Orbit Post Sitemap
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
HBM4 з великою ймовірністю підвищить прибутковість у Q3, але «підвищення прибутковості» не означає «обов’язкове зростання ціни акцій». Зараз ринок уже має високі очікування щодо Q3, реакція ціни акцій більше залежить від: ASP/валового прибутку після збільшення обсягів HBM4, прогнозу на Q4, а також особливих дивідендів/викупу акцій та інших форм повернення капіталу акціонерам.
Я зосереджу увагу на чотирьох сигналах під час Q3 конференц-дзвінка:
1. Частка доходу від HBM4 та його зростання: чи справді відбувається перехід від «поставок» до «масового доходу»;
2. Прогноз на Q4: якщо підтвердиться, що DRAM залишається дефіцитним, а HBM4/1c DRAM покращують структуру, то базовий рівень прибутковості легше буде підвищити;
3. Довгострокові контракти (LTA) та еластичність ASP: довгострокові контракти забезпечують стабільний грошовий потік, але можуть обмежувати можливість підвищення цін на спотовому ринку;
4. Повернення капіталу акціонерам: на ринку ходять чутки про можливий особливий дивіденд до 16 трлн корейських вон, але компанія заявляє, що це ще розглядається і не підтверджено; викуп акцій на 40 трлн корейських вон уже завершено, подальші плани можуть бути взаємопов’язані з фінансуванням Solidigm.#法国10年期国债收益率自2013年来首超美债
Допоміжник має що сказати
Доходність 10-річних французьких державних облігацій 22 жовтня зросла до 5,14%, що є найвищим показником з 2002 року, і вперше з 2013 року перевищила дохідність аналогічних американських облігацій. Спред між французькими та німецькими облігаціями розширився до 175 базисних пунктів, досягнувши 15-річного максимуму. Moody's зберігає рейтинг Aa3, але прогноз залишається негативним.
Я вважаю, що це не проблема окремої країни, а сигнал про переоцінку фіскального дефіциту ключових європейських країн. У коментарях хтось точно підмітив, що перевищення доходності французьких облігацій над американськими пов’язане з переоцінкою дефіциту та ризику рейтингу, а кредитна премія системно зростатиме. Хоч рейтинг і не знижено, але негативний прогноз означає, що кредитний буфер Франції вже вичерпано.
Це сигнал тривоги для світового ринку облігацій. Зростання вартості фінансування ключових європейських країн тиснутиме на оцінки ризикових активів. Проте сьогодні американський фондовий ринок і облігації не зазнали прямого удару, що свідчить про те, що інвестори поки сприймають це як локальну подію.
На ринку біткоїн вчора ввечері різко впав, зараз коливається біля 80 000.
Подивимось, чи втримається рівень 80 000. Якщо ні — очікується глибше коригування, верхній тиск у діапазоні 84 000–85 000. Не ганяйтесь за зростанням і не продавайте в паніці, обов’язково ставте стоп-лоси.
Вищенаведений аналіз є актуальним, обов’язково ставте стоп-лоси, бажаю успіху. $BTC $ETH $ZEC Американський фондовий ринок закрився, а акції на блокчейні все ще падають — це найреальніший вигляд цієї ніші.
Котирування OKX xStocks: xSNDK, тобто SanDisk, $1576.12, зростання 1.79%, xSPCX, тобто SpaceX, $150.87, зростання 0.63%, xCRCL, тобто Circle, $101.90, зростання 0.56%. Обсяги торгів за 24 години — відповідно 4.54M, 4.99M, 5.35M, це реальний максимум популярності акцій на блокчейні.
З іншого боку, кредитне плече ще гарячіше: річна ставка ф'ючерсів на акції Crypto.com — $xSNDK +94.3%, $xSPCX +57.8%, $xCRCL +25.6%, довгих позицій платять високу премію.
Але інші дані суперечать цьому: Hyperliquid показує SNDK $1297.95, падіння 6.61%, CRCL $82.38, падіння 4.89%, SPCX $145.90, падіння 2.05%, SOXL навіть падає на 12.25%. Різниця в ціні значно перевищує норму, це не арбітражна можливість, а розрив ліквідності.
Ключовий момент для спростування: якщо в понеділок після відкриття американського ринку xSNDK залишиться близько 1300, це означатиме, що ціноутворення на блокчейні відображає нічний крах напівпровідників, а не збій на стороні USDT.Ціна Ethereum за цей місяць впала на 15%, і кредитне плече в контрактах спочатку скоротилося.
Номінальна вартість відкритих позицій ETH на Binance зменшилася майже на 1,3 млрд доларів за місяць, зараз вона становить близько 5,7 млрд доларів. У той же час загальний обсяг контрактів ETH на ринку знизився до приблизно 11,5 млрд доларів. Ціна падає, капіталізація зменшується на 54 млрд доларів, кредитне плече відступає — ці три події відбуваються одночасно.
25 жовтня спотова ціна ETH була близько 2330 доларів.
Цей ринок можна розділити на три сили: падіння ціни, ліквідації та активне скорочення позицій. Перші дві — пасивні, третя — активна, коли власники позицій не хочуть більше тримати і самі скорочують свої позиції. Ці три сили разом роблять ринок легшим.
Але легкість ринку не означає, що дно досягнуто. Відступ кредитного плеча лише очищує найбільш вразливих учасників, щоб ціна могла піднятися, потрібно, щоб хтось був готовий купувати на рівні 2300. Скорочення позицій на 20% свідчить про відсутність впевненості у бичачому тренді за останній місяць, а не про те, що падіння закінчилося.
Справжня увага має бути на двох показниках. По-перше, чи зможе номінальна вартість відкритих позицій знову зрости, коли ціна стабілізується — це буде ознакою приходу нових грошей; по-друге, чи буде наступне падіння супроводжуватися меншою кількістю ліквідацій, ніж цього разу. Якщо так, значить найбільш вразливі позиції вже ліквідовані; якщо ні — кредитне плече просто перейшло до іншої групи учасників.
Рівень 2300 не є ідеальним, але це точка, де можна чітко побачити розподіл позицій.Контракт ETH на Binance за місяць скоротив позиції на 20%, номінальна вартість відкритих позицій зменшилася на 1,3 млрд доларів, зараз залишилось 5,7 млрд, по всьому ринку — 11,5 млрд.
За той же період ETH впав на 15%, капіталізація зменшилась на 54 млрд, 25 жовтня спотова ціна була близько 2330 доларів.
Ціна падає, ліквідації, активне скорочення позицій — три фактори йдуть разом. Ринок став легшим, але легкість не означає, що дно досягнуто, треба дивитись, чи зайдуть нові гроші біля рівня 2300. Якщо ніхто не зайде, це означає, що ніхто не тримає позиції, а не те, що хтось купує.#交易之声：твій досвід заслуговує на те, щоб його почули
Щоб визначити ослаблення альткоїнів, я насамперед дивлюся на сигнал відносної сили «падають разом, але не ростуть разом». Коли BTC консолідується або трохи зростає, альткоїни не тільки не ростуть, а навпаки, першими пробивають ключові рівні підтримки; або коли BTC трохи відступає, альткоїни різко падають великими червоними свічками (ефект «всмоктування великого пирога» проявляється). Одночасно слідкуйте за BTC.D (частка ринку біткоїна), чи швидко вона зростає, якщо так, це означає, що капітал виходить з альткоїнів і повертається до основних монет, у цей момент потрібно рішуче зменшувати позиції або відкривати шорт.$NEAR останні два дні рухається досить суперечливо, але обсяги залишаються, за 24 години зріс приблизно на 2.7%.
Вчора ввечері з 11 до 1 ночі ціна різко піднялася з 4.49 до 4.69, потім поступово відкотилася назад. Цікаво, що вдень о 9, 11 та 15 годині тричі пробували опустити ціну до 4.43–4.45, але її підтримували, тіні свічок ставали все коротшими, що свідчить про наявність покупців нижче.
Зараз ціна близько 4.53, посередині, я не хочу відкривати позицію тут. Вище 4.57 — це рівень, який двічі не вдалося подолати сьогодні вдень, далі 4.66–4.69 — це максимуми ранку. Фінансова ставка близько 0.008%, без ознак перегріву.
Мій план:
Напрямок: купівля на відскок
Вхід: 4.45–4.47
Стоп-лосс: 4.40 (якщо тричі утримуване дно буде пробите, виходжу)
Ціль 1: 4.60
Ціль 2: 4.68
При досягненні цілі 1 закриваю половину позиції, решту стоп-лосс піднімаю до собівартості. Якщо не буде відскоку — не добираю; якщо проб’є 4.40 і не повернеться, чекаю на рівень близько 4.25, де був вчорашній «вкид».
Що ви думаєте про NEAR? Чекаєте відскоку чи вважаєте, що 4.43 не втримають?
Це лише особиста думка, не інвестиційна порада, DYOR
#NEAR #合约策略 #AIBTC після обіду зробив різкий рух, о 16:00 за пекинським часом мінімум досяг 79,638.6
О 17:45 різко піднявся до 80,549, зараз близько 80,373, за 24 години майже без змін.
Цього тижня насичений календар: у середу засідання ФРС, результати о 2:00 ночі за пекинським часом у четвер, CME FedWatch дає 90.6% ймовірності збереження ставки без змін, 9.4% ймовірності підвищення, ймовірність зниження 0%; у п’ятницю закінчується термін дії опціонів на біткоїн приблизно на 11 мільярдів доларів.
Розподіл ліквідацій досить симетричний, за даними контрактів pumpglass, знизу близько 78,701 утримується ліквідація довгих позицій на суму понад 100 мільйонів доларів, зверху на рівні 81,705 ліквідація коротких позицій близько 61 мільйона, а на 83,145 ще 110 мільйонів.
ETH зараз 2,331, за статистикою CoinGlass найбільша ліквідація за 24 години — довга позиція ETHUSDT на 6.97 мільйона доларів, ліквідована близько 2,322.
Моя думка: перед засіданням ці рівні ліквідацій з великою ймовірністю будуть протестовані, я особисто не збільшую позиції перед засіданням, спочатку подивлюся, який рівень — 78.7k чи 81.7k — буде пробитий першим.
Інформація публічна, особиста думка, лише для ознайомлення, не є інвестиційною порадою, ринок має ризики. Інвестуйте обережно $BTC $ETH $SNDK $BTC Спостереження: при зменшеному обсязі відновлення BTC та $ETH тимчасово стабільні, справжній розворот ще не настав 😌
На вихідних ринок нарешті перевів подих. BTC повернувся до 80760, за день зріс на 1,26%; ETH досяг 2355, зріст 2,19%, еластичність трохи вища.📈
Але не поспішайте кричати про розворот. Обсяг торгів BTC лише 48 млрд, ETH трохи більше 50 млрд, додаткові кошти не увійшли, на ринку все ще відбувається перерозподіл наявних коштів.🔁 Цей раунд більше схожий на відновлення після перепродажу після тривалого падіння, а не на точку розвороту тренду.
Зовнішні фактори все ще впливають: наступного тижня засідання FOMC, наближаються проміжні вибори, технологічні акції знову під тиском через сумніви в наративі AI, великі інвестори схильні до очікування.⏳ BTC тимчасово утримує рівень 80 тисяч, ETH не подолав опір вище 2400. Відновлення при зменшеному обсязі важко буде пройти гладко в одному напрямку, поки макроекономічні події не визначаться, ймовірно, дно буде коливатися повторно.🌊
$ETH $SOL
#本周将公布10月FOMC利率决议
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？
#中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ Високий ріст SanDisk не можна завжди пояснювати лише тим, що «AI потребує більше пам’яті». Якою б не була попит, як клієнти роблять замовлення і як укладаються контракти, також впливає на те, як довго цей бізнес залишатиметься стабільним.
Раніше компанія повідомляла, що після оголошення п’яти нових угод про бізнес-моделі у квітні, було підписано ще п’ять угод, з яких три стосуються нових клієнтів, а дві — розширення існуючої співпраці. Тут особливо важливо не помилитися: п’ять нових угод не означають п’ять нових клієнтів.
Мене цікавлять ці угоди, тому що найскладніше в індустрії зберігання даних — це коли в періоди підйому всі борються за товар, а в періоди спаду замовлення і ціни одночасно падають. Якщо домовленості можуть підвищити прозорість закупівель і дозволити клієнтам та постачальникам чіткіше розподіляти ризики інвестицій, якість управління компанією може покращитися.
Але сама кількість угод ще не доводить цього. Варто дочекатися подальших розкриттів про те, які саме продукти охоплені, на який термін, і як виконуються зобов’язання щодо закупівель. Підписання угод не можна заздалегідь враховувати як дохід.
Високий ріст виглядає привабливо, і я теж хочу це бачити. Але мені більше цікаво, скільки прибутку компанія зможе зберегти, коли індустрія охолоне. Лише добре налагоджені відносини з клієнтами та механізми контрактів можуть зробити так, щоб зароблені в цю хвилю гроші залежали менше від циклічної удачі і більше від управлінських навичок.
#闪迪存储业务高增长能否延续？ Цей розбір вловлює найсуттєвіший конфлікт поточного ринку: при спільному резонансі логіка ціноутворення вже розділилася.
Проблема ETH не в простому падінні, а в системному виході інституційних каналів. У жовтні чистий відтік з ETF на спотовому ринку склав близько 1,08 млрд доларів, що майже знівелювало весь приплив у вересні, і це здебільшого стосується ETHA. Ще гірше те, що після наближення Bitmine до ліміту володіння в 5% темпи купівлі можуть сповільнитися, створюючи вакуум на маргінальному попиті. Виведення коштів з ланцюга виглядає активним, але ETF-продажі тривають, що свідчить про те, що монети більше переходять від інституцій до ланцюгового зберігання, а не є новим попитом.
Незручність SOL у тому, що «наратив випереджає капітал». Оновлення Alpenglow скоротило час остаточного підтвердження до 150 мс, а дані ланцюга за третій квартал також встановили рекорд, але спотовий ETF кілька днів поспіль має чистий відтік, який уже перевищив 70 млн доларів. Чим активніша мережа, не означає, що токен дорожчий; 74% SOL закладено в стейкінг, і справжню ціну визначає лише та невелика частина ліквідних монет.
ZEC найсильніший, але й найризикованіший. Оновлення NU7 заплановане на 5 листопада, наратив конфіденційності в поєднанні з ETF-каналом спричинив значне зростання цього року, але позитивний фінансовий коефіцієнт означає, що довгі позиції все ще платять за утримання. Малий обсяг + високий кредитний плечі — як тільки наратив реалізується, це найпростіше перетвориться на «вичерпання позитиву» з панікою.
Далі слідкуємо за двома сигналами: чи звужується відтік ETH ETF і чи знижується фінансовий коефіцієнт ZEC. Перше визначить, чи зупиниться падіння ETH, друге — чи збережеться сила ZEC. Позиція важливіша за напрямок.
$ETH #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ SK海力士 несподівано отримала вагому позитивну новину: можливо, буде виплачено спеціальні дивіденди в розмірі 16 трильйонів корейських вон, акції різко зросли всупереч ринку
У понеділок (26 числа) SK海力士 підтвердила, що у середу (28 числа) оприлюднить фінансовий звіт за третій квартал і одночасно оголосить новий раунд заходів щодо повернення коштів акціонерам. За чутками на ринку, компанія може виплатити спеціальні дивіденди на суму до 16 трильйонів корейських вон (приблизно 12,1 мільярда доларів США). Під впливом цієї новини ETF на акції Hynix на Гонконгській біржі в другій половині дня різко зріс майже на 6%, а акції SK海力士 на корейському ринку також зросли більш ніж на 2% всупереч ринку.
За інформацією інсайдерів з інвестиційних банків, ці величезні спеціальні дивіденди можуть бути профінансовані за рахунок грошових надходжень від продажу частки SK海力士 у Kioxia протягом року. За оцінками, SK海力士 у першому та другому кварталах цього року поступово вийшла з акцій Kioxia, і після вирахування початкових інвестицій отримала чистий прибуток близько 20 трильйонів корейських вон (приблизно 15,1 мільярда доларів США). Якщо спеціальні дивіденди в розмірі 16 трильйонів корейських вон будуть виплачені, їх обсяг становитиме близько 80% від чистого прибутку від цієї інвестиції.
Інформація свідчить, що у 2018 році Bain Capital очолила консорціум інвесторів з США, Японії та Південної Кореї, який придбав бізнес зберігання даних Toshiba і створив Kioxia. Тоді SK海力士 через дві спеціальні компанії придбала акції та конвертовані облігації Kioxia, загальна сума інвестицій склала близько 4 трильйонів корейських вон. Зі звільненням Bain Capital від залишкових акцій протягом року, SK海力士 також завершила повний вихід з володіння акціями Kioxia.#сезонзвітівприбутків #звітимаркетуСША
Питання: очікуваний прибуток на акцію Coinbase цього кварталу три місяці тому був 0,43 долара, а тепер став збитком у 0,22 долара. Якщо поріг знизили так сильно, це мало чи все ще недостатньо низько?
Звітність за американським ринком у четвер після закриття, за пекинським часом у п’ятницю близько 4 ранку, о 5 буде конференц-дзвінок. Очікуваний дохід близько 1,2 млрд, торік у цей же період було 1,87 млрд, і доходи вже три квартали поспіль не відповідають очікуванням.
Її рух акцій у день звіту досить цікавий: за останні 8 разів 3 рази зростання, 5 разів падіння, найбільше падіння -20,9%, останній раз у липні -12,0%. Опціони цього разу ставлять лише ±6,8%, я порахував, що середня фактична волатильність за ці 8 разів становить 8,8%.
Я слідкуватиму за доходами від торгівлі. У Q2 дохід від торгівлі споживачів 452 млн, що на 20% менше за рік, BTC за ці три місяці виріс майже на 27%, не знаю, чи обсяг торгівлі встиг за цим.
Binance perpetual зараз близько 162, за останні два тижні коливається між 160–180. Якщо 160 втратять до звіту, настрій буде не дуже; 175–180 — це рівні попередніх піків із відкатами.
$COIN $BTC
Вгадай, чи зросте чи впаде акція в перший день після звіту? Одним словом, я порівняю з результатом.
Записуйте самі, DYOR, це не інвестиційна порада На моніторі пацієнта зелена крива серцевого викиду щойно підскочила на 25%, але в операційній ніхто не аплодував — усі бачили незашитий шунт на поверхні серця.
Це серце Intel, функція викиду крові у другому кварталі справді повернулася. Дохід зріс на чверть у порівнянні з минулим роком, що еквівалентно підняттю фракції викиду з критичного рівня до нормального; прогноз на третій квартал — від 15,8 до 16,8 млрд доларів, що відповідає очікуваному періоду перфузії, про який попереджали родичів перед операцією. Але правило кардіохірургії: покращення показників не означає усунення ураження. Справжній прогноз залежить від правої коронарної артерії — бізнесу дата-центрів — чи зможе вона підтримувати кровотік при високому метаболічному навантаженні, і чи не буде більше кровотечі в колатеральному руслі, що називається контрактним виробництвом.
Потреба в обчислювальній потужності штучного інтелекту об’єктивно є позитивним інотропним стимулятором для цього серця. Попит на перфузію зростає, проблема в постачанні: технологічні вузли 18A і 14A все ще перебувають на штучному кровообігу. Незалежно від того, наскільки гарно відновлено судини, якщо місце зшивання не ендотелізоване і не має стабільного покриття кровотоком, утворюються тромби. Збитки контрактного виробництва — це той гілковий кровотік, що просочується кров’ю — якщо його не зашити, він продовжить споживати об’єм крові системного кровообігу і врешті-решт потягне все серце у стан низького серцевого викиду.
Я бачив багато таких випадків: родичі з випискою питають, чи можна виписуватися, а я турбуюся лише про те, чи знизився рівень тропоніну до базового. Прогноз доходів — це артеріальний тиск пацієнта, а зменшення збитків контрактного виробництва — це його тканинна перфузія. Гарний тиск і холодні кінцівки — типовий компенсаторний обман, який найчастіше вводить в оману непрофесіоналів.
Палата поруч — це актив $xNFLX, який по суті рухається під впливом тієї ж гемодинаміки. Він не генерує власних серцевих тонів, його ритм синхронізується з кожним скороченням головного серця. Якщо головне серце 29 жовтня після операції відкриє місце зшивання з кровотечею, пульс пов’язаного активу спочатку порушиться — це не власне ураження, а стресова тахікардія через падіння перфузійного тиску. Найстрашніше для таких пацієнтів — не об’єм кровотечі, а коливання артеріального тиску під час пробудження від анестезії.
Моє рішення просте: чи зможе 18A вчасно забезпечити ефективний кровотік, визначить, чи потрапить це серце у відділення реабілітації, чи повернеться у відділення інтенсивної терапії. Зростання дата-центрів — це скорочувальна сила, зменшення збитків контрактного виробництва — це закриття клапанів; навіть якщо скорочувальна сила хороша, але клапани нещільні, кров все одно буде текти назад.
Кліщі для зупинки кровотечі ще в моїх руках. #intelq3terafabfoundry$SOL у тиждень, що починається 2025-01-13, досяг 295.6, це був найвищий рівень цього циклу. Закриття 10-26 було на рівні 101.44, що на 66% нижче від максимуму. Це падіння в історії SOL вважається середньо-великим, але не найглибшим.
З листопада по грудень 2022 року SOL опустився до мінімуму 7.77, це був найнижчий рівень після краху FTX. Якщо рахувати від попереднього максимуму 260 у листопаді 2021 року, тоді падіння склало 97%, майже до нуля. У порівнянні з цим, зараз падіння з 295 до 101, тобто 66%, хоч і болюче, але не найгірше.
У циклі з 2020 по 2022 рік падіння SOL від максимуму до мінімуму також становило близько 80%. Відкат у кожному циклі різний, але падіння SOL завжди було більшим за BTC. BTC зазвичай відкотиться від максимуму на 60%-70%, а SOL часто перевищує 70%, тому 66% зараз — це середній рівень.
Падіння з 295 до 101 — це 66%, що означає, що щоб піднятися з 101 до 295, потрібно зріст на 194%. Багато хто думає: «Падіння на 66%, отже, щоб повернутися, потрібно зрости теж на 66%», але це помилка. Падіння на 66% і зростання назад не є симетричними, чим глибше падіння, тим більший відсоток зростання потрібен для відновлення.
Зараз 101 — це дві точки зору. Одна: «Коли було 295, не продав, тепер при 101 тим більше не продаватиму, чекатиму повернення». Інша: «101 у 12 разів вище за 7.77 у грудні 2022 року, це вже не низький рівень» $ZEC ZEC ця ситуація виглядає дуже незручно. Обсяг позицій різко зріс на 24%, а ціна піднялася лише на 12%, CVD продовжує падати. Бики платять високі відсотки, щоб триматися, але основні гравці вже тихо розпродали свої активи під час цього відскоку. Ситуація, підтримувана високими відсотками, як тільки фінансування припиниться, призведе до різкого падіння і паніки.
#ZEC
$ZEC
👇Цю групу позицій не можна просто інтерпретувати як «колективний песимізм китів». Три криптовалюти одночасно відкривають короткі позиції, у повному обсязі, а ціна ліквідації значно вища за поточну — це більше схоже на арбітраж базису або хеджування позицій із отриманням позитивного фінансового коефіцієнта, а не на просте голе шортування.
Поточний збиток по коротких позиціях BTC становить близько 10,77 млн доларів, але дохід від фінансових зборів — 3,09 млн доларів; по ETH збиток — 1,75 млн доларів, дохід від зборів — 4,23 млн доларів; по SOL збиток — 5,12 млн доларів, дохід від зборів — 3,8 млн доларів. Це свідчить про тиск на ціновому рівні, але фінансові збори все ще забезпечують буфер. Поки фінансовий коефіцієнт залишається позитивним, шорти можуть постійно «збирати ренту» з лонгів, що є важливою причиною, чому інституції наважуються тримати короткі позиції навіть під час зростання ринку.
Ризики полягають у наступному: по-перше, якщо фінансовий коефіцієнт стане негативним, шорти замість отримання грошей почнуть платити, і логіка позицій буде порушена; по-друге, якщо ціна продовжить зростати, збитки можуть збільшитись і викликати додаткові внески або скорочення позицій; по-третє, якщо такі шорти масово закриються, це створить попит на викуп коротких позицій і може посилити короткостроковий відскок.
Отже, не варто сприймати «шорт китів» як прямий сигнал до різкого падіння. Більше уваги слід приділяти тому, чи залишається фінансовий коефіцієнт позитивним, чи відновлюється потік коштів в ETF, а також чи відбувається скорочення або додаткове забезпечення цих коротких позицій. Вищенаведене — лише аналіз даних, а не інвестиційна порада.
$ETH $ETH ETH сьогоднішній рух я більше схиляюся до тієї сторони, де стоять ордери на покупку.
Активних продажів на 20 мільйонів доларів більше, але позиції зросли на 55 мільйонів, ставка фінансування тримається біля нульової позначки, а ціна все ще близько 2327.
Цілий день продавили, але навіть нового мінімуму не було, нижче купують більше, ніж думають шортисти. Хвилюватися мають сьогоднішні нові шорти, їхня собівартість застрягла в діапазоні 2290-2365, трохи різкого ривка вгору — і вони почнуть тиснути один на одного. Причин для песимізму щодо ETH багато, але ганятися за шортами в такій ситуації — погане співвідношення ризику і прибутку. #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？
Цього тижня звіти трьох великих компаній (Google, Microsoft, Amazon) будуть у центрі уваги ринку, окрім зростання, більше уваги приділяють грошовим потокам і капітальним витратам, але очікується, що капітальні витрати зростуть. Ніхто не хоче відставати в новій хмарній конкуренції.
Звіти та прогнози трьох великих компаній змінять напрямок американського ринку V? Я вважаю, що ключове — чекати на реальні події, бо негативні фактори майже вичерпалися. «Погіршення ситуації на Близькому Сході, зростання цін на нафту + раніше cpippi перевищив очікування + здатність ai-хмарних компаній погашати облігації була під сумнівом» — все це вже сталося, сьогодні Ілон Маск також почав поширювати FUD (попередження про ризики), що ще може бути гіршим?
Повертаючись до фундаментальних факторів, все ще бракує карт, центрів обробки даних, сховищ, попит залишається високим, але коливання акцій величезні — це лише зміни в очікуваннях. Якщо бути обережним, можна почекати, поки звіти цього тижня вийдуть і завершиться FOMC, а потім купити деякі акції з хорошими фундаментальними показниками. Я вже почав купувати першу частину позиції nbis/nvda/meta, купую поступово. Ethereum зараз проходить через найскладніший етап. Він тричі поспіль очолює список найбільших ліквідацій, вчора це було 6,97 млн, позавчора 4,77 млн, і кожного разу це означає, що довгі позиції були знищені, що свідчить про надмірну кількість важелів, поставлених на відскок у цій зоні. З технічної точки зору рівень 2350 вже втрачено, наступна підтримка на 2250, а якщо її проб’ють — 2100. З фундаментальної точки зору є одна приємна новина: AI-агент взяв участь у рятувальній операції при форку Glamsterdam, це досить цікава деталь, що свідчить про те, що процес розробки Ethereum вже починає використовувати AI для допомоги, але технічний прогрес не врятує короткострокову ціну. Ethereum зараз не вистачає не оповіді, а коштів, і поки ETF продовжують відтік, він не зможе обігнати Bitcoin.Моє чітке судження про цикл $BTC: ведмежий ринок уже минув, зараз ми увійшли у структурно складний початок бичачого тренду.
Замість того, щоб постійно сперечатися, чи був дно, мене більше турбує: чому початок бичачого тренду досі коливається і відскакує?
Індикатори циклу Glassnode, яких 45, дають підказку: наприкінці червня 82% потрапляли у історичну «екстремальну холодну» зону; на тижні 5 жовтня 56% повернулися до нейтральної, а сумарно тепла і гаряча зони становлять менше 20%. Це свідчить, що індикатори загалом виходять із крайніх низьких рівнів, але ще далеко до повного збудження.
За останні 3 місяці рухомої середньої BTC частка реалізованої капіталізації зросла приблизно до 21%. Структура молодих монет дещо відновилася, але це не означає чистий приплив нових коштів і тим більше не гарантує стрімке зростання ціни.
Моя ключова думка: вихід із ведмежого ринку не означає миттєвий початок основного підйому. $ETH #本周将公布10月FOMC利率决议 凌晨一笔9,21百万USDC的补仓，把一条397百万美元的多头巨鲸从悬崖边拉了回来——但真正值得盯的不是它加了多少钱，而是ETH的清算线被硬生生从2256美元压到2181美元。$ETH 一度下探2282美元，距离新清算价只剩约100美元缓冲，这不是进攻，是防守。 链上分析师余烬追踪的这条地址，持有115473枚$ETH（约272百万美元，清算价2181美元）和1539,5枚$BTC（约124百万美元，清算价70396美元）。关键洞察在于：补保证金不改变方向，只买时间。272百万美元的ETH多头若被强平，冲击会直接传导至现货与合约盘口，而70396美元的BTC防线同样是一条必须盯住的暗线。 市场最容易低估的，正是这种“被动防御型巨鲸”的信号意义。散户看到的是鲸鱼还在加钱，于是默认底部稳固；但事实是，多头需要不断输血才能维持仓位，说明下行风险并未解除，只是被延后。这是典型的杠杆结构脆弱性——价格越靠近清算密集区，波动被放大的概率越高。$BTC 与$ETH 的联动在此刻尤为敏感，任何一次插针都可能触发连锁反应。 我的判断是：2200美元是情绪关口，2181美元才是结构关口。前者决定叙事，后者За останні півроку середня собівартість купівлі BTC піднялася до 76 000, а плаваючий прибуток з минулого тижня знизився з 8,7% до 5,9%. Ціна впала приблизно на 1000, а собівартість зросла приблизно на 1100, тому тим, хто заходив пізніше, явно гірше. Але 76 000 ще далеко від цієї угоди, я не збираюся використовувати це як виправдання і буду докуповувати близько 80 000. Довгострокові власники мають собівартість лише 48 600, вони можуть чекати, а я не планую тримати цю короткострокову позицію.
За нинішньою ситуацією я схильний чекати відскоку для докупівлі. 15-хвилинна 20-періодна середня на рівні 80 167, вранці було падіння з подальшим відскоком, зараз хочу подивитися, чи зможе утриматися діапазон 80 150—80 200. Тут зупинюся, спробую невелику позицію, а якщо впаде нижче 79 800 — визнаю помилку. Піднімусь до 80 800 — частково зафіксую прибуток, решту потримаю до 81 000, не варто одразу думати, що вдасться дотягнути до 82 000. Чорт, попередні кілька відскоків були такими: під час росту здається, що прибуток малий, а при відкаті шкода продавати.
Найменше зараз хочу заходити вище 80 400 і заспокоювати себе собівартістю 76 000. Якщо 80 000 знову втратять, аргументи для докупівлі слабшають, краще вийти. Якщо впаде до 79 300—79 200, я теж не буду одразу докуповувати, біля попереднього мінімуму легко застопитись, треба подивитися, чи зможе відскочити. З іншого боку, якщо не вдасться пробити 80 800—81 000, розгляну зміну стратегії на коротку позицію, вийду вище 81 300, а закрию близько 80 200. 27—28 цього тижня буде засідання ФРС, тому не хочу тримати позиції занадто довго.Чи розвалиться консенсус "цифрового золота" біткойна? Не поспішайте кивати головою, справжнє питання — куди рухаються гроші. Чи не є те, що ви бачите як "похитування віри", насправді тихою зміною уподобань капіталу? Останні дні, переглядаючи ринки BTC, ETH і кількох альткойнів, я навпаки не так переймаюся "коли прийде квантовий комп’ютер". Ця історія надто далека, більше схожа на плакат з ризиками на стіні. Справжнє, що змусило мене зупинитися: зараз на ринку торгують не тим, чи впаде біткойн до нуля, а чи готовий ризиковий апетит платити премію за "стару історію".✨ У оригіналі наведено сім пунктів: технології, управління, відсутність внутрішньої вартості, бюджет халвінгу, регулювання, цикли, діалектичне завершення. Звучить повно, але легко помилитися і подумати, що "BTC кінець". Моя власна інтерпретація — це про довгострокову крихкість консенсусу, а не про короткостроковий ціновий сценарій. Ці дві речі дуже різні. Спершу факти: підпис BTC базується на ECDSA на secp256k1, після дозрівання квантових алгоритмів старі адреси з відкритими публічними ключами дійсно піддаються ризику зворотного обчислення, їх кількість сягає мільйонів. Складність не в тому, чи існують квантово-стійкі рішення, а в координації: розробники, майнери, біржі, великі власники, гаманці — немає єдиного суб’єкта, який міг би ухвалити рішення. Жорсткий форк, що заморожує старі адреси, означає порушення "приватний ключ — це право власності"; не робити нічого — означає ризик втрати активів. Цей конфлікт реальний. Але з точки зору уподобань капіталу я б додатково запитав: чи ринок вже заклав цей ризик у ціну? Поки що ні. Канали ETF, баланси компаній, інституційне зберігання все ще підтримують BTC як "розподіленийУ поточних ринкових умовах BTC, ETH і CORE демонструють розбіжності, що свідчить про те, що крипторинок вже не є «зростанням або падінням усіх разом», а відбувається переоцінка якості капіталу, сили наративу та структури кредитного плеча.
BTC залишається якірним активом для хеджування ризиків. Незважаючи на макроекономічний тиск, відтік ETF і ліквідації кредитного плеча, він зазнає тиску, але частка ринкової капіталізації зросла до 60%, що свідчить про те, що капітал все ще концентрується в найбезпечнішому центрі ліквідності. ETH виявляє високу бета-волатильність і слабкість у капіталі: постійний чистий відтік ETF, відскок більше пов’язаний із покриттям коротких позицій, а не з новими покупками; ослаблення ETH/BTC свідчить про те, що інституційні інвестори віддають перевагу наративу BTC як «цифрового золота». CORE, як представник BTCFi, має більшу еластичність, але ціноутворення більше залежить від викупу в екосистемі, механізму стейкінгу та популярності BTCFi, тому при недостатній глибині капіталу коливання легше посилюються великими позиціями та настроями.
У практичному плані наразі не варто спрощувати розбіжності як «хто сильніший», а слід звертати увагу на три сигнали: чи зможе BTC утримати ключову підтримку, чи відновиться чистий приплив ETF у ETH, чи буде реалізовано викуп доходів екосистеми CORE. BTC визначає напрямок, ETH — схильність до ризику, CORE — еластичність. Щодо позицій, краще орієнтуватися на BTC як базовий актив, підтвердження повернення ETF у ETH, а CORE підходить лише для невеликих позицій для відстеження наративу, уникаючи надмірного кредитного плеча в умовах низької ліквідності.
$BTC $ETH Короткострокові власники BTC зменшили свій паперовий прибуток, чи буде пробито лінію собівартості в 76 000 доларів?
Наразі середня собівартість короткострокових власників BTC, які тримають монети менше 6 місяців, становить близько 76 000 доларів. Якщо ціна продовжить падати, вони можуть перейти від прибутку до збитку.
Я вважаю, що ймовірність ефективного пробиття короткострокової лінії собівартості в 76 000 доларів невелика, BTC швидше за все коливатиметься близько 80 000 доларів.
Мої аргументи:
1. Поточна ціна близько 79,8 тис., що дає приблизно 5% буферу до 76 тис., а зверху є підтримка у вигляді вартості ETF/казначейства (81–81,5 тис.) та True Market Mean (приблизно 77,5–78 тис.), що створює множинні рівні підтримки, для пробиття яких потрібен послідовний обсяг.
2. Хоча паперовий прибуток звузився до 5,9%, загальний прибутковий стан з середини серпня не порушувався, історично короткострокові відскоки часто відновлюються після тимчасового відкату, а не одразу переходять у загальний збиток.
3. Постійне зростання собівартості через нові покупки свідчить про наявність попиту; цього тижня ФРС, ймовірно, залишить ставки без змін, макроекономічних сильних негативних факторів немає, ринок схильний до консолідації після перетравлення новин.
4. Близько 80 тис. доларів вже неодноразово тестувалися і сформували короткостроковий баланс, після стиснення волатильності легше очікувати коливання, а не одностороннє проривання.
Рекомендації щодо торгівлі: активно продавати на рівні близько 80 000 доларів і купувати на відкатах.
Відкат до 79,5 тис. можна використовувати для невеликих довгих позицій, відскок до 81–81,5 тис. — для часткового закриття; прорив 81,5 тис. відкриває шлях до 82 тис., падіння нижче 79 тис. — утриматися від позицій.
Контролюйте позиції в межах 30%, чекайте чітких сигналів після цього тижня від ФРС та PCE, щоб збільшити обсяги. #本周将公布10月FOMC利率决议 $BCH
Відкат невеликий, чи починають старі активи набувати статусу безпечного притулку?
У сьогоднішньому ранковому спотовому знімку BCH за 24 години змінився на -0,50%, діапазон 270,5—282,9 USDT.
Зниження менше, ніж у BTC, що свідчить про відносну стабільність цього разу, але платіжний токен все ще належить до ризикових активів. Бізнес-використання та вибір короткострокових інвестицій не слід плутати.
Якщо ринок продовжить тестувати мінімальні рівні і BCH збереже перевагу, це додасть доказів його стійкості; якщо відскок буде відставати і потім відбудеться додаткове падіння, не варто вважати одноразову стійкість ознакою безпечного притулку.暴跌是痛快的。一刀下去，杠杆出清，市场反而干净。 真正该防的，是另一种走势：价格在关键位置来回摩擦，你的仓位在资金费率里一点点被抽干。 看眼下的结构。BTC 在 80,400 附近，30 日跌幅 -4.37%；ETH 报 2,331，30 日 -13.35%；SOL 在 101.6，30 日 -16.59%📉。K 线拉的是 30 分钟，反弹阳线一根接一根，看起来像在修复。但把周期拉长，BTC 和 ETH 的月度跌幅并没有被这几根阳线改写。 更值得看的是下面那排小字：多头在付钱。 过去 24 小时，加密市场清算规模在 1.17 亿至 1.33 亿美元之间，多头仓位占 70%–80%，约 8000 万至 1.06 亿美元的看涨押注被强制平仓。以太坊清算居前，ETH 仓位清算金额在 3900 万至 5400 万美元之间，最大单笔清算是一笔约 700 万美元的 ETH 多头。而 ETH 的资金费率，在价格下跌 8% 以上的情况下，仍然是正的（+0.0008%）。这意味着什么？多头没有被吓退，还在持续为持仓付费。 SOL 也一样。未平仓合约约 45 亿美元，账户多头占比一度高达 76.1%，但«Підводні камені» кредитного плеча в циклі PT: чому за високим доходом залишається лише тонкий буфер?
PT Pendle часто вважають «фіксованим доходом», але як тільки він починає циклічно використовуватися з кредитним плечем на ринку позик, навіть незначні коливання можуть спричинити величезні ліквідації.
Візьмемо для прикладу PT-reUSD від $PENDLE. У серпні 2026 року ціна PT впала лише приблизно на 3%, але це спричинило ліквідації на $MORPHO приблизно на 36,39 млн доларів. Це не помилка протоколу, а наслідок того, що деякі позичальники максимально використовували циклічне кредитне плече, і буфер ліквідації зменшився до менш ніж 3%. Коли подушка безпеки стає тонкою, навіть незначні коливання призводять до її прориву.
У відповідь $AAVE просуває пропозицію продовжити позиції PT до лютого 2027 року (через флеш-кредити для закриття старих і відкриття нових позицій). Це зменшує тиск жорстких ліквідацій, але не усуває ризик високого кредитного плеча.
MORPHO, як основна платформа, хоч і використовує консервативний дизайн оракула (враховуючи «15-хвилинне середнє значення та криву зближення до дати погашення»), не може врятувати позиції з максимальним кредитним плечем.
💡 Висновок:
Тримати PT до погашення безпечно, але циклічне кредитне плече з повторним заставленням — це не подушка безпеки. Чим більше циклів, тим тонший буфер. При оцінці стратегії Pendle не зосереджуйтеся лише на APY, спочатку дивіться на множник кредитного плеча та буфер ліквідації. Коли буфер вичерпується, ліквідується і основна сума.На офіційній сторінці досі висить посилання на виведення коштів, а люди вже почали виводити.
Сьогодні у Blast останній день для звичайного виведення, на офіційному кросчейн-мості залишилося близько 40 410 000 доларів США, що на понад третину менше, ніж на початку жовтня.
Причина закриття звучить досить пристойно: операційні витрати перевищують доходи, не вдалося знайти шлях до самоокупності.
Але гроші не пішли так пристойно. Тепер, щоб вивести, потрібно самому взаємодіяти з контрактом мосту в Ethereum — ініціювати виведення, подати доказ стану, чекати добу період оскарження, а потім зробити фінальну підтверджуючу транзакцію. Звичайні люди навряд чи натиснуть на той OptimismPortal 👀
$BTC
$ETH Фінансовий аспект: "тижневе повернення в позитив" ETF потребує корекції
Минулого тижня (19-23 жовтня) спотовий ETF на біткоїн зафіксував чистий приплив близько 301 млн доларів США, завершивши двотижневий період відтоку. Але внутрішня структура цього "позитиву" не є здоровою:
· 22 жовтня за один день відтік склав 137,9 млн, що становить більшість із 1,07 млрд припливу за два дні.
· За жовтень загалом залишається чистий відтік близько 314 млн доларів, тижневе повернення в позитив — це лише часткове відновлення після різкого відтоку раніше, а не трендовий повернення капіталу.
Ще одна тривожна розбіжність: за останні 30 днів чистий приплив BTC від роздрібних інвесторів на основні біржі подвоївся з 5,5 млрд до 10,75 млрд доларів, досягнувши шестимісячного максимуму; тоді як чистий приплив від китів знизився з 5,9 млрд до 3,8 млрд доларів. KuCoin інтерпретує це так — різке зростання роздрібних коштів забезпечує короткострокову підтримку, але якщо це по суті розпродаж під час відскоку, то тиск продажів зверху під час цінового відскоку поступово проявиться. Іншими словами, нинішня "підтримка" може містити велику кількість монет, які очікують на розблокування, а не стійкі бичачі кошти.
$BTC $ETH $ZEC #Robinhood交易业务增长能否延续？ Glassnode最新现货CVD数据，值得仔细研究。 CVD衡量主动买卖力量：正值代表买家更急，负值代表卖家更急。2025年，全交易所30日CVD平均约为负42亿美元，全年没有一天转正！这说明当时主动卖盘长期占优，尤其是Binance，贡献了大量卖压。 但变化已经出现！最近90天，平均负向压力已收窄至2025年水平的十分之一以内。注意！卖压减弱，不等于买盘已经接管市场。 最新数据显示，Coinbase、Binance和全交易所CVD又同时跌回零轴下方。这意味着市场虽然有所改善，但主动买盘仍然缺乏持续性。 我的周期判断没有改变：BTC已经进入牛初，但牛初并不意味着立即开启主升浪。震荡、回踩、筹码重新换手，都是复杂牛初可能经历的过程。 现在8万美元附近的关键问题，不是卖家还有没有筹码，而是买家能否持续承接。卖家开始没那么着急了，可买家似乎也不急着掏钱包。 这场牛初的多空博弈，才刚进入关键阶段！ $BTC $ETH $ZEC #BTC冲高回落，市场轮动开始了吗？ #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 Роздрібні інвестори за 30 днів відправили на Binance 10,75 млрд, а великі гравці залишилися лише з 3,8 млрд
◆BTC | Продажі належать роздрібним інвесторам
BTC зараз 80,408, за 24 години зріст 0,07%, максимум 80,952, мінімум 79,369, ввечері торкнувся 80,575, утримується на рівні 80,400. Дані CryptoQuant Darkfost на сьогодні: роздрібні інвестори за 30 днів відправили на Binance BTC з 5,5 млрд до 10,75 млрд, піврічний максимум; великі гравці за той же період знизилися з 5,9 млрд до 3,8 млрд. Відскок на рівні 80,300–80,400, утримання на годинному графіку, закриття вище 80,575 дивиться на 80,952; закриття нижче 80,000 — вихід, закриття нижче 79,368 — скасування.
◆ETH | Старі великі гравці відправили лише 1,500 монет
ETH зараз 2,330, за 24 години зріст 0,06%, максимум 2,365, мінімум 2,293. Сьогодні старі великі гравці ICO 2015 року за 2 години перемістили 5,000 монет, на біржу надійшло лише 1,500 монет, приблизно 3,45 млн доларів, у порівнянні з 169,770 монетами чистого відтоку за один день кілька днів тому, це зовсім інший масштаб. Закриття вище 2,340 дивиться на 2,365, відскок на рівні 2,310–2,330, утримання; закриття нижче 2,293 — вихід.
Тиск продажів у руках роздрібних інвесторів, великі гравці ще не відпускають.$BTC
BTC зараз коливається близько 80400, після чотирьох тижнів падіння на тижневому графіку знову піднявся вище 8 тисяч. 24-годинний мінімум 79377, чесно кажучи, ще не повністю закріпився.
Мене більше турбує цифра від Galaxy: 11,1 млн BTC на адресах з невідомою власністю. З лімітом у 21 млн, більше половини невідомо, у чиїх руках. Коли я вперше побачив це число, на кілька секунд застиг.
У середу вночі засідання ФРС, ймовірно, перед тим, як закріпитися на рівні 8 тисяч, буде коливання туди-сюди. Чи варто займати позицію — я почекаю, поки воно спочатку зробить свій хід.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $ETH зараз 2330, з минулорічного максимуму 4946 у серпні вже впало більше ніж удвічі. Місячний графік -13%, тижневий -4%, денний утримується під MA20, виглядає дійсно неприємно. Але я хочу сказати про інше: нижче 2300 китами виводять монети, обсяги виведення з бірж на високому рівні, стейкінг Lido оновив рекорд, 35,9% пропозиції заблоковано в стейкінгу — хоча прибутковість залишилася лише 2,6%. ETF у жовтні зазнали чистого відтоку 1,18 млрд, довгі позиції з кредитним плечем ліквідовані на десятки мільйонів, це факти. Arthur Hayes вийшов з позицій, але він був трейдером, а не прихильником, його дії не означають проблеми з фундаменталом ETH. Гроші пішли в AI, держоблігації США та інші активи після FOMC, це ротація, а не відхід. JPM Coin розширюється на основну мережу Ethereum, BlackRock і JPMorgan використовують його як розрахунковий рівень, основний ринок стейблкоїнів на 143 млрд також тут. Денний RSI 29-35 майже перепроданий, MACD у ведмежому розташуванні, але є натяк на дивергенцію дна. Зростання обсягів при падінні, зменшення обсягів при відскоку — типовий слабкий тренд. Опір 2360-2400, пробій відкриває шлях до 2450-2500; пробій 2290 веде до 2200-2280. Відскок з низькими обсягами біля 2330 до 2360-2380 можна коротко тримати з малою вагою, стоп на 2400; пробій 2290 з великими обсягами — шорт. Бики чекають на обсяги і свічку вище 2300 для повторної спроби, стоп на 2280. Тестова мережа Hoodi від Glamsterdam через проблеми безпеки EIP відкладена, це теж тисне на настрій.Сигнали стагфляції зростають, шлях до зниження ставок у грудні стає тоншим】
Щоб оцінити наступні кроки ЄЦБ, окрім моніторингу CPI та протоколів засідань, існує ще один недооцінений вхід — щомісячне опитування споживчих очікувань (CES). Воно охоплює близько 19 тисяч домогосподарств у 11 країнах єврозони і є прямим джерелом для оцінки політики ЄЦБ, але ринок рідко звертає на нього увагу.
Дані за вересень, опубліковані 23 жовтня, показали: медіана інфляційних очікувань домогосподарств на 12 місяців зросла до 3,1% (попереднє значення 3,0%), сприйнята інфляція за останні 12 місяців піднялася до 3,6%; інфляційні очікування на 3 та 5 років залишилися на рівні 2,9% та 2,5% відповідно. Проблема у комбінації: очікування зростання за той же період впали з -1,2% до -1,5%, очікування безробіття через 12 місяців зросли з 11,0% до 11,3%, а частка домогосподарств, які очікують посилення кредитних умов, продовжує зростати.
Зростання цін, охолодження економіки та жорсткі кредитні умови одночасно — це типовий політичний дилема. Це недостатньо, щоб ЄЦБ став більш жорстким, але достатньо, щоб зробити зниження ставок на грудневому засіданні не «рутинним», а «дискусійним». Якщо ринок свопів занадто «голубиний» щодо єврозони, існує простір для корекції, перш за все це стосується прибутковості євробондів та EUR, а також через знаменник впливає на оцінку акцій зростання єврозони.
Що дивитися далі: дані CES за жовтень будуть опубліковані 27 листопада; чи посилатимуться цього тижня офіційні особи ЄЦБ на «зростання інфляційних очікувань» як аргумент для призупинення зниження ставок — це перший пункт перевірки.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 1. HBM високододаткові продукти збільшують обсяги: HBM4 поступово відвантажується, попит на AI сервери сильний, HBM, серверна DRAM, eSSD підвищують середню ціну продукту та маржу прибутку, це найбільше джерело прибуткової еластичності. У другому кварталі керівництво зазначило, що частина замовлень на HBM високої доданої вартості була відкладена на друге півріччя, у третьому кварталі очікується реалізація цієї частини доходу. Саме це я завжди підкреслював: початок бичачого тренду не дорівнює основному підйому! Дані Glassnode показують, що чемпіон прибутковості між активами у 2026 році зазнав три ротації: ① Перший квартал: лідирують золото та срібло. ② Весна до липня: американський фондовий ринок приймає естафету. ③ Останні приблизно 10 тижнів: BTC лідирує в рейтингу прибутковості за 60 днів. Водночас, обсяг спотових торгів токенізованим золотом на криптобіржах знизився з піку в лютому до близько 20%. Але не плутайте! Відносне лідерство за прибутковістю не означає, що ціна лише зростає і не падає, і тим більше не доводить, що кошти з золота безпосередньо переходять у BTC. Зараз справді варто звернути увагу на рівень 80 300 доларів! Дані Glassnode показують, що в діапазоні 80 000—81 500 доларів зосереджені середні витрати американських спотових ETF та частини корпоративних казначейств. Це означає, що BTC перевіряє важливу зону витрат значних власників. Мій висновок залишається чітким: ведмежий ринок уже позаду, початок бичачого тренду розгортається, але структура все ще складна, коливання, відскоки та ротації неминучі. Утримання рівня 80 000 доларів і формування ефективної підтримки сприятиме подальшій спробі подолати зону пропозиції 85 000—87 500 доларів; якщо ж денний графік втратить цей рівень, слід остерігатися подальшого тестування близько 77 600 доларів. Початок бичачого тренду не означає відсутність відскоків, а означає, що після відскоку попит знову зможе контролювати ринок! Цього разу, як ви оцінюєте випробування біля 80 000 доларів? $BTC $ETH $ZEC #BTC冲高回落，市场轮动开始了吗？ #BTC冲高$87000，加密总市值重$BTC віддає прибуток, вартість утримання зростає, чи варто продовжувати тримати??
Аналітик CryptoQuant: середня собівартість BTC у короткострокових власників (утримання менше 6 місяців) становить близько 76 000 доларів, поточна ціна дає приблизно 5,9% паперового прибутку.
За минулий тиждень паперовий прибуток звузився з 8,7% до 5,9%, BTC впав приблизно на 1000 доларів, але середня собівартість короткострокових монет зросла приблизно на 1100 доларів.
Собівартість короткострокових власників у 1,56 раза вища за довгострокових (76 тис. проти 48,6 тис.), співвідношення зросло з 1,54 до 1,56, головна причина — зростання короткострокової собівартості, собівартість довгострокових майже не змінилася.
💥💥💥 Якщо $BTC впаде нижче 76 000 доларів, загальна собівартість монет, куплених за останні 6 місяців, перейде у паперовий збиток, востаннє таке було в середині серпня цього року.
Варто зазначити: середня собівартість — це лише середнє значення для групи, деякі інвестори, які увійшли на високих рівнях, все ще в збитку.
$ETH так само, прибуток ETH віддається + зростає собівартість утримання, для трейдерів із періодом утримання близько 6 місяців позиції все ближче до собівартості і ось-ось її проб’ють!
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ «Багатоланцюговий один токен» — це не гасло, а обіцянка залишити ризики на мосту
BNB Chain у технічному документі від 22 жовтня підтвердив, що новий Layer 1 (офіційна назва New L1) працюватиме паралельно з існуючим BSC, сумісний з EVM, з цільовим інтервалом блоку 200 мс, попереднім підтвердженням транзакції близько 20 мс, без випуску нових токенів, BNB продовжить виконувати функції Gas, стейкінгу та управління, тестова мережа запланована на кінець 2026 року, основна мережа — на початок 2027 року. Чжао Чанпень 25 жовтня одним реченням «Multiple chains, one coins.» задав тон цьому проєкту. Моя оцінка: це не оновлення наративу для роздрібних інвесторів, а оборонна архітектурна перебудова — вона націлена на захоплення ринку високочастотної торгівлі та AI-агентів, а не на створення ще однієї «нової публічної мережі». Саме тому це не змінить ціновий тренд BNB у короткостроковій перспективі, а перенесе найбільший одиночний ризик екосистеми з рівня консенсусу на міжланцюгові мости. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $BNB $BTC $ETH #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？
Багато хто вважає, що з відновленням судноплавства ціни на нафту швидко впадуть, але реальність інша. Відновлення транспортування ≠ усунення геополітичних ризиків, це основна логіка нинішнього ринку нафти.
Хоча обсяги проходження нафтових танкерів зростають, глибокі суперечності між сторонами на Близькому Сході не вирішені, ринок постійно враховує потенційний ризик переривання в Ормузькій протоці, геополітична премія залишається. По-друге, світові запаси нафти загалом низькі, постачання нафтопродуктів обмежене, у разі раптових потрясінь важко швидко заповнити дефіцит. До того ж зростання страхування судноплавства та фрахту підвищує загальні торгові витрати на нафту.
Моя думка: у короткостроковій перспективі баланс попиту та пропозиції пом’якшується, але ризикова премія навряд чи зникне одразу. Високі ціни на нафту продовжать підтримувати інфляційні очікування, що опосередковано тисне на ризикові активи, крипторинок також буде під впливом макроекономічних очікувань.
Ідея по контрактах: не варто сліпо продавати нафту, орієнтуючись лише на новини про відновлення судноплавства. Ринок коливається на високому рівні, ризик купівлі великий; варто чекати зниження геополітичної напруги та стабільного зростання запасів, тоді розглядати можливості для коротких позицій, суворо встановлювати стоп-лоси і контролювати обсяги.Залишилось три дні до засідання з обговорення процентних ставок, і зараз я відчуваю, що ні довгі, ні короткі позиції не хочуть тримати їх до кінця засідання. Головне, що зараз незрозуміло, яка ж насправді історія з $BTC?
Раніше логіка була такою: протидія інфляції, цифрове золото, раніше підвищення ставок навіть сприяло зростанню $BTC; пізніше він став нічим не відрізнятися від інших фінансових інструментів — варто було підвищити ставку, як ліквідність одразу висмоктувалась!
Цього року ще дивніше: у вересні, коли підвищували ставку, $BTC знову пішов проти ринку вгору, а коли ринок очікував подальшого підвищення, біткоїн останніми днями почав різко падати і повільно знижуватися.
Тому, коли брат питає мене, чи варто тримати позиції до дня засідання, я можу сказати лише, що на моєму місці я, швидше за все, не тримав би. Занадто хаотично все відбувається, і тут можна знайти аргументи як за довгі, так і за короткі позиції.
Навіть можливо, що наприкінці року, ближче до проміжних виборів, буде великий рух з одночасним падінням і довгих, і коротких позицій, і брату не вдасться навіть нормально закінчити рік.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #Новий CEO Apple отримує перший звіт про iPhone18 2 листопада після закриття американського ринку Apple оприлюднить фінансовий звіт за 4-й квартал 2026 фінансового року. Цього разу звіт дуже насичений: по-перше, це початкові продажі серії iPhone 18 Pro, що є першим «великім іспитом» для нового CEO Джона Тенуса. Ринок зараз дуже уважний, з одного боку боїться, що зростання вартості зберігання з'їсть прибуток, з іншого — що Apple відстане в гонці штучного інтелекту. Якщо подивитися на ринок, токенізовані акції Apple AAPL і xAAPL впали приблизно на 1%, капітал явно уникає ризиків перед звітом. Особиста думка Маленького Коня полягає в тому, що Apple зараз перебуває в дуже незручному «перехідному» періоді. Ланцюжок постачання та апаратна база, залишені епохою Кука, ще є, тому телефони все ще продаватимуться, але ринок найбільше боїться відсутності «сюрпризів». Зараз у світі всі шалено зосереджені на великих моделях ШІ, і якщо прогрес Apple у ШІ обмежиться лише косметичними оновленнями Siri, Волл-стріт цього точно не прийме. Новий CEO Джон Тенус — фахівець з апаратного забезпечення, і чи зможе він на звіті представити переконливу стратегію ШІ, безпосередньо визначить подальшу логіку оцінки Apple. Зараз капітал дуже реалістичний — без конкретних сигналів не ризикує, і невелике падіння на ринку — найкраще тому підтвердження. Який вплив? У короткостроковій перспективі це більше передача макроекономічних настроїв. Apple як індикатор настроїв у глобальному технологічному секторі, якщо звіт виявиться провальним або очікування щодо новинок будуть песимістичними, безпосередньо знизить ризикову привабливість технологічного сектору на американському ринку. Цей холодний вітер, як тільки почне дути... Моє чітке судження про цикл BTC: ведмежий ринок уже минув, зараз ми увійшли в структурно складний початок бичачого тренду.
Замість того, щоб постійно сперечатися, чи був дно, мене більше турбує: чому початок бичачого тренду досі коливається і відскакує?
45 індикаторів циклу Glassnode дають підказку: наприкінці червня 82% потрапили в історичну «дуже холодну» зону; на тижні 5 жовтня 56% повернулися до нейтральної, а тепла і гаряча зони разом становлять менше 20%. Це свідчить, що індикатори загалом відходять від крайніх низьких рівнів, але ще далеко до повного збудження.
Дивлячись на попередню діаграму: за останні 3 місяці рухомий BTC, його частка реалізованої капіталізації зросла приблизно до 21%. Структура молодих монет дещо відновилася, але це не означає чистий приплив нових коштів і тим більше не гарантує стрімке зростання ціни.
Моя основна думка: вихід з ведмежого ринку не означає миттєвий початок основного підйому.
Початок бичачого тренду часто супроводжується повторною зміною власників, поглинанням тиску продажів, багаторазовими відскоками. Короткострокове падіння не скасовує оцінку циклу, справжня небезпека — це послаблення підтримки після відскоку і нездатність відновити попит на капітал.
Далі мене більше цікавить, чи зможе відскок утримати ключову структуру і чи зможуть індикатори циклу продовжувати розширюватися від нейтральної до теплої зони. Бик уже в грі, просто поки що не готовий бігти стометрівку.
$BTC $ETH $ZEC
#BTC冲高回落，市场轮动开始了吗？
#BTC冲高$87000，加密总市值重返3万亿
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 PREDICT протягом тижня буде додано на дві біржі перед відкриттям торгів: 21 жовтня Aster додасть передвідкриття перпетуального контракту, 25 жовтня Binance додасть PREDICTUSDT передвідкриття контракту з кредитним плечем 5x, загальний обсяг 1 млрд монет.
Референсна ціна перед відкриттям 1.63U, що еквівалентно 1.63 млрд FDV. Я вважаю, що реалістично 2-3 млрд, 5 млрд залежить від ринку.
Ще важливіше — розподіл пропорцій, при однаковій оцінці 3B, S1, який отримує 5% і той, що отримує 15%, вартість кожного PP може відрізнятися в шість разів.
Фінал Ліги Легенд закінчується 15 листопада, я припускаю, що TGE буде наприкінці листопада.Передринкові контракти PREDICT, за тиждень з'явилися на двох біржах.
21 жовтня Aster запустив передринковий безстроковий контракт PREDICT, 25 жовтня Binance також оголосив про запуск передринкового контракту PREDICTUSDT з максимальним кредитним плечем 5x, у оголошенні загальна пропозиція вказана як 1 мільярд монет. Обидві біржі розмістили передринкові контракти поруч, фактично проект готує ґрунт для TGE.
Поточна орієнтовна ціна на стороні третьої особи — 1.63 U, помножена на 1 мільярд монет дає 1.63 млрд доларів США FDV. Якщо відкриття торгів перевищить 2 млрд, ціна монети буде 2 U; 3 млрд — 3 U; 5 млрд — 5 U. Я вважаю, що 2-3 млрд — найбільш реалістично, 5 млрд потребуватиме підтримки ринку та капіталу.
Але справжній дохід залежить не від FDV, а від того, як розподіляються токени. Припустимо, що накопичені бали S1 близько 500 млн PP, якщо S1 отримає 5%, кожен PP коштуватиме приблизно 0.16 U, при 15% — до 0.9 U, при оцінці в 3 млрд різниця в 6 разів. Тому пропорції розподілу набагато важливіші за припущення FDV.
За часом, чемпіонат світу з League of Legends закінчується 15 листопада, після чого відбудеться розіграш призового скрині на 250 тис. доларів. Я схиляюся до TGE наприкінці листопада, не пізніше Різдва.
Вищенаведене — це сценарні розрахунки, фактично все залежить від остаточної токеноміки, пропорцій розблокування та ціни відкриття спотової торгівлі.$MKR
Еволюція Maker у екосистему Sky ставить важливе питання про ідентичність токена та його економічну цінність. Ребрендинг або перехід до нового управління можуть змінити те, як інвестори оцінюють протокол, але це не автоматично створює більший попит. Справжнім випробуванням є те, чи перетворюється кредитна активність екосистеми, прийняття стейблкоїна та механізми управління на стійку цінність для власників токенів.Середня собівартість BTC, що утримується менше 6 місяців, становить приблизно 76 000 доларів США, поточна ціна на 5,9% вища за цю собівартість. За останній тиждень потенційний прибуток цієї групи скоротився з 8,7% до 5,9%, при цьому ціна BTC впала приблизно на 1000 доларів, а середня собівартість зросла приблизно на 1100 доларів. Дані показують, що середня собівартість BTC, що утримується менше 6 місяців, приблизно в 1,56 раза вища за середню собівартість BTC, що утримується понад 6 місяців, і становить відповідно 76 000 доларів і 48 600 доларів. Це співвідношення зросло з 1,54 до 1,56, головним чином через зростання середньої собівартості короткострокових утримувачів, тоді як середня собівартість довгострокових утримувачів залишилася майже незмінною. Якщо BTC впаде нижче 76 000 доларів, ця частина BTC, куплена за останні 6 місяців, загалом перейде у збиток. Востаннє така ситуація спостерігалася в середині серпня цього року. Варто зазначити, що середня собівартість не означає, що всі недавні покупці перебувають у прибутку, деякі інвестори, які купували за вищими цінами, можуть все ще зазнавати збитків. #交易之声：你的经验值得被听到 $BTC ZEC, ти тут скакаєш туди-сюди, знову щось грандіозне приховуєш?
У групі знову поширюють чутки про притік Grayscale ETF, ще якийсь апгрейд NU7.
Я щойно довго дивився на ринок, майже не розсміявся. Піднялося до 1238, а потім?
Ні пари з вуст, як м’який креветка, знову опустилося до 1216.
Подивись уважно на ті кілька свічок із замовленнями — це огидно.
Як тільки ціна намагається піднятися, зверху одразу падають тисячі ордерів на продаж, жорстко притискаючи тебе вниз.
Це не якийсь позитивний старт, це явно головні гравці під виглядом позитиву продають своє «собаче м’ясо»!10月26日—11月1日全球宏观指引——Fed+PCE数据定价12月加息，AI巨头接受盈利大考，超级定价周来袭！ 如果市场上周讨论的是10月加息概率推迟到12月的话，本周的核心论点就变得更加复杂，需要重点关注三个方向 a，Fed如何定义10月不加息，是暂停？还是鸽派转向？ b，油价、GDP PCE 宏观数据谁会成为决定12月是否加息的重要推手！ c，AI巨头财报VS宏观压力进入第二周，本周巨头财报能否扭转局面？ #本周将公布10月FOMC利率决议 简单来说本周是一个结合政策 + 通胀 + 增长 + AI盈利 + 全球央行 + 地缘能源同时交汇的超级周，而我认为重点关注三大主线 第一主线——10月不加息成为默认，12月加息预期是否被锁定，未来还有加息吗？ 1，截止目前，12月加息概率提升至72.4%附近，已经进入初步定价阶段， 2，10月28日凌晨——10月议息会议+沃什讲话，重点不是10月不加息，而是看为12月加息铺垫什么政策 a，是否继续强调通胀风险与通胀继续上行？是否提升通胀预期？ b，如何评价能源冲击？如果沃什明确承认油价对商品、运输、企业成本以及通胀预期的担忧，那么12月加息