Orbit Post Sitemap

"Ілюзія ліквідності" BTC L2: Біткоїн спить, хто за тебе платить? Екосистема BTC L2 — це популярний наратив цього циклу, що обіцяє "пробудити трильйони ліквідності BTC". Але якщо зняти оболонку, сам BTC спить, а токени на L2 шалено накопичуються і збирають "жнива". Порівняємо ці три проєкти: $STX: як найстаріший BTC L2, його екосистема TVL і просування sBTC дійсно принесли певні кошти. Але дивлячись на економіку токена, захоплення вартості STX в основному залежить від консенсусу PoX (майнери платять BTC за STX), а його велика розблокування токенів і інфляційний механізм ускладнюють отримання стійкого зростання ціни без реального високочастотного застосування в ланцюгу. $MERL: колишній лідер TVL серед BTC L2. Зараз активність у ланцюгу значно впала, велика частина TVL базується на очікуваннях ранніх airdrop. Коли стимулювання припиниться, реальні зовнішні кошти не залишаться. Токен не має сценаріїв самофінансування, ціна значно впала після запуску, залежить від відновлення настроїв. $WBTC: найчистіший відображений актив BTC. Він не потребує складних історій Layer2, його вартість безпосередньо базується на безпеці та консенсусі біткоїна. Його масштаб визначається реальним попитом на кросчейн, а не односторонніми субсидіями проєкту. Висновок: Не ототожнюйте наратив екосистеми BTC з ростом токенів L2. Оцінюючи такі активи, потрібно перевірити: скільки реального TVL у ланцюгу? Чи є у токена, окрім управління, обов’язкові механізми надання функціоналу? Цифровий юань скоро завершить пілотний проєкт, у трьох університетах Цзянсу з листопада почнуть виплачувати зарплату в ньому Янчжоуський університет, Наньтунський університет, Цзянсуський педагогічний університет — з листопада зарплата працівників буде надходити безпосередньо у цифровий гаманець юаня. Не потрібно оформляти картку, при відсутності інтернету можна переказати, просто торкнувши два телефони, баланс іменного гаманця нараховує відсотки так само, як і депозит, і він також підпадає під страхування депозитів. Звучить як суцільні переваги. Проблема в іншому. Кожна транзакція цифрового юаня має унікальний номер, правила можна прописати заздалегідь: на що можна витратити ці гроші, скільки максимум можна витрачати щомісяця, чи можна переказувати на банківську карту — все це можна встановити. Технічно це називається програмованою валютою. Простими словами — гроші твої, але як їх витрачати — вирішувати не повністю тобі. Подивімося на інший шлях. Біткоїн, Ефіріум і подібні системи з першого дня вирішують протилежне завдання — не дозволяти жодній центральній інстанції змінювати твої записи. Транзакції в ланцюжку не дивляться, хто ти, а лише чи правильний приватний ключ. Ціна — повільність, висока вартість, поганий досвід користувача, але натомість ніхто не може односторонньо змінити реєстр. З одного боку хочуть жорсткіше контролювати гроші, з іншого — зробити їх важче контролювати, напрямки протилежні. Я не вважаю цифровий юань поганою річчю, технологія двосторонніх офлайн-платежів дійсно передова. Але тим, хто тримає монети, варто чітко розуміти, у чиєму реєстрі записані їхні активи. Якщо в чужому — правила завжди будуть у чужих руках. Тому моя власна позиція не змінилася, частина портфеля, що має бути під власним контролем, не зменшилася ні на йоту.Цифровий юань почне виплачувати зарплату трьом університетам Цзянсу з листопада: Яньчжоуський університет, Наньтунський університет і Цзянсуський педагогічний університет першими. Переваги дуже реальні: не потрібно оформляти картку, можна переказувати навіть без інтернету, баланс гаманця нараховує відсотки, і це фактично страхування депозитів. Але він програмований. Призначення грошей, щомісячний ліміт, можливість переказу в банк — усі правила можна заздалегідь жорстко прописати. Контроль над грошима втрачає гнучкість. З іншого боку, блокчейн повільний, дорогий, з поганим користувацьким досвідом, але ніхто не може односторонньо змінити реєстр. Два підходи повністю протилежні. Мій вибір дуже простий: користуюся зручними функціями, але жодної частини самоконтролю не втрачаю.$SOL 482,228 монет, 49 млн доларів, три дні. Є один великий власник SOL, який продає частинами, це найнадійніший сьогоднішній показник. SOL зараз 100.1, під час торгів пробивав 100, мінімум був 99.17, але потім відкотився назад, за 24 години впав на 1.4%. Рівень 100 для бичків тримається з великими труднощами. Продає не за один раз, а за три дні, це означає, що шукають ліквідність, не планують вбити ринок. Але з іншого боку, над рівнем 100 дійсно є серйозні продажі, не плутайте відскок із розворотом. До речі, Marinade повідомив, що при переході Agave комісія за заставу валідатора була скасована, екосистема не зазнала суттєвих збитків, це не є негативною новиною. Коли відскок дійшов до 102, я ще думав, що рівень втримають, але помилився. Тепер навчився: довгі позиції вище 100 залишаю іншим, чекаю, поки продажі завершаться. #本周将公布10月FOMC利率决议 Капітал повільно повертається в крипто, але впевненість за ним не послідувала. Ця різниця між потоками та ціновою динамікою — справжня історія останніх чотирьох годин, і вона пояснює, чому ринок відчувається важчим, ніж свідчать цифри. Подивіться на притоки. Спотовий $BTC поглинув $39,36 млн, тоді як його книга ф’ючерсів за чотири години залучила $127 млн. Потоки спотових і ф’ючерсних контрактів для $ETH також позитивні. $SOL — найсильніший із трьох: як 24-годинні спотові, так і ф’ючерсні показники стали зеленими. На папері це виглядає такBTC, ETH, CORE загалом мають близьке співвідношення довгих і коротких позицій, але у деяких великих рахунків частка довгих позицій явно вища. Ціна не демонструє явного зростання, проте структура позицій великих гравців і загального ринку відрізняється. 📊 Спершу подивимось на три ключові показники: 🟠 BTC: довгі позиції трохи переважають Частка довгих позицій 50,29%, коротких 49,71%, співвідношення довгих до коротких 1,0117. У деяких платформах у великих рахунків співвідношення довгих до коротких близько 2, що явно вище за загальний рівень. За останні 4 години зростання 0,33%, але за 7 днів падіння 1,98%. 🔵 ETH: загалом переважають короткі позиції, у великих рахунків — довгі Частка довгих 49,70%, коротких 50,30%. За останні 4 години зростання 0,72%, але за останні 7 днів падіння 3,22%. Хоча в короткостроковій перспективі спостерігається відновлення, загальна тенденція потребує подальшого спостереження. 🟣 CORE: розбіжності у позиціях ще більш виражені Частка довгих 48,06%, коротких 51,94%. Але у великих рахунків на OKX співвідношення довгих до коротких досягає 2,46. За останні 24 години падіння 1,32%, що створює контраст між переважанням довгих позицій у великих рахунків і поведінкою ціни. 💡 Мій висновок: Найбільш цікавим у цих даних є не те, у якому активі більше довгих позицій, а різниця в оцінках між різними групами трейдерів. Проте високе співвідношення довгих позицій у великих рахунків не означає, що вони безперервно нарощують позиції, а кількість рахунків не можна ототожнювати з реальним обсягом позицій. Справжня увага має бути прикута до того, чи підтвердить ціну і обсяги торгів структура позицій із переважанням довгих. Якщо ціна надалі буде слабшати, великі гравці також можуть помилятися у своїх прогнозах. $BTC Я прочитав той звіт Galaxy, де сказано, що ведмежий ринок уже закінчився, і зараз — це вікно накопичення біткоїнів. Я в це вірю лише наполовину. Причина проста: у понеділок чистий приплив ETF на американському ринку склав 110 млн доларів, а в той же час чистий обсяг спотових продажів (CVD) був -80,5 млн, тиск продажів посилюється. З одного боку заходять, з іншого — виходять, що за накопичення? Поточна ціна близько 79900, за 24 години коливання в вузькому діапазоні від 79456 до 80850, вартість фінансування 0,01% без ухилу, на OKX відкритий інтерес по BTC контрактам ще 26,4 млрд доларів, важелі фактично не очищені. Є ще один холодний факт: за таблицею доходності Чарлі Біле́лло, з 2026 року BTC впав на 7,3%, золото — на 7,5%, дві найгірші активи йдуть пліч-о-пліч. Термін «захист від ризиків» цього року фактично втратив сенс. Тому я не займаю позицію довгої сторони, чекаю, поки ринок сам визначить напрямок, вийде з цього діапазону — тоді й подивимось. #本周将公布10月FOMC利率决议 #美伊 обговорюють план відкриття Ормузької протоки, ціни на нафту падають Ціни на нафту — найчесніша річ на цьому ринку. Коли Brent піднявся вище 115 доларів, очікування інфляції, довгострокові ставки та долар були притиснуті до стіни; 27-го числа з'явилася інформація, що США та Іран обговорюють план відкриття Ормузької протоки, і як тільки ціна на нафту впала, перший цвях, що тиснув на ризикові активи, почав рухатися — десятирічні американські облігації трималися близько 4,98%, індекс долара зафіксувався на 102, і як тільки ці два показники трохи знизяться, гроші почнуть переміщатися в бік ризику. Говорячи про історію. Нафтова ембарго 1973 року збільшила ціну на нафту вчетверо, що безпосередньо визначило стагфляцію 70-х; у серпні 1990 року Ірак вторгся в Кувейт, і ціна на нафту за місяць подвоїлася, але ринок за три місяці відкоригував цей стрибок, а наступного року ціни зросли. Один і той же протока, дві різні історії з різними наслідками, різниця лише в одному: у першому випадку постачання було назавжди порушене, у другому — це був тимчасовий шок. Ормузька протока зараз є каналом для майже 20% світової нафти, йдеться про «план відкриття», а не про «закриття», тому це визначає, що це другий випадок, а не перший. Політично цей крок також зрозумілий. До проміжних виборів 3 листопада залишився тиждень, і Білий дім зараз найбільше хоче низьких цін на нафту та низьких ставок, кожен долар падіння ціни на нафту означає менші витрати виборців на заправках і більше голосів; Іран хоче зняти блокаду та відновити експортні шляхи. Обидві сторони мають причини домовитися, тому ця новина — не шум. Я не буду ходити навколо: падіння цін на нафту саме по собі є найкращим фоном для ризикових активів цього тижня, але це фон, а не стартовий постріл. 28-го числа той постріл#本周将公布10月FOMC利率决议 Вибух! «Бездіяльність» Федеральної резервної системи — це димова завіса: у грудні вже заряджена ядерна бомба підвищення ставок, а 90% людей досі наївно радіють? Внутрішні розбіжності, комунікаційна дилема Волша Кілька чиновників наголошують на необхідності більше даних для спостереження, але вже двоє голів регіональних федеральних резервних банків можуть проголосувати проти, підтримуючи підвищення ставок. Основна проблема голови Волша полягає в тому, що він має пояснити, чому у жовтні не підвищили ставки, і водночас переконати ринок, що підвищення у грудні залишається реальним варіантом. Його стриманий підхід у форвардному керівництві робить формулювання заяви та маргінальні сигнали у відповідях на пресконференції значно важливішими за самі цифри ставок. Перевірка даних: сильне зростання та стійка інфляція співіснують За день після оголошення рішення будуть опубліковані попередні дані ВВП за третій квартал та PCE за вересень. Ринок очікує річний темп зростання ВВП близько 3,2%, базовий PCE зросте до 3,1%—3,2%, загальний PCE може досягти 3,6%. Якщо дані підтвердяться, поєднання «попит витримує високі ставки» та «зупинка зниження інфляції» надасть достатні підстави для підвищення ставок у грудні, навіть не виключаючи подальших більш значних коригувань. Ринкове ціноутворення: долар і чутливі до ставок активи під тиском Ймовірність підвищення ставок у грудні зросла до діапазону 68%—80%. Сильне зростання та висока інфляція підтримують долар, зберігаючи перевагу прибутковості, простір для зниження прибутковості держоблігацій США обмежений; золото застрягло між очікуваннями підвищення ставок і геополітичним притулком, у короткостроковій перспективі, ймовірно, залишатиметься у діапазоні коливань. Справжньою темою ціноутворення цього тижня є ступінь підтвердження шляху підвищення ставок у грудні, а не саме «бездіяльність» у жовтні Нових ® $BTC від Strategy цього тижня немає •• Оновлення у понеділок від Saylor не супроводжувалося купівлею Bitcoin. Закупівлі знизилися до менш ніж 30 мільйонів USD на тиждень протягом трьох попередніх тижнів і наразі повністю призупинені. Strategy все ще володіє 848 517 BTC за середньою ціною 75 446 USD. При * $BTC близько 80 000 USD обсяг утримання за рік зріс лише приблизно на 6%. Натомість компанія викупила 205 мільйонів USD привілейованих акцій STRC, тип акцій, які очікується торгуватися близько 100 USD. Тиждень трНе дозволяйте церемонії дзвінка в дзвін збити вас з пантелику. Стояти на Nasdaq і дзвонити в дзвін не означає, що інститути Волл-стріт справді купуватимуть за реальні гроші. BNB Standard по суті все ще є токеном із правом участі, який ставить 90% активів на одну криптовалюту, що в очах традиційних фінансів називається надзвичайно ризиковою концентрацією, а не стабільним розподілом. Якщо інститути справді хочуть купити BNB, то регульовані трасти, ETF або навіть позабіржові опціони можуть це вирішити, немає потреби купувати акції вашої компанії і нести додаткові ризики премії та корпоративного управління. Навіть якщо історія звучить гарно, відкриття дверей традиційних фінансів не означає, що гроші увійдуть. Без постійного приросту покупок і реальної підтримки результатів після дзвінка ціна акцій впаде так, як і має впасти. Не живіть символічним значенням.Коли всі зосереджені на «Bitmine збільшує позицію на понад 10 тисяч ETH» і святкують цю новину, я відчуваю запах крові в повітрі. Інституційне збільшення позицій, але ринок не пішов вгору, а навпаки, впав з 2364 до 2306. Подумайте, якщо це справжній розворот, чому основні гравці дають роздрібним інвесторам таку зручну можливість увійти саме зараз? Це зовсім не позитив, це маніпуляція від великих гравців, які під прикриттям новин шалено розпродають свої позиції! Подивіться на рух $ETH — він вже настільки слабкий, що це викликає обурення. Над головою EMA60 і EMA120, як дві великі гори, тиснуть вниз, від середніх до свічок — класичне ведмежий розклад без жодного гідного опору. Рівень 2300 зараз як паперове вікно — трохи натиснеш, і воно розіб’ється. Прірва на рівні 2291 зовсім поруч під ногами. Моя коротка позиція на 2378.39 міцно тримається, зараз +60.58% прибутку в кишені, цей трендовий збір був дуже приємним. Якщо великий тренд сформувався, будь-яке відскок — це паперовий тигр. Але сьогодні я мушу тримати вас за руку: ні в якому разі не ганяйтеся за короткими позиціями бездумно на цьому рівні! Чому? Бо великі гравці дуже хитрі. Занадто близько до попереднього мінімуму 2291, дуже ймовірно, що буде фейковий рух вгору, щоб викинути тих, хто пішов у короткі позиції, а потім почнеться справжній обвал. Нам потрібно терпляче чекати на цей маневр. Якщо він наважиться піднятися до 2315 або навіть 2320, і обсяг не підтримає цей рух — це буде наш шанс, щоб сильно вистрілити! Перший нижній орієнтир — пильно стежити за 2291, якщо проб’є, то прискорюємо падіння до 2200. У цьому ринку, повному брехні, не дозволяйте фейковим новинам обдурити ваші очі. $BTC $ZEC #本周将公布10月FOMC利率决议 Історія WORPT починається не з того, що тайські торговці почали приймати криптовалюту, а з того, що спочатку обмінюють монети на тайський бат. Я щойно побачив новину, що цей додаток вже запущений у регуляторній пісочниці Tourist DigiPay у Таїланді, де іноземні туристи можуть обміняти $USDT, USDC на тайський бат, а потім оплатити через Thai QR PromptPay, при цьому торговці отримують саме тайський бат. Я вважаю, що найважливіше тут те, що зміни залишаються на боці туристів, а не вимагають від торговців приймати нові правила. Це позитивний сигнал для впровадження криптоплатежів, але ще не можна вважати це доказом масового поширення. Причина дуже проста: торговці отримують тайський бат, тому їм не потрібно турбуватися про коливання цін стаблкоїнів і їх зберігання; інтеграція в існуючу систему сканування QR-кодів також зменшує навантаження на створення нової мережі прийому платежів. Однак історія відбувається в регуляторній пісочниці, і те, що пілотний проєкт працює, і те, що він працюватиме довго і широко — це різні речі. Наступна сторінка вже включена в плани: у середині листопада випустять фізичну передплачену карту Visa, а на початку 2027 року — віртуальну карту. Я припускаю, що якщо надалі буде дотримано регуляторних вимог, то шлях «туристи використовують монети, торговці отримують національну валюту» матиме більшу цінність для копіювання. Ця історія нагадує мені, що інновації в оплаті не обов’язково потребують, щоб усі розуміли криптовалюту. Як ви думаєте, чи залишиться це вузьким пілотом для туристичних платежів, чи стане моделлю, яку запозичать інші туристичні напрямки?Спочатку подаю звіт про результати. У попередньому раунді три напрямки: XRP купівля по 1.2933, поточна ціна 1.2988, +0.43%, стоп-лосс 1.2768 не спрацював, ціль досягнута; HYPE купівля по 77.56, поточна ціна 77.63, +0.10%, стоп-лосс 76.30 не спрацював, ціль досягнута; BNB купівля по 741.95, поточна ціна 737.80, -0.56%, стоп-лосс 734.89 не спрацював, напрямок не підтвердився. З трьох — два влучання, жоден стоп-лосс не був активований — я ставив на напрямок, а не на коливання, і це важливіше за саму точність. Дані станом на 27 число, 18:00. BNB｜лонг 737.80｜стоп-лосс 733.11｜тейк-профіт 745.62 Звіт за третій квартал дуже сильний: доходи на ланцюгу 54,2 млн доларів, зростання на 54% у порівнянні з попереднім кварталом, обсяг торгів токенізованими акціями 2,56 млрд доларів, що в 11 разів більше за попередній квартал і становить близько 40% ринку, квартальне спалювання 1,646 млн монет, приблизно 1,2 млрд доларів. Коли весь ринок падав, у нього була найменша волатильність — це не стійкість до падіння, а те, що ніхто не хоче продавати на цьому рівні. З іншого боку, є й негатив: кількість активних адрес за день впала на 14% до 2,1 млн, менше користувачів, але більше прибутку, для публічного блокчейну це означає лише одне — залишилися лише мисливці за аірдропами. Позиції, які розблокуються вище 750, будуть продаватися вниз, не варто очікувати, що це відбудеться миттєво. TRX｜лонг 0.327540｜стоп-лосс 0.326789｜тейк-профіт 0.328792 Хтось не помітив одну річ: фінансова ставка TRX негативна, -0.$TRUMP — це дуже вигідний об'єкт для шорту! Залишилось ще півмісяця до знімку, цього року немає таких великих гравців, як Сунь Ге, які шалено штурмують через вечірки, вірю, що ті, хто брав участь минулого року, не поспішають з очікуваннями! Трамп виглядає як продавець, який продає монети своєї команди цим віруючим, потім запрошує 185 найбільших збиткових гравців на вечерю, щоб вибачитись, а потім продовжує різати 😂! Монета $TRUMP справді одна з найжорсткіше «різаних» у криптосвіті, з 80 до 1, це просто бездонна яма, майже два роки, і вони не наважуються витратити гроші на підняття курсу, що ще можна робити з такою монетою, крім як шортити?$ETH хакер теж почав займатися контрактами?! Минулого року хакера, який вкрав майже 40 мільйонів доларів з UXLINK, спіймали, коли він пішов на ланцюг відкривати довгі позиції в ETH, вартість позицій одразу піднялася до понад 70 мільйонів доларів, наразі він має кілька мільйонів прибутку. Відстеження адрес на ланцюгу показує, що цей хлопець раніше вигравав більшість своїх угод, що лякає, це справжній удар з вищого виміру. Вкрадені гроші він не тільки не припинив використовувати, а й грає краще за всіх...Передвиборчий вечір FOMC: BTC коливається біля позначки 80 тисяч, SOL зазнає розпродажу від китів, BCH зростає всупереч тренду Тиша та розбіжності перед макроекзаменом: 80 тисяч переходить власника, кити виходять з ринку. Напередодні FOMC 27 жовтня ринок застряг у коливаннях. Це не просто загальне падіння, а розшарування ліквідності та перерозподіл позицій під впливом макроекономічної невизначеності. $BTC (пастка гравітації на 80 тисячах): торгується по 79 630 доларів. Під тиском FOMC 29 числа та даних PCE 31 числа найбільший маржинальний покупець Strategy припинив купівлю і перейшов до зворотних операцій. Ризик тестування нижніх рівнів 75-77 тисяч не зник. Бики і ведмеді чекають макроекономічного сигналу, рівень 80 тисяч став «пасткою гравітації». $SOL (відкрите тиснення продажів): торгується по 99,69 доларів, пробив психологічну підтримку в 100 доларів. Кити за 3 дні перевели на продаж понад 49 мільйонів доларів SOL, а в гаманцях ще залишилось 29 мільйонів на продаж. До того ж, «побічний ефект» програми винагород, коли 82% отриманих токенів одразу продаються, визначає долю підтримки нижче 100 доларів. $BCH (різниця в наративі): зростає на 1% до 280,75 доларів всупереч тренду. Прямим каталізатором стало запуск ф'ючерсів BCH на CME, але це розрахунок готівкою без реальних покупок спотового ринку; також ETF має невеликий обсяг, а наратив про платежі слабкий. Підсумок: ключовий конфлікт полягає у скороченні ліквідності та розшаруванні позицій перед макроекзаменом. Перед оголошенням FOMC важливіше контролювати позиції, ніж гнатися за напрямком. Слідкуйте за покупками BTC, активністю китів SOL та змінами в позиціях BCH. У розбіжностях «не втратити» означає отримати надприбуток. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Завтра вихід фінансового звіту SK Hynix, три монети пам'яті заздалегідь ставлять на напрямок $SLX 0.0523, головне пояснення 🏭Solstice розбиває довгострокове право користування фабрикою по виробництву пластин на частки в ланцюжку і збирає орендну плату щоквартально, договір оренди фіксований і не залежить від коливань спотової ціни. Завтра вийде фінансовий звіт SK Hynix, акції чипів незалежно від зростання чи падіння, логіка SLX не буде безпосередньо впливати — це RWA-сегмент, орієнтований на стабільний грошовий потік, а не на замовлення HBM4. При ціні 0.0523 обсяг торгів лише трохи більше чотирьох мільйонів, ліквідність низька, такий актив можна просто тримати для отримання орендної плати. $BTC 80,000, завтра зійдуться дві події 📊Завтра вночі FOMC, а вранці фінансовий звіт SK Hynix, два великі події в один день. Опціони BTC показують, що 80000 — найбільша ціна виконання, маркет-мейкери розмістили велику кількість хеджуючих ордерів на цьому рівні. Незалежно від того, чи буде результат більш «голубиним» чи «яструбиним», рівень 80000 буде протестований, не варто тримати великі позиції до вихідних. $xMU 895, Micron чекає на дані HBM4 від SK Hynix 🧠Завтра SK Hynix випустить звіт за Q3, обсяги поставок HBM4 і замовлення клієнтів — найважливіші для ринку. Micron виробляє DRAM, HBM — це зростаючий бізнес, 895 безпосередньо пов’язаний зі спотовим циклом. Якщо HBM4 від SK Hynix перевищить очікування, весь сектор пам'яті піде вгору; якщо ні — спотові акції впадуть першими. Цей текст є лише аналізом ринку і не є інвестиційною порадою. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Твої ілюзії vs бухгалтерія проєкту: не дай себе обдурити цими «фальшивими інфраструктурами». Ринок вміє обгортати посередній бізнес у грандіозні наративи. Зніми обгортку з бухгалтерії, подивись на цей контраст: Про AI-обчислювальну потужність · Ти думаєш: купивши TAO або GRASS, ти отримав майбутнє децентралізованого AI. · Насправді: процвітання TAO надзвичайно залежить від субсидій підмережі, при падінні ціни вузли тікають; GRASS хоч і має дохід, але токени не отримують жодної копійки. Ти купуєш повітря, проєкт заробляє реальні гроші. Про торгівлю деривативами · Ти думаєш: GMX і $DYDX з агресивним механізмом викупу обов’язково підтримають ціну. · Насправді: GMX блокує купівлі в казначействі, токени розблоковуються лише при ціні 90 доларів; DYDX через втрату частки бюджети сильно скоротилися. Умовні викупи в медвежому ринку — це порожні обіцянки. Про справжній грошовий потік · Ти думаєш: механізми $HYPE E і VVV прості, не надто вражають. · Насправді: HYPE щодня вкидає мільйони доларів у ринок для спалювання; $VVV використовує доходи Web2 API для примусового викупу. Без жодних умов, повертають реальні гроші власникам токенів. Одним реченням: Чим грандіозніший наратив, тим гірша бухгалтерія. Не плати зайве за слова «екосистема», «вузли» тощо. Шукай протоколи, які без попередніх умов напряму купують токени на реальний прибуток.【Сьогодні дивимось на одну річ · 10.27】 Найбільший покупець BTC минулого тижня не купив жодної монети. Strategy (колишній MicroStrategy) вчора оголосив: з 19 по 25 жовтня цього тижня не купували BTC, припинили купівлю після 5 тижнів поспіль. Куди пішли гроші? Витратили близько 205 мільйонів доларів на викуп власних пріоритетних акцій STRC. Три моменти, які я помітив: 1️⃣ Позиція не змінилася, все ще 848,517 монет, жодної не продали 2️⃣ Річна дивідендна ставка STRC 12%, цього разу викуп за середньою ціною близько $99, нижче номіналу $100, що фактично економить на відсотках 3️⃣ Час збігся з падінням BTC нижче 80 тисяч і рішенням ФРС у четвер вночі Отже, це не "Saylor втратив віру", а скоріше спочатку хочуть привести справи в порядок. Але найбільший покупець відпочив тиждень, ринок втратив одну з опор, і це факт. Що думаєш ти? 1 Просто пауза, через кілька тижнів знову купуватимуть 2 Покупець дійсно слабшає У коментарях напиши 1 або 2 #BTCRallyOrSqueeze #StrategyDailyDividends Лише для запису, не є інвестиційною порадою Насправді цього тижня є ще один хвостовий ризик — засідання Банку Японії (BOJ), яке відбудеться у п’ятницю, 30 жовтня. Наразі основна ринкова очікуваність — призупинення підвищення ставок у жовтні. Для ринку призупинення підвищення ставок у жовтні є базовим очікуванням, питання в тому, чи буде це голубине призупинення, чи яструбине. Якщо призупинення у жовтні готує ґрунт для підвищення у грудні, це знову стане ударом для ринків ризику та торгівлі різницею ставок між США та Японією, тому це вважається хвостовим макроризиком після ФРС. По-друге, потрібно дивитися, чи будуть кроки центральних банків США та Японії синхронними, а також на їхню терпимість до інфляції. Раніше BOJ прагнув підняти інфляцію до 2%, але останнім часом багато японських чиновників заявляють про необхідність запобігти неконтрольованому перевищенню інфляції понад 2%. Це означає, що якщо інфляційний тиск зростатиме, то у жовтні, ймовірно, буде яструбине призупинення, що стимулюватиме зростання прибутковості японських облігацій і зміцнення єни. Щодо ФРС, яка проводить засідання раніше за BOJ, потрібно дивитися, чи будуть їхні кроки узгодженими. Якщо обидва призупинять підвищення у яструбиному стилі, вплив на різницю ставок між США та Японією буде незначним. Якщо ФРС призупинить у голубиному або нейтральному стилі, а BOJ — у яструбиному, це призведе до подальшого звуження різниці ставок, додатково обмежить фінансову ліквідність, а оскільки це відбувається наприкінці тижня у п’ятницю, цей хвостовий ризик варто враховувати!#本周将公布10月FOMC利率决议 Брати, найбільше в історії IPO у сфері AI вже тут, Anthropic офіційно подав проспект емісії, і цей проспект просто наповнений суперечностями. Спочатку подивімося на вибухове зростання доходів: у першій половині цього року дохід склав 16,3 млрд доларів, тоді як у той же період минулого року — лише 1,2 млрд, що означає зростання в 14 разів, комерціалізація відбувається надзвичайно швидко. Але чистий збиток за звітний період сягнув 80,7 млрд доларів, важливо підкреслити: це не реальні грошові втрати, основна частина — це не грошові бухгалтерські збитки, пов’язані зі зміною справедливої вартості конвертованих облігацій і фінансових інструментів SAFE, це облікові нарахування через зростання оцінки, а не гроші, витрачені на операційну діяльність. У цьому проспекті поки не оголошено ціну та обсяг емісії, ринкові очікування — залучення 100 млрд доларів, оцінка в діапазоні 1,5–2 трлн доларів, обсяг може перевищити попередній розмір IPO SpaceX. Потужність обчислень — це астрономічні цифри: проспект розкриває, що Anthropic уклав довгострокові угоди на суму близько 800 млрд доларів з такими хмарними провайдерами та постачальниками чіпів, як Amazon, Microsoft, Google, SpaceX, і протягом багатьох років буде постійно оплачувати обчислювальні потужності, це справжня бездонна яма для обчислень. Структура управління дуже жорстка: перед IPO заснували спеціальні акції класу F для співзасновників, які дають 50,1% голосів, але ці акції не мають економічних прав. Просто кажучи: зовнішні інвестори вкладають гроші і можуть отримувати дивіденди, але не мають права голосу у ключових рішеннях і напрямках діяльності компанії, контроль над компанією міцно залишається в руках засновницької команди. Найбільш драматичний момент: весь проспект на 261 сторінці... Карта стабільної монети Western Union підключає потоки переказів на сотні мільярдів до Solana, платіжний наратив переходить від «концепції» до реального тестування «фактичного обсягу розрахунків». $SOL: ціна 99,57 доларів (-2,26%). Незважаючи на рекордне постачання стабільних монет у мережі, поточне падіння здебільшого зумовлене загальним ринковим спадом. Чи зможе Stablecard справді отримати цінність, залежить від подальших реальних даних про споживання, а не лише від новин про запуск. $BTC: ціна 79 614 доларів (-0,98%), наближається до позначки 80 тисяч. Цей рівень збігається з середньою вартістю ETF, тут відбувається жорстка боротьба між макроекономічним тиском від процентних ставок і підтримкою ETF; у разі пробою рівня слід очікувати підтримку на 73 тисячах. $BCH: ціна 280,47 доларів (+0,90%), зростання всупереч ринку під впливом запуску ф'ючерсів на CME. Проте деривативи безпосередньо не створюють попит на спотовому ринку, а на тлі захоплення стабільними монетами частки платежів активність у мережі низька, тому це зростання здебільшого емоційне. Підсумок: цінність платіжного наративу переходить від «бачення» до «обсягу розрахунків». Далі слід уважно стежити за даними про споживання в мережі SOL, чи зможе BTC утримати рівень собівартості, а також за активністю в мережі BCH — реалізація будь-якого з цих факторів підтвердить платіжну логіку. #西联推出稳定币卡，接入Solana生态 $BTC контрактні кошти вже місяць поспіль мають чистий відтік, було виведено 7,5 млрд. Основні гравці насправді тихо розпродають, користуючись ліквідністю, яку створюють роздрібні інвестори через FOMO. Бики на цій позиції повністю тримаються на межі. На ринку взагалі немає слідів повернення додаткових коштів, підтримка здійснюється виключно за рахунок настроїв роздрібних інвесторів. Коли у цієї групи роздрібних інвесторів закінчаться ресурси, навіть невеликий тиск продажів зможе пробити підтримку. #BTC $BTC 👇$CRCL $BTC Стейблкоїни змінюють правила гри, чи закінчуються хороші часи для Circle? Найважливіша новина сьогодні: OCC США офіційно заохочує всі місцеві банки країни подавати заявки на випуск стейблкоїнів, федеральна ліцензійна рамка за законом GENIUS набирає чинності 18 січня 2027 року, а випуск без ліцензії може призвести до кримінальної відповідальності. Переклад: у майбутньому право випуску стейблкоїнів відкриється для банківської системи, малі та середні банки зможуть використовувати свої депозити як резерв для емісії монет. Але з іншого боку, Американська банківська асоціація лобіює заборону на нарахування відсотків на стейблкоїни, ICBA вже подала позов проти OCC, аргументуючи це тим, що видача ліцензій криптокомпаніям є несправедливою. Логіка проста: якщо стейблкоїни можуть приносити відсотки, депозити будуть переміщені з банків на блокчейн. Що це означає для нас? Три висновки. По-перше, загальний обсяг стейблкоїнів продовжить зростати, участь банків принесе додаткові кошти та легальні канали, а не забере існуючі. По-друге, прибуток емітентів буде розпорошений, модель Circle, яка живе за рахунок відсотків на резерви, опиниться під більшим тиском. По-третє, 18 січня 2027 року — це жорсткий дедлайн, і протягом наступного півтора року буде інтенсивний період ліцензування, злиттів і партнерств, що призведе до великої волатильності відповідних активів. Одним словом, стейблкоїни переходять від неформального статусу до офіційної системи, наратив змінюється, але способи заробітку — теж. Як ви вважаєте, чи буде випуск стейблкоїнів банками позитивом чи негативом для USDC? Історія починається з анкети. У спільному опитуванні DeFi Education Fund та Ipsos 35% опитаних у США вважають, що кандидати мають підтримувати наступне покоління фінансових технологій; коли питання чітко стосується блокчейну, криптовалют і DeFi, рівень підтримки знижується до 13%. Я прочитав це і подумав, що це охолоджує політичні гасла про крипту, а не ставить хрест на фінансових реформах. 74% вважають, що фінансова система потребує змін, щоб люди могли краще контролювати свої активи, що свідчить про наявність запиту; але лише 5% дуже довіряють децентралізованим платформам, що означає, що галузь ще не сприймається як надійне рішення. Люди, які мають намір спробувати DeFi, більше цінують заощадження та внутрішні перекази, що також дає мені зрозуміти: повсякденне використання переконливіше за технічні гасла. Мораль цієї історії, на мою думку, така: бажання змінити статус-кво не означає схвалення запропонованого вами рецепту. Як ви думаєте, чим закінчиться: чи зможуть кандидати, чітко пояснюючи призначення та ризики переказів і заощаджень, здобути більше підтримки, ніж просто заклики підтримати крипту?Я вважаю, що WORPT найперше має пройти перевірку не за критерієм «чи можна витрачати стейблкоїни», а за тим, чи дійсно обмін валюти полегшує життя туристам. Додатковий спосіб оплати — це не дивина, а от відсутність зайвих клопотів — це справжня цінність. За інформацією PANews від 27 жовтня, WORPT вже запущено в регуляторній пісочниці Tourist DigiPay у Таїланді. Іноземні туристи можуть обмінювати USDT, USDC на тайський бат і оплачувати через Thai QR PromptPay, а торговці отримують тайські бати. Планується також у середині листопада випустити фізичну передплачену картку Visa, а віртуальна картка має з’явитися на початку 2027 року. На мою думку, це має сенс для використання стейблкоїнів у споживанні, але поки що не можна прямо прирівнювати це до підвищення ефективності платежів. Торговці продовжують приймати тайські бати, що справді знижує бар’єр для прийому криптоактивів; але для туристів не розкриті деталі вартості обміну, швидкості зарахування та кроків операції. Я не стану автоматично вважати, що «підключення» означає «зручніше у використанні». Крім того, регуляторна пісочниця дає простір для експериментів, але це не означає, що модель вже пройшла масштабну перевірку. За моїми припущеннями, якщо обмін і оплата будуть достатньо плавними, тоді стейблкоїни можуть перетворитися з резервних коштів для подорожей на щоденний баланс для споживання; інакше це просто перенесення обмінного вікна у смартфон. Далі я хотів би побачити повний перелік витрат і реальний процес використання, щоб половину захоплення від «запуску платежів» залишити для перевірки досвідом.Зараз, коли дивлюся новини індустрії, я спочатку стримую імпульс «чи не з’явилася знову надія». На шляху до повернення інвестицій люди легко приймають приємні на слух слова за докази. Я все ще сподіваюся, що індустрія покращиться, але не хочу більше замінювати очікування на обґрунтовані судження. Це дослідження трохи прояснило ситуацію для мене. Останнє опитування DeFi Education Fund та Ipsos показало, що 35% опитаних у США вважають, що політичні кандидати повинні підтримувати розвиток наступного покоління фінансових технологій у США, але коли конкретно згадується криптовалюта, рівень підтримки падає до 13%. Тобто, коли йдеться про фінансові інновації загалом, підтримка значно вища, ніж при згадці конкретних технологій. Моє судження таке: це скоріше сигнал тривоги щодо довіри в індустрії, а не прямий негативний фактор для ринку. Підтримувати широку ідею — не означає погоджуватися з конкретними технологіями та їхніми ризиками; це також нагадує мені, що розповіді, які приймають у колі індустрії, не обов’язково переконують людей поза нею. Якщо проєкт просто змінює упаковку на «наступне покоління фінансів», але не покращує користувацький досвід і не пояснює ризики, я припускаю, що така підтримка навряд чи перетвориться на реальне бажання користуватися. Я виніс для себе урок: коли чуєш історії про «вихід у маси», треба питати, навіщо користувачам це потрібно, а не лише милуватися гарною назвою. Ті, хто теж повертає інвестиції, не засмучуйтеся, якщо йдете повільніше 💪 Як у вас справи останнім часом? Якщо пояснювати криптовалюту близьким, що вам здається найважчим — відповісти на питання «для чого це потрібно» чи «як забезпечується безпека»?Anthropic справді крутий, самотужки підняв концепцію AI. Поговоримо про кілька монет AI: $TAO, $FET, $RENDER. Механізм TAO непоганий: ринок стимулів підмережі Bittensor активний, цього року змінили emission gate, щоб винагороди більше відповідали попиту. Але залежність від нових стимулів несе ризик ліквідності та відкритості управління через стейкінг підмережі. TAO впав нижче 200-денної EMA 251.3, 14-денний RSI 38.3 слабкий, з 22 технічних сигналів 11 на продаж, ведмежий тренд, макро тиск. Першою підтримкою знизу є 243.6, при пробої дивимось на 230.5. RENDER має аудиторський робочий реєстр, загалом спалено 1,56 млн монет — непогано. Але є типова проблема альткоїнів — спалювання не встигає за емісією. RENDER тримається близько 24-годинного мінімуму 1.68, RSI 41, глибоке падіння приблизно на 88% від історичного максимуму 13.5, це слабкий ринок, і якщо проб’є 1.68, поблизу немає гідної підтримки. FET — це продукт альянсу, що об’єднує AI-обчислення, інструменти Agent тощо, але клієнти можуть розраховуватись іншими монетами, тому цінність не переходить до FET. За останні два тижні FET знизився з 0.206 по сходинках (0.196→0.184→0.179→0.175), неодноразово тестував недавній мінімум 0.174. Якщо втратить цю підтримку, то знизу немає опори, і він перебуватиме у чітко вираженому низхідному каналі.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Може підвищити прибуток, але основна причина цього сезону — не лише HBM4. Звіт за Q3 очікується приблизно 28–29 жовтня. Ринок прогнозує операційний прибуток близько 77 трлн корейських вон, маржу близько 78%, що є рекордом; консенсус на Q4 ще вищий. Основними драйверами є: підвищення цін на звичайний DRAM/NAND + довгострокові контракти на HBM, HBM4 (для Nvidia Vera Rubin) почав обсяги з Q2, зростання у другій половині року. Варто звернути увагу: корейські ЗМІ повідомляють, що відвантаження HBM4 у Q3 можуть двічі поспіль бути нижчими за очікування (через ритм Rubin, налаштування масового виробництва), підвищення прибутку більше залежить від ASP і загального зростання цін на пам’ять, а не лише від збільшення обсягів HBM4. Слідкуйте за вказівками щодо відвантажень HBM4, цінами довгострокових контрактів і прогнозами на Q4 у телефонній конференції.0.025 долара за IRYS, ти ще наважишся торкнутися? 23 жовтня стрілка з 0.02 піднялася до 0.30, виросла в десятки разів, всі шорти були знищені. А потім? За три дні впала назад до 0.025. Спершу подивимось на поверхню: різке підняття, різке падіння, зараз імітація мертвого стану. За 7 днів загалом зростання понад 100%, але за 24 години падіння 10-15%, ціна коливається близько 0.025. Обсяг торгів з піку знизився, але все ще високий, фінансова ставка негативна, обсяг позицій зменшується — ліквідація кредитного плеча, але частка довгих позицій все ще висока. Парабола 23 жовтня — типовий "низька ліквідність + високе кредитне плече" м'ясорубка, а не фундаментальні фактори. Перше: ця стрілка не для того, щоб дати тобі гроші, а щоб поховати шорти. 23 жовтня ціна з 0.01-0.02 за короткий час підскочила до 0.30-0.32, за 24 години зростання на сотні чи тисячі відсотків, величезний обсяг торгів, багато шортів ліквідовано. Потім швидко відкотила більшість зростання. Це не позитив для продукту, не запуск співпраці, а цикл зворотного зв’язку низької ліквідності та високого кредитного плеча в деривативах. Маленький обсяг, високе кредитне плече — одна сірник може підпалити. Підпалюється позиція шортів, а не вартість проєкту. Друге: фундамент має історію, але вона ще не перетворилася на дохід. Irys — це Layer 1 datachain, який об’єднує постійне/термінове зберігання на ланцюгу та виконання сумісних з EVM смарт-контрактів в одній мережі. Раніше це був Bundlr на Arweave, з фінансуванням близько 20 млн доларів, інвестували Framework, CoinFund. Хардфорк Cascade вже на головній мережі, підтримує зберігання на 30 днів/1 рік + постійне зберігання. Звучить непогано? Але капіталізація 65-70 млн, FDV понад 250 млн, ліквідність лише 20-25%, 24-годинний обсяг торгів часто досягає сотень мільйонів — співвідношення обсягу до капіталізації надзвичайно високе. Реальний TVL, реальний попит на зберігання, реальні платні користувачі — все ще на ранній стадії перевірки. Третє: справжня бомба не в графіку, а в календарі. 25 жовтня розблокування близько 77.6 млн токенів, що становить 0.8% від загальної пропозиції, вплив контрольований, ринок витримав. Але близько 25 листопада очікується велике розблокування — інвестори + команда/радники близько 1.18 млрд токенів, що майже дорівнює великій частці поточної ліквідності. Поточна ліквідність 2-2.56 млрд, 1.18 млрд розблокування — це майже половина ліквідного обсягу. Не всі одразу продадуть, але тиск продажів очікується заздалегідь. Негативна фінансова ставка + покриття шортів можуть дати тобі невеликий відскок. Розблокування 25 листопада може завдати удару. Боротьба між бичками і ведмедями, дивись сам: З одного боку: 7-денне зростання понад 100%, імпульс не вмер Негативна фінансова ставка, покриття шортів може дати відскок Cascade вже на головній мережі, інфраструктура розвивається Часткове очищення кредитного плеча, обсяг позицій знижується З іншого боку: Після параболічного пампу роздача, середнє повернення ще не завершене Велике розблокування 25 листопада нависає Малий ліквідний обсяг, ліквідність може погіршитись у екстремальних умовах BTC коливається між 79,500-80,000, слабкий, альти слідують за падінням, а не за зростанням Ключові рівні Опір зверху: 0.030-0.035 (короткострокова ціль відскоку) → 0.04-0.05 (потрібно знову набрати імпульс) Підтримка знизу: 0.025-0.022 (недавні мінімуми/психологічний рівень) → 0.018-0.015 (глибше корекція) → 0.012 (зона до пампу) Стратегія дій Основний принцип: це високоризикова спекуляція, а не інвестиція в цінність. Ризик на одну угоду 1-2% від загального капіталу, кредитне плече 5-10x максимум, суворий стоп-лосс. Переважно песимістично/очікувально (пріоритет): Падіння після пампу ще не закінчено, плюс тінь великого розблокування в кінці листопада. Легкий шорт при відскоку до 0.028-0.032, стоп-лосс 0.035-0.038 зверху, ціль 0.022-0.020 або глибше. Дочекайся чіткого пробою перед збільшенням позиції, не заходь великим обсягом зарано. Агресивний лонг: Тільки при обсязі і стабільності вище 0.025 з підтвердженням відскоку, легкий лонг, стоп-лосс нижче 0.022, ціль 0.030-0.035. Тільки короткостроково, без прив’язаності. Негативна фінансова ставка і покриття шортів можуть дати невеликий прибуток, але не роби з цього віру. Торгівля в діапазоні: 0.022-0.032 — продавати дорого, купувати дешево, суворий стоп-лосс при пробоях. Середньо- та довгостроково: Фундамент має історію, але треба спостерігати за реальною адаптацією і розблокуванням. Обережно з покупками перед великим розблокуванням, після нього оцінюй ситуацію при панічних мінімумах. Зараз не час для великих позицій. IRYS зараз схожий на мем-монети початку 2024 року — Один памп, всі кричать "наступний стократний", а потім розблокування — і все повертається назад. $BTC $ETH $IRYS $BTC протягом 30 днів перебував у бічному коридорі на нижній межі з обсягом, що зменшується, дві тижні поспіль повільно знижувався, а за останні три дні кожне падіння зустрічало покупців — але справжнє, на що варто звернути увагу, це не «хто купує», а «хто вже не продає». Ринок загалом виставляє ордери на входження по 75 000 доларів, але за звичною схемою таке впорядковане очікування часто не призводить до угод. Це найпростіший для недооцінки сигнал зараз: тиск продажів виснажується, а не раптово зростає попит. Макроекономічний фон справді поганий: підвищення ставок, геополітичні конфлікти, поразка Трампа на проміжних виборах можуть призвести до політики, ворожої до криптовалют, триразове посилення тиску. Але саме тому, що погані новини вже неодноразово враховані в ціні, простір для подальшого погіршення звужується. Якщо справді з’являться більш екстремальні негативні фактори, шанси на вигідне поступове збільшення позицій на низьких рівнях лише зростуть. Я вже почав діяти, логіка не в емоціях «ловити дно», а в покращенні структури позицій. $BTC зараз торгується на нижній межі 30-денного коридору, обсяги зменшуються, зверху тиснуть середні ковзні за 7/20/30 днів, RSI 41 — нейтрально з невеликим ослабленням. Ключ не в тому, коли буде прорив ковзних, а в тому, що формується консенсус «ніхто не хоче продавати внизу». Якщо почекати ще півмісяця, з поступовим розвіюванням негативу, повернення покупців зможе підштовхнути ціну до відновлення. Це типовий сценарій «час за простір», а не миттєвий сигнал розвороту тренду. $ETH — найслабша ланка на ринку, але сьогодні тиск продажів також зник, ніхто не хоче більше фіксувати збитки. Ціна пробила всі ковзні, RSI 33,4 — найперепроданіший актив на ринку, позиція в коридорі лише 7,8%, що означає, що область близько 2200 доларів важко буде легко пробити вниз. Слабкий до межі, але ніхто не... Кількість рахунків у 2,7 раза більша, але ціна не поспішає зростати На ринку Dogecoin виникла парадоксальна ситуація: співвідношення довгих і коротких рахунків тримається протягом трьох днів у межах від 2,55 до 2,69, кількість довгих рахунків майже втричі перевищує короткі, але ціна слабшає. Багато людей, а ціна не росте — у чому ж справа? Кількість рахунків не дорівнює обсягу капіталу. Співвідношення довгих і коротких у 2,7 рази для $DOGE означає пропорцію напрямків відкриття рахунків, а не порівняння обсягів позицій. Поширене пояснення: багато роздрібних інвесторів на боці довгих позицій, але кожен з них має невеликий обсяг; на боці коротких рахунків менше, але кожен має більший капітал. Коли ці дві сторони протистоять одна одній, перевага в кількості довгих позицій компенсується більшим середнім обсягом коротких, тому ціна не зростає. Ще більш важливо звернути увагу на саму дивергенцію. Згідно з попереднім досвідом, коли співвідношення довгих і коротких рахунків досягає крайніх значень, це зазвичай відбувається у другій половині фазового руху — коли всі мають однакову думку, ринку не вистачає нових покупців, а не нових ідей. Всі вже зайшли в позиції, і нових учасників немає. Тому ці дані не слід сприймати як позитивний сигнал, це скоріше нагадування: ступінь скупчення довгих позицій уже висока, подальший рух ціни залежатиме від притоку нових коштів, а не від наявних настроїв. Падіння співвідношення рахунків і стабілізація ціни одночасно — це більш здоровий сценарій.Bitcoin знову впав нижче 80 000 USD, досягнувши близько 79 300 USD у понеділок, що є найнижчим рівнем за понад місяць. Існує три фактори, які тиснуть на ціну: близько 770 мільйонів USD було виведено з американських спотових ETF на Bitcoin у четвер і п’ятницю, позиції з кредитним плечем були ліквідовані на вихідних, а трейдери знижують рівень ризику перед рішенням ФРС у середу. Strategy також тимчасово припинив купівлю після п’яти тижнів поспіль збільшення обсягів утримання. Моя оцінка: ця динаміка виглядає як... #本周将公布10月FOMC利率决议 Найбільший ризик, на який зараз має звертати увагу Федеральна резервна система США, — це не поточне призупинення зниження ставок, а можливість відновлення підвищення ставок, яка ще не повністю врахована ринком, і це найбільша макроекономічна невизначеність, що тисне на ринок зверху. З урахуванням опитувань Reuters і останніх даних про інфляцію, ринок загалом очікує, що на цьому засіданні ставка залишиться без змін, але проблема стійкості інфляції та її повільного зниження залишається. Багато економістів і установ уже почали переоцінювати ймовірність подальшого підвищення ставок. Раніше основна ринкова стратегія була чіткою: ставити на зниження ставок і чекати на пом'якшення ліквідності, що підтримувало зростання ризикових активів, таких як BTC, ETH, SOL. Тепер наратив змінився: очікування зниження ставок відтерміновуються знову і знову, вікно для пом'якшення ліквідності постійно відкладається, а навіть з'являються очікування посилення монетарної політики. Логіка ринку змінилася з «чекати на ін'єкції ліквідності» на «оберігатися посилення», що зовсім по-іншому впливає на оцінку криптоактивів. Але не варто надто песимістично дивитися на ситуацію — більшість негативних факторів уже враховані ринком. Якщо в підсумку ставка залишиться без змін, це може легко призвести до відскоку, пов’язаного з реалізацією негативних очікувань. Короткострокові коливання будуть нормою, ключовим є те, як Федеральна резервна система висловиться щодо можливості подальшого підвищення ставок — саме це стане розділовою лінією для середньострокового ринку. $BTC $ETH $SOL Сьогодні побачив "OpenAI спростовує ETH", не панікуйте. Цей ETH — це гіпотеза індексного часу, яка використовується в інформатиці вже 25 років, і не має жодного відношення до Ethereum, просто абревіатура співпала. Якщо її справді спростують, доведеться заново рахувати теоретичні нижні межі сотень наукових робіт, це буде справжній землетрус у науковому світі. Але у криптоспільноті варто остерігатися іншого: у заголовку лише ETH, багато хто не відкриває статтю. Таке неправильне розуміння найпростіше може стати приводом для паніки. Мій підхід дуже простий: коли бачу таку новину, спочатку перевіряю, чи згадується ethereum у тексті, якщо ні — сприймаю це як математичну новину і не змінюю позиції.Зміни стосуються частоти виплат і ліквідності, а також роблять продукт більш привабливим для інвесторів. Тут є ширша картина. Стратегії потрібен сильний ринок для її пріоритетних цінних паперів, щоб продовжувати залучати капітал для своєї Bitcoin-стратегії. Частіші дивіденди можуть допомогти залучити попит, але вони не можуть усунути ризики, пов’язані з базовим цінним папером. Станом на 25 жовтня, за повідомленнями, Strategy володіла 848,517 BTC, що робить її стратегію залучення капіталу вартою пильної уваги.#Robinhood交易业务增长能否延续？ Звіт Robinhood вийде сьогодні після закриття ринку. Спочатку оцінка: цифри цього звіту, ймовірно, не будуть поганими, але ринок буде читати новий звіт про "зміну двигуна торгової платформи" через стару призму "акцій, пов’язаних із криптою". Саме тут і виникає розбіжність. Консенсусні очікування за Q3: дохід $1.44 млрд (рік до року +13%), EPS $0.56 (торік $0.61, рік до року -8%). Bernstein більш агресивний, прогнозує дохід $1.473 млрд, EPS $0.60, обидва вище за ринкові очікування. Рекордний дохід і незначне падіння EPS — ця комбінація сама по собі говорить про одне: доходи зростають, але структура прибутку змінюється. Куди зміни? Доходи від криптоторгівлі за Q3 за консенсусом лише $118.7 млн, що на 55.7% менше за рік; у той же час дохід від торгівлі акціями $133 млн, що на 54.7% більше за рік. У Q2 доходи від крипти вже впали до 7.6% від загального доходу, а доходи від контрактів на події за квартал $156 млн, що перевищує весь криптоторговий бізнес. Bernstein прогнозує обсяг криптоторгівлі за Q3 $50 млрд, що на 22% більше за квартал, але це лише вихід із провалу Q2, і річне падіння не компенсується. Тож заголовок "Доходи від крипти впали на 55%" обов’язково з’явиться сьогодні ввечері. Питання в тому, чи це погано. Моя оцінка: ні. HOOD за останні 12 місяців впав на 29%, за останній місяць — на 22%, ринок уже врахував дисконтування криптобети. Мічиган змусив HOOD припинити спортивні контракти.10月27日，中东外交释放缓和信号，布伦特原油一度回落至115美元附近，WTI也跌回102美元下方。沙特、土耳其、巴基斯坦与伊朗展开接触，市场开始押注霍尔木兹海峡恢复通航。 但别忽略另一条风险线：胡塞武装声称袭击沙特东西输油管道！ 这条约1200公里的管道连接沙特东部产油区与红海延布港，是绕开霍尔木兹的重要替代通道。此前管道遭袭后曾暂停运行，近期恢复仍面临安全隐患。最新报道也指出，胡塞对沙特能源设施的袭击，正在加剧市场对供应中断的担忧。 一边是外交缓和带来的油价回落，另一边是能源运输通道仍可能遭袭的现实风险。 如果霍尔木兹受阻、东西管道再出问题，油价可能重新走强，通胀压力也可能卷土重来，进而限制美联储宽松空间。 📉 BTC在8万美元附近震荡，宏观压力不可忽视。 能源价格上涨 → 通胀预期升温 → 利率维持高位 → 风险资产承压。 谈判利好不等于供应恢复，油价回落也不代表危机结束。接下来重点关注海峡通航、管道运行及美联储政策信号。 别只看外交消息，也要盯住真实的能源供应。 $BTC $CL $BZ ⚠️ 市场波动较大，以上仅作行情分析，不构成投资建议。注意风险与止损，DYOR。Я помітив, що Galaxy цього разу об'єднала покращення цінового руху, стійкий попит на ETF і зростання державного боргу США в одну логіку бичачого ринку, заявляючи, що зараз час накопичувати bitcoin, підтримуючи його відновлення до попередніх максимумів. Це досить цікаво, але я не став би прямо перекладати це як «наступає ралі альткоїнів». 👀 Моє судження таке: це трохи підвищує настрій щодо альткоїнів, але до загального виграшу ще далеко. Попит на ETF стосується біткоїна, і на цій підставі не можна стверджувати, що капітал витече в альткоїни; наратив про зростання боргу США також не доводить цінність малих проєктів. За моїми припущеннями, якщо оптимізм пошириться, високоволатильні активи можуть отримати більше уваги, але відсутність реальної підтримки робить такі хвилювання нестійкими. Далі я спостерігатиму, чи поширюється інтерес від біткоїна до конкретних секторів, а також чи з’являються нові реальні досягнення в обговореннях, нагадуючи собі не сприймати бичачі прогнози інституцій як автоматичний пропуск для альткоїнів.📉Вниз без змін, повільно: ставка три періоди тримається на максимумі, ціна не повернулася до 80,000. Звірка: вранці ставив 79,377.7, поточна ціна 79,564.8, різниця 187; о 15:00 ставив 79,456, різниця 109. Обидві позиції відкриті. Ставка з 00:00 три періоди поспіль 0.0100% жорстко прив’язана до базової, премія -0.0312% дисконт — дисконт все ще дає прибуток довгим, гроші підтримує ставка. Обсяг торгів за 24 години +16.99%, відкриті позиції +1.04%, ліквідації зменшилися на 13.16% до 133.4 млн, 87.2% ліквідацій за 4 години і 87.4% за 12 годин — це всі довгі позиції. Збільшення обсягів і позицій, ніхто не втрачає. На ланцюгу пан Безіменний ретельно перевірив: дочірній гаманець Coinbase збільшився з 266 монет до 1,703.98 монет, $137 млн. 37 переказів повністю повернулися на той самий адрес, двічі накопичували до 2,000 монет, але о 23:00 того ж вечора повернули назад. Блокування інституційних коштів — це фейк, сьогодні о 23:00 буде нова інформація, чи повернеться. Координати: 79,455.8 різниця 109, якщо проб’є — дивимось 79,377.7, потім 79,000. Лінія відміни не рухається, 1H закривається вище 81,200, до 29.10 02:00 FOMC. Протилежне: співвідношення довгих і коротких за 24 години 49.56 до 50.44, без ланцюгових ліквідацій, це шліфування, а не крах. Особистий аналіз, не є рекомендацією. Сьогодні о 23:00 ці 1,703.98 монет, як думаєш, повернуться? $BTC #Цього тижня буде оголошено рішення FOMC по ставках у жовтніЯ доповнив свій план накопичення біткоїнів фразою: у яких випадках припиняю накопичувати. Причини для купівлі написані досить логічно, а умови виходу виявилися заблокованими. Постійно посилатися на те, що компанія довгостроково купує монети, щоб підбадьорити себе, марно — вони можуть змінити рішення без попередження. Я хотів розділити «помилився в оцінці» і «боляче від падіння», але перечитуючи власні причини, бачу, що багато з них — «з часом більше людей це визнають». Це вже судження чи просто залишаю собі лазівку, щоб ніколи не визнавати помилку?$BTC $ETH $ZEC Правда про фінансовий бік: це не відновлення, а вузький міст. Спочатку пройдемося по ритму: раніше BTC спотовий ETF за два дні мав чистий відтік 774 млн доларів, тиск продажів так сильно тиснув на ринок, що він ледве дихав. Вчора нарешті з’явився невеликий приплив — американський BTC спотовий ETF за один день отримав чистий приплив близько 110,3 млн, але майже весь внесок зробив лише BlackRock IBIT, інші продукти залишилися без змін, без руху. Це дуже показово: це не масове повернення інституцій для покупки на дні, а лише спроба провідного гравця протестувати ринок. І обсяги зовсім не вражають. За весь жовтень BTC спотовий ETF все ще має чистий відтік, дефіцит близько 202 млн. Порівняно з ETH ситуація ще гірша: вчора ETH спотовий ETF мав чистий відтік 88,6 млн, а лише ETHA один викинув 104,7 млн, тиск продажів реальний. Ціна також відповідає цій історії: BTC зараз торгується на рівні 79,7 тис., міцно тримаючись нижче круглого рівня 80 тис. Капітал зупинив втрати, але далеко до відновлення структури. Висновок: до рішення FOMC це лише тестування ринку, а не контрнаступ. Не варто сприймати покупку лише IBIT як ознаку тренду. #美加稳定币监管明确收益边界 Голова має що сказати США та Канада одночасно визначили регуляторні межі доходів від стейблкоїнів. Канада 24 жовтня оприлюднила проєкт, який забороняє емітентам безпосередньо або опосередковано виплачувати доходи власникам, але дозволяє торгові винагороди, вимагає резервування 1:1 і встановлює ліміт комісії в 1%. США OCC також 21 жовтня впровадили правила закону GENIUS, які також забороняють прямі виплати відсотків, залишаючи простір для винагород третім сторонам у межах відповідності. Я вважаю, що це фактично закріплює стейблкоїни в ролі «платіжного засобу», не дозволяючи їм стати «доходним активом». Для біткоїна це довгостроковий позитив. Коментар у розділі відгуків дуже влучний: США та Канада наклали «обруч» на «відсотки» стейблкоїнів, що зміцнює статус біткоїна як «засобу збереження вартості». Якщо за утримання USDT, USDC не платять відсотки, то кошти або підуть на купівлю держоблігацій США, або на придбання справді дефіцитних активів для збереження вартості. Конкурентна перевага біткоїна, навпаки, стає більш помітною. Короткострокова реакція ринку була слабкою: USDT впав на 0,03%, USDC — на 0,01%. Але це не змінює логіку довгострокового руху капіталу. Минулої ночі біткоїн різко впав, тепер дивимось, чи втримається рівень 80 000. Якщо ні — очікуємо глибшого коригування, зверху тиск у зоні 84 000–85 000. Не ганяйтесь за зростанням і не продавайте панічно, ставте стоп-лоси. Вищенаведений аналіз є актуальним, обов’язково ставте стоп-лоси, бажаю успіху. $BTC $ETH $DOOD 80,000看着还在，但那一下午的盘面已经不对劲了。 你也在等那场所谓的80,000保卫战吗？ 午后盯盘时最直观的感受：主流币早盘那点小反弹，几乎没撑住就被按回去，BTC现价80,089贴着整数关口，可日线已经四连阴、周线三连阴，周末还砸出79,146的低点。这个位置更像被反复收割的震荡带，不是铁底。 几个我盯到的数据快照： - 24小时196,000人被清算，7.28亿美元蒸发，其中84%是多头，BTC多头单币清算2.34亿。 - 80,500到81,000始终没有放量站稳，80,000只是纸面支撑。 - ETH近30天跌12.96%，同期BTC只跌4.71%，现货ETF十月净流出10.8亿，为年内最高。 - 下方79,200是第一道防守，失守后78,400和77,800会依次被试探。 从趋势阶段看，这更像一段派发后的延续下行，不是启动，也谈不上健康分歧。动量信号偏空：反弹无量、整数关口反复被击穿；风险信号更值得警惕：多头杠杆被成批清掉，说明市场此前把太多信心押在一个圆整数上。ETH弱于BTC，意味着风险偏好收缩时资金先撤离高波动资产，山寨的修复节奏大概率还要往后拖。偏多路径当然也有Макроекономічний контекст: справжній ризик не в тому, чи підвищувати ставку, а в тому, як це буде озвучено Ринок майже одностайно заклав у ціну відсутність змін у жовтні (90,6%-91%), що саме по собі не є змінною. Справжній ризик криється у формулюваннях Волша та сигналах на грудень: ринок очікує ймовірність підвищення ставки в грудні близько 80%. Якщо Волш на пресконференції дасть більш жорсткий сигнал, це заздалегідь посилить очікування підвищення в грудні, підвищить дохідність американських облігацій і пригнітить ризикові активи. Цього тижня також «супертиждень»: рішення FOMC (оголошення за пекинським часом у ніч на 29 жовтня) та фінансові звіти Microsoft, Google, Amazon виходять у той самий тиждень. Величезні витрати на AI вплив на біткоїн узагальнив операційний директор BTSE як «обидва напрямки негативні» — якщо технологічні акції через інвестиції в AI бачать можливості зростання, капітал відтікає з біткоїна; якщо побоювання щодо повернення інвестицій в AI викликають розпродаж, біткоїн також падає. Лише за умови відскоку технологічних акцій і зростання ризикового апетиту біткоїн отримує вигоду. $BTC $ETH $DOOD #美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 Я переглянув останній звіт 8-K компанії Strategy, і минулого тижня компанія не купила жодного Bitcoin. Натомість, за повідомленнями, вона витратила понад 200 мільйонів доларів готівкою на викуп власних пріоритетних акцій STRC приблизно по 99 доларів за акцію. Після викупу необмежена готівка, за повідомленнями, становить 240 мільйонів доларів, тоді як додаткові кошти залишаються зарезервованими для дивідендів та виплат відсотків. Спочатку пауза виглядала як ведмежий сигнал. Але оголошення Strive запропонувало інший погляд: вона придбала понад 6 000 BTC на#闪迪存储业务高增长能否延续？ «闪迪 флеш-пам’ять відокремлюється, скільки протримається великий AI-замовлення» Нарешті вирішено питання про відокремлення флеш-пам’яті SanDisk від Western Digital і її окремий вихід на біржу. З першого погляду, за квартал флеш-пам’ять принесла майже 2,1 млрд доларів, що на понад 40% більше в річному обчисленні, а AI-центри обробки даних активно скуповують твердотільні накопичувачі великої ємності. Але якщо заглянути глибше, то це справжня двоїстість. Центри обробки даних активно закуповують, а от запаси на ринку смартфонів і комп’ютерів розпродаються надзвичайно повільно, а зростання цін на флеш-кристали явно сповільнилося, і все тримається лише на великих замовленнях для обчислювальних центрів. Після виходу на біржу, наскільки довго SanDisk зможе утримувати темпи зростання, стане зрозуміло після зборів акціонерів наприкінці листопада та публікації звітності в грудні. $闪迪存储业务高增长能否延续？Рішення в ніч на четвер мене зовсім не турбує: збереження статусу-кво майже очевидне, понад 90% ринку вже це врахували, сам по собі вердикт не викличе хвилювань. Справжній вплив матимуть формулювання у заяві та слова на пресконференції.👀 Всі розуміють позицію голови: він наполегливо повторює дві речі — зайнятість без серйозних проблем, а інфляція все ще вище 2%. За цим сценарієм у нього немає причин раптово стати більш м'яким. Жовтневе рішення — це відкрита карта, а ось грудневе — справжній виклик. Якщо формулювання будуть жорсткішими, ставки на підвищення ставок у грудні лише зростуть, а тривале утримання високих ставок ускладнить ситуацію на ринку. Сьогодні о 22:00 вийде індекс споживчої впевненості, очікується 81, у вересні було 81,9 — це останній важливий показник перед рішенням. Він не змінить рішення, але може підпалити ринок, адже емоції розганяються швидше за цифри. Що цікаво на ринку: BTC майже тиждень коливається біля 80000, ціна стоїть, але позиції нарощуються. І покупці, і продавці готують «боєприпаси» до рішення, у таких умовах фальшиві прориви особливо небезпечні — хто перший зробить рух, той і постраждає. ETH і SOL рухаються в тому ж ритмі, а ZEC йде своїм шляхом і все ще коливається.😤 Моя стратегія проста: перед рішенням не ставлю на один бік, тримаю позиції в резерві. Після заяви і пресконференції дивлюся, куди рухаються долар і прибутковість держоблігацій, і якщо BTC підтягнеться в тому ж напрямку — приєднуюся. Якщо дуже хочеться спробувати раніше — тільки з малою позицією, і якщо проб’ється ключовий рівень — одразу визнаю помилку. А ви як думаєте, чи буде цьогорічна заява більш жорсткою чи м’якою?Заробіток протоколу, викуп доходів, знищення токенів — HYPE Ця логіка "доходного токена" останнім часом знову обговорюється. Логіка сама по собі зрозуміла: платформа генерує дохід від торгівлі, дохід використовується для викупу $HYPE і знищення токенів, обсяг в обігу скорочується, збережені токени теоретично дорожчають, власники фактично отримують частку від результатів роботи платформи, що є більш фундаментальною підтримкою, ніж просто розповіді про токен. Але є одна проблема, яку треба чітко розділити: механізм, закладений у код, і постійний попит на ринку — це не одне й те саме. Масштаб викупу залежить від доходу протоколу, дохід залежить від обсягу торгів, а обсяг торгів циклічний — у періоди спаду ринку кран викупу також звужується. Знищення зменшує пропозицію, але для підвищення ціни потрібен попит. Тому оцінюючи цю логіку, не зупиняйтеся на висновку "є викуп і знищення", а слідкуйте за реальними даними: скільки викуповують і знищують щотижня, який відсоток це від обсягу торгів — зростає чи падає. Механізм — це скелет, а постійний грошовий потік — це плоть, коли є обидва, історія тримається.
Orbit Topic Sitemap