2, двоє членів виступали за підвищення ще на 25 базисних пунктів.
Ще один дуже важливий момент — вони змінили оцінку економіки з «стабільної» на «сильну», при цьому зазначили, що інфляція все ще висока.
Простіше кажучи, економіка дуже гаряча, інфляцію не вдається стримати, тому про зниження ставок у короткостроковій перспективі можна забути.
Не думайте, що відсутність підвищення ставок означає початок «друку грошей». Для таких активів, як біткойн і ефір, важливо не лише дивитися на ставки, а й на долар, прибутковість держоблігацій США, а також на те, чи готові інвестори ризикувати.
Якщо інфляція не почне знижуватися, ринок почне очікувати, що високі ставки триватимуть довго, а навіть може почати ставити на підвищення ставок у грудні; лише охолодження економіки дасть шанс на паузу в ринку, наразі ймовірність негативного сценарію більша.
Падіння ще не закінчилося, раніше Чень Чен постійно радив відкривати короткі позиції: біткойн 79000, ефір 2280 — якщо ці рівні не втримаються, він неодноразово про це говорив. Поки що його думка не змінилася.
Будь-яке відскок — це можливість для нас відкривати короткі позиції.
Брати, ви готові?
$BTC $ETH Цей ринок дуже нагадує літо 2023 року.
У 2023 році перший великий рух $BTC від дна зіткнувся з мемом і бумом альткоїнів. Потім волатильність впала. Цей рік пройшов за тим самим сценарієм, і зараз волатильність на мінімумі.
Більше про ці паралелі у цьогорічному випуску Week On-chain.29 жовтня 2026 року, четвер, четвертий квартал, випуск №111
Aspirin
Циклічний аналіз з точки зору дата-сайєнтиста
Сьогодні о 20:30 буде опубліковано PCE за вересень, що стане розвилкою для ринку на найближчий місяць. Моя оцінка — ймовірність того, що дані будуть теплішими, вища. У такому разі BTC спочатку впаде, потім перед виборами відскочить, а після виборів настане останнє падіння у четвертому кварталі, мінімум якого припаде приблизно на період з середини листопада до 10 грудня. Якщо ж дані будуть холоднішими, цей сценарій ведмежого ринку може не спрацювати.
01 На якому етапі сценарій
26 жовтня друга тижнева свічка BTC закрилася нижче 83 000, цей прорив можна вважати фейковим. Вчора ФРС залишила ставки без змін, але позиція виявилася більш жорсткою, ніж очікувалося: голосування 10 проти 2, двоє членів прямо виступили за підвищення ставок, ймовірність підвищення у грудні за місяць зросла з 36% до близько 78%.
Далі все залежить від сьогоднішнього PCE. Ринок очікує 3,6%, минулого місяця було 3,4%. PPI у річному вираженні вже підскочив до 6,35%, я вважаю, що ймовірність теплих даних становить 60-70%.
На ринку BTC після рішення ФРС піднявся до 81 700, але потім відкотився назад, зараз близько 79 800. ETH виглядає слабкішим, вже пробив підтримку на 2 328.
02 Якщо PCE буде теплим
Після виходу даних довгі ставки спочатку підуть вгору, BTC, ймовірно, повернеться до близько 78 000, що є 100-денною середньою, ETH може пробити 2 283 і опуститися до приблизно 2 200.
30 жовтня після обіду відбудеться велика опціонна експірація, що...$SKHYNIX потужність Hynix і корекція в криптосфері по суті є результатом вибору одних і тих же грошей між двома типами активів.
1. AI-апаратне забезпечення відтягує приріст венчурного капіталу
Телефонна конференція з результатами Hynix передала чіткий сигнал: попит на AI-пам’ять є структурним і довготривалим, дефіцит пропозиції очікується до 2030 року. Ця впевненість приваблює великий капітал залишатися або входити в сектор AI-апаратного забезпечення. Деякі аналітики прямо вказують, що розширення виробничих потужностей AI-чіпів у Кореї конкурує з крипторинком за той самий пул венчурного капіталу, AI-капітальний цикл продовжує поглинати приріст фінансування, що призводить до нестачі палива для зростання крипторинку. Навіть майнери переводять обчислювальні потужності на AI-хостинг, бо контракти дають стабільніший дохід.
2. Кореляція між Hynix і криптосферою вже «розірвана»
Ключовий показник: 20-тижневий ковзний коефіцієнт кореляції між BTC і південнокорейським індексом KOSPI став від’ємним (-0,41). Це означає, що рух акцій чіпів більше не тягне за собою криптосферу, зростання Hynix не обов’язково повертає капітал у крипту; натомість зайнятість капіталу в AI-активах, таких як Hynix, може на межі відтягувати обмежену ліквідність криптосфери. Також Том Лі та інші учасники ринку помітили, що в регіоні США, Південної Кореї та Тайваню відбувається дерисковування. FOMC відбулося, але сьогодні найцікавіше не «залишатися на місці».
ФРС проголосувала 10 проти 2 за збереження ставки на рівні 3,75%-4,00%, що відповідає очікуванням. Але двоє проголосували проти, виступаючи за підвищення ставки на 0,25%. Зовні це виглядає як голубиний підхід — без змін, але в деталях видно розкол серед яструбів — після засідання Волш сказав лише «залежить від даних», не давши жодних обіцянок щодо напрямку.
Реакція ринку дуже цікава: BTC коливається близько 81 000, різниця між максимумом і мінімумом за 24 години становить лише близько 1400 доларів, волатильність навіть звужується. На стороні ETF відбувається підтримка, за три дні в BTC спотовий ETF надійшло близько 424 млн доларів, чистий приплив у жовтні знову став позитивним. Але SOL спотовий ETF виводить кошти вже другий тиждень поспіль, близько 50 млн доларів, річне падіння SOL близько 20%.
Тут варто зафіксувати розбіжність між наративом і ціною: Solana переходить від наративу Meme до стабільних монет і токенізованих активів, JPMorgan, Morgan Stanley, Visa вже ведуть бізнес на блокчейні. Але ціна SOL і кошти ETF не поспішають за цим, частка безстрокових контрактів на ланцюгу впала з 17% до 6%.
Мій висновок: FOMC не дав напрямку, але розкол серед яструбів + диференціація ETF + розбіжність наративу і ціни — три лінії вказують на одне — ринок не чекає напрямку, а переоцінює премію за ризик. Позиції важливіші за думки, рівень 80 000 у BTC і темп реалізації наративу SOL — це два якірні пункти, за якими варто стежити найближчим часом.